Финансовото състояние на фирмата характеризира. Финансово състояние на предприятието

Под финансово състояниесе отнася до способността на предприятието да финансира своите дейности. Характеризира се с осигуряването на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на предприятието, осъществимостта на тяхното разполагане и ефективността на използване, финансовите взаимоотношения с други правни и лица, платежоспособност и финансова стабилност.

Финансово състояние на предприятието (FSP)зависи от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност. Ако производствените и финансовите планове се изпълняват успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на предприятието. И обратно, в резултат на неизпълнение на плана за производство и продажба на продукти, има увеличение на себестойността, намаляване на приходите и размера на печалбата и в резултат на това влошаване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност

Стабилното финансово състояние от своя страна има положително влияниеза изпълнение производствени плановеи осигуряване на производствените нужди с необходимите ресурси. Следователно финансовата дейност като неразделна част от икономическата дейност е насочена към осигуряване на систематичното получаване и разходване на парични средства, прилагане на счетоводна дисциплина, постигане на рационални пропорции на собствения и заемния капитал и неговото най-ефективно използване.

Основната цел на анализа е своевременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намирането на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност.

Анализът на финансовото състояние на организацията включва следните етапи.
1. Предварителен преглед на икономическото и финансовото състояние на стопанския субект.
1.1. Характеристики на общата ориентация на финансовите стопанска дейност.
1.2. Оценка на достоверността на информацията в репортажните статии.
2. Оценка и анализ на икономическия потенциал на организацията.
2.1. Оценка на имотното състояние.
2.1.1. Изграждане на аналитичен нетен баланс.
2.1.2. Вертикален балансов анализ.
2.1.3. Хоризонтален балансов анализ.
2.1.4. Анализ на качествените промени в имотно състояние.
2.2. Оценка на финансовото състояние.
2.2.1. Оценка на ликвидността.
2.2.2. Степен финансова стабилност.
3. Оценка и анализ на ефективността на финансово-икономическата дейност на предприятието.
3.1. Оценка на производствените (основните) дейности.
3.2. Анализ на разходите и ползите.
3.3. Оценка на ситуацията на пазара на ценни книжа.

Информационна основана тази техника е карта за резултатдадени в Приложение 1.

8.1. Предварителен преглед на икономическото и финансовото състояние на предприятието

Анализът започва с преглед на основните показатели за ефективност на предприятието. Този преглед трябва да разгледа следните въпроси:
· имуществено състояние на предприятието в началото и края на отчетния период;
· условия на дейност на предприятието през отчетния период;
· резултати, постигнати от предприятието през отчетния период;
· перспективи за финансово-икономическата дейност на предприятието.

Имущественото състояние на предприятието в началото и края на отчетния период се характеризира с балансови данни. Сравнявайки динамиката на резултатите от разделите на активите на баланса, можете да разберете тенденциите в промените в имущественото състояние. Информацията за промените в организационната структура на управлението, откриването на нови видове дейност на предприятието, характеристиките на работата с контрагенти и др. Обикновено се съдържа обяснителна бележкакъм годишния финансов отчет. Ефективността и перспективите на дейността на предприятието могат да бъдат оценени като цяло въз основа на анализа на динамиката на печалбата, както и сравнителен анализ на елементите на растеж на средствата на предприятието, обема на неговата производствена дейност и печалбата. Информацията за недостатъците в работата на предприятието може да присъства директно в баланса в ясна или завоалирана форма. Този случайможе да възникне, когато отчитането съдържа елементи, показващи изключително незадоволителното представяне на предприятието през отчетния период и произтичащото от това лошо финансово състояние (например статията „Загуби“). Балансите на доста печеливши предприятия също могат да съдържат скрити, завоалирани позиции, които показват определени недостатъци в тяхната работа.

Това може да се дължи не само на фалшификации от страна на предприятието, но и на приетата методология за отчитане, според която много статии на баланса са сложни (например статиите „Други длъжници“, „Други кредитори“).

8.2. Оценка и анализ на икономическия потенциал на организацията

8.2.1. Оценка на имотното състояние

Икономическият потенциал на организацията може да се характеризира по два начина: от позицията на имущественото състояние на предприятието и от позицията на нейното финансово състояние. И двата аспекта на финансово-икономическата дейност са взаимосвързани - нерационалната структура на собствеността, нейният некачествен състав може да доведе до влошаване на финансовото състояние и обратно.

Съгласно действащата нормативна уредба балансът към момента се съставя в нетна оценка. Редица статии обаче все още имат регулаторен характер. За улеснение на анализа е препоръчително да се използва т.нар уплътнена аналитична везна-нет , който се формира чрез елиминиране на влиянието върху общия баланс (валута) и неговата структура на регулаторни позиции. За това:
· сумите по статията „Дълг на участници (учредители) за вноски в уставния капитал“ намаляват сумата собствен капитали размера на текущите активи;
· стойността на вземанията и собствения капитал на предприятието се коригира със сумата на статията „Оценъчни резерви („Провизии за съмнителни дългове”)”;
· елементи от балансовите статии, които са хомогенни по състав, се комбинират в необходимите аналитични раздели (дългосрочни текущи активи, собствен и заемен капитал).

Стабилността на финансовото състояние на предприятието до голяма степен зависи от осъществимостта и правилността на инвестицията финансови ресурсив активи.

По време на функционирането на предприятието стойността на активите и тяхната структура претърпяват постоянни промени. Повечето Главна идеяИнформация за качествените промени, настъпили в структурата на средствата и техните източници, както и динамиката на тези промени, могат да бъдат получени чрез вертикален и хоризонтален анализ на отчетността.

Вертикален анализ показва структурата на средствата на предприятието и техните източници. Вертикалният анализ ни позволява да преминем към относителни оценки и да извършим икономически сравнения на икономическите показатели на предприятията, които се различават по количеството на използваните ресурси, за да изгладим влиянието на инфлационните процеси, които изкривяват абсолютните показатели на финансовите отчети.

Хоризонтален анализ отчитането се състои в изграждането на една или повече аналитични таблици, в които абсолютните показатели се допълват от относителни темпове на растеж (намаление).Степента на агрегиране на показателите се определя от анализатора. По правило основните темпове на растеж се вземат за няколко години (съседни периоди), което позволява да се анализират не само промените в отделните показатели, но и да се прогнозират техните стойности.

Хоризонталните и вертикалните анализи се допълват взаимно. Ето защо в практиката не е необичайно да се изграждат аналитични таблици, които характеризират както структурата на финансовите отчети, така и динамиката на отделните му показатели. И двата вида анализ са особено ценни за сравнения между стопанствата, тъй като ви позволяват да сравнявате отчетите на предприятия, които се различават по вид дейност и производствени обеми.

Критерии качествени промениИмущественото състояние на предприятието и степента на тяхната прогресивност включват такива показатели като:
· размера на стопанските активи на предприятието;
· дял на активната част от ДМА;
· степен на износване;
· дял на бързо реализируемите активи;
· дял на наетите ДМА;
· дял на вземанията и др.

Формулите за изчисляване на тези показатели са дадени в Приложение 2.

Нека разгледаме тяхната икономическа интерпретация.

Размерът на икономическите активи на разположение на предприятието.Този показател дава обобщена оценка на активите, записани в баланса на предприятието. Това е счетоводна оценка, която не съвпада с общата пазарна оценка на активите му. Ръстът на този показател показва увеличаване на имуществения потенциал на предприятието.

Дял на активната част от ДМА.Под активна частдълготрайни активи означава машини, оборудване и превозни средства. Нарастването на този показател в динамика обикновено се счита за благоприятна тенденция.

Степен на износване.Показателят характеризира дела на стойността на дълготрайните активи, които остават да бъдат отписани като разходи в следващите периоди. Коефициентът обикновено се използва в анализа като характеристика на състоянието на дълготрайните активи. Добавянето на този показател към 100% (или единица) е коефициентът пригодност.Коефициентът на амортизация зависи от възприетата методика за изчисляване на амортизационните отчисления и не отразява напълно действителната амортизация на дълготрайните активи. По същия начин коефициентът на полезност не предоставя точна оценка на текущата им стойност. Това се случва поради редица причини: нивото на инфлация, състоянието на пазара и търсенето, правилността на определението полезен животексплоатация на ДМА и др. Но въпреки недостатъците и условността на показателите за износване и експлоатационна годност, те имат определено аналитично значение. Според някои оценки степента на износване над 50% се счита за нежелана.

Фактор на обновяване.Показва каква част от наличните дълготрайни активи в края на отчетния период се състои от нови дълготрайни активи.

Степен на изтощение.Показва каква част от дълготрайните активи, с които предприятието е започнало дейност през отчетния период, е изхвърлена поради неизправност и други причини.

8.2.2. Оценка на финансовото състояние

Финансово състояниепредприятията могат да бъдат оценени от краткосрочна и дългосрочна перспектива. В първия случай критериите за оценка на финансовото състояние са ликвидността и платежоспособността на предприятието, т.е. способността за своевременно и пълно извършване на плащания по краткосрочни задължения.

Под ликвидноствсякакви активразбира способността му да се трансформира в пари, а степента на ликвидност се определя от продължителността на периода от време, през който може да се извърши тази трансформация. Колкото по-кратък е периодът, толкова по-висока е ликвидността на този вид актив.

Говорейки за ликвидност на предприятието, означава, че той има оборотен капиталв размер, теоретично достатъчен за погасяване на краткосрочни задължения, дори и в нарушение на сроковете за погасяване, предвидени в договорите.

Платежоспособностозначава, че предприятието има Парии техните еквиваленти, достатъчни за уреждане на дължими сметки, изискващи незабавно погасяване. По този начин основните признаци на платежоспособност са: а) наличието на достатъчно средства по текущата сметка; б) липса на просрочени задължения.

Очевидно е, че ликвидността и платежоспособността не са еднакви. По този начин коефициентите на ликвидност могат да характеризират финансовото състояние като задоволително, но по същество тази оценка може да бъде погрешна, ако текущите активи имат значителен дял от неликвидни активи и просрочени вземания. Представяме основните показатели, които ни позволяват да оценим ликвидността и платежоспособността на предприятието.

Размерът на собствения оборотен капитал.Характеризира онази част от собствения капитал на предприятието, която е източник за покриване на неговите текущи активи (т.е. активи с оборот по-малък от една година). Това е изчислителен показател, който зависи както от структурата на активите, така и от структурата на източниците на средства. Индикаторът има специален важноза фирми, занимаващи се с търговски дейностии други посреднически операции. При равни други условия нарастването на този показател в динамика се счита за положителна тенденция. Основният и постоянен източник на увеличаване на собствения капитал е печалбата. Необходимо е да се прави разлика между „оборотен капитал” и „собствен оборотен капитал”. Първият показател характеризира активите на предприятието (II раздел на активите на баланса), вторият - източниците на средства, а именно частта от собствения капитал на предприятието, считана за източник на покритие на текущите активи. Размерът на собствения оборотен капитал е числено равен на превишението на текущите активи над текущите задължения. Възможна е ситуация, когато стойността на текущите пасиви надвишава стойността на текущите активи. Финансовото състояние на предприятието в този случай се счита за нестабилно; необходими са незабавни мерки за коригирането му.

Маневреност на функциониращия капитал.Характеризира онази част от собствения оборотен капитал, която е под формата на парични средства, т.е. средства с абсолютна ликвидност. За нормално функциониращо предприятие този показател обикновено варира от нула до единица. При равни други условия нарастването на показателя в динамика се счита за положителна тенденция. Приемлива индикативна стойност на показателя се установява от предприятието самостоятелно и зависи например от това колко висока е ежедневната му нужда от налични парични средства.

Текущото съотношение.Дава цялостна оценкаликвидност на активите, показваща колко рубли текущи активи представляват една рубла текущи задължения. Логиката за изчисляване на този показател е, че предприятието се изплаща Краткосрочни задълженияглавно поради краткотрайни активи; следователно, ако текущите активи надвишават текущите задължения, може да се счита, че предприятието работи успешно (поне на теория). Стойността на индикатора може да варира в зависимост от индустрията и вида на дейността, като разумното му нарастване в динамиката обикновено се счита за благоприятна тенденция. В западната счетоводна и аналитична практика се дава следното: критична стойностпоказател - 2; това обаче е само ориентировъчна стойност, указваща реда на показателя, но не и точната му нормативна стойност.

Бързо съотношение.Индикаторът е подобен на текущото съотношение; обаче се изчислява върху по-тесен диапазон от текущи активи. Най-малко ликвидната част от тях - индустриалните резерви - е изключена от изчислението. Логиката на такова изключение се състои не само в значително по-ниската ликвидност на материалните запаси, но, което е много по-важно, във факта, че средствата, които могат да бъдат получени при принудителна продажба на материални запаси, могат да бъдат значително по-ниски от разходите за тяхното придобиване.

Приблизителната долна стойност на показателя е 1; но и тази оценка е условна. Когато се анализира динамиката на този коефициент, е необходимо да се обърне внимание на факторите, които са обусловили неговата промяна. Така че, ако увеличението на бързия коефициент се дължи главно на растеж. неоснователни вземания, то това не може да характеризира дейността на предприятието от положителна страна.

Коефициент на абсолютна ликвидност (платежоспособност).е най-строгият критерий за ликвидността на предприятието и показва каква част от краткосрочните заети задължения могат да бъдат погасени незабавно при необходимост. Препоръчителната долна граница на показателя, дадена в западната литература, е 0,2. Тъй като разработването на индустриални стандарти за тези коефициенти е въпрос на бъдещето, на практика е желателно да се анализира динамиката на тези показатели, като се допълни със сравнителен анализ на наличните данни за предприятия, които имат подобна ориентация на икономическата си дейност.

Делът на собствения оборотен капитал в покриването на материалните запаси.Характеризира тази част от себестойността на материалните запаси, която се покрива от собствения оборотен капитал. Традиционно има голямо значениепри анализа на финансовото състояние на търговските предприятия; препоръчителната долна граница на индикатора в този случай е 50%.

Коефициент на покритие на запасите.Изчислява се чрез корелиране на стойността на „нормалните“ източници на покритие на инвентара и количеството на инвентара. Ако стойността на този показател е по-малка от единица, тогава текущото финансово състояние на предприятието се счита за нестабилно.

Една от най-важните характеристики на финансовото състояние на предприятието е стабилността на дейността му в светлината на дългосрочната перспектива. Тя е свързана с цялостната финансова структура на предприятието, степента на неговата зависимост от кредитори и инвеститори.

Финансова стабилност V дългосроченхарактеризира се следователно със съотношението на собствени и привлечени средства. Този показател обаче дава само обща оценка на финансовата стабилност. Поради това в световната и родна счетоводна и аналитична практика е разработена система от показатели.

Коефициент на концентрация на собствен капитал.Характеризира дела на собствениците на предприятието в общия размер на средствата, авансирани за неговата дейност. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-финансово стабилно, стабилно и независимо от външни заеми е предприятието. Допълнение към този показател е коефициентът на концентрация на привлечен (заемен) капитал – сумата им е равна на 1 (или 100%).

Коефициент на финансова зависимост.Това е обратното на коефициента на концентрация на собствения капитал. Нарастването на този показател в динамика означава увеличаване на дела на заемните средства във финансирането на предприятието. Ако стойността му падне до единица (или 100%), това означава, че собствениците финансират изцяло своето предприятие.

Коефициент на гъвкавост на собствения капитал.Показва каква част от собствения капитал се използва за финансиране на текущи дейности, т.е. инвестирана в оборотен капитал, и каква част е капитализирана. Стойността на този показател може да варира значително в зависимост от капиталовата структура и индустрията на предприятието.

Коефициент на структурата на дългосрочните инвестиции.Логиката за изчисляване на този показател се основава на предположението, че дългосрочните заеми и заеми се използват за финансиране на дълготрайни активи и други капиталови инвестиции. Коефициентът показва каква част от дълготрайните активи и другите нетекущи активи е финансирана от външни инвеститори.

Коефициент на дългосрочен ливъридж.Характеризира капиталовата структура. Нарастването на този показател в динамика е негативна тенденция, което означава, че компанията е все по-зависима от външни инвеститори.

Съотношение на собствени и привлечени средства.Подобно на някои от горните показатели, този коефициент дава най-общата оценка за финансовата стабилност на предприятието. Има доста проста интерпретация: стойността му, например, равна на 0,178, означава, че за всяка рубла собствени средства, инвестирани в активите на предприятието, има 17,8 копейки. пари на заем. Нарастването на показателя в динамика показва нарастващата зависимост на предприятието от външни инвеститори и кредитори, т.е. за известно намаляване на финансовата стабилност и обратно.

Няма единни нормативни критерии за разглежданите показатели. Те зависят от много фактори: отрасъла на предприятието, принципите на кредитиране, съществуващата структура на източниците на средства, оборота на оборотния капитал, репутацията на предприятието и др. Следователно приемливостта на стойностите на тези коефициенти , оценки за тяхната динамика и посоки на изменение могат да бъдат установени само в резултат на съпоставка по групи.

8.3. Оценка и анализ на ефективността на финансово-икономическата дейност

8.3.1. Оценка на бизнес дейността

Оценката на бизнес дейността има за цел да анализира резултатите и ефективността на текущите основни производствени дейности

Оценка на бизнес дейността на качествено ниво може да се получи чрез сравняване на дейностите на дадено предприятие и свързани предприятия в областта на инвестирането на капитал. Такива „качествени“ (т.е. неформализирани) критерии са: широчината на пазарите за продукти; наличието на изнесени продукти; репутацията на предприятието, изразено по-специално в известността на клиентите, използващи услугите на предприятието, и т. Количествената оценка се извършва в две направления:
· степента на изпълнение на плана (установена от по-висша организация или самостоятелно) по отношение на основните показатели, осигуряващи зададените темпове на тяхното нарастване;
· ниво на ефективност при използване на ресурсите на предприятието.

За прилагане на първата посока на анализ също е препоръчително да се вземе предвид сравнителната динамика на основните показатели. По-специално, следното съотношение е оптимално:

T pb > T r > T ak >100%,

където T pb > T r -, T ak - съответно скоростта на промяна на печалбата, продажбите, авансовия капитал (Bd).

Тази зависимост означава, че: а) нараства икономическият потенциал на предприятието; б) в сравнение с нарастването на икономическия потенциал обемът на продажбите нараства с по-бързи темпове, т.е. ресурсите на предприятието се използват по-ефективно; в) печалбата нараства с по-бързи темпове, което като правило показва относително намаляване на разходите за производство и дистрибуция.

Възможни са обаче и отклонения от тази идеална зависимост, които не винаги трябва да се разглеждат като отрицателни; такива причини са: развитието на нови перспективи за приложение на капитала, реконструкцията и модернизацията на съществуващи производствени мощности и др. Тази дейност винаги е свързана със значителни инвестиции на финансови ресурси, които в по-голямата си част не осигуряват незабавни ползи, но в бъдеще могат напълно да се изплатят.

За изпълнение на второто направление могат да се изчислят различни показатели, които характеризират ефективността на използването на материални, трудови и финансови ресурси. Основните от тях са производство, производителност на капитала, оборот на запасите, продължителност на оперативния цикъл и напреднал оборот на капитала.

При анализ на обръщаемостта на оборотния капиталОсобено внимание трябва да се обърне на материалните запаси и вземанията. Колкото по-малко са замърсени финансовите ресурси в тези активи, толкова по-ефективно се използват, толкова по-бързо се обръщат и толкова повече носят нови печалби на предприятието.

Оборотът се оценява чрез съпоставяне на средните салда на краткотрайните активи и техния оборот за анализирания период. Оборотите при оценка и анализ на текучеството са:
· за материални запаси – разходи за производство на продадена продукция;
· за вземания – продажби на продукция съгл безналични плащания(тъй като този показател не е отразен в отчетността и може да бъде идентифициран от данните счетоводство, на практика често се заменя с показател приходи от продажби).

Нека дадем икономическа интерпретация на показателите за оборот:
· оборот в оборотипоказва средната стойност оборот на средстваинвестирани в активи от този тип през анализирания период;
· оборот в днипоказва продължителността (в дни) на един оборот на средствата, инвестирани в активи от този тип.

Обобщена характеристика на продължителността на смъртта на финансовите ресурси в текущите активи е индикатор за времето на работния цикъл, т.е. средно колко дни минават от момента на инвестиране на средствата в текущата производствена дейност до връщането им под формата на приходи по разплащателната сметка. Този показател до голяма степен зависи от характера на производствените дейности; намаляването му е една от основните вътрешни задачи на предприятието.

Показателите за ефективността на използването на отделните видове ресурси са обобщени в показатели за оборот на собствения капитал и оборот на основен капитал, характеризиращи съответно възвръщаемостта на инвестициите в предприятието: а) средства на собственика; б) всички средства, включително участващите. Разликата между тези съотношения се дължи на степента на заеми за финансиране на производствени дейности.

Общите показатели за оценка на ефективността на използването на ресурсите на предприятието и динамиката на неговото развитие включват показателя за производителност на ресурсите и коефициента на устойчивост на икономическия растеж.

Ресурсна производителност (обръщаемост на авансирания капитал).Характеризира обема на продадените продукти на рубла средства, инвестирани в дейността на предприятието. Нарастването на показателя в динамика се счита за благоприятна тенденция.

Коефициент на устойчивост на икономическия растеж.Показва с какви средни темпове може да се развива предприятието в бъдеще, без да се променя вече установената връзка между различни източницифинансиране, капиталова производителност, производствена рентабилност, дивидентна политика и др.

8.3.2. Оценка на рентабилността

Основните показатели на този блок, използвани в страни с пазарна икономиказа характеризиране на рентабилността на инвестициите в определен вид дейност, вкл възвръщаемост на авансирания капиталИ възвръщаемостта на капитала.Икономическата интерпретация на тези показатели е очевидна - колко рубли печалба представляват една рубла авансов (собствен) капитал. На изчисляването на тези показатели е отделено достатъчно внимание в тема №7.

8.3.3. Оценка на ситуацията на пазара на ценни книжа

Този вид анализ се извършва в компании, регистрирани на фондовите борси и листващи своите ценни книжа там. Анализът не може да се извърши директно върху данни от финансов отчет - необходима е допълнителна информация. Тъй като терминологията ценни книжау нас все още не е напълно разработен, дадените наименования на показателите са условни.

Печалба на акция.Представлява отношение чиста печалба, намалена с размера на дивидентите по привилегировани акции, до общ бройобикновени акции. Именно този показател оказва значително влияние върху пазарната цена на акциите. Основният му недостатък в аналитично отношение е пространствената несъпоставимост поради нееднаквата пазарна стойност на акциите на различни компании.

Стойност на акциите.Изчислява се като частното от пазарната цена на акцията, разделено на нейната печалба на акция. Този индикатор служи като индикатор за търсенето на акции на дадена компания, тъй като показва колко инвеститорите са готови да платят в този моментза рубла печалба на акция. Относително висок растежТози показател във времето показва, че инвеститорите очакват по-бърз растеж на печалбата за тази компания в сравнение с други. Този индикатор вече може да се използва в пространствени (междустопански) сравнения. Фирми с относително висока стойностКоефициентът на устойчивост на икономическия растеж се характеризира като правило с висока стойност на показателя „стойност на акциите“.

Дивидентна доходност на акции.Изразява се като съотношението на дивидента, изплатен върху акция, към нейната пазарна цена. В компании, които разширяват дейността си чрез капитализиране на по-голямата част от печалбите си, стойността на този показател е сравнително малка. Дивидентната доходност на една акция характеризира процентната възвръщаемост на капитала, инвестиран в акциите на компанията. Това е директен ефект. Съществува и косвен (приход или загуба), изразяващ се в промяна на пазарната цена на акциите на дадено дружество.

Дивидентна продукция.Изчислява се чрез разделяне на дивидента, изплатен от акциите, на печалбата на акция. Най-ясното тълкуване на този показател е делът на нетната печалба, изплатен на акционерите под формата на дивиденти. Стойността на коефициента зависи от инвестиционната политика на компанията. Тясно свързан с този показател е коефициентът на реинвестиране на печалбата, който характеризира нейния дял, насочен към развитие на производствената дейност. Сумата от стойностите на индикатора за дивидентна доходност и коефициента на реинвестиране на печалбата е равна на единица.

Съотношение цена на акциите.Изчислява се чрез съотношението на пазарната цена на дадена акция към нейната балансова цена. Счетоводната цена характеризира дела на собствения капитал на акция. Състои се от номиналната стойност (т.е. стойността, посочена във формуляра на акцията, по която се отчита в акционерния капитал), дела на емисионната премия (натрупаната разлика между пазарна ценаакции към момента на продажбата и тяхната номинална стойност) и дела от натрупаната печалба и инвестирана в развитието на дружеството. Стойност на коефициента на котировка, по-голяма от единица, означава, че потенциалните акционери при закупуване на акция са готови да дадат цена за нея, която надвишава счетоводната оценка на реалния капитал на акция в момента.

В процеса на анализ могат да се използват строго определени факторни модели за идентифициране и осигуряване сравнителни характеристикиосновните фактори, повлияли на промяната на определен показател .

Горната система се основава на следната строго определена факторна зависимост:

Където KFZ- коефициент на финансова зависимост, Вирджиния- размера на активите на предприятието, SK- собствен капитал.

От представения модел става ясно, че възвръщаемостта на собствения капитал зависи от три фактора: рентабилност на икономическите дейности, производителност на ресурсите и структура на авансирания капитал. Значимостта на идентифицираните фактори се обяснява с факта, че те са в известен смисълобобщава всички аспекти на финансовата и икономическата дейност на предприятието, по-специално финансовите отчети: първият фактор обобщава формуляр № 2 „Отчет за приходите и разходите“, вторият - активът на баланса, третият - пасивът на баланса.

8.4. Установяване на незадоволителна структура на баланса на предприятието

В момента повечето руски предприятия са в тежко финансово състояние. Взаимни неплащания между стопански субекти, високи данъци и банкиране лихвени процентиводи до изпадане в несъстоятелност на предприятията. Външен знакНеплатежоспособност (фалит) на предприятие е спиране на текущите му плащания и невъзможност за удовлетворяване на вземанията на кредиторите в рамките на три месеца от датата на падежа им.

В тази връзка въпросът за оценката на структурата на баланса става особено актуален, тъй като решенията за несъстоятелност на предприятие се вземат след признаване на незадоволителна структура на баланса.

Основната цел на извършването на предварителен анализ на финансовото състояние на предприятието е да се обоснове решението за признаване на структурата на баланса като незадоволителна и предприятието като платежоспособно в съответствие със системата от критерии, одобрена с постановление на правителството. Руска федерацияот 20 май 1994 г. № 498 „За някои мерки за прилагане на законодателството относно несъстоятелността (фалит) на предприятията.“ Основните източници на анализ са ф. № 1 „Баланс на предприятието”, ф. № 2 „Отчет за печалбите и загубите“.

Анализът и оценката на структурата на баланса на предприятието се извършва въз основа на показатели: коефициент на текуща ликвидност; капиталово съотношение.

Основата за признаване на структурата на баланса на предприятието като незадоволителна и предприятието като несъстоятелно е едно от следните условия:
коефициентът на текуща ликвидност в края на отчетния период е по-малък от 2; (K tl);
съотношението на собствения капитал в края на отчетния период е по-малко от 0,1. (към oss).

Основният показател, характеризиращ дали предприятието има реална възможност да възстанови (или загуби) своята платежоспособност за определен период, е коефициентът на възстановяване (загуба) на платежоспособност. Ако поне един от коефициентите е по-малък от стандартния ( Към т.л<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Ако съотношението на текущата ликвидност е по-голямо или равно на 2, а съотношението на собствения капитал е по-голямо или равно на 0,1, коефициентът на загуба на платежоспособност се изчислява за период, определен на три месеца.

Коефициент на възстановяване на платежоспособността По слънцесе определя като съотношението на прогнозния коефициент на текуща ликвидност към неговия стандарт. Очакваният коефициент на текуща ликвидност се определя като сбор от действителната стойност на коефициента на текуща ликвидност в края на отчетния период и промяната в стойността на този коефициент между края и началото на отчетния период, преизчислена за периода за възстановяване на платежоспособността, определена на шест месеца:

Където K NTL- стандартна стойност на коефициента на текуща ликвидност,
K NTL= 2;6 - период на възстановяване на платежоспособността за 6 месеца;
T - отчетен период, месеци.

Коефициентът на възстановяване на платежоспособността, който приема стойност по-голяма от 1, показва, че предприятието има реална възможност да възстанови своята платежоспособност. Коефициентът на възстановяване на платежоспособността, който приема стойност по-малка от 1, показва, че предприятието няма реална възможност да възстанови платежоспособността през следващите шест месеца.

Коефициентът на загуба на платежоспособност K y се определя като съотношението на изчисления коефициент на текуща ликвидност към установената му стойност. Прогнозното съотношение на текущата сила се определя като сбор от действителната стойност на коефициента на текуща дейност в края на отчетния период и промяната в стойността на това съотношение между края и началото на отчетния период, преизчислена за периода на загуба платежоспособност, определена на три месеца:

Където Че- период на загуба на платежоспособност на предприятието, месеци.

Изчислените коефициенти се въвеждат в таблицата (Таблица 29), която е достъпна в приложенията към „Методически разпоредби за оценка на финансовото състояние на предприятията и установяване на незадоволителна структура на баланса“.

Таблица 29

Оценка на структурата на баланса на предприятието

Име на индикатора	В началото на периода	В момента на установяване на платежоспособност	коефициент

Текущото съотношение			Най-малко 2
Коефициент на собствени средства			Не по-малко от 0,1
Коефициентът на възстановяване на платежоспособността на предприятието. Според тази таблица, изчисление по формулата: страница lrp.4+6: T(страница 1gr.4-страница 1gr.Z)			Не по-малко от 1,0
Коефициентът на загуба на платежоспособност на предприятието. Съгласно тази таблица, изчисление по формулата: ред 1gr.4+3: T (ред 1gr.4-tr.1gr.Z), където T приема стойности от 3, 6, 9 или 12 месеца

Въпроси за самоконтрол
1. Каква е процедурата за анализ на финансовото състояние на предприятието?
2. Какви са източниците на информация за анализ на финансовото състояние?
3. Каква е същността на вертикалния и хоризонталния анализ на баланса на предприятието?
4. Какви са принципите на построяване на аналитичен баланс – нето?
5. Какво представлява ликвидността на предприятието и как се различава от неговата платежоспособност?
6. Въз основа на какви показатели се извършва анализът на ликвидността на предприятието?
7. Каква е концепцията и оценката на финансовата стабилност на предприятието?
8. Какви показатели се използват за анализ на стопанската дейност на предприятието?
9. При какви условия се изчисляват нивата на възстановяване на платежоспособността?

Предишен

Предприятието е независима стопанска единица, създадена за извършване на стопанска дейност, която се извършва с цел реализиране на печалба и задоволяване на обществени нужди.

Финансовото състояние на предприятието се отнася до способността на предприятието да финансира своите дейности. Характеризира се с наличието на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на предприятието, осъществимостта на тяхното разполагане и ефективността на използване, финансовите взаимоотношения с други юридически и физически лица, платежоспособността и финансовата стабилност.

Финансовото състояние на предприятието може да бъде стабилно, нестабилно и в криза. Способността на предприятието да извършва плащания навреме и да финансира дейността си на разширена основа показва неговото добро финансово състояние. Финансовото състояние на предприятието зависи от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност. Ако производствените и финансовите планове се изпълняват успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на предприятието и, обратно, в резултат на неизпълнение на плана за производство и продажба на продукти, разходите му се увеличават, приходите и размерът на печалбата намалява, следователно финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност се влошават.

Стабилното финансово състояние от своя страна има положително въздействие върху изпълнението на производствените планове и осигуряването на производствените нужди с необходимите ресурси. Следователно финансовата дейност като неразделна част от икономическата дейност е насочена към осигуряване на систематичното получаване и разходване на парични средства, прилагане на счетоводна дисциплина, постигане на рационални пропорции на собствения и заемния капитал и неговото най-ефективно използване. Основната цел на финансовата дейност е да се реши къде, кога и как да се използват финансовите ресурси за ефективно развитие на производството и максимална печалба.

За да оцелеете в условията на пазарна икономика и да предотвратите фалит на предприятие, трябва да знаете добре как да управлявате финансите, каква трябва да бъде капиталовата структура по отношение на състава и източниците на образование, какъв дял трябва да заемат собствените и заемните средства. Трябва също така да знаете такива понятия за пазарна икономика като бизнес дейност, ликвидност, платежоспособност, кредитоспособност на предприятието, праг на рентабилност, марж на финансова стабилност (зона на безопасност), степен на риск, ефект на финансов ливъридж и други, както и методологията за техния анализ.

Следователно финансовият анализ е съществен елемент от финансовия мениджмънт и одит.Почти всички потребители на финансовите отчети на предприятията използват методите на финансовия анализ, за да вземат решения за оптимизиране на своите интереси.

Собствениците анализират финансовите отчети, за да подобрят възвръщаемостта на капитала и да гарантират стабилността на растежа на компанията. Кредиторите и инвеститорите анализират финансовите отчети, за да сведат до минимум своите рискове за заеми и депозити. Категорично можем да кажем, че качеството на взетите решения зависи изцяло от качеството на аналитичната база за решението.

Целта на анализа е не само да се установи и оцени финансовото състояние на предприятието, но и постоянно да се извършва работа, насочена към подобряването му. Анализът на финансовото състояние на предприятието показва в кои области трябва да се извърши тази работа, дава възможност да се идентифицират най-важните аспекти и най-слабите позиции във финансовото състояние на предприятието. В съответствие с това резултатите от анализа дават отговор на въпроса кои са най-важните начини за подобряване на финансовото състояние на предприятието в конкретен период от неговата дейност. Но основната цел на анализа е своевременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намирането на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност. За да се оцени стабилността на финансовото състояние на предприятието, се използва цяла система от показатели, характеризиращи промените:

капиталова структура на предприятието според разпределението му по източници на образование;

ефективност и интензивност на използването му;

платежоспособност и кредитоспособност на предприятието;

резерв за неговата финансова стабилност.

Индикаторите трябва да бъдат такива, че всички, които са свързани с предприятието чрез икономически отношения, да могат да отговорят на въпроса колко надеждно е предприятието като партньор и следователно да вземат решение за икономическата изгодност от продължаване на отношенията с него. Анализът на финансовото състояние на предприятието се основава главно на относителни показатели, тъй като абсолютните показатели на баланса в условията на инфлация е почти невъзможно да се приведат в сравнима форма. Относителните показатели могат да бъдат сравнени с:

общоприети „норми” за оценка на степента на риска и прогнозиране на възможността за фалит;

подобни данни от други предприятия, което ни позволява да идентифицираме силните и слабите страни на предприятието и неговите възможности;

подобни данни за предходни години за изследване на тенденциите за подобряване или влошаване на финансовото състояние на предприятието.

Основни задачи на анализа:

своевременно идентифициране и отстраняване на недостатъци във финансовата дейност и търсене на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност;

прогнозиране на възможни финансови резултати, икономическа рентабилност въз основа на реалните условия на икономическа дейност и наличието на собствени и заемни ресурси, разработване на модели на финансово състояние за различни варианти за използване на ресурси;

разработване на конкретни мерки, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси и укрепване на финансовото състояние на предприятието.

Анализът на финансовото състояние на предприятието се извършва не само от ръководителите и съответните служби на предприятието, но и от неговите основатели, инвеститори, за да се проучи ефективността на използването на ресурсите, банките, за да се оценят условията за кредитиране и да се определи степента на риск, доставчиците да получават плащанията навреме, данъчните инспекторати да изпълняват плана за постъпления на средства в бюджета и др.

Основната цел на финансовия анализ е да получи малък брой ключови (най-информативни) параметри, които дават обективна и точна картина на финансовото състояние на предприятието, неговите печалби и загуби, промени в структурата на активите и пасивите и при споразумения с длъжници и кредитори. В същото време анализаторът и мениджърът (мениджърът) могат да се интересуват както от текущото финансово състояние на предприятието, така и от неговата прогноза за близък или по-дългосрочен план, т. очаквани параметри на финансовото състояние.

Но не само времевите граници определят алтернативността на целите на финансовия анализ. Те зависят и от целите на субектите на финансовия анализ, т.е. конкретни потребители на финансова информация.

Целите на анализа се постигат в резултат на решаването на определен взаимосвързан набор от аналитични проблеми. Аналитичната задача е конкретизация на целите на анализа, като се вземат предвид организационните, информационните, техническите и методическите възможности на анализа. Основният фактор в крайна сметка е обемът и качеството на изходната информация. Трябва да се има предвид, че периодичните счетоводни или финансови отчети на предприятието са само „сурова информация“, изготвена по време на изпълнението на счетоводните процедури в предприятието.

За да взема управленски решения в областта на производството, продажбите, финансите, инвестициите и иновациите, ръководството се нуждае от постоянна бизнес информираност по съответните въпроси, което е резултат от подбора, анализа, оценката и концентрацията на първоначалната сурова информация, аналитичен прочит на изходните данни е необходимо въз основа на целите на анализа и управлението.

Основният принцип на аналитичния прочит на финансовите отчети е дедуктивният метод, т.е. от общо към конкретно, но трябва да се прилага многократно. В хода на такъв анализ се възпроизвежда историческата и логическата последователност на икономическите факти и събития, посоката и силата на тяхното влияние върху резултатите от дейността.

Въвеждането на нов сметкоплан и привеждането на формите на финансовите отчети в по-голямо съответствие с изискванията на международните стандарти налага използването на нова методология за финансов анализ, отговаряща на условията на пазарната икономика. Тази техника е необходима, за да се направи информиран избор на бизнес партньор, да се определи степента на финансова стабилност на предприятието, да се оцени бизнес активността и ефективността на бизнес дейностите.

Основният (а в някои случаи и единственият) източник на информация за финансовата дейност на предприятието са финансовите отчети, които са станали публични. Отчетността на предприятието в условията на пазарна икономика се основава на обобщаване на финансовите счетоводни данни и е информационна връзка, свързваща предприятието с обществото и бизнес партньорите, които са потребители на информация за дейността на предприятието.

В определени случаи за постигане на целите на финансовия анализ не е достатъчно да се използват само финансови отчети. Определени потребителски групи, като ръководство и одитори, имат възможност да привлекат допълнителни източници (производствени и финансови счетоводни данни). Но най-често годишните и тримесечните отчети са единственият източник на външен финансов анализ.

Методологията на финансовия анализ се състои от три взаимосвързани блока:

1) анализ на финансовите резултати на предприятието;
2) анализ на финансовото състояние;
3) анализ на ефективността на финансовите и икономическите дейности.

Основният източник на информация за анализ на финансовото състояние е балансът на предприятието (формуляр N1 на годишния и тримесечния отчет). Важността му е толкова голяма, че финансовият анализ често се нарича анализ на баланса. Източникът на данни за анализа на финансовите резултати е отчетът за финансовите резултати и тяхното използване (формуляр № 2 на годишния и тримесечния отчет). Източникът на допълнителна информация за всеки от блоковете на финансовия анализ е счетоводният баланс (формуляр № 5 от годишния отчет).

Предприятия, както и нивото на ефективност на тяхното използване. Оптимизирането на финансовото състояние на предприятието е едно от основните условия за успешното му развитие в бъдеще. В същото време кризисното финансово състояние на предприятието създава сериозна заплаха от фалит.

Нивото на финансовото състояние на предприятието се характеризира с редица елементи, основните от които са:

Ниво на платежоспособност. Тя ви позволява да характеризирате способността на предприятието да изплаща финансовите си задължения навреме, в зависимост от състоянието на ликвидност на активите (вижте).
Ниво на финансова стабилност. Тя ви позволява да определите нивото на финансов риск, свързан с формирането на структурата на източниците на капитал, и съответно степента на стабилност на финансовата база за развитие на предприятието през следващия период (вижте),
Ниво на обръщаемост на активите. Тя ви позволява да определите нивото на търговска дейност на предприятието, показвайки колко бързо се обръщат определени видове активи в хода на оперативната му дейност (вижте).
Скорост на оборот на капитала. Тя ви позволява да определите колко ефективно собственият капитал, както и някои видове заемни средства, се използват в процеса на икономическа дейност на предприятието (вижте).
Ниво на рентабилност на икономическите дейности. Тя ви позволява да оцените способността на предприятието да генерира необходимата печалба в хода на своята стопанска дейност (вижте).
Ниво на финансова гъвкавост. Тя ви позволява да определите способността на предприятието бързо да генерира необходимото количество финансови ресурси, като същевременно оценява оптималния състав на техните източници (вижте).

Извършването на интегрална оценка на финансовото състояние на предприятието обикновено се основава на използването на „модела на Дюпон“ (виж).

Финансовото състояние на предприятието определя конкурентоспособността на предприятието, неговия потенциал в бизнес сътрудничеството и е гарант за ефективното изпълнение на икономическите интереси на всички участници в икономическата дейност.

Финансовото състояние на предприятието може да се оцени като:

абсолютно нормално и стабилно (ако няма неплащания и причините за тяхното възникване, т.е. компанията получава редовни приходи, печалба, поддържа вътрешна и външна финансова дисциплина);
нестабилни (когато има нарушения на финансовата дисциплина (закъснения на заплатите, използване на средства от резервния фонд и др.), прекъсвания на паричния поток към текущи сметки и плащания, нередовно получаване на приходи и печалби);
криза (когато редовните неплащания се добавят към признаците на нестабилност).

Кризисното състояние може да бъде:

1 етап - наличие на просрочени кредити към банки;
2-ро - наличие, освен това, на просрочени задължения към доставчици за стоково-материални запаси;
3-то - наличие на просрочени плащания към бюджетите и извънбюджетните фондове, като всичко това граничи с.

Финансовото състояние на предприятието се определя въз основа на обща оценка на финансово-икономическите показатели на предприятието за отчетния период, оценка на неговата финансова стабилност, текуща ликвидност, оборот на оборотния капитал и анализ на неговите парични потоци.

Източници на информация за оценка на финансовото състояние на предприятието - и използването им, други формуляри, банкови извлечения по сметки на предприятието, статистическа отчетност. При обща оценка на финансово-икономическите показатели на предприятието се отчита в динамика общата стойност на имуществото, равна съответно на баланса към началото и края на отчетния период. Повишаването му при нормални производствени условия се оценява като положително явление. Динамиката на балансовите резултати се съпоставя с динамиката на производството и продажбите на продукцията и печалбата. По-високите темпове на растеж на тези показатели в сравнение с темпа на растеж на резултатите от баланса показват подобряване на финансовото състояние на предприятието. Финансовата стабилност на предприятието се оценява с помощта на редица показатели - финансова автономност и рентабилност.

Финансовото състояние на предприятието се характеризира с набор от показатели, които отразяват процеса на формиране и използване на неговите финансови ресурси. В условията на пазарна икономика финансовото състояние на предприятието отразява крайните резултати от неговата дейност. Тези резултати са от интерес не само за мениджърите и собствениците на самото предприятие, но и за неговите партньори в икономическата дейност, държавни, финансови, данъчни власти и др.:

за ръководителите на предприятия и на първо място за финансовите мениджъри е важно да се оцени ефективността на решенията, които вземат, ресурсите, използвани в бизнес дейностите, и получените финансови резултати;
собствениците, включително акционерите, трябва да знаят каква ще бъде възвръщаемостта на инвестициите в предприятието, рентабилността на предприятието, както и нивото на икономически риск;
заемодателите и инвеститорите се интересуват от възможността за изплащане на издадените заеми и възможността за реализиране на инвестиционни проекти и техните периоди на изплащане;
Доставчиците се интересуват от оценка на плащането за доставени продукти и др.

За оценка на финансовото състояние на предприятието се използват следните методи: сравнение, групиране и метод на верижни замествания.

IN метод за сравнениефинансовите показатели за отчетния период се сравняват с показателите за предходния период или с планираните показатели

При анализ на финансовото състояние метод на групиранеизползват се два вида групировки: структурни и аналитични. IN структурни групировкиИкономическите показатели са групирани въз основа на сходство. Аналитични групировкиса необходими за идентифициране на връзката между икономическите показатели и разкриване на средни стойности и отклонения от средните стойности.

Финансово-икономическата дейност на предприятието е взаимодействието на голям брой фактори. За диагностика на финансовото състояние е препоръчително да се изследва влиянието на всеки фактор поотделно. IN метод на заместване на веригатаРазработени са концепции за изследване на влиянието на отделен фактор върху съвкупния финансов показател.

Има шест механизма за анализ и оценка на финансовото състояние на една организация:

Хоризонтален анализ. Той сравнява позициите за даден отчетен период с предходния.
Вертикален (структурен) анализ. Той определя структурата на показателите и оценява влиянието на факторите върху общия резултат.
Анализ на тенденциите. Изследва тенденцията в динамиката на финансовите показатели чрез сравняване на определен финансов показател за даден отчетен период с предходни периоди и определяне на тенденцията.
Анализ на относителни показатели (коефициенти). При този анализ се изчислява връзката между отделните отчетни позиции и се разкрива връзката между отделните показатели.
Сравнителен анализ. Той сравнява финансовите резултати на предприятието и неговите клонове.
Факторен анализ. С този метод на анализ влиянието на отделните фактори върху общия резултат се изследва с помощта на статистически техники.

Финансовото състояние на предприятието, неговата устойчивост и стабилност зависят от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност. Ако производствените и финансовите планове се изпълняват успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на предприятието. И обратно, в резултат на неизпълнение на плана за производство и продажба на продукти, има увеличение в него, намаляване на сумата и, като следствие, влошаване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност .

Стабилното финансово състояние от своя страна има положително въздействие върху изпълнението на производствените планове и осигуряването на производствените нужди с необходимите ресурси. Следователно финансовата дейност като неразделна част от икономическата дейност трябва да бъде насочена към осигуряване на систематичното получаване и разходване на парични средства, прилагане на счетоводна дисциплина, постигане на рационални пропорции на собствения и заемния капитал и неговото най-ефективно използване.

Основната цел на финансовата дейност се свежда до една стратегическа задача - увеличаване на активите на предприятието. За да направи това, той трябва постоянно да поддържа платежоспособност и рентабилност, както и оптималната структура на активите и пасивите на баланса.

Основните задачи на анализа на финансовото състояние на предприятието:

Своевременно идентифициране и отстраняване на недостатъци във финансовата дейност и търсене на резерви за подобряване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност.
Прогнозиране на възможни финансови резултати, икономическа рентабилност въз основа на реалните условия на икономическа дейност и наличието на собствени и заемни ресурси, разработване на модели на финансово състояние за различни варианти за използване на ресурсите.
Разработване на конкретни мерки, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси и укрепване на финансовото състояние на предприятието.

За да се оцени финансовото състояние на предприятието и неговата стабилност, се използва цяла система от показатели, които характеризират:

наличие и пласиране на капитал, ефективност и интензивност на използването му;
оптималната структура на пасивите на предприятието, неговата финансова независимост и степента на финансов риск;
оптималност на структурата и степента на активите на предприятието;
оптимална структура на източниците на образуване;
платежоспособност и предприятия;
риск от фалит () на стопански субект;
границата на неговата финансова стабилност (зона на рентабилност на обема на продажбите).

Анализът на финансовото състояние на предприятието се основава главно на относителни показатели, тъй като абсолютните показатели на баланса в условията на инфлация са много трудни за привеждане в сравнима форма.

Относителните показатели на анализираното предприятие могат да бъдат сравнени:

с общоприети „норми” за оценка на степента на риска и прогнозиране на възможността за фалит;
с подобни данни от други предприятия, което ни позволява да идентифицираме силните и слабите страни на предприятието и неговите възможности;
с подобни данни за предходни години за изследване на тенденциите за подобряване или влошаване на финансовото състояние на предприятието.

Анализът на финансовото състояние се извършва не само от ръководителите и съответните служби на предприятието, но и от неговите основатели, инвеститори, за да се проучи ефективността на използването на ресурсите, банките - за оценка на условията за кредитиране и определяне на степента на риск, доставчиците - да получават плащанията навреме, данъчните инспекции - да изпълняват плана за приходите средства в бюджета и др. В съответствие с това анализът се разделя на вътрешен и външен.

Вътрешен анализ на финансовото състояние на предприятиетосе извършва от службите на предприятието и резултатите от него се използват за планиране, наблюдение и прогнозиране на финансовото състояние на предприятието. Неговата цел е да осигури систематичен поток от средства и да разпредели собствени и заемни средства по такъв начин, че да създаде условия за нормално функциониране на предприятието, получаване на максимална печалба и елиминиране на риска от фалит.

Външен анализ на финансовото състояние на предприятиетоизвършвани от инвеститори, доставчици на материални и финансови ресурси и регулаторни органи въз основа на публикувани отчети. Целта му е да създаде възможност за изгодно инвестиране на средства, за да се осигури максимална печалба и да се елиминира рискът от загуба.

Под финансово състояниесе отнася до способността на предприятието да финансира своите дейности. Характеризира се с наличието на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на предприятието, осъществимостта на тяхното разполагане и ефективността на използване, финансовите взаимоотношения с други юридически и физически лица, платежоспособността и финансовата стабилност.

Финансовото състояние може да бъде стабилно, нестабилно и кризисно. Способността на предприятието да извършва плащания навреме и да финансира дейността си на разширена основа показва неговото добро финансово състояние. Финансово състояние на предприятието (FSP)зависи от резултатите от неговата производствена, търговска и финансова дейност. Ако производствените и финансовите планове се изпълняват успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на предприятието. И обратно, в резултат на неизпълнение на плана за производство и продажба на продукти, има увеличение на себестойността, намаляване на приходите и размера на печалбата и в резултат на това влошаване на финансовото състояние на предприятието и неговата платежоспособност

Предварителен преглед на икономическото и финансовото състояние на предприятието

Анализът започва с преглед на основните показатели за ефективност на предприятието. Този преглед трябва да разгледа следните въпроси:

имущественото състояние на предприятието в началото и в края на отчетния период;

условия на дейност на предприятието през отчетния период;

резултати, постигнати от предприятието през отчетния период;

перспективи за финансово-икономическата дейност на предприятието.

Имущественото състояние на предприятието в началото и края на отчетния период се характеризира с балансови данни. Сравнявайки динамиката на резултатите от разделите на активите на баланса, можете да разберете тенденциите в промените в имущественото състояние. Информация за промени в организационна структурауправление, откриване на нови видове дейност на предприятието, характеристики на работа с контрагенти и т.н. обикновено се съдържат в обяснителната бележка към годишния финансов отчет. Ефективността и перспективите на дейността на предприятието могат да бъдат оценени като цяло въз основа на анализа на динамиката на печалбата, както и сравнителен анализ на елементите на растеж на средствата на предприятието, обема на неговата производствена дейност и печалбата. Информацията за недостатъците в работата на предприятието може да присъства директно в баланса в ясна или завоалирана форма. Този случай може да възникне, когато отчетите съдържат позиции, показващи изключително незадоволителното представяне на предприятието през отчетния период и произтичащото от това лошо финансово състояние (например статията „Загуби“). Балансите на доста печеливши предприятия също могат да съдържат скрити, завоалирани позиции, които показват определени недостатъци в тяхната работа.

Оценка на имотното състояние

суми по статия „Дълг на участници (учредители) за вноски в Уставният капитал» намаляване на размера на собствения капитал и размера на текущите активи;

стойността на вземанията и собствения капитал на предприятието се коригира със сумата на статията „Оценъчни резерви („Резерв за съмнителни дългове“)“;

Елементи на балансовите статии, които са хомогенни по състав, се комбинират в необходимите аналитични раздели (дългосрочни текущи активи, собствен и заемен капитал).

Стабилността на финансовото състояние на предприятието до голяма степен зависи от осъществимостта и правилността на инвестирането на финансови ресурси в активи.

По време на функционирането на предприятието стойността на активите и тяхната структура претърпяват постоянни промени. Най-общата представа за качествените промени, настъпили в структурата на средствата и техните източници, както и динамиката на тези промени, може да се получи с помощта на вертикален и хоризонтален анализ на отчетността.

Вертикален анализ показва структурата на средствата на предприятието и техните източници. Вертикалният анализ ни позволява да преминем към относителни оценки и да извършим икономически сравнения на икономическите показатели на предприятията, които се различават по количеството на използваните ресурси, за да изгладим влиянието на инфлационните процеси, които изкривяват абсолютните показатели на финансовите отчети.

Хоризонтален анализ отчитането се състои в изграждането на една или повече аналитични таблици, в които абсолютните показатели се допълват от относителни темпове на растеж (намаление).Степента на агрегиране на показателите се определя от анализатора. По правило основните темпове на растеж се вземат за няколко години (съседни периоди), което позволява да се анализират не само промените в отделните показатели, но и да се прогнозират техните стойности.

Критерии качествени промениИмущественото състояние на предприятието и степента на тяхната прогресивност включват такива показатели като:

размера на икономическите активи на предприятието;

дял на активната част от ДМА;

степен на износване;

дял на бързо продаваемите активи;

дял на наетите ДМА;

дял на вземанията и др.

Формулите за изчисляване на тези показатели са дадени в Приложение 2.

Нека разгледаме тяхната икономическа интерпретация.

Дял на активната част от ДМА.Активната част на дълготрайните активи се отнася до машини, съоръжения и транспортни средства. Нарастването на този показател в динамика обикновено се счита за благоприятна тенденция.

Степен на износване.Показателят характеризира дела на стойността на дълготрайните активи, които остават да бъдат отписани като разходи в следващите периоди. Коефициентът обикновено се използва в анализа като характеристика на състоянието на дълготрайните активи. Добавянето на този показател към 100% (или единица) е коефициентът пригодност.Коефициентът на амортизация зависи от възприетата методика за изчисляване на амортизационните отчисления и не отразява напълно действителната амортизация на дълготрайните активи. По същия начин коефициентът на полезност не предоставя точна оценка на текущата им стойност. Това се дължи на редица причини: темпът на инфлация, състоянието на пазара и търсенето, правилността на определяне на полезния живот на дълготрайните активи и др. Но въпреки недостатъците и условността на показателите за износване и експлоатационна годност, те имат определено аналитично значение. Според някои оценки степента на износване над 50% се счита за нежелана.

Оценка на финансовото състояние

Финансовото състояние на предприятието може да се оцени от гледна точка на краткосрочни и дългосрочни перспективи. В първия случай критериите за оценка на финансовото състояние са ликвидността и платежоспособността на предприятието, т.е. способността за своевременно и пълно извършване на плащания по краткосрочни задължения.

Говорейки за ликвидност на предприятието, те означават наличие на оборотен капитал в размер, теоретично достатъчен за погасяване на краткосрочни задължения, дори и в нарушение на условията за погасяване, предвидени в договорите.

Платежоспособностозначава, че предприятието разполага с парични средства и парични еквиваленти, достатъчни за плащане на дължимите сметки, изискващи незабавно погасяване. По този начин основните признаци на платежоспособност са: а) наличието на достатъчно средства по текущата сметка; б) липса на просрочени задължения.

Размерът на собствения оборотен капитал.Характеризира онази част от собствения капитал на предприятието, която е източник за покриване на неговите текущи активи (т.е. активи с оборот по-малък от една година). Това е изчислителен показател, който зависи както от структурата на активите, така и от структурата на източниците на средства. Показателят е особено важен за предприятия, занимаващи се с търговска дейност и други посреднически операции. При равни други условия нарастването на този показател в динамика се счита за положителна тенденция. Основният и постоянен източник на увеличаване на собствения капитал е печалбата. Необходимо е да се прави разлика между „оборотен капитал” и „собствен оборотен капитал”. Първият показател характеризира активите на предприятието (II раздел на активите на баланса), вторият - източниците на средства, а именно частта от собствения капитал на предприятието, считана за източник на покритие на текущите активи. Размерът на собствения оборотен капитал е числено равен на превишението на текущите активи над текущите задължения. Възможна е ситуация, когато стойността на текущите пасиви надвишава стойността на текущите активи. Финансовото състояние на предприятието в този случай се счита за нестабилно; необходими са незабавни мерки за коригирането му.

Текущото съотношение.Дава обща оценка на ликвидността на активите, показвайки колко рубли текущи активи представляват една рубла текущи задължения. Логиката за изчисляване на този показател е, че дружеството изплаща краткосрочни задължения предимно за сметка на текущите активи; следователно, ако текущите активи надвишават текущите задължения, може да се счита, че предприятието работи успешно (поне на теория). Стойността на индикатора може да варира в зависимост от индустрията и вида на дейността, като разумното му нарастване в динамиката обикновено се счита за благоприятна тенденция. В западната счетоводна и аналитична практика се дава долната критична стойност на показателя - 2; това обаче е само ориентировъчна стойност, указваща реда на показателя, но не и точната му нормативна стойност.

Коефициент на абсолютна ликвидност (платежоспособност).е най-строгият критерий за ликвидността на предприятието и показва каква част от краткосрочните заети задължения могат да бъдат погасени незабавно при необходимост. Препоръчителната долна граница на показателя, дадена в западната литература, е 0,2. Тъй като разработването на индустриални стандарти за тези коефициенти е въпрос на бъдещето, на практика е желателно да се анализира динамиката на тези показатели, като се допълват сравнителен анализналични данни за предприятия с подобна насоченост на икономическата си дейност.

Делът на собствения оборотен капитал в покриването на материалните запаси.Характеризира тази част от себестойността на материалните запаси, която се покрива от собствения оборотен капитал. Традиционно е от голямо значение при анализа на финансовото състояние на търговските предприятия; препоръчителната долна граница на индикатора в този случай е 50%.

Финансова стабилност в дългосрочен план се характеризира следователно със съотношението на собствените и привлечените средства. Този показател обаче дава само обща оценка на финансовата стабилност. Поради това в световната и родна счетоводна и аналитична практика е разработена система от показатели.

1. Коефициент на финансова независимост (автономия) - характеризира каква част от активите се формира от собствените средства на предприятието:

2. Коефициент на финансова зависимост:

Това е обратният показател на коефициента на финансова независимост. Той показва колко активи са на рубла собствен капитал. Ако стойността му е 1, то това означава, че всички активи на предприятието се формират само от собствения му капитал. Стойността му от 1,5 показва, че на всеки 1,5 рубли, инвестирани в активи, има 1 рубла. собствени средства и 0,5 rub. взети назаем Увеличаването на дела на привлечените средства при формирането на активите на организацията е признак за повишена финансова нестабилност на предприятието и увеличаване на степента на неговите финансови рискове.

3. Коефициентът на устойчиво финансиране характеризира каква част от активите на баланса се формират от устойчиви източници. Ако предприятието не използва дългосрочни заеми и заеми, тогава стойността му ще съвпадне със стойността на коефициента на финансова автономност. Изчислява се, както следва:

където DZL е дългосрочен лизингов дълг (стр. 144 f. 5).

4. Коефициент на текуща задлъжнялост - показва каква част от активите се формират от краткосрочни привлечени ресурси:

където DZL е дългосрочен дълг по лизингови плащания (ред 144 f.5).

5. Коефициент на покритие на запасите със собствен капитал - показва дела на собствения капитал във формирането на материалните резерви на предприятието:

6. Коефициентът на осигуреност на материалните запаси с планирани източници на покритие - показва дела на собствения капитал, банковите заеми и търговския кредит от доставчици при формирането на материалните запаси на предприятието:

7. Коефициент на абсолютна ликвидност - характеризира каква част от краткосрочните задължения могат да бъдат погасени с помощта на свободни парични средства и краткосрочни финансови инвестиции:

където DFV са дългосрочни финансови инвестиции (ред 080 + ред 091 + ред 101 + ред 102 + + ред 111 f.5).

DZL - дългосрочен дълг по лизингови плащания (л. 144 е. 5).

8. Коефициент на бърза (бърза) ликвидност - характеризира каква част от краткосрочните задължения могат да бъдат погасени за сметка на абсолютно ликвидни и бързо реализируеми активи на предприятието, които включват парични средства, краткосрочни финансови инвестиции, краткосрочни вземания, изпратени стоки, данъци върху придобити активи:

9. Коефициент на покритие на дълга със собствен капитал (коефициент на платежоспособност) - характеризира степента, в която задълженията на компанията са покрити от собствения капитал:

10. Коефициент на финансов ливъридж (съотношение на заемни средства към собствен капитал) - характеризира степента на финансов риск:

При определяне на нормативната му стойност е необходимо да се изхожда от действителната структура на активите, скоростта на техния оборот и общоприетите подходи за тяхното финансиране.

11. Темпът на нарастване на собствения капитал характеризира скоростта на нарастване на собствения капитал. Желателно е темпът на растеж на собствения капитал да бъде по-висок от темпа на растеж на общите активи. Изчислява се чрез съотношението на размера на собствения капитал в края на периода към размера на собствения капитал в началото на периода:

където SK е размерът на собствения капитал съгласно раздел III от баланса минус дълга на учредителите за вноски в уставния капитал (страница 241 от баланса).

Подробно обяснение на факторите за промяна на размера на собствения капитал може да се получи от данните, дадени във форма 3 „Отчет за промените в капитала“.

12. Коефициентът на устойчив икономически растеж (отношението на увеличението на неразпределената (натрупаната) печалба през отчетния период към размера на собствения капитал в началото на периода) - отразява увеличението на собствения капитал поради печалбата на предприятието:

Увеличаването на нивото му показва укрепване на финансовото състояние на предприятието.

Оценка на бизнес дейността

степента на изпълнение на плана (създадена от по-висша организация или независимо) по отношение на основните показатели, осигуряващи определените темпове на тяхното нарастване;

ниво на ефективност при използването на ресурсите на предприятието.

T pb > T r > T ak >100%,

където T pb > T r -, T ak - съответно скоростта на промяна на печалбата, продажбите, авансовия капитал (Bd).

Оборотът се оценява чрез съпоставяне на средните салда на краткотрайните активи и техния оборот за анализирания период. Оборотите при оценка и анализ на текучеството са:

за материални запаси – разходи за производство на продадена продукция;

за вземания - продажби на продукти по банков път (тъй като този показател не се отразява в отчетността и може да бъде идентифициран от счетоводните данни, на практика често се заменя с показател приходи от продажби).

Нека дадем икономическа интерпретация на показателите за оборот:

оборот в оборотипосочва средния брой обороти на средствата, инвестирани в активи от този вид през анализирания период;

оборот в днипоказва продължителността (в дни) на един оборот на средствата, инвестирани в активи от този тип.

Коефициент на устойчивост на икономическия растеж.Показва средната скорост, с която едно предприятие може да се развива в бъдеще, без да променя вече установената връзка между различните източници на финансиране, производителността на капитала, рентабилността на производството, дивидентната политика и др.

В допълнение, следните показатели, широко използвани в световната практика, могат да се използват за оценка на бизнес дейността:

1. Коефициентът на оборот на общия капитал, инвестиран в активите на предприятието: съотношението на нетните приходи от плащане (положителен паричен поток) към средния годишен размер на активите на предприятието - характеризира интензивността на използване на капитала:

Данните за размера на положителния паричен поток (PCF) могат да бъдат получени от отчета за паричните потоци или определени косвено:

RAP = Приход (по пратка) ±

± Промяна във вземанията ±

± Промяна в салдата на получените аванси

от купувачи и клиенти

При определяне на средната стойност на активите, дългът на учредителите за вноски в уставния капитал трябва да бъде изключен от общата валута на баланса (стр. 241).

2. Коефициентът на оборот на текущите активи на предприятието (съотношението на нетните приходи от плащания към средната стойност на текущите активи) - характеризира скоростта на оборот на капитала, инвестиран в текущи активи:

При определяне на средната стойност на текущите активи от общата им сума е необходимо да се изключи дългът на учредителите за вноски в уставния капитал (стр. 241).

3. Продължителността на оборота на капитала (обща, циркулираща, включително в запаси от суровини и материали, незавършено производство, готова продукция, вземания, парични средства) - показва колко бързо се върти капиталът, използван от предприятието и отделните му елементи в хода от неговите дейности:

4. Периодът на погасяване на задълженията - характеризира състоянието на разплащанията с кредиторите (средно колко дни се погасяват задълженията):

Оценка на рентабилността

Основните показатели на този блок, използвани в страните с пазарна икономика за характеризиране на възвръщаемостта на инвестициите в определен вид дейност, включват възвръщаемост на авансирания капиталИ възвръщаемостта на капитала.Икономическата интерпретация на тези показатели е очевидна - колко рубли печалба представляват една рубла авансов (собствен) капитал.

1. Общата рентабилност на общите активи (съотношението на общия размер на печалбата от всички видове дейности преди плащането на лихви и данъци) - характеризира колко печалба се получава на рубла инвестиран капитал за всички заинтересовани страни: предприятието, кредиторите, държавата и служители на предприятието:

2. Рентабилност на основната (оперативна) дейност - съотношението на размера на печалбата от основната дейност преди плащането на лихви и данъци към средния годишен размер на активите, участващи в основния оперативен процес, тоест в процеса на доставка, производство и продажба на продукти, които не включват незавършено строителство, немонтирано оборудване, наети имоти, дългосрочни и краткосрочни финансови инвестиции, ДДС върху придобити активи, дълг на учредителите за вноски в уставния капитал:

3. Възвръщаемост на собствения капитал (характеризира нивото на рентабилност на собствения капитал) - съотношението на нетната печалба към средния годишен размер на собствения капитал:

При изчисляване на средния размер на собствения капитал следва от общата сума в раздел. III баланс, извадете дълга на учредителите за вноски в уставния капитал (страница 241 от баланса).

4. Възвръщаемост на продажбите (съотношението на брутната печалба от продажбите на продукти към нетните приходи от продажбите на продукти) - характеризира нивото на рентабилност на продукта:

5. Рентабилност на разходите (съотношението на брутната печалба от продажбите на продукти към общата цена на продадените продукти) - характеризира възстановяването на разходите:

След като проучихме динамиката на тези показатели, сравнявайки нивото им със стандартната стойност и данни от други предприятия, можем да направим изводи за промяната във финансовото състояние на предприятието и неговата финансова стабилност.

Оценка на ситуацията на пазара на ценни книжа

Този вид анализ се извършва в компании, регистрирани на фондовите борси и листващи своите ценни книжа там. Анализът не може да се извърши директно върху данни от финансов отчет - необходима е допълнителна информация. Тъй като терминологията за ценните книжа у нас все още не е напълно изградена, посочените наименования на показателите са условни.

Печалба на акция.Това е съотношението на нетната печалба, намалена с размера на дивидентите по привилегированите акции към общия брой обикновени акции. Именно този показател оказва значително влияние върху пазарната цена на акциите. Основният му недостатък в аналитично отношение е пространствената несъпоставимост поради нееднаквата пазарна стойност на акциите на различни компании.

Стойност на акциите.Изчислява се като частното от пазарната цена на акцията, разделено на нейната печалба на акция. Този индикатор служи като индикатор за търсенето на акции на дадена компания, тъй като показва колко инвеститори са готови да платят в момента за една рубла печалба на акция. Относително високият ръст на този показател във времето показва, че инвеститорите очакват по-бърз ръст на печалбата за тази компания в сравнение с други. Този индикатор вече може да се използва в пространствени (междустопански) сравнения. Компаниите, които имат относително висока стойност на коефициента на устойчивост на икономическия растеж, като правило се характеризират с висока стойност на показателя „стойност на акциите“.

Съотношение цена на акциите.Изчислява се чрез съотношението на пазарната цена на дадена акция към нейната балансова цена. Счетоводната цена характеризира дела на собствения капитал на акция. Състои се от номиналната стойност (т.е. стойността, отпечатана върху формуляра на акцията, по която се отчита в акционерния капитал), дела от печалбата от емисията (натрупаната разлика между пазарната цена на акциите към момента на продажбата и тяхната номинална стойност) и дела, натрупан и инвестиран в развитието на печалбата на компанията. Стойност на коефициента на котировка, по-голяма от единица, означава, че потенциалните акционери при закупуване на акция са готови да дадат цена за нея, която надвишава счетоводната оценка на реалния капитал на акция в момента.

В процеса на анализ могат да се използват строго определени факторни модели, които позволяват да се идентифицират и дадат сравнително описание на основните фактори, които са повлияли на промяната в конкретен показател .

Горната система се основава на следната строго определена факторна зависимост:

От представения модел става ясно, че възвръщаемостта на собствения капитал зависи от три фактора: рентабилност на икономическите дейности, производителност на ресурсите и структура на авансирания капитал. Значимостта на избраните фактори се обяснява с факта, че те в известен смисъл обобщават всички аспекти на финансовата и икономическата дейност на предприятието, по-специално финансовите отчети: първият фактор обобщава формуляр № 2 „Печалби и загуби“ Отчет”, вторият - активът на баланса, третият - пасивът на баланса.

Установяване на незадоволителна структура на баланса на предприятието

В момента повечето предприятия в Беларус са в тежко финансово състояние. Взаимните неплащания между стопански субекти, високите данъчни и банкови лихви водят до факта, че предприятията стават неплатежоспособни. Външен признак на неплатежоспособност (фалит) на предприятието е спирането на текущите му плащания и невъзможността да се удовлетворят исканията на кредиторите в рамките на три месеца от датата на падежа им.

Основната цел на извършването на предварителен анализ на финансовото състояние на предприятието е да се обоснове решението за признаване на структурата на баланса като незадоволителна и предприятието като платежоспособно в съответствие със системата от критерии, установена от Инструкцията за анализ и контрол. за финансовото състояние и платежоспособността на стопански субекти от 14 май 2004 г. № 81/128/ 65 (изменен с решение на Министерството на финансите на Република Беларус, Министерството на икономиката на Република Беларус и Министерството на статистическия анализ на Република Беларус от 27 април 2007 г. № 69/76/52). Основните източници на анализ са ф. № 1 „Баланс на предприятието”, ф. № 2 „Отчет за печалбите и загубите“.

Основата за признаване на структурата на баланса на предприятието като незадоволителна и предприятието като несъстоятелно е едно от следните условия:

Коефициентът на текуща ликвидност в края на отчетния период е под нормативната стойност; (ДА СЕ tl ) ;

Коефициентът на собствения капитал в края на отчетния период е под стандартната стойност. (ДА СЕ oss ) .

Коефициент на текуща ликвидност (характеризира степента, в която краткосрочните задължения са покрити от текущите активи на компанията). Съгласно Инструкциите се препоръчва да се изчисли, както следва:

Коефициентът на обезпеченост със собствен оборотен капитал (характеризира каква част от текущите активи се формира за сметка на собствените средства на предприятието, необходими за осигуряване на неговата финансова стабилност). Съгласно Инструкциите стойността му се определя, както следва:

Предприятието се счита за трайно неплатежоспособно, когато има незадоволителна структура на баланса през четирите тримесечия, предшестващи изготвянето на последния баланс, както и наличието към датата на изготвяне на последния баланс на стойност на актива коефициент на покритие на финансови пасиви (К3) над 0,85.

Коефициентът на покритие на активите на финансовите пасиви (K3) характеризира способността на организацията да изплати финансовите си задължения след продажбата на активите. Нивото му се определя от съотношението на всички (дългосрочни и краткосрочни) задължения на организацията към общата стойност на имуществото (активи):

Коефициентът на покритие на активите за просрочени финансови задължения, който характеризира способността на предприятието да изплати просрочени финансови задължения чрез продажба на имущество (активи), допълва предишния показател. Изчислява се чрез съотношението на просрочените финансови задължения на предприятието (дългосрочни и краткосрочни) към общата стойност на имуществото (активи):

където KFOpr - просрочени краткосрочни финансови задължения (формуляр 5 "Приложение към баланса", колона 6, страница 150 плюс просрочени задължения по краткосрочни заеми и заеми);

DFOpr - дългосрочни просрочени задължения (формуляр 5 "Приложение към баланса", колона 6, стр. 140 плюс просрочени задължения за дългосрочни заеми и заеми);

VB - валута на баланса (ред 300 или 600 минус ред 241).

Основният показател, характеризиращ наличието на реална възможност за предприятието да възстанови (или загуби) своята платежоспособност в рамките на определен период, е коефициентът на възстановяване (загуба) на платежоспособност.

Коефициент на възстановяване на платежоспособността ДА СЕ слънцесе определя като съотношението на прогнозния коефициент на текуща ликвидност към неговия стандарт. Очакваният коефициент на текуща ликвидност се определя като сбор от действителната стойност на коефициента на текуща ликвидност в края на отчетния период и промяната в стойността на този коефициент между края и началото на отчетния период по отношение на периода за възстановяване на платежоспособността:

Където ДА СЕ NTL- стандартна стойност на коефициента на текуща ликвидност,

ДА СЕ NTL = - период на възстановяване на платежоспособността (брой месеци);

T - отчетен период, месеци.

Където T при- период на загуба на платежоспособност на предприятието, месеци.

4. Критично финансово състояние.

Тази ситуация означава, че компанията не може да плати на кредиторите си навреме. В условията на пазарна икономика, ако ситуацията се повтаря хронично, предприятието трябва да бъде обявено в несъстоятелност.

За оценка на финансовата стабилност се използва метод за изчисляване на трикомпонентен показател за вида на финансовото състояние.

За характеризиране на източниците на формиране на запасите и разходите се използват показатели, отразяващи различни видове източници.

1) Наличие на собствен оборотен капитал (SOC), дефиниран като разлика между собствения капитал и стойността на нетекущите активи.

2) Наличие на собствени и дългосрочно привлечени (ДП) източници за формиране на резерви и разходи (СОС + ДП).

3) Наличие на собствени, дългосрочни и краткосрочни (КП) източници за формиране на резерви и разходи (СОС + ДП + КП).

Три показателя за наличието на източници на формиране на резерви и разходи (ZiZ) съответстват на три показателя за осигуряване на резерви и разходи с източници на формиране:

1. Излишък (+) или недостиг (-) на собствен оборотен капитал (F s):

± F s = SOS – ZiZ (2.17)

2. Излишък (+) или дефицит (-) на собствени и дългосрочни заети източници на формиране на резерви и разходи (F t):

± F t = (SOS + DP) – ZiZ (2.18)

3. Излишък (+) или дефицит (-) от общата сума на основните източници за формиране на резерви и разходи (F o):

± F o = (SOS + DP + KP) – ZiZ (2.19)

Използвайки тези показатели, можете да определите трикомпонентен индикатор за вида на финансовото състояние.

Има четири вида финансови ситуации:

1. Абсолютната независимост на финансовото състояние отговаря на следните условия: Ф с ≥ 0; F t ≥ 0; F o · 0; трикомпонентен индикатор за вида на ситуацията:

S = (1,1,1) (2,20)

2. Нормална независимост на финансовото състояние, което гарантира платежоспособност:

F s< 0; Ф т ≥ 0; Ф о ≥ 0, то есть S = {0,1,1} (2.21)

3. Нестабилно финансово състояние, свързано с нарушение на платежоспособността, но при което все още е възможно да се възстанови балансът чрез попълване на източници на собствени средства (намаляване на вземанията, ускоряване на оборота на запасите):

F s< 0; Ф т < 0; Ф о >0; тоест S = (0,0,1) (2.22)

4. Кризисно финансово състояние, при което предприятието зависи изцяло от заемни източници на финансиране. Собственият капитал и дългосрочните и краткосрочните кредити и заеми не са достатъчни за финансиране на оборотен капитал, т.е. попълването на материалните запаси идва от средства, генерирани в резултат на погасяване на задълженията, S = (0,0,0).

За да определим вида на финансовата стабилност, нека анализираме динамиката на източниците на средства, необходими за формирането на резерви в таблицата.

Таблица 2.11 - Показатели за типа финансова стабилност

Индикатори	В началото на периода	В края на периода	Промени
Индикатори	В началото на периода	В края на периода	хиляда търкайте.	%
1	2	3	4	5
1. Източници на собствени средства	3534015	4599513	1065498	30
2. Нетекущи активи	6095813	8706995	2611182	43
3. Наличие на собствен оборотен капитал (колона 1-колона 2)	2561798	4107482	1545684	60
4. Дългосрочни заеми и заеми	1000000	377097	-622803	-62,2
5. Наличие на собствени и дългосрочно привлечени средства за формиране на резерви (колона 3 + колона 4)	3561798	4484579	922781	26
6. Краткосрочни заеми и заеми	135683	1119982	984299	725
7. Общата стойност на основните източници на средства за покриване на материални запаси и разходи (колона 5 + колона 6)	3697481	5604561	1907080	51,5
8. Материални запаси и разходи	740525	1290014	549489	74,2
9. Излишък (+), липса (-) на собствен оборотен капитал за покриване на материални запаси и разходи (колона 3 - колона 8)	(2561798-740525)	(4107482-1290014)	996195	55
10. Излишък (+), недостиг (-) на собствен оборотен капитал и дългосрочно привлечени средства за покриване на материални запаси и разходи (колона 5 - колона 8)	(3561798-740525)	(4484579-1290014)	373292	13,2
11. Излишък (+), недостиг (-) от общата сума на източниците на средства за покриване на материални запаси и разходи (колона 7 - група 8)	(3697481-740525)	(5604561-1290014)	1357591	46
12. Трикомпонентен показател за типа финансова стабилност	(1,1,1)	(1,1,1)

Както показват данните от таблицата, както в началото, така и в края на анализирания период предприятието няма недостиг на собствени и привлечени източници на средства за формиране на резерви и следователно принадлежи към първия тип - абсолютно финансово независимо предприятие.

Платежоспособността характеризира способността на предприятието своевременно да погасява задълженията си за плащане в брой. По този начин предприятието е платежоспособно при наличието на свободни парични средства, достатъчни за изплащане на съществуващи задължения.

Едно предприятие може да бъде платежоспособно при липса на необходимото количество свободни парични средства, ако е в състояние да продаде текущите си активи, за да плати на кредиторите.

В практиката на финансовия анализ се прави разлика между текуща и дългосрочна платежоспособност. Дългосрочната платежоспособност се отнася до способността на предприятието да плаща своите дългосрочни задължения. Способността на предприятието да изплаща своите краткосрочни задължения характеризира текущата му платежоспособност.

Балансът се използва за оценка на платежоспособността на предприятието.

Коефициентът на абсолютна ликвидност (K al) се определя от съотношението на най-ликвидните активи - парични средства (CD) и краткосрочни финансови инвестиции (SFI) към размера на краткосрочните дългови задължения по формулата:

K al = (DS + KFV) / KDO (2,23)

Коефициентът на абсолютна (бърза) ликвидност показва каква част от текущия дълг може да бъде изплатена в близко бъдеще. Редица автори препоръчват нормална граница на този показател в рамките на 0,2 - 0,5.

Коефициентът на бърза или критична ликвидност (K cl) се определя от съотношението на сумата на най-ликвидните средства и бързо продаваемите активи - краткосрочни вземания (SR) и други текущи текущи активи (TA pr) - към сумата на краткотрайните активи. -срочни дългови задължения по формулата:

K cl = (DS + KFV + DZ + TA pr) / KDO (2,24)

Този показател характеризира тази част от текущите задължения, които могат да бъдат погасени не само от парични средства, но и от очаквани приходи за изпратени продукти, извършена работа или предоставени услуги.

Коефициентът на критична ликвидност отразява прогнозираните платежни способности на предприятието, при условие че се извършват навременни разплащания с длъжниците. Препоръчителната стойност на този показател е 0,8 - 1.

Коефициентът на текуща ликвидност (Ktl) или общият коефициент на покритие е равен на съотношението на стойността на всички текущи текущи активи (TA) към размера на краткосрочните дългови задължения:

K tl = TA / KDO (2,25)

Коефициентът на текуща ликвидност характеризира очакваната платежоспособност на предприятието за период, равен на средната продължителност на един оборот на всички текущи активи. Той показва платежоспособността на предприятието, при условие не само навременни разплащания с длъжници и продажба на готови продукти, но и в случай на продажба на други елементи на материалния оборотен капитал.

Условната нормативна стойност на коефициента варира от 1,5 до 2.

В световната практика на пазарните отношения оптималното съотношение е 1: 2, тоест за осигуряване на минимална инвестиционна гаранция за всяка рубла краткосрочен дълг има две рубли оборотен капитал. Коефициентите, характеризиращи платежоспособността и ликвидността на предприятието, са дадени в таблица 2.12.

Таблица 2.12 – Анализ на показателите за ликвидност

	Индикатори	Към началото		отклонение
1	Изходни данни за изчисление:
2	Парични средства, хиляди рубли.	139959	129114	-10845
3	Краткосрочни финансови инвестиции, рубли.	84	1422	1338
4	Общо най-ликвидните активи, rub.	140043	130536	-9507
5	Активи за бърза продажба (краткосрочни вземания), рубли.	715250	885424	170174
6	6 Общо най-ликвидните и бързо продадени активи, руб.	855293	1015960	160667
7	Бавно реализираеми активи (материални запаси, ДДС), руб.	740525	1290014	549489
8	Общо ликвидни активи, рубли.	1595818	2305974	710156
9	Краткосрочни дългови задължения, руб.	1895031	4065627	2170596
10	Относителни шансове:
11	Коефициент на абсолютна ликвидност (K al)	140043/1895031= 0,07	130536/4065627= 0,03	-0,04
12	Коефициент на критична ликвидност (K cl)	855293/1895031= 0,45	1015960/4065627= 0,25	-0,17
13	Текущо съотношение (K tl)	1595818/1895031= 0,84	2305974/4065627= 0,6	-0,24

Данните от таблицата показват, че дружеството е в несъстоятелност. Коефициентите на ликвидност за отчетния период леко намаляват и са значително под препоръчителните стойности.

Коефициентът на абсолютна ликвидност намалява от 0,07 на 0,04 пункта и показва, че до края на годината 3% от краткосрочните задължения могат да бъдат погасени чрез използване на парични средства и ценни книжа на предприятието. Ако сравним стойността на показателя с препоръчителното ниво (0,2 - 0,3), може да се отбележи, че компанията има недостиг на парични средства за покриване на текущи задължения. Това обстоятелство може да предизвика недоверие към това предприятие от страна на доставчиците на материални и технически ресурси.

Коефициентът на критична ликвидност показва, че в началото на периода краткосрочните дългови задължения са били покрити с 45% от парични средства, ценни книжа и средства за сетълмент. Към края на отчетния период стойността на коефициента намалява с 0,17 пункта и показва, че текущите задължения могат да бъдат погасени от най-ликвидните активи и активите за бърза продажба само с 25%. Освен това изплащането на краткосрочни дългови задължения (текущата платежоспособност на предприятието) до голяма степен зависи от качеството на вземанията и финансовото състояние на длъжника. Като цяло този коефициент може да се нарече прогнозен, тъй като предприятието не може да знае точно кога и в какво количество длъжниците ще изплатят задълженията си, тоест ликвидността на предприятието зависи от тяхната платежоспособност. В нашия пример нивото на коефициента на бърза ликвидност е под препоръчителната стойност (0,8 - 1) и показва, че размерът на ликвидните активи на предприятието не отговаря на изискванията за текуща платежоспособност.

Коефициентът на текуща ликвидност (или коефициентът на покритие) през отчетния период намалява с 0,24, достигайки 0,6 в края на годината. Компанията покрива едва 60% от краткосрочните си дългови задължения с ликвидни активи.

За да илюстрирате представените заключения, можете да използвате графики, чиято конструкция се основава на сравнение на абсолютните суми на ликвидните активи с краткосрочните дългови задължения.

Необходим елемент на финансовия анализ е изследването на резултатите от финансовата и икономическата дейност на предприятието, които се характеризират с размера на печалбата или загубата.

Печалбата е стандартът за успешно функциониране на едно предприятие. Размерът на печалбата зависи от производството, доставките, продажбите и търговската дейност на предприятието. Печалбите се използват за изплащане на задълженията на предприятието към кредитори и инвеститори.

Анализът на финансовите резултати включва оценка на следните показатели за печалба: бруто, печалба от продажби, печалба преди данъци, печалба от обичайна дейност, нетна печалба на предприятието.

Крайният финансов резултат (нетна печалба или загуба) се състои от финансовия резултат от обичайната дейност, както и други приходи и разходи.

Резултатите от анализа се използват за вземане на икономически решения, насочени към ефективно използване на ресурсите, избор на най-добрия вариант за инвестиция, обосноваване на перспективите за развитие на предприятието и др.

Таблица 2.13 – Анализ на динамиката на финансовите резултати на предприятието

Индикатори	Предишен период Хиляди търкайте.	Отчетен период	Промяна (+,-)
Индикатори	Предишен период Хиляди търкайте.	Отчетен период	хиляда търкайте.	%
1	2	3	4	5
1. Печалба (загуба) от продажба на продукти	917850	1187835	269985	29,4
2. Вземане на лихва	1054	2608	1554	147
3. Дължима лихва	67189	187870	120681	180
4.Други приходи от дейността	27359	1183693	1156334	4226
5.Други оперативни разходи	291913	390876	98963	34
6. Приходи от участие в други организации	604	10700	10096	1671
7. Неоперативни приходи	102218	96479	-5739	-6
8.Неработещ	373870	285745	-88125	-23,5
9. Печалба (загуба) до данъчно облагане	316113	1616824	1300711	411
10. Данък общ доход и други подобни	133398	471496	338098	253
11. Печалба (загуба) от обикновени дейности	182715	1145328	962613	526
12. Извънредни приходи	106	546	440	415
13. Извънредни разходи	36	1685	1649	4580
14. Чиста печалба (неразпределена печалба (загуба) за отчетния период)	182785	1144189	961404	525

Таблицата показва, че размерът на печалбата преди данъци се е увеличил четири пъти през отчетната година. Това доведе до съответно увеличение на печалбата, оставаща на разположение на предприятието. В динамиката на финансовите резултати могат да се отбележат следните положителни промени.

Нетният доход расте по-бързо от печалбата от продажби и печалбата преди данъци.

Увеличението на общата печалба се дължи на увеличение на печалбата от продажбата на продукти с 269 985 рубли, или 29,4%, както и намаляване на неоперативните разходи с 88 125 рубли, или 23,5%. В същото време динамиката на финансовите резултати включва и отрицателни промени. През отчетната година в сравнение с предходния период се наблюдава намаление на други неоперативни приходи с 5739 рубли, или 6%.

Нека разгледаме влиянието на факторите върху относителното изменение на размера на облагаемата печалба. Ако промяната в индикатора спомага за увеличаване на печалбите, тогава факторът има положителна стойност и обратно.

1. Влиянието на увеличението на размера на печалбата от продажби върху размера на облагаемата печалба: 269958/316113*100 = + 85,3%.

2. Влиянието на увеличението на други приходи от дейността върху размера на облагаемата печалба: 1156334 /316113 · 100 = + 365%.

3. Влиянието на намалението на неоперативните приходи върху размера на облагаемата печалба: -5739 / 316113 · 100 = - 1,8%.

4. Влияние на увеличението на други оперативни разходи върху размера на облагаемата печалба: 98963 /316113 · 100 = - 31,3%.

5. Влиянието на намаляването на неоперативните разходи върху размера на облагаемата печалба: -88125 / 316113 · 100 = + 28%.

6. Обобщение на факторите: 85,3 + 365 - 1,8 – 31,3 + 28 = 445,2

Резултатите от факторния анализ показаха, че най-голямо влияние върху увеличението на облагаемата печалба има увеличението на печалбата от други приходи от дейността (365%) и размера на печалбата от продажби (85,3%). Отрицателното въздействие върху печалбата се дължи на увеличението на другите оперативни разходи. Следователно намаляването на разходите и увеличаването на доходите са резерви за увеличаване на печалбата на предприятието.

За да се оцени ефективността на използването на ресурсите, изразходвани в производствения процес, се използват показатели за рентабилност.

Показателите за рентабилност характеризират относителната рентабилност или рентабилност на различни области от дейността на предприятието. Те отразяват крайните резултати от бизнеса по-пълно от печалбата, тъй като тяхната стойност показва връзката между ефекта и наличните или използвани ресурси. Индикаторите се измерват в относителни стойности (проценти, коефициенти).

1. Рентабилността на разходите (R s) се характеризира със съотношението на печалбата от продажбата на продукти (P r) към общата себестойност на продадените продукти (C p),%:

R z = (P r / C p) 100%, (2,26)

Коефициентът показва нивото на печалба на 1 рубла изразходвани средства. Изчислява се за предприятието като цяло, неговите отделни подразделения и видове продукти.

2. Възвръщаемостта на продажбите (R p) се измерва чрез отношението на печалбата към обема на продажбите. Обемът на продажбите се изразява чрез приходи от продажба на продукти минус данък добавена стойност, акцизи и подобни задължителни плащания.

В зависимост от показателя за печалба се разграничава рентабилността на продажбите:

а) като съотношение на печалбата от продажбата (P r) към постъпленията от продажбата (R pr), %:

R pr = (P r / V r) · 100%, (2,27)

б) като отношение на облагаемата печалба (P n) към приходите от продажби (R n), %:

R n = (P n / V pv) 100% (2,28)

в) като отношение на нетната печалба (P h) към приходите от продажби (R h), %:

R h = (P h / V r) 100% (2,29)

Възвръщаемостта на продажбите характеризира ефективността на бизнес дейността: показва колко печалба се получава от една рубла продажби. Изчислява се за предприятието като цяло и за отделни видове продукти.

3. Коефициентите на възвръщаемост на капитала се изчисляват чрез отношението на размера на печалбата към средногодишния размер на капитала и неговите компоненти. При изчисляване на коефициентите се използват облагаема печалба (P n) и нетна печалба (P h).

В зависимост от вида на капитала се разграничават показателите за рентабилност. а) Рентабилност на цялото имущество (R и) - като съотношение на облагаемата печалба на предприятието към средната годишна стойност на имуществото на предприятието, %:

R и = (P n /<И>) · 100%, (2,30)

<И>- средната годишна стойност на имуществото на предприятието, определена според данните от балансовия актив като средноаритметично в началото и края на анализирания период, рубли:

<И>= (VB n + VB k) 0,5, (2,31)

VB n, VB k - валута на баланса (обща стойност на имуществото) съответно в началото и края на отчетния период, която е равна на сумата от сумите на раздели I и II на актива на баланса

VB = I r AB + II r AB (2.32)

Коефициентът показва колко парични единици печалба е получило предприятието от единица стойност на имущество (активи), независимо от източниците на набиране на средства.

б) Възвръщаемостта на собствения капитал (R ck) се изчислява чрез съотношението на нетната печалба към средната годишна стойност на собствения (акционерния) капитал, %:

R sk = (P h /<СК>) · 100%, (2,33)

<СК>- средна годишна цена на собствения капитал, дефинирана като средноаритметично на собствените източници на средства на предприятието (общо за третия раздел на пасива на баланса) в началото (SC n) и края (SC k) на анализиран период, рубли:

SK = (SK n + SK k) 0,5 (2,34)

Коефициентът играе важна роля при оценката на нивото на котиране на акциите на акционерните дружества на фондовата борса.

Рентабилността на собствеността се различава от рентабилността на съответния капитал, тъй като в първия случай се оценяват всички източници на финансиране, включително външни, а във втория - само собствените.

Ако заетите средства генерират повече печалба, отколкото плащането на лихви върху този заемен капитал, тогава разликата може да се използва за увеличаване на възвръщаемостта на собствения капитал. Въпреки това, ако възвръщаемостта на активите е по-малка от лихвата, платена върху заемните средства, въздействието на заемните средства върху дейността на предприятието трябва да се оцени отрицателно.

Анализът на показателите за рентабилност се извършва въз основа на данни от финансовата отчетност (формуляри № 1, 2), като се използва аналитична таблица 2.14.

Таблица 2.14 - Динамика на коефициентите на рентабилност

Индикатори	Предишен период	Отчетен период	промяна
Първоначални данни, хиляди рубли.
1.Постъпления (нето) от продажби продукти	6846740	8938445	2091705
2. Пълна цена продадени продукти	5928890	7750610	1821720
3. Печалба от продажби на продукти	917850	1187835	269985
4. Печалба преди данъци	316113	1616824	1300711
5. Чиста печалба	182785	1144189	961404
Коефициенти на рентабилност
6. Рентабилност на разходите, %	917850/5928890*100 =15,4	1187835/7750610*100 = 15,3	-0,1
7. Рентабилност на продажбите върху облагаемата печалба, %	316113/6846740*100 = 4,6	1616824/8938445*100 = 18	13,4
8. Рентабилност на продажбите по печалба от продажби, %	917850/6846740*100 = 13	1187835/8938445*100 = 13	0
9. Рентабилност на продажбите по нетна печалба, %	182785/6846740*100 = 2,6	1144189/8938445*100 = 13	10,4
10. Рентабилност на имуществото, %	316113/6095813*100 = 5	1616824/8706995*100 = 19	14
11.Собствена рентабилност капитал, %	182785/3534015*100 = 5	1144189/4599513*100= 25	20

Тези таблици ни позволяват да направим следните изводи.

Като цяло в предприятието се наблюдава подобрение в използването на имуществото. За всяка рубла средства, инвестирани в активи, компанията получи повече печалба през отчетната година, отколкото през предходния период. Ако по-рано всяка рубла, инвестирана в собственост, донесе почти 5 копейки. пристигна, сега - 19 копейки.

Възвръщаемостта на собствения капитал нараства през отчетния период с 20 процентни пункта. Рентабилността на продажбите по отношение на нетната печалба също се увеличи. Причината за положителните промени в нивото на рентабилност е по-бързият темп на нарастване на печалбата, получена от резултатите от финансово-икономическата дейност (печалба преди данъци) и нетната печалба, в сравнение с темпа на нарастване на стойността на имотите и обема на продажбите. Увеличаването на рентабилността на продажбите може да означава увеличаване на търсенето на продукти и подобряване на тяхната конкурентоспособност.

В същото време се наблюдава спад в нивото на рентабилност на разходите, изчислени чрез печалба от продажби. Коефициентът на възвръщаемост на продажбите, изчислен на базата на облагаемата печалба, е по-висок от нивото на възвръщаемост на продажбите, изчислен на базата на печалбата от продажби.

Във вътрешната икономическа практика се използва система от критерии за определяне на незадоволителна структура на баланса и възможността за възстановяване или загуба на платежоспособността на предприятието.

Показатели за оценка на структурата на баланса са:

Текущото съотношение;

Коефициент на собствени средства.

1. Коефициентът на текуща ликвидност характеризира цялостното осигуряване на предприятието с оборотен капитал за извършване на стопанска дейност и своевременно погасяване на неотложните задължения на предприятието. За изчисляване на коефициента на текуща ликвидност (K 1) се използва формулата:

PA - резултатът от раздел II на актива на баланса;

VP - резултатът от раздел V на пасива на баланса;

630, 640, 650 - съответните пасиви на баланса.

Стандартна стойност K 1 ≥ 2.

2. Коефициентът на собствен капитал характеризира наличието на собствен оборотен капитал на предприятието, което е необходимо за неговата финансова стабилност.

Коефициентът на собствения капитал (K 2) се определя като съотношението на разликата между обема на източниците на собствен капитал (общата сума от раздел III на пасива на баланса) и действителната стойност на нетекущите активи (общата сума на Раздел I от актива на баланса) към действителната стойност на наличния оборотен капитал на предприятието (общата сума от раздел II от баланса) актив на баланса) по формулата:

IIIП - резултатът от раздел III на пасива на баланса;

IA - резултатът от раздел I на актива на баланса;

IIA - резултатът от раздел II на актива на баланса.

Стандартна стойност K 2 ≥ 0,1.

Основата за признаване на структурата на баланса на предприятието като незадоволителна е изпълнението на едно от следните условия:

Текущият коефициент в края на отчетния период е по-малък от 2;

Коефициентът на собствен капитал в края на отчетния период е по-малък от 0,1.

3. Ако структурата на баланса е незадоволителна, за да се провери реалната възможност на предприятието да възстанови своята платежоспособност, коефициентът за възстановяване на платежоспособността се изчислява за период от 6 месеца, определен по формулата:

K 1f - действителната стойност (в края на отчетния период) на коефициента на текуща ликвидност (K 1);

К 1н - стойността на коефициента на текуща ликвидност в началото на отчетния период;

К 1норма - нормативна стойност на коефициента на текуща ликвидност;

K 1норма = 2;

6 - период на възстановяване на платежоспособността в месеци;

T - отчетен период в месеци.

Стандартна стойност K 3 ≥ 1.

Коефициентът на възстановяване на платежоспособността се изчислява, ако поне един от коефициентите K 1, K 2 приеме стойност, по-малка от стандартната.

Коефициентът на възстановяване на платежоспособността, който приема стойност, по-голяма от 1, показва, че предприятието има реална възможност да възстанови своята платежоспособност в близко бъдеще.

Коефициентът на възстановяване на платежоспособността, който приема стойност по-малка от 1, показва, че предприятието в близко бъдеще (в рамките на 6 месеца) няма реална възможност да възстанови платежоспособността.

K 1n = 1666306/1895031 – (10943 + 83084 + 71617) = 0,96

K 1f = 2389253/4065627 – (12047 +78816 +400804) = 0,66

K 2n = 3534015 – 6095813/1666306 = - 1,5

K 2f = 4599513 – 8706995/2389253 = - 1,7

Коефициентите K 1 и K 2 по време на оценката имат стойности под препоръчителното ниво и следователно се изчислява коефициентът на възстановяване на платежоспособността K 3.

K 3 = 0,66 + 6/12 * (0,66 – 0,96)/2 = - 0,405

6 - период на възстановяване на платежоспособността (в месеци), приет за изчисляване;

12 - отчетен период (в месеци) съгласно годишния финансов отчет.

Резултатите от изчисленията са представени в аналитична таблица.

Тези изчисления ни позволяват да направим следните изводи:

1. Коефициентът на текуща ликвидност в края на отчетния период е по-малък от 2, което показва липсата на оборотен капитал за покриване на краткосрочния дълг на предприятието.

2. Коефициентът на собствения капитал към момента на оценка на структурата на баланса е по-малък от 0,1, т.е. предприятието изпитва финансова нестабилност поради липса на собствен капитал за попълване на текущите активи.

3. Предприятието има незадоволителна структура на баланса, тъй като коефициентът на текуща ликвидност и коефициентът на собствения капитал са под стандартните стойности.

4. Коефициентът на възстановяване е по-малък от 1, следователно компанията няма възможност да възстанови платежоспособността в рамките на шест месеца от датата на оценката.

3.1 Концептуален подход за оценка на финансовото състояние на предприятието

Най-важните задачи на финансовото управление на ниво индустриално предприятие включват: оценка на действителното ниво на платежоспособност, оценка на нивото на управление на активите, оценка на степента на зависимост от външни източници на финансиране, както и изчисляване на показатели, характеризиращи промените в ниво на бизнес активност, икономическа и финансова рентабилност.

Изброените задачи са тясно свързани помежду си. Следователно само тяхното системно решение, само техните кумулативни резултати могат да дадат обективна картина на финансовото състояние на предприятието. Висококачествената диагностика на финансовите параметри на предприятието ви позволява да използвате получените данни както за коригиране на съществуващата стратегия за развитие, така и за разработване на нова.

Има различни подходи за извършване на финансов анализ, този проблем може да се разглежда както отвътре в предприятието, така и отвън.

Вътрешният анализ е необходим на самото предприятие, за да планира по-ефективно и управлява дейността си.

При формирането на текущи и дългосрочни планове първо се оценява действителното финансово състояние на предприятието и след това се определя ефектът от предложените стратегии за поведение в бъдеще. По правило задачите, насочени към коригиране на финансовата политика на предприятието, се поставят от неговата администрация. Резултатът от анализа за вътрешния потребител е набор от управленски решения - комбинация от различни мерки, насочени към оптимизиране на производството и продажбите на продуктите на предприятието, като се отчита влиянието на промените в макро- и микроикономическата среда.

Всяко предприятие, като субект на пазарни отношения, взаимодейства с други икономически агенти. Те включват доставчици, потребители, кредитори, инвеститори и др. Проучването на предприятие от трети страни се отнася главно до изпълнението на конкретни планове за това предприятие: придобиване, заемане, сключване и изпълнение на договори. В този случай резултатите от финансовия анализ са предназначени за външни потребители. Организациите, предоставящи кредит, се интересуват преди всичко от анализа на ликвидността на предприятието. Тъй като в момента е възможно да се получат само краткосрочни заеми, най-добрият начин за едно предприятие да изпълни тези задължения може да се оцени чрез анализ на ликвидността. Притежателите на акции на дружеството искат да знаят за нивото на ликвидност, главно за способността му да обслужва дългове, тоест да плаща лихва и да изплаща главницата на заема. Тази способност може да се оцени чрез анализ на капиталовата структура на предприятието, основните източници и използване на средства, рентабилността на предприятието за дълъг период от време и прогнозната оценка на рентабилността в бъдеще. Във връзка с външното управление основният показател е нормата на възвръщаемост на инвестициите в различни активи и ефективността на управлението на тези активи.

Разликите във формулирането на задачите за анализ са свързани с различията в избора на показатели, които определят управленските решения на вътрешните и външните потребители на информация. Разбира се, възможно е да се идентифицират показатели, които са еднакво важни както за външни, така и за вътрешни анализатори (например ликвидност, паричен поток и др.). За всяка от тези групи обаче има специален набор от показатели, които са решаващи при вземане на решение относно въпросното предприятие. По този начин анализът на финансовото състояние на предприятието се предхожда от сигурност от чия гледна точка ще се извършва тази работа.

Основните проблемни въпроси, които възникват и се вземат предвид по време на финансовия анализ на предприятието, са да се идентифицират тенденциите и моделите на развитие на предприятието за изследвания период; определяне на тесните места в производството и степента на тяхното влияние върху финансовото състояние; идентифициране на резерви, които могат да се използват за подобряване на финансовото състояние.

Финансовият анализ включва проучване на финансови отчети, съдържащи се в източници на информация като „Баланс на предприятието“, „Отчет за печалбите и загубите“, „Отчет за капиталовите потоци“, „Информация за разходите за производство и продажби на продукти (работи, услуги), „Информация за наличността и движението на дълготрайни активи (фондове) и други нефинансови активи“, редица други, вътрешни и външни за дадено предприятие.

Изброените финансови отчети изпълняват редица важни функции. Първо, предоставя моментна снимка на средствата и пасивите на даден бизнес към определен момент от време, обикновено в края на годината или тримесечието. Тази форма е известна като баланс. Второ, отчетът за печалбата и загубата съдържа информация за приходите, разходите, данъците и печалбите на предприятието за определено време. Но докато балансът е моментна снимка на финансовото състояние на бизнеса, отчетът за доходите рисува картина на рентабилността на бизнеса за даден период. От тези документи също е възможно да се получи някаква производна информация, например за неразпределената печалба или за източниците на формиране и използване на средства. За да се отговори на въпросите колко средства ще са необходими на предприятието в бъдеще и какво ще причини тази нужда, се използват аналитични инструменти, като изготвяне на отчет за източниците и използването на средствата, данни за паричните потоци.

Изчисляване на производствения капацитет и планиране на производствено-икономическите дейности на OJSC "Obukhovskaya Mine Management Unit"

Изчисленията на производителността на мината са представени под формата на планограма (фиг. 1.) Може да се заключи, че в резултат на изчисляване на производствения капацитет на предприятието не са идентифицирани тесни места в производствения капацитет. Ориз. 1 Производствена способност на мината 3. Производствен план в мината 3.1 Производствен план на въглищната мина във физическо изражение План за производство на въглища по...

Отговорете на въпроса колко правилно предприятието е управлявало финансовите ресурси през периода, предхождащ тази дата. След като анализирахме основните технически и икономически показатели, можем да заключим, че финансовото състояние на Obukhovsky Shchebzavod LLC принуждава ръководството да предприеме спешни мерки за подобряването му. Методологията за анализ на финансовото състояние на предприятието включва...

В нивото на изразяване на блока от външни условия, блока на потребността и блока на вътрешния филтър в структурата на мотива. Фигурата също така ясно показва наличието на характеристики в структурата на мотивацията за професионалната дейност на миньорите. Подземните работници се характеризират с преобладаване на външни мотиви. Коефициент на корелация на Спирман [– 0,77]; Коефициент на корелация на Пиърсън [– 0,78]), тоест връзката...