Теза

Тема на дипломната работа:

Анализ и оценка на финансовите дейности на организацията (на примера на Prospekt LLC)

Въведение

1. Теоретични основи за анализа и оценката на финансовата дейност на организацията

1.1 Стойността и информационната подкрепа на анализа на финансовите дейности на организацията

1.2 Задачите за анализиране и оценка на финансовата дейност на организацията

1.3 Рентабилност и печалба като показатели за ефективност на организацията

2. Анализ и оценка на финансовата дейност на Prospekt LLC

2.1 Организационни и икономически характеристики на Prospekt LLC

2.2 Анализ на финансовите резултати на организацията

2.3 Оценка на финансовите резултати на организацията

3. Подобряване на финансовата дейност на Prospekt LLC

3.1 Начини за финансово възстановяване на организацията

Заключение

Библиография

IN провеждане

Днес етапът на бързо развитие на пазара практически е отминал и започва нов етап на икономическите отношения, когато успехът на организацията до голяма степен зависи от изкуството да се управлява.

Важна роля в изпълнението на тази задача се отдава на анализа и диагностиката на финансово-стопанската дейност на организациите. С тяхна помощ се разработва стратегия и тактика за развитие на организацията, обосновават се планове и управленски решения, се наблюдава тяхното изпълнение, идентифицират се резерви за повишаване на ефективността на производството и се оценява работата на организацията, нейните подразделения и служители . Съвременният лидер трябва да познава добре не само общите закономерности и тенденции в развитието на икономиката при прехода към пазарни отношения, но и фино да разбира проявите на общи, специфични и частни икономически закони в практиката на своята организация, да забелязва своевременно тенденциите. и възможности за подобряване на производствената ефективност. Той трябва да владее съвременни методи на икономически изследвания, методи на систематичен, цялостен икономически анализ, умение за точен, навременен, цялостен анализ на резултатите от икономическата дейност.

Управлението на организация въз основа на анализа на финансовата дейност е възможно, ако ръководството на организацията наистина знае нейните възможности и това е възможно само след анализ на производствените и икономически дейности, тъй като помага за обосноваване на планове и управленски решения, идентифициране на резерви за повишаване на ефективността на производството и в резултат на това разработване на стратегия и тактика за развитие на организацията. В тази връзка изследването на основите на анализа на финансовата дейност е особено актуално днес.

Актуалността на избраната тема се потвърждава и от факта, че преобладаващото мнозинство от директорите на местни организации имат висше образование в областта на "техническите" науки, където са специалисти, чиято квалификация е многократно по-висока от световното ниво. В същото време в областта на икономиката, а именно в областта на управлението на организация в пазарна икономика, те нямат необходимата теоретична или практическа база.

Анализът на финансовите и икономически дейности е връзката между счетоводството и вземането на управленски решения. При това счетоводната му информация подлежи на аналитична обработка: прави се сравнение на постигнатите резултати от дейностите с данни за минали периоди от време, с показатели на други организации и средни за индустрията; определя се влиянието на различни фактори върху резултатите от икономическата дейност; идентифицират се недостатъци, грешки, неизползвани възможности, перспективи и пр. Чрез анализа на дейността на организацията се постига разбиране и разбиране на информацията. Въз основа на резултатите от анализа се разработват и обосновават управленски решения. Икономическият анализ предшества решенията и действията, обосновава ги и е в основата на научното управление на производството, повишава неговата ефективност.

Следователно икономическият анализ може да се разглежда като дейност за изготвяне на данни, необходими за научното обосноваване и оптимизиране на управленските решения.

Голяма роля се отделя на анализа при определяне на използването на резервите за подобряване на ефективността на организацията. Той насърчава рационализиране, икономично използване на ресурсите, идентифициране и внедряване на най-добри практики, научна организация на труда, ново оборудване и производствена технология, предотвратяване на ненужни разходи, недостатъци в работата и др. В резултат на това се засилва икономиката на организацията, повишава се ефективността на нейната дейност.

Следователно анализът на финансово-икономическите дейности на организацията е не само за оценка на изпълнението на плановете и установяване на постигнатите резултати, но и за идентифициране на вътрешни резерви и намиране на начини за по-доброто им използване.

От друга страна, когато се анализира организация, се вземат предвид финансовите резултати от дейността на организацията, които се характеризират с размера на получената печалба и нивото на рентабилност. Колкото по-голям е размерът на печалбата и колкото по-високо е нивото на рентабилност, толкова по-ефективно функционира организацията, толкова по-стабилно е нейното финансово състояние. Следователно търсенето на резерви за увеличаване на печалбите и рентабилността е една от основните задачи във всяка бизнес сфера. Голямо значение в процеса на управление на финансовите резултати се отдава на икономическия анализ.

Целта на заключителната квалификационна работа е да се изучат съществуващите теоретични методи за анализ на финансовата дейност на организация, представяйки ясна и разбираема методология за анализ на управлението на организация въз основа на анализ на финансовите дейности, както и разработване на мерки и практически препоръки за оптимизиране на финансовото състояние и подобряване на финансовите резултати по отношение на конкретна организация, които могат да послужат както като методическа, така и като практическа основа за управление на организация.

Тази цел на работата е дефинирана обективно: тя е от особено значение за Русия. Всъщност, ако не се докоснем до анализа на вътрешнополитическото положение на нашата държава, можем да кажем, че Руската федерация е потенциално една от най-богатите страни в света. Практиката показва, че един от определящите фактори, възпрепятстващи икономическото развитие на страната, е недостатъчно високото ниво на квалификация на управленските служители на местни организации в областта на икономиката.

В съвременните икономически условия съвременният ръководител на организацията трябва да притежава уменията не само да управлява екип, не само да управлява производството, но и да бъде специалист в областта на финансовото управление на организацията.

Основните цели на тази работа са, както следва:

Да разкрие значението и информационната подкрепа на анализа на финансовата дейност на организацията;

Да разкрие задачите за анализ и оценка на финансовата дейност на организацията;

Да се ​​характеризират понятията рентабилност и печалба като основни показатели за ефективност на организацията;

Извършете анализ на финансовата дейност на Prospekt LLC;

Извършване на оценка на финансовата дейност на организацията;

Разработване на начини за финансово възстановяване на организацията;

Очертайте перспективите за финансовата дейност на организацията.

Обект на изследване в тази статия е търговската организация Prospekt LLC.

Предмет на изследването са финансовите аспекти (финансово състояние и финансови резултати) на дейността на организацията за отчетния период от 2006 до 2007 година.

1. Теоретични основи за анализа и оценката на финансовата дейност на организацията

1.1 Стойността и информационната подкрепа на анализа на финансовите дейности на организацията

Финансовият анализ е съществен елемент от финансовото управление и одита. Почти всички потребители на финансови отчети на организации използват методите на финансов анализ, за ​​да вземат решения за оптимизиране на своите интереси.

Собствениците анализират финансовите отчети, за да увеличат възвръщаемостта на капитала, да осигурят стабилност на подобрението на фирмата. Кредиторите и инвеститорите анализират финансовите отчети, за да сведат до минимум рисковете си по заеми и депозити. Твърдо можем да кажем, че качеството на взетите решения зависи изцяло от качеството на аналитичната обосновка на решението.

През последните години се появиха много сериозни и актуални публикации за финансови анализи. Активно се усвоява чуждестранен опит във финансовия анализ и управлението на организации, банки, застрахователни организации и др. В същото време трябва да се отбележи, че наличието на голям брой интересни и оригинални публикации по различни аспекти на финансовия анализ не намалява нуждата и търсенето на специална методологическа литература, в която сложна логически последователна процедура на финансов анализ би да бъдат възпроизвеждани стъпка по стъпка.

Привеждането на формите на финансовите отчети в съответствие с изискванията на международните стандарти налага използването на нов метод за финансов анализ, отговарящ на условията на пазарната икономика. Такава техника е необходима за разумен избор на бизнес партньор, определяне на степента на финансова стабилност на организацията, оценка на бизнес активността и ефективността на предприемаческата дейност.

Основният (а в някои случаи и единствен) източник на информация за финансовата дейност на бизнес партньор са финансовите отчети, които станаха публични. Отчитането на организациите в пазарна икономика се основава на обобщение на финансови счетоводни данни и е информационна връзка, която свързва организациите с обществото и бизнес партньорите, ползватели на информация за дейността на организацията.

Субекти на анализ са пряко и косвено потребители на информация, интересуващи се от дейността на организацията.

Първата група потребители включва собствениците на средствата на организацията, кредитори (банки и др.), доставчици, клиенти (купувачи), данъчни органи, персонал и ръководство на организацията.

Всеки обект на анализ изучава информация въз основа на своите интереси. И така, собствениците трябва да определят увеличаването или намаляването на дела на собствения капитал и да оценят ефективността на използването на ресурсите от администрацията на организацията; кредитори и доставчици - възможността за удължаване на заема, кредитни условия, гаранции за погасяване на кредита; потенциални собственици и кредитори - рентабилността на влагането на капитала им в организацията.

Трябва да се отбележи, че само ръководството (администрацията) на организацията може да задълбочи анализа на отчитането, използвайки производствени счетоводни данни като част от анализа на управлението, извършен за целите на управлението.

Втората група потребители на финансови отчети са обект на анализ, които, въпреки че не се интересуват пряко от дейността на организацията, са задължени по договор да защитават първата група потребители на отчети. Това са одиторски фирми, консултанти, правни борси, преса, асоциации, синдикати.

В определени случаи за постигане на целите на финансовия анализ не е достатъчно да се използват само финансови отчети. Отделни потребителски групи, като ръководство и одитори, имат възможност да включват допълнителни източници (производствени и финансови счетоводни данни). Въпреки това, по-често годишните и тримесечните отчети са единственият източник на външен финансов анализ.

Методологията на финансовия анализ се състои от три взаимосвързани блока:

Анализ на финансовото представяне на организацията;

Анализ на финансовото състояние;

Анализ на ефективността на финансово-стопанските дейности.

Основен източник на информация за анализ на финансовото състояние е балансът на организацията (формуляр № 1 на годишна и тримесечна отчетност). Неговото значение е толкова голямо, че анализът на финансовото състояние често се нарича анализ на баланса. Източник на данни за анализа на финансовите резултати е отчетът за финансовите резултати и тяхното използване (Образец № 2 на годишно и тримесечно отчитане). Източник на допълнителна информация за всеки един от блоковете на финансовия анализ е приложението към счетоводния баланс (Образец № 5 от годишния отчет).

В съответствие с Методическите препоръки относно процедурата за формиране на показатели на финансовите отчети на организацията, одобрени със заповед на Министерството на финансите на Руската федерация от 20 юни 2000 г. № 60n, финансовите отчети трябва да включват данни, необходими за формиране на надеждно и пълно представяне; относно финансовото състояние на организацията, финансовите резултати от нейната дейност и промените във финансовото й състояние. В случай, че се разкрият недостатъчни данни за формиране на пълна картина на финансовото състояние на организацията, финансовите отчети на организацията включват подходящи допълнителни показатели и обяснения. В същото време трябва да се гарантира неутралността на информацията, съдържаща се във финансовите отчети, т.е. едностранно удовлетворяване на интересите на едни групи заинтересовани потребители на финансови отчети пред други е изключено. Данните на финансовите отчети на организацията трябва да включват показателите за изпълнение на всички клонове, представителства и други поделения.Последователността и сложността на информацията, съдържаща се във финансовите отчети, е следствие от следните изисквания за изготвянето му:

Пълнота на отразяване в счетоводството за отчетната година на всички стопански операции, извършени през текущата година;

Правилността на приписването на приходите и разходите към отчетния период в съответствие със сметкоплана и Наредбата за счетоводството и финансовата отчетност в Руската федерация;

Идентичност на аналитичните счетоводни данни с обороти и салда на синтетични счетоводни сметки към датата на годишната инвентаризация;

Спазване на приетата счетоводна политика през отчетната година.

Финансовите отчети на организацията са основният източник на информация за нейната дейност. Внимателното проучване на счетоводните отчети разкрива причините за постигнатите успехи, както и недостатъците в работата на организацията, помага да се идентифицират начини за подобряване на нейната дейност.

Основната цел на финансовия анализ е да се получи малък брой ключови (най-информативни) параметри, които дават обективна и точна картина на финансовото състояние на организацията, нейните печалби и загуби, промените в структурата на активите и пасивите, в разплащанията с длъжници и кредитори. В същото време анализаторът и мениджърът (мениджърът) могат да се интересуват както от текущото финансово състояние на организацията, така и от нейната прогноза за близко или по-далечно бъдеще, т.е. очаквани параметри на финансовото състояние.

Но не само сроковете определят алтернативността на целите на финансовия анализ. Те зависят и от целите на субектите на финансовия анализ, т.е. конкретни потребители на финансова информация.

Целите на анализа се постигат в резултат на решаване на определен взаимосвързан набор от аналитични задачи. Аналитичната задача е уточняване на целите на анализа, като се вземат предвид организационните, информационните, техническите и методологическите възможности на анализа. В крайна сметка основният фактор е обемът и качеството на първоначалната информация. В същото време трябва да се има предвид, че периодичните счетоводни или финансови отчети на организацията са само „сурова информация“, изготвена в хода на счетоводните процедури в организацията.

За да взема управленски решения в областта на производството, маркетинга, финансите, инвестициите и иновациите, ръководството се нуждае от постоянна информираност на бизнеса по съответните въпроси, което е резултат от подбора, анализа, оценката и концентрацията на оригиналната сурова информация. Необходим е аналитичен прочит на изходните данни въз основа на целите на анализа и управлението.

Основният принцип на аналитично четене на финансовите отчети е дедуктивният метод, т.е. от общото към частното, но трябва да се прилага многократно. В хода на такъв анализ като че ли се възпроизвежда историческата и логическата последователност на икономическите факти и събития, посоката и силата на тяхното влияние върху резултатите от дейността.

Пазарната икономика допринася не само за укрепване, но и за качествена промяна в ролята на финансовия анализ, който се превръща в основен метод за оценка на финансовото състояние на организацията. Позволява ви да идентифицирате ефективността на използването на ресурсите, да оцените рентабилността и финансовата стабилност на икономически субект, да установите позицията му на пазара, както и да определите количествено степента на рисковост на дейностите и конкурентоспособността.

Основната задача на анализа на финансовата дейност на организацията е навременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намиране на резерви за подобряване на финансовото състояние на организацията и нейната платежоспособност. В този случай е необходимо:

1) въз основа на изследване на причинно-следствената връзка между различни показатели на производствената, търговската и финансовата дейност, оценява изпълнението на плана за получаване на финансови ресурси и тяхното използване от гледна точка на подобряване на финансовото състояние на организацията;

2) прогнозиране на възможни финансови резултати, икономическа рентабилност въз основа на реалните условия на икономическа дейност и наличието на собствени и привлечени ресурси и разработени модели на финансово състояние с разнообразни възможности за използване на ресурси;

3) разработване на конкретни мерки, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси и укрепване на финансовото състояние на организацията.

Финансовото състояние на организацията, нейната устойчивост и стабилност зависят от резултатите от нейната производствена, търговска и финансова дейност. Ако поставените задачи в изброените дейности се изпълняват успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на организацията. И обратно, поради спад в производството и продажбите на продукти, като правило, обемът на приходите и размерът на печалбата ще намалеят и в резултат на това финансовото състояние на организацията се влошава. По този начин стабилното финансово състояние на организацията е резултат от компетентно и рационално управление на целия комплекс от фактори, които определят резултатите от финансово-стопанската дейност на организацията.

Практиката на анализа е разработила основните методи за неговото прилагане.

Хоризонтален (временен) анализ - сравняването на всяка отчетна позиция със съответната позиция от предходния период се състои в изграждане на една или повече аналитични таблици, в които абсолютните балансови показатели се допълват от относителни темпове на растеж (намаление).

Вертикален (структурен) анализ – определяне на структурата на крайните финансови показатели с идентифициране на влиянието на всяка отчетна позиция върху резултата като цяло. Такъв анализ ви позволява да видите дела на всяка позиция в баланса в общата сума. Задължителен елемент от анализа е динамичната серия от тези стойности, чрез която е възможно да се проследяват и прогнозират структурни промени в състава на активите и източниците на тяхното покритие.

Хоризонталният и вертикалният анализ се допълват взаимно, така че на практика е възможно да се изградят аналитични таблици, които характеризират както структурата на отчетната счетоводна форма, така и динамиката на отделните й показатели.

Анализ на тренда – съпоставяне на всяка отчетна позиция с позициите от редица предходни периоди и определяне на тренда, т.е. основната тенденция в динамиката на индикатора, изчистена от случайни влияния и индивидуални характеристики на отделните периоди. С помощта на тенденцията се формират възможни стойности на индикаторите в бъдеще и следователно се извършва проспективен, прогнозен анализ.

Анализ на относителни показатели (коефициенти) - изчисляване на отчетни съотношения, определяне на връзката на показателите.

Сравнителен (пространствен) анализ - анализ на отделни финансови показатели на дъщерни дружества, поделения, цехове, както и сравнение на финансовите показатели на организацията с тези на конкуриращи се организации, средни за индустрията и средни общи икономически данни.

Факторен анализ – анализ на влиянието на отделните фактори (причини) върху показателя за изпълнение. Факторният анализ може да бъде директен (самият анализ), т.е. разделяне на индикатора за изпълнение на съставните му части и обратното (синтез), когато отделните му елементи се комбинират в общ индикатор за ефективност.

Като инструмент за анализ на финансовото състояние на предприемаческа фирма широко се използват финансовите коефициенти - относителни показатели за финансовото състояние на организация, които изразяват връзката на едни абсолютни финансови показатели към други. Използват се финансови коефициенти:

Сравняване на показателите за финансовото състояние на конкретна компания с основни (нормативни) стойности, подобни показатели на други организации или средни за индустрията;

Идентифициране на динамиката на развитие на показателите и тенденциите във финансовото състояние на фирмата;

Дефиниции на нормалната граница и критерии за различни аспекти на финансовото състояние на предприемаческа фирма.

Теоретично обоснованите или получени в резултат на експертни проучвания се използват като основни стойности, които характеризират оптималните или критични стойности на финансовите съотношения от гледна точка на стабилността на финансовото състояние на организацията. В допълнение, сравнението може да се основава на осреднените стойности на времевите серии на показателите на дадена организация, свързани с финансово благоприятни периоди, средните стойности на индикаторите за индустрията и стойностите на индикаторите, изчислени от отчетните данни на подобни организации. Такива основни стойности всъщност играят ролята на стандарти за коефициентите, изчислени в хода на анализа на финансовото състояние.

Финансовото състояние на организацията се характеризира с разполагането и използването на средства (активи) и източниците на тяхното образуване (собствен капитал и пасиви, т.е. пасиви).

Активът на баланса съдържа информация за разполагането на капитал на разположение на организацията. Всеки вид разпределен капитал съответства на отделна позиция в баланса.

За анализ се изчисляват показатели, които характеризират структурата (акции, дялове) и динамиката (нарастване и темпове на растеж) на имуществото (активи) и източниците на финансиране (пасиви).

Разпределението на средствата на организацията е много важно във финансовата дейност и подобряването на нейната ефективност.

Финансовото състояние на организацията се характеризира със система от показатели, отразяващи наличността, разположението и използването на нейните финансови ресурси. Изчисляването и анализът на такива показатели се извършва според баланса на организацията в определена последователност.

Основата на финансовата стабилност на организацията е нейната обезпеченост със собствени средства (собствен капитал).

Най-общият показател за финансова стабилност е излишъкът (+) или липсата (-) на източници на средства за формиране на резерви и разходи, получен като разлика между стойността на източниците и стойността на резервите и разходите.

Най-общо можем да кажем, че финансовата стабилност е сложно понятие, което има външни форми на проявление, което се формира в процеса на всички финансови и икономически дейности, което се влияе от много различни фактори.

За характеризиране на източниците на образуване на резерви се определят три основни показателя:

1. Наличието на собствен оборотен капитал (SOS), като разлика между собствения капитал (III раздел на пасива на баланса) и нетекущите активи (I раздел на актива на баланса). Този показател характеризира нетния оборотен капитал. Във формализирана форма наличието на собствен оборотен капитал може да се запише като:

SOS = SK (стр. 490) - VA (стр. 190), (1)

където: SC - собствен капитал,

VA - дълготрайни активи.

2. Наличие на собствени и дългосрочно привлечени източници за формиране на резерви (SD), определени чрез увеличаване на предишния показател със сумата на дългосрочните задължения:

SD = SOS (стр. 490 - стр. 190) + TO (стр. 590), (2)

Къде: DO - Дългосрочни задължения

3. Общата стойност на основните източници на формиране на резерви (OI), определена чрез увеличаване на предишния показател с размера на краткосрочните заемни средства:

ИЛИ = SOS (стр. 490 - стр. 190) + DO (стр. 590) + GS (стр. 610), (3)

Къде: AP - привлечени средства.

Тези показатели за източници на формиране на резерви и разходи съответстват на три индикатора за наличието на резерви и разходи по източници на тяхното формиране:

1. Излишък (+) или недостиг (-) на собствен оборотен капитал (ΔSOS):

ΔSOS= SOS - 3, (4)

където Z - запаси

2. Излишък (+) или недостиг (-) на собствени и дългосрочни източници за формиране на резерви (ΔSD):

ΔSD = SD - 3 (5)

3. Излишък (+) или дефицит (-) от общата стойност на основните източници на образуване на резерви (ΔOI):

ΔOI \u003d OI - Z (6)

За да се характеризира финансовата ситуация в организацията, има четири вида финансова стабилност.

Абсолютната стабилност на финансовото състояние, която е рядко срещана в съвременната руска практика, е краен вид финансова стабилност. Тя се дава от система от условия:

1а. излишък (+) собствен оборотен капитал или равенство на собствен оборотен капитал и наличности.

У< СОС (7)

Нормална стабилност, която се гарантира от неговата платежоспособност:

2а. липса (-) собствен оборотен капитал,

2б. излишък (+) от дългосрочни източници на формиране на запаси или равенство на стойностите на дългосрочни източници и запаси.

Z = SOS + ZS (8)

Нестабилно финансово състояние, свързано с нарушение на платежоспособността, при което все пак остава възможността за възстановяване на баланса чрез попълване на реален собствен капитал и увеличаване на собствен оборотен капитал:

3а. липса (-) собствен оборотен капитал,

3б. липса на (-) дългосрочни източници за формиране на резерви,

3в. излишък (+) от общата стойност на основните източници за формиране на резерви или равенство на стойностите на основните източници и резерви.

Z \u003d SOS + ZS + OI, (9)

където IO е частта от собствения капитал, предназначена за обслужване на други краткосрочни задължения, което ограничава финансовото напрежение.

Финансовата нестабилност се счита за нормална, ако стойността на краткосрочните заеми и привлечените средства за формиране на запаси и разходи не надвишава общата стойност на материалните запаси и готовата продукция, т.е. са изпълнени следните условия.

Z 1 + Z 4 > ZS - [ + IO] (10)

Z 2 + Z 3 ≤ ΔSD, (11)

където Z 1 - материални запаси;

Z 2 - незавършена работа;

Z 3 - разходи за бъдещи периоди;

Z 4 - готови продукти;

ZS - [ + IO] - част от краткосрочните заеми и заеми, участващи във формирането на резерви и разходи

Кризисно финансово състояние, при което организацията е на ръба на фалита, тъй като в тази ситуация паричните средства, краткосрочните финансови инвестиции, вземанията на организацията и други текущи активи дори не покриват нейните задължения и други краткосрочни задължения:

4а. липса на (-) собствен оборотен капитал;

4б. липса на (-) дългосрочни източници за формиране на резерви;

4в. липса (-) на общата стойност на основните източници за формиране на резерви.

Z > SOS+ZS (12)

За по-пълен анализ на финансовата стабилност на организацията в световната и вътрешната практика е разработена специална система от показатели и коефициенти.

1. Една от най-важните характеристики на стабилността на финансовото състояние на организацията, нейната независимост от привлечени източници на средства е коефициентът на автономност или коефициентът на финансова независимост , което се определя като съотношението на собствения капитал към стойността на всички активи на организацията.

K 1 = SK / B, (13)

където, SC - собствен капитал;

Б - стойността на активите на организацията.

Той характеризира нивото на цялостна финансова независимост, т.е. степента на независимост на организацията от заемни източници на финансиране. По този начин това съотношение показва дела на собствения капитал в общите задължения.

2. Финансов ливъридж (ливъридж) K 2:

К 2= KZ/SK, (14)

където KZ - заемни средства, привлечени от организации.

Връзката между коефициента на автономия и финансовия ливъридж се изразява с формулата:

K 2 \u003d 1 / K 1 -1, (15)

откъдето следва, че нормалното ограничение за съотношението дълг към собствен капитал е К 2< 1.

3. Коефициентът на обезпеченост на краткотрайните активи със собствени средства на финансиране (К 3)показва каква част от текущите активи се финансират от собствени източници:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (16)

където, VA - нетекущи активи;

ОА - текущи активи.

Това съотношение характеризира наличието на собствен оборотен капитал на предприемаческата фирма, необходим за неговата финансова стабилност. Нормалната граница за това съотношение, извлечена от бизнес статистиката, е K 3 > 0,6 - 0,8.

4. Коефициентът на маневреност - друга съществена характеристика на стабилността на финансовото състояние - е равен на съотношението на собствения оборотен капитал на компанията към общия размер на собствените средства:

K 4 =(SK - VA)/SK (17)

Показва колко от собствените средства на организацията са в мобилна форма, което позволява относително свободно маневриране на тези средства. Понякога в литературата като оптимална стойност на K 4 = 0,5.

5. Коефициентът на покритие на инвестициите (коефициент на финансова стабилност) характеризира дела на собствения капитал и дългосрочните задължения в общите активи на организацията:

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (18)

където ДЗ - дългосрочни заеми.

Това е по-мек индикатор в сравнение с коефициента на автономност. В световната практика се счита за нормално K 5 = 0,9, критично - намаляване до 0,75.

Платежоспособността на организацията е наличието на средства и парични еквиваленти, достатъчни за уреждане на задължения, изискващи незабавно погасяване. Основните характеристики на платежоспособността са:

липса на просрочени задължения;

наличие на достатъчно средства по разплащателната сметка.

Ликвидността на организацията - наличието на оборотен капитал в организацията в размер, достатъчен за погасяване на краткосрочни задължения, или потенциалната способност на организацията да изплаща задълженията си в бъдеще.

Основните характеристики на платежоспособността са:

Липса на просрочени задължения;

Наличие на достатъчно средства по разплащателната сметка.

Анализът на ликвидността и платежоспособността на организацията се извършва на два етапа:

Етап 1 - групиране на активите на баланса според момента на превръщането им в парични средства, а пасивите - според степента на спешност на тяхното плащане;

2-ри етап - изчисляване на редица показатели за ликвидност на организацията.

Първият етап е групирането на балансовите позиции.

И така, в зависимост от степента на ликвидност, активите на организацията са разделени на 4 групи:

Най-ликвидните активи - те включват всички позиции от паричните средства на организацията и краткосрочните финансови инвестиции (ценни книжа). Тази група се изчислява, както следва:

A 1 \u003d Пари (260) + Краткосрочни финансови инвестиции (250).

Търгуемите активи са вземания, които се очаква да бъдат изплатени в рамките на 12 месеца след датата на отчета.

A 2 = Краткосрочни вземания (240).

Бавнооборотните активи са позиции в раздел II на актива на баланса, включително материални запаси, ДДС, вземания (плащания за които се очакват повече от 12 месеца след датата на отчета) и други текущи активи.

A 3 = Материални запаси (210) + Дългосрочни вземания (230) + ДДС (220) + Други текущи активи (270)

Трудно продаваеми активи - позиции в раздел I на актива на баланса - нетекущи активи.

A 4 = Нетекущи активи (190)

Групиране на активите на баланса според условията на превръщането им в парични средства и пасиви според степента на спешност на тяхното плащане.

Най-неотложните задължения са задълженията.

P 1 = Задължения (620)

Краткосрочните задължения са краткосрочни заеми, задължения към участници за изплащане на доходи и други краткосрочни задължения.

P 2 = Краткосрочни заеми (610) + Задължения към участници за изплащане на доход (630) + Други краткосрочни задължения (660).

Дългосрочните задължения са балансови позиции, свързани с раздели V и VI, т.е. дългосрочни заеми и заеми, както и приходи за бъдещи периоди, резерви за бъдещи разходи и плащания.

P 3 \u003d Дългосрочни задължения (590) + Приходи за бъдещи периоди (640) + Резерви за бъдещи разходи и плащания (650).

Постоянни или стабилни задължения са членове III от раздел „Капитал и резерви” на баланса.

P 4 = Капитал и резерви (490).

Балансът е ликвиден, ако се спазват следните съотношения (неравенства):

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; A 4 ≤ P 4. (19)

Първите три неравенства означават необходимостта от спазване на правилото за неизменна ликвидност – превишението на активите над пасивите.

В местната и чуждестранната практика се изчисляват различни коефициенти на ликвидност на текущите активи и техните елементи. Нека назовем най-важните показатели за ликвидност от гледна точка на икономическа същност и релевантност на практика.

1. Коефициент на текуща ликвидност, който показва каква част от краткосрочните задължения на организацията може да бъде погасена, ако се мобилизира целият оборотен капитал. Стойности, съответстващи на стандарта от 1 до 2. Изчислени по формулата:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2). (двадесет)

2. Коефициент на бърза ликвидност, или коефициент на "критична оценка". , показва как ликвидните средства на организацията покриват нейния краткосрочен дълг. Препоръчителната стойност на този индикатор е от 07-08 до 1,5.

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2). (21)

3. Коефициентът на абсолютна ликвидност е съотношението на средствата, които организацията има в банкови сметки и наличност към краткосрочните задължения. Стойността на този коефициент за разглеждания период отговаря на нормативните 0,2 до 0,4.

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (22)

4. Общият коефициент на ликвидност на баланса показва съотношението на сумата на всички ликвидни средства на организацията към сумата на всички задължения за плащане, при условие че в посочените суми са включени различни групи ликвидни средства и задължения за плащане с определена тежест коефициенти. Стойността на този коефициент трябва да бъде < 1.

K ol = A 1 +0,5 A 2 +0,3А 3 (23)

P 1 +0,5 P 2 +0,3 P 3

Показателите, характеризиращи стопанската дейност, включват коефициенти на оборот и рентабилност.

За да направите това, се изчисляват шест индикатора на оборота, които дават най-общата представа за икономическата дейност на организацията.

1. Коефициентът на оборот на активите показва колко пъти се извършва пълен цикъл на производство и обръщение през периода, носещ съответния доход. Този коефициент може да се определи по формулата:

K ooa \u003d B p / A, (24)

къде е приходите от продажбата;

А е стойността на всички активи.

2. Коефициентът на оборот на дълготрайните активи е възвръщаемост на активите, тоест характеризира ефективността на използването на дълготрайните активи на организацията за периода. Изчислява се като обемът на нетните приходи от продажби се раздели на средната стойност на дълготрайните активи за периода:

F o \u003d V p / OS, (25)

където Вр - приходи от продажби,

ОС - ДМА.

3. Важен показател за анализ е коефициентът на оборот на материалните запаси, тоест скоростта на тяхното изпълнение. Коефициентът се изчислява по формулата:

K oms \u003d V p / MPZ, (26)

където, инвентар - стойността на материалните запаси и разходите (стр. 210).

4. Коефициентът на оборот на оборотния капитал показва скоростта на оборот на материалните и паричните ресурси на организацията за периода и се изчислява по формулата:

K ook \u003d B p / OK (27)

където ОК е стойността на оборотния капитал.

5. Коефициентът на оборот на собствения капитал се изчислява по формулата:

K osc \u003d V p / SK (28)

където SC е размерът на собствения капитал (стр. 490).

6. Коефициентът на оборот на краткосрочните вземания се изчислява като отношение на обема на приходите (приходите) от продажбата на продукти (работи, услуги) към вземания по формулата:

K od \u003d V p / DZ, (29)

където ДЗ - краткосрочни вземания (л. 240).

По този начин основните източници на резерви за повишаване на нивото на рентабилност са: увеличаване на размера на печалбата от продажбата на продукти и намаляване на нейната себестойност.

Обемът на продажбите, размерът на печалбата, нивата на рентабилност, ликвидност, платежоспособност зависят от производството, доставките, маркетинга и финансовите дейности на организацията, с други думи, тези показатели характеризират всички аспекти на управлението. Общият финансов резултат от дейността на организацията е балансовата печалба.

Балансовата печалба включва финансови резултати от продажба на продукти, работи и услуги, от други продажби, приходи и разходи от извънпродажбени операции. Анализът на балансовата печалба започва с определяне на нейния състав, структура и изучаване на динамиката му през анализирания период, което ви позволява да разберете поради кои компоненти са настъпили промени и как те влияят върху общата сума на печалбата в баланса.

Нетната печалба е тази част от печалбата, която остава на разположение на организацията след плащане на всички данъци и други задължителни плащания. Ако делът на нетната печалба нараства, това показва оптималния размер на платените данъци, интереса на организацията към условията на труд и ефективно управление.

Печалбата от продажбата на продукти (работи, услуги) е финансовият резултат, получен от основните дейности на организацията. Определя се като разликата между приходите от продажба на продукти без ДДС и акцизи и разходите за производство и продажби, включени в себестойността на производството.

Най-важният показател, отразяващ крайните финансови резултати от дейността на организацията, е рентабилността, която характеризира печалбата, получена от всяка рубла средства, инвестирани в организацията. Този показател характеризира рентабилността на различните дейности на организацията, възстановяването на разходите, тоест ефективността на организацията като цяло. Той характеризира крайните резултати от управлението по-пълно от печалбата, тъй като тяхната стойност показва съотношението на ефекта към използваните пари или ресурси. Показателите за рентабилност се използват за оценка на дейността на организацията като инструмент в инвестиционната политика и ценообразуването.

На практика се изчислява и анализира динамиката на следните показатели за рентабилност:

Възвръщаемост на продажбите:

където N p - приходи от продажба на продукти (работи, услуги);

P p - печалба от продажбата на продукти (работи, услуги).

Възвръщаемост на общия капитал на фирмата:

където Вср е средната сума на салдото за периода,

както балансовата печалба (P b), така и печалбата от продажби (P p) могат да действат като P;

Рентабилност на дълготрайни активи и други нетекущи активи:

където F cf - средната за периода стойност на дълготрайните активи и другите нетекущи активи в баланса;

Възвръщаемостта на капитала

където I е средната за периода стойност на източниците на собствени средства на организацията според баланса.

Освен това се използва следната динамика на показателите за рентабилност:

Обща (балансова) рентабилност (P общо) - показва общото тегло на печалбата в обема на извършената работа и се определя от съотношението на печалбата в баланса към прогнозната цена на извършената работа:

Ptot = Pb / Ssmr × 100%,

където Pb - балансова печалба;

Ssm - прогнозната цена на завършените строително-монтажни работи.

Възвръщаемост на продажбите (RRP) - показва всички печалби, останали на разположение на организацията в размера на извършената работа и се определя от съотношението на нетната печалба към прогнозната цена на извършената работа:

Prp \u003d P h / Ssmr × 100%,

където P h - нетна печалба.

Тъй като нивото на рентабилност зависи от ефективността на договорната работа, ефективността на спомагателното и спомагателното производство и рационалността на другите дейности на организацията, промяната на някой от тези компоненти ще доведе до промяна в общото ниво на рентабилност (общо и завършена работа).

Рентабилност на основната дейност (Рсмр) - показва колко печалба от продажбите пада върху всяка рубла разходи и се изчислява чрез съотношението на печалбата от продажбата на работа към цената на продадените стоки:

Psmr \u003d Preal / SSf × 100%,

където Preal - печалба от изпълнението на работа;

CSF - себестойност на продадените стоки.

Трябва да се отбележи, че промяната в обема на СМР не оказва влияние върху промяната в нивото на рентабилност на СМР, тъй като представлява една и съща стойност в състава на печалбата (делима) и в състава на основата (делителят). Структурните промени в състава на обхвата на извършената работа могат да окажат значително влияние върху нивото на рентабилност, тъй като включва различни печеливши видове работа.

Рентабилност на производствените активи (Ra) - отразява ефективността на използването на производствените активи от организацията и се определя от съотношението на печалбата, оставаща на разположение на организацията, към средната годишна цена на дълготрайните активи и оборотния капитал:

Ra \u003d Pch / (Sos + Sob) × 100%,

където Sos е средната годишна стойност на дълготрайните активи;

Sob - средната годишна цена на оборотния капитал.

Този показател зависи не само от размера на производствените активи, но и от рационалното им използване. Колкото по-ефективно се използват производствените активи, толкова по-висока е капиталовата производителност на дълготрайните активи и оборота на оборотния капитал, толкова по-високо е нивото на рентабилност като показател за съотношението на печалбата към средствата.

За да анализирате тези фактори, когато нивото на рентабилност се промени, горната формула може да бъде представена в следната форма:

Pch / (Sos + Sob) \u003d (Pch / Ssmr) / (Sos / Ssmr + Sob / Ssmr) == (Pch / Ssmr) / (1 / (Ssmr / Sos) + 1 (Ssmr / Sob),

В тази форма формулата установява връзка между рентабилността и три аргумента:

Рентабилност на продуктите - размерът на печалбата за 1 рубла продадени продукти (P h / S smr);

Интензитет на капитала (Sos / Csmr) или капиталова производителност (Csmr / Sos), характеризиращ ефективността на използването на дълготрайните производствени активи;

Коефициент на фиксиран оборотен капитал (Sob/Ssmr) или броят на оборотите на оборотния капитал (Ssmr/Sob).

Рентабилността на дълготрайните активи и други нетекущи активи (Rvneob.a) показва колко печалба получава организацията от всяка рубла, инвестирана в основен капитал, и се определя от съотношението на нетната печалба към средната стойност на нетекущите активи за месечен цикъл:

P extrab.a. \u003d Pch / Sneob.a: × 100%,

където Sneb a - стойността на нетекущите активи.

Рентабилност на текущите активи (P current.a) - показва каква печалба получава организацията от всяка рубла, инвестирана в текущи активи, и се определя от съотношението на печалбата, оставаща на разположение на организацията, към средната стойност на текущите активи за периода :

Rtec.a \u003d Pch / Sob Yu0%,

където Sb. - стойността на текущите активи.

От гледна точка на акционерите, най-добрата оценка на резултатите от икономическата дейност на организацията е наличието на възвръщаемост на инвестирания капитал.

Възвръщаемост на собствения капитал (Р sk) - показва каква печалба дава всяка рубла капитал, инвестиран от собствениците, и се определя като съотношението на печалбата, оставаща на разположение на организацията, към средния източник на собствен капитал за периода:

Rsk \u003d Pch / SK × 100%,

където SC е средният източник на собствен капитал за периода.

Този индикатор зависи от три фактора:

Рентабилност на продукта;

Възвръщаемост на ресурсите;

Структури на авансирания капитал (коефициент на финансова зависимост).

Тази зависимост може да бъде представена в следния трифакторен модел:

Рck \u003d (Pch / Ssmr) × (Ssmr / WB) × (WB / SK),

Значението на идентифицираните фактори се обяснява с факта, че те обобщават всички аспекти на финансовата и икономическата дейност на организацията.

Размерът на собствения оборотен капитал (SOS)12 се определя или като разликата между текущите активи (TA) (резултатът от раздел 2 на актива на баланса) и текущите задължения (TO) (резултатът от раздел 5 от баланса пасив), или от размера на собствения капитал (Кsob) (общ раздел 3 на пасива в баланса) извадете сумата на загубите (Y) (сбора от редове 465 и 475 от пасивите в баланса) и сумата на не -текущи активи (VA) (резултатът от раздел 1 от актива на баланса):

SOS \u003d TA-TO \u003d Ksob-U-V A,

При анализа е важно също така да се установи как организацията през анализирания период е запазила собствените си оборотни средства, налични в началото на анализирания период, попълнила ги е или са намалели.

Анализът на осигуряването на организацията с източници на средства за покриване на наличности, вземания от купувачи и клиенти за работа, услуги се основава на факта, че всички организации могат условно да бъдат разделени на четири вида според критерия за финансова стабилност.

Анализът се основава на сравнение на действителната стойност на резервите и разходите (33) с действителната стойност на собствения оборотен капитал (SOS) и нормалните източници на финансиране. Размерът на наличностите и разходите се изчислява като сбор от балансови редове 210 "Запаси" и 220 "ДДС върху придобитите стойности". Стойността на нормалните източници на финансиране (IFZ) се изчислява чрез изваждане на редове 190 „Нетекущи активи“, 465 „Непокрита загуба от минали години“ и 475 „Непокрита загуба за отчетната година“ от сбора на балансови редове 490 „Капитал и резерви“ и 590 „Дългосрочни задължения“.

По този начин въз основа на резултатите от финансовия анализ се извършва оценка на дейността на организацията като цяло, установяват се конкретни фактори, които са оказали положително и отрицателно въздействие върху нейните резултати, и се разработват варианти за вземане на оптимални управленски решения както за ръководството на компанията и за нейните бизнес партньори.

Дружество с ограничена отговорност "Проспект" (Проспект ООД) е създадено през 2006 г. Това е мултидисциплинарна организация, която успешно се занимава с търговия на дребно.

Организационно-правна форма на собственост е дружество с ограничена отговорност. Учредителите са 100% физически лица.

Prospekt LLC е юридическо лице, тоест е организация, която притежава, управлява или управлява отделно имущество и носи отговорност за задълженията си. Правата и задълженията на юридическото лице съответстват на целите на дейността, предвидени в неговите учредителни документи. Учредителният документ на Prospekt LLC е Хартата.

Организацията има собствена разплащателна сметка в Сбербанк на Руската федерация в Пенза. Източниците за формиране на имуществото на организацията са паричните средства и печалбите, получени от продажбата на стоки.

Основните цели на LLC "Prospekt" са: реализиране на печалба за по-нататъшното развитие на организацията; продажба на стоки, отговарящи на нуждите и търсенето на купувачите; предоставяне на различни основни и допълнителни услуги за обслужване на клиенти; проучване на нуждите и изискванията на потребителите; проучване на доставчици и други.

Методът на продажба е самообслужване.

Икономическата дейност на Prospekt LLC се влияе от следните фактори на околната среда с пряко въздействие: потребители, доставчици, конкуренти, държавни агенции.

Според функционалното разделение на труда в магазин Prospect има следните категории персонал:

1. Управленски персонал - ръководи търговския, технологичния и трудовия процес. Това е директорът на магазина, неговите заместници, управители.

Директорът на търговския център осъществява общо управление, ръководи планирането и икономическата работа, подбира персонал, организира повишаването на тяхната квалификация, осигурява охрана на труда, безопасност и пожарна безопасност.

Заместник-директорите на търговския център ръководят търговската дейност, организацията на технологичните операции и икономическите услуги.

2. Основният персонал - зает с обслужването на клиенти на търговския етаж. Това са продавачи и касиери-контрольори, чиито позиции в магазин Проспект са обединени в едно.

Продавачи-касиери подготвят стоки за продажба, обслужват клиенти, извършват сетълмент транзакции с клиенти и др.

3. Счетоводство. Тук се поддържа счетоводно и данъчно счетоводство на стопанската дейност на магазина, както и се изготвят счетоводни отчети за представяне на данъчните органи и заинтересованите потребители.

4. Отдел покупки и продажби. Тук се извършва търсенето на печеливши партньори за доставка на стоки за магазина. Мениджърите по продажбите подготвят мерки за увеличаване на оборота на магазина.

5. Обслужващият персонал изпълнява функциите по поддържане на магазина в изправно санитарно-хигиенно състояние. Това са чистачи и помощни транспортни работници.

Проспект е магазин за самообслужване, разделен на отдели, предлагащ хранителни продукти и ограничена гама от нехранителни стоки и изграждащ търговската си политика върху значителен обем продажби.

Асортиментът на продаваните стоки включва около 12 000 асортиментни позиции. За да се улесни клиентите да се ориентират в търговския зал, стоките в супермаркета са разделени на групи.

Най-важната задача на организацията е да осигури на населението хранителни продукти с високо качество и в правилния асортимент, бърза реакция на промените в потребителското търсене.

Организационната структура на супермаркета изглежда така:

Фиг. 1. Организационна структура

Всеки от изброените отдели има ръководител и работници, участващи в попълването на изложението на стоки.

Търговският отдел се занимава със сключването на договори за доставка на стоки с организации от града, региона, постоянно следи състоянието на продажбата на стоки, изучава структурата на стоковите запаси и координира транспортните дейности.

Маркетинговият отдел се занимава с изучаване на търсенето на продавани хранителни продукти, като реагира своевременно на промените, предизвикани от пазарните условия и търсенето на купувачите за замяна на асортимента от стоки. За да привлече по-широко купувачи в конкурентна среда, маркетинговият отдел организира търговска реклама на входящи хранителни продукти, изложения - продажби на продукти от собствено производство и анкетира купувачите.

По този начин основните задачи на маркетинговия отдел са да проучи пазарните възможности, да прогнозира потребителското търсене, да планира гамата от продавани продукти и да насърчава продажбите чрез реклама, изложби и панаири.

В анализираната търговска организация се разграничават следните основни етапи: изследване и формиране на потребителското търсене; разработване на заявки и поръчки в съответствие с прогнозите за търсенето; транспортиране на стоки, складиране и създаване на оптимални складови наличности, финализиране на стоки (включително сортиране, опаковане, опаковане): продажба на стоки.

Супермаркет "Проспект" извършва търговия на дребно с всички групи хранителни продукти. Основен дял в продажбата на хранителни продукти се пада на социално значими стоки: хляб, мляко, месо, колбаси, масло, сирене, риба и др.

Маркетинговият отдел, който изучава и прогнозира потребителското търсене, съставя пазарни прегледи и други материали, използвани при формирането на заявления и поръчки до доставчици.

Специалисти от търговския отдел участват пряко в сключването на договори и договори за доставка на стоки.

Преките икономически връзки с производителите на храни са широко използвани в организацията. При избора и сключването на договори с такива доставчици отделът за продажби взема предвид много фактори. Това е, на първо място, асортиментът от хранителни продукти, произведени от организацията, териториалното местоположение на организацията, възможността за ритмична доставка на стоки от склада на доставчика до магазините според установения график и договорения асортимент, икономическата осъществимост на преките договорни отношения, като се вземе предвид процедурата за плащане на стоки, от оборотния документ, разходите за транспорт, разтоварване, съхранение.

Директният контакт между производителя и потребителя допринася за пряката доставка на стоки до потребителя, заобикаляйки посредниците, което има положителен ефект върху намаляването на разходите за дистрибуция.

Чрез канал за дистрибуция на едно ниво (производител-магазин-купувач) се продават над 50% от хранителните продукти на компанията.

Основните доставчици на продукти се намират в град Zarechny и региона. Преките договорни отношения с тях са рентабилни и допринасят за най-пълното задоволяване на потребителското търсене.

С помощта на двустепенен канал за дистрибуция (доставчик - база на едро - магазин - купувач) се продават 50% от цялата храна. Сред базите най-голям дял заема базата "Надежда". Базите доставят богат асортимент от хранителни стоки, месни и млечни продукти, сирена и други продукти. Проблемите с подмяната на асортимента се решават своевременно с складове на едро, получават се стоки с повишено търсене.

За да се гарантира наличието на асортиментен списък на необходимите стоки в дистрибуторската мрежа, поръчките се извършват от децентрализирани източници (JSC, LLC, PE.). По този начин се извършва покупката предимно на зеленчуци, плодове и месо.

На първия етап от анализа на финансовата дейност на организацията ще анализираме баланса.

Активът на баланса съдържа информация за разполагането на капитал на разположение на организацията, т.е. върху инвестициите в конкретни имуществени и материални ценности, върху разходите на организацията за производство и продажба на продукти и върху остатъка от свободни парични средства. Всеки вид разпределен капитал съответства на отделна позиция в баланса.

Основната характеристика на групирането на активите на баланса е степента на тяхната ликвидност (скоростта на превръщане в пари). На тази основа всички активи на баланса се разделят на дългосрочен или основен капитал (I раздел на актива на баланса) и текущи (текущи) активи (II раздел на актива на баланса).

Средствата на организацията могат да се използват във вътрешното й обръщение и извън нея (вземания, покупка на ценни книжа, акции, облигации на други организации).

Разпределението на средствата на организацията е много важно във финансовата дейност и подобряването на нейната ефективност. От това какви средства се инвестират в основен и оборотен капитал, колко от тях са в сферата на производството и в сферата на обращение, в парична и материална форма, колко оптимално е тяхното съотношение, резултатите от производствената и финансовата дейност до голяма степен зависят от финансовото състояние на организацията. В тази връзка, в процеса на анализиране на активите на организацията, на първо място, е необходимо да се проучат промените в техния състав, структура и да се дадат оценки.

Ако активите на баланса отразяват средствата на организацията, то пасивите са източниците на тяхното формиране.

Финансовото състояние на организацията до голяма степен зависи от това с какви средства разполага и къде са инвестирани.

Според степента на собственост използвания капитал се разделя на собствен (IV раздел на баланса) и привлечен (V и VI раздел на баланса).

Според продължителността на използване капиталът се разграничава като дългосрочен постоянен (постоянен) - IV и V раздел на баланса и краткосрочен - VI раздел на баланса.

Необходимостта от собствен капитал се дължи на изискванията на самофинансиращите се организации. Справедливостта е в основата на независимостта на организацията. Трябва обаче да се има предвид, че финансирането на дейността на една организация само за своя сметка не винаги е от полза за нея, особено в случаите, когато производството е сезонно. Тогава в определени периоди по банкови сметки ще се натрупват големи средства, а в други периоди ще липсват. Освен това трябва да се има предвид, че ако цените на финансовите ресурси са ниски и организацията може да осигури по-високо ниво на възвръщаемост на инвестирания капитал, отколкото плаща за кредитни ресурси, тогава чрез привличане на заемни средства тя може да увеличи възвръщаемостта върху собствения капитал.

В същото време, ако средствата на организацията се създават главно от краткосрочни задължения, тогава нейното финансово състояние ще бъде нестабилно, тъй като краткосрочният капитал се нуждае от постоянна оперативна работа, насочена към наблюдение на навременната им възвръщаемост и привличане на друг капитал в обращение за кратко. време..

Следователно финансовото състояние на организацията до голяма степен зависи от това колко оптимално е съотношението на собствения и дълговия капитал.

В процеса на анализиране на задълженията на организацията на първо място е необходимо да се проучат промените в техния състав, структура и да се оценят.

Таблица 2 показва динамиката и структурата на баланса.

Таблица 2 Динамика и структура на баланса

Балансови позиции	към 01.01.2007г		към 01.01.2008г		Промяна
	хиляди рубли.	% към общо	хиляди рубли.	% към общо	хиляди рубли.	в специфично тегло	темп на растеж, %
1	2	3	2	3	6	7	8
АКТИВИ
1. Нетекущи активи
дълготрайни активи
Строителството е в ход
2. Текущи активи, включително:	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69
Запаси	1486	40,66	7522	88,44	6036	47,79	506,19
ДДС върху закупените стоки и материали
Вземания	2103	57,54	974	11,45	-1129	-46,09	46,31
Пари в брой	66	1,81	9	0,11	-57	-1,70	13,64
БАЛАНС	3655	100	8505	100	4850	0,00	232,69
ОТГОВОРНОСТ
3. Собствен капитал	2860	78,25	7717	90,73	4857	12,49	269,83
Уставният капитал	250	6,84	250	2,94	0	-3,90	100,00
Допълнителен капитал
Неразпределени печалба	2610	71,41	7467	87,80	4857	16,39	286,09
4.Дългосрочни задължения
5. Текущи задължения	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
Заеми и кредити
Задължения	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
БАЛАНС	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69

Както се вижда от данните в таблица 2, през анализирания период има увеличение на салдото, през 2007 г. активите на организацията се увеличават с 4850 хил. рубли, или със 132,69%.

Организацията няма дълготрайни активи. Всички активи са текущи.

През анализирания период текущите активи се увеличават с 4850 хиляди рубли, или със 132,69%. Това увеличение е в резултат на увеличение на материалните запаси с 6,036 хиляди рубли, или с 406,19%, намаление на вземанията с 1,129 хиляди рубли, или с 53,69% и намаление на паричните средства с 57 хиляди рубли, или с 86,36%.

В структурата на активите на организацията най-голям дял имат вземанията (57,54% в началото на анализирания период), но към края на 2007 г. делът на вземанията намалява до 11,45%. Намалението на вземанията показва намаление на доставката на стоки без предплащане и чрез бартер и е положително развитие.

Делът на резервите в началото на анализирания период е 40,66%, а в края нараства с 47,79 процентни пункта и възлиза на 88,44%. Голяма сума пари са насочени към готови продукти. Има нужда от подобряване на търговската дейност и финансовото управление, затегната система за контрол и анализ на използването на ресурсите на организацията.

Организацията няма дългосрочни задължения, краткосрочни заеми и заеми.

Задълженията за анализирания период намаляват със 7 хиляди рубли, или с 0,88%. Делът на задълженията намалява през анализирания период от 21.75% на 9.27%. Такова намаление показва намаляване на дълга към доставчиците, към персонала на организацията.

Анализирайки структурата на баланса, трябва да се отбележи превишението на вземанията над задълженията.

За поддържане на финансовата стабилност на организацията е необходим нетен оборотен капитал (оборотен капитал), тъй като превишението на оборотния капитал над краткосрочните задължения означава, че организацията не само може да изплати задълженията си, но и разполага с финансови ресурси за разширяване на своята дейности в бъдеще.

Таблица 3 Анализ на нетния оборотен капитал

Нетният оборотен капитал е оборотен капитал, който е необходим за поддържане на финансовата стабилност на организацията, тъй като превишението на оборотния капитал над краткосрочните задължения означава, че организацията не само може да изплаща задълженията си, но и разполага с финансови ресурси за разширяване на дейностите в бъдеще.

Фиг. 1. Динамика на нетния оборотен капитал (хиляди рубли)

Текущите активи надвишават краткосрочните задължения, в резултат на което организацията има нетен оборотен капитал. Това означава, че организацията може да изплати задълженията си. Не се наблюдава значителна динамика на нетния оборотен капитал, което също показва стабилното финансово благополучие на организацията. Такава динамика се счита за положителна, компанията може да изплати краткосрочните си задължения по всяко време. Платежоспособността на организацията се увеличава.

Ключът към оцеляването и основата за стабилността на организацията е нейната ликвидност и финансова стабилност.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средствата за актива, групирани по степен на намаляваща ликвидност (Таблица 4), с краткосрочните задължения за пасиви, които се групират по степента на спешност на тяхното погасяване.

Първата група (А 1) включва абсолютно ликвидни активи, като парични средства и краткосрочни финансови инвестиции.

Втората група (А 2) са бързо реализуеми активи: готови продукти, изпратени стоки и вземания. Ликвидността на тази група текущи активи зависи от навременността на доставката на продуктите, изпълнението на банковите документи, скоростта на платежните документи в банките, търсенето на продукти, тяхната конкурентоспособност, платежоспособността на купувачите, начините на плащане и др. .

Третата група (A 3) са бавно движещи се активи (материални запаси, незавършено производство, разходи за бъдещи периоди). Ще е необходим много по-дълъг период, за да се превърнат в готови продукти, а след това в пари.

Четвъртата група (А 4) са трудно продаваеми активи: дълготрайни активи, нематериални активи, дългосрочни финансови инвестиции, незавършено строителство.

Съответно задълженията на организацията са разделени на четири групи:

P 1 - най-неотложните задължения, които трябва да бъдат погасени в рамките на един месец (платени сметки и банкови заеми, чийто падеж е настъпил, просрочени плащания);

P 2 - средносрочни задължения с матуритет до една година (краткосрочни банкови заеми);

P 3 - дългосрочни банкови заеми и заеми;

P 4 - собствен (дялов) капитал, който е постоянно на разположение на организацията.

Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако:

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; A 4 ≤ P 4.

Изследването на съотношенията на тези групи активи и пасиви за няколко периода ще даде възможност да се установят тенденции в структурата на баланса и неговата ликвидност.

Таблица 3 Прогнозни данни за анализ на ликвидността на баланса (хиляди рубли)

АКТИВИ	към 01.01.07г	към 01.01.08г	ОТГОВОРНОСТ	към 01.01.07г	към 01.01.08г
						1. Най-ликвидните активи (парични средства + краткосрочни финансови инвестиции) (A1)	66	9	1. Най-спешните задължения (кредитен дълг + уреждане на дивиденти + други краткосрочни задължения + неизплатени заеми навреме) (P1)	795	788
2. Търгуеми активи (вземания до 12 месеца + други текущи активи) (А2)	2103	974	2. Краткосрочни задължения (краткосрочни заеми + други заеми до 12 месеца) (P2)	-	-
3. Бавно продадени активи (запаси + вземания за повече от 12 месеца + ДДС (A3)	1486	7522	3.Дългосрочни задължения (дългосрочни заеми + други дългови задължения) (P3)	-	-
4. Трудно продаваеми активи (Нетекущи активи) (A4)	-	-	4. Постоянни задължения (III раздел на баланса + приходи от делничния период + средства за потребление + резерви от бъдещи разходи и плащания (P4)	2860	7717
Баланс	3655	8505	Баланс	3655	8505

Резултатите от изчисленията са показани на фигура 2.

Фиг.2. Съотношението на групи активи и пасиви

В анализираната организация съотношението на групи активи и пасиви е:

За началото на годината:

А 1< П 1: 66 < 795

A 2 > P 2: 2103 > 0

A 3 > P 3: 1486 > 0

А 4< П 4: 0 < 2860

В края на годината:

А 1< П 1: 9 < 788

A 2 > P 2: 974 > 0

A 3 > P 3: 7522 > 0

А 4< П 4: 0 < 7717

Сравнението на абсолютно ликвидни и бързооборотни активи със срочни и краткосрочни задължения показва, че първото условие за абсолютна ликвидност на баланса не е изпълнено за анализираната организация. Това показва платежоспособността на организацията.

Таблица 4 показва стойностите на индикаторите за платежоспособност.

Таблица 4 Показатели за платежоспособност

Коефициентът на текуща ликвидност показва съотношението на действителната стойност на наличния оборотен капитал на организацията под формата на материални запаси, вземания, парични средства и други текущи активи към най-неотложните задължения на организацията. Характеризира общата обезпеченост на организацията с оборотни средства за извършване на производствено-стопански дейности и своевременно погасяване на неотложни задължения на организацията. Както се вижда от таблицата, в края на годината се наблюдава увеличение на този показател, което показва, че организацията разполага с достатъчно оборотни средства.

Коефициентът на бърза (междинна) ликвидност помага да се оцени способността на организацията да изплаща краткосрочни задължения в случай на критична ситуация, когато няма да е възможно да се продадат резерви. Както се вижда от таблицата, този коефициент е над препоръчителния диапазон от стойности.

Коефициентът на абсолютна ликвидност е най-строгият критерий за платежоспособност и показва каква част от краткосрочния дълг организацията може да изплати в близко бъдеще. Таблицата показва, че този коефициент не надвишава минималната допустима стойност.

Може да се заключи, че организацията е платежоспособна.

Финансовите резултати от дейността на организацията се характеризират с размера на получената печалба и нивото на рентабилност. Организацията получава печалба основно от продажба на продукти, както и от други дейности.

Обемът на продажбите и размерът на печалбата, нивото на рентабилност зависят от производствените, доставките, маркетинговите и финансовите дейности на организацията, с други думи, тези показатели характеризират всички аспекти на управлението.

Таблица 5 Динамика на финансовите резултати на организацията

Резултатите от изчисленията са показани на фигура 3.

Фиг.3. Динамика на финансовите резултати от дейността на организацията (хиляди рубли)

Постъпленията от продажба на продукти се увеличават с 13465 хиляди рубли, или със 71,90%. Себестойността на продажбите се увеличава с 10838, или 70,12%. Темпът на растеж на постъпленията от продажба на продукти е по-висок от темпа на растеж на производствените разходи, в резултат на което печалбата от продажба на продукти за анализирания период се увеличава с 2627 хиляди рубли, или с 44,54%.

Икономическата ефективност на дейността на организацията може да бъде оценена чрез показатели за рентабилност: Коефициентът на рентабилност на целия капитал - (отношението на нетната печалба, спечелена за периода към общата сума на баланса) - показва способността на организацията да печели допълнителни пари, да увеличава капитала си.

Таблица 6 Коефициенти на рентабилност

Икономически показатели	2006 г	2007 г	Абсолютно отклонение	Темп на растеж
Приходи от продажби, хиляди рубли	18728	32193	13465	71,90
Производствена цена, хиляди рубли	15457	26295	10838	70,12
Печалба от продажби, хиляди рубли	3271	5898	2627	-80,31
Балансова печалба, хиляди рубли	2610	4856	2246	-86,05
Нетна печалба, хиляди рубли	2610	4856	2246	-86,05
Средна годишна стойност на активите, хиляди рубли	3655	8505	4850	132,69
Средна годишна стойност на текущите активи, хиляди рубли	3655	8505	4850	132,69
Средна годишна цена на собствения капитал, хиляди рубли	2860	7717	4857	169,83
Възвръщаемост на активите, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Възвръщаемост на текущите активи, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Възвръщаемост на продажбите, %	21,16	22,43	1,27	-5,99
Възвръщаемостта на капитала, %	91,26	62,93	-28,33	-31,05

Възвръщаемостта на активите на организацията показва колко нетна печалба пада върху 1 рубла от всички активи. През отчетния период възвръщаемостта на активите е 57,10%. Тази стойност е много малка и показва високата рентабилност на организацията, въпреки че в сравнение с миналата година тази цифра намалява с 14,31 копейки. Подобни промени се случиха и с възвръщаемостта на текущите активи. Възвръщаемостта на собствения капитал показва колко нетна печалба пада върху 1 рубла източници на собствен капитал, в нашия случай тя е 62,93%. Използването на собствени средства също носи високи печалби.

Данните в таблицата ни позволяват да направим следните изводи. Организацията ефективно използва своето имущество.

Що се отнася до рентабилността на продажбите, през 2007 г. за всяка рубла продадени продукти организацията получи 1,27 копейки. повече печалба в сравнение с 2006 г. Възвръщаемостта на собствения капитал също е висока.

Възможно е да се направи извод за ефективната дейност на организацията.

3. С подобряване на финансовата дейност на ООО Проспект

3.1. Начини за финансово оздравяване на организацията

В предишния раздел на тази работа бяха анализирани финансовите и икономически дейности на Prospekt LLC. Въз основа на резултатите, получени в този раздел, се разработват препоръки и се предлагат мерки за подобряване на управлението на Prospekt LLC.

Доказателство за това дали организацията е работила добре или зле е печалбата, получена от организацията за анализирания период.

Известно е, че печалбата на организацията се формира като разлика между приходите на организацията за продадени стоки и разходите за закупуване и продажба на стоки. Така че, за да увеличи нивото на печалба, Prospekt LLC трябва да намали или оптимизира разходите за закупуване на стоки. В този случай е необходимо да се разработи методология за намаляване на разходите.

Преразгледайте условията на покупните цени и условията на договорите за доставка на стоки с основни доставчици, за да идентифицирате максималната полза за организацията. Установете директни контакти с производителите на продукти с цел оптимизиране нивото на изкупните цени и условията за сключване на сделки.

Създайте маркетингова услуга в Prospekt LLC, проведете подходящи изследвания в областта на пазара на доставчици на продукти и въз основа на резултатите от работата разработете маркетинговата политика на организацията. Маркетинговата служба, въз основа на резултатите от работата на организацията за следващата година, разработва документа "Маркетингова политика на организацията".

Разработване на стратегически планове за диверсификация на бизнеса. По-специално, използвайте свободното пространство на организацията за сладкарския цех. Това ще намали разходите и ще намали производствените разходи.

Пуснато в експлоатация оборудване, което ви позволява да работите с карти за отстъпки.

За увеличаване на оборота и разширяване на асортимента се предлага теглене на заем от банка.

Когато избирате доставчици на стоки, дайте предимство на доставчици с най-изгодни условия за доставка на стоки за търговската организация. Установете директни контакти с производителите на продукти;

Основните цели на тази маркетингова стратегия ще бъдат:

Анализ на изкупните цени на стоки, закупени за последваща препродажба;

Маркетингово проучване на пазара на доставчици на стоки;

Извършване на маркетингови проучвания за оценка на търсенето на стоки, продавани от Prospekt LLC, идентифициране на предимствата и недостатъците на търговията в сравнение с конкурентите, изучаване на дейността на конкурентите.

Да, за изпълнението на целия комплекс от маркетингови проучвания организацията ще понесе значителни разходи, но е по-вероятно те да бъдат компенсирани чрез оптимизиране на нивото на цените за закупените стоки. Идентифицирането на положителните и отрицателните аспекти на услугите, предлагани на клиентите, ще позволи разработването на други стратегии за търговия, които са най-ефективни и позволяват увеличаване на печалбата на търговската организация.

Необходимо е да се вземат мерки, които допринасят за намаляване на разходите (тук в този случай имаме предвид покупната цена на стоките):

подобряване на нормирането и заплащането на труда;

подобряване на организацията на производството и труда с цел предотвратяване на извънреден труд;

подобряване на здравето и безопасността при работа;

системно професионално развитие на мениджъри и търговци;

намаляване на интензивността на труда чрез използване на дребна механизация (конвейери, автомобили и др.);

мотивация и стимулиране на персонала (прилагане на бонусната система на заплащане).

Значителни резерви за намаляване на разходите се крият в намаляването на разходите и загубите, включени в позицията „Други режийни разходи“, които включват глоби, неустойки, неустойки, платени от организацията за неспазване на договорни условия.

Една от важните и подходящи стратегии е диверсификацията на дейностите.

Под диверсификация разбираме всяка промяна (увеличаване, намаляване) на броя на дейностите. Промяната в вида на дейността може да бъде или насочена към увеличаване на потенциала на компанията, или да бъде резултат от отрицателни резултати от нейното функциониране. Има основание да се смята, че диверсификацията като средство за преодоляване на кризата по-често се прибягва от нефункциониращи организации, които се опитват да осигурят притока на „живи“ пари чрез пренасочване на дейност към друга област на дейност. В същото време организации, които се характеризират със стабилно финансово и икономическо положение, разширяват сферата на интереси, овладяват нови видове дейности като материална основа за стабилност на бизнеса. Струва си да се отбележи, че финансовото състояние на Prospekt LLC отговаря на тези две заключения.

Една от основните характеристики на малкия бизнес (а Prospekt LLC е много ярък представител на малкия бизнес в Заречни, Пензенска област) е способността бързо да се адаптира към промените в пазарните условия, оставяйки нерентабилни и заемайки нови, обещаващи пазарни ниши. Това се дължи на относително ограничените ресурси на организацията, опростената структура на вътрешнофирмено управление и пряката зависимост на доходите на служителите от успешната продажба на стоки. Въпреки това, в развитата пазарна икономика, определена организация, като правило, маневрира в границите на избраната от нея специализация, подобрявайки качеството, променяйки обхвата.

Предлага се да се избере една от посоките на диверсификационната дейност на организацията - развитието на производството на сладкарски изделия (пица, пайове с различни пълнежи, торти) в помещенията на Prospekt LLC. Предполага се, че произведените сладкарски изделия ще се продават тук. Сладкарските продукти, произведени в нашите собствени помещения, ще имат доста ниска цена поради липсата на транспортни разходи и ДДС (тъй като прехвърлянето на продуктите се извършва в рамките на една и съща организация).

Ценовият фактор до голяма степен влияе върху финансовата стабилност на организацията. Безплатните цени се определят от самата организация в зависимост от конкурентоспособността на продукта, търсенето и предлагането на пазара. Очевидно нивото на цените се определя преди всичко от качеството на продаваните стоки и произведените продукти (сладкарски изделия). В този случай се предлага да се обмисли намаляване на цената на произведените сладкарски изделия за сметка на вътрешни ресурси. Тук трябва да се има предвид, че разходите, свързани с производството на сладкарски изделия, могат да бъдат намалени чрез закупуване на съставки (брашно, масло, захар и др.) директно от производителите.

Изпълнението на плана за продажба на сладкарски изделия и увеличаването на печалбите на OOO Prospekt до голяма степен зависи от финансовото състояние на организацията.

Стабилността на финансовото състояние може да бъде възстановена чрез ускоряване на оборота на капитала в текущи активи, разумно намаляване на запасите (до стандарта), попълване на собствен оборотен капитал от външни и вътрешни източници. Липсата на собствени средства може временно да бъде запълнена със задължения, банкови заеми.

Най-важният източник за покриване на липсата на оборотни средства е ускоряването на техния оборот. Основните фактори, влияещи върху ускоряването на оборота на оборотните средства са: подобряване на организацията и технологията на производството, въвеждане и пълноценно използване на ново оборудване, подобряване на материално-техническото снабдяване.

Необходимо е в бъдеще да се увеличи размера на реалния собствен капитал чрез разпределяне на печалби във фондове за натрупване, при условие на нарастване на част от тези средства, които не са инвестирани в дълготрайни активи. Това ще допринесе за растежа на собствения оборотен капитал и ще увеличи финансовата стабилност на организацията. Основният източник за попълване на собствения капитал е печалбата, така че увеличението на нетната печалба е резерв за натрупване на реален собствен капитал.

3.2 Финансови перспективи за организацията

Търговията на дребно включва сключването на сделка за продажба на стоки между продавача (организация на дребно или индивидуален предприемач) и купувачи (обществеността).

В същото време, както всяка друга сфера на дейност, търговията на дребно има специфични характеристики на отчитането на търговските сделки. Освен това тези характеристики могат да се различават в зависимост от видовете търговия на дребно, обема на търговските операции, видовете търговски обекти и др.

Основните цели на Prospekt LLC като търговско дружество са следните:

1) получаване на планирания размер на печалбата;

2) увеличаване на търговския оборот, пазарния дял, търговските площи и броя на персонала;

3) създаване на финансови резерви за гарантиране на независимост;

4) постигане на независимост от различни кредитори.

За постигане на тези цели практиката е разработила препоръки, чието умело прилагане ви позволява да постигнете реални спестявания на пари. Те са както следва:

намаляване на стоковите наличности и в резултат на това намаляване на разходите за тяхното придобиване и съхранение;

увеличаване на оборота, което допринася за намаляването на стоковите наличности;

покупка на стоки на по-ниска изкупна цена;

увеличение на продажната цена на стоките.

Prospekt LLC трябва да идентифицира най-стресиращите финансови области и да предприеме подходящи мерки за намаляване на техните разходи и увеличаване на оборота.

Бизнесът на Prospekt расте с увеличаване на обема на продажбите. През 2007 г. беше постигнат значителен напредък в търговския бизнес. В същото време през 2008 г. организацията предприема стъпки за диверсификация на бизнеса си, т.е. открива цех за производство на сладкарски изделия. За да продължат напред, лидерите на организацията започнаха да мислят за по-нататъшното развитие на бизнеса. В тази връзка се предлага прилагането на следните мерки, насочени към увеличаване на оборота на търговска организация.

1. За да увеличи оборота, Prospekt LLC е разработила маркетингова политика за 2009г. За да приложи тази маркетингова политика, Prospekt LLC произвежда и успешно разпространява карти за отстъпки.

2. Всяка развиваща се компания си поставя за цел не само системно да печели от дейността си, но и постоянно да увеличава тази печалба. Затова търговските компании се стремят да увеличат оборота, като задържат стари и привличат нови клиенти. Ефективен инструмент в борбата за купувача са отстъпките.

От 1 януари 2006 г. ал. 1 на чл. 265 от Данъчния кодекс на Руската федерация беше допълнен с нови параграфи. 19.1, което позволява да се вземат предвид, за целите на облагането с данък печалба, разходите под формата на премия (отстъпка), платена (предоставена) от продавача на купувача в резултат на изпълнението на определени условия на договора , по-специално обемът на покупките.

Всички отстъпки могат условно да бъдат разделени на две групи:

1) свързани с промяна в цената на единица стока;

2) не са свързани с промяна в цената на единица стока.

Това разделение се дължи на различно счетоводно и данъчно отчитане на отстъпките.

Предоставянето на отстъпка, която не води до промяна в цената на единица стока, може да се извърши по няколко начина:

Под формата на паричен бонус плащане към купувача;

Чрез преглед на размера на дълга му;

Под формата на допълнително изпратени стоки.

Така се увеличава покупателната способност на населението и се увеличава оборотът.

3. Предлага се да се вземе заем за разширяване на асортимента и увеличаване на оборота, отваряне на нов магазин в град Заречни. За целта ръководителят на Prospekt LLC преговаря с няколко банки и се урежда по едно предложение, където процентът на използването на заема беше минимално. Беше сключен договор за заем с VTB 24 Bank. Специалистът от кредитния отдел се съгласи да предостави на Prospekt LLC 3 500 000 рубли при 18 процента годишно за период от една година. Предлага се привлечени средства да се използват за закупуване на ново оборудване и продукти с цел продажбата им с надценка в размер на 22 на сто от покупната цена. Като се има предвид, че постъпленията през 2007 г., според Отчета за приходите и разходите, възлизат на 32 193 хиляди рубли. прогнозираният търговски оборот през 2008 г. ще възлезе на 36 500 хиляди рубли. (100 хиляди рубли на ден - план за приходи).

Общите разходи, включително заплати, сметки за комунални услуги и др., ще възлизат на 430 хиляди рубли. на месец. За планираната година печалбата от продажбите ще бъде 36 500 - 430 * 12 = 31 340 хиляди рубли.

Като се вземе предвид плащането на заема (3500 * 1,18 = 4130 хиляди рубли), печалбата на организацията ще бъде 27 210 хиляди рубли.

Инвестиционният проект за откриване на нов обект е печеливш, периодът на изплащане на проекта ще бъде приблизително 4 месеца.

4. При избор на доставчици на стоки се определят доставчици с най-изгодни условия за доставка на стоки за търговската организация. И така, доставчиците на стоки предлагат три варианта за продажба на цени на едро и изчисления:

износ на стоки с транспорт на търговска организация и разплащания за стоки по цени "свободен склад" на доставчика;

доставка на стоки с транспорта на доставчика и разплащания отделно за стоки по продажни цени и транспорт на доставчика;

доставка на стоки от транспорта на доставчика и разплащания за стоките по продажни цени на доставчика, включително разходите за доставка на стоките.

Третият вариант на цени и изчисления е най-предпочитан, тъй като ви позволява да откажете да поддържате собствен транспорт и не изисква отчитане на транспортните разходи.

5. Внедряване на система за управленско счетоводство в Prospekt LLC и осигуряване на такива подсистеми като прогнозиране и планиране. Тяхната задача е да определят асортимента от стоки за всеки търговски раздел въз основа на проучване на потребителското търсене, промените му по сезони, обеми на покупки по разновидности, модели, размери на стоките. При спазване на тези условия се сключват договори за доставка на стоки с доставчици.

6. На базата на данни от управленско счетоводство се разработват бизнес планове за всеки търговски раздел.

Бизнес плановете съдържат следните показатели: основните - обемът на продажбите на стоки (оборот), броят на служителите, брутните приходи, разходите, печалбата; деривати - обемът на продажбите на стоки (оборот) на 1 m2 търговска площ, на служител на търговския отдел, секция.

В съответствие с бизнес плановете се вземат решения за неуместност на нерентабилни поделения.

Проектите на бизнес планове се разработват, като се вземат предвид променените условия на работа на търговските секции в сравнение с предходната година: промени в асортимента на стоките, покупно-продажните цени, разходите, търговските площи и др. Управленското счетоводство помага да се изберат най-добрите решения за увеличаване на приходите и намаляване на разходите.

7. Анализът на действителните приходи и разходи според установените показатели на бизнес плановете се извършва с помощта на корекционни фактори за цените на стоките, сложността на обслужването на клиентите, местоположението на търговските площи и редица други характеристики на работата на търговски отдели и секции. Така се постига съизмеримост на изчислените показатели за работата на търговските отдели и секции.

8. За да увеличите оборота, организирайте изложение и продажба на продукти от различни производители в търговския зал с теглене на награди за участниците. Безплатните награди за някои посетители са в същото време рекламни разходи за организацията и се облагат със съответния данък. Тези разходи са включени в разходите за дистрибуция в размер на 1% от нетния търговски марж (разликата между покупната и продажната цена без ДДС).

9. Променете цените на дребно в зависимост от сезона, за да подобрите организацията на търговията на дребно през цялата година.

По този начин прилагането на предложените мерки открива нови възможности за търговия и увеличаване на оборота в Prospekt LLC.

У заключение

Като функция на управлението анализът на финансовите дейности на организацията е тясно свързан с планирането и прогнозирането на производството, тъй като без задълбочен анализ е невъзможно да се изпълняват тези функции.

Важна роля играе анализът при изготвяне на информация за планиране, оценка на качеството и валидността на планираните показатели, при проверка и обективна оценка на изпълнението на плановете. Одобряването на планове за предприятието по същество представлява и приемането на решения, които осигуряват развитието на производството в бъдещия планиран период от време. В същото време се вземат предвид резултатите от изпълнението на предишни планове, изучават се тенденциите на развитие на предприятието и се търсят и вземат предвид допълнителни производствени резерви. Планирането започва и завършва с анализ на резултатите от дейността на организацията, което ви позволява да повишите нивото на планиране, да го направите научно обосновано.

В рамките на тази работа беше анализирана финансовата дейност на организацията Prospekt LLC, разработени са препоръки за подобряване и оптимизиране на финансовото състояние и повишаване на финансовите резултати на търговската организация Prospekt LLC.

Ролята на икономическия анализ в областта на търговията е да изучава икономическите процеси на търговията с цел разработване на оптимални решения, идентифициране на възможности, средства и начини за повишаване на тяхната конкурентоспособност, финансова стабилност и финансови резултати. Възможностите за развитие и осигуряване на финансова стабилност на икономическите структури е възможно да се оценят само въз основа на икономически анализ, който определя значението му в тази индустрия.

В момента търговията на дребно се развива в две посоки; от една страна, създаването на големи супермаркети, в които продуктовата гама не е ограничена, а от друга страна, подходът на търговията на дребно към населението чрез мрежа от малки удобни магазини, с най-необходимия списък от стоки.

Колкото по-бързо се продава продуктът, толкова по-бързо ще бъде закупен нов, с увеличаване на стокооборота, наличността се увеличава, като по този начин се преструктурира търговската мрежа.

Ефективността на икономическата дейност на организацията се характеризира с относително малък набор от показатели: количеството извършена работа, себестойността на готовата продукция, печалбата, рентабилността, показателите за финансовото състояние. Всеки такъв показател се влияе от цяла система от фактори, поради рационалното използване на всички налични за организацията ресурси: трудови, материални, финансови.

В хода на анализа, за периода от 2007 до 2008 г., бяха засегнати показателите за изпълнение на организацията Prospekt LLC, печалбата и рентабилността; вземания и задължения; коефициенти на платежоспособност и ликвидност.

Целта на всяка организация е да реализира печалба, а за да се получи по-голям размер на печалбата, е необходимо да се намали себестойността на производството.

В хода на анализа беше установено, че организацията не разполага с дълготрайни активи. Всички активи са текущи.

В структурата на активите на организацията най-голям дял са вземанията. Намалението на вземанията показва намаление на доставката на стоки без предплащане и чрез бартер и е положително развитие.

Делът на резервите в структурата на активите на организацията е повече от 40%, като през анализирания период делът им нараства. Голяма сума пари са насочени към готови продукти. Има нужда от подобряване на търговската дейност и финансовото управление, затегната система за контрол и анализ на използването на ресурсите на организацията.

В структурата на пасивите с най-голям дял е собственият капитал, като делът му нараства от 78.25% на 90.73%. Увеличаването на собствения капитал е свързано с нарастването на неразпределената печалба на организацията. Това увеличение е положително и показва повишаване на независимостта на организацията от външни източници.

Делът на дължимите сметки е незначителен и намалява от 21,75% на 9,27%. Такова намаление показва намаляване на дълга към доставчиците, към персонала на организацията.

Сравнението на абсолютно ликвидни и търгуеми активи със спешни и краткосрочни задължения показва, че условията за абсолютна ликвидност на баланса не са изпълнени за анализираната организация. Това показва платежоспособността на организацията.

Анализът на показателите за платежоспособност показа, че организацията е платежоспособна.

Постъпленията от продажба на продукти за анализирания период се увеличават с 13465 хил. рубли, или със 71,90%. Себестойността на продажбите се увеличава с 10838, или 70,12%. Темпът на растеж на постъпленията от продажба на продукти е по-висок от темпа на растеж на производствените разходи, в резултат на което печалбата от продажба на продукти за анализирания период се увеличава с 2627 хиляди рубли, или с 44,54%.

Изчислените показатели за рентабилност показаха, че дейността на организацията е ефективна.

Максимизирането на печалбата е основната цел на всяка търговска организация. Неговото постигане е невъзможно без определяне на оптималния обем на търговията, осигуряващ постигането на най-голяма печалба. За търговските организации е необходимо да се постигне такъв обем на оборота на дребно, който може да осигури максималната възможна печалба при висококачествено обслужване на клиентите.

Предвид горните факти, за да се подобри ефективността на взетите решения за оптимизиране на дейността на Prospekt LLC, въз основа на анализ на финансовите резултати, се предлагат следните мерки:

Преразгледайте условията на покупните цени и условията на договорите за доставка на стоки с основни доставчици, за да идентифицирате максималната полза за предприятието. Установете директни контакти с производителите на продукти с цел оптимизиране нивото на изкупните цени и условията за сключване на сделки.

Създайте маркетингова услуга в Prospekt LLC, направете подходящи изследвания в областта на пазара на доставчици на продукти и въз основа на резултатите от работата разработете маркетингова политика за предприятието. Маркетинговата служба, въз основа на резултатите от работата на организацията за следващата година, разработва документа "Маркетингова политика на организацията".

Разработване на стратегически планове за диверсификация на бизнеса;

За да привлечете клиенти, въведете система от различни отстъпки. Например, въведете система от кумулативни отстъпки.

Да се ​​въведе в експлоатация оборудване, което ви позволява да работите с карти за отстъпки;

За да се увеличи оборотът, да се разшири асортиментът и да се отвори нов обект, се предлага теглене на заем от банка;

Когато избирате доставчици на стоки, дайте предимство на доставчици с най-благоприятни условия за доставка на стоки за търговското предприятие. Установете директни контакти с производителите на продукти;

За да увеличите оборота, организирайте изложение и продажба на продукти от различни производители в търговския зал с теглене на награди за участниците;

Промяна на цените на дребно в зависимост от сезона с цел подобряване на организацията на търговията на дребно през цялата година.

По този начин информацията за резултатите от редовно провеждан анализ на финансовата дейност ще позволи на ръководителя на търговска организация да взема навременни управленски решения. Това е необходимо за получаване на задоволителни финансови резултати, предотвратяване на негативни явления в търговската дейност, идентифициране на вътрешнопроизводствени резерви и ефективното им използване и осигуряване на финансова стабилност на организацията.

списък на използваната литература

1. Данъчният кодекс на Руската федерация (част втора) от 5 август 2000 г. № 117-FZ. (с измененията на 30 декември 2006 г.).

2. Федерален закон № 129-FZ от 21 ноември 1996 г. „За счетоводството“. (с измененията на 03.11.2006 г.).

3. Федерален закон от 8 февруари 1998 г. № 148-FZ „За дружествата с ограничена отговорност“ (изменен от 27 юли 2006 г., изменен от 18 декември 2006 г.).

4. Федерален закон от 22 май 2003 г. № 54-FZ „За използването на касови апарати при извършване на парични разплащания и (или) сетълменти с използване на платежни карти“.

5. Наредба за счетоводството PBU 1/98 "Счетоводна политика на организацията". (изменен със Заповед на Министерството на финансите на Русия от 30 декември 1999 г. № 107n).

6. Наредба за счетоводството "Осчетоводяване на материалните запаси" PBU 5/01. Одобрен със заповед на Министерството на финансите на Русия от 09.06.2001 г. № 44n. (с измененията на 27 ноември 2006 г.).

7. Насоки за извършване на анализ на финансовото състояние на организациите (Приложение към Заповедта на Федералната служба за финансово възстановяване на Русия от 23 януари 2001 г. № 16).

8. Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ на финансово-стопанската дейност на предприятието. Образователно и практическо ръководство. - М .: "Бизнес и обслужване", 2005. - 358 с.

9. Акоф Л. Планиране на бъдещето на корпорацията / per. от английски. – М.: Сприн, 2005. – 470 с.

10. Алхамов О.Ф. Управленското счетоводство като инструмент за управление на търговско предприятие // Международно счетоводство, - 2007. - No9. - С. 30-35.

11. Афанасьева Н.В., Багиев Г.Л., Лейдиг Г. Концепцията и инструментите за ефективно предприемачество. – Санкт Петербург: Издателство на Икономическия университет в Санкт Петербург, 2006. – 562 с.

12. Баканов М.И. Икономически анализ в търговията. - М.: Финанси и статистика, 2006. - 318 с.

13. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория на икономическия анализ. - М.: Финанси и статистика, 2005. - 651 с.

14. Basovsky L.E., Luneva A.M., Basovsky A.L. Икономически анализ: цялостен анализ на икономическата дейност, - М.: Инфра-М, - 2007. - 222 с.

15. Бурцев В.В. Методически аспекти на вътрешния контрол на предприятието//Съвременно счетоводство, - 2005. - No2. - от. 22-24.

16. Бухалков М.И. Вътрешно-фирмено планиране: Учеб. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 550 с.

17. Ведякова И. Корпорацията като система за управление//Финансов вестник, - 2006. - No3. - С. 23-30.

18. Гличев А.В. Основи на управлението на качеството на продукта. – М.: AMI, 2005.

19. Гончаров А.И., Барулин С.В., Терентьева М.В. Финансово възстановяване на предприятията: теория и практика. - М.: Ос-89, - 2007. - 544 с.

20. Губин В.Е., Губина О.В. Анализ на финансово-стопанската дейност. - М.: Инфра-М, 2006, - 336 с.

21. Гукаев В.Б. На дребно. Правила, счетоводство и данъчно облагане. – М.: Бератор, 2006. – 347 с.

22. Ерижев М.К. Сравнителен анализ на основните подходи за управление на разходите на съвременно търговско дружество / / Финансови и счетоводни консултации, - 2007. - № 10. - С. 15-22.

23. Ефимова О.В. Текущи активи на организацията и техният анализ // Счетоводство, - 2005. - № 19. - С. 24-28.

24. Ефимова О.В. Финансовият анализ. - М .: Издателство "Счетоводство", 2006. - стр.458.

25. Журавлев В.Н. Разчитане на баланса. - М .: Status Quo 97, - 2005. - 68 с.

26. Ковалев В.В. Управление на активите на компанията. - М.: TK Velby, 2007. - 283 с.

27. Любушин М.П., ​​Лещева В.Б., Дякова В.Г. Анализ на финансово-стопанската дейност на предприятието. Учебник за университети. - М.: УНИТИ-ДАНА, 2005. - 257 с.

28. Макариева V.I. За рентабилността и начините за нейното повишаване // Данъчен бюлетин, - 2005. - No 7. - С. 17-20.

29. Мениджмънт на XXI век: Превод от английски / изд. С. Чоудхари. – М.: ИНФРА-М, 2007.

30. Милнър Б.З. Теория на организацията. Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007.

31. Некрасова Н. Счетоводство на стоки в търговията на дребно//Практическо счетоводство, - 2006. - бр.11. - С. 19-22.

32. Пласкова Н., Тойкер Д. Счетоводството като информационна база за финансов анализ//Финансов вестник. Регионален брой, - 2005. - бр.35. - С. 12-18.

33. Парушина Н.В. Анализ на активите на организацията // Счетоводство, - 2005. - № 8. - С. 18-22.

34. Пятов М.Л. Счетоводна политика за счетоводител и финансист, - М .: MTsFER. - 2005. - 197 с.

35. Савицкая Г.В. Анализ на икономическата дейност на предприятието, - М .: Нови знания. - 2006. - 560 с.

36. Селезнева Н.Н., Йонова А.Ф. Финансов анализ. Финансово управление. - М.: UNITI, 2006. - 639 с.

37. Сергеев И.В. Икономика на предприятието. – М.: Финанси и статистика, 2007.

38. Соколов Я.В., Патров В.В. Икономическият смисъл на разходите за дистрибуция за остатъка от стоки//Счетоводство, - 2005. - бр.10. - С. 17-21.

39. Sosnauskene O.I., Subbotina I.V. - Стоки: счетоводство и данъчно облагане. - "Алфа-Прес", 2005. - 570 с.

40. Станиславчик Е. Анализ на текущите активи//Финансов вестник, - 2005. - No2. - С. 8-11.

41. Тамаров М. Създаване на система за финансов мониторинг//Одит и данъчно облагане, - 2005. - бр.5. - С. 29-32.

42. Управление на съвременна фирма: Учебник / изд. Милнър и Ф. Линс. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 671 с.

43. Фадеева Т.А. Оценка на финансовото състояние на предприятието//Данъчно планиране, - 2004. - бр.4. - С.56-60.

44. Фелдман И. Най-добрият вариант за осчетоводяване на стоки//Финансов вестник, - 2006. - бр.47. - С. 24-31.

45. Cheverton P. Теория и практика на съвременния маркетинг. Пълен набор от стратегии. - М. ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 540 с.

46. ​​Феденя А.К. Организация на производството и управление на предприятието. - М.: Status Quo 97, 2006. - 583 с.

47. Шеремет А.Д. Анализ на активите на организацията // Счетоводство, - 2005. - № 8. - С. 31-35.

48. Shilkin S.A. Какво ще кажат на банката числата на вашия баланс // Главен счетоводител, - 2005. - No 8. - С. 60-63.

49. Шишкин A.K., Микрюков V.A., Dyshkant I.D. Счетоводство, анализ, одит в предприятието: Учебник за ВУЗ. - М.: Одит, УНИТИ-ДАНА, 2005. - 575 с.

Основната задача на анализа на финансовата дейност на организацията е навременното идентифициране и отстраняване на недостатъците във финансовата дейност и намиране на резерви за подобряване на финансовото състояние на организацията и нейната платежоспособност. В този случай е необходимо:

) въз основа на изследването на причинно-следствената връзка между различните показатели на производствената, търговската и финансовата дейност, оценява изпълнението на плана за получаване на финансови ресурси и тяхното използване от гледна точка на подобряване на финансовото състояние на организацията;

) прогнозиране на възможни финансови резултати, икономическа рентабилност въз основа на реалните условия на икономическа дейност и наличието на собствени и привлечени ресурси и разработени модели на финансово състояние с разнообразни възможности за използване на ресурсите;

) разработва специфични дейности, насочени към по-ефективно използване на финансовите ресурси и укрепване на финансовото състояние на организацията.

Финансовото състояние на организацията, нейната устойчивост и стабилност зависят от резултатите от нейната производствена, търговска и финансова дейност. Ако поставените задачи в изброените дейности се изпълняват успешно, това има положителен ефект върху финансовото състояние на организацията. И обратно, поради спад в производството и продажбите на продукти, като правило, обемът на приходите и размерът на печалбата ще намалеят и в резултат на това финансовото състояние на организацията се влошава. По този начин стабилното финансово състояние на организацията е резултат от компетентно и рационално управление на целия комплекс от фактори, които определят резултатите от финансово-стопанската дейност на организацията.

Практиката на анализа е разработила основните методи за неговото прилагане.

Хоризонтален (временен) анализ - сравняването на всяка отчетна позиция със съответната позиция от предходния период се състои в изграждане на една или повече аналитични таблици, в които абсолютните балансови показатели се допълват от относителни темпове на растеж (намаление).

Вертикален (структурен) анализ – определяне на структурата на крайните финансови показатели с идентифициране на влиянието на всяка отчетна позиция върху резултата като цяло. Такъв анализ ви позволява да видите дела на всяка позиция в баланса в общата сума. Задължителен елемент от анализа е динамичната серия от тези стойности, чрез която е възможно да се проследяват и прогнозират структурни промени в състава на активите и източниците на тяхното покритие.

Хоризонталният и вертикалният анализ се допълват взаимно, така че на практика е възможно да се изградят аналитични таблици, които характеризират както структурата на отчетната счетоводна форма, така и динамиката на отделните й показатели.

Анализ на тренда – съпоставяне на всяка отчетна позиция с позициите от редица предходни периоди и определяне на тренда, т.е. основната тенденция в динамиката на индикатора, изчистена от случайни влияния и индивидуални характеристики на отделните периоди. С помощта на тенденцията се формират възможни стойности на индикаторите в бъдеще и следователно се извършва проспективен, прогнозен анализ.

Анализ на относителни показатели (коефициенти) - изчисляване на отчетни съотношения, определяне на връзката на показателите.

сравнителен (пространствен) анализ - анализ на отделни финансови показатели на дъщерни дружества, поделения, цехове, както и сравнение на финансовите показатели на организацията с тези на конкуриращите се организации, средни за индустрията и средни общи икономически данни.

факторен анализ – анализ на влиянието на отделните фактори (причини) върху показателя за изпълнение. Факторният анализ може да бъде директен (самият анализ), т.е. разделяне на индикатора за изпълнение на съставните му части и обратното (синтез), когато отделните му елементи се комбинират в общ индикатор за ефективност.

Като инструмент за анализ на финансовото състояние на предприемаческа фирма широко се използват финансовите коефициенти - относителни показатели за финансовото състояние на организация, които изразяват връзката на едни абсолютни финансови показатели към други. Използват се финансови коефициенти:

Сравняване на показателите за финансовото състояние на конкретна компания с основни (нормативни) стойности, подобни показатели на други организации или средни за индустрията;

Изпратете вашата добра работа в базата от знания е лесно. Използвайте формуляра по-долу

Студенти, специализанти, млади учени, които използват базата от знания в своето обучение и работа, ще ви бъдат много благодарни.

Хоствано на http://www.allbest.ru/

• Въведение
• 1. Обща характеристика на АД "Газпром нефт" и клон "Муравленковскнефт" АД "Газпромнефт-Ноябрскнефтегаз"
• 2. Динамика на основните показатели, отразени във финансовите отчети на предприятието
• 3. Анализ на финансовата стабилност
• 4. Анализ на показателите за ликвидност и платежоспособност
• 5. Анализ на показателите за рентабилност
• 6. Анализ на бизнес дейността
• 7. Обща оценка на финансовото състояние на предприятието
• Заключение
• Списък на използваната литература
• Приложения
• Въведение
• Стабилният успех на предприятието зависи от ясното и ефективно планиране на дейността му, редовното събиране и натрупване на информация за състоянието на пазарите и собствените му перспективи и възможности, което му позволява да разработи стратегия и тактика за финансово-икономически дейности. .
• В същото време е трудно да се надцени ролята на икономическия анализ, който дава възможност да се оценят обективно резултатите от функционирането на предприятието като цяло и неговите структурни подразделения, да се определи влиянието на различни външни и вътрешни фактори върху основни показатели за дейността му и формират основата за компетентно управление на предприятието.
• Целта на всяка организация и по-специално на нейната финансова дейност е да реализира печалба. Следователно ефективността на финансовата дейност може да се определи като получаване на по-добри печалби. Качествена печалба означава тази печалба, която, първо, е по-стабилна от влиянието на други фактори по отношение на основната дейност, тоест по-предвидима, и, второ, качествените показатели на която имат положителна тенденция.
• Следователно оценката на финансово-икономическата дейност на предприятието се разбира като изследване на неговото финансово състояние, по-специално на такива аспекти като финансова стабилност, ликвидност, рентабилност и бизнес активност.
• Оценката на финансово-икономическата дейност на предприятието е сложна поради обосноваването на нивото на параметрите, които дават обективна и точна картина на неговите финансови резултати, ефективността на използване на икономическите ресурси и величината на производствения потенциал. Крайната цел на оценката на финансово-икономическата дейност е да предостави информация на мениджърите и други заинтересовани страни за вземане на адекватни решения, като се избере стратегия, която най-добре отговаря на бъдещето на предприятието. В съвременните условия, когато предприятията са ограничени в способността си да разширяват ресурсния си потенциал, анализът на вътрешните възможности и ресурси на предприятието, оценката на общото му състояние и позиция на конкурентен пазар трябва да се превърне в отправна точка за управление на предприятието. дейности. Това определя актуалността на изследването на методологията на икономическия анализ и оценката на финансово-икономическата дейност на предприятието.
• Тази работа е доклад за производствената практика в клона "Муравленковскнефт" АД "Газпромнефт-NNG". Целта на работата е да се проучат практическите аспекти на оценката на финансово-икономическата дейност на изследваното предприятие.
• За постигане на тази цел ще бъдат решени следните задачи:
• · дава се обща характеристика на дейността на предприятието, изследва се неговата организационна структура и система за управление;
• · Проучени в динамика основните показатели на баланса и отчета за приходите и разходите на предприятието;
• · на базата на счетоводни данни са анализирани показатели за финансова стабилност, ликвидност, платежоспособност, рентабилност и бизнес активност;
• · дадена обща оценка на финансовото състояние на предприятието и резултатите от неговата финансово-стопанска дейност.
• Теоретичната и методологическа основа на изследването са финансовите отчети на клона на Муравленковскнефт на ОАО Газпромнефт-ННГ, представени на официалния уебсайт на корпорация Газпром нефт, както и трудовете на руски и чуждестранни учени по проблемите на организирането на цялостна икономически анализ и оценка на финансово-икономическата дейност на предприятията.
• 1. Обща характеристика на АД "Газпром нефт" и клон "Муравленковскнефт" на АД "Газпромнефт-Ноябрскнефтегаз"
• счетоводен аналитичен отчет печалба
• Обект на индустриалната практика е клонът "Муравленковскнефт" на ОАО "Газпромнефт-Ноябрскнефтегаз".
• OJSC "Gazpromneft-Noyabrskneftegaz" е едно от основните дъщерни дружества на OJSC "Gazprom Neft", специализирано в производството на нефт и газ.
• Самият Газпром нефт е една от най-големите и бързо развиващи се петролни и газови корпорации в Русия. Основните дейности на компанията са проучване, разработване, добив и продажба на нефт и газ, както и производство и маркетинг на петролни продукти. Газпром нефт оперира в най-големите петролни и газови региони на Русия: Ханти-Мансийски и Ямало-Ненецки автономни окръзи, Томска и Омска област. Основните преработвателни мощности на компанията са разположени в областите Омск, Москва и Ярославъл. Собствените доказани петролни запаси на Газпром нефт надхвърлят 4 милиарда барела, което го поставя наравно с двадесетте най-големи петролни компании в света. Ресурсната база на Газпром нефт нараства всяка година чрез придобиване на нови активи в Русия и в чужбина. Групата на Газпром нефт включва повече от 40 предприятия за производство, рафиниране и маркетинг на петрол от 18 региона на Руската федерация и съседни страни, обединени на принципа на вертикална интеграция. Компанията преработва повече от 60% от произведеното масло, демонстрирайки най-доброто съотношение производство към рафиниране в индустрията.
• Продуктите на Газпром нефт се изнасят в 48 страни по света и се продават в Руската федерация чрез широка мрежа от собствени маркетингови предприятия. В момента компанията управлява около 900 бензиностанции в Русия и страните от ОНД. Компанията е основана през 1995 г. в съответствие с Указ на президента на Руската федерация и първоначално се е наричала OAO Siberian Oil Company. Той включваше държавни дялове в най-големите петролни предприятия в страната: ОАО Ноябрскнефтегаз, ОАО Ноябрскнефтегазгеофизика, Омска нефтена рафинерия и Омскнефтепродукт ОАО. През октомври 2005 г. 75,7% дял в Сибнефт беше придобит от Газпром за $13,1 млрд. Компанията скоро беше преименувана на Газпром нефт и пререгистрирана в Санкт Петербург. Към днешна дата повече от 95% от акциите на АД "Газпром нефт" принадлежат на "Газпром". Самият Газпром нефт притежава петролната рафинерия в Омск, редица големи петролни активи (Сибнефт-Ноябрскнефтегаз и др.), както и множество компании за продажби. Газпром нефт също притежава дял в Московската петролна рафинерия (38,8%). Под марката Sibneft в Русия функционира значителна мрежа от бензиностанции (812 бензиностанции), както и в Киргизстан. Газпром нефт също контролира 50% от Славнефт (на паритет с TNK-BP) и 74,43% от Sibir Energy Plc. Общата структура на корпорация Газпром нефт е представена в приложението към този документ. Система за управление на ОАО "Газпром нефт".
• Що се отнася до клон Муравленковскнефт, той е структурно подразделение на едно от дъщерните дружества на Газпром нефт, ОАО Газпромнефт-Ноябрскнефтегаз.
• Муравленковскнефт е специализирана в добив на петрол в 16 находища: Суторминское, Муравленковское, Крайне, Сугмутское, Романовское, Северо-Памалийское, Ети-Пуровское, Вингаяхинское, Меретояхинское, Умсейское, Североякуйское Западное, Воторянское, Западноякутинско, Вотороеякутинское , Мало-Пякутински.
• Общият експлоатационен фонд на 14 производствени цеха е 4300 сондажа, от които 2800 производствени кладенци, около 1500 кладенци за поддържане на резервоарното налягане. Среднодневният добив е над 34 000 тона петрол. Компанията произвежда повече от 1 милион тона петрол на месец. Общият брой на служителите на TPDN "Muravlenkovskneft" е около 1700 души.
• 2. Динамика на основните показатели, отразени във финансовите отчети на предприятието
• Счетоводни отчети - единна система от данни за имуществото и финансовото състояние на организацията и за резултатите от нейната икономическа дейност, съставена въз основа на счетоводни данни в съответствие с установените форми. Съгласно параграф 8 от PBU 4/99 финансовите отчети на организацията като цяло трябва да включват показатели за ефективност за всички клонове, представителства и други подразделения (включително тези, разпределени в отделни баланси). Следователно клон, който има отделен баланс, не трябва да представя финансови отчети на данъчните органи.
• Независимо от това, клонът на Муравленковскнефт изготвя баланс и отчет за приходите и разходите в общ вид и го предава директно на организацията майка OAO Gazpromneft-Noyabrskneftegaz, която формира консолидирани финансови отчети въз основа на получените данни.
• Поради това имаме възможност да оценим финансово-стопанската дейност на клон "Муравленковскнефт" въз основа на тези отчетни данни.
• На първо място, ще анализираме динамиката на основните показатели, отразени в баланса и отчета за приходите и разходите на организацията (виж Приложението).
• Препоръчително е да се анализира динамиката на основните показатели (редове) на финансовите отчети за 2008-2009 г. под формата на сравнителен аналитичен баланс (виж Таблица 2.1) и сравнителен аналитичен отчет за печалбата и загубата (виж Таблица 2.2)
• Въз основа на резултатите от анализа ще направим съответните изводи.
• Таблица 2.1 Сравнителен аналитичен баланс на клон Муравленковскнефт за 2008-2009 г.

Балансова позиция (група артикули)	Сума, хиляди рубли	Специфично тегло, %	Промени
			абсолютно, хиляди рубли	относително, %	специфично тегло, %-pp
1. Нетекущи активи
дълготрайни активи
Строителството е в ход
Раздел 1 Общо
2. Текущи активи
Запаси, включително:
суровини, материали и други подобни стойности
разходи за незавършено производство
готови стоки и стоки за препродажба
ДДС върху закупените активи
DZ (плащания за които се очакват в рамките на 12 месеца)
включително купувачи и клиенти
Краткосрочни финансови инвестиции
Пари в брой
Раздел 2 общо
3. Капитал и резерви
Уставният капитал
Неразпределена печалба (непокрита загуба)
Раздел 3 Общо
4. Дългосрочни задължения
Раздел 4 общо
5. Текущи задължения
Задължения, включително:
доставчици и изпълнители
дълг към персонала на организацията
дълг към държавата.извънбюджетни фондове
дълг по данъци и такси
други кредитори
Раздел 5 общо

• Според сравнителния аналитичен баланс могат да се направят следните изводи:
• През 2009 г. активът и съответно пасивите на баланса се увеличават с 80 761 хиляди рубли в сравнение с 2008 г. (с 6,63%). Освен това увеличението на актива се дължи на увеличение на стойността на нетекущи (с 35477 хиляди рубли) и текущи (с 45284 хиляди рубли) активи, а увеличението на пасивите - поради увеличаване на сумата на късите -срочни задължения (с 73266 хиляди рубли), както и леко увеличение на размера на неразпределената печалба (с 7495 хиляди рубли). Разгледайте отделно промените, които са настъпили в актива и пасивите на баланса. Ръстът на стойността на дълготрайните активи (с 57 169 хиляди рубли) оказа най-голямо влияние върху увеличението на актива на баланса. В същото време делът на стойността на дълготрайните активи в общите активи на предприятието нараства с 0,5% и през отчетния период възлиза на 63,21%.
• Като цяло обаче делът на нетекущите активи в общата стойност на активите намалява с 1.69%. Като цяло това се дължи на увеличаване на баланса. Промените в салдото в посока на увеличение възникват във връзка с увеличаване на броя на операциите от типа A + X = P + X (пример за такава операция е получаването от доставчици и осчетоводяването в склада на организация на инвентарните артикули).
• Цената на текущите активи се увеличава главно поради нарастването на краткосрочните вземания (с 27 782 хиляди рубли), както и поради нарастването на запасите от суровини, материали и други подобни активи (с 17 720 хиляди рубли). Освен това увеличението на обема на паричните средства на компанията (с 2133 хиляди рубли), както и увеличението на размера на ДДС върху придобитите ценности (с 31 хиляди рубли) имаха известен ефект. Други фактори допринесоха за намаляването на размера на баланса на активите, така че разходите за незавършено производство намаляха с 1518 хиляди рубли, цената на готовата продукция - с 564 хиляди рубли, а краткосрочните финансови инвестиции - с 300 хиляди рубли. Общото влияние на тези фактори обаче беше много незначително в сравнение с въздействието на увеличението на вземанията, така че можем да заключим значително увеличение на размера на оборотния капитал (с 12,89% или 45284 хиляди рубли).
• Що се отнася до пасива в баланса, основното влияние върху промяната му беше ръстът на задълженията към доставчици и изпълнители (с 45 296 хил. рубли или 31,52%). Увеличава се и размерът на други видове задължения. Така дългът по данъци и такси се е увеличил с 13 270 хиляди рубли, дългът към персонала се е увеличил с 9 441 хиляди рубли, дългът към държавни извънбюджетни фондове се е увеличил с 2 652 хиляди рубли, дългът към други кредитори се е увеличил с 2 607 хиляди рубли. Общата стойност на краткосрочните задължения нараства почти един и половина пъти (увеличава се с 42,30%), като делът му в общите задължения на баланса през 2009 г. възлиза на 18,97%, което е с 4,76% повече от предходната период . Цената на капитала и резервите на компанията се увеличи със 7495 хиляди рубли. поради увеличение на неразпределената печалба. Размерът на уставния капитал, който има най-голям дял в структурата на пасивите на баланса, не се е променил, но поради общото увеличение на задълженията неговият дял намалява с 4,83% и възлиза на 72,85% през отчетния период .
• Таблица 2.2 Сравнителен отчет за печалбата и загубата на клон Муравленковскнефт за 2008-2009 г.

Индикатор	Сума, хиляди рубли	Специфично тегло, %	Промени
			абсолютно, хиляди рубли	относително, %	специфично тегло, %-pp
Приходи (нетни) от продажба на продукти
Стойността на продадените стоки
Брутна печалба
Разходи за управление
Печалба (загуба) от продажби
Други доходи
други разходи
Печалба (загуба) преди данъци
данък общ доход
Чиста печалба
Общ доход
Общо разходи

• Съгласно таблица 2.2 могат да се направят следните изводи:
• Нетните приходи от продажбата на продукти на клон Муравленковскнефт се увеличиха с 14 455 хиляди рубли. (тоест с 1,68%). Приход в този случай означава сумата, дължима от други структурни подразделения на OAO Gazpromneft-Noyabrskneftegaz и дъщерни дружества на OAO Gazprom Neft за прехвърления им петрол.
• Себестойната цена се увеличи с 11668 хиляди рубли. (с 1,42%). Влиянието на тези фактори доведе до увеличаване на брутната печалба с 2787 хиляди рубли. (14455-11668). Делът на брутната печалба в размера на приходите (нето) от продажба на продукти (стоки, работи, услуги) възлиза на 4,97% през 2009 г., тоест нараства с 0,24% спрямо предходния период. В същото време стойността на брутната печалба нараства с 6,86%.
• При липса на отчитане на разходите за управление печалбата от продажби през 2008 и 2009г. равна на брутната печалба, тоест 40627 хиляди рубли. през 2008 г. и 43414 хиляди рубли. през 2009г
• Печалбата (загубата) от продажби се променя със сумата на други приходи и разходи. През 2008 г. разликата между други приходи и разходи е +498 хиляди рубли, така че печалбата преди данъци надвишава печалбата от продажби с 1,23% (41125/40627*100). През 2009 г. размерът на другите разходи стана по-висок от размера на други приходи, така че печалбата преди данъци е с 3,89% (с 1 687 хил. рубли) по-ниска от печалбата от продажби. През базовия период печалбата преди данъци възлиза на 4,78% от нетния приход, като през отчетния период тази стойност намалява с 0,01% и възлиза на 4,77%. Въпреки увеличението на другите разходи, печалбата преди данъци през 2009 г. с 602 хиляди рубли. повече от 2008 г. и възлиза на 41 727 хил. рубли.
• Увеличението на данъка върху дохода през отчетния период в сравнение с базовото доведе до намаляване на нетната печалба с 32 хиляди рубли. (т.е. с 0,11%). Ако през предходния период делът на нетната печалба в нетните приходи е бил 3,40%, то през отчетния период той е бил 3,34%, тоест с 0,06% по-малко. Това се дължи на факта, че общият размер на приходите се е увеличил с 14 972 хиляди рубли, а общият размер на разходите се е увеличил с 15 004 хиляди рубли.
• Така сравнителният аналитичен отчет за печалбата и загубата даде възможност да се установи, че през отчетната 2009 г. няма значителни промени спрямо предходната. Леко увеличение на общите разходи беше почти напълно компенсирано от увеличение на общите приходи. В резултат на това се наблюдава лек спад в нетната печалба. Въз основа на аналитични данни може да се заключи, че клон Муравленковскнефт работи стабилно през отчетния период.

3. Анализ на финансовата стабилност

Финансовата стабилност характеризира степента на финансова независимост на предприятието по отношение на собствеността върху неговото имущество и неговото използване. Тази степен на независимост може да се оцени по различни критерии: ниво на покритие на материалния оборотен капитал (запаси) със стабилни източници на финансиране, платежоспособност на предприятието (потенциалната му способност да покрива спешни задължения с мобилни активи), делът на собствени или стабилни източници в общите източници на финансиране.

В световната и вътрешната практика е обичайно да се изчисляват абсолютни и относителни показатели за финансова стабилност.

За да се изчислят абсолютните показатели, цената на резервите (C) се сравнява с последователно разпределен списък на такива източници на финансиране:

собствен оборотен капитал (SOS),

· собствен оборотен капитал и дългосрочни кредити и заеми (SOS + K D);

· собствен оборотен капитал, дългосрочни и краткосрочни кредити и заеми (SOS + K D + K K).

Собствен оборотен капитал (други наименования на този показател - оборотен капитал; функциониращ капитал) е разликата между текущите активи на дружеството и неговите краткосрочни задължения, или разликата между размера на собствения капитал и дългосрочните задължения и необратимите активи.

И така, собственият оборотен капитал е част от оборотния капитал, който се финансира от собствени средства и дългосрочни задължения. В същото време последните са приравнени към собствените средства, въпреки че не са такива. Размерът на собствения оборотен капитал (SOS) се дефинира като разликата между собствения капитал (SC) и стойността на нетекущите активи (VA), за покриване на които преди всичко се разпределя собствен капитал: SOS = SC - VA

Според предоставянето на резерви с посочените възможности за финансиране са възможни четири вида финансова стабилност.

1. Абсолютна стабилност - осигуряване на наличности (3) достатъчно собствени оборотни средства; платежоспособността на предприятието е гарантирана:

У< СОС.

2. Нормална стабилност - за осигуряване на резерви, освен собствени оборотни средства, се привличат дългосрочни заеми и заеми; гарантирана платежоспособност:

У< СОС + К Д.

3. Нестабилно финансово състояние - за осигуряване на резерви освен собствени оборотни средства и дългосрочни кредити и заеми се включват краткосрочни кредити и заеми; платежоспособността е засегната, но е възможно възстановяването й:

У< СОС + К Д + К К

4. Кризисно финансово състояние - липсват достатъчно "нормални" източници за тяхното формиране за осигуряване на резерви; Фирмата е застрашена от фалит

H > SOS + K D + K K

Въз основа на данните от формуляри 1 и 2 анализираме абсолютните показатели за финансова стабилност:

Таблица 3.1 Абсолютни показатели за финансова стабилност

Индикатор
	формуляр 1. л.490+стр.590-стр.190
Запаси (W)	формуляр 1. стр.210
	формуляр 1. стр.210+стр.610
SOS + K D + K K	форма 1. стр.210+стр.610+стр.510

Защото У< СОС, то в базисном и в отчётном периоде наблюдается абсолютная финансовая устойчивость: для обеспечения запасов достаточно собственных оборотных средств.

Относителните показатели за финансова стабилност включват следните съотношения:

1. Коефициент на автономност (независимост) или коефициент на концентрация на собствения капитал,

K авт =

Коефициентът K aut характеризира активите на предприятието, които са осигурени със собствени средства в общия размер на авансираните средства (активи). Колкото по-голяма е стойността на този показател, толкова по-голяма е финансовата стабилност на предприятието и неговата независимост от кредиторите. Минималната допустима стойност на коефициента на автономност K aut = 0,5.

2. .

Към ф.з. =

Коефициентът на финансова зависимост (напрежение) е показател, който е обратен на коефициента на автономност.

3. Коефициентът на съотношението на привлечените и собствените средства допълва коефициента на автономност.

K s / s \u003d

Стойността на K s / s показва колко заемни средства представляват 1 рубла собствен капитал. Увеличаването на стойността на този показател във времето показва известно намаляване на финансовата стабилност и обратно. Нормалното съотношение на заемни и собствени средства е K s/s = 1.

4. Коефициент на мобилност.

При условията на поддържане на минималната финансова стабилност на предприятието, K s / s може да бъде ограничен отгоре със стойността на съотношението на стойността на текущите и нетекущите активи:

K o / n \u003d

5.

K m =

Стойността на K m показва каква част от собствените средства на предприятието е в мобилна форма, позволяваща относително свободно маневриране на тези средства. Увеличаването на това съотношение положително характеризира промените във финансовото състояние на предприятието, тъй като показва увеличаване на способността за свободно маневриране със собствени средства.

6. Коефициент на обезпеченост със собствени оборотни средства

K zap =

Нормалната стойност на този показател е 0,6 - 0,8.

7. . Определя се от съотношението на балансовата стойност на производствените активи (дълготрайни активи, материални запаси и незавършено производство) към общия баланс:

Към п.ф. =

Нормална стойност K p.f. > 0,5. Ако индикаторът е по-нисък от нормалната стойност, трябва да се вземат мерки за попълване на имуществото за промишлени цели, привличане на допълнителни собствени средства или дългосрочни заеми за това.

8.

Да направя. =

Стойност K d.o. показва дела на дългосрочните заеми в общите стабилни източници на финансиране. Този индикатор позволява приблизителното определяне на дела на привлечените средства във финансирането на капиталови инвестиции. Увеличаването на стойността на този коефициент показва увеличаване на зависимостта на предприятието от външни инвеститори, тоест влошаване на неговата финансова стабилност.

9.

Към s.d.v. =

Този коефициент характеризира дела на нетекущите активи, придобити от привлечени източници.

10.

К.з. =

11.

К а.з. =

12.

K d / c \u003d

Анализът на финансовата стабилност по различни критерии е един от компонентите на оценката на инвестиционната привлекателност на предприятието.

Нека изчислим относителните показатели за финансова стабилност за клон "Муравленковскнефт" (Таблица 3.2).

Таблица 3.2 Относителни показатели за финансова стабилност

Индикатор		смисъл	Промяна
Коефициент на автономност	f.1 (стр.490+стр.640)/стр.300
Коефициент на финансова зависимост	f.1 стр.300/(стр.490+стр.640)
	f.1 (стр.590+стр.690)/стр.490
Фактор на мобилност	ф.1 стр.290/стр.190
Коефициент на маневреност на собствения капитал	SOS/f.1 стр.490
	SOS/f.1 стр.210
Съотношение на производствените активи	f.1 (стр.120+стр.210)/стр.300
Коефициент на дългосрочни заеми	f.1 стр.590/(стр.490+стр.590)
Коефициент на структурата на дългосрочните инвестиции	ф.1 стр.590/стр.190
Дял на краткосрочния дълг в общите задължения	f.1 стр.690/(стр.590+стр.690)
Коефициент на автономност на източниците на оборотни средства	SOS/f.1 стр.290
Съотношение между вземания и задължения	ф.1 стр.230 / стр.620

Коефициентът на автономност е доста висок (>0,5) и има тенденция да се увеличава. В резултат на това се повишава финансовата стабилност на предприятието и неговата независимост от кредиторите.

Коефициентът на финансова зависимост е показател, който е обратен на коефициента на автономност. Намаляването му също е положителна тенденция.

Съотношението на привлечените и собствените средства показва, че за 1 rub. собствен капитал през 2008 г. възлиза на 0,29 рубли. заемни средства, а през 2009 г. - 0,36 рубли. Това съотношение е задоволително (K s / s< 1). Увеличение значения этого показателя во времени свидетельствует о некотором снижении финансовой устойчивости.

Увеличаването на коефициента на мобилност на активите е положителна тенденция при оценката на финансовата стабилност на клона на Муравленковскнефт. Коефициентът на гъвкавост на собствения капитал показва, че през 2008 г. 15%, а през 2009 г. 27% от собствения капитал на дружеството е в мобилна форма, което позволява относително свободно маневриране на тези средства. Увеличаването на този коефициент характеризира положително промените във финансовото състояние на клона на Муравленковскнефт, тъй като показва увеличаване на способността за свободно маневриране със собствени средства.

Коефициентът на обезпеченост със собствени оборотни средства и в двата периода значително надвишава нормата (0,6 - 0,8) и има тенденция да нараства.

Коефициент на производствени активи > 0,5. Увеличаването на този коефициент характеризира положително промените във финансовото състояние на клона "Муравленковскнефт".

Коефициентът на дългосрочно привличане на привлечени средства и през двата разглеждани периода е непроменен и е равен на 0,11. Следователно делът на привлечените средства във финансирането на капиталови инвестиции е 11%.

Коефициентът на структурата на дългосрочните инвестиции характеризира дела на нетекущите активи, придобити от привлечени източници. Увеличаването на този показател е негативна тенденция.

Делът на краткосрочния дълг в общите задължения нараства доста осезаемо (с 0,08 или 8%).

Коефициентът на автономност на източниците на оборотни средства нараства значително от 0,45 през 2008 г. на 0,71 през 2009 г. Това показва подобряване на финансовото състояние на организацията.

Съотношението между вземания и задължения намаля значително и стана отрицателно. Това негативно характеризира промените във финансовото състояние на клона "Муравленковскнефт", тъй като това означава превишаване на дължимите сметки над вземанията.

Въз основа на съвкупността от показатели може да се говори за повишаване на финансовата стабилност на предприятието от клон Муравленковскнефт.

4. Анализ на показателите за ликвидност и платежоспособност

Платежоспособността е способността на предприятието да плаща задълженията си. При добро финансово състояние предприятието е стабилно платежоспособно; когато е лош - периодично или трайно неплатежоспособен. Най-добрият вариант е, когато компанията винаги разполага със свободни парични средства, достатъчни за погасяване на съществуващи задължения. Но предприятието е платежоспособно дори в случай, че няма достатъчно свободни пари или изобщо не съществува, но предприятието е в състояние бързо да реализира ликвидни активи и да изплати кредиторите.

Ликвидността на активите на организацията действа като външна проява на финансова стабилност, чиято същност е осигуряването на текущи активи с дългосрочни източници на формиране. По-голямата или по-малка текуща ликвидност (неликвидност) се дължи на по-голяма или по-малка степен на обезпеченост (необезпеченост) на текущите активи с дългосрочни източници.

За оценка на ликвидността балансовите позиции се разделят на четири групи (отделни подбаланса), приблизително еднакви по отношение на продаваемостта и падежа:

A1. Най-ликвидните активи (парични средства, краткосрочни финансови инвестиции).

A2. Търговими активи (краткосрочни вземания, с изключение на просрочени сметки)

AZ Бавно реализуеми активи (материални запаси, дългосрочни и просрочени вземания)

A4. Трудни за продажба на активи (нетекущи активи)

P1. Срочни задължения (краткосрочни задължения; просрочени банкови заеми, заеми, задължения)

P2. Краткосрочни задължения (краткосрочни заеми и заеми, с изключение на просрочени заеми)

PZ. Дългосрочни задължения (дългосрочни заеми, заеми, задължения, с изключение на просрочени, други задължения)

P4. Постоянни задължения (източници на собствени средства)

Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако първите три групи позиции на активите се припокриват с групите позиции на пасивите от ликвидния баланс, които се сравняват с тях, т.е. ако се спазват следните отношения:

A1 > P1; A2 > P2; AZ > PZ; A4< П4.

Тази ситуация обаче е доста рядка.

В отделни сравнени групи активи и пасиви на баланса ликвидността може да бъде положителна (размерът на активите надвишава размера на пасивите), а в други групи може да бъде отрицателен (размерът на активите е по-малък от размера на пасивите) . В тези случаи ликвидността на салдото ще се различава в по-голяма или по-малка степен от абсолютната.

За оценка на ликвидността на една организация се използват три относителни индикатора, които се различават по набора от ликвидни активи, считани за покритие на краткосрочни задължения:

1. Коефициент на абсолютна ликвидност - показва каква част от краткосрочните дългови задължения може да бъде погасена незабавно, ако е необходимо

Ka \u003d A1 / (P1 + P2). Норма: 0,2?0,7

2. Коефициент на текуща ликвидност или коефициент на текуща платежоспособност - дава обща оценка на ликвидността на активите, като показва колко рубли от текущите активи на компанията представляват една рубла текущи задължения

Kt \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2). Норма: 0,7?1.

3. Коефициент на бърза (междинна) ликвидност или коефициент на покритие - според семантичното предназначение индикаторът е подобен на текущия коефициент на ликвидност; обаче се изчислява върху по-тесен кръг от текущи активи, когато най-малко ликвидната част от тях - производствените резерви - се изключва от изчислението.

Cl \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)

Трябва да е най-малко 1. Норма - повече от 2.

Цялостната платежоспособност на организацията се дефинира като способност да покрие всички задължения на организацията (краткосрочни и дългосрочни) с всичките си активи. Общият коефициент на платежоспособност се изчислява по формулата:

Общият коефициент на платежоспособност трябва да бъде най-малко 2.

Ако едно предприятие има високо ниво на платежоспособност и ликвидност, то е привлекателно за потенциални инвеститори.

Нека извършим групиране на балансовите позиции по отношение на реализуемост и обратно изкупуване. Получаваме:

Таблица 4.1 Групи от балансови позиции на база ликвидност

Таблица 4.2 Показатели за ликвидност и платежоспособност на клон "Муравленковскнефт"

Коефициентът на абсолютна ликвидност (платежоспособност) показва каква част от краткосрочните заеми може да бъде изплатена незабавно, ако е необходимо. В този случай този показател намалява от 0,23 на 0,17. Намаляването на този коефициент дава отрицателна оценка на финансово-стопанската дейност на клона "Муравленковскнефт".

Коефициентът на текуща ликвидност дава обща оценка на ликвидността на активите, показвайки колко рубли от текущите активи на компанията представляват една рубла текущи задължения. В този случай той падна от 2.03 на 1.61, което също е много негативна тенденция.

Коефициентът на бърза ликвидност (платежоспособност) също намалява: през базовия период той е 1,45, а през отчетния период намалява до 1,14.

Степента на платежоспособност като цяло, определена като коефициент на разделяне на размера на привлечените средства (задължения) на организацията на средния месечен приход, намалява с 0,11.

Така че, според всички показатели за ликвидност и платежоспособност на клон Муравленковскнефт, се наблюдават отрицателни тенденции. Намаляването на платежоспособността на предприятието води до значително влошаване на цялостното му финансово състояние.

5. Анализ на показателите за рентабилност

Рентабилност (нем. rentabel - печеливш, печеливш), относителен показател за икономическа ефективност. Рентабилността отразява цялостно степента на ефективност при използването на материалните, трудовите и финансовите ресурси, както и на природните ресурси. Коефициентът на рентабилност се изчислява като съотношението на печалбата към активите или потоците, които го формират.

И така, възвръщаемостта на активите се изчислява по формулата:

,

където P Q - печалба от продажба на продукти; A - активи (валута на баланса).

Изчисляват се и други показатели за рентабилност, например:

- рентабилност на продукта - показател за рентабилността на произведените продукти (работи, услуги), равен на съотношението на печалбата от продажбата на продуктите към разходите за неговото производство

- рентабилност на продажбите - показател, равен на съотношението на печалбата от продажбата на продукти към приходите

- Рентабилност на производствените активи - показател за ефективността на използването на производствените активи (основни и оборотни средства), изчислен като коефициент, получен чрез разделяне на печалбата от продажбата на продукцията на средногодишната себестойност на производствените активи.

Всеки от тези показатели се определя от фактори, които определят нивото на цената на 1 rub. c r продукти:

- рентабилност на продукта

- възвръщаемост на продажбите

- рентабилност на производствените активи

Y, Y s Y up Y b - интензитет на капитала от 1 rub. приходи от продажба на продукти, съответно, като цяло за всички производствени активи, по отношение на дълготрайни активи, полупостоянни средства и оборотни средства.

Извършва се и анализ на възвръщаемостта на капитала.

където е възвръщаемостта на капитала, е заемен капитал, е общият капитал, е сумата на разходите, свързани с привличането на заемен капитал на рубла заемен капитал, е ставката на данъка върху дохода.

:

- собствен капитал

- взети като печалба от продажби минус разходи, свързани с набирането на заемен капитал

- финансов ливъридж

Като цяло финансовият ливъридж (финансов ливъридж) е съотношението на заемния капитал на компанията към собствените й средства, той характеризира степента на риск и стабилност на компанията. Колкото по-малък е финансовият ливъридж, толкова по-стабилна е позицията. От друга страна, заемният капитал ви позволява да увеличите възвръщаемостта на собствения капитал, т.е. спечелете допълнителна възвръщаемост на собствения капитал.

> , се оказва изгодно привличането на заемен капитал. В този случай възвръщаемостта на собствения капитал нараства, но увеличаването на съотношението е нежелателно, тъй като води до намаляване на финансовата автономност на организацията - това е делът на собствените източници в баланса. Оценката на влиянието на промените във финансовия ливъридж върху възвръщаемостта на капитала се прави по метода на верижните замествания.

Увеличаването на възвръщаемостта на собствения капитал чрез използването на заеми и заеми се нарича ефект на финансовия ливъридж (EFF).

EGF \u003d (1 - C n)? (K R - S k) ? K z / K s ,

където: ЕФПГ е ефектът от финансовия ливъридж, %.

C n - ставка на данъка върху дохода, в десетично изражение.

K P --коефициент на възвръщаемост на активите (съотношението на брутната печалба към средната стойност на активите),%.

C до --среден лихвен процент за заем, %. За по-точно изчисление можете да вземете среднопретеглената лихва за заема.

To z - средният размер на използвания привлечен капитал.

K s е средният размер на собствения капитал.

(K P -S k) - разликата между възвръщаемостта на активите и лихвения процент по кредита. Нарича се диференциал (D).

Изброените показатели за рентабилност се използват при анализа на производствено-стопанската дейност на предприятието.

Таблица 5.1 Показатели за рентабилност на клона "Муравленковскнефт"

	Индикатор		смисъл	Промяна
	Възвръщаемост на активите	f.2 стр.140 / f1 стр. 300
	Рентабилност на продажбите	ф.2 стр.050 / ф.2 стр.010
	Рентабилност на продукта	ф.2 стр.050 / ф.2 ул.020
	Възвръщаемостта на капитала	ф.2 стр.190 / ф.1 стр.490
	Финансов ливъридж	f.1 (стр.300-стр.490)/стр.490

Анализът на рентабилността на дейностите се извършва въз основа на данните от баланса и отчета за приходите и разходите.

Възвръщаемост на активите - относителна мярка за изпълнение, частно от разделянето на печалбата, получена за периода, към общата стойност на активите на организацията за периода. Този показател намалява през отчетния период спрямо базовия с 0,21.

Възвръщаемостта на продажбите се изчислява като процент от печалбата от продажбите към приходите от продажби, тя показва дела на печалбата във всяка спечелена рубла. Ръстът на този показател от 4,73 през базовия период до 4,97 през отчетния период е положителна тенденция и показва, че делът на печалбата на всяка рубла приход се е увеличил с 0,24 копейки.

Рентабилността на продуктите се изчислява като процент от печалбата от продажбите към себестойността на продадените стоки. Рентабилността на продукта се е увеличила с 0,27

Възвръщаемостта на собствения капитал, равна на процента на нетната печалба към нетните активи на предприятието, намалява от 2,79 през базовия период на 2,77 през отчетния период.

Ливъридж – съотношението на привлечените и собствените средства в общите активи. Ливъриджът характеризира силата на финансовия ливъридж. Финансовият ливъридж намаля от 0,23 през базовия период на 0,23 през текущия период.

По този начин увеличаването на рентабилността на активите, продуктите и продажбите допринася за подобряването на финансовото състояние на клона на Муравленковскнефт, докато намаляването на възвръщаемостта на собствения капитал и намаляването на ливъриджа на финансовия ливъридж е отрицателна тенденция, което показва влошаване на финансовото състояние на предприятието.

6. Анализ на бизнес дейността

За анализиране на бизнес дейността се използват коефициенти на оборот. Коефициентите на оборот (коефициенти на бизнес активност) са показатели, които характеризират скоростта на оборот на средства или пасиви.

Ще бъде направен анализ на бизнес дейността на клон Муравленковскнефт с помощта на таблица 6.1.

Таблица 6.1 Показатели за бизнес активност на клон Муравленковскнефт

Индикатор		смисъл	Промяна
	f2 str 010 / f1 str 300
възвръщаемост на активите	f2 str 010 / ср. f1 стр 120
	f2 str 010 / f1 str 290
Период на един оборот на оборотни средства (дни)
	f2 str 020 / f1 str 210
Период на един оборот на инвентара (дни)
	f.2str010/ среден f1(стр.230+стр.240)
Срок на погасяване на вземанията
	ф.2 ул.010/ сред f.1 стр.620
Период на погасяване на задълженията
	ф.2 стр.010 / ф.1 стр.490
Период на работен цикъл
Период на финансовия цикъл

Сред положителните тенденции, които повишават инвестиционната привлекателност на клона на предприятието "Муравленковскнефт", може да се отбележи увеличаването на коефициента на оборот на активите и собствения капитал, както и намаляването на периода на финансовия цикъл.

Спорен въпрос е намаляването на коефициента на оборот на задълженията. Това може да означава както проблеми с плащането на сметки, така и по-добро управление на взаимоотношенията с доставчиците, осигуряване на по-благоприятен график за разсрочени плащания и използване на дължимите сметки като източник на евтини финансови ресурси.

Други показатели за стопанска дейност характеризират негативно промените във финансовото състояние на предприятието.

По този начин намаляването на оборота на съвкупния оборотен капитал и по-специално запасите означава намаляване на ефективността на производството и увеличаване на нуждата от оборотен капитал (запаси) за неговата организация.

Намаляването на съотношението на вземанията може да сигнализира за увеличаване на неплатежоспособните клиенти и други проблеми с продажбите, но може също да е свързано с преминаването на компанията към по-мека политика за взаимоотношения с клиентите, насочена към разширяване на пазарния дял. Колкото по-нисък е оборотът на вземанията, толкова по-голяма е нуждата на компанията от оборотни средства за разширяване на продажбите.

Продължителността на оперативния цикъл е периодът от време от момента на изразходване на пари за придобиване на входящи запаси от материални краткотрайни активи до получаването на пари от длъжниците за продадените от него продукти. Увеличаването на продължителността на оперативния цикъл оказва негативно влияние върху инвестиционната привлекателност на предприятието.

И така, анализът на бизнес дейността на клона "Муравленковскнефт" показа, че за повечето показатели има отрицателна тенденция, което показва влошаване на финансовото и икономическото състояние на организацията.

7. Обща оценка на финансовото състояние на предприятието

В местната и чуждестранната литература има много различни методи за консолидирана (рейтингова) оценка на финансовото състояние на организацията.

Да предположим, че Сбербанк използва доста прост метод за оценка на финансовото състояние на потенциалните клиенти:

K1 >0,2 (1),<0,15(3) между (2)

K2 >0,8 (1),<0,5(3),между (2)

K3 >2(1),<0,5(3), между (2)

K4 >1(1),<0,7(3),между (2)

K5 >15% (1),<0%(3),между(2)

1 кредитен клас S<1 - кредит выдаётся свободно

2 клас 1

3-ти клас S>2,42 - кредитирането е свързано с повишен риск.

Нека оценим финансовото състояние на клона "Муравленковскнефт" по този метод:

Таблица 7.1 Обобщена оценка на финансовото състояние на организацията

Формулата за изчисляване на сумата от точки S е:

S \u003d 0,11 x K1 + 0,05 x K2 + 0,42 x K3 + 0,21 x K4 + 0,21 x K5.

Според този метод организацията през 2008 и 2009 г. попада във 2-ри клас на кредитиране (1< S < 2,42) - принятие решение о выдаче кредита требует взвешенного подхода. Однако следует отметить, что показатель S увеличился, что характеризует негативные изменения финансового состояния предприятия.

Един от често използваните методи е цялостна оценка на референтното състояние.

Таблица 7.2 Обобщена оценка на финансовото състояние на организацията

	Индикатор	Стойност на индикатора		Съотношението между действителните и референтна стойност.
Индикатори за финансова стабилност
	Коефициент на автономност
	Коефициент на финансова зависимост
	Съотношението на привлечените и собствените средства
	Фактор на мобилност
	Коефициент на маневреност на собствения капитал
	Коефициент на оборотен капитал
	Съотношение на производствените активи
	Коефициент на дългосрочни заеми
	Коефициент на структурата на дългосрочните инвестиции
	Дял на краткосрочния дълг в общите задължения
	Коефициент на автономност на източниците на оборотни средства
	Съотношение между вземания и задължения
Индикатори за ликвидност
	Коефициент на текуща ликвидност
	Коефициент на бърза ликвидност
	Коефициент на абсолютна ликвидност
Показатели за рентабилност
	Възвръщаемост на активите
	Рентабилност на продажбите
	Рентабилност на продукта
	Възвръщаемостта на капитала
Индикатори за бизнес активност
	Коефициент на оборот на активи
	възвръщаемост на активите
	Коефициент на оборот на оборотния капитал
	Коефициент на оборот на запасите
	Коефициент на оборот на вземания
	Коефициент на оборотност на задълженията
	Коефициент на оборот на собствения капитал

В някои случаи в това изчисление се въвеждат коефициенти на тежест на значимостта на даден фактор за предприятието. Въпреки това, в този доклад, за простота, ще се справим без тях. Да приемем, че значимостта на агрегираните показатели на факторите финансова стабилност, ликвидност, рентабилност и бизнес активност е еднаква и е равна на 0,25.

K 2008 = 0,25 0,88536 + 0,25 1,00000 + 0,25 0,95884 + 0,25 0,98922 = 0,9489

K 2009 = 0,25 0,98669 + 0,25 0,77281 + 0,25 0,999838 + 0,25 0,90532 = 0,9136

И така, можем да заключим, че през 2009 г. в сравнение с предходния период общото финансово състояние на клона "Муравленковскнефт" се влоши. Това вероятно се дължи на общата кризисна ситуация в световната икономика като цяло и в частност в руската петролна индустрия.

Въпреки това, отрицателната оценка на финансово-икономическите дейности на отделен клон не означава, че финансовото състояние на предприятието Газпром нефт-NNG или Газпром нефт като цяло се е влошило значително.

Заключение

И така, тази работа е доклад за бакалавърска практика в клона на Муравленковскнефт на OAO Gazpromneft-NNG. Целта на стажа в клона "Муравленковскнефт" беше формирането на умения за практическа професионална дейност. По време на изпълнението на тази цел бяха решени следните задачи:

запознаване с дейността на организацията;

определяне на обща оценка на финансовото и икономическото състояние на организацията;

· анализ на основните показатели на финансово-стопанската дейност на предприятието.

Основните показатели на икономическата дейност са изчислени въз основа на вътрешна документация, която се формира от клона "Муравленковскнефт" за организацията-майка, използвайки стандартни счетоводни форми - баланс и отчет за приходите и разходите.

Анализът е извършен на базата на отчетността на изследвания отрасъл за две години (2008 и 2009 г.). В края на всеки от тези периоди изчислихме поотделно показателите, характеризиращи финансовата стабилност, ликвидност, платежоспособност и бизнес активността на предприятието, след което ги събрахме заедно, като оценихме цялостното финансово-икономическо състояние на предприятието.

Цялостната оценка беше извършена по два начина: прост метод, който се използва от Сбербанк на Русия за оценка на кредитоспособността на потенциалните клиенти, и по-сложен референтен метод, който включва сравняване на различни показатели за финансовите и икономически дейности на предприятието. през изследваните две години.

Според резултатите от анализа може да се заключи, че през отчетния период (2009 г.), в сравнение с базовия период (2008 г.), финансовата стабилност и рентабилност на клона на Муравленковскнефт леко се увеличават, докато показателите за ликвидност и бизнес активност значително намаляват . Общото финансово състояние на бранша е задоволително, въпреки че има негативни тенденции, свързани най-вероятно с кризисната ситуация в икономиката, и по-специално в петролната индустрия.

Списък на използваната литература

Подобни документи

Конструиране, вертикален и хоризонтален анализ на аналитичния баланс на "SEV-MET" LLC. Изчисляване на основните финансови показатели: ликвидност, рентабилност, капиталова структура. Анализ на отчета за приходите и разходите. Определяне на вида на финансовата стабилност.

тест, добавен на 13.06.2009


Класификация на финансовите отчети на организацията: счетоводна; статистически; оперативни и данъчни. Характеристики на организацията LLC "Avtopodjemnik": анализ на показателите на баланса на организацията; оценка на показателите на отчета за доходите.

курсова работа, добавена на 12.10.2012


Обща характеристика и насоки на производствено-стопанска дейност на изследваното предприятие. Анализ на финансовото представяне на организацията. Построяване на сравнителен аналитичен баланс. Възможни начини за подобряване на настоящата ситуация.

тест, добавен на 22.10.2014


Проучване на финансово-стопанската дейност на предприятието АД "Молоко". Анализ на състава и динамиката на показателите на „Отчета за приходите и разходите”. Оценка на структурата на нетната печалба преди данъчно облагане. Факторен анализ на рентабилността от продажба на продукти.

курсова работа, добавена на 02.06.2014


Отсрочени вземания за завършени етапи за дългосрочни контакти. Оценка на валутата на баланса. Промяна на структурата на актива. Вертикален и хоризонтален анализ на отчета за приходите и разходите, финансови коефициенти. Оценка на рентабилността.

тест, добавен на 18.03.2014


Анализ на ДМА на предприятието. Оценка на финансова стабилност, платежоспособност и ликвидност. Анализ на вероятността от фалит, кредитоспособност, бизнес активност. Непряк метод за изчисляване на паричните потоци. Анализ на отчета за приходите и разходите.

курсова работа, добавена на 17.08.2013


Разглеждане на особеностите на изчисляване на наличието на собствен оборотен капитал на предприятието. Характеристика на основните показатели за финансова стабилност, етапи на изчисляване на нетните активи. Анализ на сравнителния аналитичен баланс на предприятието за отчетния период.

тест, добавен на 04/04/2013


Методическа основа на финансовия анализ. Анализ на финансово-стопанската дейност на "YUZHA - Tekstilsnab" LLC. Оценка на неговата платежоспособност и финансова стабилност на базата на сравнителен аналитичен баланс и разработване на начини за подобряването им.

дисертация, добавена на 30.09.2011г


Икономическата същност и цели на анализа на ликвидността и финансовата стабилност на организацията в съвременни условия. Оценка на имущественото състояние на организацията според сравнителния аналитичен баланс. Изчисляване на коефициенти на финансова платежоспособност.

дисертация, добавена на 25.02.2013г


Обща характеристика на изследваното предприятие, структурата на управление в него. Методология за анализ на финансовите отчети, интерпретация на резултатите. Оценка на баланса и отчета за приходите и разходите. Начини за подобряване на финансовата устойчивост.

Търсене

Анализ на финансовата дейност на предприятието

Финансовото състояние на стопанския субект е характеристика на неговата финансова конкурентоспособност (т.е. платежоспособност, кредитоспособност), използването на финансови ресурси и капитал, изпълнението на задължения към държавата и други икономически субекти. Финансовото състояние на стопанския субект включва анализ на: рентабилност и рентабилност; финансова стабилност; кредитоспособност; използване на капитала; валутна самодостатъчност.

Източници на информация за са балансът и приложенията към него, статистическа и оперативна отчетност. За анализ и планиране се използват действащите в стопанския субект стандарти. Всеки икономически субект разработва свои планови показатели, норми, стандарти, тарифи и лимити, система за тяхната оценка и регулиране на финансовата дейност. Тази информация е негова търговска тайна, а понякога и ноу-хау.

Анализът на финансовото състояние се извършва с помощта на следните основни техники: сравнения, обобщения и групирания, верижни замествания. Методът на сравнение се състои в сравняване на финансовите показатели за отчетния период с техните планирани стойности (стандарт, норма, лимит) и с показателите от предходния период. Получаването на обобщения и групировки се състои в комбиниране на информационни материали в аналитични таблици. Методът на верижните замествания се използва за изчисляване на величината на влиянието на отделните фактори в цялостния комплекс от тяхното въздействие върху нивото на агрегирания финансов показател. Тази техника се използва в случаите, когато връзката между показателите може да бъде изразена математически под формата на функционална връзка. Същността на приемането на верижни замествания е, че при последователна замяна на всеки отчетен индикатор с основния (тоест индикатора, с който се сравнява анализираният индикатор), всички останали показатели се считат за непроменени. Тази подмяна ви позволява да определите степента на влияние на всеки фактор върху общия финансов показател.

Доходността на стопанския субект се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Абсолютната норма на възвръщаемост е сумата на печалбата или дохода. Относителният показател е нивото на рентабилност. Нивото на рентабилност на икономическите субекти, свързани с производството на продукти (стоки, работи, услуги), се определя от процента на печалбата от продажбата на продукти към нейната себестойност. Нивото на рентабилност на предприятията за търговия и обществено хранене се определя от процента на печалбата от продажбата на стоки (продукти за обществено хранене) към оборота.

В процеса на анализ се изследва динамиката на измененията в обема на нетната печалба, нивото на рентабилност и факторите, които ги определят. Основните фактори, влияещи върху нетната печалба, са обемът на постъпленията от продажби на продукти, нивото на себестойността, нивото на рентабилност, приходите от неоперативни операции, разходите по неоперативни операции, размера на данъка върху печалбата и други данъци, платени от печалбата . Въздействието на ръста на приходите върху ръста на печалбата се проявява чрез намаляване на разходите. Всички разходи по отношение на обема на приходите могат да бъдат разделени на две групи: условно фиксирани и променливи. Полуфиксирани разходи се наричат ​​разходи, чийто размер не се променя при промяна на приходите от продажбата на продукти. Тази група включва: наем, амортизация на дълготрайни активи, амортизация на нематериални активи и др. Тези разходи се анализират по абсолютна сума. Променливите разходи са разходи, чийто размер се променя пропорционално на промяната в обема на приходите от продажба на продукти. Тази група обхваща разходите за суровини, транспортни разходи, разходи за труд и др. Тези разходи се анализират чрез сравняване на нивата на разходите като процент от приходите.

Зависимостта на печалбата от продажбите се изразява с помощта на графика на рентабилността, където точката K е точката на безвъзмездност. Той показва максималния размер на постъпленията от продажба на продукти в оценка (om) и във физически единици (on), под който дейността на икономически субект ще бъде нерентабилна, тъй като разходната линия е по-висока от линията на приходите от продажба на продукти. Графиките на рентабилността предоставят много прост и ефективен метод за подход към сложни проблеми като: какво се случва с печалбата, ако продукцията намалее: какво се случва с печалбата, ако цената се увеличи, производствените разходи се намалят и продажбите паднат? Основната задача на конструирането на графика на рентабилността е да се определи точката на рентабилност - точката, за която полученият приход е равен на паричните разходи.

Изчислението може да се направи по аналитичен метод. Състои се в определяне на минималния размер на постъпленията от продажбата на продукти, при който нивото на рентабилност на икономическия субект ще бъде повече от 0%.

Tmin \u003d (Hpost * T) / (T-Hyper),

където Tmin е минималният размер на приходите, при които нивото на рентабилност е по-голямо от 0%;

Ipost - размерът на условно фиксираните разходи, рубли;

Iper - размерът на променливите разходи, рубли;

T - приходи от продажби, руб.

Според баланса се сравнява движението на дълготрайни активи, оборотни средства и други активи за анализирания период, както и движението на източниците на средства, посочени в пасива на баланса. Източниците на финансови ресурси се разделят на собствени и привлечени. Нарастването на дела на собствените средства характеризира положително работата на стопанския субект. Техният дял в общия размер на източниците, равен на 60% или повече, показва финансовата независимост на субекта

Анализът на наличността и структурата на оборотния капитал се извършва чрез сравняване на стойността на тези средства в началото и края на анализирания период. Оборотният капитал, за който са установени стандарти в стопанския субект, се сравнява с тези стандарти и се прави заключение за недостиг или излишък на стандартизирани средства.

Особено внимание се обръща на състоянието на задълженията и вземанията. Тези дългове могат да бъдат нормални или неоправдани. Неоправданите задължения включват задължения към доставчици по документи за сетълмент, неплатени навреме. Необоснованите вземания обхващат вземания по искове, обезщетение за материални щети (липса, кражба, повреда на ценности) и др. Неоснователният дълг е форма на неправомерно отклоняване на оборотни средства и нарушаване на финансовата дисциплина. Важно е да се установи времето за възникване на задълженията, за да се контролира тяхното ликвидиране навреме.

Анализът на платежоспособността се извършва чрез сравняване на наличността и получаването на средства с основните плащания. Най-ясно платежоспособността се разкрива, когато се анализира за кратък период от време (седмица, половин месец).

В зависимост от степента на ликвидност, т.е. скоростта на преобразуване в пари, активите на икономическия субект се разделят на следните групи:

A1 - най-ликвидните активи. Те включват всички парични средства на компанията (пари и сметки) и краткосрочни финансови инвестиции (верижни книжа);

A2 - бързо реализуеми активи, включително вземания и други активи;

A3 - бавно движещи се активи. Това включва позициите от раздел II на актива „Наличности и разходи“ с изключение на „Разходи за бъдещи периоди“, както и позициите „Дългосрочни финансови инвестиции“, „Разплащания с учредителите“ от раздел I на актива;

A4 - трудно продаваеми активи. Това са дълготрайни активи, нематериални активи, незавършени капиталови инвестиции, оборудване за монтаж.

Задълженията по баланса се групират според степента на спешност на тяхното плащане:

P1 - най-неотложните задължения. Те включват задължения и други задължения;

P2 - краткосрочни задължения, покриват краткосрочни заеми и заеми;

P3 - дългосрочни задължения, включват дългосрочни заеми и привлечени средства;

P4 - постоянни задължения. Те включват статиите в раздел I на пасива "Източници на собствени средства". За поддържане на баланса на активите и пасивите сумата на тази група се намалява със сумата на статията „Разходи за бъдещи периоди”.

За да се определи ликвидността на баланса, трябва да се сравнят резултатите от горните групи за активи и пасиви. Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако A, > P1, A, > P2, A, > P3, A P4.

Анализът на използването на капитала се извършва по отношение на общата стойност и на съставните части на капитала. Ефективността на използването на капитала като цяло се определя от нивото на възвръщаемост на капитала, което е процентът на балансовата печалба към размера на капитала (към сумата на оборотния капитал, дълготрайните активи, нематериалните активи). Анализът на използването на оборотния капитал се извършва с помощта на показатели за оборота на оборотния капитал в тях, коефициента на оборот. Оборотът на оборотните средства в дни се определя, като средният остатък на оборотния капитал се раздели на еднодневния размер на постъпленията от продажба на продукти. Коефициентът на оборот е съотношението на размера на приходите за анализирания период (година, тримесечие) към средния баланс на оборотния капитал. Ускоряването (забавянето) на оборота на средствата освобождава (допълнително включва) средства от обращение. Размерът на тези освободени средства се определя като промяната в оборота в дни се умножи по еднодневния размер на приходите.

Анализът на използването на дълготрайни активи на нематериални активи се извършва с помощта на показатели за капиталова производителност и капиталоемкост. Възвръщаемостта на активите на дълготрайни активи (нематериални активи) се определя от съотношението на сумата на постъпленията за анализирания период към средната стойност на дълготрайните активи (нематериални активи). Капиталоемкостта на производството се определя от съотношението на средната цена на дълготрайните активи (нематериални активи) към размера на приходите за анализирания период. Увеличаването на капиталовата производителност, т.е. намаляването на интензивността на капитала, показва повишаване на ефективността на използването на дълготрайните активи и води до спестяване на капиталови инвестиции. Размерът на тези спестявания (допълнителна инвестиция) се получава чрез умножаване на намалението (увеличението) на капиталоемкостта на продуктите по размера на приходите за анализирания период. Валутната самодостатъчност се характеризира с превишаване на валутните приходи над нейните разходи за анализирания период.

Анализ на рентабилността (рентабилността)

Доходността на стопанския субект се характеризира с абсолютни и относителни показатели. Абсолютната норма на възвръщаемост е сумата на печалбата или дохода. Относителният показател е нивото на рентабилност. Рентабилността е рентабилността или рентабилността на производствения и търговския процес. Стойността му се измерва с нивото на рентабилност. Нивото на рентабилност на икономическите субекти, свързани с производството на продукти (стоки, работи, услуги), се определя от процента на печалбата от продажбата на продукти към нейната себестойност:

p = p / u * 100%,

където p е нивото на рентабилност, %;

n - печалба от продажбата на продукти, рубли;

и - производствените разходи, руб.

Нивото на рентабилност на предприятията за търговия и обществено хранене се определя от процента на печалбата от продажбата на стоки (продукти за обществено хранене) към оборота.

В процеса на анализ се изследва динамиката на измененията в обема на нетната печалба, нивото на рентабилност и факторите, които ги определят. Основните фактори, влияещи върху нетната печалба, са обемът на постъпленията от продажби на продукти, нивото на себестойността, нивото на рентабилност, приходите от неоперативни операции, разходите по неоперативни операции, размера на данъка върху печалбата и други данъци, платени от печалбата .

Извършва се анализ на рентабилността на стопанския субект в сравнение с плана и предходния период. В съвременните условия на силни инфлационни процеси е важно да се осигури съпоставимост на показателите и да се изключи тяхното влияние върху повишаването на цените. Анализът се извършва според работните данни за годината. Показателите за миналата година се привеждат в съпоставимост с индикатора за отчетната година чрез индексация на цените, чиято методология е разгледана в раздел „Финансови ресурси и капитал”.

Анализ на финансовата стабилност

Финансово стабилен стопански субект е този, който за своя сметка покрива средствата, вложени в активи (дълготрайни активи, нематериални активи, оборотни средства), не допуска неоснователни вземания и задължения и погасява задълженията си в срок. Основното нещо във финансовата дейност е правилната организация и използване на оборотния капитал. Ето защо, в процеса на анализ на финансовото състояние, основното внимание се отделя на въпросите за рационалното използване на оборотния капитал.

Характеристиката на финансовата стабилност включва анализ на:

Съставът и разположението на активите на стопанския субект;

· динамика и структура на източниците на финансови ресурси;

наличие на собствени оборотни средства;

дължими сметки;

наличие и структура на оборотни средства;

· вземания;

платежоспособност.

Важен показател за оценка на финансовата стабилност е темпът на растеж на реалните активи. Недвижимите активи са реално съществуващи собствени имоти и финансови инвестиции по тяхната действителна стойност. Реалните активи не включват нематериални активи, амортизация на дълготрайни активи и материали, използване на печалби, привлечени средства. Темпът на растеж на реалните активи характеризира интензивността на нарастване на собствеността и се определя по формулата:

A \u003d ((C1 + Z1 + D1) / (C0 + Z0 + D0) - 1) * 100%,

където A е темпът на растеж на реалните активи, %;

В - дълготрайни активи и инвестиции, без амортизация, търговски надбавки върху непродадени стоки, нематериални активи, използвана печалба;

3 - наличности и разходи;

D - парични средства, сетълменти и други активи, с изключение на използваните привлечени средства;

индекс "0" - предходна (базова) година;

индекс "1" - отчетна (анализирана) година.

По този начин, ако темпът на растеж на реалните активи за годината възлиза на 0,4%, това показва подобряване на финансовата стабилност на икономически субект. Следващият момент от анализа е изследването на динамиката и структурата на източниците на финансови ресурси.

Анализ на кредитоспособността

Под кредитоспособността на стопанския субект се разбира, че той има предпоставките за получаване на заем и възможността да го върне в срок. Кредитоспособността на кредитополучателя се характеризира с неговата точност при извършване на плащания по по-рано получени заеми, текущото му финансово състояние и перспективите за промяна и способността, ако е необходимо, да мобилизира средства от различни източници.

Банката, преди да отпусне заем, определя степента на риска, който е готова да поеме, и размера на кредита, който може да бъде предоставен.

Анализът на кредитните условия включва проучване на следните въпроси:

Солидност на кредитополучателя, която се характеризира с навременността на сетълментите по предварително получени заеми, качеството на представените отчети, отговорността и компетентността на ръководството;

Способността на кредитополучателя да произвежда конкурентни продукти;

доходи. В същото време се прави оценка на печалбата, получена от банката при кредитиране на специфични разходи на кредитополучателя в сравнение със средната рентабилност на банката. Нивото на доходите на банката трябва да бъде обвързано със степента на риск при кредитирането. Банката оценява размера на печалбата, получена от кредитополучателя от гледна точка на възможността за плащане на лихва на банката в хода на извършване на нормална финансова дейност;

Целта на използване на кредитни ресурси;

Размерът на кредита се определя на базата на балансовите показатели за ликвидност на кредитополучателя, съотношението между собствени и привлечени средства;

Погасяването се извършва чрез анализ на погасяването на кредита чрез продажба на материални активи, предоставени гаранции и ползване на заложно право;

Обезпечение на кредита, т.е. проучване на устава и нормативната уредба по отношение на определяне правото на банката да вземе като обезпечение срещу издадения заем активите на кредитополучателя, включително ценни книжа.

При анализа на кредитоспособността се използват редица показатели. Най-важните от тях са нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал и ликвидността. Нормата на възвръщаемост на инвестирания капитал се определя от съотношението на размера на печалбата към общата сума на задълженията в баланса:

където P е нормата на възвръщаемост;

P - сумата на печалбата за отчетния период (тримесечие, година), рубли,

ΣК - обща отговорност, руб.

Нарастването на този показател характеризира тенденцията на доходоносната дейност на кредитополучателя, неговата доходност.

Ликвидността на стопанския субект е способността му бързо да изплаща задълженията си. Определя се от съотношението на размера на дълга и ликвидните средства, т.е. средства, които могат да се използват за изплащане на задължения (пари, депозити, ценни книжа, реализируеми елементи на оборотен капитал и др.). По същество ликвидността на стопанския субект означава ликвидността на неговия баланс, която се изразява в степента, в която задълженията на икономическия субект са покрити от неговите активи, срокът за превръщането им в пари съответства на падежа на задълженията. . Ликвидността означава безусловна платежоспособност на стопанския субект и предполага постоянно равенство между активите и пасивите както по отношение на общата сума, така и по отношение на времето на възникване.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средствата на актива, групирани по степен на тяхната ликвидност и подредени в низходящ ред на ликвидността, с пасивите на пасива, групирани по техния падеж и подредени във възходящ ред на падежа . В зависимост от степента на ликвидност, т.е. скоростта на преобразуване в парични средства, активите на стопанския субект се разделят на следните групи:

1 - най-ликвидните активи. Те включват всички парични средства (пари и сметки) и краткосрочни финансови инвестиции (ценни книжа).

2 - бързо реализуеми активи. Те включват вземания и други активи;

3 - бавно движещи се активи. Това включва позициите от раздел II на актива „Наличности и разходи“ с изключение на „Разходи за бъдещи периоди“, както и позициите „Дългосрочни финансови инвестиции“, „Разплащания с учредителите“.

Анализ на използването на капитала

Капиталовите инвестиции трябва да бъдат ефективни. Под ефективността на използването на капитала се разбира размерът на печалбата, приписана на една рубла инвестиран капитал. Капиталовата ефективност е сложна концепция, която включва използването на оборотен капитал, дълготрайни активи и нематериални активи. Следователно анализът на ефективността на капитала се извършва в отделните му части, след което се прави обобщен анализ.

Ефективността на използването на оборотните средства се характеризира преди всичко с техния оборот, който се разбира като продължителността на преминаването на средствата през отделните етапи на производство и обръщение. Времето, през което оборотните средства са в обръщение, т.е. последователно преминаване от един етап в друг, е периодът на оборот на оборотния капитал. Оборотът на оборотния капитал се изчислява по продължителността на един оборот в дни (оборот на оборотни средства в дни) или броя на оборотите за отчетния период (коефициент на оборот). Продължителността на един оборот в дни е съотношението на сумата на средния остатък на оборотния капитал към сумата на еднодневния приход за анализирания период:

където Z е оборотът на оборотния капитал, дни;

t е броят на дните от анализирания период (90, 360);

T - приходи от продажба на продукти за анализирания период, рубли.

Средният баланс на оборотния капитал се определя като средната стойност на хронологичните моментни серии, изчислена на базата на сумарната стойност на индикатора в различни моменти от време:

O \u003d (1 / 2o1 + o2 + ... + 1 / 2On) / (P-1),

където O1; O2; On - салдото на оборотния капитал на първия ден на всеки месец, рубли;

P е броят на месеците.

Коефициентът на оборот характеризира размера на постъпленията от продажби на една рубла оборотен капитал. Определя се като съотношението на сумата на постъпленията от продажбата на продукти към средния остатък на оборотния капитал по формулата

O - средният баланс на оборотния капитал, руб.

Коефициентът на оборот на средствата е тяхната възвръщаемост на активите. Нарастването му показва по-ефективно използване на оборотния капитал. Коефициентът на оборот едновременно показва броя на оборотите на оборотния капитал за анализирания период и може да се изчисли, като броят на дните на анализирания период се раздели на продължителността на един оборот в дни (оборот в дни):

където Ко - коефициент на оборот, оборот;

1 - брой дни от анализирания период (90, 360);

Z - оборот на оборотни средства в дни.

Важен показател за ефективността на използването на оборотния капитал е и коефициентът на използване на средствата в обращение. Коефициентът на използване на средствата в обращение характеризира размера на оборотния капитал, авансиран за една рубла постъпления от продажбата на продукти. С други думи, той представлява текущата капиталоемкост, т.е. разходи за оборотен капитал (в копейки), за да получите 1 rub. продадени продукти (работи, услуги). Коефициентът на използване на средствата в обращение е съотношението на средния баланс на оборотния капитал към размера на постъпленията от продажбата на продукти:

K3 \u003d O / T * 100%,

където К3 е коефициентът на натоварване на средствата в обръщение, коп.;

O - средният баланс на оборотния капитал, рубли;

T - приходи от продажба на продукти за анализирания период, рубли;

100 - превод на рубли в копейки.

Коефициентът на натоварване на средствата в обръщение (Kd) е реципрочната стойност на коефициента на оборот на средствата (Kc). Колкото по-нисък е коефициентът на използване на средствата, толкова по-ефективно се използва оборотния капитал.

Анализ на нивото на самофинансиране

Самофинансирането означава финансиране от собствени източници – амортизация и печалби. Терминът "самофинансиране" се откроява от общоприетата позиция за финансиране на производствено-търговския процес, което се дължи преди всичко на нарасналата роля на амортизацията и печалбата за осигуряване на стопанските субекти с паричен капитал от вътрешни източници на натрупване. Икономическият субект обаче не винаги може да се осигури напълно със собствени финансови ресурси, поради което широко използва заемни и привлечени средства като елемент, който допълва самофинансирането. Принципът на самофинансиране се прилага не само върху желанието за натрупване на собствени финансови източници, но и върху рационалната организация на производствения и търговския процес, постоянното обновяване на дълготрайните активи и гъвкавото реагиране на нуждите на пазара. Именно съчетаването на тези методи в икономическия механизъм дава възможност да се създадат благоприятни условия за самофинансиране, т.е. отделя повече от собствените си пари за финансиране на текущите и капиталови нужди.

Нивото на самофинансиране се оценява с помощта на следните коефициенти:

1. Коефициентът на финансова стабилност (KFU) е съотношението на собствените и чуждите средства:

KFU \u003d M / (K + Z),

където ;

K - привлечени средства, рубли;

3 - задължения и други привлечени средства, руб.

Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилно е финансовото състояние на стопанския субект.

Източниците за образуване на собствени средства са уставният капитал, допълнителният капитал, отчисленията от печалби (във фонд за натрупване, във фонд за потребление, в резервен фонд), целево финансиране и постъпления, задължения за наем.

2: Коефициент на самофинансиране (Kc):

Ks \u003d (P + A) / (K + Z),

K - привлечени средства, руб.

Z - задължения и други привлечени средства, руб.

Този коефициент показва съотношението на източниците на финансови ресурси, т.е. колко пъти собствените източници на финансови ресурси превишават привлечените и привлечените средства.

Тъй като стойността на P + A представлява собствени средства, насочени към финансиране на разширеното възпроизводство, този коефициент показва колко пъти тези собствени средства надвишават средствата на други хора, привлечени за тези цели.

Коефициентът на самофинансиране характеризира определен марж на финансова сила на стопанския субект. Колкото по-голяма е стойността на този коефициент, толкова по-високо е нивото на самофинансиране.

В същото време коефициентът на самофинансиране е индикатор за участието на чуждестранни (заемни, привлечени) средства в икономическия процес. Това позволява на икономическия субект да реагира на негативни промени в съотношението на собствените и чуждите източници на финансови ресурси. С намаляване на коефициента на самофинансиране, икономическият субект извършва необходимото преориентиране на своята производствена, търговска, техническа, финансова, организационна, управленска и кадрова политика.

3. Коефициент на устойчивост на процеса на самофинансиране (SSC):

KUPS \u003d Ks / KFU \u003d (P + A) * (K + Z) / ((K + Z) * ​​M) = (P + A) / M,

където P е печалбата, насочена към фонда за натрупване, рубли;

A - амортизационни отчисления, рубли;

M - собствени средства, руб.

Коефициентът на устойчивост на процеса на самофинансиране показва дела на собствените средства, предназначени за финансиране на разширеното възпроизводство. Колкото по-висока е стойността на този коефициент, толкова по-стабилен е процесът на самофинансиране в стопанския субект, толкова по-ефективно се използва този метод на пазарна икономика.

4. Доходност на процеса на самофинансиране (P):

P \u003d (A + P) / M * 100%,

където A - амортизационни отчисления, рубли;

PE - нетна печалба, рубли;

M - собствени средства, руб.

Процесът на самофинансиране не е нищо друго освен рентабилността на използването на собствени средства. Нивото на рентабилност на процеса на самофинансиране показва стойността на общия нетен доход, получен от една рубла на инвестиране на собствени финансови ресурси, които след това могат да бъдат използвани за самофинансиране.

Източник - литовец A.M. Финансов мениджмънт: Бележки от лекцията. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999. 76с.

Финансова дейност на предприятието

Преди да преминете директно към темата на статията, е необходимо да разберете същността на концепцията за финансовата дейност на предприятието.

Финансова дейност в предприятието- това е финансово планиране и бюджетиране, финансов анализ, управление на финансовите отношения и паричните фондове, определяне и провеждане на инвестиционна политика, организация на отношенията с бюджети, банки и др.

Финансовата дейност решава такива проблеми като:

• осигуряване на предприятието с необходимите финансови средства за финансираненеговата производствена и маркетингова дейност, както и за провеждане на инвестиционна политика;
• използване на възможности за подобряване ефективностпредприемаческа дейност;
• осигурете своевременно изплащанетекущи и дългосрочни задължения;
• определяне на оптимално кредитни условияда се разшири обема на продажбите (отсрочка, разсрочено плащане и др.), както и събираемостта на образуваните вземания;
• контрол на движението и преразпределениефинансови ресурси в предприятието.

Функция за анализ

Финансовите показатели ви позволяват да измерите ефективността на работата в горните области. Например, коефициентите на ликвидност ви позволяват да определите способността за навременно погасяване на краткосрочни задължения, докато коефициентите за финансова стабилност, които са съотношението на собствения и дълговия капитал, ви позволяват да разберете способността за изпълнение на задълженията в дългосрочен план. Коефициентите за финансова стабилност на друга група, които показват адекватността на оборотния капитал, позволяват да се разбере наличието на финансови ресурси за финансиране на дейности.

Индикаторите за рентабилност и бизнес активност (оборот) показват как компанията използва наличните възможности за подобряване на ефективността на работата. Анализът на вземанията и задълженията ви позволява да разберете кредитната политика. Като се има предвид, че печалбата се формира под влияние на всички фактори, може да се твърди, че анализът на финансовите резултати и анализът на рентабилността ни позволява да получим кумулативна оценка на качеството на финансовата дейност на предприятието.

Ефективността на финансовата дейност може да се оцени по два аспекта:

1. резултатифинансови дейности;
2. финансови състояниепредприятия.

Първият се изразява в това доколко ефективно компанията може да използва активите, с които разполага, и най-важното, дали е в състояние да генерира печалбаи до каква степен. Колкото по-висок е финансовият резултат за всяка рубла инвестирани ресурси, толкова по-добър е резултатът от финансовата дейност. Рентабилността и оборотът обаче не са единствените показатели за финансовото представяне на компанията. Обратната и свързана категория е нивото на финансов риск.

Текущото финансово състояние на предприятието просто означава как устойчивие икономическата система. Ако компанията е в състояние да изпълни задълженията си в краткосрочен и дългосрочен план, да осигури непрекъснатост на производствения и маркетинговия процес, както и да възпроизведе изразходваните ресурси, тогава може да се приеме, че при запазване на текущите пазарни условия предприятието ще продължават да работят. В този случай финансовото състояние може да се счита за приемливо.

Ако компанията е в състояние да генерира високи печалби в краткосрочен и дългосрочен план, тогава можем да говорим за ефективно финансово представяне.

В процеса на анализиране на финансовата дейност на предприятието, както при анализа на финансовите резултати, така и в процеса на оценка на състоянието, трябва да се използват следните методи:

• хоризонтален анализ – анализ високоговорителифинансовият резултат, както и активите и източниците на тяхното финансиране, ще определят общите тенденции в развитието на предприятието. В резултат на това човек може да разбере средносрочната и дългосрочната перспектива на неговата работа;
• вертикален анализ – оценка на формираните структуриактивите, пасивите и финансовите резултати ще разкрият дисбаланси или ще гарантират, че текущото представяне на компанията е стабилно;
• метод на сравнение - сравнениеданни с конкуренти и средни за индустрията ще ви позволят да определите ефективността на финансовите дейности на компанията. Ако предприятието демонстрира по-висока рентабилност, тогава можем да говорим за висококачествена работа в тази посока;
• метод на коефициента - в случай на изучаване на финансовите дейности на предприятието, този метод е важен, тъй като използването му ще ви позволи да получите набор индикатори, които характеризират както способността за демонстриране на високи резултати, така и способността за поддържане на стабилност.
• факторен анализ - ви позволява да определите основните фактори, които са повлияли на текущото финансово състояние и финансовите резултати на компанията.

Анализ на финансовите резултати на предприятието

Инвеститорите се интересуват от рентабилността, тъй като ви позволява да оцените ефективността на управленските дейности и използването на капитала, предоставен от последния за реализиране на печалба. Други участници във финансовите взаимоотношения, като кредитори, служители, доставчици и клиенти, също се интересуват от разбирането на рентабилността на компанията, тъй като това ви позволява да прецените колко гладко ще работи компанията на пазара.

Следователно анализът на рентабилността ви позволява да разберете колко ефективно ръководството прилага стратегията на компанията за формиране на финансови резултати. Предвид големия брой инструменти, които са в ръцете на анализатора при оценка на рентабилността, е важно да се използва комбинация от различни методи и подходи в процеса.

Въпреки че фирмите отчитат нетни приходи, общият финансов резултат се счита за по-важен, като мярка, която по-добре показва възвръщаемостта на акциите на компанията. Има два основни алтернативни подхода за оценка на рентабилността.

Първи подходпредвижда отчитане на различни трансформации на финансовия резултат. Втори подход– показатели за рентабилност и рентабилност. При първия подход се използват показатели като доходността на акциите на компанията, хоризонтален и вертикален анализ, оценка на растежа на показателите, отчитане на различни финансови резултати (брутна печалба, печалба преди данъци и други). При втория подход се използват показатели за възвръщаемост на активите и възвръщаемост на собствения капитал, които осигуряват получаване на информация от баланса и отчета за приходите и разходите.

Тези два показателя могат да бъдат разделени на марж на печалба, ливъридж и оборот, за да се разбере по-добре как една компания генерира богатство за своите акционери. В допълнение, цифрите за марж, оборот и ливъридж могат да бъдат анализирани по-подробно и разбити на различни редове от финансовите отчети.

Анализ на финансовото представяне на предприятието

Струва си да се отбележи, че най-важният метод е методът на индикаторите, той е и методът на относителните показатели. Таблица 1 представя групи от финансови коефициенти, които са най-подходящи за анализ на ефективността.

Таблица 1 - Основните групи показатели, които се използват в процеса на оценка на финансовия резултат на фирмата

Струва си да разгледаме всяка от групите по-подробно.

Индикатори за оборот (показатели за бизнес активност)

Таблица 2 представя най-често използваните коефициенти на бизнес активност. Той показва числителя и знаменателя на всеки коефициент.

Таблица 2 - Показатели за оборота

Показател за бизнес активност (оборот)	Числител	знаменател
	Себестойна цена	Средна стойност на инвентара
	Брой дни в периода (например 365 дни, ако се използват годишни данни)	оборот на материалните запаси
		Средна стойност на вземанията
	Брой дни в периода	Оборот на вземания
	Себестойна цена	Средна стойност на дължимите сметки
	Брой дни в периода	Оборот на задълженията по сметки
Оборот на оборотния капитал		Средна цена на оборотния капитал
		Средна себестойност на дълготрайните активи
		Средна стойност на активите

Интерпретация на показателите за оборот

Оборот на материалните запаси и един период на оборот . Оборотът на запасите е гръбнакът на операциите за много организации. Индикаторът показва ресурсите (парите), които са под формата на запаси. Следователно, такова съотношение може да се използва за показване на ефективността на управлението на запасите. Колкото по-висок е коефициентът на оборотност на запасите, толкова по-кратък е периодът на инвентаризация в склада и в производството. Като цяло, оборотът на материалните запаси и периодът на един оборот на инвентара трябва да се оценяват според индустриалните стандарти.

ВисокКоефициентите на оборот на запасите в сравнение с индустриалните норми могат да показват висока ефективност на управлението на запасите. Възможно е обаче този коефициент на оборот (и нисък коефициент на оборот за един период) да показва, че компанията не изгражда адекватни запаси, което може да навреди на печалбите.

За да прецени кое обяснение е по-вероятно, анализаторът може да сравни ръста на печалбите на компанията с растежа на индустрията. По-бавният растеж, съчетан с по-висок оборот на запасите, може да показва недостатъчни нива на запасите. Ръстът на приходите на или над растежа на индустрията подкрепя тълкуването, че високият оборот отразява по-голяма ефективност в управлението на запасите.

Къскоефициентът на оборот на запасите (и съответно висок период на оборот) спрямо индустрията като цяло може да бъде индикатор за бавно движение на запасите в оперативния процес, може би поради технологично остаряване или промяна в модата. Отново, сравнявайки ръста на продажбите на една компания с този на индустрията, човек може да разбере същността на настоящите тенденции.

Оборотът на вземанията и периодът на един оборот на вземанията . Периодът на оборот на вземанията представлява времето, изминало между продажбата и събирането, което отразява колко бързо компанията събира пари в брой от клиенти, на които предлага кредит.

Въпреки че е по-правилно да се използват кредитни продажби като числител, информацията за кредитните продажби не винаги е достъпна за анализаторите. Следователно, приходите, отчетени в отчета за доходите, обикновено се използват като числител.

Сравнително високият коефициент на оборот на вземанията може да показва висока ефективност при кредитиране и събиране на пари от клиенти. От друга страна, високият коефициент на оборот на вземанията може да показва, че условията за кредит или събиране на вземания са твърде строги, което показва възможна загуба на продажби за конкуренти, които предлагат по-меки условия.

Относително нискооборотът на вземанията има тенденция да повдига въпроси относно ефективността на кредитните процедури и процедурите за събиране. Както при управлението на запасите, сравняването на ръста на продажбите на компанията с индустрията може да помогне на анализатора да прецени дали продажбите се губят поради строга кредитна политика.

В допълнение, чрез сравняване на несъбираеми вземания и действителни загуби по заеми с минал опит и партньори, може да се прецени дали ниският оборот отразява проблем при управлението на търговското кредитиране на клиенти. Компаниите понякога предоставят информация за линията на вземанията. Тези данни могат да се използват във връзка с оборотите, за да се направят по-точни заключения.

Оборот на задълженията и период на оборот на задълженията . Периодът на оборот на дължимите сметки отразява средния брой дни, които една компания прекарва, за да плаща на своите доставчици. Коефициентът на оборотност на задълженията показва колко пъти годишно дружеството условно покрива задълженията си към своите кредитори.

За целите на изчисляването на тези показатели се приема, че компанията извършва всички свои покупки с помощта на стоков (търговски) заем. Ако обемът на закупените стоки не е достъпен за анализатора, тогава в процеса на изчисление може да се използва индикаторът за цената на продадените стоки.

ВисокКоефициентът на оборот на задълженията (нисък период на един оборот) по отношение на отрасъла може да показва, че компанията не използва напълно наличните кредитни средства. От друга страна, това може да означава, че компанията използва система от отстъпки за по-ранни плащания.

Твърде нискакоефициентът на оборот може да показва проблеми с навременното плащане на задълженията към доставчиците или активното използване на меки условия за кредит за доставчика. Това е друг пример за това, когато трябва да се разгледат други показатели, за да се формират претеглени заключения.

Ако показателите за ликвидност показват, че дружеството разполага с достатъчно парични средства и други краткосрочни активи за плащане на задължения, и въпреки това периодът на оборот на задълженията е висок, това ще показва меките кредитни условия на доставчика.

Оборот на оборотния капитал . Оборотният капитал се определя като текущи активи минус текущи задължения. Оборотът на оборотния капитал показва колко ефективно една компания генерира приходи от оборотен капитал. Например, коефициент на оборотен капитал от 4 показва, че компанията генерира $4 приходи за всеки $1 оборотен капитал.

Високата стойност на индикатора показва по-голяма ефективност (т.е. компанията генерира високо ниво на доход спрямо по-малък размер на набран оборотен капитал). За някои компании размерът на оборотния капитал може да бъде близо до нула или отрицателен, което прави този показател труден за интерпретация. Следващите два коефициента ще бъдат полезни при тези обстоятелства.

Оборот на дълготрайни активи (капиталова производителност) . Този показател измерва колко ефективно една компания генерира възвръщаемост на своите фиксирани инвестиции. Като правило повече високкоефициентът на оборот на ДМА показва по-ефективно използване на ДМА при генериране на доход.

Нискастойност може да показва неефективност, капиталоемкост на бизнеса или че бизнесът не работи с пълен капацитет. В допълнение, оборотът на дълготрайните активи може да се формира под влиянието на други фактори, които не са свързани с ефективността на бизнеса.

Нормата на възвръщаемост на активите ще бъде по-ниска за компании, чиито активи са по-нови (и следователно по-малко амортизирани, което е отразено във финансовите отчети с по-висока балансова стойност) в сравнение с компании с по-стари активи (които са по-амортизирани и следователно са отразени в по-ниска балансова стойност).

Нормата на възвръщаемост на активите може да бъде нестабилна, тъй като доходите могат да имат стабилни темпове на растеж, а увеличението на дълготрайните активи е рязко; следователно всяка годишна промяна в индикатора не означава непременно важни промени в представянето на компанията.

Обръщение на активи . Коефициентът на общ оборот на активи измерва общата способност на една компания да генерира доход с дадено ниво на активи. Съотношение 1,20 би означавало, че компанията генерира 1,2 рубли доход за всяка 1 рубла активи. По-високият коефициент показва по-голяма ефективност на компанията.

Тъй като това съотношение включва както дълготрайни активи, така и оборотен капитал, лошото управление на оборотния капитал може да изкриви цялостната интерпретация. Поради това е полезно да се анализират отделно оборотния капитал и възвръщаемостта на активите.

Къскоефициентът на оборот на активите може да показва незадоволително представяне или относително високо ниво на капиталоемкост на бизнеса. Индикаторът отразява и стратегическите управленски решения: например решението да предприемете по-трудоемък (и по-малко капиталоемък) подход към вашия бизнес (и обратно).

Втората важна група показатели са коефициентите на рентабилност и рентабилност. Те включват следните съотношения:

Таблица 3 - Показатели за рентабилност и рентабилност

Показател за рентабилност и рентабилност	Числител	знаменател
	Чиста печалба	Средна стойност на активите
	Чиста печалба
Брутна печалба	Брутна печалба
	Приходи от продажби
	Чиста печалба
	Средна стойност на активите	Чиста печалба
	Средна цена на собствения капитал	Чиста печалба

Индикатор за рентабилност активи показва колко печалба или загуба получава компанията за всяка рубла инвестирани активи. Високата стойност на индикатора показва ефективната финансова дейност на предприятието.

Възвръщаемостта на капитала е по-важен показател за собствениците на предприятието, тъй като това съотношение се използва при оценка на инвестиционните алтернативи. Ако стойността на индикатора е по-висока, отколкото при алтернативните инвестиционни инструменти, тогава можем да говорим за качеството на финансовата дейност на предприятието.

Показателите за марж дават представа за ефективността на продажбите. Брутна печалба показва колко ресурси остават във фирмата за разходи за управление и маркетинг, разходи за лихви и др. Оперативен марж демонстрира ефективността на оперативния процес на организацията. Този индикатор ви позволява да разберете колко оперативна печалба ще се увеличи с увеличаване на продажбите с една рубла. нетен марж отчита влиянието на всички фактори.

Възвръщаемост на активите и собствения капиталви позволява да определите колко време е необходимо на компанията да изплати събраните средства.

Анализ на финансовото състояние на предприятието

Финансовото състояние, както бе споменато по-горе, означава стабилност на текущата финансово-икономическа система на предприятието. За изследване на този аспект могат да се използват следните групи индикатори.

Таблица 4 - Групи от показатели, които се използват в процеса на оценка на състоянието

Коефициенти на ликвидност (коефициенти на ликвидност)

Анализът на ликвидността, който се фокусира върху паричния поток, измерва способността на компанията да изпълни своите краткосрочни задължения. Основните показатели на тази група са мярка за това колко бързо активите се превръщат в пари. В ежедневните операции управлението на ликвидността обикновено се постига чрез ефективно използване на активите.

Нивото на ликвидност трябва да се разглежда в зависимост от индустрията, в която работи компанията. Ликвидната позиция на конкретна компания може също да варира в зависимост от очакваната нужда от средства в даден момент.

Оценката на адекватността на ликвидността изисква анализ на историческите нужди от финансиране на компанията, текущата ликвидна позиция, очакваните бъдещи нужди от финансиране и опциите за намаляване на изискванията за финансиране или набиране на допълнителни средства (включително реални и потенциални източници на такова финансиране).

Големите компании са склонни да имат по-добър контрол върху нивото и състава на своите задължения, отколкото по-малките компании. По този начин те могат да имат повече потенциални източници на финансиране, включително собствен капитал и фондове на кредитния пазар. Достъпът до капиталовите пазари също намалява необходимия ликвиден буфер в сравнение с компаниите без такъв достъп.

Условни задължения като акредитиви или финансови гаранции също могат да бъдат от значение при оценката на ликвидността. Значението на условните задължения варира за небанковия и банковия сектор. В небанковия сектор условните задължения (обикновено оповестени във финансовите отчети на компанията) представляват потенциален паричен поток и трябва да бъдат включени в оценката на ликвидността на компанията.

Изчисляване на коефициенти на ликвидност

Основните коефициенти на ликвидност са представени в таблица 5. Тези коефициенти на ликвидност отразяват позицията на компанията в определен момент от време и следователно използват данни в края на датата на баланса, а не средни балансови стойности. Показателите за текуща, бърза и абсолютна ликвидност отразяват способността на дружеството да изплаща текущи задължения. Всеки от тях използва все по-строга дефиниция за ликвидни активи.

Измерва колко дълго една компания може да плаща ежедневните си парични разходи, използвайки само съществуващи ликвидни активи, без допълнителни парични потоци. Числителят на това съотношение включва същите ликвидни активи, използвани при бърза ликвидност, а знаменателят е оценка на дневните парични разходи.

За да се получат дневни парични разходи, общите парични разходи за периода се разделят на броя на дните в периода. Следователно, за да се получат парични разходи за периода, е необходимо да се обобщят всички разходи в отчета за приходите и разходите, включително като: себестойност; маркетингови и административни разходи; други разходи. Въпреки това сумата на разходите не трябва да включва непарични разходи, например сумата на амортизацията.

Таблица 5 - Коефициенти на ликвидност

Индикатори за ликвидност	Числител	знаменател
	текущи активи	Текуща отговорност
	Текущи активи - запаси	Текуща отговорност
	Краткосрочни инвестиции и парични средства и парични еквиваленти	Текуща отговорност
Индикатор за предпазен интервал	Текущи активи - запаси	Ежедневни разходи
	Период на оборот на инвентара + Период на оборот на вземания – Период на оборот на задълженията

Финансовият цикъл е показател, който не се изчислява под формата на съотношение. Той измерва продължителността на времето, необходимо на предприятието да премине от инвестиране на пари (инвестирани в дейности) до получаване на пари (в резултат на дейности). През този период от време компанията трябва да финансира инвестиционните си дейности от други източници (т.е. дълг или собствен капитал).

Интерпретация на коефициентите на ликвидност

Текуща ликвидност . Тази мярка отразява текущите активи (активи, които се очаква да бъдат консумирани или превърнати в парични средства в рамките на една година) на рубла текущи задължения (задължения, дължими в рамките на една година).

| Повече ▼ високсъотношението показва по-високо ниво на ликвидност (т.е. по-голяма способност за посрещане на краткосрочни задължения). Текущо съотношение 1,0 би означавало, че балансовата стойност на текущите активи е точно равна на балансовата стойност на всички текущи задължения.

| Повече ▼ нискостойността на индикатора показва по-ниска ликвидност, което предполага по-голяма зависимост от оперативния паричен поток и външно финансиране за покриване на краткосрочни задължения. Ликвидността влияе върху способността на компанията да заема пари. Текущият коефициент се основава на предположението, че материалните запаси и вземания са ликвидни (ако запасите и вземанията са ниски, това не е така).

Коефициент на бърза ликвидност . Бързото съотношение е по-консервативно от текущото съотношение, тъй като включва само най-ликвидните текущи активи (понякога наричани „бързи активи“). Подобно на текущото съотношение, по-високият бърз коефициент показва способността за погасяване на задълженията.

Този показател също така отразява факта, че материалните запаси не могат лесно и бързо да бъдат превърнати в парични средства, а освен това компанията няма да може да продаде целия си запас от суровини, материали, стоки и др. за сума, равна на балансовата му стойност, особено ако този инвентар трябва да бъде продаден бързо. В ситуации, когато запасите са неликвидни (например, ако коефициентите на оборот на запасите са ниски), бързата ликвидност може да бъде по-добър индикатор за ликвидност от текущото съотношение.

Абсолютна ликвидност . Съотношението на паричните средства към текущите задължения обикновено е надеждна мярка за ликвидността на отделно предприятие в условията на криза. В този показател са включени само високоликвидни краткосрочни инвестиции и парични средства. Трябва обаче да се има предвид, че по време на криза справедливата стойност на ликвидните ценни книжа може значително да намалее в резултат на пазарни фактори и в този случай е препоръчително да се използват само пари и парични еквиваленти в процеса на изчисляване на абсолютната ликвидност .

Индикатор за предпазен интервал . Това съотношение измерва колко дълго една компания може да продължи да плаща разходите си от съществуващи ликвидни активи, без да получава допълнителни парични потоци.

Защитен марж от 50 би означавал, че компанията може да продължи да плаща оперативните си разходи в продължение на 50 дни от бързи активи без допълнителни парични потоци.

Колкото по-висок е защитният интервал, толкова по-висока е ликвидността. Ако резултатът за охранителния интервал на компанията е много нисък в сравнение с подобни или в сравнение със собствената история на компанията, анализаторът трябва да изясни дали има достатъчен паричен поток, за да може компанията да изпълни задълженията си.

финансов цикъл . Този индикатор показва времето, което изтича от момента, в който една компания инвестира пари в други форми на активи до момента, в който събира пари от клиенти. Типичен оперативен процес е получаването на запаси на отложено основание, което създава задължения за плащане. След това компанията продава и тези запаси на кредит, което води до увеличаване на вземанията. След това компанията плаща сметките си за доставените стоки и услуги, а също така получава плащане от клиенти.

Времето между харченето на пари и събирането на пари се нарича финансов цикъл. | Повече ▼ кратък цикълпоказва по-голяма ликвидност. Това означава, че компанията трябва да финансира своите запаси и вземания само за кратък период от време.

| Повече ▼ дълъг цикълпоказва по-ниска ликвидност; това означава, че компанията трябва да финансира своите инвентаризации и вземания за по-дълъг период от време, което може да доведе до необходимост от набиране на допълнителни средства за изграждане на оборотни средства.

Показатели за финансова стабилност и платежоспособност

Коефициентите на платежоспособност са основно два вида. Коефициентите на дълга (първият тип) се фокусират върху баланса и измерват размера на дълговия капитал по отношение на собствения капитал или общата сума на източниците на финансиране на компанията.

Коефициентите на покритие (вторият тип показател) се фокусират върху отчета за приходите и разходите и измерват способността на компанията да изпълни своите плащания по дълга. Всички тези показатели могат да се използват при оценка на кредитоспособността на компанията и следователно при оценка на качеството на облигациите и други дългови задължения на компанията.

Таблица 6 - Показатели за финансова стабилност

Индикатори	Числител	знаменател
	Общо задължения (дългосрочни + краткосрочни задължения)	Общо задължения
	Собствен капитал	Общо задължения
Дълг към собствен капитал	Общо задължения	Собствен капитал
финансов ливъридж		Собствен капитал
Коефициент на покритие на лихвите	Печалба преди данъци и лихви	Процент за плащане
Фиксиран коефициент на покритие на плащанията	Печалба преди данъци и лихви + лизингови вноски + наем	Дължими лихви + лизингови вноски + наем

Като цяло тези показатели най-често се изчисляват по начина, показан в таблица 6.

Интерпретация на коефициентите на платежоспособност

Индикатор за финансова зависимост . Това съотношение измерва процента от общите активи, финансирани от дълг. Например, съотношение дълг към активи от 0,40 или 40 процента показва, че 40 процента от активите на компанията са финансирани от дълг. Като цяло по-високият дял на дълга означава по-висок финансов риск и следователно по-ниска платежоспособност.

Показател за финансова автономност . Индикаторът измерва процента от собствения капитал на компанията (дълг и собствен капитал), представен от собствен капитал. За разлика от предишния коефициент, по-високата стойност обикновено означава по-нисък финансов риск и по този начин показва силна платежоспособност.

Съотношение дълг към собствен капитал . Съотношението дълг към собствен капитал измерва размера на дълговия капитал спрямо собствения капитал. Интерпретацията е подобна на първия показател (т.е. по-високата стойност на коефициента показва слаба платежоспособност). Съотношение от 1,0 би означавало равни суми дълг и собствен капитал, което е еквивалентно на съотношение дълг към задължения от 50 процента. Алтернативните дефиниции на този коефициент използват пазарната стойност на собствения капитал на акционерите, а не неговата балансова стойност.

финансов ливъридж . Това съотношение (често наричано просто коефициент на ливъридж) измерва размера на общите активи, поддържани от всяка валутна единица собствен капитал. Например, стойност 3 за този индикатор означава, че всяка 1 рубла капитал поддържа 3 рубли от общите активи.

Колкото по-висок е коефициентът на ливъридж, толкова повече заемни средства има една компания, за да използва дълг и други задължения за финансиране на активи. Това съотношение често се дефинира по отношение на средните общи активи и средния общ собствен капитал и играе важна роля в разширяването на възвръщаемостта на собствения капитал в методологията на DuPont.

Коефициент на покритие на лихвите . Този показател измерва колко пъти една компания може да покрие лихвените си плащания от печалби преди облагане с данъци и лихвени плащания. По-високият коефициент на покритие на лихвите показва по-висока платежоспособност и платежоспособност, осигурявайки на кредиторите висока увереност, че компанията може да обслужва дълга си (т.е. дълг на банковия сектор, облигации, сметки, дълг на други предприятия) от оперативни приходи.

Фиксиран коефициент на покритие на плащанията . Този показател отчита фиксирани разходи или задължения, които водят до стабилен паричен поток за компанията. Той измерва колко пъти печалбите на една компания (преди лихви, данъци, наем и лизинг) могат да покрият лихвите и лизинговите плащания.

Подобно на коефициента на покритие на лихвите, по-високият коефициент на фиксирано плащане предполага силна платежоспособност, което означава, че бизнесът може да обслужва дълга си чрез основен бизнес. Индикаторът понякога се използва за определяне на качеството и вероятността за получаване на дивиденти по привилегировани акции. Ако стойността на индикатора е по-висока, това показва висока вероятност за получаване на дивиденти.

Анализ на финансовата дейност на предприятието на примера на PJSC "Aeroflot"

Процесът на анализ на финансовата дейност може да бъде демонстриран като пример с добре познатата компания PJSC Aeroflot.

Таблица 6 – Динамика на активите на PJSC Aeroflot през 2013-2015 г., милиона рубли

Индикатори				Абсолютно отклонение, +,-		Относително отклонение, %
Нематериални активи
Резултати от изследвания и разработки
дълготрайни активи
Дългосрочни финансови инвестиции
Отсрочени данъчни активи
Други нетекущи активи
НЕТЕКУЩИ АКТИВИ ОБЩО
Данък добавена стойност върху придобити ценности
Вземания
Краткосрочни финансови инвестиции
Пари и парични еквиваленти
Други текущи активи
ОБЩО ТЕКУЩИ АКТИВИ

Както може да се съди от данните в Таблица 6, през 2013-2015 г. се наблюдава увеличение на стойността на активите – с 69,19% поради ръста на краткотрайните и нетекущите активи (табл. 6). Като цяло компанията е в състояние ефективно да управлява работните ресурси, тъй като в условията на ръст на продажбите със 77,58%, размерът на текущите активи се е увеличил само с 60,65%. Кредитната политика на предприятието е с високо качество: в контекста на значително увеличение на приходите, размерът на вземанията, в основата на които е дългът на купувачи и клиенти, нарасна само с 45,29%.

Размерът на паричните средства и паричните еквиваленти нараства от година на година и възлиза на около 29 милиарда рубли. Като се има предвид стойността на индикатора за абсолютна ликвидност, може да се твърди, че този индикатор е твърде висок - ако абсолютната ликвидност на най-големия конкурент UTair е само 19,99, то в Aeroflot PJSC този показател е 24,95%. Парите са най-малко продуктивната част от активите, така че ако има свободни средства, те трябва да бъдат насочени например към краткосрочни инвестиционни инструменти. Това ще осигури допълнителни финансови приходи.

Поради обезценяването на рублата, цената на материалните запаси се увеличи значително поради увеличаване на цената на компонентите, резервните части, материалите, както и поради увеличението на цената на реактивното гориво въпреки спада на цените на петрола. Следователно запасите растат по-бързо от обема на продажбите.

Основен фактор за растежа на дълготрайните активи е увеличението на вземанията, плащания по които се очакват повече от 12 месеца след датата на отчета. В основата на този показател са авансовите плащания за доставка на самолети А-320/321, които ще бъдат получени от компанията през 2017-2018 г. Като цяло тази тенденция е положителна, тъй като позволява на компанията да гарантира развитието и повишаването на конкурентоспособността.

Политиката за финансиране на предприятията е, както следва:

Таблица 7 - Динамика на източниците на финансови ресурси на Aeroflot PJSC през 2013-2015 г., милиона рубли

Индикатори				Абсолютно отклонение, +,-		Относително отклонение, %
Уставен капитал (основен капитал, упълномощен фонд, вноски на другари)
Собствени акции, изкупувани обратно в акционери
Преоценка на нетекущи активи
Резервен капитал
Неразпределена печалба (непокрита загуба)
СОБСТВЕН КАПИТАЛ И РЕЗЕРВИ
Дългосрочни заеми
Отсрочени данъчни задължения
Провизии за условни задължения
ДЪЛГОСРОЧНИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ ОБЩО
Краткосрочни заеми
Задължения
приходи от бъдещите периоди
Резерви за бъдещи разходи и плащания
КРАТКОСРОЧНИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ ОБЩО

Явно отрицателна тенденция е намаляването на размера на собствения капитал с 13,4 за периода на изследване поради значителна нетна загуба през 2015 г. (табл. 7). Това означава, че богатството на инвеститорите е намаляло значително, а нивото на финансовите рискове се е увеличило поради необходимостта от набиране на допълнителни средства за финансиране на нарастващия обем на активите.

В резултат на това размерът на дългосрочните задължения нараства с 46%, а на текущите - със 199.31%, което доведе до катастрофален спад в показателите за платежоспособност и ликвидност. Значителното увеличение на привлечените средства води до увеличаване на финансовите разходи за обслужване на дълга.

Таблица 8 - Динамика на финансовите резултати на PJSC Aeroflot през 2013-2015 г., милиона рубли

Индикатори				Абсолютно отклонение, +,-		Относително отклонение, %
Себестойност на продажбите
Брутна печалба (загуба)
Разходи за продажба
Разходи за управление
Печалба (загуба) от продажби
Приходи от участие в други организации
Вземаема лихва
Процент за плащане
Други доходи
други разходи
Печалба (загуба) преди данъци
Текущ данък върху доходите
Промяна на отсрочените данъчни задължения
Промяна в отсрочените данъчни активи
Нетен доход (загуба)

Като цяло процесът на формиране на финансовия резултат е неефективен поради нарастване на дължимите лихви и други разходи с 270,85%, както и поради увеличение на други разходи с 416,08% (табл. 8). Отписването на дела на PJSC Aeroflot в уставния капитал на LLC Dobrolet доведе до значително увеличение на последния показател поради прекратяване на дейността. Въпреки че това е значителна загуба на средства, това не е постоянен разход, така че не говори нищо лошо за възможността за извършване на непрекъснати операции. Други причини за нарастване на други разходи обаче могат да застрашат стабилното функциониране на компанията. Освен отписването на част от акциите, други разходи се увеличават и поради разходи за лизинг, разходи от хеджиращи сделки, както и поради формиране на значителни резерви. Всичко това показва неефективно управление на риска в рамките на финансовата дейност.

Индикатори

Абсолютно отклонение, +,-

Коефициент на текуща ликвидност

Коефициент на бърза ликвидност

Коефициент на абсолютна ликвидност

Съотношението на краткосрочни вземания и задължения

Показателите за ликвидност показват сериозни проблеми с платежоспособността в краткосрочен план (Таблица 9). Както бе споменато по-рано, абсолютната ликвидност е прекомерна, което води до непълно използване на финансовия потенциал на предприятието.

От друга страна, сегашното съотношение е значително под нормата. Ако в UTair, прекият конкурент на компанията, индикаторът беше 2,66, то в Aeroflot PJSC беше само 0,95. Това означава, че компанията може да има проблеми с навременното погасяване на текущите задължения.

Таблица 10 – Показатели за финансова стабилност на PJSC Aeroflot през 2013-2015 г.

Индикатори				Абсолютно отклонение, +,-
Собствен оборотен капитал, милиони рубли
Коефициент на обезпеченост на текущите активи със собствени средства
Маневреност на собствените оборотни средства
Коефициент на обезпеченост със собствени оборотни средства
Коефициент на финансова автономност
Коефициент на финансова зависимост
Коефициент на финансов ливъридж
Коефициент на маневреност на собствения капитал
Коефициент на краткосрочен дълг
Коефициент на финансова стабилност (покритие на инвестициите)
Коефициент на мобилност на активите	Финансовата автономия също спадна значително до 26% през 2015 г. от 52% през 2013 г. Това показва по-ниско ниво на защита на кредиторите и високо ниво на финансови рискове. Показателите за ликвидност и финансова стабилност позволиха да се разбере, че състоянието на компанията е незадоволително. Помислете също и за способността на компанията да генерира положителен финансов резултат. Таблица 11 – Показатели за бизнес активността на Аерофлот PJSC (показатели за оборота) през 2014-2015 г. Индикатори Абсолютно отклонение, +,- Оборот на собствения капитал Обръщаемост на активите, коефициент на трансформация възвръщаемост на активите Коефициент на оборот на оборотния капитал (оборот) Период на един оборот на оборотни средства (дни) Коефициент на оборот на запасите (обороти) Период на един оборот на инвентара (дни) Коефициент на оборот на вземания по сметки (оборот) Срок за погасяване на вземанията (дни) Коефициент на оборот на задълженията по сметки (оборот) Срок на погасяване на задълженията (дни) Време за изпълнение (дни) Период на работен цикъл (дни) Период на финансовия цикъл (дни) Като цяло се увеличава оборотът на основните елементи на активите, както и на собствения капитал (Таблица 11). Заслужава да се отбележи обаче, че причината за тази тенденция е ръстът на националната валута, което доведе до значително увеличение на цените на билетите. Също така си струва да се отбележи, че оборотът на активите е значително по-висок от този на прекия конкурент на UTair. Следователно може да се твърди, че като цяло оперативният процес в компанията е ефективен. Таблица 12 - Рентабилност (коефициент на загуби) на PJSC Aeroflot Индикатори Абсолютно отклонение, +,- Рентабилност (пасиви) на активи, % Възвръщаемостта на капитала, % Рентабилност на производствените активи, % Рентабилност на продадените продукти по печалба от продажби, % Рентабилност на продадените продукти по отношение на нетната печалба, % Коефициент на реинвестиране, % Коефициент на устойчивост на икономическия растеж, % Период на изплащане на активите, година Период на изплащане на собствения капитал, година Дружеството не успя да генерира печалба през 2015 г. (Таблица 12), което доведе до значително влошаване на финансовия резултат. За всяка привлечена рубла активи компанията получи 11,18 копейки нетна загуба. Освен това собствениците получиха 32,19 копейки нетна загуба за всяка рубла инвестирани средства. Следователно е очевидно, че финансовото представяне на дружеството е незадоволително. 2. Томас Р. Робинсън, Анализ на международните финансови отчети / Wiley, 2008, 188 стр. 3. сайт - Онлайн програма за изчисляване на финансови показатели // URL: https://www.site/ru/