Praca dyplomowa

Temat pracy dyplomowej:

Analiza i ocena działalności finansowej organizacji (na przykładzie Prospekt LLC)

Wstęp

1. Teoretyczne podstawy analizy i oceny działalności finansowej organizacji

1.1 Wartość i wsparcie informacyjne analizy działalności finansowej organizacji

1.2 Zadania analizy i oceny działalności finansowej organizacji

1.3 Rentowność i zysk jako wskaźniki wydajności organizacji

2. Analiza i ocena działalności finansowej Prospekt LLC

2.1 Charakterystyka organizacyjno-ekonomiczna Prospekt LLC

2.2 Analiza wyników finansowych organizacji

2.3 Ocena wyników finansowych organizacji

3. Poprawa działalności finansowej Prospekt LLC

3.1 Sposoby naprawy finansowej organizacji

Wniosek

Bibliografia

W dyrygowanie

Dziś etap szybkiego rozwoju rynku praktycznie minął, a rozpoczyna się nowy etap relacji gospodarczych, w którym sukces organizacji w dużej mierze zależy od sztuki zarządzania nią.

Ważną rolę w realizacji tego zadania przypisuje się analizie i diagnostyce działalności finansowo-gospodarczej organizacji. Za ich pomocą opracowywana jest strategia i taktyka rozwoju organizacji, uzasadniane są plany i decyzje zarządcze, monitorowana jest ich realizacja, identyfikowane są rezerwy na zwiększenie wydajności produkcji oraz oceniana jest wydajność organizacji, jej oddziałów i pracowników . Współczesny lider musi dobrze znać nie tylko ogólne wzorce i trendy rozwoju gospodarki w procesie przechodzenia do stosunków rynkowych, ale także subtelnie rozumieć przejawy ogólnych, szczegółowych i szczegółowych praw ekonomicznych w praktyce swojej organizacji, we właściwym czasie dostrzegać trendy i możliwości poprawy efektywności produkcji. Musi posiadać biegłość w nowoczesnych metodach badań ekonomicznych, metodach systematycznej, kompleksowej analizy ekonomicznej, umiejętności dokładnej, terminowej i kompleksowej analizy wyników działalności gospodarczej.

Zarządzanie organizacją w oparciu o analizę działalności finansowej jest możliwe, jeśli kierownictwo organizacji naprawdę zna jej możliwości, a jest to możliwe dopiero po analizie działalności produkcyjnej i gospodarczej, ponieważ pomaga uzasadnić plany i decyzje zarządcze, zidentyfikować rezerwy dla zwiększenia efektywności produkcji i w efekcie opracowania strategii i taktyki rozwoju organizacji. W związku z tym badanie podstaw analizy działalności finansowej jest dziś szczególnie istotne.

Trafność obranego tematu potwierdza także fakt, że zdecydowana większość dyrektorów krajowych organizacji posiada wykształcenie wyższe w zakresie nauk „technicznych”, gdzie są to specjaliści, których kwalifikacje wielokrotnie przewyższają poziom światowy. Jednocześnie w obszarze ekonomii, a mianowicie w zakresie zarządzania organizacją w warunkach gospodarka rynkowa nie mają one niezbędnej podstawy teoretycznej ani praktycznej.

Analiza działalności finansowej i gospodarczej jest ogniwem łączącym rachunkowość i podejmowanie decyzji zarządczych. W procesie księgowania informacje poddawane są przetwarzaniu analitycznemu: porównywane są osiągnięte wyniki działań z danymi za poprzednie okresy, ze wskaźnikami innych organizacji i średnimi branżowymi; określa się wpływ różnych czynników na wyniki działalności gospodarczej; identyfikowane są niedociągnięcia, błędy, niewykorzystane możliwości, perspektywy itp. Poprzez analizę działań organizacji osiąga się zrozumienie i zrozumienie informacji. Na podstawie wyników analizy opracowywane i uzasadniane są decyzje zarządcze. Analiza ekonomiczna poprzedza decyzje i działania, uzasadnia je i stanowi podstawę naukowego zarządzania produkcją, zwiększa jej efektywność.

Dlatego analizę ekonomiczną można postrzegać jako czynność mającą na celu przygotowanie danych niezbędnych do naukowego uzasadnienia i optymalizacji decyzji zarządczych.

Dużą rolę przypisuje się analizie w określaniu wykorzystania rezerw w celu poprawy efektywności organizacji. Promuje racjonalizację, oszczędne wykorzystanie zasobów, identyfikację i wdrażanie najlepszych praktyk, naukową organizację pracy, Nowa technologia i technologii produkcji, zapobieganie niepotrzebnym kosztom, brakom w pracy itp. W rezultacie wzmacniana jest ekonomia organizacji, zwiększana jest efektywność jej działań.

W związku z tym analiza działalności finansowo-ekonomicznej organizacji ma na celu nie tylko ocenę realizacji planów i ustalenie osiągniętych rezultatów, ale także identyfikację wewnętrznych rezerw i znalezienie sposobów lepszego ich wykorzystania.

Z drugiej strony, analizując organizację, brane są pod uwagę wyniki finansowe jej działalności, które charakteryzują się wysokością osiąganego zysku i poziomem rentowności. Im większa wysokość zysku i im wyższy poziom rentowności, tym sprawniej funkcjonuje organizacja, tym stabilniejsza jest jej sytuacja finansowa. Dlatego poszukiwanie rezerw w celu zwiększenia zysków i rentowności jest jednym z głównych zadań w każdym obszarze biznesowym. Duże znaczenie w procesie zarządzania wynikami finansowymi przywiązuje się do analizy ekonomicznej.

Celem końcowej pracy kwalifikacyjnej jest przestudiowanie istniejących teoretycznych metod analizy działalności finansowej organizacji, przedstawienie jasnej i zrozumiałej metodologii analizy zarządzania organizacją w oparciu o analizę działalności finansowej, a także opracowanie mierników i praktyczne zalecenia dotyczące optymalizacji kondycji finansowej i poprawy wyników finansowych w odniesieniu do konkretnej organizacji, które mogą stanowić zarówno metodyczną, jak i praktyczną podstawę zarządzania organizacją.

Ten cel pracy jest określony obiektywnie: ma on szczególne znaczenie dla Rosji. Rzeczywiście, jeśli nie dotkniemy analizy wewnętrznej sytuacji politycznej naszego państwa, możemy powiedzieć, że Federacja Rosyjska jest potencjalnie jednym z najbogatszych krajów na świecie. Praktyka mówi, że jednym z determinujących czynników utrudniających rozwój gospodarczy kraju jest niewystarczająco wysoki poziom kwalifikacji kadry kierowniczej krajowych organizacji w dziedzinie ekonomii.

W obecnych warunkach ekonomicznych nowoczesny szef organizacji musi posiadać umiejętności nie tylko kierowania zespołem, nie tylko zarządzania produkcją, ale także bycia specjalistą w zakresie zarządzania finansami organizacji.

Główne cele aktualna praca są następujące:

Ujawnienie znaczenia i wsparcia informacyjnego analizy działalności finansowej organizacji;

Ujawnić zadania analizy i oceny działalności finansowej organizacji;

Scharakteryzować pojęcia rentowności i zysku jako głównych wskaźników efektywności organizacji;

Przeprowadź analizę działalności finansowej Prospekt LLC;

Przeprowadzić ocenę działalności finansowej organizacji;

Opracować sposoby naprawy finansowej organizacji;

Nakreśl perspektywy działalności finansowej organizacji.

Przedmiotem badań w tym artykule jest organizacja handlowa Prospekt LLC.

Przedmiotem badania są aspekty finansowe (kondycja finansowa i wyniki finansowe) działalności organizacji za okres sprawozdawczy od 2006 do 2007 roku.

1. Teoretyczne podstawy analizy i oceny działalności finansowej organizacji

1.1 Wartość i wsparcie informacyjne analizy działalności finansowej organizacji

Analiza finansowa jest istotnym elementem zarządzania finansami i audytu. Prawie wszyscy użytkownicy sprawozdania finansowe organizacje wykorzystują metody analizy finansowej do podejmowania decyzji optymalizujących swoje interesy.

Właściciele analizują sprawozdania finansowe w celu zwiększenia zwrotu z kapitału, zapewnienia stabilności doskonalenia firmy. Kredytodawcy i inwestorzy analizują raporty finansowe, aby zminimalizować ryzyko związane z pożyczkami i depozytami. Z całą pewnością można powiedzieć, że jakość podejmowanych decyzji zależy wyłącznie od jakości analitycznego uzasadnienia decyzji.

W ostatnich latach pojawiło się wiele poważnych i istotnych publikacji z zakresu analizy finansowej. Aktywnie doskonalone jest zagraniczne doświadczenie w analizie finansowej i zarządzaniu organizacjami, bankami, organizacjami ubezpieczeniowymi itp. Jednocześnie należy zauważyć, że obecność dużej liczby ciekawych i oryginalnych publikacji dotyczących różnych aspektów analizy finansowej nie zmniejsza potrzeby i zapotrzebowania na specjalną literaturę metodologiczną, w której złożona, spójna logicznie procedura analizy finansowej być odtwarzane krok po kroku.

Dostosowanie form sprawozdań rachunkowych do wymogów standardów międzynarodowych powoduje konieczność zastosowania nowej metody analizy finansowej, odpowiadającej warunkom gospodarki rynkowej. Taka technika jest potrzebna do rozsądnego wyboru partnera biznesowego, określenia stopnia stabilności finansowej organizacji, oceny działalności gospodarczej i efektywności działalności przedsiębiorczej.

Głównym (a w niektórych przypadkach jedynym) źródłem informacji o działalności finansowej partnera biznesowego są sprawozdania finansowe, które są podawane do wiadomości publicznej. Sprawozdawczość organizacji w gospodarce rynkowej opiera się na uogólnieniu danych rachunkowość finansowa i jest ogniwem informacyjnym łączącym organizacje ze społeczeństwem i partnerami biznesowymi – użytkownikami informacji o działalności organizacji.

Przedmiotem analizy są zarówno bezpośrednio, jak i pośrednio użytkownicy informacji zainteresowani działalnością organizacji.

Do pierwszej grupy użytkowników zaliczają się właściciele funduszy organizacji, pożyczkodawcy (banki itp.), dostawcy, klienci (kupujący), organy podatkowe, personel organizacji i kadra zarządzająca.

Każdy podmiot analizy bada informacje w oparciu o swoje zainteresowania. Właściciele muszą zatem określić zwiększenie lub zmniejszenie udziału kapitału własnego i ocenić efektywność wykorzystania zasobów przez administrację organizacji; pożyczkodawcom i dostawcom – celowość udzielenia kredytu, warunki kredytu, gwarancje spłaty kredytu; potencjalni właściciele i wierzyciele – opłacalność lokowania swojego kapitału w organizacji.

Należy zaznaczyć, że jedynie kierownictwo (administracja) organizacji może pogłębić analizę raportowania wykorzystując dane księgowe produkcji w ramach analizy zarządczej prowadzonej dla celów zarządczych.

Przedmiotem analiz jest druga grupa użytkowników sprawozdań finansowych, która choć nie jest bezpośrednio zainteresowana działalnością organizacji, to w ramach umowy musi chronić pierwszą grupę użytkowników sprawozdań. Są to firmy audytorskie, konsultanci, giełdy prawnicze, prasa, stowarzyszenia, związki zawodowe.

W niektórych przypadkach, aby osiągnąć cele analizy finansowej, nie wystarczy posługiwać się wyłącznie sprawozdaniami finansowymi. Odrębne grupy użytkowników, takie jak kierownictwo i audytorzy, mają możliwość zaangażowania dodatkowych źródeł (danych produkcyjnych i księgowych). Jednak najczęściej raporty roczne i kwartalne są jedynym źródłem zewnętrznej analizy finansowej.

Metodologia analizy finansowej składa się z trzech powiązanych ze sobą bloków:

Analiza wyników finansowych organizacji;

Analiza sytuacji finansowej;

Analiza efektywności działań finansowo-gospodarczych.

Głównym źródłem informacji do analizy kondycji finansowej jest bilans organizacji (formularz nr 1 sprawozdawczości rocznej i kwartalnej). Jej znaczenie jest tak duże, że analizę kondycji finansowej często nazywa się analizą bilansu. Źródłem danych do analizy wyników finansowych jest raport o wynikach finansowych i ich wykorzystaniu (formularz nr 2 sprawozdawczości rocznej i kwartalnej). Źródłem dodatkowych informacji dla każdego z bloków analizy finansowej jest załącznik do bilansu (Formularz nr 5 sprawozdania rocznego).

Zgodnie z Zaleceniami metodologicznymi dotyczącymi procedury tworzenia wskaźników sprawozdań finansowych organizacji, zatwierdzonymi rozporządzeniem Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej z dnia 20 czerwca 2000 r. Nr 60n, sprawozdania finansowe powinny zawierać dane niezbędne do stworzenia rzetelnej i kompletnej prezentacji; o sytuacji finansowej organizacji, wynikach finansowych jej działalności i zmianach w jej sytuacji finansowej. W przypadku ujawnienia się danych niewystarczających do pełnego obrazu sytuacji finansowej organizacji, sprawozdanie finansowe organizacji zawiera odpowiednie dodatkowe wskaźniki i wyjaśnienia. Jednocześnie należy zapewnić neutralność informacji zawartych w sprawozdaniach finansowych, tj. jednostronne zaspokajanie interesów niektórych grup zainteresowanych użytkowników sprawozdań finansowych przed innymi jest wykluczone. Dane sprawozdań finansowych organizacji powinny obejmować wskaźniki wydajności wszystkich oddziałów, przedstawicielstw i innych oddziałów Spójność i złożoność informacji zawartych w sprawozdaniach finansowych jest konsekwencją następujących wymagań dotyczących ich sporządzenia:

Kompletność odzwierciedlenia w rozliczeniu roku sprawozdawczego wszystkich transakcji biznesowych przeprowadzonych w roku bieżącym;

Prawidłowość przypisania przychodów i wydatków do okresu sprawozdawczego zgodnie z planem kont oraz rozporządzeniem w sprawie rachunkowości i sprawozdawczości finansowej w Federacji Rosyjskiej;

Identyfikacja analitycznych danych księgowych z obrotami i saldami syntetycznych kont księgowych na dzień rocznej inwentaryzacji;

Przestrzeganie przyjętej polityki rachunkowości w ciągu roku sprawozdawczego.

Głównym źródłem informacji o jej działalności jest sprawozdanie finansowe organizacji. Dokładne badanie raportów księgowych pozwala odkryć przyczyny osiągniętych sukcesów, a także niedociągnięcia w pracy organizacji, pomaga zidentyfikować sposoby usprawnienia jej działań.

Głównym celem analizy finansowej jest uzyskanie niewielkiej liczby kluczowych (najbardziej informacyjnych) parametrów, które dają obiektywny i dokładny obraz sytuacji finansowej organizacji, jej zysków i strat, zmian w strukturze aktywów i pasywów, rozliczeń z dłużnikami i wierzycielami. Jednocześnie analityk i menedżer (menedżer) mogą być zainteresowani zarówno bieżącą kondycją finansową organizacji, jak i jej prognozami na bliższą lub dalszą przyszłość, tj. oczekiwane parametry kondycji finansowej.

Ale nie tylko terminy decydują o alternatywności celów analizy finansowej. Zależą one także od celów podmiotów analizy finansowej, tj. określonych użytkowników informacji finansowych.

Cele analizy osiągane są w wyniku rozwiązania pewnego, powiązanego ze sobą zestawu zadań analitycznych. Zadanie analityczne to określenie celów analizy, z uwzględnieniem możliwości organizacyjnych, informacyjnych, technicznych i metodologicznych analizy. Ostatecznie głównym czynnikiem jest ilość i jakość informacji początkowych. Jednocześnie należy mieć na uwadze, że okresowa księgowość lub sprawozdania finansowe organizacji to jedynie „surowe informacje” sporządzane w toku procedur księgowych w organizacji.

Aby podejmować decyzje zarządcze w obszarach produkcji, marketingu, finansów, inwestycji i innowacji, kierownictwo potrzebuje ciągłej świadomości biznesowej w zakresie istotnych zagadnień, która jest wynikiem selekcji, analizy, oceny i koncentracji oryginalnych, surowych informacji. Analityczny odczyt danych źródłowych jest konieczny ze względu na cele analizy i zarządzania.

Podstawową zasadą analitycznego czytania sprawozdań finansowych jest metoda dedukcyjna, tj. od ogółu do szczegółu, ale należy go stosować wielokrotnie. W trakcie takiej analizy odtwarzana jest niejako historyczna i logiczna sekwencja faktów i wydarzeń gospodarczych, kierunek i siła ich wpływu na wyniki działalności.

Gospodarka rynkowa przyczynia się nie tylko do wzmocnienia, ale także do jakościowej zmiany roli analizy finansowej, która staje się główną metodą oceny kondycji finansowej organizacji. Pozwala na identyfikację efektywności wykorzystania zasobów, ocenę rentowności i stabilności finansowej podmiotu gospodarczego, ustalenie jego pozycji na rynku, a także ilościowe określenie stopnia ryzykowności działalności i konkurencyjności.

Głównym zadaniem analizy działalności finansowej organizacji jest terminowa identyfikacja i eliminacja uchybień w działalności finansowej oraz znalezienie rezerw na poprawę kondycji finansowej organizacji i jej wypłacalności. W takim przypadku konieczne jest:

1) na podstawie badania związku przyczynowego między różnymi wskaźnikami działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej oceniać realizację planu otrzymania środków finansowych i ich wykorzystania z punktu widzenia poprawy kondycji finansowej organizacji;

2) przewidzieć możliwe wyniki finansowe, na podstawie których opłacalność ekonomiczna realne warunki działalność gospodarcza oraz dostępność środków własnych i pożyczonych oraz opracowane modele kondycji finansowej z różnorodnymi możliwościami wykorzystania zasobów;

3) opracować konkretne działania mające na celu bardziej efektywne wykorzystanie zasobów finansowych i wzmocnienie kondycji finansowej organizacji.

Kondycja finansowa organizacji, jej trwałość i stabilność zależą od wyników jej działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej. Jeśli zadania określone w wymienionych działaniach zostaną pomyślnie zrealizowane, ma to pozytywny wpływ pozycja finansowa organizacje. I odwrotnie, ze względu na spadek produkcji i sprzedaży produktów, z reguły wielkość przychodów i wielkość zysku spadną, w wyniku czego pogorszy się sytuacja finansowa organizacji. Zatem stabilna sytuacja finansowa organizacji jest wynikiem kompetentnego i racjonalnego zarządzania całym zespołem czynników determinujących wyniki działalności finansowo-gospodarczej organizacji.

Praktyka analizy opracowała główne metody jej wdrażania.

Analiza pozioma (czasowa) - porównanie każdej pozycji sprawozdawczej z odpowiadającą jej pozycją z poprzedniego okresu, polega na zbudowaniu jednej lub większej liczby tabel analitycznych, w których bezwzględne wskaźniki bilansowe uzupełnione są względnymi stopami wzrostu (spadku).

Analiza pionowa (strukturalna) - określenie struktury ostatecznych wskaźników finansowych wraz ze wskazaniem wpływu każdej pozycji raportowej na wynik jako całość. Taka analiza pozwala zobaczyć udział poszczególnych pozycji bilansu w sumie. Obowiązkowym elementem analizy jest dynamiczny szereg tych wartości, za pomocą którego możliwe jest śledzenie i przewidywanie zmian strukturalnych w składzie majątku i źródłach jego pokrycia.

Analiza pozioma i pionowa uzupełniają się, dlatego w praktyce możliwe jest budowanie tabel analitycznych, które charakteryzują zarówno strukturę raportowej formy księgowej, jak i dynamikę poszczególnych jej wskaźników.

Analiza trendu – porównanie każdej pozycji raportowej z pozycjami z szeregu poprzednich okresów i określenie trendu, czyli tzw. główny trend dynamiki wskaźnika, oczyszczony z wpływów przypadkowych i indywidualnych cech poszczególnych okresów. Za pomocą trendu kształtują się możliwe wartości wskaźników w przyszłości, dlatego przeprowadzana jest prospektywna analiza predykcyjna.

Analiza wskaźników względnych (współczynników) - obliczanie wskaźników sprawozdawczych, określenie zależności wskaźników.

Analiza porównawcza (przestrzenna) - analiza poszczególnych wskaźników finansowych spółek zależnych, oddziałów, warsztatów, a także porównanie wskaźników finansowych organizacji ze wskaźnikami organizacji konkurencyjnych, średnią branżową i średnimi ogólnymi danymi ekonomicznymi.

Analiza czynnikowa – analiza wpływu poszczególnych czynników (przyczyn) na wskaźnik efektywności. Analiza czynnikowa może mieć charakter bezpośredni (sama analiza), tj. rozbicie wskaźnika wydajności na części składowe i odwrotnie (synteza), gdy jego poszczególne elementy zostaną połączone we wspólny wskaźnik wydajności.

Jako narzędzie do analizy kondycji finansowej przedsiębiorcza firma powszechnie stosowane są wskaźniki finansowe - względne wskaźniki kondycji finansowej organizacji, które wyrażają związek niektórych bezwzględnych wskaźników finansowych z innymi. Stosowane są wskaźniki finansowe:

Porównanie wskaźników kondycji finansowej konkretnej firmy z wartościami podstawowymi (normatywnymi), podobnymi wskaźnikami innych organizacji lub średnimi branżowymi;

Identyfikacja dynamiki rozwoju wskaźników i trendów kondycji finansowej przedsiębiorstwa;

Definicje granicy normy i kryteria różnych aspektów kondycji finansowej przedsiębiorstwa przedsiębiorczego.

Jako wartości podstawowe, teoretycznie uzasadnione lub uzyskane w wyniku badań eksperckich, przyjmuje się wartości charakteryzujące optymalne lub krytyczne wartości wskaźników finansowych z punktu widzenia stabilności sytuacji finansowej organizacji. Ponadto porównanie może opierać się na uśrednionych w szeregach czasowych wartości wskaźników danej organizacji odnoszących się do okresów korzystnych finansowo, średnich branżowych wartościach wskaźników oraz wartościach wskaźników wyliczonych z danych sprawozdawczych podobne organizacje. Takie podstawowe wartości pełnią właściwie rolę standardów dla współczynników wyliczanych w toku analizy kondycji finansowej.

Kondycję finansową organizacji charakteryzuje rozmieszczenie i wykorzystanie funduszy (aktywów) oraz źródła ich powstawania (kapitał własny i pasywa, tj. pasywa).

Aktywa bilansowe zawierają informacje o lokowaniu kapitału do dyspozycji organizacji. Każdy rodzaj alokowanego kapitału odpowiada odrębnej pozycji bilansu.

Do analizy wyliczane są wskaźniki charakteryzujące strukturę (udziały, udziały) i dynamikę (wzrost i stopy wzrostu) majątku (aktywa) oraz źródła finansowania (pasywa).

Lokowanie środków organizacji jest bardzo ważne w działalności finansowej i poprawie jej efektywności.

Kondycję finansową organizacji charakteryzuje system wskaźników odzwierciedlających dostępność, rozmieszczenie i wykorzystanie jej zasobów finansowych. Obliczanie i analiza takich wskaźników odbywa się zgodnie z bilansem organizacji w określonej kolejności.

Podstawą stabilności finansowej organizacji jest jej bezpieczeństwo środkami własnymi (kapitałem własnym).

Najbardziej ogólnym wskaźnikiem stabilności finansowej jest nadwyżka (+) lub brak (-) źródeł środków na tworzenie rezerw i kosztów, uzyskiwana jako różnica między wartością źródeł a wartością rezerw i kosztów.

Ogólnie można powiedzieć, że stabilność finansowa to złożona koncepcja, która ma zewnętrzne formy przejawów, która powstaje w procesie wszelkich działań finansowych i gospodarczych, na którą wpływa wiele różnych czynników.

Aby scharakteryzować źródła tworzenia rezerw, określa się trzy główne wskaźniki:

1. Posiadanie własnego kapitał obrotowy(SOS), jako różnica pomiędzy kapitałem własnym (III sekcja pasywów bilansu) a aktywami trwałymi (I sekcja aktywów bilansu). Wskaźnik ten charakteryzuje kapitał obrotowy netto. W sformalizowanej formie obecność własnego kapitału obrotowego można zapisać jako:

SOS = SK (s. 490) - VA (s. 190), (1)

gdzie: SC – kapitał własny,

VA - aktywa trwałe.

2. Dostępność własnych i długoterminowo pożyczonych źródeł tworzenia rezerw (SD), określona poprzez zwiększenie poprzedniego wskaźnika o kwotę zobowiązań długoterminowych:

SD = SOS (s. 490 - s. 190) + DO (s. 590), (2)

Gdzie: DO - Zobowiązania długoterminowe

3. Łączna wartość głównych źródeł tworzenia rezerw (OI), określona poprzez zwiększenie poprzedniego wskaźnika o kwotę krótkoterminowych pożyczonych środków:

OR = SOS (s. 490 - s. 190) + DO (s. 590) + GS (s. 610), (3)

Gdzie: AP - pożyczone środki.

Te wskaźniki źródeł tworzenia rezerw i kosztów odpowiadają trzem wskaźnikom dostępności rezerw i kosztów według źródeł ich powstawania:

1. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnego kapitału obrotowego (ΔSOS):

ΔSOS= SOS - 3, (4)

gdzie Z - zapasy

2. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) własnych i długoterminowych źródeł tworzenia rezerw (ΔSD):

ΔSD = SD - 3 (5)

3. Nadwyżka (+) lub niedobór (-) całkowitej wartości głównych źródeł tworzenia rezerw (ΔOI):

ΔOI \u003d OI - Z (6)

Aby scharakteryzować sytuację finansową w organizacji, można wyróżnić cztery rodzaje stabilności finansowej.

Absolutna stabilność sytuacji finansowej, co jest rzadkością we współczesnej rosyjskiej praktyce, jest skrajnym rodzajem stabilności finansowej. Jest ona dana przez system warunków:

1a. nadwyżka (+) własnego kapitału obrotowego lub równość własnego kapitału obrotowego i zapasów.

Z< СОС (7)

Normalna stabilność, którą gwarantuje wypłacalność:

2a. brak (-) własnego kapitału obrotowego,

2b. nadwyżka (+) długoterminowych źródeł tworzenia zapasów lub równość wartości długoterminowych źródeł i zapasów.

Z = SOS + ZS (8)

Niestabilna sytuacja finansowa, związana z naruszeniem wypłacalności, w której mimo wszystko pozostaje możliwość przywrócenia równowagi poprzez uzupełnienie kapitału rzeczywistego i podwyższenie własnego kapitału obrotowego:

3a. brak (-) własnego kapitału obrotowego,

3b. brak (-) długoterminowych źródeł tworzenia rezerw,

3c. nadwyżka (+) całkowitej wartości głównych źródeł tworzenia rezerw lub równość wartości głównych źródeł i rezerw.

Z \u003d SOS + ZS + OI, (9)

gdzie IO to część kapitału przeznaczona na obsługę innych zobowiązań krótkoterminowych, co ogranicza napięcie finansowe.

Niestabilność finansową uważa się za normalną, jeżeli kwota krótkoterminowych pożyczek i pożyczonych środków pozyskanych na tworzenie zapasów i kosztów nie przekracza całkowitego kosztu zapasów produkcyjnych i produkt końcowy, tj. spełnione są następujące warunki.

Z 1 + Z 4 > ZS- [ + wejście/wyjście] (10)

Z 2 + Z 3 ≤ ΔSD, (11)

gdzie Z 1 - zapasy;

Z 2 - produkcja w toku;

Z 3 - rozliczenia międzyokresowe wydatków;

Z 4 - produkty gotowe;

ZS- [ + IO] - część krótkoterminowych kredytów i pożyczek związana z tworzeniem rezerw i kosztów

Kryzysowa sytuacja finansowa, w której organizacja jest na skraju bankructwa, ponieważ w tej sytuacji środki pieniężne, krótkoterminowe inwestycje finansowe, należności organizacji i inne aktywa obrotowe nie pokrywają nawet jej zobowiązań i innych zobowiązań krótkoterminowych:

4a. brak (-) własnego kapitału obrotowego;

4b. brak (-) długoterminowych źródeł tworzenia rezerw;

4c. brak (-) łącznej wartości głównych źródeł tworzenia rezerw.

Z > SOS+ZS (12)

W celu pełniejszej analizy stabilności finansowej organizacji w praktyce światowej i krajowej opracowano specjalny system wskaźników i współczynników.

1. Jedną z najważniejszych cech stabilności sytuacji finansowej organizacji, jej niezależności od pożyczonych źródeł środków jest współczynnik autonomii lub współczynnik niezależności finansowej , który definiuje się jako stosunek kapitału własnego do wartości wszystkich aktywów organizacji.

K. 1 \u003d SK / B, (13)

gdzie, SC - kapitał własny;

B - wartość majątku organizacji.

Charakteryzuje poziom ogólnej niezależności finansowej, tj. stopień niezależności organizacji od pożyczonych źródeł finansowania. Wskaźnik ten pokazuje zatem udział kapitałów własnych w pasywach ogółem.

2. Dźwignia finansowa (dźwignia) K2:

K2= KZ/SK, (14)

gdzie KZ - pożyczone środki przyciągnięte przez organizacje.

Związek między współczynnikiem autonomii a dźwigni finansowej wyrażone wzorem:

K. 2 \u003d 1 / K. 1 -1, (15)

stąd wynika, że ​​normalnym ograniczeniem stosunku zadłużenia do kapitału własnego jest K2< 1.

3. Współczynnik zabezpieczenia majątku obrotowego środkami własnymi finansowania (K3) pokazuje, jaka część majątku obrotowego finansowana jest ze źródeł własnych:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (16)

gdzie, VA - aktywa trwałe;

OA - aktywa obrotowe.

Wskaźnik ten charakteryzuje dostępność własnego kapitału obrotowego przedsiębiorcy, niezbędnego dla jego stabilności finansowej. Normalna granica tego wskaźnika, wynikająca ze statystyk biznesowych, wynosi K3 > 0,6 - 0,8.

4. Współczynnik manewrowości – kolejna istotna cecha stabilności sytuacji finansowej – jest równy stosunkowi własnego kapitału obrotowego spółki do całkowitej kwoty środków własnych:

K4 =(SK - VA)/SK (17)

Pokazuje, jaka część środków własnych organizacji ma formę mobilną, co pozwala na w miarę swobodne manewrowanie tymi środkami. Czasami w literaturze jako optymalną wartość K 4 = 0,5.

5. Wskaźnik pokrycia inwestycji (wskaźnik stabilności finansowej) charakteryzuje udział kapitału własnego i zobowiązań długoterminowych w sumie aktywów organizacji:

K. 5 \u003d (SK + DZ) / V, (18)

gdzie DZ - pożyczki długoterminowe.

Jest to bardziej miękki wskaźnik w porównaniu ze współczynnikiem autonomii. W praktyce światowej uważa się to za normalne K5 = 0,9, krytyczny - redukcja do 0,75.

Wypłacalność organizacji to zdolność organizacji do Pieniądze i ich ekwiwalenty wystarczające do uregulowania zobowiązań wymagających natychmiastowej spłaty. Główne cechy wypłacalności to:

brak przeterminowanych zobowiązań;

dostępność wystarczających środków na rachunku bieżącym.

Płynność organizacji - dostępność kapitału obrotowego w organizacji w ilości wystarczającej do spłaty krótkoterminowych zobowiązań lub potencjalna zdolność organizacji do spłaty swoich zobowiązań w przyszłości.

Główne cechy wypłacalności to:

Brak przeterminowanych zobowiązań;

Dostępność wystarczających środków na rachunku bieżącym.

Analiza płynności i wypłacalności organizacji odbywa się w dwóch etapach:

Etap 1 – grupowanie aktywów bilansu według terminu ich przekształcenia w gotówkę, a pasywów – według stopnia pilności ich spłaty;

Drugi etap - obliczenie szeregu wskaźników płynności organizacji.

Pierwszym etapem jest grupowanie pozycji bilansu.

Zatem w zależności od stopnia płynności aktywa organizacji dzielą się na 4 grupy:

Najbardziej płynne aktywa - obejmują wszystkie pozycje środków pieniężnych organizacji i krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe). Grupę tę oblicza się w następujący sposób:

A 1 \u003d gotówka (260) + krótkoterminowe inwestycje finansowe (250).

Aktywa rynkowe to należności, których spłaty oczekuje się w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego.

A 2 = Należności krótkoterminowe (240).

Aktywa wolno zbywalne to pozycje znajdujące się w dziale II aktywów bilansu, obejmujące zapasy, podatek VAT, należności (które spodziewane są w terminie powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego) oraz pozostałe aktywa obrotowe.

A 3 = Zapasy (210) + Należności długoterminowe (230) + VAT (220) + Pozostałe aktywa obrotowe (270)

Aktywa trudne do zbycia – pozycje w dziale I aktywów bilansu – aktywa trwałe.

A 4 \u003d Aktywa trwałe (190)

Grupowanie aktywów bilansu według warunków ich przekształcenia na środki pieniężne i pasywów według stopnia pilności ich spłaty.

Najpilniejszymi zobowiązaniami są zobowiązania do zapłaty.

P 1 = Zobowiązania (620)

Zobowiązania krótkoterminowe to pożyczki krótkoterminowe, długi wobec uczestników z tytułu zapłaty dochodu oraz inne zobowiązania krótkoterminowe.

P 2 = Pożyczki krótkoterminowe (610) + Dług wobec uczestników z tytułu zapłaty dochodu (630) + Inne zobowiązania krótkoterminowe (660).

Zobowiązania długoterminowe to pozycje bilansu związane z działem V i VI, tj. długoterminowe kredyty i pożyczki, a także przychody przyszłych okresów, rezerwy na przyszłe wydatki i płatności.

P 3 \u003d Zobowiązania długoterminowe (590) + Dochody przyszłych okresów (640) + Rezerwy na przyszłe wydatki i płatności (650).

Zobowiązania stałe lub stabilne to artykuły III części bilansu „Kapitał i rezerwy”.

P 4 = Kapitał i rezerwy (490).

Bilans jest płynny, jeżeli występują następujące wskaźniki (nierówności):

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; ZA 4 ≤ P 4. (19)

Pierwsze trzy nierówności oznaczają konieczność przestrzegania zasady niezmiennej płynności – nadwyżki aktywów nad pasywami.

W praktyce krajowej i zagranicznej obliczane są różne wskaźniki płynności aktywów obrotowych i ich składników. Wymieńmy najważniejsze wskaźniki płynności pod względem istoty ekonomicznej i przydatności w praktyce.

1. Wskaźnik płynności bieżącej, który pokazuje, jaka część zobowiązań krótkoterminowych organizacji może zostać spłacona w przypadku uruchomienia całego kapitału obrotowego. Wartości odpowiadające normie od 1 do 2. Obliczane według wzoru:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2). (20)

2. Wskaźnik szybkiej płynności, czyli wskaźnik „oceny krytycznej”. , pokazuje, jak płynne środki organizacji pokrywają jej krótkoterminowe zadłużenie. Zalecana wartość tego wskaźnika wynosi od 07-08 do 1,5.

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2). (21)

3. Wskaźnik płynności bezwzględnej to stosunek środków, jakie organizacja posiada na rachunkach bankowych i pod ręką, do zobowiązań krótkoterminowych. Wartość tego współczynnika dla badanego okresu odpowiada normatywnym wartościom od 0,2 do 0,4.

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (22)

4. Ogólny wskaźnik płynności bilansu pokazuje stosunek sumy wszystkich płynnych środków organizacji do sumy wszystkich zobowiązań płatniczych, pod warunkiem, że różne grupy środków płynnych i zobowiązań płatniczych są uwzględnione we wskazanych kwotach z określoną wagą współczynniki. Wartość tego współczynnika powinna wynosić < 1.

Kol = A 1 +0,5 A 2 +0,3 3 (23)

P 1 +0,5 P 2 +0,3 P 3

Do wskaźników charakteryzujących działalność gospodarczą zaliczają się wskaźniki obrotów i rentowności.

Aby to zrobić, oblicza się sześć wskaźników obrotu, które dają najbardziej ogólne pojęcie o działalności gospodarczej organizacji.

1. Wskaźnik rotacji aktywów pokazuje, ile razy w danym okresie pełny cykl produkcję i obrót, przynosząc odpowiedni dochód. Współczynnik ten można wyznaczyć ze wzoru:

K ooa \u003d B p / A, (24)

gdzie jest dochód ze sprzedaży;

A jest wartością wszystkich aktywów.

2. Wskaźnik obrotu środkami trwałymi jest zwrotem z aktywów, to znaczy charakteryzuje efektywność wykorzystania środków trwałych organizacji w danym okresie. Oblicza się go dzieląc wolumen przychodów netto ze sprzedaży przez średnią wartość środków trwałych za okres:

F o \u003d V p / OS, (25)

gdzie Вр - wpływy ze sprzedaży,

OS - środki trwałe.

3. Ważnym wskaźnikiem do analizy jest wskaźnik rotacji zapasów, czyli szybkość ich realizacji. Współczynnik oblicza się według wzoru:

Koms \u003d V p / MPZ, (26)

gdzie, zapasy - wartość zapasów i kosztów (s. 210).

4. Wskaźnik obrotu kapitału obrotowego pokazuje tempo obrotu zasobami materialnymi i pieniężnymi organizacji w danym okresie i oblicza się według wzoru:

K ook \u003d B p / OK (27)

gdzie OK jest wartością kapitału obrotowego.

5. Wskaźnik rotacji kapitału własnego oblicza się według wzoru:

K osc \u003d V p / SK (28)

gdzie SC jest kwotą kapitału własnego (s. 490).

6. Wskaźnik rotacji należności krótkoterminowych oblicza się jako stosunek wielkości przychodów (przychodów) ze sprzedaży produktów (robót, usług) do należności według wzoru:

K od \u003d V p / DZ, (29)

gdzie DZ - należności krótkoterminowe (s. 240).

Zatem głównymi źródłami rezerw na zwiększenie poziomu rentowności są: zwiększenie wysokości zysku ze sprzedaży produktów oraz zmniejszenie jego kosztu.

Wielkość sprzedaży, wielkość zysku, poziom rentowności, płynność, wypłacalność zależą od działalności produkcyjnej, zaopatrzeniowej, marketingowej i finansowej organizacji, innymi słowy, wskaźniki te charakteryzują wszystkie aspekty zarządzania. Całkowity wynik finansowy działalności organizacji stanowi zysk bilansowy.

Zysk bilansowy obejmuje wyniki finansowe ze sprzedaży produktów, robót i usług, pozostałą sprzedaż, przychody i koszty z działalności pozasprzedażowej. Analizę zysku bilansowego rozpoczyna się od określenia jego składu, struktury oraz zbadania jego dynamiki w analizowanym okresie, co pozwala dowiedzieć się, w jakim stopniu zaszły zmiany i jak wpływają one na łączną wysokość zysku bilansowego.

Zysk netto to ta część zysku, która pozostaje do dyspozycji organizacji po zapłaceniu wszystkich podatków i innych obowiązkowych płatności. Jeśli udział zysku netto rośnie, oznacza to optymalną wysokość płaconych podatków, zainteresowanie organizacji warunkami pracy i efektywnym zarządzaniem.

Zysk ze sprzedaży produktów (robót, usług) to wynik finansowy uzyskany z głównej działalności organizacji. Definiuje się ją jako różnicę pomiędzy wpływami ze sprzedaży produktów bez podatku VAT i akcyzy a kosztami wytworzenia i sprzedaży, uwzględnionymi w kosztach wytworzenia.

Najważniejszym wskaźnikiem odzwierciedlającym końcowe wyniki finansowe działalności organizacji jest rentowność, która charakteryzuje zysk uzyskany z każdego rubla środków zainwestowanych w organizację. Wskaźnik ten charakteryzuje rentowność różnych działań organizacji, zwrot kosztów, czyli efektywność organizacji jako całości. Charakteryzuje ona pełniej niż zysk ostateczne rezultaty zarządzania, gdyż ich wartość pokazuje stosunek efektu do wykorzystanych środków pieniężnych lub zasobów. Wskaźniki rentowności służą ocenie działalności organizacji jako narzędzie polityki inwestycyjnej i cenowej.

W praktyce oblicza się i analizuje dynamikę następujących wskaźników rentowności:

Zwrot ze sprzedaży:

gdzie N p - wpływy ze sprzedaży produktów (robót, usług);

P p - zysk ze sprzedaży produktów (robót, usług).

Zwrot z całkowitego kapitału firmy:

gdzie Вср jest średnią sumą salda za dany okres,

zarówno zysk bilansowy (P b), jak i zysk ze sprzedaży (P p) mogą pełnić rolę P;

Rentowność środków trwałych i pozostałych aktywów trwałych:

gdzie F cf – średnia za dany okres wartość środków trwałych i pozostałych aktywów trwałych w bilansie;

Zwrotu z kapitału

gdzie I jest średnią za dany okres wartością źródeł środków własnych organizacji według bilansu.

Ponadto stosuje się następującą dynamikę wskaźników rentowności:

Rentowność ogólna (bilansowa) (P total) - pokazuje całkowitą wagę zysku w wolumenie wykonanej pracy i jest określana poprzez stosunek zysku bilansowego do szacunkowego kosztu wykonanej pracy:

Ptot = Pb / Ssmr × 100%,

gdzie Pb - zysk bilansowy;

Ssm - szacunkowy koszt wykonanych prac budowlano-montażowych.

Rentowność sprzedaży (RRP) - pokazuje wszystkie zyski pozostające do dyspozycji organizacji w ilości wykonanej pracy i jest ustalana na podstawie stosunku zysku netto do szacowanego kosztu wykonanej pracy:

Prp \u003d P h / Ssmr × 100%,

gdzie P h - zysk netto.

Ponieważ poziom rentowności zależy od efektywności pracy kontraktowej, efektywności produkcji pomocniczej i pomocniczej oraz racjonalności innych działań organizacji, zmiana któregokolwiek z tych elementów spowoduje zmianę ogólnego poziomu rentowności (ogólny i ukończoną pracę).

Rentowność głównej działalności (Rsmr) - pokazuje, ile zysku ze sprzedaży przypada na każdy rubel kosztów i oblicza się na podstawie stosunku zysku ze sprzedaży pracy do kosztu sprzedanych towarów:

Psmr \u003d Preal / SSf × 100%,

gdzie Preal - zysk z realizacji pracy;

CSF – koszt własny sprzedaży.

Należy zaznaczyć, że zmiana wolumenu robót budowlano-montażowych nie wpływa na zmianę poziomu opłacalności robót budowlano-montażowych, gdyż stanowi tę samą wartość w składzie zysku (podzielnego) i w składzie zysku podstawa (dzielnik). Zmiany strukturalne w składzie zakresu wykonywanej pracy mogą mieć istotny wpływ na poziom rentowności, gdyż obejmuje on różne opłacalne rodzaje pracy.

Rentowność majątku produkcyjnego (Ra) - odzwierciedla efektywność wykorzystania przez organizację majątku produkcyjnego i jest określana na podstawie stosunku zysku pozostającego do dyspozycji organizacji do średniorocznego kosztu środków trwałych i kapitału obrotowego:

Ra \u003d Pch / (Sos + Sob) × 100%,

gdzie Sos to średni roczny koszt środków trwałych;

Szloch - średni roczny koszt kapitału obrotowego.

Wskaźnik ten zależy nie tylko od wielkości majątku produkcyjnego, ale także od jego racjonalnej eksploatacji. Im efektywniej wykorzystywane są aktywa produkcyjne, im wyższa produktywność kapitału trwałego i obrót kapitału obrotowego, tym wyższy poziom rentowności jako wskaźnika stosunku zysku do funduszy.

Aby przeanalizować te czynniki przy zmianie poziomu rentowności, powyższy wzór można przedstawić w postaci:

Pch / (Sos + Sob) \u003d (Pch / Ssmr) / (Sos / Ssmr + Sob / Ssmr) == (Pch / Ssmr) / (1 / (Ssmr / Sos) + 1 (Ssmr / Sob),

W tej postaci wzór ustala związek między rentownością a trzema argumentami:

Rentowność produktów - wysokość zysku na 1 rubel sprzedanych produktów (P h / S smr);

Intensywność kapitału (Sos / Csmr) lub produktywność kapitału (Csmr / Sos), charakteryzująca efektywność wykorzystania trwałych aktywów produkcyjnych;

Współczynnik ustalenia kapitału obrotowego (Sob/Ssmr) lub liczba obrotów kapitału obrotowego (Ssmr/Sob).

Rentowność środków trwałych i innych aktywów trwałych (Rvneob.a) pokazuje, ile zysku organizacja otrzymuje z każdego rubla zainwestowanego w środki trwałe i jest określana na podstawie stosunku zysku netto do średniej wartości aktywów trwałych dla okres:

P ekstrab.a. \u003d Pch / Sneob.a: × 100%,

gdzie Sneb a - wartość aktywów trwałych.

Rentowność aktywów obrotowych (P current.a) - pokazuje, jaki zysk organizacja otrzymuje z każdego rubla zainwestowanego w aktywa obrotowe i jest określana na podstawie stosunku zysku pozostającego do dyspozycji organizacji do średniej wartości aktywów obrotowych w danym okresie :

Rtec.a \u003d Pch / Sob Yu0%,

gdzie Sb. - wartość majątku obrotowego.

Z punktu widzenia akcjonariuszy najlepszą oceną wyników działalności gospodarczej organizacji jest obecność zwrotu z zainwestowanego kapitału.

Zwrot z kapitału własnego (Р sk) - pokazuje, jaki zysk daje każdy rubel kapitału zainwestowanego przez właścicieli i jest definiowany jako stosunek zysku pozostającego do dyspozycji organizacji do średniego źródła kapitału własnego w okresie:

Rsk \u003d Pch / SK × 100%,

gdzie SC jest średnim źródłem kapitału własnego w danym okresie.

Wskaźnik ten zależy od trzech czynników:

Rentowność produktu;

Zwrot zasobów;

Struktury kapitału zaawansowanego (współczynnik zależności finansowej).

Zależność tę można przedstawić za pomocą następującego modelu trójczynnikowego:

Рck \u003d (Pch / Ssmr) × (Ssmr / WB) × (WB / SK),

Znaczenie zidentyfikowanych czynników tłumaczy się tym, że podsumowują one wszystkie aspekty działalności finansowej i gospodarczej organizacji.

Wysokość własnego kapitału obrotowego (SOS)12 ustala się albo jako różnicę pomiędzy aktywami obrotowymi (TA) (wynik działu 2 aktywa bilansowego) a zobowiązaniami krótkoterminowymi (TO) (wynik działu 5 bilansu zobowiązania) lub od kwoty kapitału własnego (Кsob) (całkowita część 3 zobowiązania bilansowego) odejmij kwotę strat (Y) (suma wierszy 465 i 475 pasywów bilansu) oraz kwotę nie -aktywa obrotowe (VA) (wynik działu 1 aktywa bilansowego):

SOS \u003d TA-TO \u003d Ksob-U-V A,

Podczas analizy ważne jest również ustalenie, w jaki sposób organizacja w analizowanym okresie zachowała własny kapitał obrotowy dostępny na początku analizowanego okresu, uzupełniła go lub zmniejszyła.

Analiza zaopatrzenia organizacji w źródła środków na pokrycie zapasów, należności od odbiorców i klientów za pracę i usługi opiera się na fakcie, że wszystkie organizacje można podzielić na cztery typy według kryterium stabilności finansowej.

Analiza opiera się na porównaniu rzeczywistej wartości zapasów i kosztów (33) z rzeczywistą wartością własnego kapitału obrotowego (SOS) i normalnych źródeł finansowania. Wysokość zapasów i kosztów oblicza się jako sumę linii bilansu 210 „Zapasy” i 220 „VAT od wartości nabytych”. Wartość normalnych źródeł finansowania (IFZ) oblicza się odejmując linie 190 „Aktywa trwałe”, 465 „Niepokryta strata z lat ubiegłych” i 475 „Niepokryta strata roku sprawozdawczego” od sumy linii bilansowych 490 „Kapitał i rezerwy” oraz 590 „Zobowiązania długoterminowe”.

Zatem na podstawie wyników analizy finansowej przeprowadzana jest ocena działalności organizacji jako całości, ustalane są konkretne czynniki, które miały pozytywny i negatywny wpływ na jej wyniki oraz opracowywane są opcje podejmowania optymalnych decyzji zarządczych zarówno dla kierownictwa firmy i jej partnerów biznesowych.

Prospekt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (Prospekt LLC) powstała w 2006 roku. Jest organizacją multidyscyplinarną, z sukcesem zajmującą się handlem detalicznym.

Organizacyjnie - forma prawna własności – spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Założycielami są w 100% osoby fizyczne.

Prospekt LLC jest osobą prawną, to znaczy organizacją, która jest właścicielem, zarządza lub zarządza odrębnym majątkiem i ponosi odpowiedzialność za swoje zobowiązania. Prawa i obowiązki osoby prawnej odpowiadają celom działalności określonym w jej dokumentach założycielskich. dokument założycielski OOO „Prospekt” to Statut.

Organizacja posiada własny rachunek bieżący w Sbierbanku Federacji Rosyjskiej w Penzie. Źródłem powstania majątku organizacji są środki pieniężne i zyski uzyskane ze sprzedaży towarów.

Główne cele spółki LLC „Prospekt” to: osiągnięcie zysku na dalszy rozwój organizacji; sprzedaż towarów odpowiadających potrzebom i żądaniom kupujących; świadczenie różnych usług podstawowych i dodatkowych w celu obsługi klientów; badanie potrzeb i wymagań konsumentów; badanie dostawców i innych.

Metodą sprzedaży jest samoobsługa.

Na działalność gospodarczą Prospekt LLC mają wpływ następujące czynniki środowiskowe o bezpośrednim oddziaływaniu: konsumenci, dostawcy, konkurenci, agencje rządowe.

Zgodnie z funkcjonalnym podziałem pracy w sklepie Prospect istnieją następujące kategorie personelu:

1. Kadra kierownicza - zarządza procesem handlowym, technologicznym i pracowniczym. To dyrektor sklepu, jego zastępcy, menedżerowie.

Dyrektor Centrum handlowe prowadzi ogólne zarządzanie, kieruje pracami planistycznymi i gospodarczymi, dobiera personel, organizuje podnoszenie jego kwalifikacji, zapewnia ochronę pracy, bezpieczeństwo i bezpieczeństwo przeciwpożarowe.

Zastępcy dyrektora centrum handlowego kierują działalnością handlową, organizacją operacji technologicznych i obsługą gospodarczą.

2. Personel kluczowy - zajmujący się obsługą klienta w parkiet handlowy. Są to sprzedawcy i kasjerzy-kontrolerzy, których pozycje w sklepie Prospect są połączone w jedno.

Sprzedawcy-kasjerzy przygotowują towary do sprzedaży, obsługują klientów, dokonują transakcji rozliczeniowych z klientami itp.

3. Rachunkowość. Tutaj prowadzona jest księgowość i rozliczanie podatkowe działalności gospodarczej sklepu, a także przygotowywane są raporty księgowe do przedłożenia organom podatkowym i zainteresowanym użytkownikom.

4. Dział zakupów i sprzedaży. Tutaj prowadzone jest poszukiwanie dochodowych partnerów do dostawy towarów do sklepu. Menedżerowie sprzedaży przygotowują działania mające na celu zwiększenie obrotów sklepu.

5. Personel pomocniczy pełni funkcje polegające na utrzymaniu sklepu w należytym stanie sanitarno-higienicznym. Są to sprzątaczki i pomocni pracownicy transportu.

Prospekt jest samoobsługowym sklepem detalicznym, podzielonym na działy, oferującym produkty spożywcze oraz ograniczony asortyment artykułów nieżywnościowych i budującym swoją politykę handlową na znaczącym wolumenie sprzedaży.

Asortyment sprzedawanych towarów obejmuje około 12 000 pozycji asortymentowych. Aby ułatwić klientom poruszanie się po parkiecie, towary w supermarkecie podzielone są na grupy.

Najważniejszym zadaniem organizacji jest zapewnienie społeczeństwu produktów spożywczych o wysokiej jakości i odpowiednim asortymencie, szybka reakcja na zmiany zapotrzebowania konsumentów.

Struktura organizacyjna supermarketu wygląda następująco:

Ryc.1. Struktura organizacyjna

Każdy z wymienionych działów posiada kierownika oraz pracowników zajmujących się uzupełnianiem ekspozycji towarów.

Dział handlowy zajmuje się zawieraniem umów na dostawę towarów z organizacjami miasta, regionu, stale monitoruje stan sprzedaży towarów, bada strukturę zapasów towarowych, koordynuje działalność transportową.

Dział marketingu zajmuje się badaniem popytu na sprzedawane produkty spożywcze, terminowo reagując na zmiany spowodowane warunkami rynkowymi oraz zapotrzebowaniem odbiorców na wymianę asortymentu. Aby szerzej pozyskać nabywców w konkurencyjnym środowisku, dział marketingu organizuje reklamy komercyjne napływających produktów spożywczych, wystawy - sprzedaż produktów własnej produkcji oraz ankiety wśród kupujących.

Zatem do głównych zadań działu marketingu należy badanie możliwości rynkowych, prognozowanie popytu konsumenckiego, planowanie asortymentu sprzedawanych produktów oraz promowanie sprzedaży poprzez reklamę, wystawy i targi.

W analizowanej organizacji handlowej wyróżnia się następujące główne etapy: badanie i kształtowanie popytu konsumenckiego; opracowywanie wniosków i zamówień zgodnie z prognozami zapotrzebowania; transport towaru, magazynowanie i tworzenie optymalnych zapasów, finalizacja towaru (w tym sortowanie, pakowanie, konfekcjonowanie): sprzedaż towaru.

Supermarket „Prospekt” prowadzi handel detaliczny wszystkimi grupami artykułów spożywczych. Główny udział w sprzedaży artykułów spożywczych stanowią dobra społecznie ważne: pieczywo, mleko, mięso, wędliny, masło, sery, ryby itp.

Dział marketingu, badający i prognozujący popyt konsumencki, zestawia recenzje rynkowe i inne materiały wykorzystywane do tworzenia wniosków i zamówień dla dostawców.

Specjaliści działu handlowego są bezpośrednio zaangażowani w zawieranie umów i umów na dostawę towarów.

W organizacji szeroko stosowane są bezpośrednie powiązania gospodarcze z producentami żywności. Dział sprzedaży przy wyborze i zawieraniu umów z takimi dostawcami bierze pod uwagę wiele czynników. Jest to przede wszystkim asortyment produktów spożywczych wytwarzanych przez organizację, lokalizacja terytorialna organizacji, możliwość rytmicznego dostarczania towarów z magazynu dostawcy do sklepów zgodnie z ustalonym harmonogramem i uzgodnionym asortymentem, wykonalność ekonomiczna bezpośrednich stosunków umownych, z uwzględnieniem trybu płatności za towar, z dokumentu obrotu, kosztów transportu, rozładunku, składowania.

Bezpośredni kontakt producenta z konsumentem przyczynia się do bezpośredniego dostarczenia towaru do konsumenta z pominięciem pośredników, co pozytywnie wpływa na obniżenie kosztów dystrybucji.

Poprzez jednopoziomowy kanał dystrybucji (producent-sklep-kupiec) sprzedaje się ponad 50% produktów spożywczych firmy.

Główni dostawcy produktów znajdują się w mieście Zarechny i ​​regionie. Bezpośrednie stosunki umowne z nimi są opłacalne i przyczyniają się do jak najpełniejszego zaspokojenia popytu konsumentów.

Przy pomocy dwupoziomowego kanału dystrybucji (dostawca – baza hurtowa – sklep – kupujący) sprzedaje się 50% całej żywności. Wśród baz największy udział ma baza Nadieżdy. Bazy dostarczają szeroką gamę artykułów spożywczych, konserw mięsnych i nabiałowych, serów i innych produktów. Kwestie wymiany asortymentu są szybko rozwiązywane w hurtowniach, odbierane są towary o zwiększonym popycie.

Aby zapewnić dostępność listy asortymentowej niezbędnych towarów w sieci dystrybucyjnej, zamówienia odbywają się ze zdecentralizowanych źródeł (JSC, LLC, PE.). Następuje zatem zakup przede wszystkim warzyw, owoców i mięsa.

Na pierwszym etapie analizy działalności finansowej organizacji przeanalizujemy bilans.

Aktywo bilansowe zawiera informację o lokowaniu kapitału do dyspozycji organizacji, tj. na inwestycjach w określone wartości majątkowe i materialne, na wydatkach organizacji na produkcję i sprzedaż produktów oraz na saldzie wolnych środków pieniężnych. Każdy rodzaj alokowanego kapitału odpowiada odrębnej pozycji bilansu.

Główną cechą grupowania aktywów bilansu jest stopień ich płynności (szybkość konwersji na gotówkę). Na tej podstawie wszystkie aktywa bilansu dzieli się na aktywa długoterminowe, czyli trwałe (I część aktywów bilansu) i aktywa obrotowe (bieżące) (II część aktywów bilansu).

Fundusze organizacji mogą być wykorzystywane w jej obrocie wewnętrznym i poza nim (należności, przejęcia cenne papiery, akcje, obligacje innych organizacji).

Lokowanie środków organizacji jest bardzo ważne w działalności finansowej i poprawie jej efektywności. Od tego, jakie środki są inwestowane w kapitał trwały i obrotowy, ile z nich znajduje się w sferze produkcji i w sferze obiegu, w formie pieniężnej i materialnej, jak optymalny jest ich stosunek, wyniki produkcji i działalności finansowej w dużej mierze zależą od kondycja finansowa organizacji. W związku z tym w procesie analizy aktywów organizacji konieczne jest przede wszystkim zbadanie zmian w ich składzie, strukturze i podanie ich szacunków.

Jeżeli aktywa salda odzwierciedlają fundusze organizacji, wówczas pasywa - źródła ich powstania.

Kondycja finansowa organizacji w dużej mierze zależy od tego, jakimi środkami dysponuje i gdzie jest inwestowana.

Według stopnia własności kapitał używany dzieli się na własny (IV sekcja bilansu) i pożyczony (V i VI sekcja bilansu).

Ze względu na czas użytkowania kapitał dzieli się na długoterminowy stały (stały) - IV i V dział bilansu oraz krótkoterminowy - VI dział bilansu.

Zapotrzebowanie na kapitał własny wynika z wymagań organizacji samofinansujących się. Podstawą niezależności organizacji jest kapitał własny. Należy jednak mieć na uwadze, że finansowanie działalności organizacji wyłącznie własnym kosztem nie zawsze jest dla niej korzystne, zwłaszcza w przypadkach, gdy produkcja ma charakter sezonowy. Następnie w oddzielnych okresach będą kumulowane duże pieniądze na rachunkach bankowych, a w pozostałych okresach ich zabraknie. Ponadto należy pamiętać, że jeśli ceny środków finansowych są niskie, a organizacja może zapewnić wyższy poziom zwrotu z zainwestowanego kapitału, niż płaci za środki kredytowe, to pozyskując pożyczone środki, może zwiększyć zwrot na kapitale własnym.

Jednocześnie, jeśli fundusze organizacji tworzone są głównie ze zobowiązań krótkoterminowych, wówczas jej sytuacja finansowa będzie niestabilna, ponieważ kapitał krótkoterminowy wymaga ciągłej pracy operacyjnej, mającej na celu monitorowanie ich terminowego zwrotu i przyciąganie do obrotu innego kapitału na krótki czas czas. .

W konsekwencji sytuacja finansowa organizacji w dużej mierze zależy od tego, jak optymalny jest stosunek kapitału własnego do kapitału dłużnego.

W procesie analizy zobowiązań organizacji należy przede wszystkim zbadać zmiany w ich składzie, strukturze i je ocenić.

Tabela 2 przedstawia dynamikę i strukturę bilansu.

Tabela 2 Dynamika i struktura bilansu

Pozycje bilansu	stan na 01.01.2007		stan na 01.01.2008r		Zmiana
	tysiąc rubli.	% do całości	tysiąc rubli.	% do całości	tysiąc rubli.	w ciężarze właściwym	tempo wzrostu, %
1	2	3	2	3	6	7	8
AKTYWA
1. Aktywa trwałe
środki trwałe
Budowa w toku
2. Aktywa obrotowe, w tym:	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69
Dyby	1486	40,66	7522	88,44	6036	47,79	506,19
VAT od zakupionych towarów i materiałów
Należności	2103	57,54	974	11,45	-1129	-46,09	46,31
Gotówka	66	1,81	9	0,11	-57	-1,70	13,64
BALANSOWAĆ	3655	100	8505	100	4850	0,00	232,69
OBCIĄŻENIE
3. Kapitał własny	2860	78,25	7717	90,73	4857	12,49	269,83
Kapitał autoryzowany	250	6,84	250	2,94	0	-3,90	100,00
Dodatkowy kapitał
Nierozdystrybuowane zysk	2610	71,41	7467	87,80	4857	16,39	286,09
4. Zobowiązania długoterminowe
5. Zobowiązania bieżące	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
Pożyczki i kredyty
Rachunki płatne	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
BALANSOWAĆ	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69

Jak wynika z danych zawartych w tabeli 2, w analizowanym okresie nastąpiło zwiększenie salda, w 2007 r. aktywa organizacji wzrosły o 4850 tys. rubli, czyli o 132,69%.

Organizacja nie posiada środków trwałych. Wszystkie aktywa są aktualne.

W analizowanym okresie aktywa obrotowe wzrosły o 4850 tys. rubli, czyli o 132,69%. Wzrost ten nastąpił w wyniku wzrostu zapasów o 6 036 tys. rubli, tj. o 406,19%, zmniejszenia stanu należności o 1 129 tys. rubli, tj. o 53,69% oraz zmniejszenia stanu środków pieniężnych o 57 tys. rubli, tj. o 86,36%.

W strukturze aktywów organizacji największy udział mają należności (57,54% na początku analizowanego okresu), jednak pod koniec 2007 roku udział należności spadł do 11,45%. Spadek należności wskazuje na ograniczenie wysyłek towarów bez przedpłaty i w drodze barteru i jest zjawiskiem pozytywnym.

Udział rezerw na początku analizowanego okresu wynosił 40,66%, a na koniec wzrósł o 47,79 punktów procentowych i wyniósł 88,44%. Duża ilość pieniędzy została przeznaczona na gotowe produkty. Istnieje potrzeba usprawnienia działalności komercyjnej i zarządzania finansami, uszczelnienia systemu kontroli i analizy wykorzystania zasobów organizacji.

Organizacja nie posiada zobowiązań długoterminowych, krótkoterminowych kredytów i pożyczek.

Zobowiązania za analizowany okres spadły o 7 tysięcy rubli, czyli o 0,88%. Udział zobowiązań zmniejszył się w analizowanym okresie z 21,75% do 9,27%. Taka redukcja wskazuje na zmniejszenie zadłużenia wobec dostawców, wobec personelu organizacji.

Analizując strukturę bilansu należy zwrócić uwagę na nadwyżkę należności nad zobowiązaniami.

Do utrzymania stabilności finansowej organizacji niezbędny jest kapitał obrotowy netto (kapitał obrotowy), gdyż nadwyżka kapitału obrotowego nad zobowiązaniami krótkoterminowymi powoduje, że organizacja nie tylko jest w stanie spłacać swoje zobowiązania, ale także posiada środki finansowe na rozwój swojej działalności. działań w przyszłości.

Tabela 3 Analiza kapitału obrotowego netto

Kapitał obrotowy netto to kapitał obrotowy niezbędny do utrzymania stabilności finansowej organizacji, gdyż nadwyżka kapitału obrotowego nad zobowiązaniami krótkoterminowymi powoduje, że organizacja nie tylko jest w stanie spłacać swoje zobowiązania, ale także posiada środki finansowe na rozwój działalności w przyszłość.

Ryc.1. Dynamika kapitału obrotowego netto (w tysiącach rubli)

Aktywa obrotowe przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, w wyniku czego organizacja posiada kapitał obrotowy netto. Oznacza to, że organizacja może spłacić swoje zobowiązania. Nie wystąpiła znacząca dynamika kapitału obrotowego netto, co również świadczy o stabilnej kondycji finansowej organizacji. Dynamikę taką ocenia się pozytywnie, spółka w każdej chwili może spłacić swoje krótkoterminowe zadłużenie. Wzrasta wypłacalność organizacji.

Kluczem do przetrwania i podstawą stabilności organizacji jest jej płynność i stabilność finansowa.

Analiza płynności bilansu polega na porównaniu środków na aktywo, pogrupowanych według stopnia malejącej płynności (tabela 4), z krótkoterminowymi zobowiązaniami za zobowiązania, które pogrupowane są według stopnia pilności ich spłaty.

Pierwsza grupa (A 1) obejmuje aktywa absolutnie płynne, takie jak środki pieniężne i krótkoterminowe inwestycje finansowe.

Druga grupa (A 2) to aktywa szybko zbywalne: produkty gotowe, wysłane towary i należności. Płynność tej grupy aktywów obrotowych zależy od terminowości wysyłki produktów, realizacji dokumentów bankowych, szybkości dokumentów płatniczych w bankach, popytu na produkty, ich konkurencyjności, wypłacalności nabywców, form płatności itp. .

Trzecia grupa (A 3) to aktywa wolno rotujące (zapasy, produkcja w toku, rozliczenia międzyokresowe). Aby zamienić je w gotowe produkty, a następnie w gotówkę, potrzebny będzie znacznie dłuższy okres.

Czwarta grupa (A 4) to aktywa trudne do zbycia: środki trwałe, wartości niematerialne i prawne, długoterminowe inwestycje finansowe, w budowie.

W związku z tym obowiązki organizacji dzielą się na cztery grupy:

P 1 - najpilniejsze zobowiązania, które należy spłacić w ciągu miesiąca (zobowiązania i kredyty bankowe, których termin zapadalności nadszedł, zaległe płatności);

P 2 - zobowiązania średnioterminowe z terminem zapadalności do jednego roku (krótkoterminowe kredyty bankowe);

P 3 - długoterminowe kredyty i pożyczki bankowe;

P 4 - kapitał własny (akcyjny), który jest stale do dyspozycji organizacji.

Saldo uważa się za całkowicie płynne, jeżeli:

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; ZA 4 ≤ P 4.

Badanie relacji tych grup aktywów i pasywów w kilku okresach pozwoli na ustalenie tendencji w strukturze bilansu i jego płynności.

Tabela 3 Szacunkowe dane do analizy płynności salda (w tysiącach rubli)

AKTYWA	od 01.01.07	od 01.01.08	OBCIĄŻENIE	od 01.01.07	od 01.01.08
						1. Aktywa najbardziej płynne (gotówka + krótkoterminowe inwestycje finansowe) (A1)	66	9	1. Zobowiązania najpilniejsze (zadłużenie kredytowe + rozliczenia dywidendy + inne zobowiązania krótkoterminowe + pożyczki nie spłacone w terminie) (P1)	795	788
2. Aktywa rynkowe (należności do 12 miesięcy + pozostałe aktywa obrotowe) (A2)	2103	974	2. Zobowiązania krótkoterminowe (kredyty krótkoterminowe + inne pożyczki do 12 miesięcy) (P2)	-	-
3. Wolno wyprzedawane aktywa (zapasy + należności powyżej 12 miesięcy + VAT (A3)	1486	7522	3. Zobowiązania długoterminowe (kredyty długoterminowe + pozostałe zobowiązania dłużne) (P3)	-	-
4. Aktywa trudne do sprzedania (Aktywa trwałe) (A4)	-	-	4. Zobowiązania stałe (III część bilansu + dochody okresu dnia powszedniego + fundusze konsumpcyjne + rezerwy na przyszłe wydatki i wpłaty (P4)	2860	7717
Balansować	3655	8505	Balansować	3655	8505

Wyniki obliczeń przedstawiono na rysunku 2.

Ryc.2. Stosunek grup aktywów i pasywów

W analizowanej organizacji stosunek grup aktywów i pasywów wyniósł:

Na początek roku:

1< П 1: 66 < 795

ZA 2 > P 2: 2103 > 0

ZA 3 > P 3: 1486 > 0

4< П 4: 0 < 2860

Pod koniec roku:

1< П 1: 9 < 788

A 2 > P 2: 974 > 0

A 3 > P 3: 7522 > 0

4< П 4: 0 < 7717

Porównanie aktywów absolutnie płynnych i szybko zbywalnych z zobowiązaniami terminowymi i krótkoterminowymi pokazuje, że dla analizowanej organizacji pierwszy warunek bezwzględnej płynności bilansu nie jest spełniony. Wskazuje to na wypłacalność organizacji.

Tabela 4 przedstawia wartości wskaźników wypłacalności.

Tabela 4 Wskaźniki wypłacalności

Wskaźnik płynności bieżącej pokazuje stosunek rzeczywistej wartości kapitału obrotowego dostępnego organizacji w postaci zapasów, należności, środków pieniężnych i innych aktywów obrotowych do najpilniejszych zobowiązań organizacji. Charakteryzuje ogólne bezpieczeństwo organizacji kapitałem obrotowym na prowadzenie działalności produkcyjnej i gospodarczej oraz terminową spłatę pilnych zobowiązań organizacji. Jak widać z tabeli, pod koniec roku nastąpił wzrost tego wskaźnika, co świadczy o tym, że organizacja posiada wystarczający kapitał obrotowy.

Wskaźnik płynności szybkiej (pośredniej) pomaga ocenić zdolność organizacji do spłaty krótkoterminowych zobowiązań w przypadku sytuacji krytycznej, gdy sprzedaż rezerw nie będzie możliwa. Jak widać z tabeli, współczynnik ten przekracza zalecany zakres wartości.

Bezwzględny współczynnik płynności jest najbardziej rygorystycznym kryterium wypłacalności i pokazuje, jaką część krótkoterminowego zadłużenia organizacja może spłacić w najbliższej przyszłości. Z tabeli wynika, że ​​współczynnik ten nie przekracza minimalnej dopuszczalnej wartości.

Można stwierdzić, że organizacja jest wypłacalna.

Wyniki finansowe działalności organizacji charakteryzują się wysokością uzyskanego zysku i poziomem rentowności. Organizacja uzyskuje zyski głównie ze sprzedaży produktów, a także z innej działalności.

Wielkość sprzedaży i wielkość zysku, poziom rentowności zależą od działalności produkcyjnej, zaopatrzeniowej, marketingowej i finansowej organizacji, innymi słowy, wskaźniki te charakteryzują wszystkie aspekty zarządzania.

Tabela 5 Dynamika wyników finansowych organizacji

Wyniki obliczeń przedstawiono na rysunku 3.

Ryc.3. Dynamika wyników finansowych działalności organizacji (w tysiącach rubli)

Przychody ze sprzedaży produktów wzrosły o 13465 tys. rubli, czyli o 71,90%. Koszt własny sprzedaży wzrósł o 10838, czyli o 70,12%. Tempo wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów jest wyższe od tempa wzrostu kosztów wytworzenia, w wyniku czego zysk ze sprzedaży produktów za analizowany okres wzrósł o 2627 tys. rubli, tj. o 44,54%.

Efektywność ekonomiczną działalności organizacji można ocenić za pomocą wskaźników rentowności: Wskaźnik rentowności całego kapitału - (stosunek zysku netto osiągniętego w danym okresie do wyniku bilansowego) - wskazuje zdolność organizacji do zarobienia dodatkowych pieniędzy, podwyższenia kapitału.

Tabela 6 Wskaźniki rentowności

Wskaźniki ekonomiczne	2006	2007	Absolutne odchylenie	Tempo wzrostu
Wpływy ze sprzedaży, tysiące rubli	18728	32193	13465	71,90
Koszt produkcji, tysiąc rubli	15457	26295	10838	70,12
Zysk ze sprzedaży, tysiące rubli	3271	5898	2627	-80,31
Zysk bilansowy, tysiąc rubli	2610	4856	2246	-86,05
Zysk netto, tysiące rubli	2610	4856	2246	-86,05
Średnia roczna wartość aktywów, tysiące rubli	3655	8505	4850	132,69
Średnia roczna wartość aktywów obrotowych, tysiące rubli	3655	8505	4850	132,69
Średni roczny koszt kapitału własnego, tysiące rubli	2860	7717	4857	169,83
Zwrot z aktywów,%	71,41	57,10	-14,31	20,04
Zwrot z aktywów obrotowych,%	71,41	57,10	-14,31	20,04
Zwrot ze sprzedaży,%	21,16	22,43	1,27	-5,99
Zwrotu z kapitału, %	91,26	62,93	-28,33	-31,05

Zwrot z aktywów organizacji pokazuje, ile zysku netto przypada na 1 rubel wszystkich aktywów. W okresie sprawozdawczym rentowność aktywów wyniosła 57,10%. Wartość ta jest bardzo mała i świadczy o wysokiej rentowności organizacji, choć w porównaniu z rokiem ubiegłym liczba ta spadła o 14,31 kopiejek. Podobne zmiany nastąpiły w przypadku zwrotu z majątku obrotowego. Rentowność kapitału własnego pokazuje, ile zysku netto przypada na 1 rubel źródeł kapitału, w naszym przypadku wynosi on 62,93%. Wysokie zyski przynosi także wykorzystanie środków własnych.

Dane zawarte w tabeli pozwalają na wyciągnięcie następujących wniosków. Organizacja efektywnie wykorzystuje swój majątek.

Jeśli chodzi o rentowność sprzedaży, w 2007 roku za każdego rubla sprzedanych produktów organizacja otrzymywała 1,27 kopiejek. więcej zysku niż w roku 2006. Rentowność kapitału własnego jest również wysoka.

Można wyciągnąć wnioski na temat efektywnego działania organizacji.

3. Z usprawnienie działalności finansowej OOO Prospekt

3.1. Sposoby naprawy finansowej organizacji

W poprzedniej części pracy dokonano analizy działalności finansowo-gospodarczej spółki Prospekt LLC. Na podstawie wyników uzyskanych w tej sekcji opracowywane są rekomendacje i proponowane działania usprawniające zarządzanie spółką Prospekt LLC.

Dowodem tego, czy organizacja działała dobrze, czy źle, jest zysk osiągnięty przez organizację w analizowanym okresie.

Wiadomo, że zysk organizacji powstaje jako różnica między przychodami organizacji ze sprzedanych towarów a kosztami zakupu i sprzedaży towarów. Aby więc zwiększyć poziom zysków, Prospekt LLC musi obniżyć lub zoptymalizować koszty zakupu towarów. W takim przypadku konieczne jest opracowanie metodologii redukcji kosztów.

Dokonaj przeglądu warunków cen zakupu i warunków umów na dostawę towarów z głównymi dostawcami w celu określenia maksymalnych korzyści dla organizacji. Nawiązywanie bezpośrednich kontaktów z producentami produktów w celu optymalizacji poziomu cen zakupu i warunków zawierania transakcji.

Stwórz usługę marketingową w Prospekt LLC, przeprowadź odpowiednie badania z zakresu rynku dostawców produktów i na podstawie wyników prac opracuj politykę marketingową organizacji. Służba marketingowa na podstawie wyników pracy organizacji na przyszły rok opracowuje dokument „ Polityka marketingowa organizacje.”

Rozwijać plany strategiczne na rzecz dywersyfikacji biznesu. W szczególności wykorzystaj wolną przestrzeń organizacji na cukiernię. Obniży to koszty i obniży koszty produkcji.

Uruchomienie sprzętu umożliwiającego pracę z kartami rabatowymi.

W celu zwiększenia obrotów i poszerzenia asortymentu proponuje się zaciągnięcie kredytu w banku.

Wybierając dostawców towarów, preferuj dostawców zapewniających najkorzystniejsze warunki dostawy towarów dla organizacji handlowej. Nawiąż bezpośrednie kontakty z producentami produktów;

Głównymi celami tej strategii marketingowej będą:

Analiza cen zakupu towarów zakupionych w celu dalszej odsprzedaży;

Badania marketingowe rynku dostawców towarów;

Przeprowadzanie badań marketingowych w celu oceny popytu na towary sprzedawane przez Prospekt LLC, identyfikowanie zalet i wad handlu w porównaniu z konkurencją, badanie działań konkurentów.

Tak, w celu realizacji całego kompleksu badań marketingowych organizacja poniesie znaczne koszty, ale jest większe prawdopodobieństwo, że zostaną one zrekompensowane poprzez optymalizację poziomu cen kupowanych towarów. Identyfikacja pozytywnych i negatywnych aspektów usług oferowanych klientom pozwoli opracować inne strategie handlowe, które będą najbardziej efektywne i pozwolą na zwiększenie zysku organizacji handlowej.

Konieczne jest podjęcie działań, które przyczynią się do obniżenia kosztów (tutaj mamy na myśli cenę zakupu towaru):

poprawa racjonowania i wynagradzania pracy;

poprawa organizacji produkcji i pracy w celu zapobiegania pracy w godzinach nadliczbowych;

poprawa bezpieczeństwa i higieny pracy;

systematyczne doskonalenie zawodowe menedżerów i sprzedawców;

zmniejszenie pracochłonności pracy poprzez zastosowanie mechanizacji na małą skalę (przenośniki, samochody itp.);

motywacja i stymulacja personelu (stosowanie premiowego systemu wynagrodzeń).

Znaczące rezerwy na redukcję kosztów polegają na redukcji kosztów i strat ujętych w pozycji „Pozostałe koszty ogólne”, do których zaliczają się grzywny, kary, konfiskaty płacone przez organizację za niedotrzymanie jakichkolwiek warunków umownych.

Jednym z ważnych i aktualne strategie jest dywersyfikacja działalności.

Przez dywersyfikację rozumiemy każdą zmianę (zwiększenie, zmniejszenie) liczby działalności. Zmiana rodzaju działalności może mieć na celu budowanie potencjału firmy lub być jej skutkiem wyniki negatywne jego funkcjonowanie. Istnieją podstawy, by sądzić, że po dywersyfikację jako sposób na przezwyciężenie kryzysu coraz częściej sięgają organizacje dysfunkcjonalne, próbując zapewnić sobie dopływ „żywych” pieniędzy poprzez przesunięcie działalności na inny obszar działalności. Jednocześnie organizacje o stabilnej sytuacji finansowo-gospodarczej poszerzają swój obszar zainteresowań, opanowując nowe rodzaje działalności jako materialną podstawę stabilności biznesu. Warto zauważyć, że sytuacja finansowa Prospekt LLC wpisuje się w te dwa wnioski.

Jedną z głównych cech małego biznesu (a Prospekt LLC jest bardzo bystrym przedstawicielem małego biznesu w Zarechnym w regionie Penza) jest zdolność szybkiego dostosowywania się do zmian warunków rynkowych, pozostawiając nierentowne i zajmując nowe, obiecujące nisze rynkowe. Wynika to ze stosunkowo ograniczonej ilości zasobów organizacji, uproszczonej struktury zarządzania wewnątrz przedsiębiorstwa, bezpośredniego uzależnienia dochodów pracowników od udana sprzedaż dobra. Jednak w rozwiniętej gospodarce rynkowej konkretna organizacja z reguły manewruje w granicach wybranej specjalizacji, poprawiając jakość, zmieniając asortyment.

Proponuje się wybrać jeden z kierunków dywersyfikacji działalności organizacji - rozwój produkcji wyrobów cukierniczych (pizza, ciasta z różnymi nadzieniami, ciasta) na terenie Prospekt LLC. Zakłada się, że produkowane wyroby cukiernicze będą tu sprzedawane. Wyroby cukiernicze produkowane we własnym zakresie będą miały dość niski koszt ze względu na brak kosztów transportu i podatku VAT (ponieważ transfer produktów odbywa się w ramach tej samej organizacji).

Czynnik cenowy w dużym stopniu wpływa na stabilność finansową organizacji. Ceny bezpłatne ustala sama organizacja, w zależności od konkurencyjności produktu, podaży i popytu na rynku. Oczywiście o poziomie cen decyduje przede wszystkim jakość sprzedawanych towarów i wytwarzanych produktów (słodycze). W tym przypadku proponuje się rozważenie obniżenia kosztów wytwarzanych wyrobów cukierniczych kosztem zasobów wewnętrznych. Należy tu wziąć pod uwagę, że koszty związane z produkcją wyrobów cukierniczych można obniżyć kupując składniki (mąkę, masło, cukier itp.) bezpośrednio od producentów.

Realizacja planu sprzedaży wyrobów cukierniczych i wzrost zysków OOO Prospekt w dużej mierze zależy od kondycji finansowej organizacji.

Stabilność sytuacji finansowej można przywrócić poprzez przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego, rozsądną redukcję zapasów (do standardu), uzupełnienie własnego kapitału obrotowego ze źródeł zewnętrznych i wewnętrznych. Brak środków własnych można czasowo uzupełnić zobowiązaniami, kredytami bankowymi.

Najważniejszym źródłem pokrycia braku kapitału obrotowego jest przyspieszenie ich obrotów. Do głównych czynników wpływających na przyspieszenie rotacji kapitału obrotowego zalicza się: doskonalenie organizacji i technologii produkcji, wprowadzenie i pełne wykorzystanie nowego sprzętu, doskonalenie zaopatrzenia materiałowo-technicznego.

W przyszłości konieczne jest zwiększenie wielkości realnego kapitału własnego poprzez podział zysków do funduszy akumulacyjnych, pod warunkiem wzrostu części tych środków, które nie są inwestowane w aktywa trwałe. Przyczyni się to do wzrostu własnego kapitału obrotowego i zwiększenia stabilności finansowej organizacji. Głównym źródłem uzupełnienia kapitału własnego jest zysk, zatem wzrost zysku netto stanowi rezerwę na akumulację realnego kapitału własnego.

3.2 Perspektywy finansowe organizacji

Handel detaliczny polega na zawarciu transakcji sprzedaży towarów między sprzedawcą (organizacją detaliczną lub indywidualnym przedsiębiorcą) a kupującymi (populacją).

Jednocześnie, jak każda inna dziedzina działalności, handel detaliczny posiada specyficzne cechy rozliczania transakcji handlowych. Ponadto cechy te mogą się różnić w zależności od rodzaju handlu detalicznego, wolumenu operacji handlowych, rodzaju placówek itp.

Główne cele Prospekt LLC jako spółki handlowej są następujące:

1) uzyskanie planowanej wysokości zysku;

2) wzrost obrotów handlowych, udziału w rynku, powierzchni handlowej i zatrudnienia;

3) tworzenie rezerw finansowych zapewniających niezależność;

4) osiągnięcie niezależności od różnych wierzycieli.

Aby osiągnąć te cele, praktyka wypracowała zalecenia, których umiejętne zastosowanie pozwala osiągnąć realne oszczędności pieniężne. Są one następujące:

redukcja zapasów towarów, a co za tym idzie obniżenie kosztów ich pozyskiwania i przechowywania;

wzrost obrotów, przyczyniający się do zmniejszenia zapasów towarowych;

zakup towaru po niższej cenie zakupu;

wzrost cen sprzedaży towarów.

Prospekt LLC powinien zidentyfikować najbardziej stresujące obszary finansowe i podjąć odpowiednie działania w celu obniżenia ich kosztów i zwiększenia obrotów.

Działalność Prospektu rośnie wraz ze wzrostem wolumenu sprzedaży. W roku 2007 nastąpił znaczący postęp w działalności handlowej. Jednocześnie w 2008 roku organizacja podejmuje działania zmierzające do dywersyfikacji swojej działalności, m.in. otwiera sklep z produkcją wyrobów cukierniczych. Aby móc dalej iść do przodu, liderzy organizacji zaczęli myśleć o dalszym rozwoju biznesu. W związku z tym proponuje się wdrożenie następujących środków mających na celu zwiększenie obrotów organizacji handlowej.

1. W celu zwiększenia obrotów Prospekt LLC opracowała politykę marketingową na rok 2009. W celu realizacji tej polityki marketingowej Prospekt LLC produkował i z sukcesem dystrybuował karty rabatowe.

2. Każda rozwijająca się firma stawia sobie za cel nie tylko systematyczne osiąganie zysku ze swojej działalności, ale także ciągłe zwiększanie tego właśnie zysku. Dlatego firmy handlowe dążą do zwiększania obrotów poprzez utrzymanie starych i pozyskiwanie nowych klientów. Skuteczne narzędzie w walce o kupującego są rabaty.

Od 1 stycznia 2006 r. ust. 1 art. 265 Ordynacji podatkowej Federacji Rosyjskiej uzupełniono o nowe akapity. 1, który umożliwia uwzględnienie dla celów opodatkowania zysku kosztów w postaci premii (dyskonta) zapłaconej (udzielonej) kupującemu przez sprzedającego w wyniku spełnienia określonych warunków umowy, w szczególności wielkość zakupów.

Wszystkie rabaty można warunkowo podzielić na dwie grupy:

1) związane ze zmianą ceny jednostki towaru;

2) niezwiązane ze zmianą ceny jednostki towaru.

Podział ten wynika z odmiennego rozliczenia księgowego i podatkowego rabatów.

Udzielenie rabatu nie pociągającego za sobą zmiany ceny jednostki towaru można przeprowadzić na kilka sposobów:

W formie premii pieniężnej dla kupującego;

Dokonując przeglądu kwoty swojego długu;

W formie dodatkowo wysłanego towaru.

Tym samym wzrasta siła nabywcza ludności i wzrastają obroty.

3. Proponuje się zaciągnięcie pożyczki na poszerzenie asortymentu i zwiększenie obrotów, otwarcie nowej placówki w mieście Zarechny.W tym celu szef Prospekt LLC negocjował z kilkoma bankami i ustalił jedną propozycję, w której procent wykorzystanie kredytu było minimalne. Zawarto umowę kredytową z VTB 24 Bankiem. Specjalista z działu kredytowego zgodził się przekazać Prospekt LLC 3 500 000 rubli po 18 procentach rocznie na okres jednego roku. Proponuje się przeznaczyć pożyczone środki na zakup nowego sprzętu i produktów w celu ich sprzedaży z marżą równą 22 proc. ceny zakupu. Biorąc pod uwagę, że wpływy w 2007 roku, zgodnie z rachunkiem zysków i strat, wyniosły 32 193 tysiące rubli. przewidywane obroty handlowe w 2008 roku wyniosą 36 500 tysięcy rubli. (100 tysięcy rubli dziennie - plan dochodów).

Wydatki ogólne, w tym płace, rachunki za media itp., Wyniosą 430 tysięcy rubli. na miesiąc. W planowanym roku zysk ze sprzedaży wyniesie 36 500 - 430 * 12 = 31 340 tysięcy rubli.

Biorąc pod uwagę spłatę pożyczki (3500 * 1,18 = 4130 tysięcy rubli), zysk organizacji wyniesie 27 210 tysięcy rubli.

Projekt inwestycyjny na otwarcie nowego wylot jest opłacalne, okres zwrotu projektu wyniesie około 4 miesięcy.

4. Przy wyborze dostawców towarów określa się dostawców zapewniających najkorzystniejsze warunki dostawy towarów dla organizacji handlowej. Tak więc dostawcy towarów oferują trzy opcje sprzedaży cen hurtowych i obliczeń:

eksport towarów transportem organizacji handlowej i rozliczenie towaru po cenach „wolnego składu” dostawcy;

dostawa towaru transportem dostawcy i rozliczenie towaru odrębnie po cenach sprzedaży i transportu dostawcy;

dostawa towaru transportem dostawcy i rozliczenie towaru po cenach sprzedaży dostawcy, w tym koszty dostarczenia towaru.

Trzecia opcja cen i kalkulacji jest najkorzystniejsza, ponieważ pozwala odmówić utrzymania własnego transportu i nie wymaga rozliczania kosztów transportu.

5. Wdrożyć system rachunkowości zarządczej w Prospekt LLC i udostępnić takie podsystemy jak prognozowanie i planowanie. Ich zadaniem jest określenie asortymentu towarów dla każdej sekcji handlu na podstawie badania popytu konsumenckiego, jego zmian w zależności od pory roku, wielkości zakupów według odmian, modeli, rozmiarów towarów. Z zastrzeżeniem niniejszych warunków zawierane są umowy na dostawę towarów z dostawcami.

6. Na podstawie danych rachunkowości zarządczej opracowywane są biznesplany dla każdej sekcji handlowej.

Biznesplany zawierają następujące wskaźniki: główne - wielkość sprzedaży towarów (obrót), liczba pracowników, dochód brutto, wydatki, zysk; instrumenty pochodne - wielkość sprzedaży towarów (obrót) na 1 m2 powierzchni handlowej, na pracownika działu sprzedaży, sekcja.

Zgodnie z biznesplanami podejmowane są decyzje o niesłuszności tworzenia nierentownych podziałów.

Projekty biznesplanów opracowywane są z uwzględnieniem zmienionych w stosunku do roku poprzedniego warunków pracy sekcji handlowych: zmian w asortymencie towarów, cen zakupu i sprzedaży, kosztów, powierzchni handlowej itp. Rachunkowość zarządcza pomaga w doborze najlepszych rozwiązań zwiększyć dochody i obniżyć koszty.

7. Analizę rzeczywistych dochodów i wydatków według ustalonych wskaźników biznesplanów przeprowadza się przy użyciu współczynników korygujących ceny towarów, złożoność obsługi klientów, rozmieszczenie powierzchni handlowej i szereg innych cech pracy działy i sekcje handlowe. W ten sposób osiąga się współmierność obliczonych wskaźników pracy działów i sekcji handlowych.

8. W celu zwiększenia obrotów zorganizuj wystawę i sprzedaż produktów różnych producentów na parkiecie z losowaniem nagród dla uczestników. Bezpłatne nagrody dla niektórych gości są jednocześnie kosztem reklamy dla organizacji i podlegają odpowiedniemu podatkowi. Koszty te zaliczane są do kosztów dystrybucji w wysokości 1% marży handlowej netto (różnica pomiędzy ceną zakupu i sprzedaży bez podatku VAT).

9. W zależności od pory roku zmieniaj ceny detaliczne, aby poprawić organizację handlu detalicznego w ciągu całego roku.

Tym samym wdrożenie proponowanych działań otwiera nowe możliwości handlu i wzrostu obrotów w Prospekt LLC.

Z wniosek

Jako funkcja zarządzania analiza działalności finansowej organizacji jest ściśle związana z planowaniem i prognozowaniem produkcji, ponieważ bez dogłębnej analizy niemożliwe jest wykonanie tych funkcji.

Ważną rolę odgrywa analiza w przygotowaniu informacji do planowania, ocenie jakości i ważności planowanych wskaźników, sprawdzeniu i obiektywnej ocenie realizacji planów. Zatwierdzenie planów przedsiębiorstwa w istocie oznacza także podjęcie decyzji zapewniających rozwój produkcji w przyszłym planowanym okresie. Jednocześnie brane są pod uwagę wyniki realizacji poprzednich planów, badane są trendy rozwojowe przedsiębiorstwa, poszukuje się i uwzględnia dodatkowe rezerwy produkcyjne. Planowanie zaczyna się i kończy analizą wyników działań organizacji, co pozwala podnieść poziom planowania, aby było ono uzasadnione naukowo.

W ramach tych prac dokonano analizy działalności finansowej organizacji OOO Prospekt, opracowano rekomendacje dotyczące poprawy i optymalizacji kondycji finansowej oraz zwiększenia wyników finansowych organizacji handlowej OOO Prospekt.

Rolą analizy ekonomicznej w handlu jest badanie procesów ekonomicznych handlu w celu opracowania optymalnych rozwiązań, identyfikacji szans, środków i sposobów zwiększenia ich konkurencyjności, stabilności finansowej i wyników finansowych. Ocena możliwości rozwoju i zapewnienia stabilności finansowej struktur gospodarczych możliwa jest jedynie na podstawie analizy ekonomicznej, która określa jej znaczenie w tej branży.

Handel detaliczny rozwija się obecnie w dwóch kierunkach; z jednej strony utworzenie dużych supermarketów, w których asortyment produktów nie jest ograniczony, a z drugiej strony podejście handlu detalicznego do ludności poprzez sieć małych sklepów ogólnospożywczych, z najpotrzebniejszym wykazem towarów.

Im szybciej produkt zostanie sprzedany, tym szybciej zostanie zakupiony nowy, przy wzroście rotacji towarów, tj spis, tym samym restrukturyzując sieć handlową.

Efektywność działalności gospodarczej organizacji charakteryzuje się stosunkowo niewielkim zakresem wskaźników: wielkość wykonanej pracy, koszt gotowych produktów, zysk, rentowność, wskaźniki kondycji finansowej. Na każdy taki wskaźnik wpływa cały system czynników, ze względu na racjonalne wykorzystanie wszystkich zasobów dostępnych organizacji: pracy, materiałów, finansów.

W trakcie analizy w latach 2007–2008 wpłynęło to na wskaźniki wydajności organizacji Prospekt LLC, zysk i rentowność; należności i zobowiązania; wskaźniki wypłacalności i płynności.

Celem każdej organizacji jest osiągnięcie zysku, a aby uzyskać większy zysk, konieczne jest obniżenie kosztów produkcji.

W toku analizy stwierdzono, że organizacja nie posiada środków trwałych. Wszystkie aktywa są aktualne.

W strukturze aktywów organizacji największy udział mają należności. Spadek należności wskazuje na ograniczenie wysyłek towarów bez przedpłaty i w drodze barteru i jest zjawiskiem pozytywnym.

Udział rezerw w strukturze majątku organizacji wynosi ponad 40%, a w analizowanym okresie ich udział wzrasta. Duża ilość pieniędzy została przeznaczona na gotowe produkty. Istnieje potrzeba usprawnienia działalności komercyjnej i zarządzania finansami, uszczelnienia systemu kontroli i analizy wykorzystania zasobów organizacji.

W strukturze pasywów największy udział mają kapitały własne, których udział wzrósł z 78,25% do 90,73%. Podwyższenie kapitału własnego wiąże się ze wzrostem zysków zatrzymanych organizacji. Wzrost ten jest pozytywny i wskazuje na wzrost niezależności organizacji od źródeł zewnętrznych.

Udział zobowiązań jest niewielki i spadł z 21,75% do 9,27%. Taka redukcja wskazuje na zmniejszenie zadłużenia wobec dostawców, wobec personelu organizacji.

Porównanie aktywów absolutnie płynnych i szybko zbywalnych z pilnymi i krótkoterminowymi zobowiązaniami pokazuje, że dla analizowanej organizacji warunki bezwzględnej płynności bilansu nie są spełnione. Wskazuje to na wypłacalność organizacji.

Analiza wskaźników wypłacalności wykazała, że ​​organizacja jest wypłacalna.

Przychody ze sprzedaży produktów za analizowany okres wzrosły o 13465 tys. rubli, czyli o 71,90%. Koszt własny sprzedaży wzrósł o 10838, czyli o 70,12%. Tempo wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów jest wyższe od tempa wzrostu kosztów wytworzenia, w wyniku czego zysk ze sprzedaży produktów za analizowany okres wzrósł o 2627 tys. rubli, tj. o 44,54%.

Obliczone wskaźniki rentowności wykazały, że działania organizacji są efektywne.

Maksymalizacja zysków jest głównym celem każdej organizacji handlowej. Jego osiągnięcie nie jest możliwe bez określenia optymalnego wolumenu obrotu, zapewniającego osiągnięcie jak największego zysku. W przypadku organizacji branżowych konieczne jest osiągnięcie takiej wielkości obrotu detalicznego, która zapewni maksymalny możliwy zysk, pod warunkiem wysokiej jakości obsługi klienta.

Biorąc pod uwagę powyższe fakty, w celu poprawy efektywności decyzji podejmowanych w celu optymalizacji działalności Prospekt LLC, w oparciu o analizę wyników finansowych, proponuje się następujące działania:

Dokonaj przeglądu warunków cen zakupu i warunków umów na dostawę towarów z głównymi dostawcami w celu zidentyfikowania maksymalnych korzyści dla przedsiębiorstwa. Nawiązywanie bezpośrednich kontaktów z producentami produktów w celu optymalizacji poziomu cen zakupu i warunków zawierania transakcji.

Stwórz usługę marketingową w Prospekt LLC, przeprowadź odpowiednie badania z zakresu rynku dostawców produktów i na podstawie wyników pracy opracuj politykę marketingową przedsiębiorstwa. Służba marketingowa na podstawie wyników pracy organizacji na kolejny rok opracowuje dokument „Polityka marketingowa organizacji”.

Opracowywanie planów strategicznych dywersyfikacji biznesu;

Aby przyciągnąć klientów, wprowadź system różnorodnych rabatów. Na przykład wprowadź system skumulowanych rabatów.

Uruchomienie sprzętu umożliwiającego pracę z kartami rabatowymi;

W celu zwiększenia obrotów, poszerzenia asortymentu i otwarcia nowej placówki proponuje się zaciągnięcie kredytu w banku;

Wybierając dostawców towarów, preferuj dostawców z najkorzystniejszymi komercyjne przedsiębiorstwo warunki dostawy towaru. Nawiąż bezpośrednie kontakty z producentami produktów;

W celu zwiększenia obrotów zorganizuj wystawę i sprzedaż produktów różnych producentów na parkiecie z losowaniem nagród dla uczestników;

Zmieniaj ceny detaliczne w zależności od pory roku, aby poprawić organizację handlu detalicznego w ciągu całego roku.

Zatem informacje o wynikach regularnie przeprowadzanej analizy działalności finansowej pozwolą szefowi organizacji handlowej na podejmowanie terminowych decyzji zarządczych. Jest to konieczne do uzyskania zadowalających wyników finansowych, zapobiegania negatywnym zjawiskom w działalności handlowej, identyfikacji zapasów wewnątrzprodukcyjnych i ich efektywnego wykorzystania oraz zapewnienia stabilności finansowej organizacji.

wykaz używanej literatury

1. Kod podatkowy Federacja Rosyjska(Część druga) z dnia 05.08.2000 nr 117-FZ. (zmieniony 30 grudnia 2006 r.).

2. Ustawa federalna nr 129-FZ z dnia 21 listopada 1996 r. „O rachunkowości”. (zmieniony 03.11.2006).

3. Ustawa federalna z dnia 8 lutego 1998 r. Nr 148-FZ „O spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością” (zmieniona 27 lipca 2006 r., zmieniona 18 grudnia 2006 r.).

4. Ustawa federalna z dnia 22 maja 2003 r. Nr 54-FZ „W sprawie stosowania kas fiskalnych przy realizacji rozliczeń gotówkowych i (lub) rozliczeń przy użyciu kart płatniczych”.

5. Rozporządzenie w sprawie rachunkowości PBU 1/98 „Polityka rachunkowości organizacji”. (zmienione rozporządzeniem Ministerstwa Finansów Rosji z dnia 30 grudnia 1999 r. nr 107n).

6. Regulamin rachunkowości „Rachunkowość zapasów” PBU 5/01. Zatwierdzone Rozporządzeniem Ministra Finansów Rosji z dnia 09.06.2001 nr 44n. (zmieniony 27 listopada 2006 r.).

7. Wytyczne dotyczące przeprowadzania analizy sytuacji finansowej organizacji (załącznik do zarządzenia Federalnej Służby ds. Naprawy Finansowej Rosji z dnia 23 stycznia 2001 r. nr 16).

8. Abryutina M.S. Grachev A.V. Analiza działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. Poradnik edukacyjno-praktyczny. - M.: „Biznes i usługi”, 2005. - 358 s.

9. Ackoff L. Planowanie przyszłości korporacji / os. z angielskiego. – M.: Wiosna, 2005. – 470 s.

10. Alkhamow O.F. Rachunkowość zarządcza jako narzędzie zarządzania przedsiębiorstwem handlowym // Rachunkowość międzynarodowa, - 2007. - nr 9. - S. 30-35.

11. Afanas'eva N.V., Bagiev G.L., Leydig G. Koncepcja i narzędzia efektywnej przedsiębiorczości. - St. Petersburg: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Petersburgu, 2006. - 562 s.

12. Bakanov M.I. Analiza ekonomiczna w handlu. - M.: Finanse i statystyka, 2006. - 318 s.

13. Bakanov M.I. Szeremet A.D. Teoria analizy ekonomicznej. - M.: Finanse i statystyka, 2005. - 651 s.

14. Basovsky L.E., Luneva A.M., Basovsky A.L. Analiza ekonomiczna: kompleksowa analiza działalności gospodarczej, - M.: Infra-M, - 2007. - 222 s.

15. Burtsev V.V. Metodologiczne aspekty kontroli wewnętrznej przedsiębiorstwa//Współczesna rachunkowość, - 2005. - Nr 2. - Z. 22-24.

16. Bukhalkov M.I. Planowanie wewnątrz przedsiębiorstwa: podręcznik. – M.: INFRA-M, 2006. – 550 s.

17. Vedyakova I. Korporacja jako system zarządzania //Gazeta finansowa, - 2006. - nr 3. - S. 23-30.

18. Glichev A.V. Podstawy zarządzania jakością produktu. – M.: AMI, 2005.

19. Goncharov A.I., Barulin S.V., Terent'eva M.V. Naprawa finansowa przedsiębiorstw: teoria i praktyka. - M.: Os-89, - 2007. - 544 s.

20. Gubin V.E., Gubina O.V. Analiza działalności finansowej i gospodarczej. - M.: Infra-M, 2006, - 336 s.

21. Gukkaev V.B. Sprzedaż detaliczna. Zasady, rachunkowość i opodatkowanie. – M.: Berator, 2006. – 347 s.

22. Eriżew M.K. Analiza porównawcza głównych podejść do zarządzania kosztami nowoczesnej firmy handlowej // Konsultacje finansowo-księgowe, - 2007. - Nr 10. - S. 15-22.

23. Efimova O.V. Aktywa obrotowe organizacji i ich analiza//Rachunkowość, - 2005. - Nr 19. - S. 24-28.

24. Efimova O.V. Analiza finansowa. - M.: Wydawnictwo „Księgowość”, 2006. - s. 458.

25. Zhuravlev V.N. Odczytywanie salda. - M.: Status Quo 97, - 2005. - 68 s.

26. Kovalev V.V. Zarządzanie majątkiem firmy. - M.: TK Velby, 2007. - 283 s.

27. Lyubushin M.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Analiza działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa. Instruktaż dla uniwersytetów. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 257 s.

28. Makarieva V.I. O rentowności i sposobach jej zwiększania // Biuletyn Podatkowy, - 2005. - Nr 7. - S. 17-20.

29. Zarządzanie XXI wieku: Tłumaczenie z języka angielskiego / wyd. S. Choudhary. – M.: INFRA-M, 2007.

30. Milner B.Z. Teoria organizacji. Podręcznik. – M.: INFRA-M, 2007.

31. Nekrasova N. Rachunkowość towarów w handlu detalicznym//Rachunkowość praktyczna, - 2006. - nr 11. - S. 19-22.

32. Plaskova N., Toyker D. Rachunkowość jako baza informacji dla analiz finansowych//Gazeta finansowa. Wydanie regionalne, - 2005. - nr 35. - s. 12-18.

33. Parushina N.V. Analiza majątku organizacji // Księgowość, - 2005. - nr 8. - S. 18-22.

34. Piatow M.L. Polityka rachunkowości dla księgowego i finansisty, - M.: MTsFER. - 2005. - 197 s.

35. Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, - M.: Nowa wiedza. - 2006. - 560 s.

36. Selezneva N.N., Ionova A.F. Analiza finansowa. Zarządzanie finansami. - M.: UNITI, 2006. - 639 s.

37. Siergiejew I.V. Gospodarka korporacyjna. – M.: Finanse i statystyka, 2007.

38. Sokolov Ya.V., Patrov V.V. Znaczenie ekonomiczne kosztów dystrybucji dla bilansu towarowego//Księgowość, - 2005. - Nr 10. - S. 17-21.

39. Sosnauskene O.I., Subbotina I.V. - Towary: księgowość i podatki. - „Alfa-Press”, 2005. - 570 s.

40. Stanislavchik E. Analiza majątku obrotowego//Gazeta Finansowa, - 2005. - Nr 2. - S. 8-11.

41. Tamarov M. Stworzenie systemu monitorowania finansowego//Audyt i opodatkowanie, - 2005. - Nr 5. - S. 29-32.

42. Zarządzanie nowoczesną firmą: Podręcznik / wyd. Milnera i F. Linsa. – M.: INFRA-M, 2006. – 671 s.

43. Fadeeva T.A. Ocena sytuacji finansowej przedsiębiorstwa//Planowanie podatkowe, - 2004. - Nr 4. - s. 56-60.

44. Feldman I. Najlepsza opcja rozliczania towarów //Gazeta finansowa, - 2006. - nr 47. - S. 24-31.

45. Cheverton P. Teoria i praktyka współczesnego marketingu. Kompletny zestaw strategii. - M. UNITY-DANA, 2006. - 540 s.

46. ​​​​Fedenya A.K. Organizacja produkcji i zarządzanie przedsiębiorstwem. - M.: Status Quo 97, 2006. - 583 s.

47. Szeremet A.D. Analiza majątku organizacji // Księgowość, - 2005. - nr 8. - S. 31-35.

48. Shilkin S.A. Co liczby twojego salda powiedzą bankowi // Główny Księgowy, - 2005. - Nr 8. - S. 60-63.

49. Shishkin A.K., Mikryukov V.A., Dyshkant I.D. Rachunkowość, analiza, audyt w przedsiębiorstwie: Podręcznik dla uniwersytetów. - M.: Audyt, UNITI-DANA, 2005. - 575 s.

Głównym zadaniem analizy działalności finansowej organizacji jest terminowa identyfikacja i eliminacja uchybień w działalności finansowej oraz znalezienie rezerw na poprawę kondycji finansowej organizacji i jej wypłacalności. W takim przypadku konieczne jest:

) w oparciu o badanie związku przyczynowego między różnymi wskaźnikami działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej, ocenia realizację planu otrzymania środków finansowych i ich wykorzystania z punktu widzenia poprawy kondycji finansowej organizacji;

) przewidywać możliwe wyniki finansowe, opłacalność ekonomiczną w oparciu o rzeczywiste warunki prowadzenia działalności gospodarczej oraz dostępność środków własnych i pożyczonych oraz opracowane modele kondycji finansowej z różnymi możliwościami wykorzystania zasobów;

) opracować konkretne działania mające na celu bardziej efektywne wykorzystanie zasobów finansowych i wzmocnienie kondycji finansowej organizacji.

Kondycja finansowa organizacji, jej trwałość i stabilność zależą od wyników jej działalności produkcyjnej, handlowej i finansowej. Pomyślna realizacja zadań postawionych w wymienionych działaniach pozytywnie wpływa na sytuację finansową organizacji. I odwrotnie, ze względu na spadek produkcji i sprzedaży produktów, z reguły wielkość przychodów i wielkość zysku spadną, w wyniku czego pogorszy się sytuacja finansowa organizacji. Zatem stabilna sytuacja finansowa organizacji jest wynikiem kompetentnego i racjonalnego zarządzania całym zespołem czynników determinujących wyniki działalności finansowo-gospodarczej organizacji.

Praktyka analizy opracowała główne metody jej wdrażania.

Analiza pozioma (czasowa) - porównanie każdej pozycji sprawozdawczej z odpowiadającą jej pozycją z poprzedniego okresu, polega na zbudowaniu jednej lub większej liczby tabel analitycznych, w których bezwzględne wskaźniki bilansowe uzupełnione są względnymi stopami wzrostu (spadku).

Analiza pionowa (strukturalna) - określenie struktury ostatecznych wskaźników finansowych wraz ze wskazaniem wpływu każdej pozycji raportowej na wynik jako całość. Taka analiza pozwala zobaczyć udział poszczególnych pozycji bilansu w sumie. Obowiązkowym elementem analizy jest dynamiczny szereg tych wartości, za pomocą którego możliwe jest śledzenie i przewidywanie zmian strukturalnych w składzie majątku i źródłach jego pokrycia.

Analiza pozioma i pionowa uzupełniają się, dlatego w praktyce możliwe jest budowanie tabel analitycznych, które charakteryzują zarówno strukturę raportowej formy księgowej, jak i dynamikę poszczególnych jej wskaźników.

Analiza trendu – porównanie każdej pozycji raportowej z pozycjami z szeregu poprzednich okresów i określenie trendu, czyli tzw. główny trend dynamiki wskaźnika, oczyszczony z wpływów przypadkowych i indywidualnych cech poszczególnych okresów. Za pomocą trendu kształtują się możliwe wartości wskaźników w przyszłości, dlatego przeprowadzana jest prospektywna analiza predykcyjna.

Analiza wskaźników względnych (współczynników) - obliczanie wskaźników sprawozdawczych, określenie zależności wskaźników.

analiza porównawcza (przestrzenna) - analiza poszczególnych wskaźników finansowych spółek zależnych, oddziałów, warsztatów, a także porównanie wskaźników finansowych organizacji ze wskaźnikami organizacji konkurencyjnych, średnią branżową i średnimi ogólnymi danymi ekonomicznymi.

analiza czynnikowa - analiza wpływu poszczególnych czynników (przyczyn) na wskaźnik efektywności. Analiza czynnikowa może mieć charakter bezpośredni (sama analiza), tj. rozbicie wskaźnika wydajności na części składowe i odwrotnie (synteza), gdy jego poszczególne elementy zostaną połączone we wspólny wskaźnik wydajności.

Jako narzędzie do analizy kondycji finansowej firmy przedsiębiorczej powszechnie stosuje się wskaźniki finansowe - względne wskaźniki kondycji finansowej organizacji, które wyrażają związek niektórych bezwzględnych wskaźników finansowych z innymi. Stosowane są wskaźniki finansowe:

Porównanie wskaźników kondycji finansowej konkretnej firmy z wartościami podstawowymi (normatywnymi), podobnymi wskaźnikami innych organizacji lub średnimi branżowymi;

Wyślij swoją dobrą pracę do bazy wiedzy jest prosta. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy, którzy wykorzystują bazę wiedzy w swoich studiach i pracy, będą Państwu bardzo wdzięczni.

Hostowane pod adresem http://www.allbest.ru/

• Wstęp
• 1. Ogólna charakterystyka JSC „Gazprom Nieft” i oddziału „Muravlenkovsknieft” JSC „Gazpromnieft-Noyabrskneftegaz”
• 2. Dynamika głównych wskaźników odzwierciedlonych w sprawozdaniach finansowych przedsiębiorstwa
• 3. Analiza stabilności finansowej
• 4. Analiza wskaźników płynności i wypłacalności
• 5. Analiza wskaźników rentowności
• 6. Analiza działalności gospodarczej
• 7.Ogólna ocena kondycja finansowa przedsiębiorstwa
• Wniosek
• Wykaz używanej literatury
• Aplikacje
• Wstęp
• Stabilny sukces przedsiębiorstwa zależy od jasnego i skutecznego planowania jego działalności, regularnego gromadzenia i gromadzenia informacji o stanie rynków oraz własnych perspektywach i możliwościach, co pozwala mu opracować strategię i taktykę działań finansowych i gospodarczych .
• Jednocześnie trudno przecenić rolę analizy ekonomicznej, która pozwala obiektywnie ocenić wyniki funkcjonowania przedsiębiorstwa jako całości i jego podziałów strukturalnych, określić wpływ różnych czynników zewnętrznych i wewnętrznych na główne wskaźniki swojej działalności i stanowią podstawę kompetentnego zarządzania przedsiębiorstwem.
• Celem każdej organizacji, a w szczególności jej działalności finansowej, jest osiąganie zysku. Dlatego efektywność działalności finansowej można określić jako uzyskiwanie lepszych zysków. Zysk jakościowy oznacza zysk, który po pierwsze jest bardziej stabilny od wpływu innych czynników w odniesieniu do głównej działalności, czyli bardziej przewidywalny, a po drugie, którego wskaźniki jakościowe mają tendencję dodatnią.
• Dlatego też przez ocenę finansowej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa rozumie się badanie jego kondycji finansowej, w szczególności takich aspektów jak stabilność finansowa, płynność, rentowność i działalność gospodarcza.
• Ocena działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa jest złożona ze względu na uzasadnienie poziomu parametrów dających obiektywny i dokładny obraz jego wyników finansowych, efektywności wykorzystania zasobów gospodarczych oraz wielkości potencjału produkcyjnego. Ostatecznym celem oceny działalności finansowej i gospodarczej jest dostarczenie informacji menedżerom i innym interesariuszom w celu podjęcia odpowiednich decyzji, wyboru strategii, która najlepiej odpowiada przyszłości przedsiębiorstwa. We współczesnych warunkach, gdy przedsiębiorstwa mają ograniczone możliwości poszerzania swojego potencjału zasobowego, analiza wewnętrznych możliwości i zasobów przedsiębiorstwa, ocena jego ogólnej kondycji i pozycji na konkurencyjnym rynku powinna stać się punktem wyjścia do zarządzania przedsiębiorstwem. zajęcia. Determinuje to zasadność badania metodologii analizy ekonomicznej i oceny finansowej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.
• Niniejsza praca jest raportem dotyczącym praktyki przemysłowej w oddziale „Muravlenkovsknieft” SA „Gazpromnieft-NNG”. Celem pracy jest zbadanie praktycznych aspektów oceny działalności finansowo-gospodarczej badanego przedsiębiorstwa.
• Aby osiągnąć ten cel, zostaną rozwiązane następujące zadania:
• · podano ogólny opis działalności przedsiębiorstwa, zbadano jego strukturę organizacyjną i system zarządzania;
• · Studiował dynamikę głównych wskaźników bilansu oraz rachunku zysków i strat przedsiębiorstwa;
• · na podstawie danych księgowych analizowano wskaźniki stabilności finansowej, płynności, wypłacalności, rentowności i działalności gospodarczej;
• · biorąc pod uwagę ogólną ocenę sytuacji finansowej przedsiębiorstwa i wyników jego działalności finansowo-gospodarczej.
• Podstawą teoretyczną i metodologiczną badania były sprawozdania finansowe oddziału Muravlenkovskniefti OAO Gazpromnieft-NNG, prezentowane na oficjalnej stronie internetowej Korporacji Gazprom Nieft, a także prace rosyjskich i zagranicznych naukowców dotyczące problemów organizacji kompleksowego analiza ekonomiczna i ocena finansowej działalności gospodarczej przedsiębiorstw.
• 1. Ogólna charakterystyka JSC „Gazprom Nieft” i oddziału „Muravlenkovsknieft” JSC „Gazpromnieft-Noyabrskneftegaz”
• księgowy raport analityczny zysk
• Przedmiotem praktyki przemysłowej jest oddział „Muravlenkovsknieft” OAO „Gazpromnieft-Noyabrskneftegaz”.
• OJSC „Gazpromnieft-Noyabrskneftegaz” jest jedną z głównych spółek zależnych OJSC „Gazprom Neft”, specjalizującą się w wydobyciu ropy i gazu.
• Sam Gazprom Nieft jest jedną z największych i najszybciej rozwijających się korporacji naftowo-gazowych w Rosji. Główną działalnością spółki jest poszukiwanie, zagospodarowanie, wydobycie i sprzedaż ropy naftowej i gazu, a także produkcja i marketing produktów naftowych. Gazprom Neft działa w największych rosyjskich regionach naftowo-gazowych: Chanty-Mansyjsku i Jamalo-Nieńcu regiony autonomiczne, Tomsk i Omsk. Główne zakłady przetwórcze firmy znajdują się w obwodach omskim, moskiewskim i jarosławskim. Własne potwierdzone zasoby ropy Gazprom Niefti przekraczają 4 miliardy baryłek, co stawia ją na równi z dwudziestoma największymi koncernami naftowymi na świecie. Baza surowcowa Gazprom Niefti rośnie z roku na rok poprzez pozyskiwanie nowych aktywów w Rosji i za granicą. Grupa Gazprom Neft obejmuje ponad 40 przedsiębiorstw zajmujących się produkcją, rafinacją i marketingiem ropy naftowej z 18 regionów Federacji Rosyjskiej i krajów sąsiadujących, zjednoczonych na zasadzie integracji pionowej. Firma przetwarza ponad 60% produkowanej ropy, co stanowi najlepszy w branży stosunek produkcji do rafinacji.
• Produkty Gazprom Neft są eksportowane do 48 krajów świata i sprzedawane na terenie całej Federacji Rosyjskiej poprzez rozbudowaną sieć własnych przedsiębiorstw marketingowych. Obecnie Spółka zarządza około 900 stacjami paliw na terenie Rosji i krajów WNP. Firma powstała w 1995 roku zgodnie z Dekretem Prezydenta Federacji Rosyjskiej i pierwotnie nosiła nazwę OAO Siberian Oil Company. Obejmował udziały państwa w największych przedsiębiorstwach naftowych w kraju: Noyabrskneftegaz OJSC, Noyabrskneftegazgeofizika OJSC, Omsk Oil Refinery OJSC i Omsknefteprodukt OJSC. W październiku 2005 roku Gazprom przejął 75,7% udziałów w Sibniefti za 13,1 miliarda dolarów, wkrótce zmieniono nazwę na Gazprom Nieft i ponownie zarejestrowano w Petersburgu. Do chwili obecnej ponad 95% akcji JSC „Gazprom Neft” należy do „Gazpromu”. Sama Gazpromnieft jest właścicielem rafinerii ropy naftowej w Omsku, szeregu dużych aktywów wydobywczych (Sibnieft-Noyabrskneftegaz i in.), a także licznych spółek handlowych. Gazprom Nieft posiada także udziały w Moskiewskiej Rafinerii Nafty (38,8%). Pod marką Sibnieft’ funkcjonuje znacząca sieć stacji paliw w Rosji (812 stacji) oraz w Kirgistanie. Gazprom Neft kontroluje także 50% Slavniefti (na zasadzie parytetu z TNK-BP) i 74,43% Sibir Energy Plc. Ogólną strukturę korporacji Gazprom Neft przedstawiono w załączniku do tej pracy. System kontroli OAO „Gazprom Nieft”.
• Jeśli chodzi o oddział Muravlenkovskniefti, jest to strukturalna jednostka jednej ze spółek zależnych Gazpromniefti, OAO Gazpromniefti-Noyabrskneftegaz.
• „Muravlenkovskneft” specjalizuje się w wydobyciu ropy naftowej na 16 złożach: Sutorminskoye, Muravlenkovskoye, Kraine, Sugmutskoye, Romanovskoye, Severo-Pamaliayskoye, Ety-Purovskoye, Vyngayakhinskoye, Meretoyakhinskoye, Umseyskoye, Severo-Yangtinskoye, Pyakutinsko wy, Zapadno-Sutorminskoye, Vostochno-Pyakutinskoye, Vostochno - Wyngayachinski, Malo-Pyakutinsky.
• Łączny fundusz operacyjny 14 hal produkcyjnych to 4300 studni, z czego 2800 to studnie produkcyjne, około 1500 studni utrzymania ciśnienia złożowego. Średnia dzienna produkcja wynosi ponad 34 000 ton ropy. Firma produkuje ponad 1 milion ton ropy miesięcznie. Całkowita liczba pracowników TPDN „Muravlenkovsknieft” wynosi około 1700 osób.
• 2. Dynamika głównych wskaźników odzwierciedlonych w sprawozdaniach finansowych przedsiębiorstwa
• Sprawozdania księgowe - ujednolicony system danych o sytuacji majątkowej i finansowej organizacji oraz wynikach jej działalności gospodarczej, opracowany na podstawie danych księgowych zgodnie z ustalonymi formularzami. Zgodnie z paragrafem 8 PBU 4/99 sprawozdania finansowe organizacji jako całości powinny zawierać wskaźniki wyników dla wszystkich oddziałów, przedstawicielstw i innych oddziałów (w tym przydzielonych do odrębnych bilansów). Dzięki temu oddział posiadający odrębny bilans nie musi przedkładać organom podatkowym sprawozdań finansowych.
• Niemniej jednak oddział Muravlenkovskniefti sporządza bilans oraz rachunek zysków i strat w formie ogólnej i przekazuje je bezpośrednio organizacji dominującej OAO Gazpromnieft-Noyabrskneftegaz, która na podstawie otrzymanych danych sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe.
• Dlatego na podstawie tych danych sprawozdawczych mamy możliwość oceny działalności finansowej i gospodarczej oddziału „Muravlenkovsknieft”.
• Przede wszystkim przeanalizujemy dynamikę głównych wskaźników odzwierciedlonych w bilansie oraz rachunku zysków i strat organizacji (patrz załącznik).
• Wskazane jest przeanalizowanie dynamiki głównych wskaźników (linii) sprawozdań finansowych za lata 2008-2009 w formie porównawczego bilansu analitycznego (patrz tabela 2.1) oraz porównawczego analitycznego raportu zysków i strat (patrz tabela 2.2).
• Na podstawie wyników analizy wyciągniemy odpowiednie wnioski.
• Tabela 2.1 Porównawczy bilans analityczny oddziału Muravlenkovskniefti za lata 2008-2009

Pozycja bilansowa (grupa pozycji)	Kwota, tysiąc rubli	Dokładna waga, %	Zmiany
			absolutny, tysiąc rubli	względny, %	ciężar właściwy, %-pp
1. Aktywa trwałe
środki trwałe
Budowa w toku
Sekcja 1 Razem
2. Aktywa obrotowe
Zapasy, w tym:
surowce, materiały i inne podobne wartości
koszty produkcji w toku
wyroby gotowe i towary przeznaczone do odsprzedaży
VAT od zakupionych aktywów
DZ (za które płatności spodziewane są w ciągu 12 miesięcy)
w tym kupujących i klientów
Krótkoterminowe inwestycje finansowe
Gotówka
Sekcja 2 ogółem
3. Kapitał i rezerwy
Kapitał autoryzowany
Zyski zatrzymane (niepokryta strata)
Sekcja 3 Razem
4. Zobowiązania długoterminowe
Sekcja 4 ogółem
5. Zobowiązania bieżące
Zobowiązania, w tym:
dostawców i wykonawców
dług wobec pracowników organizacji
dług wobec państwa, środki pozabudżetowe
zadłużenie z tytułu podatków i opłat
inni wierzyciele
Sekcja 5 ogółem

• Na podstawie porównawczej wagi analitycznej można wyciągnąć następujące wnioski:
• W 2009 roku aktywa i odpowiednio pasywa salda wzrosły o 80 761 tysięcy rubli w porównaniu do 2008 roku. (o 6,63%). Ponadto wzrost aktywów wynikał ze wzrostu wartości aktywów trwałych (o 35477 tys. rubli) i obrotowych (o 45284 tys. rubli), a wzrost zobowiązań – ze wzrostu kwoty krótkoterminowych -terminowych (o 73266 tys. rubli), a także nieznaczny wzrost kwoty zysków zatrzymanych (o 7495 tys. rubli). Rozważ osobno zmiany, które zaszły w aktywach i pasywach bilansu. Największy wpływ na wzrost aktywów bilansowych miał wzrost wartości aktywów trwałych (o 57 169 tys. rubli). Jednocześnie udział wartości majątku trwałego w majątku ogółem przedsiębiorstwa wzrósł o 0,5% i wyniósł w okresie sprawozdawczym 63,21%.
• Ogółem jednak udział aktywów trwałych w ogólnej wartości majątku spadł o 1,69%. Generalnie wynika to ze wzrostu salda. Zmiany salda w kierunku wzrostu powstają w związku ze wzrostem liczby operacji typu A + X = P + X (przykładem takiej operacji jest przyjęcie od dostawców i wysłanie do magazynu organizacji pozycji inwentarza).
• Koszt majątku obrotowego wzrósł głównie w wyniku wzrostu należności krótkoterminowych (o 27 782 tys. rubli), a także w wyniku wzrostu zapasów surowców, materiałów i innych podobnych aktywów (o 17 720 tys. rubli). Ponadto pewien wpływ miało zwiększenie wolumenu środków pieniężnych spółki (o 2133 tys. rubli), a także wzrost kwoty podatku VAT od nabytych wartościowych przedmiotów (o 31 tys. rubli). Inne czynniki wpłynęły na zmniejszenie kwoty salda majątku, w związku z czym koszt produkcji w toku spadł o 1518 tys. rubli, koszt wyrobów gotowych o 564 tys. rubli, a krótkoterminowych inwestycji finansowych – o 300 tys. rubli. Łączny wpływ tych czynników był jednak bardzo niewielki w porównaniu z wpływem wzrostu należności, dlatego można stwierdzić znaczny wzrost kwoty kapitału obrotowego (o 12,89%, czyli 45284 tys. rubli).
• W przypadku pasywów bilansowych główny wpływ na ich zmianę miał wzrost zobowiązań wobec dostawców i kontrahentów (o 45 296 tys. rubli, tj. 31,52%). Zwiększyła się także kwota pozostałych rodzajów zobowiązań. Tym samym zadłużenie z tytułu podatków i opłat wzrosło o 13 270 tys. rubli, zadłużenie wobec personelu wzrosło o 9 441 tys. rubli, zadłużenie wobec państwowych funduszy pozabudżetowych wzrosło o 2 652 tys. rubli, zadłużenie wobec pozostałych wierzycieli wzrosło o 2 607 tys. rubli. Całkowity koszt zobowiązań krótkoterminowych wzrósł prawie półtorakrotnie (wzrost o 42,30%), a jego udział w sumie pasywów bilansu w 2009 roku wyniósł 18,97%, czyli o 4,76% więcej niż w roku poprzednim okres. Koszt kapitału i rezerw spółki wzrósł o 7495 tysięcy rubli. ze względu na wzrost zysków zatrzymanych. Wysokość kapitału docelowego, który ma największy udział w strukturze pasywów bilansu, nie uległa zmianie, jednakże w związku z ogólnym wzrostem zobowiązań jego udział zmniejszył się o 4,83% i wyniósł w okresie sprawozdawczym 72,85%. .
• Tabela 2.2 Porównawczy rachunek zysków i strat oddziału Muravlenkovskeft za lata 2008-2009

Indeks	Kwota, tysiąc rubli	Dokładna waga, %	Zmiany
			absolutny, tysiąc rubli	względny, %	ciężar właściwy, %-pp
Przychody (netto) ze sprzedaży produktów
Koszt sprzedanych towarów
Zysk brutto
Koszty zarządzania
Zysk (strata) ze sprzedaży
Inne dochody
inne koszty
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
podatek dochodowy
Zysk netto
Całkowity przychód
Łączne wydatki

• Zgodnie z tabelą 2.2 można wyciągnąć następujące wnioski:
• Wpływy netto ze sprzedaży produktów oddziału „Muravlenkovskeft” wzrosły o 14455 tysięcy rubli. (tj. o 1,68%). Przychody oznaczają w tym przypadku kwotę pieniężną należną innym oddziałom strukturalnym OAO Gazpromnieft-Noyabrskneftegaz i spółkom zależnym OAO Gazprom Nieft za przekazaną im ropę.
• Koszt własny wzrósł o 11668 tysięcy rubli. (o 1,42%). Wpływ tych czynników doprowadził do wzrostu zysku brutto o 2 787 tys. Rubli. (14455-11668). Udział zysku brutto w wysokości przychodów (netto) ze sprzedaży produktów (towarów, robót, usług) wyniósł w 2009 roku 4,97%, tj. wzrósł o 0,24% w porównaniu do okresu poprzedniego. Jednocześnie wartość zysku brutto wzrosła o 6,86%.
• W przypadku braku rozliczenia kosztów zarządu, zysk ze sprzedaży w latach 2008 i 2009. równy zyskowi brutto, czyli 40627 tysięcy rubli. w 2008 r. i 43414 tysięcy rubli. w 2009
• Zysk (stratę) ze sprzedaży zmienia się o kwotę pozostałych przychodów i kosztów. W 2008 roku różnica pomiędzy pozostałymi przychodami i wydatkami wyniosła +498 tys. rubli, a więc zysk przed opodatkowaniem przewyższył zysk ze sprzedaży o 1,23% (41125/40627*100). W 2009 roku kwota pozostałych wydatków wzrosła w stosunku do kwoty pozostałych przychodów, w związku z czym zysk brutto jest o 3,89% (o 1 687 tys. rubli) niższy od zysku ze sprzedaży. W okresie bazowym zysk brutto wyniósł 4,78% przychodów netto, natomiast w okresie sprawozdawczym wartość ta spadła o 0,01% i wyniosła 4,77%. Pomimo wzrostu pozostałych kosztów zysk przed opodatkowaniem w 2009 roku o 602 tys. rubli. wyższy niż w 2008 roku i wynosi 41 727 tys. rubli.
• Wzrost podatku dochodowego w okresie sprawozdawczym w stosunku do wartości bazowej spowodował zmniejszenie zysku netto o 32 tys. rubli. (tj. o 0,11%). O ile w poprzednim okresie udział zysku netto w przychodach netto wynosił 3,40%, to w okresie sprawozdawczym było to 3,34%, czyli o 0,06% mniej. Wynika to z faktu, że łączna kwota dochodów wzrosła o 14 972 tys. Rubli, a łączna kwota wydatków wzrosła o 15 004 tys. Rubli.
• Tym samym porównawczy raport analityczny rachunku zysków i strat pozwolił stwierdzić, że w roku sprawozdawczym 2009 nie zaszły istotne zmiany w stosunku do roku poprzedniego. Niewielki wzrost wydatków ogółem został niemal całkowicie skompensowany wzrostem dochodów ogółem. W efekcie nastąpił niewielki spadek zysku netto. Na podstawie danych analitycznych można stwierdzić, że w raportowanym okresie oddział Muravlenkovskeft prowadził stabilną działalność.

3. Analiza stabilności finansowej

Stabilność finansowa charakteryzuje stopień niezależności finansowej przedsiębiorstwa w zakresie własności jego majątku i jego użytkowania. Stopień niezależności można oceniać według różnych kryteriów: stopień pokrycia materialnego kapitału obrotowego (zapasów) stabilnymi źródłami finansowania, wypłacalność przedsiębiorstwa (jego potencjalna zdolność do pokrycia pilnych zobowiązań aktywami mobilnymi), udział źródła własne lub stałe w całości źródeł finansowania.

W praktyce światowej i krajowej zwyczajowo oblicza się bezwzględne i względne wskaźniki stabilności finansowej.

Aby obliczyć wskaźniki bezwzględne, koszt rezerw (C) porównuje się z sekwencyjnie rozproszoną listą takich źródeł finansowania:

własny kapitał obrotowy (SOS),

· własny kapitał obrotowy oraz kredyty i pożyczki długoterminowe (SOS + K D);

· własny kapitał obrotowy, kredyty i pożyczki długoterminowe i krótkoterminowe (SOS + K D + K K).

Własny kapitał obrotowy (inne nazwy tego wskaźnika - kapitał obrotowy; kapitał obrotowy) to różnica między majątkiem obrotowym spółki a jej zobowiązaniami krótkoterminowymi lub różnica między wysokością kapitału własnego a zobowiązaniami długoterminowymi i aktywami nieodwracalnymi.

Zatem własny kapitał obrotowy jest częścią kapitału obrotowego, który jest finansowany ze środków własnych i zobowiązań długoterminowych. Jednocześnie te ostatnie są utożsamiane ze środkami własnymi, choć nimi nie są. Kwotę własnego kapitału obrotowego (SOS) definiuje się jako różnicę między kapitałem własnym (SC) a wartością majątku trwałego (VA), na pokrycie którego w pierwszej kolejności przeznacza się kapitał własny: SOS = SC - VA

W związku z zapewnieniem rezerw w ramach wspomnianych opcji finansowania, możliwe są cztery rodzaje stabilności finansowej.

1. Absolutna stabilność - zapewnienie zapasów (3) wystarczającej ilości własnego kapitału obrotowego; gwarantowana jest wypłacalność przedsiębiorstwa:

Z< СОС.

2. Normalna stabilność - w celu zapewnienia rezerw, oprócz własnego kapitału obrotowego, pozyskiwane są długoterminowe kredyty i pożyczki; gwarantowana wypłacalność:

Z< СОС + К Д.

3. Niestabilna sytuacja finansowa – w celu zapewnienia rezerw oprócz własnego kapitału obrotowego oraz kredytów i pożyczek długoterminowych zaangażowane są kredyty i pożyczki krótkoterminowe; ma to wpływ na wypłacalność, ale możliwe jest jej przywrócenie:

Z< СОС + К Д + К К

4. Kryzysowa kondycja finansowa – nie ma wystarczających „normalnych” źródeł ich powstawania, aby zapewnić rezerwy; Firmie grozi upadłość

H > SOS + K D + K K

Na podstawie danych formularzy 1 i 2 analizujemy bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej:

Tabela 3.1 Bezwzględne wskaźniki stabilności finansowej

Indeks
	formularz 1. s. 490+s.590-s.190
Zapasy (W)	formularz 1. s. 210
	formularz 1. s.210+s.610
SOS + K D + K K	formularz 1. s.210+s.610+s.510

Ponieważ Z< СОС, то в базисном и в отчётном периоде наблюдается абсолютная финансовая устойчивость: для обеспечения запасов достаточно собственных оборотных средств.

Do względnych wskaźników stabilności finansowej zaliczają się następujące wskaźniki:

1. Współczynnik autonomii (samodzielności) lub współczynnik koncentracji kapitału własnego,

K aut =

Współczynnik K aut charakteryzuje majątek przedsiębiorstwa, który jest wyposażony w środki własne w łącznej wysokości środków (aktywów) zaawansowanych. Im większa wartość tego wskaźnika, tym większa stabilność finansowa przedsiębiorstwa i jego niezależność od wierzycieli. Minimalna dopuszczalna wartość współczynnika autonomii K aut = 0,5.

2. .

do f.z. =

Współczynnik zależności finansowej (napięcia) jest wskaźnikiem odwrotnym do współczynnika autonomii.

3. Współczynnik stosunku środków pożyczonych i własnych uzupełnia współczynnik autonomii.

K s / s \u003d

Wartość K s / s pokazuje, ile pożyczonych środków stanowi 1 rubel kapitału własnego. Wzrost wartości tego wskaźnika w czasie wskazuje na pewne pogorszenie stabilności finansowej i odwrotnie. Normalny stosunek funduszy pożyczonych i własnych wynosi K s/s = 1.

4. Współczynnik mobilności.

W warunkach utrzymania minimalnej stabilności finansowej przedsiębiorstwa K s / s można ograniczyć od góry o wartość stosunku wartości aktywów obrotowych i trwałych:

K o / n \u003d

5.

K m =

Wartość K m pokazuje, jaka część środków własnych przedsiębiorstwa występuje w formie mobilnej, co pozwala na w miarę swobodne manewrowanie tymi środkami. Wzrost tego wskaźnika pozytywnie charakteryzuje zmiany sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, świadczy bowiem o wzroście zdolności do swobodnego dysponowania środkami własnymi.

6. Współczynnik zaopatrzenia w zapasy własnego kapitału obrotowego

K zap =

Normalna wartość tego wskaźnika wynosi 0,6 - 0,8.

7. . Ustala się ją poprzez stosunek wartości księgowej majątku produkcyjnego (środków trwałych, zapasów i produkcji w toku) do sumy bilansowej:

do p.f. =

Wartość normalna K p.f. > 0,5. Jeżeli wskaźnik jest mniejszy niż wartość normalna, należy podjąć działania w celu uzupełnienia nieruchomości do celów przemysłowych, przyciągając na to dodatkowe środki własne lub pożyczki długoterminowe.

8.

Do zrobienia. =

Wartość K do.o. pokazuje udział kredytów długoterminowych w ogółem stabilnych źródeł finansowania. Wskaźnik ten pozwala w przybliżeniu określić udział pożyczonych środków w finansowaniu inwestycji kapitałowych. Wzrost wartości tego współczynnika wskazuje na wzrost uzależnienia przedsiębiorstwa od inwestorów zewnętrznych, czyli pogorszenie jego stabilności finansowej.

9.

Do s.d.v. =

Współczynnik ten charakteryzuje udział aktywów trwałych pozyskanych ze źródeł pożyczonych.

10.

K.z. =

11.

K a.z. =

12.

K d / c \u003d

Analiza stabilności finansowej według różnych kryteriów jest jednym z elementów oceny atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa.

Obliczmy względne wskaźniki stabilności finansowej oddziału „Muravlenkovsknieft” (tabela 3.2).

Tabela 3.2 Względne wskaźniki stabilności finansowej

Indeks		Oznaczający	Zmiana
Współczynnik autonomii	f.1 (str. 490+str. 640)/str. 300
Współczynnik zależności finansowej	f.1 str. 300/(str. 490+str. 640)
	f.1 (str. 590+str. 690)/str. 490
Czynnik mobilności	f.1 str. 290/str. 190
Wskaźnik manewrowości kapitału własnego	SOS/f.1 s. 490
	SOS/f.1 s.210
Wskaźnik majątku produkcyjnego	f.1 (str. 120+str. 210)/str. 300
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego	f.1 str. 590/(str. 490+str. 590)
Wskaźnik struktury inwestycji długoterminowych	f.1 str. 590/str. 190
Udział zadłużenia krótkoterminowego w zobowiązaniach ogółem	f.1 str. 690/(str. 590+str. 690)
Współczynnik autonomii źródeł kapitału obrotowego	SOS/f.1 s.290
Stosunek należności i zobowiązań	f.1 str. 230 / str. 620

Współczynnik autonomii jest dość wysoki (> 0,5) i ma tendencję do wzrostu. W efekcie zwiększa się stabilność finansowa przedsiębiorstwa i jego niezależność od wierzycieli.

Współczynnik zależności finansowej jest wskaźnikiem odwrotnym do współczynnika autonomii. Pozytywną tendencją jest także jego redukcja.

Stosunek środków pożyczonych i własnych pokazuje, że za 1 rub. kapitał własny w 2008 r. wyniósł 0,29 rubla. pożyczone środki, aw 2009 r. - 0,36 rubla. Stosunek ten jest zadowalający (K s/s< 1). Увеличение значения этого показателя во времени свидетельствует о некотором снижении финансовой устойчивости.

Pozytywnym trendem w ocenie stabilności finansowej oddziału Muravlenkovskeft jest wzrost wskaźnika mobilności aktywów. Współczynnik elastyczności kapitału własnego pokazuje, że w 2008 roku 15%, a w 2009 roku 27% kapitałów własnych spółki ma formę mobilną, pozwalającą na stosunkowo swobodne manewrowanie tymi środkami. Wzrost tego wskaźnika pozytywnie charakteryzuje zmiany sytuacji finansowej oddziału Muravlenkovskeft, świadczy bowiem o wzroście możliwości swobodnego dysponowania własnymi środkami.

Współczynnik zaopatrzenia w kapitał własny w obu okresach znacznie przekracza normę (0,6 - 0,8) i wykazuje tendencję wzrostową.

Wskaźnik majątku produkcyjnego > 0,5. Wzrost tego wskaźnika pozytywnie charakteryzuje zmiany sytuacji finansowej oddziału „Muravlenkovsknieft”.

Współczynnik długoterminowej atrakcyjności pożyczonych środków w obu analizowanych okresach pozostaje niezmienny i wynosi 0,11. Tym samym udział pożyczonych środków w finansowaniu inwestycji kapitałowych wynosi 11%.

Współczynnik struktury inwestycji długoterminowych charakteryzuje udział aktywów trwałych pozyskanych ze źródeł pożyczonych. Wzrost tego wskaźnika jest tendencją negatywną.

Dość wyraźnie wzrósł udział zadłużenia krótkoterminowego w pasywach ogółem (o 0,08, tj. 8%).

Znacząco wzrósł współczynnik autonomii źródeł kapitału obrotowego z 0,45 w 2008 r. do 0,71 w 2009 r. Świadczy to o poprawie kondycji finansowej organizacji.

Relacja należności i zobowiązań znacząco spadła i stała się ujemna. Charakteryzuje to negatywnie zmiany sytuacji finansowej oddziału „Muravlenkovsknieft”, gdyż oznacza nadwyżkę zobowiązań nad należnościami.

Na podstawie ogółu wskaźników można mówić o wzroście stabilności finansowej przedsiębiorstwa oddziału Muravlenkovskneft.

4. Analiza wskaźników płynności i wypłacalności

Wypłacalność to zdolność przedsiębiorstwa do regulowania swoich zobowiązań. Przy dobrej kondycji finansowej przedsiębiorstwo jest stale wypłacalne; gdy jest zły – okresowo lub trwale niewypłacalny. Najlepszym rozwiązaniem jest sytuacja, gdy firma zawsze dysponuje wolną gotówką wystarczającą na spłatę dotychczasowych zobowiązań. Ale przedsiębiorstwo jest wypłacalne nawet w przypadku, gdy nie ma wystarczającej ilości wolnych środków pieniężnych lub w ogóle ich nie ma, ale jest w stanie szybko zrealizować płynne aktywa i spłacić wierzycieli.

Płynność aktywów organizacji działa jako zewnętrzny przejaw stabilności finansowej, której istotą jest zapewnienie aktywów obrotowych długoterminowymi źródłami formacji. Większa lub mniejsza płynność bieżąca (brak płynności) wynika z większego lub mniejszego stopnia bezpieczeństwa (braku zabezpieczenia) aktywów obrotowych o długoterminowych źródłach.

Aby ocenić płynność, pozycje bilansu dzieli się na cztery grupy (oddzielne subsalda), w przybliżeniu takie same pod względem zbywalności i zapadalności:

A1. Najbardziej płynne aktywa (gotówka, krótkoterminowe inwestycje finansowe).

A2. Aktywa rynkowe (należności krótkoterminowe, z wyłączeniem należności przeterminowanych)

AZ. Aktywa wolno zbywalne (zapasy, należności długoterminowe i przeterminowane)

A4. Trudne do sprzedania aktywa (aktywa trwałe)

P1. Zobowiązania terminowe (zobowiązania krótkoterminowe; przeterminowane kredyty bankowe, pożyczki, zobowiązania)

P2. Zobowiązania krótkoterminowe (krótkoterminowe kredyty i pożyczki z wyłączeniem kredytów przeterminowanych)

PZ. Zobowiązania długoterminowe (pożyczki długoterminowe, pożyczki, zobowiązania z wyłączeniem przeterminowanych, inne zobowiązania)

P4. Zobowiązania stałe (źródła funduszy własnych)

Bilans uznaje się za całkowicie płynny, jeżeli trzy pierwsze grupy pozycji aktywów pokrywają się z porównywanymi z nimi grupami pozycji pasywów bilansu płynności, tj. jeśli zachowane zostaną następujące zależności:

A1 > P1; A2 > P2; AZ > PZ; A4< П4.

Jednak taka sytuacja jest dość rzadka.

W odrębnych porównywanych grupach aktywów i pasywów bilansu płynność może być dodatnia (kwota aktywów przewyższa kwotę pasywów), a w pozostałych grupach może być ujemna (kwota aktywów jest mniejsza niż kwota pasywów) . W takich przypadkach płynność salda będzie w większym lub mniejszym stopniu odbiegać od absolutnej.

Do oceny płynności organizacji stosuje się trzy względne wskaźniki, które różnią się zestawem płynnych aktywów uznawanych za pokrycie zobowiązań krótkoterminowych:

1. Wskaźnik płynności bezwzględnej - pokazuje, jaką część krótkoterminowych zobowiązań dłużnych można w razie potrzeby natychmiast spłacić

Ka \u003d A1 / (P1 + P2). Norma: 0,2?0,7

2. Wskaźnik bieżącej płynności lub bieżący współczynnik wypłacalności - daje ogólną ocenę płynności majątku, pokazując, ile rubli majątku obrotowego firmy przypada na jeden rubel zobowiązań bieżących

Kt \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2). Norma: 0,7?1.

3. Wskaźnik płynności szybkiej (pośredniej) lub wskaźnik pokrycia – zgodnie z przeznaczeniem semantycznym wskaźnik jest zbliżony do wskaźnika płynności bieżącej; oblicza się go jednak dla węższego zakresu aktywów obrotowych, gdy z kalkulacji wyłącza się ich najmniej płynną część – rezerwy produkcyjne.

Cl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)

Musi wynosić co najmniej 1. Norma - więcej niż 2.

Ogólną wypłacalność organizacji definiuje się jako zdolność do pokrycia wszystkich zobowiązań organizacji (krótko- i długoterminowych) całym jej majątkiem. Całkowity współczynnik wypłacalności oblicza się według wzoru:

Ogólny współczynnik wypłacalności musi wynosić co najmniej 2.

Jeśli przedsiębiorstwo charakteryzuje się wysokim poziomem wypłacalności i płynności, jest atrakcyjne dla potencjalnych inwestorów.

Przeprowadźmy grupowanie artykułów bilansowych pod względem wykonalności i wykupu. Otrzymujemy:

Tabela 4.1 Grupy pozycji bilansowych ze względu na płynność

Tabela 4.2 Wskaźniki płynności i wypłacalności oddziału „Muravlenkovskneft”

Bezwzględny wskaźnik płynności (wypłacalność) pokazuje, jaką część krótkoterminowych pożyczek można w razie potrzeby spłacić natychmiast. W tym przypadku wskaźnik ten obniżył się z 0,23 do 0,17. Spadek tego współczynnika daje negatywną ocenę działalności finansowo-gospodarczej oddziału „Muravlenkovsknieft”.

Wskaźnik płynności bieżącej daje ogólną ocenę płynności majątku, pokazując, ile rubli majątku obrotowego przedsiębiorstwa przypada na jeden rubel zobowiązań bieżących. W tym przypadku spadł z 2,03 do 1,61, co również jest bardzo negatywną tendencją.

Spadł także wskaźnik płynności szybkiej (wypłacalności): w okresie bazowym wyniósł 1,45, aw okresie sprawozdawczym obniżył się do 1,14.

Ogólny stopień wypłacalności, definiowany jako iloraz kwoty pożyczonych środków (pasywów) organizacji przez średni miesięczny przychód, spadł o 0,11.

Zatem negatywne tendencje obserwuje się we wszystkich wskaźnikach płynności i wypłacalności oddziału Muravlenkovskniefti. Spadek wypłacalności przedsiębiorstwa prowadzi do znacznego pogorszenia jego ogólnej kondycji finansowej.

5. Analiza wskaźników rentowności

Rentowność (niemiecki rentabel - opłacalny, opłacalny), wskaźnik względny wydajność ekonomiczna. Rentowność kompleksowo odzwierciedla stopień efektywności wykorzystania zasobów materialnych, pracy i finansowych, a także zasobów naturalnych. Wskaźnik rentowności oblicza się jako stosunek zysku do tworzących go aktywów lub przepływów.

Zatem zwrot z aktywów oblicza się według wzoru:

,

gdzie P Q - zysk ze sprzedaży produktów; A - aktywa (waluta bilansowa).

Obliczane są również inne wskaźniki rentowności, na przykład:

- rentowność produktu - wskaźnik rentowności wytwarzanych produktów (robót, usług), równy stosunkowi zysku ze sprzedaży produktów do kosztów ich wytworzenia

- rentowność sprzedaży - wskaźnik równy stosunkowi zysku ze sprzedaży produktów do przychodów

- rentowność majątku produkcyjnego - wskaźnik efektywności wykorzystania majątku produkcyjnego (kapitał trwały i obrotowy), liczony jako prywatny, uzyskiwany poprzez podzielenie zysku ze sprzedaży produktów przez średnioroczny koszt majątku produkcyjnego.

Każdy z tych wskaźników zależy od czynników określających poziom kosztu 1 rubla. c r produkty:

- rentowność produktu

- zwrot ze sprzedaży

- rentowność majątku produkcyjnego

Y, Y s Y up Y b - kapitałochłonność wynosząca 1 rubel wpływy ze sprzedaży produktów, odpowiednio, ogólnie dla wszystkich aktywów produkcyjnych, w zakresie środków trwałych, funduszy półstałych i kapitału obrotowego.

Przeprowadzana jest także analiza zwrotu z kapitału.

gdzie jest zwrotem z kapitału, jest kapitałem pożyczonym, jest kapitałem całkowitym, jest kwotą wydatków związanych z pozyskaniem pożyczonego kapitału na rubel pożyczonego kapitału, jest stawką podatku dochodowego.

:

- kapitał własny

- ujęte jako zysk ze sprzedaży pomniejszony o koszty związane z pozyskaniem kapitału obcego

- dźwignia finansowa

Najogólniej dźwignia finansowa (dźwignia finansowa) to stosunek kapitału pożyczonego przedsiębiorstwa do środków własnych, charakteryzuje stopień ryzyka i stabilność przedsiębiorstwa. Im mniejsza dźwignia finansowa, tym stabilniejsza pozycja. Z kolei pożyczony kapitał pozwala na zwiększenie zwrotu z kapitału własnego, czyli tzw. uzyskać dodatkowy zwrot z kapitału własnego.

> , opłaca się pozyskać pożyczony kapitał. W tym przypadku zwrot z kapitału własnego rośnie, ale wzrost wskaźnika jest niepożądany, gdyż prowadzi do zmniejszenia autonomii finansowej organizacji - jest to udział źródeł własnych w bilansie. Oceny wpływu zmian dźwigni finansowej na zwrot z kapitału dokonuje się metodą podstawień łańcuchowych.

Wzrost zwrotu z kapitału własnego poprzez wykorzystanie kredytów i pożyczek nazywany jest efektem dźwigni finansowej (EFF).

EFG \u003d (1 - C n)? (K R - S k)? K z / K s ,

gdzie: EFG to efekt dźwigni finansowej, w %.

C n – stawka podatku dochodowego w ujęciu dziesiętnym.

K P – stopa zwrotu z aktywów (stosunek zysku brutto do średniej wartości aktywów),%.

C do --średnia stopa procentowa pożyczki,%. Aby uzyskać dokładniejsze obliczenia, możesz przyjąć średnią ważoną stopę kredytu.

To z - średnia kwota wykorzystanego pożyczonego kapitału.

K s to średnia wysokość kapitału własnego.

(K P -S k) - różnica pomiędzy zwrotem z aktywów a oprocentowaniem pożyczki. Nazywa się to różnicą (D).

Wymienione wskaźniki rentowności wykorzystywane są w analizie działalności produkcyjnej i gospodarczej przedsiębiorstwa.

Tabela 5.1 Wskaźniki rentowności oddziału „Muravlenkovskeft”

	Indeks		Oznaczający	Zmiana
	Zwrot z aktywów	f.2 str. 140 / f1 str. 300
	Rentowność sprzedaży	f.2 s.050 / f.2 s.010
	Rentowność produktu	f.2 str.050 / f.2 str.020
	Zwrotu z kapitału	f.2 str. 190 / f.1 str. 490
	Dźwignia finansowa	f.1 (str. 300-str. 490)/str. 490

Analiza rentowności działalności przeprowadzana jest w oparciu o dane bilansu i rachunku zysków i strat.

Zwrot z aktywów – względna miara wyników, iloraz zysków uzyskanych za dany okres przez całkowitą wartość aktywów organizacji w tym okresie. Wskaźnik ten obniżył się w raportowanym okresie w stosunku do wartości bazowej o 0,21.

Rentowność sprzedaży obliczana jest jako procent zysku ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży, pokazuje udział zysku w każdym zarobionym rublu. Wzrost tego wskaźnika z 4,73 w okresie bazowym do 4,97 w okresie sprawozdawczym jest tendencją pozytywną i wskazuje, że udział zysku na każdy rubel przychodu wzrósł o 0,24 kopiejek.

Rentowność produktów oblicza się jako procent zysku ze sprzedaży do kosztu własnego sprzedanych towarów. Rentowność produktu wzrosła o 0,27

Rentowność kapitału własnego, równa procentowi zysku netto w stosunku do aktywów netto przedsiębiorstwa, spadła z 2,79 w okresie bazowym do 2,77 w okresie sprawozdawczym.

Dźwignia dźwigniowa - stosunek środków pożyczonych i własnych do sumy aktywów. Dźwignia charakteryzuje siłę dźwigni finansowej. Dźwignia finansowa spadła z 0,23 w okresie bazowym do 0,23 w okresie bieżącym.

Tym samym wzrost rentowności aktywów, produktów i sprzedaży przyczynia się do poprawy sytuacji finansowej oddziału Muravlenkovskniefti, natomiast spadek rentowności kapitału własnego i zmniejszenie dźwigni finansowej jest tendencją negatywną, co wskazuje pogorszenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

6. Analiza działalności gospodarczej

Do analizy działalności gospodarczej wykorzystuje się wskaźniki obrotów. Wskaźniki rotacji (wskaźniki aktywności gospodarczej) to wskaźniki charakteryzujące tempo rotacji środków lub zobowiązań.

Analiza działalności oddziału Muravlenkovsknieft zostanie przeprowadzona przy wykorzystaniu tabeli 6.1.

Tabela 6.1 Wskaźniki aktywności biznesowej oddziału Muravlenkovsknieft

Indeks		Oznaczający	Zmiana
	f2 str. 010 / f1 str. 300
zwrot z aktywów	f2 str. 010 / śr. f1 str. 120
	f2 str. 010 / f1 str. 290
Okres jednego obrotu kapitału obrotowego (dni)
	f2 str. 020 / f1 str. 210
Okres jednego obrotu zapasami (dni)
	f.2str010/ średni f1(str. 230+str. 240)
Okres spłaty należności
	f.2 str.010/środek f.1 s.620
Okres spłaty zobowiązań
	f.2 s.010 / f.1 s.490
Okres cyklu operacyjnego
Okres cyklu finansowego

Wśród pozytywnych trendów zwiększających atrakcyjność inwestycyjną oddziału przedsiębiorstwa „Muravlenkovsknieft” można zauważyć wzrost wskaźników rotacji aktywów i kapitału własnego, a także skrócenie okresu cyklu finansowego.

Kontrowersyjną kwestią jest spadek wskaźnika rotacji zobowiązań. Może to oznaczać zarówno problemy z opłacaniem rachunków, jak i lepsze zarządzanie relacjami z dostawcami, zapewnienie korzystniejszego, odroczonego harmonogramu płatności oraz wykorzystanie zobowiązań jako źródła tanich środków finansowych.

Pozostałe wskaźniki działalności gospodarczej charakteryzują negatywnie zmiany kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Zatem spadek obrotu agregatu kapitału obrotowego, a w szczególności zapasów, oznacza spadek wydajności produkcji i wzrost zapotrzebowania na kapitał obrotowy (zapasy) dla jego organizacji.

Spadający wskaźnik należności może sygnalizować wzrost liczby niewypłacalnych klientów i innych problemów sprzedażowych, ale może też wiązać się z przejściem firmy na łagodniejszą politykę relacji z klientami, mającą na celu zwiększenie udziału w rynku. Im niższa rotacja wierzytelności, tym większe zapotrzebowanie firmy na kapitał obrotowy w celu zwiększenia sprzedaży.

Czas trwania cyklu operacyjnego to okres od momentu wydania pieniędzy na nabycie napływających zapasów rzeczowego majątku obrotowego do otrzymania pieniędzy od dłużników za sprzedane przez niego produkty. Wydłużenie cyklu operacyjnego negatywnie wpływa na atrakcyjność inwestycyjną przedsiębiorstwa.

Tak więc analiza działalności oddziału „Muravlenkovsknieft” wykazała, że ​​w przypadku większości wskaźników istnieje tendencja negatywna, wskazująca na pogorszenie sytuacji finansowo-ekonomicznej organizacji.

7. Ogólna ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa

W literaturze krajowej i zagranicznej istnieje wiele różnych metod skonsolidowanej (ratingowej) oceny kondycji finansowej organizacji.

Załóżmy, że Sbierbank stosuje dość prostą metodę oceny sytuacji finansowej potencjalnych klientów:

K1 >0,2 (1),<0,15(3) между (2)

K2 >0,8 (1),<0,5(3),между (2)

K3 >2(1),<0,5(3), между (2)

K4 >1(1),<0,7(3),между (2)

K5 >15% (1),<0%(3),между(2)

1 klasa kredytowa S<1 - кредит выдаётся свободно

2 klasa 1

III klasa S>2,42 – udzielanie kredytów wiąże się ze zwiększonym ryzykiem.

Oceńmy sytuację finansową oddziału „Muravlenkovsknieft” za pomocą tej metody:

Tabela 7.1 Sumaryczna ocena kondycji finansowej organizacji

Wzór na obliczenie sumy punktów S jest następujący:

S \u003d 0,11 x K1 + 0,05 x K2 + 0,42 x K3 + 0,21 x K4 + 0,21 x K5.

Według tej metody organizacja w latach 2008 i 2009 zaliczała się do II klasy akcji kredytowej (1< S < 2,42) - принятие решение о выдаче кредита требует взвешенного подхода. Однако следует отметить, что показатель S увеличился, что характеризует негативные изменения финансового состояния предприятия.

Jedną z powszechnie stosowanych metod jest kompleksowa ocena stanu odniesienia.

Tabela 7.2 Sumaryczna ocena kondycji finansowej organizacji

	Indeks	Wartość wskaźnika		Stosunek rzeczywistego i wartość odniesienia.
Wskaźniki stabilności finansowej
	Współczynnik autonomii
	Współczynnik zależności finansowej
	Stosunek środków pożyczonych i własnych
	Czynnik mobilności
	Wskaźnik manewrowości kapitału własnego
	Współczynnik kapitału obrotowego
	Wskaźnik majątku produkcyjnego
	Wskaźnik zadłużenia długoterminowego
	Wskaźnik struktury inwestycji długoterminowych
	Udział zadłużenia krótkoterminowego w zobowiązaniach ogółem
	Współczynnik autonomii źródeł kapitału obrotowego
	Stosunek należności i zobowiązań
Wskaźniki płynności
	Bieżący wskaźnik płynności
	Szybki wskaźnik płynności
	Bezwzględny wskaźnik płynności
Wskaźniki rentowności
	Zwrot z aktywów
	Rentowność sprzedaży
	Rentowność produktu
	Zwrotu z kapitału
Wskaźniki działalności gospodarczej
	Wskaźnik rotacji aktywów
	zwrot z aktywów
	Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego
	Wskaźnik rotacji zapasów
	Wskaźnik rotacji należności
	Wskaźnik obrotu zobowiązań
	Wskaźnik obrotu kapitałem własnym

W niektórych przypadkach do tych obliczeń wprowadza się współczynniki wagowe znaczenia danego czynnika dla przedsiębiorstwa. Jednak w tym raporcie dla uproszczenia obejdziemy się bez nich. Załóżmy, że istotność zagregowanych wskaźników czynników stabilności finansowej, płynności, rentowności i aktywności gospodarczej jest taka sama i wynosi 0,25.

K 2008 = 0,25 0,88536 + 0,25 1,00000 + 0,25 0,95884 + 0,25 0,98922 = 0,9489

K 2009 = 0,25 0,98669 + 0,25 0,77281 + 0,25 0,999838 + 0,25 0,90532 = 0,9136

Można więc stwierdzić, że w 2009 roku, w porównaniu z okresem poprzednim, ogólna sytuacja finansowa oddziału „Muravlenkovsknieft” uległa pogorszeniu. Prawdopodobnie wynika to z ogólnej sytuacji kryzysowej w gospodarce światowej w ogóle, a w rosyjskim przemyśle naftowym w szczególności.

Negatywna ocena działalności finansowo-gospodarczej pojedynczego oddziału nie oznacza jednak, że sytuacja finansowa przedsiębiorstwa Gazprom Neft-NNG czy Gazprom Neft jako całości uległa istotnemu pogorszeniu.

Wniosek

Niniejsza praca jest zatem raportem z praktyki licencjackiej w oddziale OAO Gazpromnieft-NNG w Muravlenkovskniefti. Celem stażu w oddziale „Muravlenkovsknieft” było wykształcenie umiejętności praktycznej działalności zawodowej. Podczas realizacji tego celu rozwiązano następujące zadania:

zapoznanie się z działalnością organizacji;

oznaczenie ogólnej oceny kondycji finansowej i ekonomicznej organizacji;

· analiza głównych wskaźników działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa.

Główne wskaźniki działalności gospodarczej zostały obliczone na podstawie dokumentacji wewnętrznej, którą tworzy oddział „Muravlenkovsknieft” dla organizacji macierzystej przy użyciu standardowych formularzy księgowych - bilansu i rachunku zysków i strat.

Analizę przeprowadzono na podstawie sprawozdawczości badanej branży za dwa lata (2008 i 2009). Na koniec każdego z tych okresów osobno obliczyliśmy wskaźniki charakteryzujące stabilność finansową, płynność, wypłacalność i działalność gospodarczą przedsiębiorstwa, a następnie zestawiliśmy je razem, oceniając ogólną sytuację finansowo-ekonomiczną przedsiębiorstwa.

Ocenę ogólną przeprowadzono na dwa sposoby: prostą metodę, którą Sbierbank Rosji stosuje do oceny zdolności kredytowej potencjalnych klientów oraz bardziej złożoną metodę referencyjną, która polega na porównaniu różnych wskaźników działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa w ciągu dwóch lat studiów.

Na podstawie wyników analizy można stwierdzić, że w okresie sprawozdawczym (2009 r.) w porównaniu z okresem bazowym (2008 r.) nieznacznie wzrosła stabilność finansowa i rentowność oddziału Muravlenkovskniefti, przy jednoczesnym nieznacznym wzroście płynności i wskaźniki aktywności gospodarczej uległy znacznemu obniżeniu. Ogólna sytuacja finansowa branży jest zadowalająca, choć występują negatywne tendencje związane najprawdopodobniej z kryzysową sytuacją w gospodarce, a zwłaszcza w przemyśle naftowym.

Wykaz używanej literatury

Podobne dokumenty

Budowa, analiza pionowa i pozioma wagi analitycznej firmy „SEV-MET” Sp. Obliczanie głównych wskaźników finansowych: płynność, rentowność, struktura kapitałowa. Analiza rachunku zysków i strat. Określanie rodzaju stabilności finansowej.

test, dodano 13.06.2009


Klasyfikacja sprawozdań finansowych organizacji: rachunkowość; statystyczny; operacyjne i podatkowe. Charakterystyka organizacji LLC „Avtopodjemnik”: analiza wskaźników bilansu organizacji; ocena wskaźników rachunku zysków i strat.

praca semestralna, dodano 12.10.2012


Ogólna charakterystyka i kierunki produkcji i działalności gospodarczej badanego przedsiębiorstwa. Analiza wyników finansowych organizacji. Budowa porównawczej wagi analitycznej. Możliwe sposoby poprawy obecnej sytuacji.

test, dodano 22.10.2014


Badanie działalności finansowo-gospodarczej przedsiębiorstwa SA „Moloko”. Analiza składu i dynamiki wskaźników „Rachunku zysków i strat”. Ocena struktury zysku netto przed opodatkowaniem. Analiza czynnikowa rentowności ze sprzedaży produktów.

praca semestralna, dodano 06.02.2014


Odroczone należności za zrealizowane kamienie milowe w przypadku długoterminowych kontaktów. Oszacowanie waluty bilansowej. Zmiana struktury aktywa. Analiza pionowa i pozioma rachunku zysków i strat, wskaźników finansowych. Ocena rentowności.

test, dodano 18.03.2014


Analiza majątku trwałego przedsiębiorstwa. Ocena stabilności finansowej, wypłacalności i płynności. Analiza prawdopodobieństwa upadłości, zdolności kredytowej, działalności gospodarczej. Pośrednia metoda obliczania przepływów pieniężnych. Analiza rachunku zysków i strat.

praca semestralna, dodana 17.08.2013


Uwzględnienie cech obliczania dostępności własnego kapitału obrotowego przedsiębiorstwa. Charakterystyka głównych wskaźników stabilności finansowej, etapy kalkulacji aktywów netto. Analiza porównawczego bilansu analitycznego przedsiębiorstwa za okres sprawozdawczy.

test, dodano 04.04.2013


Podstawy metodologiczne analizy finansowej. Analiza działalności finansowo-gospodarczej „YUZHA - Tekstilsnab” LLC. Ocena jego wypłacalności i stabilności finansowej w oparciu o porównawczą wagę analityczną oraz opracowanie sposobów ich poprawy.

teza, dodano 30.09.2011


Istota ekonomiczna i cele analizy płynności i stabilności finansowej organizacji we współczesnych warunkach. Ocena stanu majątkowego organizacji na podstawie porównawczego bilansu analitycznego. Obliczanie współczynników wypłacalności finansowej.

teza, dodana 25.02.2013


Ogólna charakterystyka badanego przedsiębiorstwa, struktura zarządzania nim. Metodologia analizy sprawozdań finansowych, interpretacja wyników. Ocena bilansu i rachunku zysków i strat. Sposoby poprawy stabilności finansowej.

Szukaj

Analiza działalności finansowej przedsiębiorstwa

Kondycja finansowa podmiotu gospodarczego to cecha jego konkurencyjności finansowej (tj. wypłacalności, zdolności kredytowej), wykorzystania zasobów finansowych i kapitału, realizacji zobowiązań wobec państwa i innych podmiotów gospodarczych. Kondycja finansowa podmiotu gospodarczego obejmuje analizę: rentowności i rentowności; stabilność finansowa; zdolność kredytowa; wykorzystanie kapitału; samowystarczalność walutowa.

Źródłami informacji są bilans i załączniki do niego, sprawozdawczość statystyczna i operacyjna. Do analiz i planowania wykorzystuje się standardy obowiązujące w podmiocie gospodarczym. Każdy podmiot gospodarczy opracowuje zaplanowane wskaźniki, normy, standardy, taryfy i limity, system ich oceny i regulacji działalności finansowej. Informacje te są jego tajemnicą handlową, a czasami know-how.

Analizę sytuacji finansowej przeprowadza się za pomocą następujących podstawowych technik: porównań, podsumowań i grupowań, podstawień łańcuchowych. Metoda porównania polega na porównaniu wskaźników finansowych okresu sprawozdawczego z ich planowanymi wartościami (norma, norma, limit) oraz ze wskaźnikami okresu poprzedniego. Otrzymywanie podsumowań i grupowań polega na łączeniu materiałów informacyjnych w tabele analityczne. Metodę podstawień łańcuchowych oblicza się wielkość wpływu poszczególnych czynników na ogólny kompleks ich wpływu na poziom zagregowanego wskaźnika finansowego. Technikę tę stosuje się w przypadkach, gdy zależność między wskaźnikami można wyrazić matematycznie w postaci zależności funkcjonalnej. Istota odbioru podstawień łańcuchowych polega na tym, że zastępując sukcesywnie każdy wskaźnik raportowania wskaźnikiem bazowym (czyli wskaźnikiem, z którym porównywany jest analizowany wskaźnik), wszystkie pozostałe wskaźniki uważa się za niezmienione. To zastąpienie pozwala określić stopień wpływu każdego czynnika na całkowity wskaźnik finansowy.

Rentowność podmiotu gospodarczego charakteryzuje się wskaźnikami bezwzględnymi i względnymi. Bezwzględna stopa zwrotu to kwota zysku lub dochodu. Wskaźnikiem względnym jest poziom rentowności. Poziom rentowności podmiotów gospodarczych związanych z wytwarzaniem produktów (towarów, robót budowlanych, usług) określa się poprzez procent zysku ze sprzedaży produktów do jego kosztu. Poziom rentowności przedsiębiorstw handlowych i gastronomicznych określa się procentem zysku ze sprzedaży towarów (produktów gastronomii) do obrotu.

W procesie analizy badana jest dynamika zmian wielkości zysku netto, poziom rentowności oraz czynniki je determinujące. Głównymi czynnikami wpływającymi na zysk netto są wielkość przychodów ze sprzedaży produktów, poziom kosztów, poziom rentowności, przychody z działalności nieoperacyjnej, wydatki na działalność nieoperacyjną, wysokość podatku dochodowego i innych podatków płaconych od zysków . Wpływ wzrostu przychodów na wzrost zysków przejawia się poprzez redukcję kosztów. Wszystkie koszty w stosunku do wielkości przychodów można podzielić na dwie grupy: warunkowo stałe i zmienne. Koszty półstałe nazywane są kosztami, których wysokość nie zmienia się wraz ze zmianą wpływów ze sprzedaży produktów. Do tej grupy zalicza się: czynsz, amortyzację środków trwałych, amortyzację wartości niematerialnych i prawnych itp. Koszty te analizowane są w kwotach bezwzględnych. Koszty zmienne to koszty, których wysokość zmienia się proporcjonalnie do zmiany wielkości przychodów ze sprzedaży produktów. Do tej grupy zaliczają się koszty surowców, koszty transportu, koszty pracy itp. Koszty te analizuje się poprzez porównanie poziomów kosztów jako procent przychodów.

Zależność zysku od sprzedaży wyraża się za pomocą wykresu rentowności, gdzie punkt K jest progiem rentowności. Pokazuje maksymalną kwotę wpływów ze sprzedaży produktów w wycenie (om) i w naturalnych jednostkach miary (on), poniżej której działalność podmiotu gospodarczego będzie nieopłacalna, gdyż linia kosztów jest wyższa niż linia przychodów ze sprzedaży produktów. Wykresy rentowności stanowią bardzo prostą i skuteczną metodę rozwiązywania złożonych problemów, takich jak: co stanie się z zyskiem, jeśli produkcja spadnie: co stanie się z zyskiem, jeśli cena wzrośnie, koszty produkcji zostaną obniżone, a sprzedaż spadnie? Głównym zadaniem konstrukcji wykresu rentowności jest wyznaczenie progu rentowności – punktu, dla którego otrzymane przychody zrównują się z kosztami gotówkowymi.

Obliczeń można dokonać metodą analityczną. Polega na ustaleniu minimalnej kwoty przychodów ze sprzedaży produktów, przy której poziom rentowności podmiotu gospodarczego będzie większy niż 0%.

Tmin \u003d (Hpost * T) / (T-Hyper),

gdzie Tmin jest minimalną kwotą przychodów, przy której poziom rentowności jest większy niż 0%;

Ipost - kwota warunkowo stałych kosztów, ruble;

Iper - kwota kosztów zmiennych, rub.;

T - wpływy ze sprzedaży, rub.

Według bilansu porównuje się ruch środków trwałych, kapitału obrotowego i pozostałych aktywów w analizowanym okresie, a także ruch źródeł środków pieniężnych wykazanych po stronie pasywów bilansu. Źródła środków finansowych dzielimy na własne i pożyczone. Wzrost udziału środków własnych pozytywnie charakteryzuje pracę podmiotu gospodarczego. Ich udział w ogólnej liczbie źródeł wynoszący 60% i więcej świadczy o niezależności finansowej podmiotu

Analizę dostępności i struktury kapitału obrotowego przeprowadza się poprzez porównanie wartości tych środków na początku i na końcu analizowanego okresu. Kapitał obrotowy, dla którego w podmiocie gospodarczym ustalane są standardy, porównuje się z tymi standardami i wyciąga się wniosek o niedoborze lub nadmiarze wystandaryzowanych funduszy.

Szczególną uwagę zwraca się na stan zobowiązań i należności. Długi te mogą mieć charakter normalny lub nieuzasadniony. Do zobowiązań nieuzasadnionych zalicza się długi wobec dostawców wynikające z dokumentów rozliczeniowych, które nie zostały spłacone w terminie. Należnościami nieuzasadnionymi objęte są wierzytelności z tytułu roszczeń, odszkodowania za szkody materialne (niedobory, kradzieże, uszkodzenia przedmiotów wartościowych) itp. Dług nieuzasadniony jest formą nielegalnego wykorzystania kapitału obrotowego i naruszenia dyscypliny finansowej. Ważne jest ustalenie momentu powstania długów, aby kontrolować ich terminową likwidację.

Analizę wypłacalności przeprowadza się poprzez porównanie dostępności i otrzymania środków z niezbędnymi płatnościami. Najwyraźniej wypłacalność ujawnia się, gdy analizuje się ją przez krótki okres czasu (tydzień, pół miesiąca).

W zależności od stopnia płynności, czyli tempa konwersji na gotówkę, aktywa podmiotu gospodarczego dzieli się na następujące grupy:

A1 - najbardziej płynne aktywa. Należą do nich cała gotówka spółki (gotówka i rachunki) oraz krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery sieciowe);

A2 - aktywa szybko zbywalne, w tym należności i inne aktywa;

A3 – aktywa wolno rotujące. Obejmuje to pozycje działu II aktywa „Zapasy i koszty” z wyjątkiem „Rozliczeń międzyokresowych kosztów”, a także pozycje „Długoterminowe inwestycje finansowe”, „Rozliczenia z założycielami” z działu I aktywa;

A4 - aktywa trudne do sprzedania. Są to środki trwałe, wartości niematerialne i prawne, inwestycje kapitałowe w toku, sprzęt do instalacji.

Zobowiązania salda pogrupowane są według stopnia pilności ich spłaty:

P1 - najpilniejsze zobowiązania. Należą do nich zobowiązania i inne zobowiązania;

P2 – zobowiązania krótkoterminowe, obejmują krótkoterminowe kredyty i pożyczki;

P3 – zobowiązania długoterminowe, obejmują pożyczki długoterminowe i pożyczone środki;

P4 – zobowiązania stałe. Należą do nich artykuły z działu I zobowiązania „Źródła funduszy własnych”. Dla zachowania równowagi aktywów i pasywów sumę tej grupy pomniejsza się o kwotę pozycji „Rozliczenia międzyokresowe kosztów”.

Aby określić płynność bilansu, należy porównać wyniki powyższych grup aktywów i pasywów. Saldo uważa się za całkowicie płynne, jeśli A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

Analizę wykorzystania kapitału przeprowadza się w odniesieniu do całkowitej wartości i części składowych kapitału. O efektywności wykorzystania kapitału jako całości decyduje poziom zwrotu z kapitału, czyli stosunek zysku bilansowego do kwoty kapitału (do sumy kapitału obrotowego, środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych). Analizę wykorzystania kapitału obrotowego przeprowadza się za pomocą wskaźników obrotu kapitału obrotowego w nich, wskaźnika rotacji. Obrót kapitałem obrotowym w dniach ustala się poprzez podzielenie średniego salda kapitału obrotowego przez jednodniową kwotę wpływów ze sprzedaży produktów. Wskaźnik obrotu to stosunek wielkości przychodów za analizowany okres (rok, kwartał) do średniego stanu kapitału obrotowego. Przyspieszenie (spowolnienie) obrotu środkami powoduje wypuszczenie (dodatkowo) środków z obiegu. Wysokość tych uwolnionych środków ustala się poprzez pomnożenie zmiany obrotów w dniach przez jednodniową kwotę przychodów.

Analizę wykorzystania środków trwałych wartości niematerialnych i prawnych przeprowadza się za pomocą wskaźników produktywności kapitału i kapitałochłonności. Rentowność aktywów trwałych (wartości niematerialnych) ustala się poprzez stosunek kwoty przychodów za analizowany okres do średniego kosztu środków trwałych (wartości niematerialnych). Kapitałochłonność produkcji określa się jako stosunek przeciętnego kosztu środków trwałych (wartości niematerialnych) do wysokości przychodów w analizowanym okresie. Wzrost produktywności kapitału, czyli spadek kapitałochłonności, wskazuje na wzrost efektywności wykorzystania środków trwałych i prowadzi do oszczędności w inwestycjach kapitałowych. Wysokość tych oszczędności (dodatkowej inwestycji) oblicza się mnożąc spadek (wzrost) kapitałochłonności produktów przez wielkość przychodów za analizowany okres. Samowystarczalność walutowa charakteryzuje się nadwyżką wpływów walutowych nad wydatkami w analizowanym okresie.

Analiza rentowności (rentowności)

Rentowność podmiotu gospodarczego charakteryzuje się wskaźnikami bezwzględnymi i względnymi. Bezwzględna stopa zwrotu to kwota zysku lub dochodu. Wskaźnikiem względnym jest poziom rentowności. Rentowność to rentowność lub opłacalność procesu produkcyjnego i handlowego. Jego wartość mierzy się poziomem rentowności. Poziom rentowności podmiotów gospodarczych związanych z wytwarzaniem produktów (towarów, robót budowlanych, usług) określa się jako procent zysku ze sprzedaży produktów do jego kosztu:

p \u003d p / u * 100%,

gdzie p jest poziomem rentowności,%;

n - zysk ze sprzedaży produktów, rub.;

i - koszt produkcji, rub.

Poziom rentowności przedsiębiorstw handlowych i gastronomicznych określa się procentem zysku ze sprzedaży towarów (produktów gastronomii) do obrotu.

W procesie analizy badana jest dynamika zmian wielkości zysku netto, poziom rentowności oraz czynniki je determinujące. Głównymi czynnikami wpływającymi na zysk netto są wielkość przychodów ze sprzedaży produktów, poziom kosztów, poziom rentowności, przychody z działalności nieoperacyjnej, wydatki na działalność nieoperacyjną, wysokość podatku dochodowego i innych podatków płaconych od zysków .

Analizę rentowności podmiotu gospodarczego przeprowadza się w porównaniu z planem i okresem poprzednim. We współczesnych warunkach silnych procesów inflacyjnych ważne jest zapewnienie porównywalności wskaźników i wykluczenie ich wpływu na wzrost cen. Analizę przeprowadza się na podstawie danych o pracy za dany rok. Wskaźniki ubiegłoroczne doprowadzono do porównywalności ze wskaźnikiem roku sprawozdawczego za pomocą indeksacji cen, której metodologia została omówiona w rozdziale „Zasoby finansowe i kapitał”.

Analiza stabilności finansowej

Podmiot gospodarczy stabilny finansowo to taki, który własnym kosztem pokrywa środki zainwestowane w majątek (środki trwałe, wartości niematerialne i prawne, kapitał obrotowy), nie dopuszcza do nieuzasadnionych należności i zobowiązań oraz terminowo spłaca swoje zobowiązania. Najważniejsze w działalności finansowej jest właściwa organizacja i wykorzystanie kapitału obrotowego. Dlatego w procesie analizy kondycji finansowej główną uwagę zwraca się na kwestie racjonalnego wykorzystania kapitału obrotowego.

Charakterystyka stabilności finansowej obejmuje analizę:

Skład i rozmieszczenie majątku podmiotu gospodarczego;

· dynamika i struktura źródeł środków finansowych;

dostępność własnego kapitału obrotowego;

zobowiązania;

dostępność i struktura kapitału obrotowego;

· należności;

wypłacalność.

Ważnym wskaźnikiem oceny stabilności finansowej jest dynamika wzrostu aktywów rzeczowych. Aktywa rzeczowe to faktycznie istniejący majątek własny oraz inwestycje finansowe według ich rzeczywistej wartości. Do aktywów rzeczowych nie zalicza się wartości niematerialnych i prawnych, amortyzacji środków trwałych i materiałów, wykorzystania zysków, pożyczonych środków. Tempo wzrostu majątku nieruchomościowego charakteryzuje intensywność przyrostu majątku i jest określone wzorem:

A \u003d ((C1 + Z1 + D1) / (C0 + Z0 + D0) - 1) * 100%,

gdzie A jest stopą wzrostu aktywów rzeczowych,%;

C - środki trwałe i inwestycje, z wyłączeniem amortyzacji, marż handlowych na towarach niesprzedanych, wartości niematerialnych i prawnych, wykorzystanych zysków;

3 - zapasy i koszty;

D - środki pieniężne, rozliczenia i inne aktywa, z wyłączeniem wykorzystanych pożyczonych środków;

indeks „0” - rok poprzedni (bazowy);

indeks „1” - rok sprawozdawczy (analizowany).

Jeżeli zatem dynamika wzrostu majątku rzeczowego w ciągu roku wyniosła 0,4%, oznacza to poprawę stabilności finansowej podmiotu gospodarczego. Kolejnym momentem analizy jest badanie dynamiki i struktury źródeł środków finansowych.

Analiza zdolności kredytowej

Przez zdolność kredytową podmiotu gospodarczego rozumie się posiadanie przez niego przesłanek do uzyskania kredytu i możliwości jego terminowego zwrotu. Zdolność kredytową kredytobiorcy charakteryzuje dokładność w spłacie wcześniej otrzymanych kredytów, jego bieżąca sytuacja finansowa i perspektywy zmian oraz zdolność, w razie potrzeby, do mobilizacji środków z różnych źródeł.

Bank przed udzieleniem kredytu określa stopień ryzyka, jakie jest skłonny podjąć oraz kwotę kredytu, jaką może udzielić.

Analiza warunków kredytowych polega na badaniu następujących zagadnień:

Solidność kredytobiorcy, którą charakteryzuje terminowość rozliczeń z wcześniej otrzymanych kredytów, jakość składanych raportów, odpowiedzialność i kompetencje kadry zarządzającej;

Zdolność pożyczkobiorcy do wytwarzania konkurencyjnych produktów;

Dochód. Jednocześnie oceniany jest zysk uzyskany przez bank przy udzielaniu kredytu konkretnym kosztom kredytobiorcy w porównaniu ze średnią rentownością banku. Poziom dochodów banku należy powiązać ze stopniem ryzyka w udzielaniu kredytów. Bank ocenia wysokość zysku uzyskanego przez kredytobiorcę pod kątem możliwości spłaty bankowi odsetek w toku prowadzenia normalnej działalności finansowej;

Cel wykorzystania środków kredytowych;

Kwota kredytu ustalana jest na podstawie miar płynności bilansu kredytobiorcy, stosunku środków własnych do pożyczonych;

Spłata dokonywana jest poprzez analizę spłaty kredytu poprzez sprzedaż aktywów rzeczowych, udzielonych gwarancji oraz wykorzystanie prawa zastawu;

Zabezpieczenie kredytu, tj. studium statutu i regulaminu pod kątem ustalenia prawa banku do przyjęcia na zabezpieczenie udzielonego kredytu majątku kredytobiorcy, w tym papierów wartościowych.

wykorzystywane w analizie zdolności kredytowej cała linia wskaźniki. Najważniejsze z nich to stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału oraz płynność. Stopę zwrotu z zainwestowanego kapitału wyznacza stosunek kwoty zysku do łącznej kwoty zobowiązań wykazanych w bilansie:

gdzie P jest stopą zwrotu;

P - kwota zysku za okres sprawozdawczy (kwartał, rok), rub.,

ΣК - całkowita odpowiedzialność, rub.

Wzrost tego wskaźnika charakteryzuje tendencję dochodowej działalności kredytobiorcy, jej rentowność.

Płynność podmiotu gospodarczego to jego zdolność do szybkiej spłaty zadłużenia. Wyznacza się go poprzez stosunek kwoty zadłużenia do środków płynnych, tj. środki, które można przeznaczyć na spłatę zadłużenia (gotówka, depozyty, papiery wartościowe, możliwe do zrealizowania elementy kapitału obrotowego itp.). W istocie płynność podmiotu gospodarczego oznacza płynność jego bilansu, która wyraża się w stopniu pokrycia zobowiązań podmiotu gospodarczego przez jego aktywa, których okres przekształcenia w pieniądz odpowiada terminowi zapadalności obowiązki. Płynność oznacza bezwarunkową wypłacalność podmiotu gospodarczego i implikuje stałą równość aktywów i pasywów zarówno pod względem kwoty całkowitej, jak i terminu zapadalności.

Analiza płynności bilansu polega na porównaniu funduszy aktywa, pogrupowanych według stopnia ich płynności i uporządkowanych w malejącej kolejności płynności, z pasywami zobowiązania, pogrupowanymi według ich zapadalności i ułożonymi w porządku rosnącym pod względem terminów . W zależności od stopnia płynności, tj. według kursu przeliczenia na gotówkę majątek podmiotu gospodarczego dzieli się na następujące grupy:

1 - najbardziej płynne aktywa. Należą do nich wszelkie środki pieniężne (gotówka i rachunki) oraz krótkoterminowe inwestycje finansowe (papiery wartościowe).

2 - aktywa szybko osiągalne. Obejmują one należności i inne aktywa;

3 - aktywa wolno rotujące. Obejmuje to pozycje działu II aktywa „Zapasy i koszty” z wyjątkiem „Rozliczeń międzyokresowych kosztów”, a także pozycje „Długoterminowe inwestycje finansowe”, „Rozliczenia z założycielami”.

Analiza wykorzystania kapitału

Inwestycje kapitałowe muszą być efektywne. Przez efektywność wykorzystania kapitału rozumie się wielkość zysku przypadającą na jednego rubla zainwestowanego kapitału. Efektywność kapitałowa to złożona koncepcja, która obejmuje wykorzystanie kapitału obrotowego, środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. Dlatego też przeprowadza się analizę efektywności kapitału w poszczególnych jego częściach, a następnie dokonuje się analizy sumarycznej.

Efektywność wykorzystania kapitału obrotowego charakteryzuje przede wszystkim jego obrót, rozumiany jako czas przejścia środków przez poszczególne etapy produkcji i obiegu. Czas, w którym kapitał obrotowy znajduje się w obiegu, tj. sukcesywne przechodzenie z jednego etapu do drugiego, to okres obrotu kapitału obrotowego. Obrót kapitału obrotowego oblicza się na podstawie czasu trwania jednego obrotu w dniach (obrót kapitału obrotowego w dniach) lub liczby obrotów w okresie sprawozdawczym (wskaźnik obrotu). Czas trwania jednego obrotu w dniach jest stosunkiem sumy średniego salda kapitału obrotowego do sumy jednodniowych przychodów za analizowany okres:

gdzie Z jest obrotem kapitału obrotowego, dni;

t to liczba dni analizowanego okresu (90, 360);

T - wpływy ze sprzedaży produktów za analizowany okres, rub.

Średnie saldo kapitału obrotowego definiuje się jako średnią chronologicznego szeregu momentów, obliczoną na podstawie zagregowanej wartości wskaźnika w różnych momentach:

O \u003d (1 / 2o1 + o2 + ... + 1 / 2On) / (P-1),

gdzie O1; O2; On - saldo kapitału obrotowego na pierwszy dzień każdego miesiąca, rub.;

P to liczba miesięcy.

Wskaźnik obrotu charakteryzuje kwotę wpływów ze sprzedaży na jeden rubel kapitału obrotowego. Definiuje się go jako stosunek kwoty wpływów ze sprzedaży produktów do średniego salda kapitału obrotowego według wzoru

O - średnie saldo kapitału obrotowego, rub.

Wskaźnik obrotu funduszy to ich zwrot z aktywów. Jej wzrost świadczy o efektywniejszym wykorzystaniu kapitału obrotowego. Wskaźnik rotacji pokazuje jednocześnie liczbę obrotów kapitału obrotowego w analizowanym okresie i można go obliczyć dzieląc liczbę dni analizowanego okresu przez czas trwania jednego obrotu w dniach (obrót w dniach):

gdzie Ko - współczynnik obrotu, obrót;

1 - liczba dni analizowanego okresu (90, 360);

Z - obrót kapitału obrotowego w dniach.

Ważnym wskaźnikiem efektywności wykorzystania kapitału obrotowego jest także współczynnik wykorzystania środków w obiegu. Współczynnik wykorzystania środków w obiegu charakteryzuje kwotę kapitału obrotowego wniesionego na jednego rubla wpływów ze sprzedaży produktów. Inaczej mówiąc, reprezentuje bieżącą kapitałochłonność, tj. koszty kapitału obrotowego (w kopiejek), aby uzyskać 1 rub. sprzedane produkty (roboty, usługi). Stopień wykorzystania środków w obiegu to stosunek średniego stanu kapitału obrotowego do kwoty wpływów ze sprzedaży produktów:

K3 \u003d O / T * 100%,

gdzie K3 jest współczynnikiem obciążenia środkami w obiegu, kop.;

O - średnie saldo kapitału obrotowego, rub.;

T - wpływy ze sprzedaży produktów za analizowany okres, rub.;

100 - przelew rubli na kopiejki.

Współczynnik obciążenia środkami w obiegu (Kd) jest odwrotnością wskaźnika obrotu środkami (Kc). Im niższy współczynnik wykorzystania środków, tym efektywniej wykorzystywany jest kapitał obrotowy.

Analiza poziomu samofinansowania

Samofinansowanie oznacza finansowanie ze źródeł własnych – amortyzacji i zysków. Termin „samofinansowanie” odróżnia się od ogólnie przyjętego stanowiska finansowania procesu produkcyjno-handlowego, co wynika przede wszystkim ze zwiększonej roli amortyzacji i zysku w zasilaniu podmiotów gospodarczych kapitałem pieniężnym pochodzącym z wewnętrznych źródeł akumulacji. Podmiot gospodarczy nie zawsze jednak nie jest w stanie w pełni zapewnić sobie własnych zasobów finansowych, dlatego szeroko wykorzystuje pożyczone i pozyskane środki jako element uzupełniający samofinansowanie. Zasada samofinansowania realizowana jest nie tylko w oparciu o chęć gromadzenia własnych środków finansowych, ale także w oparciu o racjonalną organizację procesu produkcyjno-handlowego, ciągłe odnawianie majątku trwałego oraz elastyczne reagowanie na potrzeby rynku. To właśnie połączenie tych metod w mechanizm gospodarczy pozwala stworzyć korzystne warunki do samofinansowania, tj. przeznaczanie większej ilości środków własnych na finansowanie potrzeb bieżących i kapitałowych.

Poziom samofinansowania ocenia się za pomocą następujących współczynników:

1. Wskaźnik stabilności finansowej (KFU) to stosunek środków własnych i cudzych:

KFU \u003d M / (K + Z),

Gdzie ;

K - pożyczone środki, rub.;

3 - zobowiązania i inne pożyczone środki, rub.

Im wyższa wartość tego współczynnika, tym stabilniejsza sytuacja finansowa podmiotu gospodarczego.

Źródłami tworzenia funduszy własnych są kapitał zakładowy, kapitał dodatkowy, potrącenia z zysków (na fundusz akumulacyjny, na fundusz konsumpcyjny, na fundusz rezerwowy), finansowanie celowe i wpływy, zobowiązania z tytułu najmu.

2: Wskaźnik samofinansowania (Kc):

Ks \u003d (P + A) / (K + Z),

K - pożyczone środki, rub.

Z - zobowiązania i inne pożyczone środki, rub.

Współczynnik ten pokazuje stosunek źródeł środków finansowych, tj. ile razy własne źródła środków finansowych przewyższają pożyczone i pożyczone środki.

Ponieważ wartość P + A reprezentuje środki własne przeznaczone na finansowanie reprodukcji rozszerzonej, współczynnik ten pokazuje, ile razy te środki własne przewyższają środki innych osób pozyskane na te cele.

Wskaźnik samofinansowania charakteryzuje pewien margines siły finansowej podmiotu gospodarczego. Im większa wartość tego współczynnika, tym wyższy poziom samofinansowania.

Jednocześnie wskaźnik samofinansowania jest wskaźnikiem zaangażowania środków zagranicznych (pożyczonych, przyciągniętych) w proces gospodarczy. Pozwala to podmiotowi gospodarczemu reagować na negatywne zmiany proporcji własnych i zagranicznych źródeł środków finansowych. Wraz ze spadkiem wskaźnika samofinansowania podmiot gospodarczy dokonuje niezbędnej reorientacji swojej polityki produkcyjnej, handlowej, technicznej, finansowej, organizacyjnej, zarządczej i personalnej.

3. Współczynnik trwałości procesu samofinansowania (SSC):

KUPS \u003d Ks / KFU \u003d (P + A) * (K + Z) / ((K + Z) * ​​\u003d (P + A) / M,

gdzie P jest zyskiem przeznaczonym na fundusz akumulacyjny, rub.;

A - odpisy amortyzacyjne, rub.;

M - fundusze własne, rub.

Współczynnik trwałości procesu samofinansowania pokazuje udział środków własnych przeznaczonych na finansowanie reprodukcji rozszerzonej. Im wyższa wartość tego współczynnika, tym stabilniejszy proces samofinansowania podmiotu gospodarczego, tym skuteczniej wykorzystywana jest ta metoda gospodarki rynkowej.

4. Opłacalność procesu samofinansowania (P):

P \u003d (A + P) / M * 100%,

gdzie A - odpisy amortyzacyjne, rub.;

PE - zysk netto, rub.;

M - fundusze własne, rub.

Proces samofinansowania to nic innego jak opłacalność wykorzystania środków własnych. Poziom opłacalności procesu samofinansowania pokazuje wartość całkowitego dochodu netto uzyskanego z jednego rubla inwestowania własnych środków finansowych, które można następnie przeznaczyć na samofinansowanie.

Źródło – litewski A.M. Zarządzanie finansami: Notatki z wykładów. Taganrog: Wydawnictwo TRTU, 1999. 76 s.

Działalność finansowa przedsiębiorstwa

Przed przystąpieniem bezpośrednio do tematu artykułu należy zrozumieć istotę pojęcia działalności finansowej przedsiębiorstwa.

Działalność finansowa w przedsiębiorstwie to planowanie finansowe i budżetowanie, analizę finansową, zarządzanie relacjami finansowymi i funduszami pieniężnymi, ustalanie i realizacja polityki inwestycyjnej, organizacja relacji z budżetami, bankami itp.

Działalność finansowa rozwiązuje takie problemy jak:

• zapewnienie przedsiębiorstwu niezbędnych środków finansowych na finansowanie swojej działalności produkcyjnej, marketingowej oraz realizacji polityki inwestycyjnej;
• wykorzystanie szans na poprawę efektywność działalność przedsiębiorstwa;
• zapewnić terminowość spłata zobowiązania bieżące i długoterminowe;
• określenie optymalnego warunki kredytu zwiększyć wolumen sprzedaży (odroczenie, raty itp.), a także windykację powstałych wierzytelności;
• kontrola ruchu i redystrybucja zasoby finansowe w przedsiębiorstwie.

Funkcja analizy

Wskaźniki finansowe pozwalają mierzyć efektywność pracy w powyższych obszarach. Przykładowo wskaźniki płynności pozwalają określić zdolność do terminowej spłaty zobowiązań krótkoterminowych, natomiast wskaźniki stabilności finansowej, czyli stosunek kapitału własnego do kapitału dłużnego, pozwalają zrozumieć zdolność do wywiązywania się ze zobowiązań w długim okresie. Kolejną grupę stanowią wskaźniki stabilności finansowej, które pokazują adekwatność kapitału obrotowego, co pozwala zrozumieć dostępność środków finansowych na finansowanie działalności.

Wskaźniki rentowności i aktywności biznesowej (obrotów) pokazują, w jaki sposób firma wykorzystuje dostępne możliwości w celu poprawy efektywności pracy. Analiza należności i zobowiązań pozwala zrozumieć politykę kredytową. Biorąc pod uwagę, że zysk kształtuje się pod wpływem wszystkich czynników, można postawić tezę, że analiza wyników finansowych i analiza rentowności pozwala na uzyskanie skumulowanej oceny jakości działalności finansowej przedsiębiorstwa.

Efektywność działalności finansowej można oceniać w dwóch aspektach:

1. wyniki działalność finansowa;
2. Budżetowy stan przedsiębiorstwa.

Pierwsza wyraża się tym, jak efektywnie firma może wykorzystać posiadane aktywa i, co najważniejsze, czy jest w stanie to zrobić generować zysk i w jakim stopniu. Im wyższy wynik finansowy na każdy rubel zainwestowanych środków, tym lepszy wynik działalności finansowej. Jednak rentowność i obroty nie są jedynymi wskaźnikami wyników finansowych firmy. Odwrotną i pokrewną kategorią jest poziom ryzyka finansowego.

Obecna sytuacja finansowa przedsiębiorstwa oznacza tylko, jak zrównoważony jest system gospodarczy. Jeżeli przedsiębiorstwo będzie w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań w perspektywie krótko- i długoterminowej, zapewnić ciągłość procesu produkcyjnego i marketingowego oraz reprodukować wydane zasoby, to można założyć, że przy zachowaniu obecnych warunków rynkowych przedsiębiorstwo będzie w dalszym ciągu praca. W takim przypadku sytuację finansową można uznać za akceptowalną.

Jeśli firma jest w stanie generować wysokie zyski w krótkim i długim okresie, to możemy mówić efektywne wyniki finansowe.

W procesie analizy działalności finansowej przedsiębiorstwa, zarówno w analizie wyników finansowych, jak i w procesie oceny stanu, należy stosować następujące metody:

• analiza pozioma - analiza głośniki wynik finansowy, a także aktywa i źródła ich finansowania pozwolą na ustalenie ogólne trendy rozwój przedsiębiorstwa. Dzięki temu można zrozumieć średnio- i długoterminową perspektywę jego twórczości;
• analiza pionowa - ocena uformowanego Struktury aktywa, pasywa i wyniki finansowe wykażą brak równowagi lub zapewnią stabilność bieżących wyników spółki;
• metoda porównawcza - porównanie dane z konkurencją oraz średnie branżowe pozwolą określić efektywność działań finansowych firmy. Jeśli przedsiębiorstwo wykazuje wyższą rentowność, możemy mówić o wysokiej jakości pracy w tym kierunku;
• metoda współczynnikowa - w przypadku badania działalności finansowej przedsiębiorstwa metoda ta jest ważna, ponieważ jej zastosowanie pozwoli uzyskać zestaw wskaźniki, które charakteryzują się umiejętnością demonstrowania wysokie wyniki i zdolność do utrzymania stabilności.
• analiza czynnikowa – pozwala określić główne czynniki, które miały wpływ na aktualną sytuację finansową i wyniki finansowe przedsiębiorstwa.

Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa

Inwestorów interesuje rentowność, ponieważ pozwala ocenić skuteczność działań zarządczych i wykorzystanie kapitału, który został przez nie dostarczony w celu osiągnięcia zysku. Inni uczestnicy relacji finansowych, tacy jak wierzyciele, pracownicy, dostawcy i klienci, również są zainteresowani zrozumieniem rentowności przedsiębiorstwa, gdyż pozwala to oszacować, jak sprawnie przedsiębiorstwo będzie funkcjonować na rynku.

Dlatego analiza rentowności pozwala zrozumieć, jak skutecznie zarząd realizuje strategię firmy dotyczącą kształtowania wyników finansowych. Biorąc pod uwagę dużą liczbę narzędzi, którymi dysponuje analityk przy ocenie rentowności, ważne jest, aby w procesie stosować kombinację różnych metod i podejść.

Chociaż firmy zgłaszają dochód netto, za ważniejszy uważa się ogólny wynik finansowy, jako miarę lepiej pokazującą rentowność akcji spółki. Istnieją dwa główne alternatywne podejścia do oceny rentowności.

Pierwsze podejście przewiduje uwzględnienie różnych przekształceń wyniku finansowego. Drugie podejście– wskaźniki rentowności i rentowności. W przypadku pierwszego podejścia uwzględniane są takie wskaźniki jak rentowność akcji spółki, analiza pozioma i pionowa, ocena wzrostu wskaźników, uwzględnienie różnych wyników finansowych ( zysk brutto, zysk przed opodatkowaniem itp.). W przypadku drugiego podejścia wykorzystuje się wskaźniki zwrotu z aktywów i zwrotu z kapitału własnego, które pozwalają na uzyskanie informacji z bilansu i rachunku zysków i strat.

Te dwa wskaźniki można podzielić na marżę zysku, dźwignię finansową i obrót, aby lepiej zrozumieć, w jaki sposób firma generuje bogactwo dla swoich akcjonariuszy. Ponadto dane dotyczące marży, obrotu i dźwigni można analizować bardziej szczegółowo i rozkładać na różne linie ze sprawozdań finansowych.

Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa

Warto zaznaczyć, że najważniejszą metodą jest metoda wskaźników, jest to także metoda wskaźników względnych. W tabeli 1 przedstawiono grupy wskaźników finansowych, które najlepiej nadają się do analizy wyników.

Tabela 1 - Główne grupy wskaźników wykorzystywanych w procesie oceny wyniku finansowego spółki

Warto przyjrzeć się bliżej każdej z grup.

Wskaźniki obrotu (wskaźniki działalności gospodarczej)

W tabeli 2 przedstawiono najczęściej stosowane wskaźniki aktywności gospodarczej. Pokazuje licznik i mianownik każdego współczynnika.

Tabela 2 – Wskaźniki obrotów

Wskaźnik działalności gospodarczej (obrót)	Licznik ułamka	Mianownik
	Cena fabryczna	Średnia wartość zapasów
	Liczba dni w okresie (na przykład 365 dni w przypadku danych rocznych)	obrót zapasami
		Średnia wartość należności
	Liczba dni w okresie	Obrót należnościami
	Cena fabryczna	Średnia wartość zobowiązań
	Liczba dni w okresie	Obrót zobowiązań
Obrót kapitałem obrotowym		Średni koszt kapitału obrotowego
		Średni koszt środków trwałych
		Średnia wartość aktywów

Interpretacja wskaźników obrotu

Rotacja zapasów i jeden okres obrotu . Rotacja zapasów jest podstawą działalności wielu organizacji. Wskaźnik wskazuje zasoby (pieniądze) w postaci zapasów. Dlatego też taki wskaźnik może służyć do wskazania efektywności zarządzania zapasami. Im wyższy wskaźnik rotacji zapasów, tym krótszy okres utrzymywania zapasów w magazynie i na produkcji. Ogólnie rzecz biorąc, rotację zapasów i okres jednego obrotu zapasami należy szacować zgodnie ze standardami branżowymi.

Wysoki Wskaźniki rotacji zapasów w porównaniu do norm branżowych mogą wskazywać na wysoką efektywność zarządzania zapasami. Możliwe jest jednak również, że ten wskaźnik obrotu (i niski wskaźnik obrotu w jednym okresie) może wskazywać, że firma nie tworzy odpowiednich zapasów, co może zaszkodzić zyskom.

Aby ocenić, które wyjaśnienie jest bardziej prawdopodobne, analityk może porównać wzrost zysków firmy ze wzrostem branży. Wolniejszy wzrost w połączeniu z większą rotacją zapasów może świadczyć o niewystarczającym poziomie zapasów. Wzrost przychodów na poziomie lub wyższym od wzrostu branży potwierdza interpretację, że wysoki obrót odzwierciedla większą efektywność zarządzania zapasami.

Krótki wskaźnik rotacji zapasów (i odpowiednio wysoki okres obrót) w odniesieniu do branży jako całości może być wskaźnikiem powolnego przemieszczania się zapasów w procesie operacyjnym, być może na skutek starzenia się technologii lub zmiany mody. Ponownie, porównując wzrost sprzedaży firmy ze wzrostem sprzedaży w branży, można uzyskać zarys bieżących trendów.

Rotacja wierzytelności i okres jednego obrotu wierzytelnościami . Okres rotacji należności to czas, jaki upłynął pomiędzy sprzedażą a windykacją, który odzwierciedla szybkość, z jaką firma gromadzi środki pieniężne od klientów, którym oferuje kredyt.

Chociaż bardziej poprawne jest stosowanie sprzedaży kredytów jako licznika, analitycy nie zawsze mają dostęp do informacji o sprzedaży kredytów. Dlatego też jako licznik przyjmuje się zazwyczaj przychody wykazywane w rachunku zysków i strat.

Stosunkowo wysoki wskaźnik rotacji należności może świadczyć o dużej efektywności udzielania kredytów i ściągania pieniędzy od klientów. Z drugiej strony wysoki wskaźnik rotacji należności może wskazywać, że warunki kredytu lub windykacji są zbyt rygorystyczne, co może świadczyć o możliwej utracie sprzedaży na rzecz konkurencji oferującej łagodniejsze warunki.

Stosunkowo Niski obrót wierzytelnościami rodzi pytania o skuteczność procedur kredytowych i windykacyjnych. Podobnie jak w przypadku zarządzania zapasami, porównanie wzrostu sprzedaży firmy z branżą może pomóc analitykowi ocenić, czy sprzedaż nie została utracona z powodu rygorystycznej polityki kredytowej.

Ponadto, porównując nieściągalne należności i rzeczywiste straty kredytowe z doświadczeniami z przeszłości i doświadczeniami innych podmiotów, można ocenić, czy niski obrót odzwierciedla problem w zarządzaniu kredytami komercyjnymi dla klientów. Spółki czasami przekazują informację o linii należności. Dane te można wykorzystać w połączeniu ze wskaźnikami obrotu, aby wyciągnąć dokładniejsze wnioski.

Obrót zobowiązań i okres obrotu zobowiązań . Okres obrotu zobowiązań odzwierciedla średnią liczbę dni, które firma spędza na płaceniu swoim dostawcom. Wskaźnik rotacji zobowiązań wskazuje, ile razy w roku spółka warunkowo spłaca swoje zobowiązania wobec wierzycieli.

Na potrzeby wyliczenia tych wskaźników przyjmuje się, że spółka dokonuje wszelkich zakupów za pomocą kredytu towarowego (komercyjnego). Jeżeli analityk nie ma dostępu do wolumenu zakupionych towarów, wówczas w procesie kalkulacji można zastosować wskaźnik kosztu sprzedanych towarów.

Wysoki wskaźnik rotacji zobowiązań (niski okres jednego obrotu) w stosunku do branży może świadczyć o tym, że firma nie wykorzystuje w pełni dostępnych środków kredytowych. Z drugiej strony może to oznaczać, że firma korzysta z systemu rabatów za wcześniejsze płatności.

Za nisko wskaźnik obrotów może świadczyć o problemach z terminową spłatą zobowiązań wobec dostawców lub aktywne użytkowanie miękkie warunki kredytowania dostawcy. To kolejny przykład sytuacji, w której należy przyjrzeć się innym metrykom, aby sformułować ważone wnioski.

Jeżeli wskaźniki płynności wskazują, że spółka posiada wystarczającą ilość środków pieniężnych i innych aktywów krótkoterminowych na spłatę zobowiązań, a mimo to okres rotacji zobowiązań jest długi, będzie to wskazywać na łagodne warunki kredytowania dostawcy.

Obrót kapitałem obrotowym . Kapitał obrotowy definiuje się jako aktywa obrotowe pomniejszone o zobowiązania krótkoterminowe. Obrót kapitałem obrotowym wskazuje, jak efektywnie przedsiębiorstwo generuje dochody z kapitału obrotowego. Na przykład współczynnik kapitału obrotowego wynoszący 4 wskazuje, że firma generuje 4 dolary przychodów na każdego dolara kapitału obrotowego.

Wysoka wartość wskaźnika świadczy o większej efektywności (tj. firma generuje wysoki poziom przychodów przy mniejszej wartości pozyskanego kapitału obrotowego). W przypadku niektórych spółek wielkość kapitału obrotowego może być bliska zeru lub ujemna, co utrudnia interpretację tego wskaźnika. W takich okolicznościach przydatne będą kolejne dwa współczynniki.

Obrót środkami trwałymi (produktywność kapitału) . Wskaźnik ten mierzy, jak efektywnie firma generuje zwrot z inwestycji w środki trwałe. Z reguły więcej wysoki wskaźnik rotacji majątku trwałego wskazuje na bardziej efektywne wykorzystanie majątku trwałego w generowaniu dochodu.

Niski wartość może wskazywać na nieefektywność, kapitałochłonność przedsiębiorstwa lub na to, że przedsiębiorstwo nie działa z pełną wydajnością. Ponadto obrót środkami trwałymi może kształtować się pod wpływem innych czynników niezwiązanych z efektywnością biznesową.

Stopa zwrotu z aktywów będzie niższa w przypadku spółek, których aktywa są nowsze (a więc mniej zamortyzowane, co znajduje odzwierciedlenie w sprawozdaniach finansowych wyższą wartością bilansową) w porównaniu do spółek posiadających starsze aktywa (które są bardziej zamortyzowane i tym samym odzwierciedlone w niższa wartość księgowa).

Stopa zwrotu z aktywów może być niestabilna, ponieważ dochody mogą charakteryzować się stałą stopą wzrostu, a wzrost aktywów trwałych jest gwałtowny; dlatego też każda roczna zmiana wskaźnika niekoniecznie oznacza istotne zmiany w wynikach przedsiębiorstwa.

Obrót aktywami . Wskaźnik całkowitej rotacji aktywów mierzy ogólną zdolność firmy do generowania dochodu przy danym poziomie aktywów. Wskaźnik 1,20 oznaczałby, że na każdy rubel majątku spółka generuje 1,2 rubla dochodu. Wyższy wskaźnik oznacza większą efektywność przedsiębiorstwa.

Ponieważ wskaźnik ten obejmuje zarówno aktywa trwałe, jak i kapitał obrotowy, złe zarządzanie kapitałem obrotowym może zniekształcić ogólną interpretację. Dlatego warto osobno analizować kapitał obrotowy i zwrot z aktywów.

Krótki wskaźnik rotacji aktywów może wskazywać na niezadowalające wyniki lub stosunkowo wysoki poziom kapitałochłonności działalności. Wskaźnik odzwierciedla także strategiczne decyzje zarządcze: na przykład decyzję o przyjęciu bardziej pracochłonnego (i mniej kapitałochłonnego) podejścia do swojej firmy (i odwrotnie).

Drugą ważną grupą wskaźników są rentowność i wskaźniki rentowności. Należą do nich następujące współczynniki:

Tabela 3 - Wskaźniki rentowności i rentowności

Wskaźnik rentowności i rentowności	Licznik ułamka	Mianownik
	Zysk netto	Średnia wartość aktywów
	Zysk netto
Marża brutto	Zysk brutto
	Przychody ze sprzedaży
	Zysk netto
	Średnia wartość aktywów	Zysk netto
	Średni koszt kapitału własnego	Zysk netto

Wskaźnik rentowności aktywa pokazuje, ile zysku lub straty firma otrzymuje z każdego rubla zainwestowanych aktywów. Wysoka wartość wskaźnika świadczy o efektywnej działalności finansowej przedsiębiorstwa.

Zwrotu z kapitału jest ważniejszym wskaźnikiem dla właścicieli przedsiębiorstwa, gdyż wskaźnik ten wykorzystywany jest przy ocenie alternatyw inwestycyjnych. Jeżeli wartość wskaźnika jest wyższa niż w alternatywnych instrumentach inwestycyjnych, wówczas możemy mówić o jakości działalności finansowej przedsiębiorstwa.

Wskaźniki marży zapewniają wgląd w wyniki sprzedaży. Marża brutto pokazuje, ile zasobów pozostało w firmie na wydatki na zarządzanie i marketing, koszty odsetek itp. Marża operacyjna świadczy o efektywności procesu operacyjnego organizacji. Wskaźnik ten pozwala zrozumieć, o ile zysk operacyjny wzrośnie wraz ze wzrostem sprzedaży o jeden rubel. marża netto bierze pod uwagę wpływ wszystkich czynników.

Zwrot z aktywów i kapitału własnego pozwala określić, ile czasu potrzebuje firma na spłatę zebranych środków.

Analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Kondycja finansowa, jak wspomniano powyżej, oznacza stabilność obecnego systemu finansowo-gospodarczego przedsiębiorstwa. Do badania tego aspektu można wykorzystać następujące grupy wskaźników.

Tabela 4 – Grupy wskaźników wykorzystywane w procesie oceny stanu

Wskaźniki płynności (wskaźniki płynności)

Analiza płynności, która koncentruje się na przepływach pieniężnych, mierzy zdolność firmy do wywiązywania się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań. Główne wskaźniki tej grupy są miarą tego, jak szybko aktywa zamieniają się w gotówkę. W codziennej działalności zarządzanie płynnością zwykle osiąga się poprzez efektywne wykorzystanie aktywów.

Poziom płynności należy rozpatrywać w zależności od branży, w której działa przedsiębiorstwo. Pozycja płynnościowa konkretnej spółki może się także różnić w zależności od przewidywanego zapotrzebowania na środki w danym momencie.

Ocena adekwatności płynności wymaga analizy historycznych potrzeb spółki w zakresie finansowania, aktualnej sytuacji płynnościowej, oczekiwanych przyszłych potrzeb w zakresie finansowania oraz możliwości zmniejszenia wymogów w zakresie finansowania lub pozyskania dodatkowych środków (w tym rzeczywistych i potencjalnych źródeł takiego finansowania).

Duże przedsiębiorstwa mają zazwyczaj lepszą kontrolę nad poziomem i strukturą swoich zobowiązań niż mniejsze przedsiębiorstwa. W związku z tym mogą mieć więcej potencjalnych źródeł finansowania, w tym kapitał własny i fundusze rynku kredytowego. Dostęp do rynków kapitałowych zmniejsza także wymagany bufor płynności w porównaniu do spółek pozbawionych takiego dostępu.

Zobowiązania warunkowe, takie jak akredytywy lub gwarancje finansowe, mogą również mieć znaczenie przy ocenie płynności. Znaczenie zobowiązań warunkowych jest zróżnicowane dla sektora pozabankowego i bankowego. W sektorze pozabankowym zobowiązania warunkowe (zwykle ujawniane w sprawozdaniu finansowym spółki) stanowią potencjalny wypływ środków pieniężnych i powinny być uwzględniane przy ocenie płynności spółki.

Obliczanie wskaźników płynności

Główne wskaźniki płynności przedstawiono w tabeli 5. Wskaźniki te odzwierciedlają sytuację spółki w danym momencie i dlatego opierają się na danych na koniec dnia bilansowego, a nie średnich wartościach bilansowych. Wskaźniki płynności bieżącej, szybkiej i bezwzględnej odzwierciedlają zdolność spółki do regulowania bieżących zobowiązań. Każdy z nich stosuje coraz bardziej rygorystyczną definicję aktywów płynnych.

Mierzy, jak długo firma może pokrywać swoje dzienne koszty gotówkowe, korzystając wyłącznie z istniejących aktywów płynnych, bez dodatkowych przepływów pieniężnych. W liczniku tego wskaźnika uwzględniane są te same aktywa płynne, które wykorzystywane są w płynności szybkiej, a w mianowniku jest szacunek dziennych kosztów gotówkowych.

Aby otrzymać dzienne koszty gotówkowe, należy podzielić łączne koszty gotówkowe za dany okres przez liczbę dni w tym okresie. Dlatego też, aby otrzymać wydatki pieniężne za dany okres, należy podsumować w rachunku zysków i strat wszystkie wydatki, w tym takie jak: koszt; wydatki marketingowe i administracyjne; inne koszty. Do kwoty wydatków nie należy jednak wliczać wydatków niepieniężnych, np. kwoty amortyzacji.

Tabela 5 – Wskaźniki płynności

Wskaźniki płynności	Licznik ułamka	Mianownik
	aktywa obrotowe	Aktualna odpowiedzialność
	Aktywa obrotowe - akcje	Aktualna odpowiedzialność
	Inwestycje krótkoterminowe oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty	Aktualna odpowiedzialność
Wskaźnik interwału ochronnego	Aktywa obrotowe - akcje	Dzienne wydatki
	Okres rotacji zapasów + Okres rotacji należności – Okres rotacji zobowiązań

Cykl finansowy jest metryką, której nie oblicza się w formie wskaźnika. Mierzy czas, jaki zajmuje przedsiębiorstwu przejście od inwestowania pieniędzy (zainwestowanych w działania) do otrzymania środków pieniężnych (w wyniku działań). W tym okresie spółka musi finansować swoją działalność inwestycyjną z innych źródeł (tj. długu lub kapitału własnego).

Interpretacja wskaźników płynności

Bieżąca płynność . Miara ta odzwierciedla aktywa obrotowe (aktywa, których zużycia lub zamiany na gotówkę oczekuje się w ciągu jednego roku) na rubel zobowiązań bieżących (zobowiązania wymagalne w ciągu jednego roku).

Więcej wysoki wskaźnik wskazuje na wyższy poziom płynności (czyli większą zdolność do regulowania zobowiązań krótkoterminowych). Wskaźnik płynności wynoszący 1,0 oznaczałby, że wartość bilansowa aktywów obrotowych jest dokładnie równa wartości bilansowej wszystkich zobowiązań krótkoterminowych.

Więcej Niski wartość wskaźnika wskazuje na mniejszą płynność, co oznacza większą zależność od operacyjnych przepływów pieniężnych oraz finansowanie zewnętrzne w celu spłacenia zobowiązań krótkoterminowych. Płynność wpływa na zdolność firmy do pożyczania pieniędzy. Wskaźnik bieżącej płynności opiera się na założeniu, że zapasy i należności mają charakter płynny (jeżeli zapasy i należności są niskie, nie ma to miejsca).

Szybki wskaźnik płynności . Wskaźnik szybkiej spłaty jest bardziej konserwatywny niż wskaźnik bieżący, ponieważ uwzględnia tylko najbardziej płynne aktywa obrotowe (czasami nazywane „aktywami szybkimi”). Podobnie jak w przypadku wskaźnika bieżącego, wyższy wskaźnik szybkiej spłaty oznacza zdolność do spłaty zadłużenia.

Wskaźnik ten odzwierciedla także fakt, że zapasów nie da się łatwo i szybko zamienić na gotówkę, a ponadto firma nie będzie w stanie sprzedać całości swoich zapasów surowców, materiałów, towarów itp. za kwotę równą jej wartości księgowej, szczególnie w przypadku konieczności szybkiej sprzedaży tego zapasu. W sytuacjach, gdy zapasy są niepłynne (np niski współczynnik obrót zapasami), szybka płynność może być lepszym wskaźnikiem płynności niż wskaźnik bieżący.

Absolutna płynność . Stosunek środków pieniężnych do zobowiązań bieżących jest zazwyczaj wiarygodnym miernikiem płynności pojedynczego przedsiębiorstwa w sytuacji kryzysu. Wskaźnik ten uwzględnia wyłącznie wysoce płynne inwestycje krótkoterminowe i środki pieniężne. Należy jednak wziąć pod uwagę, że w czasie kryzysu wartość godziwa płynnych papierów wartościowych może znacząco spaść na skutek czynników rynkowych i w takim przypadku wskazane jest wykorzystywanie w procesie wyliczania płynności bezwzględnej wyłącznie środków pieniężnych i ich ekwiwalentów .

Wskaźnik interwału ochronnego . Wskaźnik ten mierzy, jak długo firma może nadal opłacać swoje wydatki z istniejących płynnych aktywów bez otrzymywania dodatkowych wpływów pieniężnych.

Marża ochronna wynosząca 50 oznaczałaby, że firma mogłaby w dalszym ciągu pokrywać swoje koszty operacyjne przez 50 dni z szybkich aktywów bez żadnych dodatkowych wpływów pieniężnych.

Im wyższy przedział ochronny, tym wyższa płynność. Jeżeli wynik przedziału ochronnego spółki jest bardzo niski w porównaniu z wynikami innych spółek lub w porównaniu z własną historią firmy, analityk musi wyjaśnić, czy napływ środków pieniężnych jest wystarczający, aby firma mogła wywiązać się ze swoich zobowiązań.

cykl finansowy . Wskaźnik ten wskazuje, ile czasu upływa od momentu, gdy firma inwestuje pieniądze w inne formy aktywów, do momentu otrzymania pieniędzy od klientów. Typowym procesem operacyjnym jest przyjmowanie zapasów w trybie odroczonym, co powoduje powstanie zobowiązań. Spółka dokonuje wówczas również sprzedaży tych zapasów na kredyt, co skutkuje wzrostem należności. Następnie firma płaci rachunki za dostarczone towary i usługi, a także otrzymuje płatności od klientów.

Czas pomiędzy wydaniem pieniędzy a ich zebraniem nazywa się cyklem finansowym. Więcej krótki cykl oznacza większą płynność. Oznacza to, że przedsiębiorstwo musi finansować swoje zapasy i należności jedynie przez krótki okres czasu.

Więcej długi cykl wskazuje na niższą płynność; oznacza to, że spółka musi finansować swoje zapasy i należności w dłuższym okresie, co może wiązać się z koniecznością pozyskania dodatkowych środków na budowę kapitału obrotowego.

Wskaźniki stabilności finansowej i wypłacalności

Wskaźniki wypłacalności są zasadniczo dwojakiego rodzaju. Wskaźniki zadłużenia (pierwszy rodzaj) skupiają się na bilansie i mierzą wysokość kapitału obcego w relacji do kapitałów własnych lub całkowitej wielkości źródeł finansowania spółki.

Wskaźniki pokrycia (drugi rodzaj miernika) koncentrują się na rachunku zysków i strat i mierzą zdolność firmy do spłaty zadłużenia. Wszystkie te wskaźniki można wykorzystać przy ocenie zdolności kredytowej przedsiębiorstwa, a co za tym idzie przy ocenie jakości obligacji spółki i innych zobowiązań dłużnych.

Tabela 6 – Wskaźniki stabilności finansowej

Wskaźniki	Licznik ułamka	Mianownik
	Zobowiązania ogółem (długoterminowe + krótkoterminowe)	Razem zobowiązania
	Słuszność	Razem zobowiązania
Dług do kapitału własnego	Razem zobowiązania	Słuszność
dźwigni finansowej		Słuszność
Wskaźnik pokrycia odsetek	Zysk przed podatkami i odsetkami	Procent do zapłaty
Stały współczynnik pokrycia płatności	Zysk przed opodatkowaniem i odsetkami + opłaty leasingowe + czynsz	Odsetki płatne + raty leasingowe + czynsz

Generalnie najczęściej wskaźniki te oblicza się w sposób pokazany w tabeli 6.

Interpretacja wskaźników wypłacalności

Wskaźnik zależności finansowej . Wskaźnik ten mierzy procent ogółu aktywów finansowanych długiem. Na przykład stosunek zadłużenia do aktywów wynoszący 0,40 lub 40 procent wskazuje, że 40 procent aktywów firmy jest finansowane długiem. Ogólnie rzecz biorąc, wyższy udział zadłużenia oznacza wyższe ryzyko finansowe, a tym samym słabszą wypłacalność.

Wskaźnik autonomii finansowej . Wskaźnik mierzy procent kapitału własnego spółki (długu i kapitału własnego) reprezentowanego przez kapitał własny. W odróżnieniu od poprzedniego wskaźnika, wyższa wartość zwykle oznacza mniejsze ryzyko finansowe i tym samym świadczy o dużej wypłacalności.

Stosunek zadłużenia do kapitału własnego . Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego mierzy wielkość kapitału dłużnego w stosunku do kapitału własnego. Interpretacja jest podobna jak w przypadku pierwszego wskaźnika (tj. wyższy wskaźnik oznacza słabą wypłacalność). Stosunek 1,0 oznaczałby równe kwoty zadłużenia i kapitału własnego, co odpowiada stosunkowi zadłużenia do zobowiązań wynoszącemu 50 procent. Alternatywne definicje tego wskaźnika wykorzystują wartość rynkową kapitału własnego, a nie jego wartość księgową.

dźwigni finansowej . Wskaźnik ten (często nazywany po prostu wskaźnikiem dźwigni) mierzy kwotę wszystkich aktywów obsługiwanych przez każdą jednostkę walutową kapitału własnego. Na przykład wartość tego wskaźnika wynosząca 3 oznacza, że ​​na każdy 1 rubel kapitału przypada 3 ruble sumy aktywów.

Im wyższy wskaźnik dźwigni, tym więcej pożyczonych środków firma musi wykorzystać do finansowania aktywów zadłużeniem i innymi zobowiązaniami. Wskaźnik ten jest często definiowany w kategoriach średnich aktywów ogółem i średniego kapitału własnego ogółem i odgrywa ważną rolę w dekompozycji zwrotu z kapitału własnego w metodologii DuPont.

Wskaźnik pokrycia odsetek . Wskaźnik ten mierzy, ile razy firma jest w stanie pokryć swoje płatności odsetkowe z zysków przed opodatkowaniem i płatności odsetkowych. Wyższy wskaźnik pokrycia odsetek wskazuje na większą wypłacalność i wypłacalność wysoka pewność siebie wierzycielom możliwość obsługi zadłużenia kosztem zysku operacyjnego (tj. zadłużenie sektora bankowego, obligacje, weksle, zadłużenie innych przedsiębiorstw).

Stały współczynnik pokrycia płatności . Wskaźnik ten uwzględnia stałe wydatki lub zobowiązania, które skutkują stabilnym wypływem środków pieniężnych dla firmy. Mierzy, ile razy zyski firmy (przed odsetkami, podatkami, czynszem i leasingiem) mogą pokryć odsetki i płatności leasingowe.

Podobnie jak wskaźnik pokrycia odsetek, wyższy stały wskaźnik płatności oznacza silną wypłacalność, co oznacza, że ​​firma może obsługiwać swoje zadłużenie w ramach podstawowej działalności. Wskaźnik ten czasami służy do określenia jakości i prawdopodobieństwa otrzymania dywidendy z akcji uprzywilejowanych. Jeżeli wartość wskaźnika jest wyższa, oznacza to duże prawdopodobieństwo otrzymania dywidendy.

Analiza działalności finansowej przedsiębiorstwa na przykładzie PJSC „Aeroflot”

Proces analizy działalności finansowej można przedstawić na przykładzie znanej firmy PJSC Aeroflot.

Tabela 6 – Dynamika aktywów PJSC Aeroflot w latach 2013-2015, mln rubli

Wskaźniki				Odchylenie bezwzględne, +,-		Odchylenie względne,%
Wartości niematerialne
Wyniki badań i rozwoju
środki trwałe
Długoterminowe inwestycje finansowe
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Inne aktywa trwałe
AKTYWA TRWAŁE RAZEM
Podatek od wartości dodanej od nabytych wartościowych przedmiotów
Należności
Krótkoterminowe inwestycje finansowe
gotówka i odpowiedniki gotówki
Inne aktywa obrotowe
AKTYWA OBROTOWE RAZEM

Jak można ocenić z danych zawartych w tabeli 6, w latach 2013-2015 nastąpił wzrost wartości majątku – o 69,19% w związku ze wzrostem majątku obrotowego i trwałego (tabela 6). Generalnie spółka potrafi efektywnie gospodarować zasobami pracującymi, gdyż w warunkach wzrostu sprzedaży o 77,58% stan majątku obrotowego wzrósł jedynie o 60,65%. Polityka kredytowa przedsiębiorstwa charakteryzuje się wysoką jakością: w kontekście znacznego wzrostu przychodów kwota należności, których podstawą było zadłużenie odbiorców i klientów, wzrosła jedynie o 45,29%.

Ilość środków pieniężnych i ich ekwiwalentów rośnie z roku na rok i wyniosła około 29 miliardów rubli. Biorąc pod uwagę wartość wskaźnika płynności bezwzględnej, można postawić tezę, że wskaźnik ten jest zbyt wysoki – jeśli płynność bezwzględna największego konkurenta UTair wynosi zaledwie 19,99, to w Aeroflot PJSC wskaźnik ten wyniósł 24,95%. Pieniądze są najmniej produktywną częścią aktywów, dlatego jeśli są wolne środki, należy je skierować na przykład na krótkoterminowe instrumenty inwestycyjne. Zapewni to dodatkowy dochód finansowy.

W wyniku deprecjacji rubla koszt zapasów znacznie wzrósł w związku ze wzrostem kosztów komponentów, części zamiennych, materiałów, a także w wyniku wzrostu kosztów paliwa lotniczego pomimo spadku cen ropy. Dlatego zapasy rosną szybciej niż wielkość sprzedaży.

Głównym czynnikiem wzrostu aktywów trwałych jest wzrost należności, których spłaty oczekuje się powyżej 12 miesięcy od dnia raportu. Podstawą tego wskaźnika są zaliczki na dostawę samolotów A-320/321, które spółka otrzyma w latach 2017-2018. Generalnie tendencja ta jest pozytywna, gdyż pozwala firmie zapewnić rozwój i wzrost konkurencyjności.

Polityka finansowania przedsiębiorstwa jest następująca:

Tabela 7 - Dynamika źródeł środków finansowych Aeroflot PJSC w latach 2013-2015, mln rubli

Wskaźniki				Odchylenie bezwzględne, +,-		Odchylenie względne,%
Kapitał autoryzowany (kapitał zakładowy, fundusz autoryzowany, wkłady towarzyszy)
Akcje własne odkupione dla akcjonariuszy
Aktualizacja wyceny aktywów trwałych
Kapitał rezerwowy
Zyski zatrzymane (niepokryta strata)
KAPITAŁ WŁASNY I REZERWY
Pożyczki długoterminowe
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
Rezerwy na zobowiązania warunkowe
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE RAZEM
pożyczki krótko-terminowe
Rachunki płatne
przychody przyszłych okresów
Rezerwy na przyszłe wydatki i płatności
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE RAZEM

Wyraźnie negatywną tendencją jest zmniejszenie wysokości kapitałów własnych o 13,4 za badany okres w związku ze znaczącą stratą netto w 2015 roku (tabela 7). Oznacza to, że zamożność inwestorów znacznie się zmniejszyła, a poziom ryzyka finansowego wzrósł w związku z koniecznością pozyskania dodatkowych środków na finansowanie rosnącego wolumenu aktywów.

W rezultacie kwota zobowiązań długoterminowych wzrosła o 46%, a kwota zobowiązań krótkoterminowych o 199,31%, co doprowadziło do katastrofalnego spadku wskaźników wypłacalności i płynności. Znaczący wzrost pożyczonych środków powoduje wzrost kosztów finansowych obsługi zadłużenia.

Tabela 8 – Dynamika wyników finansowych PJSC Aeroflot w latach 2013-2015, mln rubli

Wskaźniki				Odchylenie bezwzględne, +,-		Odchylenie względne,%
Koszt sprzedaży
Zysk (strata) brutto
Koszty sprzedaży
Koszty zarządzania
Zysk (strata) ze sprzedaży
Dochody z uczestnictwa w innych organizacjach
Należność odsetkowa
Procent do zapłaty
Inne dochody
inne koszty
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
Bieżący podatek dochodowy
Zmiana stanu rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Zmiana stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Zysk netto (strata)

Ogólnie rzecz biorąc, proces kształtowania wyniku finansowego był nieefektywny ze względu na wzrost zobowiązań odsetkowych i pozostałych kosztów o 270,85%, a także ze względu na wzrost pozostałych kosztów o 416,08% (tabela 8). Umorzenie udziałów PJSC Aeroflot w kapitał zakładowy LLC „Dobrolet” w związku z zakończeniem działalności. Choć jest to znaczna strata środków, nie jest to wydatek stały, więc nie mówi nic złego o możliwości prowadzenia nieprzerwanej działalności. Jednakże inne przyczyny wzrostu pozostałych wydatków mogą zagrozić stabilnemu funkcjonowaniu spółki. Oprócz umorzenia części udziałów, wzrosły także inne koszty z tytułu kosztów leasingu, wydatków z tytułu transakcji zabezpieczających, a także w związku z utworzeniem znacznych rezerw. O tym wszystkim mowa nieefektywne zarządzanie ryzyka w ramach działalności finansowej.

Wskaźniki

Odchylenie bezwzględne, +,-

Bieżący wskaźnik płynności

Szybki wskaźnik płynności

Bezwzględny wskaźnik płynności

Stosunek należności i zobowiązań krótkoterminowych

Wskaźniki płynności wskazują na poważne problemy z wypłacalnością już w krótkim okresie (tabela 9). Jak wspomniano wcześniej, płynność bezwzględna jest nadmierna, co prowadzi do niepełnego wykorzystania potencjału finansowego przedsiębiorstwa.

Z drugiej strony wskaźnik prądu jest znacznie poniżej normy. Jeśli w UTair, bezpośrednim konkurentze firmy, wskaźnik wyniósł 2,66, to w Aerofłocie PJSC było to zaledwie 0,95. Oznacza to, że firma może mieć problemy z terminową spłatą bieżących zobowiązań.

Tabela 10 – Wskaźniki stabilności finansowej PJSC Aeroflot w latach 2013-2015

Wskaźniki				Odchylenie bezwzględne, +,-
Własny kapitał obrotowy, milion rubli
Współczynnik zasilania majątku obrotowego środkami własnymi
Zwrotność własnego kapitału obrotowego
Współczynnik zaopatrzenia w zapasy własnego kapitału obrotowego
Wskaźnik autonomii finansowej
Współczynnik zależności finansowej
Wskaźnik dźwigni finansowej
Wskaźnik manewrowości kapitału własnego
Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego
Wskaźnik stabilności finansowej (pokrycie inwestycji)
Wskaźnik mobilności aktywów	Autonomia finansowa również znacznie spadła do 26% w 2015 r. z 52% w 2013 r. Wskazuje to na niższy poziom ochrony wierzycieli i wysoki poziom ryzyka finansowego. Wskaźniki płynności i stabilności finansowej pozwoliły zrozumieć, że stan firmy jest niezadowalający. Weź pod uwagę także zdolność firmy do generowania dodatniego wyniku finansowego. Tabela 11 – Wskaźniki działalności Aeroflot PJSC (wskaźniki obrotu) w latach 2014-2015 Wskaźniki Odchylenie bezwzględne, +,- Obrót kapitałem Obrót majątkiem, współczynnik przekształcenia zwrot z aktywów Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego (obrót) Okres jednego obrotu kapitału obrotowego (dni) Wskaźnik rotacji zapasów (obroty) Okres jednego obrotu zapasami (dni) Wskaźnik rotacji należności (obrót) Okres spłaty należności (dni) Wskaźnik rotacji zobowiązań (obrót) Okres spłaty zobowiązania (dni) Czas realizacji (dni) Okres cyklu operacyjnego (dni) Okres cyklu finansowego (dni) Generalnie wzrosły obroty głównymi składnikami majątku oraz kapitałem własnym (tabela 11). Warto jednak zauważyć, że przyczyną tej tendencji jest wzrost waluty krajowej, który doprowadził do znacznego wzrostu cen biletów. Warto również zauważyć, że rotacja aktywów jest znacznie wyższa niż u bezpośredniego konkurenta UTair. Można zatem stwierdzić, że w ujęciu ogólnym proces operacyjny w przedsiębiorstwie jest efektywny. Tabela 12 - Rentowność (wskaźnik strat) PJSC Aeroflot Wskaźniki Odchylenie bezwzględne, +,- Rentowność (pasywa) aktywów,% Zwrotu z kapitału, % Rentowność majątku produkcyjnego,% Rentowność sprzedanych produktów według zysku ze sprzedaży, % Rentowność sprzedawanych produktów pod względem zysku netto, % Wskaźnik reinwestycji,% Współczynnik trwałości wzrostu gospodarczego,% Okres zwrotu aktywów, rok Okres zwrotu kapitału własnego, rok W 2015 roku spółka nie była w stanie wygenerować zysku (tabela 12), co spowodowało istotne pogorszenie wyniku finansowego. Za każdego przyciągniętego rubla aktywów spółka otrzymywała 11,18 kopiejek straty netto. Ponadto za każdy rubel zainwestowanych środków właściciele otrzymali 32,19 kopiejek straty netto. Oczywistym jest więc, że wyniki finansowe spółki są niezadowalające. 2. Thomas R. Robinson, Analiza międzynarodowych sprawozdań finansowych /Wiley, 2008, 188 s. 3. strona - Program online do obliczania wskaźników finansowych // Adres URL: https://www.site/ru/