Źródłami kształtowania kapitału własnego przedsiębiorstwa są: Źródła kształtowania kapitału własnego organizacji

Wstęp

Każde przedsiębiorstwo i przedsiębiorca organizując swoją działalność kieruje się celem uzyskania maksymalnej kwoty dochodu. Aby osiągnąć ten cel potrzebne są środki produkcji, których efektywne wykorzystanie decyduje o końcowym efekcie pracy.

Rozwój stosunków rynkowych w społeczeństwie doprowadził do pojawienia się szeregu nowych ekonomicznych obiektów rachunkowości i analiz. Jednym z nich jest kapitał przedsiębiorstwa jako najważniejsza kategoria ekonomiczna, a w szczególności kapitał własny.

Polityka finansowa przedsiębiorstwa jest kluczowym elementem zwiększania tempa jego potencjału gospodarczego w rynkowym systemie gospodarczym z silną konkurencją. Ważne są wskaźniki charakteryzujące kondycję finansową przedsiębiorstwa. Stopień słuszność służy jako podstawa do obliczenia większości z nich.

Najważniejszą częścią systemu jest księgowanie kapitału własnego księgowość. Tutaj kształtują się główne cechy własnych źródeł finansowania działalności przedsiębiorstwa. Przedsiębiorstwo musi przeanalizować swój własny kapitał, ponieważ pomaga to zidentyfikować jego główne składniki i określić, jak wpłyną konsekwencje ich zmian stabilność finansowa przedsiębiorstwa. Dynamika kapitału własnego determinuje wielkość kapitału przyciąganego i pożyczanego.

Kapitał własny jest zatem głównym źródłem finansowania środków przedsiębiorstwa niezbędnych do jego funkcjonowania.

Obecnie większość przedsiębiorstw jest własnością jednego lub większej liczby właścicieli. Księgowanie dokumentów potwierdzających prawa własności właścicieli, a także różne transakcje z nimi, są przedmiotem rachunkowości, która ma swoją własną charakterystykę. Charakteryzuje to aktualność tematu pracy dyplomowej.

Kapitał własny to zbiór środków posiadanych przez właściciela przedsiębiorstwa, uczestniczących w procesie produkcyjnym i generujących zysk. Kapitał własny przedsiębiorstwa obejmuje źródła środków finansowych przedsiębiorstwa różniące się treścią ekonomiczną, zasadami tworzenia i wykorzystania.

Tematyka ta jest obecnie tematem wielu artykułów w periodykach, jest dogłębnie i wszechstronnie ukazana na łamach literatury naukowej oraz rozmaitych podręczników.

Przedmiotem badań tej pracy jest kapitał własny, potrzeba jego kształtowania w przedsiębiorstwie, a także znaczenie kapitału własnego dla zrównoważonego i długoterminowego funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Przedmiot badań: proces powstawania i wykorzystania kapitału własnego.

Cel badania wyznacza z kolei jego szczegółowe zadania, z których główne to:

zbadać, z czego składa się kapitał własny spółki;

rozważ politykę tworzenia własnej zasoby finansowe;

ustalić, z jakich źródeł następuje podwyższenie kapitału własnego;

analizować kapitał własny spółki i wydawać rekomendacje dotyczące tworzenia i efektywnego wykorzystania kapitału własnego.

1 Teoretyczne podstawy kształtowania kapitału własnego przedsiębiorstwa

1.1 Istota i klasyfikacja kapitału przedsiębiorstwa

Każde przedsiębiorstwo działające oddzielnie od innych, prowadzące działalność produkcyjną lub inną działalność handlową, musi posiadać określony kapitał, będący połączeniem aktywów materialnych i Pieniądze, nakłady finansowe poniesione na nabycie praw i przywilejów niezbędnych do jego realizacji działalność gospodarcza.

Kapitał to zbiór aktywów materialnych i środków pieniężnych, inwestycji finansowych oraz kosztów nabycia praw i przywilejów niezbędnych do prowadzenia działalności gospodarczej organizacji.

Słownik encyklopedyczny podaje definicję kapitału: kapitał - z francuskiego, angielskiego. stolica, z łac. Сapitalis - główny) - w szerokim znaczeniu to wszystko, co jest w stanie generować dochód lub zasoby stworzone przez ludzi w celu wytwarzania towarów i usług. W węższym znaczeniu jest to pracujące źródło dochodu inwestowane w przedsiębiorstwo w postaci środków produkcji (kapitału rzeczowego). Zwyczajowo rozróżnia się kapitał trwały, który stanowi część funduszy kapitałowych zaangażowanych w produkcję w wielu cyklach, od kapitału obrotowego, który uczestniczy i jest całkowicie zużywany w ciągu jednego cyklu. Kapitał pieniężny odnosi się do środków, za pomocą których nabywany jest kapitał rzeczowy. Termin „kapitał”, rozumiany jako inwestycje kapitałowe zasobów materialnych i pieniężnych w gospodarkę, w produkcję, nazywany jest także inwestycjami kapitałowymi, czyli inwestycjami.

Kapitał przedsiębiorstwa tworzony jest zarówno ze źródeł własnych (wewnętrznych), jak i pożyczonych (zewnętrznych). Głównym źródłem finansowania jest kapitał własny. Rozwojowi powiązań rynkowych towarzyszą istotne zmiany w składzie i strukturze źródeł finansowego wsparcia działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Jednym z głównych wskaźników charakteryzujących jego stabilność finansową jest wysokość kapitału własnego.

Kategoria ta, charakterystyczna dla warunków gospodarki rynkowej, która zastąpiła tradycyjne pojęcie „źródeł środków własnych przedsiębiorstwa”, pozwala na wyraźniejsze odróżnienie wewnętrznych źródeł finansowania działalności przedsiębiorstwa od tych, które uczestniczą w obrocie gospodarczym . źródeł zewnętrznych w formie kredytów bankowych, pożyczek krótkoterminowych i długoterminowych z innych prawnych i osoby, różne zobowiązania do zapłaty.

Kapitał przedsiębiorstwa, czyli kapitał, jest główną podstawą ekonomiczną powstania i rozwoju przedsiębiorstwa, która w procesie jego funkcjonowania zabezpiecza interesy państwa, właścicieli i personelu.

Kapitał przedsiębiorstwa charakteryzuje całkowitą wartość środków w postaci pieniężnej, materialnej i niematerialnej, zainwestowanych w tworzenie jego aktywów.

Kapitał własny to wartość netto majątku, definiowana jako różnica pomiędzy wartością aktywów (majątku) organizacji a jej pasywami. Kapitał własny jest wykazywany w trzeciej części bilansu. Reprezentuje zbiór środków będących własnością właściciela przedsiębiorstwa, uczestniczących w procesie produkcyjnym i generujących zysk.

Rozważając istotę ekonomiczną kapitału przedsiębiorstwa, należy zwrócić uwagę na takie cechy, jak:

Głównym czynnikiem produkcji jest kapitał przedsiębiorstwa. W systemie czynników produkcji (kapitał, ziemia, praca) kapitał pełni rolę priorytetową, gdyż łączy wszystkie czynniki w jeden kompleks produkcyjny;

kapitał charakteryzuje zasoby finansowe przedsiębiorstwa generujące dochód. W w tym przypadku może działać w oderwaniu od czynnika produkcyjnego w postaci zainwestowanego kapitału;

kapitał jest głównym źródłem bogactwa jego właścicieli. Część kapitału w bieżącym okresie opuszcza swój skład i trafia do „kieszeni” właściciela, a zgromadzona część kapitału zapewnia zaspokojenie potrzeb właścicieli w przyszłości;

Kapitał przedsiębiorstwa jest głównym miernikiem jego wartości rynkowej. Zdolność tę reprezentuje przede wszystkim kapitał własny przedsiębiorstwa, który określa wielkość jego aktywów netto. Jednocześnie wielkość kapitału wykorzystywanego przez przedsiębiorstwo charakteryzuje jednocześnie jego potencjał do przyciągania pożyczonych środków, zapewniając dodatkowy zysk. W połączeniu z innymi czynnikami stanowi podstawę oceny wartości rynkowej przedsiębiorstwa;

dynamika kapitału przedsiębiorstwa jest najważniejszym wskaźnikiem poziomu efektywności jego działalności gospodarczej. Charakteryzuje się zdolnością kapitału własnego do samorozwoju w wysokim tempie wysoki poziom kształtowanie i efektywny podział zysku przedsiębiorstwa, jego zdolność do utrzymywania równowagi finansowej ze źródeł wewnętrznych. Jednocześnie obniżenie kapitału własnego jest z reguły konsekwencją nieefektywnej, nierentownej działalności przedsiębiorstwa.

Kapitał przedsiębiorstwa charakteryzuje się różnorodnością typów i jest usystematyzowany w następujących kategoriach:

przez przynależność Spółka dysponuje kapitałem własnym i obcym.

Słuszność charakteryzuje całkowitą wartość posiadanych przez nią środków przedsiębiorstwa i wykorzystywanych przez nie do utworzenia określonej części majątku. Ta część majątku, utworzona z zainwestowanego w nie kapitału własnego, stanowi aktywa netto przedsiębiorstwa. Kapitał własny obejmuje źródła środków finansowych różniące się treścią ekonomiczną, zasadami tworzenia i wykorzystania: kapitał zakładowy, kapitał zapasowy i kapitał rezerwowy. Ponadto do kapitału własnego, którym podmiot gospodarczy może operować bez zastrzeżeń przy dokonywaniu transakcji, zalicza się zyski zatrzymane; fundusze celowe i inne rezerwy. Fundusze własne obejmują także dochody nieodpłatne oraz dotacje rządowe. Ogrom kapitał zakładowy muszą być określone w statucie i innych dokumentach założycielskich organizacji zarejestrowanych przez władze wykonawcze. Można go zmienić dopiero po dokonaniu odpowiednich zmian w dokumentach założycielskich.

Wszystkie fundusze własne w takim czy innym stopniu służą jako źródło środków wykorzystywanych przez organizację do osiągnięcia swoich celów.

Pożyczony kapitał spółki charakteryzuje środki pieniężne lub inny majątek majątkowy pozyskany w celu finansowania rozwoju przedsiębiorstwa w formie podlegającej zwrotowi. Źródła pożyczonego kapitału można podzielić na dwie grupy – długoterminowe i krótkoterminowe. Do długoterminowego Rosyjska praktyka Należą do nich źródła pożyczone, których okres spłaty przekracza dwanaście miesięcy. Do kapitału obcego krótkoterminowego zalicza się kredyty, pożyczki oraz weksle – z terminem zapadalności krótszym niż rok; zobowiązania i należności.

2) poprzez formę inwestycyjną rozróżnia się kapitał w formie pieniężnej, materialnej i niematerialnej, wykorzystywany do utworzenia kapitału docelowego przedsiębiorstwa. Inwestowanie kapitału w te formy jest prawnie dozwolone przy tworzeniu nowych przedsiębiorstw i zwiększaniu wielkości ich kapitału docelowego.

3) według obiektu inwestycyjnego alokować kapitał trwały i obrotowy przedsiębiorstwa. Kapitał trwały charakteryzuje tę część kapitału, z której korzysta przedsiębiorstwo, która jest inwestowana we wszystkie rodzaje jego aktywów trwałych. Kapitał obrotowy charakteryzuje tę jego część, która jest inwestowana we wszystkie rodzaje aktywów obrotowych.

4) według rodzaju własności alokować kapitał prywatny i publiczny zainwestowany w przedsiębiorstwo w procesie tworzenia jego kapitału docelowego.

5) organizacyjnie - formy prawne zajęcia przeznaczyć następujące typy kapitał: kapitał zakładowy, kapitał zakładowy i kapitał indywidualny.

6) zgodnie z charakterem użytkowania przez właściciela rozróżnić kapitał skonsumowany i zakumulowany. Kapitał skonsumowany, po jego rozdysponowaniu na cele konsumpcyjne, traci funkcje kapitału. Oznacza wypływ środków przedsiębiorstwa na cele konsumpcyjne (wypłata dywidend, odsetek, potrzeby socjalne przedsiębiorstwa i jego pracowników). Zakumulowany kapitał charakteryzuje się różnymi formami jego wzrostu w procesie kapitalizacji zysków, wypłaty dywidend itp.

Głównym źródłem finansowania jest kapitał własny (wykres 3.2). Obejmuje autoryzowany, zakumulowany kapitał (kapitał rezerwowy i dodatkowy, zyski zatrzymane) oraz inne dochody (ukierunkowane finansowanie, darowizny na cele charytatywne itp.).

Ryż. 3.2. Skład (źródła powstawania) kapitału własnego przedsiębiorstwa

Kapitał autoryzowany- jest to wysokość środków założycieli zapewniających działalność statutową. W przedsiębiorstwach państwowych jest to wartość majątku przyznanego przez państwo przedsiębiorstwu posiadającemu uprawnienia pełnego zarządzania gospodarczego; w spółkach akcyjnych – wartość nominalna akcji; dla spółek z ograniczoną odpowiedzialnością – suma udziałów właścicieli; dla przedsiębiorstwa wynajmującego - wysokość składek jego pracowników itp. Kapitał docelowy powstaje w procesie początkowego lokowania środków. Wkłady założycieli do kapitału docelowego mogą mieć formę środków pieniężnych, majątku i wartości niematerialnych i prawnych. Wysokość kapitału docelowego ogłaszana jest przy rejestracji przedsiębiorstwa, a przy zmianie jego wartości wymagana jest ponowna rejestracja dokumentów założycielskich.

Tworząc przedsiębiorstwo, kapitał docelowy przeznacza się na zakup środków trwałych i formę kapitał obrotowy w ilościach niezbędnych do prowadzenia normalnej działalności produkcyjnej i gospodarczej, licencje, patenty, know-how, których wykorzystanie jest istotnym czynnikiem generującym dochód. Zatem kapitał początkowy inwestowany jest w produkcję, w procesie której tworzona jest wartość wyrażona ceną sprzedanych produktów.

Dodatkowy kapitał jako źródło środków finansowych przedsiębiorstwa powstaje w wyniku przeszacowania majątku lub sprzedaży udziałów powyżej ich wartości nominalnej.

Kapitał rezerwowy utworzone zgodnie z aktami prawnymi lub dokumenty założycielskie z zysku netto przedsiębiorstwa. Jest to fundusz ubezpieczeniowy, który ma zrekompensować ewentualne straty i zapewnić ochronę interesów osób trzecich w przypadku, gdy zysk na odkupienie akcji, spłatę obligacji lub zapłacenie odsetek od nich nie wystarczy. Jego wartość służy do oceny siły finansowej przedsiębiorstwa. Brak lub niewystarczająca wartość uznawana jest za czynnik dodatkowego ryzyka inwestycyjnego.

Zyski zatrzymane (niepokryta strata) okresu sprawozdawczego ujmuje się w bilansie jako sumę narastającą od początku roku. Po podziale, jego saldo dolicza się do salda zysków zatrzymanych z lat ubiegłych.

Do funduszy celowych i finansowania celowego obejmują przedmioty wartościowe otrzymane bezpłatnie od osób fizycznych oraz osoby prawne, a także bezzwrotne i zwrotne środki budżetowe na utrzymanie obiektów socjalnych i kulturalnych oraz przywracanie wypłacalności przedsiębiorstw otrzymujących dofinansowanie budżetowe.

Utworzony kapitał trwały wymaga uzupełnienia w procesie prowadzenia działalności gospodarczej. Istnieją wewnętrzne i zewnętrzne źródła uzupełnienia kapitału własnego. Źródła uzupełniania kapitału własnego przedstawiono na ryc. 3.3. Jeżeli spółka jest nierentowna, kapitał własny pomniejsza się o kwotę poniesionych strat.

Kapitał własny to zbiór środków posiadanych przez właściciela przedsiębiorstwa, uczestniczących w procesie produkcyjnym i generujących zysk.

Kapitał jest główną ekonomiczną podstawą tworzenia i rozwoju przedsiębiorstwa (organizacji), ponieważ charakteryzuje całkowitą wartość środków w postaci pieniężnej, materialnej i niematerialnej, zainwestowanych w tworzenie jego aktywów. Kapitał w procesie swojego funkcjonowania zapewnia interesy właścicieli i personelu przedsiębiorstwa (organizacji), a także państwa. To właśnie definiuje go jako główny obiekt zarządzanie finansami przedsiębiorstwo (organizacja), a zapewnienie jego efektywnego wykorzystania jest jednym z najważniejszych zadań zarządzania finansami.

Kapitał własny charakteryzuje całkowitą wartość funduszy przedsiębiorstwa (organizacji), które jest jego własnością. W jego składzie uwzględnia się kapitał autoryzowany (akcję), dodatkowy, rezerwowy, zyski zatrzymane i inne rezerwy.

Określa kapitał zakładowy przedsiębiorstwa (organizacji). minimalny rozmiar jego majątek gwarantujący interesy wierzycieli. Kapitał nazywa się kapitałem docelowym, ponieważ jego wielkość jest ustalona w statucie przedsiębiorstwa, które podlega rejestracji w przewidziany sposób.

Podczas koło życia organizacji, jej kapitał zakładowy (zakładowy) można dzielić, zmniejszać i zwiększać, w tym kosztem części wewnętrznych zasobów finansowych spółki.

Kapitał dodatkowy obejmuje:

kwoty aktualizacji wyceny środków trwałych, inwestycji budowlanych i innych przedmioty materialne własność firmy z terminem korzystne wykorzystanie powyżej 12 miesięcy, przeprowadzane zgodnie z ustaloną procedurą;

przedmioty wartościowe otrzymane przez firmę bezpłatnie;

otrzymaną kwotę przekraczającą wartość nominalną wyemitowanych akcji (awyższa wartość akcji spółki akcyjnej);

inne podobne kwoty.

Kapitał dodatkowy gromadzi środki otrzymane przez przedsiębiorstwo w ciągu roku za pośrednictwem powyższych kanałów. Głównym kanałem są tutaj wyniki aktualizacji wyceny środków trwałych.

Kapitał rezerwowy tworzy się poprzez potrącenia z zysku w wysokości określonej statutem, nie mniej jednak niż 15% kapitału zakładowego. Co roku na fundusz rezerwowy należy wpłacać co najmniej 5%. zysk netto do czasu osiągnięcia przez kapitał rezerwowy kwoty ustalonej w statucie. Kapitał rezerwowy tworzony jest na pokrycie ewentualnych strat przedsiębiorstwa (organizacji), a także na spłatę wyemitowanych przez przedsiębiorstwo obligacji i odkupienie własnych udziałów (procedura tworzenia kapitału rezerwowego zostanie omówiona poniżej).

Aby równomiernie uwzględnić nadchodzące wydatki w kosztach produkcji lub obiegu okresu sprawozdawczego, przedsiębiorstwo (organizacja) może utworzyć następujące rezerwy:

wątpliwe długi w rozliczeniach z innymi organizacjami i obywatelami;

o nadchodzącą wypłatę urlopów pracownikom;

o wypłatę rocznego wynagrodzenia za wysługę lat;

o wypłatę wynagrodzeń na podstawie wyników pracy za dany rok;

na naprawy środków trwałych;

za przyszłe koszty naprawy rzeczy przeznaczonych do najmu na podstawie umowy najmu;

za naprawy gwarancyjne i serwis gwarancyjny;

na pokrycie innych przewidywanych kosztów oraz innych celów przewidzianych prawem.

Zysk stanowi ostateczność wyniki finansowe działalności przedsiębiorstwa (organizacji) i jest ważnym składnikiem kapitału własnego.

Właściciel przedsiębiorstwa w toku swojej działalności może w każdych warunkach pozyskać dodatkowy kapitał od obywateli innych przedsiębiorstw i państwa, zarówno w formie zwrotnej, jak i nieodpłatnej.

Zatem kapitał przedsiębiorstwa powstaje zarówno ze źródeł własnych (wewnętrznych), jak i pożyczonych (zewnętrznych). Głównym źródłem finansowania jest kapitał własny. Obejmuje kapitał docelowy, kapitał zakumulowany (kapitał rezerwowy i zapasowy, fundusz sfera społeczna, zyski zatrzymane) i inne dochody (ukierunkowane finansowanie, datki na cele charytatywne itp.).

Kapitał własny to aktywa jednostki pomniejszone o pasywa jednostki. Kapitał własny w rachunkowości dzieli się na podklasy: kapitał docelowy, kapitał dodatkowo opłacony, kapitał rezerwowy, dochód zatrzymany. Podział ten jest niezbędny użytkownikom sprawozdań finansowych przy analizie działalności gospodarczej. Większy udział kapitałów własnych w strukturze pasywów bilansu świadczy o stabilnej sytuacji finansowej jednostki.

Kapitał docelowy powstaje w procesie początkowego lokowania środków. Wkłady założycieli na kapitał zakładowy mogą być wnoszone w formie pieniężnej, wartości niematerialnych i prawnych lub w formie majątku. Wysokość kapitału docelowego ogłaszana jest przy rejestracji przedsiębiorstwa, a przy zmianie jego wartości wymagana jest ponowna rejestracja dokumentów założycielskich.

W ramach kapitału własnego można wyróżnić dwa główne składniki: kapitał zainwestowany, tj. kapitał zainwestowany przez właścicieli w przedsiębiorstwo oraz kapitał zgromadzony, tj. wytworzone przez przedsiębiorstwo w kwocie przekraczającej kwotę pierwotnie wniesioną przez właścicieli.

Kapitał zainwestowany w spółkach akcyjnych obejmuje wartość nominalną akcji zwykłych i uprzywilejowanych oraz kapitał dodatkowy wpłacony (ponad wartość nominalną akcji). Pierwszą część zainwestowanego kapitału reprezentuje w bilansie spółek akcyjnych kapitał docelowy, druga - kapitał dodatkowy (w postaci akcjonariatu).

Podniesiony kapitał to pożyczki, pożyczki i zobowiązania, tj. zobowiązania wobec osób fizycznych i prawnych.

Kapitał aktywny to wartość całej nieruchomości pod względem składu i lokalizacji, tj. wszystko, co organizacja posiada jako prawnie niezależny podmiot.

Kapitał pasywny jest źródłem własności (kapitału czynnego) organizacji i składa się z kapitału własnego i przyciągniętego.

Wszystkie te pojęcia można wyrazić za pomocą następującego równania:

A = Fo + Sk,

gdzie: A - aktywa; Fo - zobowiązania finansowe; Sat - kapitał własny.

Czasami kapitał własny działa jako kapitał rezydualny, ponieważ odzwierciedla całość środków, które pozostają do dyspozycji organizacji po spłacie zobowiązań finansowych.

W tym przypadku równanie wygląda następująco:

Sk = A - Fo

Wysokość kapitału własnego nie jest wartością stałą, zmienia się w zależności od zakresu działalności i celów rozwojowych. Korekta dokonywana jest zgodnie z warunkami maksymalizacji zysku. Całkowita wartość kapitału, którym dysponuje właściciel, nazywana jest bilansową wyceną kapitału własnego, ale stosuje się także bieżącą wycenę kapitału, wartość przyszłą i wartość rynkową kapitału, a pojęcia te mają inny charakter.

Wartość bieżąca - wartość zdyskontowana - przyszłość przepływ środków pieniężnych, tj. W oparciu o zasadę, że jednostka monetarna dzisiaj jest warta więcej niż jutro, oblicza się dochód uzyskany później, tj. koszt jest obliczany z uwzględnieniem przyszłych dochodów.

Wartość przyszła to wartość wyemitowana w przyszłości przez produkcję, tj. ostateczny koszt przedsięwzięcia.

Wartość rynkowa to wartość przyszła, uwzględniająca rentowność, stopień ryzyka, inwestycje finansowe itp.

Podstawą finansowania działalności korporacji jest kapitał własny.

Zarządzanie własnym kapitałem to nie tylko dostarczanie efektywne wykorzystanie już zgromadzonej jej części, ale także z tworzeniem własnych zasobów finansowych zapewniających przyszły rozwój organizacji. W procesie zarządzania tworzeniem własnych zasobów finansowych dokonuje się ich klasyfikacji ze względu na źródła tego powstawania.

Skład głównych źródeł tworzenia własnych zasobów finansowych organizacji przedstawiono na rysunku 1.

W ramach wewnętrznych źródeł tworzenia własnych zasobów finansowych główne miejsce zajmuje zysk pozostający do dyspozycji korporacji - stanowi on większość własnych zasobów finansowych, zapewniając podwyższenie kapitału własnego, a zatem wzrost wartości rynkowej firmy.

Odpisy amortyzacyjne odgrywają również pewną rolę w składzie źródeł wewnętrznych, szczególnie w organizacjach o wysokich kosztach własnych środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych; nie zwiększają jednak wysokości kapitału własnego organizacji, a jedynie stanowią sposób na jego reinwestycję. Inne źródła wewnętrzne nie odgrywają znaczącej roli w kształtowaniu własnych zasobów finansowych organizacji.

Ryż. 1

Wśród zewnętrznych źródeł tworzenia własnych środków finansowych główne miejsce zajmuje pozyskiwanie przez organizację dodatkowego kapitału w drodze dodatkowej emisji i sprzedaży akcji lub w drodze dopłat do kapitału docelowego.

Dla poszczególnych organizacji jednym z zewnętrznych źródeł kształtowania własnych środków finansowych może być udzielana im nieodpłatna pomoc. pomoc finansowa. Inne źródła zewnętrzne obejmują aktywa materialne i niematerialne przekazane organizacji nieodpłatnie i ujęte w jej bilansie.

Podsumowując, należy zauważyć, że w celu bardziej szczegółowego zbadania kapitału własnego i czynników wpływających na stabilność finansową organizacji należy przeprowadzić jego analizę.

Pojęcie kapitału. Źródła tworzenia kapitału własnego i obcego. Główne kierunki jego umieszczenia.
Kapitał to środki, którymi dysponuje podmiot gospodarczy, aby mógł prowadzić swoją działalność w celu osiągnięcia zysku.
Kapitał przedsiębiorstwa tworzony jest zarówno ze źródeł własnych (wewnętrznych), jak i pożyczonych (zewnętrznych).
Głównym źródłem finansowania jest kapitał własny (wykres 12.1). Obejmuje kapitał autoryzowany, kapitał zakumulowany (kapitał rezerwowy i dodany, fundusz akumulacyjny, zyski zatrzymane) oraz inne dochody (finansowanie celowe, darowizny na cele charytatywne itp.).

Kapitał docelowy to kwota środków założycieli zapewniających autoryzowaną działalność. W przedsiębiorstwach państwowych jest to wartość majątku przyznanego przez państwo przedsiębiorstwu posiadającemu uprawnienia pełnego zarządzania gospodarczego; w spółkach akcyjnych - wartość nominalna wszystkich rodzajów akcji; dla spółek z ograniczoną odpowiedzialnością – suma udziałów właścicieli; dla przedsiębiorstwa wynajmującego – wysokość składek jego pracowników.
Kapitał docelowy powstaje w procesie początkowego lokowania środków. Wkłady założycieli do kapitału docelowego mogą mieć formę środków pieniężnych, majątku i wartości niematerialnych i prawnych. Wysokość kapitału docelowego ogłaszana jest przy rejestracji przedsiębiorstwa, a przy zmianie jego wartości wymagana jest ponowna rejestracja dokumentów założycielskich.
Kapitał dodany jako źródło finansowania przedsiębiorstwa powstaje w wyniku przeszacowania majątku lub sprzedaży udziałów powyżej ich wartości nominalnej.
Fundusz akumulacyjny tworzony jest z zysku przedsiębiorstwa, odpisów amortyzacyjnych oraz sprzedaży części nieruchomości.
Głównym źródłem uzupełnienia kapitału własnego jest zysk przedsiębiorstwa, dzięki któremu tworzone są fundusze akumulacyjne, konsumpcyjne i rezerwowe. Może wystąpić saldo zysków zatrzymanych, które przed podziałem wykorzystywane są w obrotach przedsiębiorstwa, a także emisja dodatkowych akcji.
Fundusze celowe i finansowanie celowe to wartości otrzymywane nieodpłatnie, a także bezzwrotne i zwrotne środki budżetowe przeznaczone na utrzymanie obiektów socjalnych i kulturalnych oraz na przywracanie wypłacalności przedsiębiorstw otrzymujących finansowanie budżetowe.
Kapitał pożyczony (ryc. 12.2) to pożyczki od banków i firmy finansowe, pożyczki, zobowiązania, leasing, bony komercyjne itp. Dzieli się na długoterminowe (powyżej roku) i krótkoterminowe (do roku).

Kapitał przeznaczony jest na nabycie i wynajem środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych, budowę obiektów produkcyjnych i nieprodukcyjnych, zakup surowców, materiałów, paliw, energii, wynagrodzenia pracowników przedsiębiorstwa, opłacenie podatków, odsetek od pożyczek, dywidendy itp., tj. można go inwestować w aktywa długoterminowe i aktywa obrotowe (bieżące) (ryc. 12.3). Aktywa długoterminowe tworzone są przeważnie z kapitałów własnych oraz długoterminowych kredytów i pożyczek bankowych. Koszty bieżące finansowane są z kapitału własnego i obcego.

Efektywność przedsiębiorstwa i jego pozycja finansowa. Dlatego analiza źródeł powstawania i lokowania kapitału jest bardzo istotna bardzo ważne przy badaniu początkowych warunków funkcjonowania przedsiębiorstwa i ocenie jego stabilności finansowej. Głównym źródłem informacji do takiej analizy jest bilans.

Można także znaleźć interesujące informacje biblioteka elektroniczna Dom Nauki. Skorzystaj z formularza wyszukiwania:

Słuszność- kapitał przedsiębiorstwa, który należy do niego jako majątek.

Koncepcja kapitału jako wartości samorozrastającej się zakłada przede wszystkim zdolność kapitału do wzrostu. Dlatego istotny jest podział kapitału własnego na część zainwestowaną, czyli zainwestowaną przez właścicieli w przedsiębiorstwo, oraz część zakumulowaną, powstałą w trakcie funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Zainwestowany kapitał reprezentowane przez kapitał docelowy i dopłatę do akcji ujętą w kapitale dodatkowym.

Zgromadzony kapitał powstaje w wyniku podziału zysku netto z tytułu odpisów na kapitał zapasowy oraz w wyniku zwiększenia zysków zatrzymanych z lat ubiegłych.

Kapitał autoryzowany– kapitał zakładowy przedsiębiorstwa, który powstaje w wyniku zainwestowania (wniesienia) środków finansowych przez właścicieli przedsiębiorstwa (akcjonariuszy, uczestników itp.) i stanowi dla przedsiębiorstwa najważniejszy element, zapewniający jego zdolność prawną.

Kapitał docelowy to kapitał założycielski, określony w statucie przedsiębiorstwa, utworzony z wpływów ze sprzedaży udziałów, prywatnych inwestycji założycieli (uczestników) oraz inwestycji rządowych. Wkład na kapitał zakładowy może być dokonany zarówno w formie pieniężnej, jak i innej formie majątkowej: rzeczowej, niematerialnej i finansowej (budynki, grunty, maszyny, urządzenia, patenty, licencje, papiery wartościowe, inny majątek ruchomy i nieruchomy, prawa majątkowe i inne prawa mające wartość pieniężną).

Kapitał docelowy spółki określa minimalną wielkość majątku spółki gwarantującą interesy jej wierzycieli.

Kapitał autoryzowany odnosi się do najbardziej stabilnej części kapitału własnego przedsiębiorstw. Ustawodawstwo przewiduje możliwość podwyższenia lub obniżenia kapitału zakładowego. Wszelkie zmiany są rejestrowane w statucie przedsiębiorstwa i dokonywane są z reguły za zgodą jego właścicieli.

Tworzenie kapitału docelowego regulują przepisy Kodeksu cywilnego Federacji Rosyjskiej, biorąc pod uwagę cechy charakterystyczne dla przedsiębiorstw o różnych formach organizacyjnych i prawnych.

W zależności od formy organizacyjno-prawnej może to wyglądać następująco:

1. kapitał zakładowy- V stowarzyszenia biznesowe;

2. kapitał zakładowy- V przedsiębiorstwa jednolite;

3. fundusz inwestycyjny– w spółdzielniach produkcyjnych;

4. kapitał zakładowy- w partnerstwie biznesowym.

Ustawodawstwo przewiduje podwyższony poziom wymagania do spełnienia funkcję ochronną kapitał zakładowy spółki akcyjnej. Oznacza to, że spółka musi ponosić odpowiedzialność wobec swoich wierzycieli, której zabezpieczeniem jest majątek przynajmniej w granicach wysokości kapitału ustalonej w statucie.

Kapitał autoryzowany spółki akcyjnej składa się z wartości nominalnej akcji spółki nabytych przez akcjonariuszy i nie może być mniejsza niż 1000 minimalnych wynagrodzeń w spółce otwartej i 100 minimalnych wynagrodzeń w spółce zamkniętej.

Obniżenie kapitału zakładowego spółki jest dopuszczalne po zawiadomieniu wszystkich jej wierzycieli. W takim przypadku wierzyciele spółki mają prawo żądać wcześniejszego rozwiązania umowy lub wykonania stosownych zobowiązań spółki i naprawienia strat.

Kolejnym zadaniem kapitału docelowego jest ustalenie poziomu odpowiedzialności każdego właściciela i jego udziału w zyskach. To wielkość udziałów i ich stosunek decyduje o rozwiązywaniu kluczowych problemów rozwoju społeczeństwa.

Dodatkowy kapitał– obejmuje udziały w akcjach, zwiększenie wartości majątku w wyniku przeszacowania, wartość majątku otrzymanego przez organizację nieodpłatnie.

Kapitał dodatkowy powstały w wyniku otrzymania nadwyżki udziałowej obejmuje różnicę pomiędzy wartością sprzedaży a wartością pośmiertną akcji otrzymanych w przypadku ich sprzedaży po cenie przekraczającej ich wartość nominalną.

Kapitał dodatkowy powstały w wyniku zwiększenia wartości aktywów trwałych w oparciu o wyniki przeszacowań obejmuje:

1. zwiększenie (zmniejszenie) wartości księgowej środków trwałych wykazanych w bilansie do kosztu ich odtworzenia;

2. różnicę pomiędzy kwotami amortyzacji obliczonymi według zastosowanych wskaźników deflatora w zakresie środków trwałych przeznaczonych na cele produkcyjne;

3. otrzymania dodatkowej liczby akcji lub podwyższenia ich wartości nominalnej przy podwyższeniu kapitału zakładowego spółki akcyjnej w związku z przeszacowaniem środków trwałych w rachunkowości organizacji posiadającej akcje;

4. różnice kwotowe powstałe w wyniku otrzymania przez organizację majątku (w tym środków pieniężnych) z tytułu wpłat na kapitał zakładowy organizacji i oszacowanych w dokumentach założycielskich w walucie swobodnie wymienialnej;

5. kwotę dodatkowej wyceny majątku trwałego organizacji, przeprowadzonej w określony sposób, wartości otrzymanych bezpłatnie i inne podobne kwoty.

Kapitał dodatkowy może zostać przeznaczony na podwyższenie kapitału docelowego, pokrycie straty bilansowej rok sprawozdawczy, a także rozprowadzane wśród założycieli przedsiębiorstwa i na inne cele. W takim przypadku procedurę wykorzystania dodatkowego kapitału ustalają właściciele, co do zasady, zgodnie z dokumentami założycielskimi, biorąc pod uwagę wyniki roku sprawozdawczego.

Kapitał rezerwowy - całość utworzona przez przedsiębiorstwo fundusze rezerwowe, wykorzystywane w celu zapewnienia jego stabilności gospodarczej.

Obecne ustawodawstwo rosyjskie przewiduje możliwość utworzenia funduszu rezerwowego przedsiębiorstwa, którego wielkość służy do oceny jego rezerwy siły finansowej. Brak lub niewystarczająca wysokość funduszu rezerwowego uznawana jest za element dodatkowego ryzyka przy lokowaniu kapitału w przedsiębiorstwie.

Głównym zadaniem funduszu rezerwowego jest pokrycie ewentualnych strat i ograniczenie ryzyka wierzycieli w przypadku pogorszenia się sytuacji gospodarczej. Działa jako fundusz ubezpieczeniowy utworzony w celu zrekompensowania strat i ochrony interesów osób trzecich w przypadku niewystarczającego zysku przedsiębiorstwa przed obniżeniem kapitału docelowego. Fundusz rezerwowy w spółka akcyjna powstaje w wysokości przewidzianej w jej statucie i musi wynosić co najmniej 5% kapitału docelowego. Fundusz rezerwowy tworzony jest z obowiązkowych rocznych składek z zysku netto aż do osiągnięcia kwoty określonej w statucie. Wysokość składek rocznych jest określona w statucie, lecz nie może być niższa niż 5% zysku netto, dopóki nie osiągnie wartości określonej w statucie spółki. Fundusz rezerwowy służy także do spłaty obligacji spółki i odkupu jej akcji w przypadku braku innych środków. Zabronione jest wykorzystywanie środków funduszu rezerwowego na inne cele.

W przypadku przedsiębiorstw o innych formach organizacyjno-prawnych utworzenie funduszu rezerwowego nie jest obowiązkowe, kwestię jego utworzenia i wykorzystania określają dokumenty założycielskie.

W przeciwieństwie do funduszu rezerwowego, który jest tworzony zgodnie z wymogami prawa, rezerwy utworzone dobrowolnie powstają wyłącznie w sposób określony w dokumentach założycielskich lub zasadach rachunkowości organizacji, niezależnie od formy organizacyjno-prawnej jej własności . Można zapewnić edukację dobrowolne fundusze rezerwowe:

6. fundusze akumulacyjne,

7. fundusze konsumpcyjne,

8. fundusze społeczne.

Od wyżej wymienionych rezerw należy odróżnić rezerwy, które tworzone są w celu zrekompensowania strat i równomiernego rozłożenia wydatków w okresie sprawozdawczym: rezerwy szacunkowe, rezerwy na przyszłe wydatki, rezerwy na warunkowe fakty działalności gospodarczej.

Rezerwy wyceny mają na celu doprecyzowanie wyceny bilansowej poszczególnych pozycji księgowych i mają charakter obowiązkowy. W praktyce rosyjskiej stosuje się trzy rodzaje rezerw wyceny:

9. za długi wątpliwe;

10. z tytułu amortyzacji inwestycji finansowych;

11. obniżyć koszt aktywów materialnych.

Rezerwy na przyszłe wydatki tworzone są w celu równomiernego włączenia przyszłych wydatków w koszty produkcji i obiegu.

System regulacji prawnych określa ściśle przeznaczenie rezerw na przyszłe wydatki:

1. o nadchodzącą wypłatę urlopów pracownikom;

2. wypłata wynagrodzenia rocznego za staż pracy;

3. wypłata wynagrodzenia na podstawie wyników pracy za dany rok;

4. naprawa środków trwałych;

5. napraw gwarancyjnych i serwisu gwarancyjnego oraz w innych celach.

Jednostka samodzielnie decyduje jakie rezerwy tworzy i konsoliduje tę rezerwę w swojej polityce rachunkowości.

Rezerwy na nieprzewidziane zdarzenia związane z działalnością gospodarczą tworzone są w celu odzwierciedlenia kosztu wypełnienia obowiązku, który jeszcze nie powstał, ale może powstać z dość dużym prawdopodobieństwem. Powodem tworzenia tych rezerw jest wymóg ostrożności (rozwagi).

Ostatnim i bardzo istotnym elementem kapitału własnego są zyski zatrzymane.

zyski zatrzymane– część zysku uzyskanego w poprzednim okresie i nie wypłaconego w formie dywidendy, przeznaczonego na reinwestycję w rozwój produkcji. Zazwyczaj środki te służą do gromadzenia majątku przedsiębiorstwa lub uzupełniania jego kapitału obrotowego w postaci wolnej gotówki, czyli gotowej w dowolnym momencie na nowy obrót. Zyski zatrzymane mogą rosnąć z roku na rok, zapewniając wzrost kapitału własnego w oparciu o: akumulacja wewnętrzna. W rozwijających się przedsiębiorstwach zyski zatrzymane gromadzą się przez lata czołowe miejsce Wśród składników kapitału własnego jego wysokość jest często kilkukrotnie większa od wielkości kapitału docelowego.

Obecne ustawodawstwo zapewnia przedsiębiorstwom prawo do samodzielnego ustalania parametrów podziału i wykorzystania zysków. Do zysków zatrzymanych pozostających w dyspozycji jednostki zalicza się zyski (straty) zatrzymane roku obrotowego i lat ubiegłych.

Wykorzystanie zysków zatrzymanych z lat ubiegłych następuje poprzez przeznaczenie ich kwot na następujące cele:

1. uzupełnienie kapitału rezerwowego;

2. podwyższenie kapitału docelowego;

3. wypłata dochodu założycielom.

Należy zaznaczyć, że głównym wewnętrznym źródłem tworzenia własnych środków finansowych i finansowania inwestycji kapitałowych są zyski zatrzymane. Jej wielkość i tempo wzrostu charakteryzują skuteczność działań zarządczych i są jednym z najważniejszych warunków podnoszenia atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstwa.