Kapitał własny charakteryzuje się: łatwością przyciągania, gdyż decyzje o jego podwyższeniu ze względu na wzrost źródeł wewnętrznych (przede wszystkim zysków) podejmują właściciele bez zgody innych podmiotów gospodarczych; wyższa zdolność do generowania zysku, ponieważ przy jej wykorzystaniu nie jest wymagana spłata odsetek od kredytu; zapewnienie stabilności finansowej rozwoju organizacji w długim okresie. Jednocześnie organizacja musi stale oceniać adekwatność własnego kapitału.
Zgodnie z ustawą Federacji Rosyjskiej „O spółkach akcyjnych”, do oceny stabilności finansowej i wiarygodności spółek akcyjnych jako partnerów biznesowych stosuje się wskaźnik podatku akcyzowego netto, który jest definiowany jako różnica między kwotą aktywa i kwotę zobowiązań przyjętych do kalkulacji.
Aktywa JSC przyjęte do obliczeń są równe sumie sum bilansowych sekcji aktywów I „Aktywa trwałe” i II „Aktywa obrotowe” minus wartość księgowa akcji własnych nabytych od udziałowców (wiersz 252 sekcja II bilansu ), zadłużenie uczestników (założycieli) z tytułu wpłat na kapitał zakładowy (wiersz 244, sekcja II bilansu), a także oszacowane rezerwy na należności wątpliwe oraz na amortyzację papierów wartościowych, jeżeli zostały utworzone.
Zobowiązania spółek akcyjnych przyjęte do kalkulacji są sumą sum części pasywnej strony bilansu: IV „Zobowiązania długoterminowe” i V „Zobowiązania krótkoterminowe”, powiększone o kwotę finansowania celowego i wpływów (str. 459 pkt III bilansu) oraz pomniejszone o kwotę przyszłych okresów dochodowych (str. 640 pkt V bilansu).
Obliczone według tego algorytmu aktywa netto pokrywają się dla spółek akcyjnych ze wskaźnikiem realnego kapitału własnego, co dotyczy również osób prawnych o innych formach organizacyjno-prawnych.
Dlatego różnica między rzeczywistym kapitałem własnym a kapitałem docelowym jest głównym początkowym wskaźnikiem stabilności kondycji finansowej organizacji.
W Metody analizy finansowej AD. Sheremeta i E.V. Negaszew, podano następujący algorytm obliczania tego wskaźnika:
(rzeczywisty kapitał własny) - (kapitał autoryzowany) =
różnica realna - (kapitał docelowy + kapitał dodatkowy) + kapitał rezerwowy +
Tala i autoryzowane + fundusze + zyski zatrzymane +
kapitał + przychody przyszłych okresów - straty -
- akcje własne odkupione od wspólników - zadłużenie uczestników (założycieli) z tytułu wpłat na kapitał docelowy) - (kapitał docelowy) -
~ (kapitał dodatkowy) + (kapitał rezerwowy) + (akumulacja, konsumpcja, fundusze socjalne) + + (zyski zatrzymane) + (przychody przyszłych okresów) - - (straty) - (akcje własne odkupione od udziałowców) - (zadłużenie uczestników Założycieli) ) od wkładów na kapitał zakładowy
Wszystkie pozytywne warunki powyższego wyrażenia można warunkowo nazwać wzrostem kapitału własnego po utworzeniu organizacji, negatywne - przekierowaniem kapitału. W przypadkach, gdy wzrost kapitału własnego jest większy niż jego przekierowanie, różnica między rzeczywistym kapitałem własnym a kapitałem statutowym organizacji będzie dodatnia. Oznacza to, że w procesie działalności kapitał własny organizacji wzrósł w stosunku do swojej pierwotnej wartości. Jeśli taki wzrost jest mniejszy niż rozproszenie, to różnica między rzeczywistym kapitałem własnym a kapitałem docelowym będzie ujemna, co wskazuje na pogorszenie kondycji finansowej organizacji. W trakcie analizy ustala się wystarczalność wartości realnego kapitału własnego, tj. dokonuje się porównania wartości aktywów netto organizacji z minimalną kwotą kapitału docelowego określoną przez standardy.
W przypadku stwierdzenia niewystarczalności realnego kapitału własnego należy dążyć do zwiększenia zysków i rentowności, spłaty zadłużenia uczestników (założycieli) z tytułu wpłat na kapitał docelowy, podziału zysku netto głównie na uzupełnienie kapitału zapasowego i funduszy akumulacyjnych.
Polityka kształtowania kapitału własnego organizacji ma na celu rozwiązanie następujących zadań:
tworzenie kosztem środków własnych wymaganej wielkości aktywów trwałych (własny kapitał trwały - SVOA). Biorąc pod uwagę, że całkowitą wartość majątku trwałego organizacji można kształtować kosztem zarówno środków własnych, jak i pożyczonych, możliwe jest obliczenie wartości własnego kapitału trwałego (SVOA) za pomocą następującego wzoru
SVOA-VOA-DZS, gdzie VOA - środki trwałe;
DZS - zobowiązania długoterminowe służące do finansowania majątku trwałego.
tworzenie kosztem środków własnych pewnej części majątku obrotowego (własne aktywa obrotowe - SOS). Ten wskaźnik jest obliczany według wzoru
SOS \u003d OA - DZS2 - KZS,
gdzie OA - aktywa obrotowe;
DZSG - zobowiązania długoterminowe mające na celu finansowanie majątku obrotowego;
KZS - zobowiązania krótkoterminowe mające na celu pokrycie majątku obrotowego.
Nadwyżka kapitałów własnych nad wartością aktywów trwałych i zobowiązań długoterminowych stanowi aktywa obrotowe netto (NAA):
CHA \u003d SC - (VOA + DZS),
gdzie SC to słuszność.
Kapitał obrotowy netto charakteryzuje ilość wolnej gotówki, jaką firma może manewrować w okresie sprawozdawczym.
Zarządzanie kapitałem własnym wiąże się nie tylko z racjonalnym wykorzystaniem jego zgromadzonej części, ale także z tworzeniem własnych źródeł zasobów finansowych zapewniających przyszły rozwój organizacji.
W procesie zarządzania kapitałem własnym źródła jego powstawania dzieli się na wewnętrzne i zewnętrzne. Źródła wewnętrzne obejmują:
zyski zatrzymane;
środki dodane do kapitałów własnych w wyniku aktualizacji wartości majątku trwałego (kapitał dodatkowy);
inne krajowe źródła finansowe;
odpisy amortyzacyjne, które nie zwiększają wartości kapitału własnego, lecz są wewnętrznym źródłem tworzenia własnych środków finansowych, a tym samym służą jako sposób ich reinwestowania.
Zewnętrzne źródła finansowe obejmują:
uruchomienie dodatkowego kapitału zakładowego (poprzez wpłaty środków założycieli do kapitału docelowego lub kapitału zakładowego);
pozyskanie dodatkowego kapitału zakładowego w wyniku ponownej emisji i sprzedaży akcji;
bezpłatną pomoc finansową od osób prawnych i państwa;
konwersja pożyczonych środków na akcje (np. wymiana obligacji korporacyjnych na akcje);
inne zewnętrzne źródła finansowania (agio emisyjne generowane z odsprzedaży akcji).
Polityka kształtowania własnych środków finansowych, mająca na celu zapewnienie samofinansowania organizacji, obejmuje szereg etapów:
analiza powstawania i wykorzystania własnych środków finansowych;
określenie ogólnego zapotrzebowania na własne środki finansowe;
ocena kosztu pozyskania kapitału własnego z różnych źródeł w celu zapewnienia maksymalnej wysokości środków własnych;
optymalizacja relacji wewnętrznych i zewnętrznych źródeł akumulacji kapitału własnego.
Celem analizy kształtowania się własnych zasobów finansowych jest ustalenie potencjału finansowego dla przyszłego rozwoju organizacji. W pierwszym etapie analizy określa się: zależność tempa wzrostu zysku i kapitału własnego z tempem wzrostu aktywów (nieruchomości) i wielkości sprzedaży; dynamika udziału środków własnych w całkowitym wolumenie środków finansowych. Wskazane jest porównywanie tych parametrów dla kilku okresów. Optymalny stosunek między nimi to:
Tr > Tv > Tsk > Ta > 100,
gdzie Tpr - stopa wzrostu zysku, %;
TV - tempo wzrostu przychodów ze sprzedaży towarów,%;
Тsk - tempprost kapitału własnego, %;
Ta to stopa wzrostu aktywów, %.
Zysk powinien rosnąć szybciej niż inne parametry. Oznacza to obniżenie kosztów produkcji, wzrost przychodów ze sprzedaży oraz efektywniejsze wykorzystanie kapitału i aktywów poprzez przyspieszenie ich obrotu. Każde naruszenie tej zgodności może wskazywać na trudności finansowe w działalności organizacji. Przyczyny występowania takich sytuacji mogą być bardzo różnorodne. Obejmuje to rozwój nowych rodzajów produktów i technologii, duże inwestycje w odnowienie i modernizację kapitału trwałego, reorganizację struktury zarządzania i produkcji i tak dalej. Wszystko to wymaga znacznych nakładów inwestycyjnych, które zwrócą się w przyszłości. Ale w niektórych przypadkach takie odchylenia mogą być związane z pogorszeniem wyników organizacji, spadkiem wielkości produkcji, spowolnieniem obrotu aktywów, spadkiem zysków itp.
W drugim etapie analizy badana jest relacja między wewnętrznymi i zewnętrznymi źródłami tworzenia własnych środków finansowych, a także koszt (cena) pozyskania kapitału własnego kosztem różnych źródeł.
Na trzecim etapie analizy oceniana jest wystarczalność własnych środków finansowych przedsiębiorstwa.
Kryterium takiej oceny jest współczynnik samofinansowania (Ksf) rozwoju:
Ksf \u003d ± SK: ± A,
gdzie +SK to wzrost własnych środków finansowych firmy;
+A - przyrost majątku (aktywów) w okresie prognozy w stosunku do bazy (raportowanie).
Całkowite zapotrzebowanie na własne środki finansowe na przyszłość przedstawia się następująco:
pSfR=Pk:Usk-sk„+p„
100
gdzie - całkowita potrzeba na własny nadchodzący okres finansowy; . , (,
PC - całkowity wymóg kapitałowy na koniec okresu prognozy;
Usk - udział kapitału własnego w całości na koniec okresu prognozy;
SKN - wysokość kapitału własnego na początek okresu prognozy;
Pr - kwota zysku netto przeznaczona na konsumpcję w okresie prognozy.
Wartość PSFR obejmuje wymaganą ilość własnych środków finansowych generowanych ze źródeł wewnętrznych i zewnętrznych. Podejmowaniu decyzji zarządczych o pozyskiwaniu określonych źródeł akumulacji kapitału własnego powinna towarzyszyć ocena ich wartości oraz porównanie efektywności wykorzystania alternatywnych źródeł finansowania. Celem takich decyzji powinno być zapewnienie wzrostu kapitału własnego. Wynika z tego jasno, że proces zapewnienia maksymalnej wielkości pozyskania własnych środków finansowych ze źródeł wewnętrznych i zewnętrznych obejmuje określenie ich możliwej listy i wielkości bezwzględnej.
Głównymi źródłami wewnętrznymi są zysk netto i odpisy amortyzacyjne. W procesie prognozowania tych źródeł wskazane jest uwzględnienie możliwości ich wzrostu ze względu na różne rezerwy. Jednocześnie należy pamiętać, że stosowanie takich metod jak przyspieszona amortyzacja prowadzi nie tylko do wzrostu odpisów amortyzacyjnych, ale także do spadku masy zysku. Dlatego w przypadku przyspieszonej wymiany istniejących środków na nowe, priorytetowym zadaniem jest zwiększenie zysku netto poprzez efektywniejsze wykorzystanie nowych środków i na tej podstawie rozbudowa potencjału produkcyjnego organizacji. Oczywiście na pewnych etapach działalności organizacji istnieje potrzeba maksymalizacji zarówno amortyzacji, jak i zysku netto. Dlatego szukając rezerw na wzrost własnych środków finansowych ze źródeł wewnętrznych należy dążyć do ich maksymalnej wysokości:
AO + PE ±SFRmax, gdzie AO i PE to prognozowane wielkości amortyzacji i zysku netto;
±SFRmax - maksymalna wysokość własnych środków finansowych generowanych ze źródeł wewnętrznych.
Wielkość pozyskanych własnych środków finansowych ze źródeł zewnętrznych ma na celu pokrycie deficytu tej części z nich, która nie mogła być wygenerowana ze źródeł wewnętrznych. Obliczenie odbywa się według wzoru
SFRV \u003d OPsfr- SFRvnug,
gdzie jest całkowite zapotrzebowanie na źródła finansowania w pro
okres prognostyczny;
SFRint - wielkość własnych środków finansowych, dodatkowe
ale przyciągane ze źródeł wewnętrznych.
Racjonalizację relacji wewnętrznych i zewnętrznych źródeł własnych środków finansowych zapewniają takie warunki jak:
„minimalizacja kosztu (ceny) utworzenia SFM. Jeżeli koszt SFM pozyskiwany ze źródeł zewnętrznych znacznie przekracza przewidywaną wartość wykorzystania pożyczonych środków (kredyty obligacyjne i bankowe itp.), to oczywiście należy zrezygnować z takiego źródła akumulacji kapitału własnego;
zachowanie zarządzania organizacją przez pierwotnych faktycznych właścicieli (założycieli). Zwiększenie dodatkowego kapitału własnego lub kapitału akcyjnego przez inwestorów zewnętrznych może prowadzić do utraty takich możliwości zarządzania.
Wymagany poziom zysku jest podstawą zrównoważonego rozwoju organizacji w długim okresie. Ilościowo można to oszacować za pomocą wskaźnika tempa trwałego (turystycznego) wzrostu kapitału własnego (zakładowego), określonego wzorami:
Trasa = (Pch-Du): SK,
lub
T# = Pch (1 -
gdzie Du - zysk przeznaczony na wypłatę dywidendy;
TTM_
pamięć
- wskaźnik wypłaty dywidendy, określony stosunkiem zysku przeznaczonego na ich wypłatę do zysku netto organizacji; (PCH - DU) \u003d PCH (1 - CL) - część zysku netto, reinwestowana
łazienka w rozwoju organizacji.
Wskaźnik Tur charakteryzuje tempo, w jakim kapitał własny organizacji wzrasta średnio tylko dzięki reinwestowaniu zysków, tj. bez pożyczania. Wskaźnik ten może służyć jako indykatywny wskaźnik wzrostu kapitału własnego organizacji poprzez finansowanie wewnętrzne w przyszłości przy założeniu, że nie nastąpią gwałtowne zmiany w strukturze źródeł finansowania, polityce dywidendowej, rentowności itp. w rozwoju firmy, co znajduje odzwierciedlenie w następujących modelach trwałego wzrostu kapitału:
LUB
IF(1-KA) P V A P V A SK
14 Analiza finansowa Zarządzanie finansami
lub ¦
Korzystając z proponowanych modeli, organizacja może ocenić skuteczność różnych podejść w zwiększaniu wskaźników zrównoważonego wzrostu poprzez symulowanie różnych sytuacji. Jednym z nich jest skupienie się na istniejących proporcjach w kapitale, osiągniętym poziomie rentowności i produktywności majątku. Jednak zachowanie poziomu tych proporcji i wskaźników może być dość poważnym ograniczeniem (jeśli jest to sprzeczne z celami firmy), mającym na celu zwiększenie wielkości produkcji, sprzedaży i kapitału.
Z kolei ekspansja rynków zbytu i wzrost wolumenów sprzedaży przy odpowiedniej polityce cenowej prowadzi do wzrostu zysków, produktywności aktywów i trwałego tempa wzrostu kapitału własnego (akcyjnego).
Inne podejścia mogą zapewnić szybsze tempo wzrostu produkcji i kapitału własnego firmy, do czego konieczne jest zastosowanie różnych dźwigni ekonomicznych: zwiększenie efektywności produkcji; zmiana polityki; zmiana struktury kapitału i pozyskiwanie dodatkowych kredytów; racjonalizacja polityki podatkowej.
Zmiany we wszystkich wskaźnikach określających tempo zrównoważonego rozwoju mają swoje racjonalne, ekonomicznie uzasadnione granice, które należy brać pod uwagę przy zarządzaniu zyskami.
Badanie problemu tempa zrównoważonego wzrostu wskazuje, że na tę cechę wpływają również parametry charakteryzujące aktualną kondycję finansową firmy, a przede wszystkim płynność i rotacja majątku obrotowego. Badanie tego aspektu jest istotne we współczesnych warunkach funkcjonowania organizacji krajowych.
Jak wiadomo, wartość aktywów obrotowych, ich rotacja, a także wskaźniki płynności i wypłacalności są bardzo mobilne i mniej stabilne niż czynniki omówione powyżej. Zatem stabilność rozwoju bezpośrednio zależy od stabilności bieżącej działalności gospodarczej. Potwierdzeniem tego wniosku mogą być modele tempa zrównoważonego wzrostu, które obejmują wskaźniki płynności, rotacji majątku obrotowego i inne charakteryzujące bieżącą działalność gospodarczą i finansową. Możesz więc uzyskać następującą zależność matematyczną:
gdzie Pch - zysk netto;
Du - część zysku przeznaczona na wypłatę dywidendy;
К^, - wskaźnik wypłaty dywidendy, określany jako
stosunek kwoty wypłaconych dywidend do całkowitego zysku netto;
T™ - stopa trwałego wzrostu kapitału własnego;
, (1 - К^,) - część zysku netto, reinwestowana w rozwój organizacji.
/?sk - zwrot z kapitału; .
P - zysk przed opodatkowaniem; .
B - wpływy ze sprzedaży;
A - kwota aktywów bilansowych;
La - zwrot z aktywów;
Kf - współczynnik charakteryzujący stosunek waluty
saldo do kapitału własnego Kf = -^yy;
Sk
H - stawka podatku dochodowego, jednostki względne;
/?p - rentowność sprzedaży;
К™к ak _ wskaźnik rotacji majątku obrotowego;
K/ - wskaźnik bieżącej płynności;
d^go - udział aktywów obrotowych w sumie aktywów bilansu;
K - współczynnik charakteryzujący stosunek zysku
przed opodatkowaniem do zysku ze sprzedaży.
Model ten odzwierciedla zależność wskaźnika trwałego tempa wzrostu kapitału własnego (kapitałowego) od głównych parametrów charakteryzujących działania operacyjnych, taktycznych i strategicznych decyzji finansowych.
Oczywiste jest, że pomyślna realizacja opracowanej polityki tworzenia własnych zasobów finansowych zapewnia organizacjom:
maksymalizacja masy zysku z uwzględnieniem akceptowalnego poziomu ryzyka finansowego;
tworzenie racjonalnej struktury przeznaczania zysku netto na wypłatę dywidend i rozwój produkcji;
opracowanie skutecznej polityki amortyzacji;
tworzenie racjonalnej polityki emisyjnej (dodatkowa emisja akcji) lub pozyskanie dodatkowego kapitału zakładowego.
Źródła kapitału własnego można podzielić na kilka podstawowych kategorii. Rozważ specyfikę tych, które rosyjscy eksperci określają jako kluczowe.
Jakie są główne rodzaje źródeł akumulacji kapitału własnego?
W rosyjskiej społeczności eksperckiej panuje powszechne podejście, zgodnie z którym źródła kapitału(SC) są klasyfikowane na podstawie ich korelacji z głównymi składnikami tworzącymi SC. Współcześni ekonomiści wyróżniają:
- autoryzowany, rezerwowy, dodatkowy kapitał;
- zyski zatrzymane.
Przeanalizujmy, jak każdy z nich powstaje i staje się jednym z źródła kapitału.
Jak powstaje kapitał autoryzowany, rezerwowy i dodatkowy?
Kapitał zakładowy to kwota pieniędzy lub wyrażona w wartości majątku, zainwestowana w przedsiębiorstwo przez jego założycieli lub właścicieli. Kapitał zakładowy może być uzupełniany lub zmniejszany zgodnie z normami określonymi w statucie spółki.
Podwyższenie odpowiedniego składnika kapitału własnego, co do zasady, odbywa się kosztem:
- redystrybucja wartości aktywów obrotowych (np. przeniesienie części kapitału rezerwowego na kapitał docelowy);
- dodatkowe składki od właścicieli;
- wkłady osób trzecich, na przykład w formie inwestycji portfelowych.
Spółki akcyjne, poza powyższymi metodami, mogą uzupełniać własny kapitał docelowy poprzez dodatkową emisję akcji lub podwyższenie wartości bieżących.
Innym źródłem SC jest kapitał dodatkowy, zasób, który powstaje w wyniku czynników niezwiązanych bezpośrednio z działalnością komercyjną firmy, ale który może znacząco wpłynąć na wielkość kapitału własnego ze względu na czynniki rynkowe. Może to być spowodowane:
- wzrost wartości aktywów trwałych po przeszacowaniu;
- premia emisyjna dla JSC (która została uzyskana bez zwiększania wartości akcji lub emisji nowych, czyli w wyniku aprecjacji akcji z przyczyn rynkowych);
- wzrost kursu wymiany, po którym pierwotnie nominowany był kapitał docelowy.
Kolejnym elementem KS jest kapitał rezerwowy, czyli zasób, który tworzy się, podobnie jak kapitał autoryzowany, bez bezpośredniego uzależnienia od czynników rynkowych. Jej obecność jest zdeterminowana potrzebą wzmocnienia stopnia suwerenności finansowej firmy oraz optymalizacji zarządzania aktywami.
Kapitał rezerwowy tworzony jest głównie z odpisów z zysków zatrzymanych lub, jak w przypadku kapitału docelowego, z wkładów właścicieli spółki.
W tym sensie kapitał rezerwowy i zyski zatrzymane można w zasadzie rozpatrywać w jednym kontekście – jako wspólne źródło kapitału własnego. Przyjrzyjmy się bliżej specyfice zysków zatrzymanych jako najważniejszego składnika KS.
Jak powstają zyski zatrzymane?
Zyski zatrzymane z kolei zależą bezpośrednio od działalności handlowej firmy, od sukcesu sprzedaży towarów i usług. Nazwa tego źródło kapitału własnego ze względu na to, że do odpowiedniego rodzaju zysku zalicza się taki, który nie został wydzielony przez założycieli spółki w formie dywidend, funduszy lub rezerw.
Inna jest interpretacja istoty zysków zatrzymanych - jako zysku netto, który jest pomniejszony o kwotę dywidend i niezbędnych odpisów, w tym na kapitał zapasowy spółki.
Zarobki zatrzymane mogą być źródło tworzenia kapitału własnego w zakresie prawie każdego z jego składników - kapitału docelowego, zapasowego lub rezerwowego. Jednocześnie, jeśli działalność firmy nie przyniesie wystarczającego sukcesu, zyski zatrzymane mogą przybierać wartości ujemne. W takim przypadku staje się niepokrytą stratą, która wręcz przeciwnie, może wymagać uzupełnienia kosztem innych składników towarzystwa ubezpieczeniowego.
Zyski zatrzymane są stałe w stosunku do okresów sprawozdawczych. Oznacza to, że całkiem możliwe, że będzie miał dodatnie wartości w poprzednich latach, ale w bieżącym roku będzie stanowił niepokrytą stratę. W takim przypadku istnieje możliwość uzupełnienia „wypłat” odnotowanych w roku bieżącym ze środków pozyskanych w latach poprzednich.
Możesz zapoznać się z cechami pracy księgowego z różnymi elementami KS w artykułach:
Kierownictwo przedsiębiorstwa powinno mieć jasne wyobrażenie, z jakich źródeł zasobów będzie korzystać przy prowadzeniu swojej działalności i w jakie obszary działalności zainwestuje swój kapitał. Dbanie o zapewnienie biznesowi niezbędnych środków finansowych to kluczowy moment w działalności każdego przedsiębiorstwa. Dlatego niezwykle ważna jest analiza źródeł powstawania i lokowania kapitału. Zadania analityczne:
Badanie składu, struktury i dynamiki źródeł powstawania kapitału przedsiębiorstwa;
Identyfikacja czynników zmiany ich wartości;
Określenie kosztu poszczególnych źródeł pozyskiwania kapitału i jego średniej ważonej ceny oraz czynników zmiany tej ostatniej;
Ocena poziomu ryzyka finansowego (stosunek zadłużenia do kapitału własnego);
Ocena zmian, jakie zaszły po pasywnej stronie bilansu pod kątem zwiększenia poziomu stabilności finansowej przedsiębiorstwa;
Uzasadnienie wariantu optymalnego stosunku własnego
i pożyczony kapitał.
Kapitał to środek, który podmiot gospodarczy musi prowadzić, aby osiągnąć zysk.
Kapitał przedsiębiorstwa powstaje zarówno kosztem własnych (wewnętrznych), jak i pożyczonych (zewnętrznych) źródeł.
Głównym źródłem finansowania jest kapitał własny (rys. 15.2). Obejmuje kapitał docelowy, kapitał skumulowany (kapitał rezerwowy i dodatkowy, zyski zatrzymane) oraz inne wpływy (finansowanie docelowe, darowizny na cele charytatywne itp.).
Kapitał zakładowy to kwota środków założycieli na zapewnienie działalności statutowej. W przedsiębiorstwach państwowych jest to wartość majątku, którą państwo przypisuje przedsiębiorstwu na podstawie pełnego zarządzania gospodarczego; w spółkach akcyjnych - wartość nominalna udziałów; w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością – suma udziałów właścicieli; w dzierżawionym przedsiębiorstwie - wysokość składek jego pracowników itp.
Kapitał docelowy powstaje w procesie początkowej inwestycji środków. Wkłady założycieli do kapitału docelowego mogą być dokonywane w formie pieniężnej, wartości niematerialnych i prawnych, w formie majątkowej. Wartość kapitału docelowego ogłaszana jest podczas rejestracji przedsiębiorstwa, a przy korekcie jego wartości wymagana jest ponowna rejestracja dokumentów założycielskich.
Kapitał dodatkowy jako źródło środków przedsiębiorstwa powstaje w wyniku przeszacowania wartości majątku lub sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej.
Kapitał rezerwowy tworzony jest zgodnie z przepisami prawa lub dokumentami założycielskimi kosztem zysku netto przedsiębiorstwa. Pełni rolę funduszu ubezpieczeniowego, aby zrekompensować ewentualne straty i chronić interesy osób trzecich w przypadku niedostatecznego zysku na odkupienie akcji, wykup obligacji, wypłatę odsetek od nich itp. Po jego wartości oceniaj stan siły finansowej przedsiębiorstwa. Jej brak lub niewystarczająca wartość jest uważana za dodatkowy czynnik ryzyka lokowania kapitału w tym przedsiębiorstwie.
Do funduszy celowych i finansowania celowego
obejmują wartości otrzymane bezpłatnie od osób fizycznych i prawnych, a także bezzwrotne i zwrotne dotacje budżetowe na utrzymanie obiektów socjalnych i kulturalnych oraz na przywrócenie wypłacalności przedsiębiorstwom finansowanym z budżetu.
Głównym źródłem uzupełnienia kapitału własnego (rys. 15.3) jest zysk netto (zatrzymany) przedsiębiorstwa, który pozostaje w przedsiębiorstwie jako wewnętrzne źródło długoterminowego samofinansowania.
Ryż. 15.3. Źródła tworzenia kapitału własnego przedsiębiorstwa
Jeżeli firma jest nierentowna, wówczas kapitał własny pomniejsza się o kwotę poniesionych strat.
Znaczącą część źródeł wewnętrznych stanowi amortyzacja środków trwałych oraz wartości niematerialnych. Nie zwiększa kwoty kapitału własnego, ale jest sposobem na jego reinwestowanie.
Pozostałe formy kapitałów własnych to dochody z dzierżawy nieruchomości, rozliczenia z założycielami itp. Nie odgrywają one istotnej roli w tworzeniu kapitału własnego przedsiębiorstwa.
Kapitał własny pomniejsza się o wartość udziałów odkupionych od wspólników oraz o wysokość zadłużenia założycieli z tytułu wpłat na kapitał docelowy.
Główny udział w składzie zewnętrznych źródeł tworzenia kapitału ma dodatkowa emisja akcji, a także wzrost lub spadek wartości rynkowej akcji. Przedsiębiorstwa państwowe mogą otrzymać bezpłatną pomoc finansową ze strony państwa. Inne źródła zewnętrzne to aktywa materialne i niematerialne przekazane przedsiębiorstwu nieodpłatnie przez osoby fizyczne i prawne na cele charytatywne.
Kapitał pożyczony (wykres 15.4) to pożyczki od banków i firm finansowych, pożyczki, zobowiązania, leasing, papiery komercyjne itp. Dzieli się na długoterminowe (ponad rok) i krótkoterminowe (do roku).
Zgodnie z celem przyciągnięcia pożyczonych środków dzieli się na następujące typy:
Fundusze zebrane na reprodukcję środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych;
Środki zebrane w celu uzupełnienia aktywów obrotowych;
Fundusze zebrane na potrzeby społeczne.
W zależności od formy przyciągania pożyczone środki mogą być gotówką, towarem, sprzętem (leasing) itp.; według źródeł przyciągania dzielą się na zewnętrzne i wewnętrzne; według formy zabezpieczenia - zabezpieczone zastawem lub zastawem, poręczeniem lub gwarancją i niezabezpieczone.
Tworząc strukturę kapitału, należy wziąć pod uwagę cechy każdego z jego składników.
Kapitał własny charakteryzuje się łatwością przyciągania, zapewniając stabilniejszą kondycję finansową i zmniejszając ryzyko upadłości. Potrzeba tego wynika z wymogów samofinansowania przedsiębiorstw. Jest podstawą ich autonomii i niezależności. Specyfiką kapitału własnego jest to, że jest on inwestowany długoterminowo i jest narażony na największe ryzyko. Im wyższy jest jego udział w całkowitej kwocie kapitału i im niższy udział pożyczonych środków, tym wyższy bufor chroniący wierzycieli przed stratami i ryzykiem utraty kapitału.
Jednak kapitał własny jest ograniczony. Ponadto finansowanie działalności przedsiębiorstwa wyłącznie własnym kosztem nie zawsze jest dla niego korzystne, zwłaszcza w przypadku produkcji sezonowej. Wtedy w pewnych okresach na rachunkach bankowych będą gromadzone duże środki, aw innych będzie ich brakować. Należy również pamiętać, że jeśli ceny środków finansowych są niskie, a przedsiębiorstwo może zapewnić wyższy poziom zwrotu z zainwestowanego kapitału niż płaci za środki kredytowe, to przyciągając pożyczone środki może wzmocnić swoją pozycję rynkową i zwiększyć rentowność własnego (kapitałowego) kapitału.
Jednocześnie, jeśli fundusze przedsiębiorstwa tworzone są głównie z zobowiązań krótkoterminowych, wówczas jego sytuacja finansowa będzie niestabilna, ponieważ konieczna jest ciągła praca operacyjna z kapitałem krótkoterminowym: kontrola nad ich terminowym zwrotem i przyciąganiem innych kapitałów do obiegu na krótki czas. Do wad tego źródła finansowania należy zaliczyć także złożoność procedury pozyskiwania, dużą zależność oprocentowania kredytu od warunków na rynku finansowym, a w efekcie wzrost ryzyka obniżenia wypłacalności przedsiębiorstwa.
Stopień optymalności relacji kapitału własnego i obcego w dużej mierze zależy od sytuacji finansowej przedsiębiorstwa i jego stabilności.
Z tabeli. 15.2 Widać, że w tym przedsiębiorstwie główny udział w źródłach tworzenia majątku ma kapitał własny, chociaż w okresie sprawozdawczym jego udział zmniejszył się o 6 punktów procentowych, a kapitał obcy odpowiednio wzrósł.
W procesie dalszej analizy konieczne jest dokładniejsze zbadanie dynamiki i struktury kapitałów własnych i dłużnych, ustalenie przyczyn zmian w ich poszczególnych składnikach oraz ocena tych zmian w okresie sprawozdawczym.
Dane tabeli. 15.3 pokazują zmiany w wielkości i strukturze kapitału własnego: kwota i udział zysków zatrzymanych znacznie wzrosły, natomiast udział kapitału docelowego i rezerwowego zmniejszył się. Łączna kwota kapitału własnego za rok sprawozdawczy wzrosła o 10 100 tysięcy rubli, czyli o 32%.
Łatwo jest ustalić czynniki zmiany kapitału własnego na podstawie danych z raportu z formularza nr 3 „Raport o zmianach w kapitale” oraz analitycznych danych księgowych odzwierciedlających ruchy kapitału autoryzowanego, rezerwowego i dodatkowego, zysków zatrzymanych (Tabela 15,4)).
Przed dokonaniem oceny zmian wysokości i udziału kapitałów własnych w całkowitej walucie bilansowej należy dowiedzieć się, co je spowodowało. Oczywistym jest, że wzrost kapitału własnego w wyniku kapitalizacji zysków oraz w wyniku aktualizacji wartości środków trwałych będzie inaczej rozpatrywany przy ocenie zdolności przedsiębiorstwa do samofinansowania i podwyższenia kapitału własnego.
Kapitalizacja (reinwestycja) zysków pomaga w zwiększeniu stabilności finansowej, obniżeniu kosztu kapitału, ponieważ za przyciągnięcie alternatywnych źródeł finansowania trzeba zapłacić dość wysokie stopy procentowe.
W omawianym przykładzie kapitał własny wzrósł o 3850 tys. rubli kosztem funduszu z aktualizacji wyceny majątku oraz o 5 925 tys. rubli, czyli 18,8% kosztem kapitalizacji zysku.
Wewnętrznymi źródłami finansowania przedsiębiorstwa są środki własne: zysk i amortyzacja. Zewnętrznymi źródłami finansowania są różne pożyczone i pożyczone środki: wpływy z emisji i plasowania akcji, kredyty bankowe, sprzedaż udziałów w kapitale zakładowym i tak dalej. Wewnętrzne i zewnętrzne źródła finansowania przedsiębiorstw mają swoją specyfikę. Tak więc wykorzystanie własnych środków na rozwój pozwala kierownictwu przedsiębiorstwa zachować niezależność w działalności produkcyjnej, szybko podejmować decyzje i nie ponosić kosztów zwrotu środków. Jednak dość często środki własne firmy nie są w stanie w całości pokryć zapotrzebowania na finansowanie, a wtedy pozyskiwanie zewnętrznych źródeł jest jedynym sposobem na rozwój firmy. Podział zewnętrznych źródeł finansowania na kapitał pożyczony i przyciągnięty również nie jest przypadkowy: kapitał pożyczony to z reguły kredyty bankowe, których zwrot następuje kosztem wszystkich aktywów przedsiębiorstwa, a banki nie kontrolują procesu korzystania z funduszy kredytowych; przyciągany kapitał to co do zasady inwestycje, których zwrot powinien nastąpić jedynie poprzez realizację konkretnego pomysłu biznesowego, na który został przyciągnięty, a ich wykorzystanie jest kontrolowane przez strukturę inwestowania. Aby pokryć zapotrzebowanie na kapitał stały i obrotowy, w niektórych przypadkach konieczne staje się przyciągnięcie przez organizację kapitału pożyczonego. Taka potrzeba może powstać z przyczyn niezależnych od organizacji. Mogą to być opcjonalność partnerów, sytuacje awaryjne, przebudowa i ponowne wyposażenie techniczne produkcji, brak wystarczającego kapitału na rozruch, występowanie sezonowości w produkcji, zaopatrzeniu, przetwórstwie, dostawie i sprzedaży produktów oraz inne przyczyny. Zatem pożyczony kapitał, pożyczone fundusze to fundusze i inne mienie przyciągane do finansowania rozwoju organizacji na zasadzie spłaty. Główne rodzaje kapitału pożyczonego to: kredyt bankowy, leasing finansowy, kredyt towarowy (komercyjny), emisja obligacji i inne. Kwestia, jak sfinansować określone aktywa organizacji - kosztem kapitału krótkoterminowego lub długoterminowego, musi być omówiona w każdym konkretnym przypadku. Efektywność lokowania kapitału obcego zależy od stopnia zwrotu kapitału trwałego lub obrotowego. Proces reprodukcji skłania organizację do ciągłego poszukiwania nowych źródeł środków finansowych. Reprodukcja ma dwie formy: 1) reprodukcja prosta, gdy koszt amortyzacji środków trwałych odpowiada kwocie naliczonej amortyzacji; 2) reprodukcja rozszerzona, gdy koszt odszkodowań z tytułu amortyzacji środków trwałych przekracza wysokość naliczonych amortyzacji. W nowoczesnych warunkach powstają sytuacje, w których odpisy amortyzacyjne są wystarczające do rozszerzonej reprodukcji środków trwałych. Najbardziej charakterystycznie objawia się to, gdy w strukturze środków trwałych występuje pewien udział sprzętu komputerowego i organizacyjnego. Wynika to z ciągłego kilkukrotnego spadku cen tego sprzętu przy jednoczesnym wzroście jego wydajności. Nakłady inwestycyjne na odtworzenie środków trwałych mają charakter długoterminowy i są realizowane w formie inwestycji długoterminowych (inwestycji kapitałowych) na nowe budownictwo, na rozbudowę i odbudowę produkcji, na ponowne wyposażenie techniczne oraz na wspieranie zdolności istniejących organizacji. Źródłami środków własnych organizacji na finansowanie reprodukcji środków trwałych są: - amortyzacja; - amortyzacja wartości niematerialnych; - zysk pozostający do dyspozycji organizacji; - docelowe środki budżetowe; - Środki z emisji akcji. 49. Obieg środków inwestycyjnych przedsiębiorstwa. Podstawowyi kapitał obrotowy.
Etapy obiegu kapitału W pierwszym etapie przedsiębiorstwo nabywa niezbędne środki trwałe, zapasy produkcyjne, w drugim część środków w postaci zapasów trafia do produkcji, a część przeznaczana jest na opłacanie pracowników, płacenie podatków, składek na ubezpieczenia społeczne i inne wydatki. Ten etap kończy się wydaniem gotowych produktów. Na trzecim etapie sprzedaje się gotowe produkty, a środki są przekazywane na konto przedsiębiorstwa, a z reguły więcej niż początkowa kwota o kwotę zysku otrzymanego z firmy. W konsekwencji, im szybciej kapitał krąży, tym więcej przedsiębiorstwo będzie otrzymywać i sprzedawać produkty o tej samej wartości kapitału przez określony czas. Opóźnienie w przepływie środków na dowolnym etapie prowadzi do spowolnienia obrotu kapitałowego, wymaga dodatkowych inwestycji środków i może spowodować znaczne pogorszenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Efekt osiągnięty w wyniku przyspieszenia obrotów wyraża się przede wszystkim wzrostem produkcji bez dodatkowego przyciągania środków finansowych. Ponadto, ze względu na przyspieszenie obrotu kapitałowego, następuje wzrost kwoty zysku, ponieważ zwykle z przyrostem powraca on do swojej pierwotnej formy pieniężnej. Jeżeli produkcja i sprzedaż produktów są nieopłacalne, to przyspieszenie obrotu środkami prowadzi do pogorszenia wyników finansowych i „zjadania” kapitału. Z powyższego wynika, że należy dążyć nie tylko do przyspieszenia przepływu kapitału na wszystkich etapach obiegu, ale także do jego maksymalnego zwrotu, co wyraża się wzrostem kwoty zysku o jeden rubel kapitału. Zwiększenie rentowności kapitału osiąga się poprzez racjonalne i oszczędne wykorzystanie wszystkich zasobów, zapobiegając ich nadmiernym wydatkom, stratom na wszystkich etapach obiegu. Dzięki temu kapitał powróci do stanu pierwotnego w większej ilości, tj. z zyskiem.
Główny kapitał — ten udział kapitału produkcyjnego, który przez długi czas w całości uczestniczy w produkcji, ale stopniowo przenosi swoją wartość na wyroby gotowe i wraca do przedsiębiorcy w postaci pieniędzy w ratach. Obejmuje środki pracy - budynki fabryczne, maszyny, sprzęt itp. Kupowane są natychmiast, a ich wartość w miarę zużywania się przenosi na tworzony produkt. Tak więc kamienne budynki przemysłowe mogą służyć 50 lat, maszyny - 10-12 lat, narzędzia - 2-4 lata. Załóżmy, że przedsiębiorca wydał 100 tys. rubli na zakup obrabiarek i będą one działać przez 10 lat. Dlatego obrabiarki będą corocznie przenosić na gotowe produkty 1/10 ich wartości - 10 tysięcy rubli.
Tabela 9.1. Kapitał stały i obrotowy
|
Główny kapitał |
kapitał obrotowy |
|
1. Długo zachowuje swoją naturalną formę (przydatność) |
1. Naturalna forma zostaje przekształcona w produkcji w inną użyteczność |
|
2. Uczestniczy w wielu obwodach |
2. Uczestniczy w jednym obwodzie |
|
3. Stopniowo, fragmentarycznie przenosi swoją wartość na gotowe produkty. |
3. Natychmiast i całkowicie przenosi swoją wartość na gotowe produkty. |
Natomiast kapitał obrotowy to kolejna część kapitału produkcyjnego, której wartość jest w całości przenoszona na wytworzony produkt i zwracana w gotówce podczas jednego obiegu. Mowa o przedmiotach pracy i szybko zużywającym się (przez rok) narzędziu. Jak wiadomo, po przetworzeniu surowce i materiały pomocnicze tracą swoje dawne walory użytkowe i nabierają nowych. Jeśli chodzi o paliwo i energię elektryczną, nie są one materialnie włączane do produkcji i znikają w miarę ich zużywania, chociaż bez nich nie da się stworzyć niezbędnego dobra.
Do kapitału obrotowego w praktyce płace są przypisywane, ponieważ metoda obrotu środkami wydawanymi na płace jest taka sama, jak obrót wartości przedmiotów pracy. Stąd zainteresowanie biznesmena przyspieszeniem przepływu kapitału obrotowego: im szybszy zwrot, w szczególności pieniądze wydane na pensje, tym szersza możliwość zatrudnienia większej liczby pracowników w tym samym roku. To ostatecznie zwiększy marżę zysku.
Przedsiębiorcy wykazują szczególną troskę o zachowanie i odtworzenie wartości kapitału trwałego, który ze względu na swój ekonomiczny charakter odnosi się do kapitału stale odnawialnego. Takie ciągłe przywracanie wartości środków pracy odbywa się według pewnych norm, zgodnie z ich zużyciem. Amortyzacja ta jest dwojaka: 1) fizyczna i 2) kosztowa (rys. 9.2).
Fizyczna deprecjacja środków trwałych oznacza utratę użyteczności środków pracy, w wyniku której stają się one materialnie nieprzydatne do dalszego użytkowania. Zużycie to występuje w dwóch przypadkach: a) w procesie produktywnego użytkowania (awaria maszyn, zniszczenie budynku fabrycznego od drgań itp.) oraz b) jeżeli sprzęt jest nieaktywny i traci swoje właściwości (ulega zniszczeniu pod wpływem wpływ ciepła, zimna, wody itp.).
Amortyzacja kosztowa (często nazywana „moralną”) to utrata jej wartości przez kapitał trwały. Proces ten dzieli się na dwa typy: a) gdy inżynieria mechaniczna tworzy tańsze środki techniczne, w wyniku czego następuje amortyzacja starego, istniejącego sprzętu oraz b) gdy stare maszyny są zastępowane bardziej produktywnymi (w tym samym czasie wytwarzają więcej produktów), w wyniku czego sprzęt szybko przenosi swoją wartość na gotowe produkty.
W warunkach współczesnego postępu naukowo-technicznego i konkurencji pozacenowej przyspieszyło starzenie się kapitału trwałego. Nowe, bardziej zaawansowane środki pracy są wprowadzane jeszcze przed fizycznym zużyciem starego sprzętu. Na Zachodzie biznesmeni dążą do tego, aby koszt kapitału trwałego zwracał się na długo przed jego fizyczną i kosztową amortyzacją. Osiągają to, wprowadzając kilka zmian w ciągu dnia, pełniejsze ładowanie maszyn i obrabiarek.
Fundusze na proste odtworzenie kapitału trwałego gromadzone są w funduszu amortyzacyjnym. Do czasu wyczerpania się materialnych elementów tego kapitału, taka suma pieniędzy jest skoncentrowana w funduszu amortyzacyjnym, kosztem którego kupuje się nowe, podobne maszyny i urządzenia, a także gruntowny remont środków pracy ( prace nad przywróceniem technicznych właściwości sprzętu i jego wydajności).
Fundusz amortyzacyjny tworzony jest z odpisów amortyzacyjnych. Te ostatnie reprezentują formę pieniężną wartości istniejących środków trwałych przeniesionych na produkty. Odliczenia te są zawarte w całkowitym koszcie przedsiębiorstwa na wytworzenie produktów.
Wstęp
Każde przedsiębiorstwo, przedsiębiorca, organizując swoją działalność, dąży do celu - uzyskania maksymalnej kwoty dochodu. Do osiągnięcia tego celu potrzebne są środki produkcji, których efektywne wykorzystanie decyduje o efekcie końcowym pracy.
Rozwój stosunków rynkowych w społeczeństwie doprowadził do pojawienia się szeregu nowych ekonomicznych obiektów rachunkowości i analiz. Jednym z nich jest kapitał przedsiębiorstwa jako najważniejsza kategoria ekonomiczna, aw szczególności kapitał własny.
Polityka finansowa przedsiębiorstwa jest kluczowym momentem w zwiększaniu tempa jego potencjału gospodarczego w warunkach gospodarki rynkowej z jej ostrą konkurencją. Ważne wskaźniki charakteryzujące kondycję finansową przedsiębiorstwa. Podstawą do wyliczenia większości z nich jest oszacowanie kapitałów własnych.
Rachunkowość kapitału własnego jest najważniejszą sekcją w systemie rachunkowości. Tu kształtują się główne cechy własnych źródeł finansowania firmy. Firma musi przeanalizować własny kapitał, ponieważ pomaga to zidentyfikować jego główne składniki i określić, w jaki sposób konsekwencje ich zmian wpłyną na stabilność finansową przedsiębiorstwa. Dynamika kapitału własnego determinuje wielkość przyciąganego i pożyczanego kapitału.
Kapitał własny jest więc głównym źródłem finansowania środków przedsiębiorstwa niezbędnych do jego funkcjonowania.
Obecnie większość przedsiębiorstw należy do jednego lub kilku właścicieli. Rachunkowość dokumentów potwierdzających prawa własności właścicieli, a także różne operacje z nimi, są przedmiotem rachunkowości, która ma swoje własne cechy. Charakteryzuje to trafność tematu pracy.
Kapitał własny to zbiór środków należących do właściciela przedsiębiorstwa na zasadzie własności, uczestniczący w procesie produkcyjnym i osiągający zysk. Na kapitał własny przedsiębiorstwa składają się różne źródła środków finansowych przedsiębiorstwa pod względem treści ekonomicznej, zasad tworzenia i wykorzystania.
Temat ten jest obecnie poświęcony wielu artykułom w czasopismach, jest dogłębnie i wyczerpująco ujawniany na łamach literatury naukowej i różnych podręczników.
Przedmiotem badań niniejszej pracy jest kapitał własny, potrzeba jego tworzenia w przedsiębiorstwie, a także znaczenie kapitału własnego dla zrównoważonego i długofalowego funkcjonowania przedsiębiorstwa.
Przedmiot badań: proces powstawania i wykorzystania kapitału własnego.
Z kolei cel badania określa jego konkretne zadania, z których głównymi są:
zbadać, z czego składa się kapitał własny firmy;
· rozważenie polityki kształtowania własnych środków finansowych;
określić, z jakich źródeł następuje wzrost kapitału własnego;
· analizować kapitał własny firmy i udzielać rekomendacji w zakresie tworzenia i efektywnego wykorzystania kapitału własnego.
1 Teoretyczne podstawy tworzenia kapitału własnego przedsiębiorstwa
1.1 Istota i klasyfikacja kapitału przedsiębiorstwa
Każde przedsiębiorstwo działające oddzielnie od innych, prowadzące produkcję lub inną działalność handlową, musi posiadać określony kapitał, który jest kombinacją wartości materialnych i pieniędzy, finansowych kosztów inwestycji w celu nabycia praw i przywilejów niezbędnych do realizacji jego działalności gospodarczej .
Kapitał to zbiór wartości materialnych i środków pieniężnych, inwestycji finansowych i kosztów nabycia praw i przywilejów niezbędnych do prowadzenia działalności gospodarczej organizacji.
Słownik encyklopedyczny określa kapitał jako kapitał - z francuskiego inż. kapitał, od łac. Сapitalis - main) - w szerokim znaczeniu - to wszystko, co może generować dochód, czyli zasoby stworzone przez ludzi do produkcji dóbr i usług. W węższym ujęciu jest to źródło dochodu zainwestowanego w przedsiębiorstwo, działające źródło dochodu w postaci środków produkcji (kapitału fizycznego). Zwyczajowo rozróżnia się kapitał trwały, który jest częścią kapitału zaangażowanego w produkcję w wielu cyklach, oraz kapitał obrotowy, który jest zaangażowany iw pełni wydatkowany w ciągu jednego cyklu. Kapitał pieniężny rozumiany jest jako pieniądz, za pomocą którego pozyskuje się kapitał fizyczny. Termin „kapitał”, rozumiany jako inwestycje kapitałowe zasobów materialnych i pieniężnych w gospodarce, w produkcję, jest również nazywany inwestycjami kapitałowymi lub inwestycjami.
Kapitał przedsiębiorstwa powstaje zarówno kosztem własnych (wewnętrznych), jak i pożyczonych (zewnętrznych) źródeł. Głównym źródłem finansowania jest kapitał własny. Rozwojowi relacji rynkowych towarzyszą istotne przesunięcia w składzie i strukturze źródeł finansowego wsparcia działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Jednym z głównych wskaźników charakteryzujących jego stabilność finansową jest wielkość kapitału własnego.
Kategoria ta, wpisana w warunki gospodarki rynkowej, która zastąpiła tradycyjne pojęcie „źródła środków własnych przedsiębiorstwa”, pozwala wyraźniej odróżnić wewnętrzne źródła finansowania działalności przedsiębiorstwa od źródeł zewnętrznych zaangażowanych w obrót gospodarczy w postaci kredytów bankowych, pożyczek krótko- i długoterminowych innych osób prawnych i osób fizycznych, różnego rodzaju zadłużenia wierzycieli.
Kapitał przedsiębiorstwa, czyli kapitał, jest główną podstawą ekonomiczną powstania i rozwoju przedsiębiorstwa, która w trakcie jego funkcjonowania zabezpiecza interesy państwa, właścicieli i kadr.
Kapitał przedsiębiorstwa charakteryzuje łączną wartość środków w postaci pieniężnej, materialnej i niematerialnej zainwestowanej w tworzenie jego aktywów.
Kapitał własny to wartość netto majątku, definiowana jako różnica między wartością aktywów (majątku) organizacji a jej pasywami. Kapitał własny znajduje odzwierciedlenie w trzeciej części bilansu. Jest to zbiór środków należących do właściciela przedsiębiorstwa na zasadzie własności, uczestniczący w procesie produkcyjnym i osiągający zysk.
Biorąc pod uwagę ekonomiczną istotę kapitału przedsiębiorstwa, należy zwrócić uwagę na takie cechy, jak:
Głównym czynnikiem produkcji jest kapitał przedsiębiorstwa. W systemie czynników produkcji (kapitału, ziemi, pracy) kapitał odgrywa rolę priorytetową, ponieważ łączy wszystkie czynniki w jeden kompleks produkcyjny;
Kapitał charakteryzuje zasoby finansowe przedsiębiorstwa, które generują dochód. W tym przypadku może działać w oderwaniu od czynnika produkcji w postaci zainwestowanego kapitału;
Kapitał jest głównym źródłem tworzenia bogactwa dla jego właścicieli. Część kapitału w bieżącym okresie opuszcza swój skład i wpada do „kieszeni” właściciela, a skumulowana część kapitału zapewnia zaspokojenie potrzeb właścicieli w przyszłości;
Kapitał przedsiębiorstwa jest główną miarą jego wartości rynkowej. W tym charakterze działa przede wszystkim kapitał własny przedsiębiorstwa, który determinuje wielkość jego aktywów netto. Wraz z tym wielkość kapitału wykorzystywanego w przedsiębiorstwie charakteryzuje jednocześnie potencjał przyciągania pożyczonych środków, które zapewniają dodatkowy zysk. Wraz z innymi czynnikami stanowi podstawę do oceny wartości rynkowej przedsiębiorstwa;
Dynamika kapitału przedsiębiorstwa jest najważniejszym wskaźnikiem poziomu efektywności jego działalności gospodarczej. Zdolność własnego kapitału do szybkiego samopowiększenia charakteryzuje wysoki poziom tworzenia i efektywnego podziału zysków przedsiębiorstwa, jego zdolność do utrzymania równowagi finansowej poprzez źródła wewnętrzne. Jednocześnie spadek kapitału własnego jest z reguły wynikiem nieefektywnej, nierentownej działalności przedsiębiorstwa.
Kapitał przedsiębiorstwa charakteryzuje się różnorodnością typów i jest usystematyzowany w następujących kategoriach:
1) przez przynależność Spółka alokuje kapitał własny i pożyczony.
Słuszność charakteryzuje całkowitą wartość środków przedsiębiorstwa, będących w jego posiadaniu i wykorzystywanych przez nie do tworzenia określonej części aktywów. Ta część majątku, utworzona z zainwestowanego w nie kapitału, stanowi aktywa netto przedsiębiorstwa. Kapitał własny obejmuje źródła środków finansowych różniące się treścią ekonomiczną, zasadami tworzenia i wykorzystania: kapitał docelowy, kapitał zapasowy, rezerwowy. Ponadto w skład kapitału własnego, który może być obsługiwany przez podmiot gospodarczy bez zastrzeżeń przy dokonywaniu transakcji, uwzględniono zyski zatrzymane; fundusze celowe i inne rezerwy. Do funduszy własnych zalicza się także nieodpłatne wpływy i dotacje rządowe. Wysokość kapitału docelowego musi być określona w statucie i innych dokumentach założycielskich organizacji zarejestrowanej przez władze wykonawcze. Można go zmienić tylko po dokonaniu odpowiednich zmian w dokumentach założycielskich.
Wszystkie fundusze własne, w takim czy innym stopniu, służą jako źródła do tworzenia funduszy wykorzystywanych przez organizację do osiągnięcia jej celów.
Pożyczony kapitał firma charakteryzuje środki lub inne wartości majątkowe przyciągane w celu finansowania rozwoju przedsiębiorstwa na zasadzie zwrotnej. Źródła pożyczonego kapitału można podzielić na dwie grupy – długoterminowe i krótkoterminowe. Długoterminowe w praktyce rosyjskiej to te źródła pożyczone, których termin zapadalności przekracza dwanaście miesięcy. Kapitał pożyczony krótkoterminowy obejmuje kredyty, pożyczki, a także weksle – z terminem zapadalności poniżej jednego roku; zobowiązania i należności.
