แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของคันโยกใช้งาน ภาระหนี้จากการดำเนินงานและผลกระทบจากภาระหนี้ทางการเงิน

ภายใต้ เลเวอเรจการดำเนินงานมักจะเข้าใจระดับอิทธิพลของโครงสร้างต้นทุนต่อรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ เลเวอเรจจากการดำเนินงานแสดงระดับความอ่อนไหวของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขาย ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานแสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในรายได้จากการขายมักจะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในผลกำไรเสมอ เนื่องจากผลกระทบที่แตกต่างกันของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรต่อกำไร กำไรและรายได้จึงเปลี่ยนแปลงในอัตราที่ต่างกันเสมอ

สมมติว่าในปีแรก (ฐาน) รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์จะอยู่ที่ 5,480,000 รูเบิล ด้วยต้นทุนผันแปรเท่ากับ 2,061.4 พันรูเบิลและต้นทุนคงที่จำนวน 541.4 พันรูเบิล (ตารางที่ 6.4) ในปีถัดไป (ที่สอง) รายได้จากการขายจะเพิ่มขึ้นเป็น 5929.36 พันรูเบิลหรือ 8.2% เมื่อเทียบกับปีฐาน ดังนั้นจะเพิ่มขึ้น 8.2% ต้นทุนผันแปรมูลค่าของพวกเขาจะอยู่ที่ 2,230.43 พันรูเบิลและต้นทุนคงที่จะไม่เปลี่ยนแปลง ในเวลาเดียวกันกำไรจะเพิ่มขึ้นเป็น 3,157.53,000 รูเบิลหรือมากกว่ากำไรของปีฐาน 10% ส่งผลให้รายได้เพิ่มขึ้น 8.2% ส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้น 9.76% ในปีที่สาม การเปลี่ยนแปลงเดียวกันเมื่อเทียบกับปีฐานจะยังคงเหมือนเดิมในปีที่สอง แต่ต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้น 1.3% มูลค่าของพวกเขาอยู่ที่ 548.4 พันรูเบิล กำไรเพิ่มขึ้นไม่อีกต่อไป 10% แต่เพียง 9.4% เมื่อเทียบกับปีแรก

ควรสังเกตว่าหากในปีที่สองภายใต้เงื่อนไขเดียวกันต้นทุนคงที่สามารถลดลง 2% และมูลค่าของมันจะเท่ากับ 530.6 พันรูเบิล กำไรจะเท่ากับ 3168.33 พันรูเบิล ซึ่งมากกว่าปีแรกถึง 7.32%

การคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงานมักจะวัดตามอัตราส่วน รายได้ส่วนเพิ่ม (D_(()_(\ข้อความ(M))))และกำไร (P) (สูตร 6.22) หรือการเติบโตของกำไร (\Delta P\%) ต่อการเติบโตของรายได้ (สูตร 6.23):

SV_(\text(หรือ))= D_(()_(\text(M)))\,\โคลอน P\,

SV_(\text(or))= \Delta P\%\,\colon \Delta VR\%\,.

มาคำนวณความแข็งแกร่งของเลเวอเรจการดำเนินงานตามข้อมูลในตาราง 2.2 โดยใช้สูตร 6.22 และ 6.23:

SV_(\text(หรือ))= (5480-2061,\!4)\,\colon 2877,\!2= 1,\!19หรือ SV_(\text(หรือ))= 9,\!76\,\colon 8,\!2= 1,\!19.

ผลการคำนวณยืนยันข้อสรุปเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงาน: หากรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น เช่น 2% กำไรจะเพิ่มขึ้น 2.38% (2% x 1.19) โดยรายได้จากการขายลดลง 6% กำไรจะลดลง 7.14% (6% x 1.19) ดังนั้นด้วยมูลค่าการดำเนินงานที่สูง ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยก็ทำให้กำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก และในทางกลับกันการผลิตและการขายที่ลดลงเล็กน้อยก็ส่งผลต่อกำไรที่ลดลงอย่างมาก (รูปที่ 6.10) .

ผลการดำเนินงานเลเวอเรจ

ผลการดำเนินงานเลเวอเรจ(EER) สามารถควบคุมได้อย่างแม่นยำโดยคำนึงถึงการพึ่งพาความแข็งแกร่งของผลกระทบต่อมูลค่าต้นทุนคงที่ ยิ่งต้นทุนคงที่สูงขึ้น ในขณะที่รายได้จากการขายยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ความสามารถในการดำเนินงานก็จะแข็งแกร่งขึ้น และในทางกลับกัน แสดงได้ชัดเจนโดยการแปลงสูตร (6.22) ให้อยู่ในรูปดังนี้

EOR= D_(()_(\ข้อความ(M)))\,\โคลอน P= (I_(\ข้อความ(โพสต์))+ P)\,\โคลอน P\,

ด้วยรายได้จากการขายที่ลดลงความแข็งแกร่งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานอาจเพิ่มขึ้นทั้งด้วยการเพิ่มขึ้นและการลดลงของส่วนแบ่งต้นทุนคงที่ในจำนวนต้นทุนทั้งหมด ในขณะเดียวกัน ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่าการเติบโตของต้นทุนคงที่มาก

เมื่อรายได้จากการขายเพิ่มขึ้นและมูลค่าที่แท้จริงเกินระดับวิกฤต จุดแข็งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานจะลดลง รายได้ที่เพิ่มขึ้นแต่ละเปอร์เซ็นต์จะทำให้เปอร์เซ็นต์กำไรเพิ่มขึ้นน้อยลงและน้อยลง ในขณะเดียวกัน ส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในยอดรวมก็ลดลง

การวิเคราะห์คุณสมบัติของเลเวอเรจในการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจากคำจำกัดความทำให้เราสามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้:

1. สำหรับต้นทุนรวมที่เท่ากัน ยิ่งมีความสามารถในการดำเนินงานมากขึ้น ส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรก็จะน้อยลง หรือส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมก็จะมากขึ้น

2. ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงขึ้น ปริมาณการขายจริงก็จะยิ่งเข้าใกล้จุดคุ้มทุนมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งสัมพันธ์กับความเสี่ยงสูง

3. สถานการณ์เลเวอเรจในการดำเนินงานต่ำมีความเสี่ยงน้อยกว่าแต่ยังให้ผลตอบแทนน้อยกว่าในสูตรกำไรด้วย

จากผลการวิเคราะห์การดำเนินงาน (ตารางที่ 6.5) เราสามารถสรุปได้ว่ากิจการมีความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนเนื่องจากมี:

ก) ความแข็งแกร่งทางการเงินที่เพียงพอ (มากกว่า 10%)

b) มูลค่าที่ดีของแรงผลักดันในการดำเนินงานโดยมีส่วนแบ่งต้นทุนคงที่ที่สมเหตุสมผลในต้นทุนทั้งหมด

สามารถสังเกตได้ว่าอะไร ความแข็งแกร่งที่อ่อนแอลงผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน ยิ่งมีความแข็งแกร่งทางการเงินมากขึ้นเท่านั้น ความแข็งแกร่งของผลกระทบของภาระหนี้ในการดำเนินงาน ดังที่ได้กล่าวไปแล้วนั้นขึ้นอยู่กับขนาดสัมพัทธ์ของค่าใช้จ่ายคงที่ ซึ่งยากต่อการลดเมื่อรายได้ของบริษัทลดลง

มีความแข็งแรงสูงผลกระทบของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานในสภาวะความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความต้องการของผู้บริโภคที่มีประสิทธิภาพที่ลดลงหมายความว่ารายได้ที่ลดลงทุก ๆ เปอร์เซ็นต์นำไปสู่ผลกำไรที่ลดลงอย่างมากและความเป็นไปได้ที่องค์กรจะเข้าสู่เขตการสูญเสีย

หากเรากำหนดความเสี่ยงของกิจกรรมขององค์กรใดองค์กรหนึ่งว่าเป็นความเสี่ยงทางธุรกิจ เราสามารถติดตามความสัมพันธ์ต่อไปนี้ระหว่างจุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานและระดับความเสี่ยงทางธุรกิจ: ด้วยค่าใช้จ่ายคงที่ในระดับสูงขององค์กรและ ไม่มีการลดลงในช่วงที่ความต้องการผลิตภัณฑ์ลดลง ความเสี่ยงทางธุรกิจเพิ่มขึ้น องค์กรขนาดเล็กที่เชี่ยวชาญด้านการผลิตผลิตภัณฑ์ประเภทเดียวมีความเสี่ยงทางธุรกิจในระดับสูง ความไม่แน่นอนของอุปสงค์และราคาสำหรับ ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป, ราคาวัตถุดิบและแหล่งพลังงาน

ความเสี่ยงของกิจกรรมขององค์กรเกี่ยวข้องกับแหล่งอื่น: ความไม่แน่นอนของเงื่อนไขการให้กู้ยืมทางการเงิน ความไม่แน่นอนของเจ้าของหุ้นสามัญในการรับเงินปันผล เช่น ความเสี่ยงทางการเงินเกิดขึ้น ความเสี่ยงทางการเงินถูกกำหนดโดยการดำเนินการของภาระหนี้ทางการเงิน

ผลกระทบจากภาระหนี้ทางการเงิน

การใช้ประโยชน์ทางการเงินระบุลักษณะการใช้เงินทุนที่ยืมมาขององค์กรซึ่งส่งผลต่อการวัดอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร ทุน. การใช้ประโยชน์ทางการเงินเป็นปัจจัยวัตถุประสงค์ที่เกิดขึ้นกับการปรากฏตัวของกองทุนที่ยืมมาตามจำนวนเงินทุนที่องค์กรใช้ ทำให้ได้รับผลกำไรเพิ่มเติมจากเงินลงทุน

ตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงระดับของกำไรที่สร้างขึ้นเพิ่มเติมจากทุนจดทะเบียนในหุ้นที่แตกต่างกันของกองทุนที่ยืมมาเรียกว่าผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน

ผลกระทบจากภาระหนี้ทางการเงิน(EFF) - ความสามารถในการทำกำไรของกองทุนของตัวเองเพิ่มขึ้นเนื่องจากการใช้ทรัพยากรเครดิตแม้ว่าจะจ่ายอย่างหลังก็ตาม ผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน (EFF) หรือความแข็งแกร่งของผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงิน ถูกกำหนดโดยสูตร:

EFR= (1-N)\cdot (K_(()_(\text(RA)))-\overline(SP))\cdot \overline(ZK)\,\colon \overline(SK)\,

โดยที่ N คืออัตราภาษีเงินได้ K_(()_(\ข้อความ(RA)))- อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ซึ่งเป็นอัตราส่วนของกำไรทางบัญชี (ทั้งหมด) ต่อมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์สำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์ %; \overline(SP) อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยที่คำนวณได้สำหรับทรัพยากรเครดิต ซึ่งเข้าใจว่าเป็นอัตราส่วนของต้นทุนจริงสำหรับสินเชื่อทั้งหมดสำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์ต่อจำนวนเงินทุนที่ยืมทั้งหมดที่ใช้ในช่วงเวลาที่วิเคราะห์ %; \overline(ZK) - จำนวนทุนยืมโดยเฉลี่ยที่องค์กรใช้ในช่วงเวลานั้น rub.; \overline(SK) - จำนวนทุนเฉลี่ยขององค์กรสำหรับงวด ถู

ในโครงสร้างของสูตร 6.25 สามารถแยกแยะองค์ประกอบหลักได้ 3 ประการ:

– ตัวแก้ไขภาษี (1-N) ซึ่งแสดงขอบเขตที่ผลกระทบของการใช้ประโยชน์ทางการเงินปรากฏขึ้นโดยคำนึงถึงจำนวนภาษีกำไรที่แตกต่างกัน

– ส่วนต่าง (ความแข็งแกร่ง) ของการใช้ประโยชน์ทางการเงิน (K_(()_(\ข้อความ(RA)))-\overline(SP))ระบุความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจากสินทรัพย์ขององค์กรและอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยสำหรับเงินกู้

– ค่าสัมประสิทธิ์ (เลเวอเรจ) ของเลเวอเรจทางการเงิน (\overline(ZK)\,\โคลอน \overline(SK))ซึ่งสะท้อนถึงจำนวนทุนที่ยืมมาซึ่งองค์กรใช้ต่อหน่วยทุนของหุ้น

การเลือกส่วนประกอบเหล่านี้ช่วยให้องค์กรสามารถควบคุมความแข็งแกร่งของผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงินได้ โดยที่ แก้ไขภาษีขึ้นอยู่กับกิจกรรมขององค์กรเพียงเล็กน้อยเนื่องจากมีการกำหนดอัตราภาษีเงินได้สำหรับองค์กรทั้งหมดตามกฎหมายของประเทศ ในเวลาเดียวกัน ในกระบวนการจัดการเลเวอเรจทางการเงิน สามารถใช้ตัวปรับภาษีส่วนต่างได้ หาก หลากหลายชนิดกิจกรรมขององค์กร มีการกำหนดอัตราภาษีที่แตกต่างจากผลกำไร หรือองค์กรใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีจากกำไร

ส่วนต่างเลเวอเรจทางการเงินเป็นเงื่อนไขหลักที่สร้างผลเชิงบวก ระดับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ควรสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยสำหรับเงินกู้ ยิ่งมูลค่าของส่วนต่างเลเวอเรจทางการเงินสูงเท่าไร สิ่งอื่นๆ ที่เท่าเทียมกันก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้นที่จะส่งผลต่อการใช้งาน

อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินเป็นตัวสร้างหลักของทั้งการเติบโตของกำไรต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและความเสี่ยงทางการเงินของการสูญเสียผลกำไรนี้และอาจรวมถึงองค์กรโดยรวม (ด้วยมูลค่าคงที่ของส่วนต่าง) ในกรณีนี้จำนวนกำไรจะเพิ่มขึ้นตามจำนวนดอกเบี้ยที่จ่ายสำหรับทรัพยากรเครดิตและสะท้อนให้เห็นในค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ขององค์กร การคำนวณขนาดของผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินแสดงไว้ในตาราง 6.6:

EFR\,\%= (1-0,\!25)\cdot (18,\!5-25)\cdot 0,\!25 = 1,\!22\%\,.

ดังนั้นเนื่องจากการดึงดูดทรัพยากรสินเชื่อ ทำให้ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 6.1%

ในเวลาเดียวกันจำเป็นต้องให้ความสนใจกับการพึ่งพาผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินต่ออัตราส่วนของอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์และระดับดอกเบี้ยสำหรับการใช้ทุนที่ยืมมา หากอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมมากกว่าระดับดอกเบี้ยของเงินกู้ ผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงินจะเป็นค่าบวก หากตัวชี้วัดเหล่านี้เท่ากัน ผลของเลเวอเรจทางการเงินจะเป็นศูนย์ หากระดับของดอกเบี้ยเงินกู้เกินกว่าอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวม ผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงินจะเป็นลบ

กลไกการก่อตัวของผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินสามารถแสดงเป็นกราฟได้ (รูปที่ 6.11) ผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงินสามารถแสดงเป็นการเปลี่ยนแปลงในกำไรสุทธิต่อหุ้นสามัญที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในผลการดำเนินงานสุทธิของการลงทุน ในกรณีนี้ ผลการดำเนินงานสุทธิของการลงทุนถือเป็นกำไร รวมถึงจำนวนดอกเบี้ยของเงินกู้

ยิ่งระดับความเสี่ยงต่อภาระหนี้ทางการเงินสูงเท่าไร ความอ่อนไหวก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น กำไรสุทธิต่อหุ้นกับการเปลี่ยนแปลงของกำไรก่อนดอกเบี้ยเงินกู้ ยังไง ค่าสัมประสิทธิ์ที่สูงขึ้นภาระหนี้ทางการเงินยิ่งมีความเสี่ยงทางการเงินสำหรับองค์กรมากขึ้น เนื่องจากความเสี่ยงของการไม่ชำระคืนเงินกู้พร้อมดอกเบี้ยของเจ้าหนี้และการลดลงของเงินปันผลและราคาหุ้นสำหรับนักลงทุนจะเพิ่มขึ้น

อัตราส่วนหนี้สินทางการเงินคือปัจจัยที่ทำให้เกิดผลกระทบเชิงบวกหรือเชิงลบที่ได้รับจากส่วนต่างที่สอดคล้องกัน ที่ ค่าบวกส่วนต่าง การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินจะทำให้อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นมากยิ่งขึ้น และด้วยมูลค่าส่วนต่างที่เป็นลบ การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินจะนำไปสู่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ลดลงมากยิ่งขึ้น อัตราส่วน กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนเลเวอเรจทางการเงินทำให้เกิดผลกระทบเพิ่มมากขึ้น (บวกหรือลบ ขึ้นอยู่กับมูลค่าบวกหรือลบของส่วนต่างเลเวอเรจทางการเงิน)

ความรู้เกี่ยวกับกลไกอิทธิพลของทุนทางการเงินในระดับความสามารถในการทำกำไรของทุนจดทะเบียนและระดับความเสี่ยงทางการเงินช่วยให้คุณสามารถจัดการทั้งต้นทุนและโครงสร้างเงินทุนขององค์กรได้อย่างมีจุดมุ่งหมาย

ระดับของความเสี่ยงทั้งหมดซึ่งเรียกว่าผลกระทบที่เกี่ยวข้องของผลการดำเนินงานและการก่อหนี้ทางการเงิน (EOFL) สามารถกำหนดได้จากสูตร:

EOFR= EOR\cdot EFR\,.

สำหรับ บริษัทร่วมหุ้นตัวบ่งชี้นี้แสดงเปอร์เซ็นต์กำไรสุทธิต่อหุ้นที่จะเปลี่ยนแปลงหากรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลง 1% จุดแข็งของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานสามารถคำนวณได้จากอัตราส่วนของเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงในผลการดำเนินงานสุทธิของการลงทุนต่อเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย

นอกจากนี้ จากตัวชี้วัดความแข็งแกร่งของผลกระทบของการดำเนินงานและการก่อหนี้ทางการเงิน และผลกระทบที่เกี่ยวข้อง เป็นไปได้ที่จะคำนวณจำนวนกำไรสุทธิต่อหุ้นสำหรับเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขายที่กำหนด:

CHP_(a)^(p)= CHP_(a)^(\phi)\cdot (1+ EOFR\cdot \Delta VR\%\,\colon 100)

โดยที่ CHP_(a)^(p) คือกำไรสุทธิต่อหุ้นในช่วงระยะเวลาคาดการณ์ CHP_(a)^(\phi) - กำไรสุทธิต่อหุ้นในรอบระยะเวลารายงาน EOFR คือผลรวมของการดำเนินงานและการก่อหนี้ทางการเงิน \Delta VR\% - เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขาย

หากรายได้จากการขายวางแผนที่จะเติบโต 8% และกำไรสุทธิต่อหุ้นในช่วงปัจจุบันคือ 600 รูเบิล ด้วยเลเวอเรจการดำเนินงาน 1.19 และเลเวอเรจทางการเงิน 1.22 ดังนั้นกำไรสุทธิในปีหน้าอาจถึงระดับ:

600\cdot (1+ 1,\!19\cdot 1,\!22\cdot 8\,\โคลอน 100)= 669,\!7ถู.

การรวมกันของความสามารถในการดำเนินงานและความสามารถในการทางการเงินที่สูงสามารถมีได้ ผลกระทบเชิงลบเกี่ยวกับสถานะทางการเงินขององค์กรเนื่องจากความเสี่ยงทางธุรกิจและการเงินที่สูงนั้นทวีคูณร่วมกัน การลดความเสี่ยงโดยรวมสามารถทำได้โดยใช้หนึ่งในตัวเลือกต่อไปนี้:

1) ระดับสูงความเข้มแข็งของผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงิน รวมกับผลกระทบที่อ่อนแอของการก่อหนี้ในการดำเนินงาน

2) ภาระหนี้ทางการเงินในระดับต่ำรวมกับภาระหนี้จากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง;

3) ผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงินและการดำเนินงานในระดับปานกลาง

1.2 ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน สาระสำคัญและวิธีการคำนวณ

ผลกระทบของการวิเคราะห์การดำเนินงาน

การวิเคราะห์การปฏิบัติงานทำงานร่วมกับพารามิเตอร์ของกิจกรรมองค์กร เช่น ต้นทุน ปริมาณการขาย และกำไร ความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการวิเคราะห์การปฏิบัติงานจะมีการแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และตัวแปร ปริมาณหลักที่ใช้ในการวิเคราะห์การดำเนินงาน ได้แก่ อัตรากำไรขั้นต้น (มูลค่าความคุ้มครอง) ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร (จุดคุ้มทุน) อัตรากำไรจากความแข็งแกร่งทางการเงิน

อัตรากำไรขั้นต้น (จำนวนความคุ้มครอง) ค่านี้คำนวณเป็นผลต่างระหว่างรายได้จากการขายและต้นทุนผันแปร มันแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีเงินทุนเพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนคงที่และทำกำไรหรือไม่

ความแข็งแรงของคันโยกใช้งาน คำนวณเป็นอัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อกำไรหลังดอกเบี้ยแต่ก่อนหักภาษีเงินได้

การพึ่งพาผลลัพธ์ทางการเงินของกิจกรรมการดำเนินงานขององค์กร สิ่งอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกันบนสมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในปริมาณการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ที่วางตลาดต้นทุนคงที่และ ต้นทุนผันแปรสำหรับการผลิต ถือเป็นเนื้อหาของการวิเคราะห์การยกระดับการดำเนินงาน

ผลกระทบของการเพิ่มขึ้นของปริมาณการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ที่วางตลาดต่อผลกำไรขององค์กรนั้นถูกกำหนดโดยแนวคิดของการยกระดับการดำเนินงานซึ่งผลกระทบดังกล่าวแสดงให้เห็นในความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงของรายได้นั้นมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ของการเปลี่ยนแปลงกำไร

นอกจากตัวบ่งชี้นี้แล้ว เมื่อวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร พวกเขาใช้มูลค่าของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน (เลเวอเรจ) ซึ่งเป็นค่าผกผันของเกณฑ์ความปลอดภัย:

หรือ ,

โดยที่ EOR คือผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน

เลเวอเรจจากการดำเนินงานจะแสดงจำนวนกำไรที่จะเปลี่ยนแปลงหากรายได้เปลี่ยนแปลง 1% ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขาย (แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์) มักจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่มากขึ้นในกำไร (แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์) จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานเป็นการวัดความเสี่ยงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับองค์กร ยิ่งสูงเท่าไร ผู้ถือหุ้นก็ยิ่งมีความเสี่ยงมากขึ้นเท่านั้น

มูลค่าของผลกระทบจากเลเวอเรจในการดำเนินงานที่พบโดยใช้สูตรจะถูกนำมาใช้ในภายหลังเพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไร โดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในรายได้ของบริษัท เมื่อต้องการทำเช่นนี้ ใช้สูตรต่อไปนี้:

โดยที่ D BP คือการเปลี่ยนแปลงของรายได้เป็น %; DP - การเปลี่ยนแปลงกำไรเป็น%

ฝ่ายบริหารขององค์กร Tekhnologiya ตั้งใจที่จะเพิ่มรายได้จากการขาย 10% (จาก 50,000 UAH เป็น 55,000 UAH) เนื่องจากการเติบโตของยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าโดยไม่ต้องเกินระยะเวลาที่เกี่ยวข้อง ต้นทุนผันแปรทั้งหมดมีไว้สำหรับ เวอร์ชันเริ่มต้น 36,000 อูเอห์ ต้นทุนคงที่เท่ากับ 4,000 UAH คุณสามารถคำนวณจำนวนกำไรตามปริมาณรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ใหม่ วิธีการแบบดั้งเดิมหรือใช้คันโยกควบคุม

วิธีการดั้งเดิม:

1. กำไรเริ่มต้นคือ 10,000 UAH (50,000 - 36,000 - 4,000)

2. ต้นทุนผันแปรสำหรับปริมาณการผลิตตามแผนจะเพิ่มขึ้น 10% นั่นคือจะเท่ากับ 39,600 UAH (36,000 x 1.1)

3. กำไรใหม่: 55,000 - 39,600 - 4,000 = 11,400 UAH

วิธีการยกระดับการดำเนินงาน:

1. เลเวอเรจการดำเนินงาน: (50,000 - 36,000 / / 10,000) = 1.4 ซึ่งหมายความว่าการเติบโตของรายได้ 10% น่าจะทำให้กำไรเพิ่มขึ้น 14% (10 x 1.4) นั่นคือ 10,000 x 0.14 = 1,400 UAH

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่ยิ่งใหญ่ยิ่งขึ้น ผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับผลกระทบที่ไม่สมสัดส่วนของต้นทุนกึ่งคงที่และกึ่งแปรผัน ผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณการผลิตและการขายเปลี่ยนแปลงไป ยิ่งส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายกึ่งคงที่และต้นทุนการผลิตสูงขึ้นเท่าใด ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น และในทางกลับกัน ด้วยปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายกึ่งคงที่ลดลง และผลกระทบของภาระหนี้ในการดำเนินงานลดลง

เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร (จุดคุ้มทุน) เป็นตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ที่รายได้ขององค์กรจากการขายผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) เท่ากับต้นทุนทั้งหมด นั่นคือนี่คือปริมาณการขายที่องค์กรธุรกิจไม่มีกำไรหรือขาดทุน

ในทางปฏิบัติ มีการใช้สามวิธีในการคำนวณจุดคุ้มทุน: กราฟิก สมการ และรายได้ส่วนเพิ่ม

เมื่อใช้วิธีกราฟิก การค้นหาจุดคุ้มทุนจะเกิดขึ้นเพื่อสร้างกราฟที่ซับซ้อน “ต้นทุน - ปริมาณการผลิต - กำไร” ลำดับของการสร้างกราฟมีดังนี้: เส้นของต้นทุนคงที่ถูกพล็อตบนกราฟซึ่งมีการลากเส้นตรงขนานกับแกน x; มีการเลือกจุดบางจุดบนแกน abscissa นั่นคือค่าปริมาตรบางค่า หากต้องการค้นหาจุดคุ้มทุน จะมีการคำนวณมูลค่าของต้นทุนทั้งหมด (คงที่และผันแปร) เส้นตรงถูกวาดบนกราฟที่สอดคล้องกับค่านี้ จุดใดๆ บนแกน x จะถูกเลือกอีกครั้ง และจะพบจำนวนรายได้จากการขาย กำลังสร้างเส้นตรงที่สอดคล้องกัน มูลค่าที่กำหนด.

เส้นตรงแสดงการขึ้นต่อกันของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ รวมถึงรายได้จากปริมาณการผลิต จุดของปริมาณการผลิตที่สำคัญจะแสดงปริมาณการผลิตที่รายได้จากการขายเท่ากับต้นทุนทั้งหมด หลังจากกำหนดจุดคุ้มทุนแล้ว การวางแผนกำไรจะขึ้นอยู่กับผลกระทบของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงาน (การผลิต) นั่นคือส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินที่องค์กรสามารถจะลดปริมาณการขายได้โดยไม่นำไปสู่การทำกำไร ณ จุดคุ้มทุน รายได้ที่องค์กรได้รับจะเท่ากับต้นทุนทั้งหมด ในขณะที่กำไรเป็นศูนย์ รายได้ที่สอดคล้องกับจุดคุ้มทุนเรียกว่ารายได้ตามเกณฑ์ ปริมาณการผลิต (การขาย) ที่จุดคุ้มทุนเรียกว่าปริมาณการผลิต (การขาย) หากบริษัทขายสินค้าน้อยกว่าปริมาณการขายตามเกณฑ์ ก็จะขาดทุน หากขายได้มากขึ้นก็จะทำกำไร เมื่อทราบเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรแล้ว คุณสามารถคำนวณปริมาณการผลิตที่สำคัญได้:

ขอบของความแข็งแกร่งทางการเงิน นี่คือความแตกต่างระหว่างรายได้ของบริษัทและเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร อัตรากำไรของความแข็งแกร่งทางการเงินจะแสดงตามจำนวนเงินที่รายได้สามารถลดลงได้ เพื่อที่บริษัทจะไม่ขาดทุน อัตรากำไรขั้นต้นความแข็งแกร่งทางการเงินคำนวณโดยใช้สูตร:

FFP = รองประธาน – RTHRESHOLD

ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงขึ้น อัตรากำไรของความแข็งแกร่งทางการเงินก็จะยิ่งลดลง

ตัวอย่างที่ 2 การคำนวณแรงงัดการดำเนินงาน

ข้อมูลเริ่มต้น:

รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ - 10,000,000 รูเบิล

ต้นทุนผันแปร - 8300,000 รูเบิล

ต้นทุนคงที่ - 1,500,000 รูเบิล

กำไร - 200,000 รูเบิล

1. มาคำนวณอิทธิพลของคันโยกปฏิบัติการกัน

จำนวนความคุ้มครอง = 1,500,000 รูเบิล + 200,000 ถู = 1,700,000 รูเบิล

แรงคันโยกใช้งาน = 1700/200 = 8.5 เท่า

2. สมมุติว่าเปิด ปีหน้าคาดปริมาณการขายเติบโต 12% เราสามารถคำนวณได้ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์:

12% * 8,5 =102%.

10,000 * 112% / 100= 11200,000 รูเบิล

8300 * 112% / 100 = 9296,000 รูเบิล

11200 - 9296 = 1904,000 รูเบิล

2447 - 1500 = 404,000 รูเบิล

แรงงัด = (1500 + 404) / 404 = 4.7 เท่า

จากที่นี่ กำไรเพิ่มขึ้น 102%:

404 - 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

เรามากำหนดเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรสำหรับตัวอย่างนี้กัน เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ ควรคำนวณอัตราส่วนกำไรขั้นต้น คำนวณเป็นอัตราส่วนกำไรขั้นต้นต่อรายได้จากการขาย:

1904 / 11200 = 0,17.

เมื่อทราบอัตราส่วนกำไรขั้นต้น - 0.17 เราจะคำนวณเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

เกณฑ์การทำกำไร = 1500 / 0.17 = 8823.5 รูเบิล

การวิเคราะห์โครงสร้างต้นทุนทำให้คุณสามารถเลือกกลยุทธ์สำหรับพฤติกรรมในตลาดได้ มีกฎเมื่อเลือกตัวเลือกนโยบายการแบ่งประเภทที่ให้ผลกำไร - กฎ "50: 50"

การจัดการต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการใช้ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานช่วยให้คุณเข้าถึงการใช้การเงินขององค์กรได้อย่างรวดเร็วและครอบคลุม ในการดำเนินการนี้ คุณสามารถใช้กฎ "50/50"

ผลิตภัณฑ์ทุกประเภทแบ่งออกเป็นสองกลุ่มขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปร หากมากกว่า 50% แสดงว่าประเภทผลิตภัณฑ์ที่ส่งมาจะทำกำไรได้มากกว่าเพื่อลดต้นทุน หากส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรน้อยกว่า 50% จะเป็นการดีกว่าสำหรับบริษัทที่จะเพิ่มปริมาณการขายซึ่งจะทำให้อัตรากำไรขั้นต้นมากขึ้น

การคำนวณค่าข้างต้นทำให้เราสามารถประเมินความเสถียรได้ กิจกรรมผู้ประกอบการบริษัทและความเสี่ยงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้อง

และหากในกรณีแรกถือว่าลูกโซ่:

ต้นทุน - ปริมาณ (รายได้จากการขาย) - กำไร ( กำไรขั้นต้น) ซึ่งทำให้สามารถคำนวณตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของการหมุนเวียนค่าสัมประสิทธิ์ความพอเพียงและตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของการผลิตตามต้นทุนจากนั้นเมื่อคำนวณด้วยกระแสเงินสดเรามีรูปแบบที่คล้ายกัน:

ไหลออก เงิน- กระแสเงินสดเข้า - กระแสเงินสดสุทธิ (การชำระเงิน) (รายรับ) (ส่วนต่าง) ซึ่งทำให้สามารถคำนวณตัวชี้วัดสภาพคล่องและความสามารถในการละลายต่างๆ ได้

อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ สถานการณ์เกิดขึ้นเมื่อวิสาหกิจไม่มีเงิน แต่มีกำไร หรือมีเงิน แต่ไม่มีกำไร ปัญหาอยู่ที่ความคลาดเคลื่อนในช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวของวัสดุและกระแสเงินสด ในแหล่งที่มาของวรรณกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจสมัยใหม่ส่วนใหญ่ ปัญหาสภาพคล่อง - ความสามารถในการทำกำไรได้รับการพิจารณาภายในกรอบการจัดการเงินทุนหมุนเวียนและพลาดไปเมื่อวิเคราะห์กระบวนการจัดการต้นทุนขององค์กร

แม้ว่าจากมุมมองนี้ "คอขวด" ที่สำคัญที่สุดในการทำงานของผู้ประกอบการอุตสาหกรรมในประเทศจะปรากฏขึ้น: การชำระเงินหรือวินัย "ไม่ชำระเงิน" ปัญหาในการแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และผันแปรเข้าใกล้ปัญหาการกำหนดราคาภายใน บริษัท ปัญหา ของการประเมินการรับเงินสดและการชำระเงินในช่วงเวลาหนึ่ง

ตามทฤษฎีแล้ว สิ่งที่น่าสนใจเมื่อพิจารณาโมเดล CVP ในแง่ของกระแสเงินสด พฤติกรรมของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรที่เรียกว่าเปลี่ยนแปลงไปโดยสิ้นเชิง มีความเป็นไปได้ที่จะวางแผนระดับ "จริง" แทนที่จะวางแผนผลกำไรระยะยาวภายในระยะเวลาที่มากกว่า ระยะสั้นตามข้อตกลงการชำระหนี้เจ้าหนี้และลูกหนี้

การใช้การวิเคราะห์การปฏิบัติงานของแบบจำลองมาตรฐานมีความซับซ้อนไม่เพียงแต่จากข้อจำกัดข้างต้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงลักษณะเฉพาะของการเตรียมงบการเงินด้วย (ไตรมาสละครั้ง ทุก ๆ หกเดือน ทุกปี) เพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดการต้นทุนและผลลัพธ์การดำเนินงาน ความถี่นี้ไม่เพียงพออย่างชัดเจน

ความแตกต่างในโครงสร้างของการแบ่งประเภทขององค์กรก็เป็นคอขวดสำหรับการวิเคราะห์ต้นทุนประเภทนี้เช่นกัน เมื่อพิจารณาถึงความซับซ้อนของการแบ่งต้นทุนแบบผสมออกเป็นส่วนคงที่และแปรผันปัญหาเกี่ยวกับการกระจายต้นทุนคงที่ที่จัดสรรและ "สุทธิ" สำหรับผลิตภัณฑ์ประเภทใดประเภทหนึ่งเพิ่มเติม จุดคุ้มทุนของผลิตภัณฑ์ประเภทเฉพาะขององค์กรจะถูกคำนวณ โดยมีสมมติฐานที่สำคัญ

เพื่อให้ได้ข้อมูลที่ทันเวลามากขึ้นและจำกัดสมมติฐานในการแบ่งประเภท ขอเสนอให้ใช้วิธีการที่คำนึงถึงความเคลื่อนไหวของกระแสการเงินโดยตรง (การชำระเงินสำหรับรายการต้นทุนและใบเสร็จรับเงินสำหรับผลิตภัณฑ์เฉพาะที่ขาย ซึ่งท้ายที่สุดจะก่อให้เกิดต้นทุนการผลิต และรายได้จากการขาย)

กิจกรรมการผลิตของวิสาหกิจอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ได้รับการควบคุมโดยเทคโนโลยีบางอย่าง GOST และเงื่อนไขที่กำหนดไว้สำหรับการชำระหนี้กับเจ้าหนี้และลูกหนี้ ด้วยเหตุนี้ จึงจำเป็นต้องพิจารณาวิธีการในบริบทของวงจรกระแสเงินสดและวงจรการผลิต

มีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างการยกระดับการดำเนินงานและความเสี่ยงทางธุรกิจ นั่นคือ ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานมากขึ้น (มุมระหว่างรายได้และต้นทุนรวม) ความเสี่ยงทางธุรกิจก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น แต่ในขณะเดียวกัน ยิ่งมีความเสี่ยงสูง รางวัลก็จะยิ่งมากขึ้นตามไปด้วย

เลเวอเรจการดำเนินงานต่ำ

เลเวอเรจในการดำเนินงานระดับสูง

1 - รายได้จากการขาย; 2 - กำไรจากการดำเนินงาน 3 - ขาดทุนจากการดำเนินงาน; 4 - ต้นทุนทั้งหมด; 5 - จุดคุ้มทุน; 6 - ต้นทุนคงที่

ข้าว. 1.1 ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานต่ำและสูง

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานขึ้นอยู่กับความจริงที่ว่าการเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขาย (เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณ) นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น การกระทำของผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับอิทธิพลที่ไม่สมส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรอันเป็นผลมาจากกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลง

จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานแสดงให้เห็นถึงระดับของความเสี่ยงทางธุรกิจ นั่นคือความเสี่ยงของการสูญเสียกำไรที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของปริมาณการขาย ยิ่งผลของการยกระดับการดำเนินงานมีมากขึ้น (ส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ก็จะมากขึ้น) ความเสี่ยงทางธุรกิจก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ตามกฎแล้ว ยิ่งต้นทุนคงที่ขององค์กรสูงขึ้นเท่าใด ความเสี่ยงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ในทางกลับกัน ต้นทุนคงที่ที่สูงมักเป็นผลมาจากบริษัทที่มีสินทรัพย์ถาวรราคาแพงซึ่งต้องมีการบำรุงรักษาและการซ่อมแซมตามระยะเวลา

1.3 องค์ประกอบสามประการของการยกระดับการดำเนินงาน

การเปลี่ยนแปลงต้นทุนคงที่

หากผู้จัดการสามารถลดรายการที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนคงที่ลงได้อย่างมาก เช่น โดยการลดต้นทุนค่าโสหุ้ย ปริมาณการคุ้มทุนขั้นต่ำจะลดลงอย่างมาก เป็นผลให้ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงกำไรอย่างรวดเร็วจะเริ่มดำเนินการในระดับที่ต่ำกว่า

ลดต้นทุนคงที่ 25% จาก 200 รูเบิล มากถึง 150 ตร.ม. นำไปสู่การเลื่อนจุดคุ้มทุนไปทางซ้าย 100 ชิ้น หรือ 25% จาก 400 ชิ้น มากถึง 300 ชิ้น ดังที่เห็นได้จากรูป การลดต้นทุนคงที่เกิดขึ้นโดยตรงและ วิธีการที่มีประสิทธิภาพลดปริมาณการคุ้มทุนขั้นต่ำเพื่อเพิ่มผลกำไรของบริษัท

การเปลี่ยนแปลงต้นทุนผันแปร

การลดต้นทุนการผลิตผันแปรทางตรงที่ลดลงนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการมีส่วนร่วมที่แต่ละหน่วยเพิ่มเติมนำมาซึ่งส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของกำไร เช่นเดียวกับการเปลี่ยนแปลงของจุดคุ้มทุน

การลดต้นทุนผันแปรโดยตรงสามารถทำได้โดยการเปลี่ยนมาใช้ใหม่เพิ่มเติม วัสดุที่ทันสมัยการผลิตหรือโดยการเปลี่ยนทิศทางไปยังซัพพลายเออร์ที่เสนอส่วนประกอบที่มีราคาถูกกว่า

1 – ปริมาณคุ้มทุนขั้นต่ำใหม่

2 – ปริมาณคุ้มทุนขั้นต่ำเดิม

ดังที่เห็นได้จากตัวเลข การลดต้นทุนผันแปรลง 25% ยังส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้นและจุดคุ้มทุนเปลี่ยนแปลง 11% จาก 400 หน่วย มากถึง 356 ชิ้น ดังที่เราเห็น การเปลี่ยนแปลงนี้มีนัยสำคัญน้อยกว่าการลดต้นทุนคงที่ที่มีส่วนแบ่งเท่าเดิม เหตุผลก็คือ การลดลงมีผลกับสัดส่วนเล็กน้อยของต้นทุนการผลิตทั้งหมดเท่านั้น เนื่องจากในตัวอย่างนี้ ต้นทุนผันแปรค่อนข้างน้อย

การเปลี่ยนแปลงราคา

หากการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรโดยส่วนใหญ่ควบคุมโดยฝ่ายบริหาร การเปลี่ยนแปลงของราคาในกรณีส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยความต้องการของตลาด การเปลี่ยนแปลงราคาของผลิตภัณฑ์มักจะส่งผลต่อความสมดุลของตลาดและส่งผลโดยตรงต่อปริมาณการผลิตในแง่กายภาพ ด้วยเหตุนี้ การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงราคาจึงไม่เพียงพอที่จะระบุผลกระทบต่อจุดคุ้มทุน เนื่องจากผลจากการเปลี่ยนแปลงราคา ปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขายก็จะเปลี่ยนแปลงไปด้วย กล่าวอีกนัยหนึ่งการเปลี่ยนแปลงของราคาอาจส่งผลกระทบอย่างไม่เป็นสัดส่วนต่อปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขาย การเพิ่มขึ้นของราคาสามารถเปลี่ยนจุดคุ้มทุนไปทางซ้าย แต่ในขณะเดียวกันก็ลดปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ลงอย่างมากซึ่งจะนำไปสู่การสูญเสียผลกำไร นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของราคาสามารถเปลี่ยนจุดคุ้มทุนไปทางขวา แต่ในขณะเดียวกันก็เพิ่มปริมาณการขายมากจนทำให้กำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก

อย่างที่เราเห็นซึ่งเป็นผลมาจากการลดราคาสินค้าลง 100 รูเบิล จุดคุ้มทุนขยับไปที่ 100 หน่วย ไปทางขวา. คือตอนนี้เพื่อที่จะได้กำไรในระดับเท่าเดิมบริษัทจะต้องขายให้ได้ 100 หน่วย นอกจากนี้ ดังที่เราเห็น การเปลี่ยนแปลงของราคาส่งผลต่อผลลัพธ์ภายใน แต่บ่อยครั้งที่การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีผลกระทบต่อตลาดมากกว่า ดังนั้นหากทันทีหลังจากการลดราคา คู่แข่งในตลาดก็ลดราคาด้วย การตัดสินใจครั้งนี้ผิดเนื่องจากผลกำไรของทุกคนลดลง หากสามารถได้รับความได้เปรียบจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นในระยะเวลานานแสดงว่าการตัดสินใจลดราคานั้นถูกต้อง ดังนั้นเมื่อเปลี่ยนแปลงราคาจึงจำเป็นต้องคำนึงถึงความต้องการของตลาดมากกว่าความต้องการภายในขององค์กร

เลเวอเรจเป็นลักษณะของความสามารถที่เป็นไปได้ในการสร้างอิทธิพลต่อรายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษีโดยการเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนและปริมาณผลผลิต 1.2. การวิเคราะห์การดำเนินงาน ผลกระทบของความสามารถในการผลิต การคำนวณ "เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร" และ "ส่วนต่างความแข็งแกร่งทางการเงิน" พื้นฐานของการจัดการทางการเงินคือการวิเคราะห์เศรษฐศาสตร์การเงิน ซึ่งเบื้องหน้า...

จำนวนสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีสำหรับรอบระยะเวลารายงาน (STA) เช่น PE = กำไรก่อนหักภาษี - ภาษีเงินได้ปัจจุบัน + SHE - IT 52. ฐานข้อมูลสำหรับการจัดการทางการเงินระบบข้อมูล FM เป็นระบบที่ซับซ้อนที่ช่วยให้มั่นใจได้ถึงกระบวนการเลือกตัวบ่งชี้ข้อมูลที่เกี่ยวข้องตามเป้าหมายอย่างต่อเนื่องซึ่งจำเป็นสำหรับการวิเคราะห์ ...

วางแผน

การแนะนำ

1 สาระสำคัญแนวคิดและวิธีการคำนวณความสามารถในการดำเนินงานในการจัดการทางการเงิน

1.1 แนวคิดของการยกระดับการดำเนินงาน

1.2 ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน สาระสำคัญและวิธีการคำนวณผลกระทบของการวิเคราะห์การปฏิบัติงาน

1.3 องค์ประกอบสามประการของการยกระดับการดำเนินงาน

2 การใช้เลเวอเรจในการดำเนินงาน

บทสรุป

บรรณานุกรม

การแนะนำ

งานที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งขององค์กรคือการประเมินฐานะทางการเงินซึ่งเป็นไปได้ด้วยการผสมผสานวิธีการที่ทำให้สามารถกำหนดสถานะของกิจการขององค์กรอันเป็นผลมาจากการวิเคราะห์กิจกรรมในช่วงเวลาที่จำกัด วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์นี้คือเพื่อให้ได้ข้อมูลเกี่ยวกับสถานะทางการเงิน ความสามารถในการละลาย และความสามารถในการทำกำไร

การวิเคราะห์การปฏิบัติงานซึ่งติดตามการพึ่งพาผลลัพธ์ทางการเงินของบริษัทกับปริมาณการผลิต (การขาย) คือ วิธีการที่มีประสิทธิภาพเพื่อการปฏิบัติงานและ การวางแผนเชิงกลยุทธ์. หน้าที่ของการวิเคราะห์การปฏิบัติงานคือการค้นหาชุดค่าผสมราคาผันแปรและคงที่ ราคา และปริมาณการขายที่ทำกำไรได้มากที่สุด องค์ประกอบสำคัญของการวิเคราะห์การปฏิบัติงาน ได้แก่ อัตรากำไรขั้นต้น การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานและทางการเงิน เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร และอัตรากำไรด้านความปลอดภัยของบริษัท

ในสภาวะ เศรษฐกิจตลาดความเป็นอยู่ที่ดีขององค์กรใด ๆ ขึ้นอยู่กับจำนวนกำไรที่ได้รับ เครื่องมืออย่างหนึ่งในการจัดการและมีอิทธิพลต่อกำไรในงบดุลขององค์กรคือการยกระดับการดำเนินงาน (เลเวอเรจ) ช่วยให้คุณสามารถประเมินผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างต้นทุนและปริมาณการผลิต นักวิเคราะห์ใช้ความสามารถในการผลิตเพื่อกำหนดระดับความอ่อนไหวของกำไรจากการดำเนินงานของบริษัทต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขาย ตัวบ่งชี้นี้เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการคำนวณพื้นที่คุ้มทุนนั่นคือ จุดที่มีกำไรจากการดำเนินงานเป็นศูนย์ ( รายได้ทั้งหมดเท่ากับต้นทุนทั้งหมด)

ใน ปริทัศน์การยกระดับการผลิตในการดำเนินงาน (เลเวอเรจ) เป็นกระบวนการจัดการสินทรัพย์และหนี้สินขององค์กรโดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มผลกำไรเช่น นี่เป็นปัจจัยบางประการ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยซึ่งอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ ซึ่งทำให้เกิดสิ่งที่เรียกว่า Leverage Effect หรือ Leverage Effect

การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาวิธีการคำนวณและวิเคราะห์ความสามารถในการดำเนินงานในการจัดการกลไกทางการเงินขององค์กร เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ จึงมีการนำเสนองานต่อไปนี้:

1) พิจารณาแนวคิดและการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

2) ศึกษาผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน

3) พิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานและความเสี่ยงของผู้ประกอบการขององค์กร

ความเกี่ยวข้องของงานนี้เกิดจากความจริงที่ว่าทุกองค์กรในปัจจุบันพยายามที่จะเพิ่มผลกำไรสูงสุดและการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานหรือการผลิตเป็นโอกาสที่เป็นไปได้ในการสร้างอิทธิพลต่อกำไรในงบดุลโดยการเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนและปริมาณการผลิต

1 สาระสำคัญ แนวคิด และวิธีการคำนวณการยกระดับการดำเนินงาน

การจัดการทางการเงิน

1.1 แนวคิดของการยกระดับการดำเนินงาน

ใน สภาพที่ทันสมัยที่สถานประกอบการของรัสเซีย ปัญหาในการควบคุมมวลและการเปลี่ยนแปลงของผลกำไรมาเป็นหนึ่งในประเด็นแรกในการจัดการทรัพยากรทางการเงิน การแก้ไขปัญหาเหล่านี้อยู่ภายในขอบเขตของการจัดการทางการเงินในการดำเนินงาน (การผลิต) เป็นที่ทราบกันดีว่ากิจกรรมของผู้ประกอบการมีความเกี่ยวข้องกับหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อผลลัพธ์ ทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม ปัจจัยกลุ่มแรกเกี่ยวข้องกับการเพิ่มผลกำไรสูงสุดผ่านอุปสงค์และอุปทาน นโยบายการกำหนดราคา ความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์ และความสามารถในการแข่งขัน ปัจจัยอีกกลุ่มหนึ่งเกี่ยวข้องกับการระบุตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขาย การผสมผสานที่ดีที่สุดรายได้ส่วนเพิ่มและต้นทุนส่วนเพิ่ม แบ่งต้นทุนออกเป็นตัวแปรและคงที่

ภาระหนี้จากการดำเนินงานมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับโครงสร้างต้นทุน การยกระดับการดำเนินงานหรือความสามารถในการผลิต (แปลตามตัวอักษรว่าการใช้ประโยชน์) เป็นกลไกในการจัดการผลกำไรขององค์กร โดยพิจารณาจากการปรับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรให้เหมาะสม ด้วยความช่วยเหลือนี้ คุณสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในผลกำไรขององค์กร โดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย ตลอดจนกำหนดจุดคุ้มทุน

เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการใช้กลไกการยกระดับการดำเนินงานคือการใช้วิธีการส่วนเพิ่ม โดยพิจารณาจากการแบ่งต้นทุนขององค์กรออกเป็นค่าคงที่และตัวแปร ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กรลดลงเท่าใด จำนวนการเปลี่ยนแปลงของกำไรที่เกี่ยวข้องกับอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ขององค์กรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ต้นทุนในองค์กรมีสองประเภท: แปรผันและคงที่ โครงสร้างโดยรวมและโดยเฉพาะอย่างยิ่งระดับต้นทุนคงที่ในรายได้รวมขององค์กรหรือในรายได้ต่อหน่วยการผลิตสามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่อแนวโน้มของกำไรหรือต้นทุน นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าแต่ละหน่วยการผลิตเพิ่มเติมนำมาซึ่งการสนับสนุนเพิ่มเติมซึ่งจะครอบคลุมต้นทุนคงที่ และขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนของบริษัท การมีส่วนร่วมโดยรวมที่เพิ่มขึ้นจากหน่วยเพิ่มเติมของ สินค้าสามารถแสดงการเปลี่ยนแปลงอย่างก้าวกระโดดในด้านกำไร เมื่อถึงจุดคุ้มทุน กำไรจะปรากฏขึ้นและเริ่มเติบโตเร็วกว่ายอดขาย เลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นเครื่องมือในการพิจารณาและวิเคราะห์ความสัมพันธ์นี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างผลกระทบของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขาย

ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานคำนวณได้ดังนี้:

โดยที่ OR คือระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงาน

1.2 ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน สาระสำคัญและวิธีการคำนวณ

ผลกระทบของการวิเคราะห์การดำเนินงาน

การวิเคราะห์การปฏิบัติงานทำงานร่วมกับพารามิเตอร์ของกิจกรรมองค์กร เช่น ต้นทุน ปริมาณการขาย และกำไร สิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการวิเคราะห์การปฏิบัติงานคือการแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และตัวแปร ปริมาณหลักที่ใช้ในการวิเคราะห์การดำเนินงาน ได้แก่ อัตรากำไรขั้นต้น (มูลค่าความคุ้มครอง) ความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร (จุดคุ้มทุน) อัตรากำไรจากความแข็งแกร่งทางการเงิน

การพึ่งพาผลลัพธ์ทางการเงินของกิจกรรมการดำเนินงานขององค์กร ceteris paribus บนสมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในปริมาณการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์ ต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรของการผลิต ถือเป็นเนื้อหาของการวิเคราะห์การยกระดับการดำเนินงาน .

หรือ ,

โดยที่ EOR คือผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน

โดยที่ D BP คือการเปลี่ยนแปลงของรายได้เป็น %; DP - การเปลี่ยนแปลงกำไรเป็น%

ตัวอย่างที่ 1 .

ฝ่ายบริหารขององค์กร Tekhnologiya ตั้งใจที่จะเพิ่มรายได้จากการขาย 10% (จาก 50,000 UAH เป็น 55,000 UAH) เนื่องจากการเติบโตของยอดขายเครื่องใช้ไฟฟ้าโดยไม่ต้องเกินระยะเวลาที่เกี่ยวข้อง ต้นทุนผันแปรทั้งหมดสำหรับตัวเลือกเริ่มต้นคือ 36,000 UAH ต้นทุนคงที่เท่ากับ 4,000 UAH คุณสามารถคำนวณจำนวนกำไรตามปริมาณรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ใหม่โดยใช้วิธีดั้งเดิมหรือใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

วิธีการดั้งเดิม:

1. กำไรเริ่มต้นคือ 10,000 UAH (50,000 - 36,000 - 4,000)

3. กำไรใหม่: 55,000 - 39,600 - 4,000 = 11,400 UAH

วิธีเลเวอเรจการดำเนินงาน :

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่ยิ่งใหญ่ยิ่งขึ้น ผลกระทบนี้เกี่ยวข้องกับผลกระทบที่ไม่สมสัดส่วนของต้นทุนกึ่งคงที่และกึ่งแปรผันต่อผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณการผลิตและการขายเปลี่ยนแปลง ยิ่งส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายกึ่งคงที่และต้นทุนการผลิตสูงขึ้นเท่าใด ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานก็จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นเท่านั้น และในทางกลับกัน ด้วยปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายกึ่งคงที่ลดลง และผลกระทบของภาระหนี้ในการดำเนินงานลดลง

เมื่อใช้วิธีกราฟิก การค้นหาจุดคุ้มทุนจะเกิดขึ้นเพื่อสร้างกราฟที่ซับซ้อน “ต้นทุน - ปริมาณการผลิต - กำไร” ลำดับของการสร้างกราฟมีดังนี้: เส้นของต้นทุนคงที่ถูกพล็อตบนกราฟซึ่งมีการลากเส้นตรงขนานกับแกน x; มีการเลือกจุดบางจุดบนแกน abscissa นั่นคือค่าปริมาตรบางค่า หากต้องการค้นหาจุดคุ้มทุน จะมีการคำนวณมูลค่าของต้นทุนทั้งหมด (คงที่และผันแปร) เส้นตรงถูกวาดบนกราฟที่สอดคล้องกับค่านี้ จุดใดๆ บนแกน x จะถูกเลือกอีกครั้ง และจะพบจำนวนรายได้จากการขาย มีการสร้างเส้นตรงที่สอดคล้องกับค่านี้

อัตราความแข็งแกร่งทางการเงิน. นี่คือความแตกต่างระหว่างรายได้ของบริษัทและเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร อัตรากำไรของความแข็งแกร่งทางการเงินจะแสดงตามจำนวนเงินที่รายได้สามารถลดลงได้ เพื่อที่บริษัทจะไม่ขาดทุน อัตรากำไรขั้นต้นความแข็งแกร่งทางการเงินคำนวณโดยใช้สูตร:

FFP = รองประธาน – RTHRESHOLD

ตัวอย่าง 2 . การคำนวณแรงกระแทกของคันโยกใช้งาน

ข้อมูลเริ่มต้น:

รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ - 10,000,000 รูเบิล

ต้นทุนผันแปร - 8300,000 รูเบิล

ต้นทุนคงที่ - 1,500,000 รูเบิล

กำไร - 200,000 รูเบิล

1. มาคำนวณอิทธิพลของคันโยกปฏิบัติการกัน

จำนวนความคุ้มครอง = 1,500,000 รูเบิล + 200,000 ถู = 1,700,000 รูเบิล

แรงคันโยกใช้งาน = 1700/200 = 8.5 เท่า

2. สมมติว่าปริมาณการขายคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 12% ในปีหน้า เราสามารถคำนวณได้ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์:

12% * 8,5 =102%.

10,000 * 112% / 100= 11200,000 รูเบิล

8300 * 112% / 100 = 9296,000 รูเบิล

11200 - 9296 = 1904,000 รูเบิล

2447 - 1500 = 404,000 รูเบิล

แรงงัด = (1500 + 404) / 404 = 4.7 เท่า

จากที่นี่ กำไรเพิ่มขึ้น 102%:

404 - 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

1904 / 11200 = 0,17.

เกณฑ์การทำกำไร = 1500 / 0.17 = 8823.5 รูเบิล

การคำนวณค่าข้างต้นช่วยให้เราสามารถประเมินความยั่งยืนของกิจกรรมทางธุรกิจของบริษัทและความเสี่ยงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้อง

และหากในกรณีแรกถือว่าลูกโซ่:

ต้นทุน (ต้นทุน) - ปริมาณ (รายได้จากการขาย) - กำไร (กำไรขั้นต้น) ซึ่งทำให้สามารถคำนวณตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของการหมุนเวียนค่าสัมประสิทธิ์ความพอเพียงและตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรของการผลิตตามต้นทุนจากนั้นเมื่อคำนวณด้วยเงินสด โฟลว์เรามีรูปแบบที่เกือบจะคล้ายกัน:

กระแสเงินสดไหลออก - กระแสเงินสดไหลเข้า - กระแสเงินสดสุทธิ (การชำระเงิน) (รายรับ) (ส่วนต่าง) ซึ่งทำให้สามารถคำนวณตัวชี้วัดสภาพคล่องและความสามารถในการละลายต่างๆ ได้

ตามทฤษฎีแล้ว สิ่งที่น่าสนใจเมื่อพิจารณาโมเดล CVP ในแง่ของกระแสเงินสด พฤติกรรมของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรที่เรียกว่าเปลี่ยนแปลงไปโดยสิ้นเชิง มีความเป็นไปได้ที่จะวางแผนระดับ "จริง" มากกว่าความสามารถในการทำกำไรที่คาดหวังภายในระยะเวลาอันสั้น ขึ้นอยู่กับข้อตกลงสำหรับการชำระคืนบัญชีเจ้าหนี้และลูกหนี้

เลเวอเรจการดำเนินงานต่ำ

เลเวอเรจในการดำเนินงานระดับสูง

ข้าว. 1.1 ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานต่ำและสูง

1.3 องค์ประกอบสามประการของการยกระดับการดำเนินงาน

องค์ประกอบหลักสามประการของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานคือต้นทุนคงที่ ต้นทุนผันแปร และราคา ทั้งหมดนี้เกี่ยวข้องกับปริมาณการขายในระดับหนึ่งหรืออย่างอื่น ผู้จัดการสามารถมีอิทธิพลต่อปริมาณการขายได้โดยการเปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงต้นทุนคงที่หากผู้จัดการสามารถลดรายการที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนคงที่ลงได้อย่างมาก เช่น โดยการลดต้นทุนค่าโสหุ้ย ปริมาณการคุ้มทุนขั้นต่ำจะลดลงอย่างมาก เป็นผลให้ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงกำไรอย่างรวดเร็วจะเริ่มดำเนินการในระดับที่ต่ำกว่า
1 – ปริมาณคุ้มทุนขั้นต่ำใหม่ 2 – ปริมาณคุ้มทุนขั้นต่ำเดิม ลดต้นทุนคงที่ลง 25% จาก 200 tr. มากถึง 150 ตร.ม. นำไปสู่การเลื่อนจุดคุ้มทุนไปทางซ้าย 100 ชิ้น หรือ 25% จาก 400 ชิ้น มากถึง 300 ชิ้น ดังที่เห็นได้จากตัวเลข การลดต้นทุนคงที่เป็นวิธีการโดยตรงและมีประสิทธิภาพในการลดปริมาณจุดคุ้มทุนขั้นต่ำ เพื่อเพิ่มผลกำไรของบริษัท การเปลี่ยนแปลงต้นทุนผันแปรการลดลงของต้นทุนผันแปรทางตรงของการผลิตนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการมีส่วนร่วมที่แต่ละหน่วยเพิ่มเติมนำมาซึ่งจะส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของกำไรตลอดจนการเปลี่ยนแปลงของจุดคุ้มทุน การลดลงของต้นทุนผันแปรทางตรงอาจเป็นได้ ทำได้โดยการเปลี่ยนไปใช้วัสดุการผลิตใหม่ที่ทันสมัยกว่า หรือโดยการเปลี่ยนทิศทางไปยังซัพพลายเออร์ที่เสนอส่วนประกอบที่มีราคาถูกกว่า
1 – ปริมาณคุ้มทุนขั้นต่ำใหม่ 2 – ปริมาณคุ้มทุนขั้นต่ำเก่า ดังที่เห็นได้จากตัวเลข การลดต้นทุนผันแปรลง 25% ยังส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้นและจุดคุ้มทุนเปลี่ยนแปลง 11% จาก 400 ยูนิต มากถึง 356 ชิ้น ดังที่เราเห็น การเปลี่ยนแปลงนี้มีนัยสำคัญน้อยกว่าการลดต้นทุนคงที่ที่มีส่วนแบ่งเท่าเดิม เหตุผลก็คือ การลดลงมีผลกับสัดส่วนเล็กน้อยของต้นทุนการผลิตทั้งหมดเท่านั้น เนื่องจากในตัวอย่างนี้ ต้นทุนผันแปรค่อนข้างน้อย การเปลี่ยนแปลงราคาหากการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรโดยส่วนใหญ่ควบคุมโดยฝ่ายบริหาร การเปลี่ยนแปลงของราคาในกรณีส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยความต้องการของตลาด การเปลี่ยนแปลงราคาของผลิตภัณฑ์มักจะส่งผลต่อความสมดุลของตลาดและส่งผลโดยตรงต่อปริมาณการผลิตในแง่กายภาพ ด้วยเหตุนี้ การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงราคาจึงไม่เพียงพอที่จะระบุผลกระทบต่อจุดคุ้มทุน เนื่องจากผลจากการเปลี่ยนแปลงราคา ปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขายก็จะเปลี่ยนแปลงไปด้วย กล่าวอีกนัยหนึ่งการเปลี่ยนแปลงของราคาอาจส่งผลกระทบอย่างไม่เป็นสัดส่วนต่อปริมาณผลิตภัณฑ์ที่ขาย การเพิ่มขึ้นของราคาสามารถเปลี่ยนจุดคุ้มทุนไปทางซ้าย แต่ในขณะเดียวกันก็ลดปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ลงอย่างมากซึ่งจะนำไปสู่การสูญเสียผลกำไร นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของราคาสามารถเปลี่ยนจุดคุ้มทุนไปทางขวา แต่ในขณะเดียวกันก็เพิ่มปริมาณการขายมากจนทำให้กำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก
อย่างที่เราเห็นซึ่งเป็นผลมาจากการลดราคาสินค้าลง 100 รูเบิล จุดคุ้มทุนขยับไปที่ 100 หน่วย ไปทางขวา. คือตอนนี้เพื่อที่จะได้กำไรในระดับเท่าเดิมบริษัทจะต้องขายให้ได้ 100 หน่วย นอกจากนี้ ดังที่เราเห็น การเปลี่ยนแปลงของราคาส่งผลต่อผลลัพธ์ภายใน แต่บ่อยครั้งที่การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีผลกระทบต่อตลาดมากกว่า ดังนั้นหากทันทีหลังจากการลดราคา คู่แข่งในตลาดก็ลดราคาด้วย การตัดสินใจครั้งนี้ผิดเนื่องจากผลกำไรของทุกคนลดลง หากสามารถได้รับความได้เปรียบจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นในระยะเวลานานแสดงว่าการตัดสินใจลดราคานั้นถูกต้อง ดังนั้นเมื่อเปลี่ยนแปลงราคาจึงจำเป็นต้องคำนึงถึงความต้องการของตลาดมากกว่าความต้องการภายในขององค์กร

2 การใช้เลเวอเรจในการดำเนินงาน

ความสามารถในการผลิตเป็นตัวบ่งชี้ที่ช่วยให้ผู้จัดการเลือกได้ กลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุดรัฐวิสาหกิจในการจัดการต้นทุนและกำไร มูลค่าของคันโยกการผลิตสามารถเปลี่ยนแปลงได้ภายใต้อิทธิพลของ:

ราคาและปริมาณการขาย

ต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่

การรวมกันของปัจจัยใดๆ ข้างต้น

การเปลี่ยนแปลงผลกระทบของการยกระดับการผลิตขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กร โปรดทราบว่าความอ่อนไหวของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายอาจไม่ชัดเจนในองค์กรที่มีอัตราส่วนต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรต่างกัน ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กรลดลงเท่าใด จำนวนการเปลี่ยนแปลงของกำไรที่เกี่ยวข้องกับอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ขององค์กรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

ควรสังเกตว่าในสถานการณ์เฉพาะการสำแดงกลไกการยกระดับทางอุตสาหกรรมมีคุณสมบัติหลายประการที่ต้องคำนึงถึงในกระบวนการใช้งาน คุณสมบัติเหล่านี้มีดังนี้:

1. ผลกระทบเชิงบวกการยกระดับการผลิตเริ่มปรากฏให้เห็นเฉพาะหลังจากที่องค์กรผ่านจุดคุ้มทุนของกิจกรรมแล้วเท่านั้น

เพื่อให้ผลเชิงบวกของการใช้ประโยชน์จากการผลิตเริ่มปรากฏให้เห็น ในตอนแรกบริษัทจะต้องได้รับรายได้ส่วนเพิ่มในจำนวนที่เพียงพอเพื่อครอบคลุมต้นทุนคงที่ เนื่องจากบริษัทมีหน้าที่ต้องคืนเงินต้นทุนคงที่โดยไม่คำนึงถึงปริมาณการขายที่เฉพาะเจาะจง ดังนั้น ยิ่งปริมาณต้นทุนคงที่สูงขึ้นเท่าใด สิ่งอื่นๆ ก็เท่ากันในภายหลังก็จะถึงจุดคุ้มทุนของ กิจกรรมของมัน ในเรื่องนี้จนกว่าองค์กรจะบรรลุจุดคุ้มทุนสำหรับกิจกรรมของตน ต้นทุนคงที่ในระดับสูงจะเป็น "ภาระ" เพิ่มเติมในการบรรลุจุดคุ้มทุน

2. เมื่อปริมาณการขายเพิ่มขึ้นและระยะห่างจากจุดคุ้มทุนเกิดขึ้น ผลกระทบของความสามารถในการผลิตเริ่มลดลง เปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นของปริมาณการขายที่ตามมาแต่ละครั้งจะนำไปสู่อัตราการเพิ่มขึ้นของจำนวนกำไรที่เพิ่มมากขึ้น

3. กลไกการยกระดับการผลิตก็มีทิศทางตรงกันข้าม - หากปริมาณการขายลดลง อัตรากำไรขององค์กรจะลดลงในระดับที่มากขึ้น

4. ระหว่างการใช้ประโยชน์จากการผลิตและผลกำไรขององค์กร ความสัมพันธ์แบบผกผัน. ยิ่งกำไรขององค์กรสูงเท่าใด ผลกระทบของการยกระดับการผลิตก็จะยิ่งลดลงและในทางกลับกัน สิ่งนี้ช่วยให้เราสรุปได้ว่าการใช้ประโยชน์จากการผลิตเป็นเครื่องมือที่ทำให้อัตราส่วนของระดับความสามารถในการทำกำไรและระดับความเสี่ยงในกระบวนการดำเนินกิจกรรมการผลิตเท่ากัน

5. ผลกระทบของการยกระดับการผลิตจะปรากฏในช่วงเวลาสั้นๆ เท่านั้น สิ่งนี้พิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่าต้นทุนคงที่ขององค์กรยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้น ทันทีที่ต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งในกระบวนการเพิ่มปริมาณการขาย องค์กรจำเป็นต้องเอาชนะ จุดใหม่คุ้มทุนหรือปรับตัวของคุณ กิจกรรมการผลิต. กล่าวอีกนัยหนึ่ง หลังจากการก้าวกระโดดดังกล่าว ผลกระทบของการยกระดับการผลิตจะแสดงออกมาในสภาวะเศรษฐกิจใหม่ในรูปแบบใหม่

ในกรณีที่มีเงื่อนไขไม่เอื้ออำนวย ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งกำหนดปริมาณการขายที่ลดลงที่เป็นไปได้เช่นกัน ระยะแรก วงจรชีวิตเมื่อยังไม่สามารถเอาชนะจุดคุ้มทุนได้ ก็จำเป็นต้องใช้มาตรการเพื่อลดต้นทุนคงที่ขององค์กร และในทางกลับกันด้วยเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และการมีอยู่ของความปลอดภัยข้อกำหนดสำหรับการดำเนินการตามระบอบการปกครองเพื่อประหยัดต้นทุนคงที่อาจอ่อนแอลงอย่างมาก ในช่วงเวลาดังกล่าว องค์กรสามารถขยายปริมาณการลงทุนจริงได้อย่างมีนัยสำคัญโดยการสร้างและปรับปรุงสินทรัพย์การผลิตคงที่ให้ทันสมัย

เมื่อจัดการต้นทุนคงที่ควรระลึกไว้เสมอว่าระดับสูงนั้นส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยลักษณะเฉพาะของกิจกรรมทางอุตสาหกรรมซึ่งกำหนดระดับความเข้มข้นของเงินทุนที่แตกต่างกันของผลิตภัณฑ์ที่ผลิตความแตกต่างของระดับของเครื่องจักรและระบบอัตโนมัติของแรงงาน นอกจากนี้ควรสังเกตว่าต้นทุนคงที่ไม่สามารถตอบสนองการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วได้ ดังนั้น องค์กรจึงมี มูลค่าสูงความสามารถในการผลิตสูญเสียความยืดหยุ่นในการจัดการต้นทุน

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีข้อจำกัดด้านวัตถุประสงค์เหล่านี้ แต่ละองค์กรก็มีโอกาสเพียงพอที่จะลดจำนวนและส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ หากจำเป็น เงินสำรองดังกล่าวรวมถึง: การลดต้นทุนค่าโสหุ้ย (ต้นทุนการจัดการ) ที่ลดลงอย่างมาก ในกรณีที่สภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ไม่เอื้ออำนวย; การขายอุปกรณ์ที่ไม่ได้ใช้และสินทรัพย์ไม่มีตัวตนบางส่วนเพื่อลดการไหลของค่าเสื่อมราคา การใช้การเช่าเครื่องจักรและอุปกรณ์ในรูปแบบระยะสั้นอย่างกว้างขวางแทนการซื้อเป็นทรัพย์สิน การลดปริมาณการใช้สาธารณูปโภคและอื่น ๆ

เมื่อจัดการต้นทุนผันแปร แนวทางหลักควรเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าประหยัดได้อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากมีความสัมพันธ์โดยตรงระหว่างจำนวนต้นทุนเหล่านี้กับปริมาณการผลิตและการขาย การให้เงินออมเหล่านี้ก่อนที่องค์กรจะเอาชนะจุดคุ้มทุนจะนำไปสู่การเพิ่มรายได้ส่วนเพิ่ม ซึ่งช่วยให้สามารถเอาชนะจุดนี้ได้อย่างรวดเร็ว หลังจากเอาชนะจุดคุ้มทุนแล้ว จำนวนการประหยัดในต้นทุนผันแปรจะช่วยให้ผลกำไรขององค์กรเพิ่มขึ้นโดยตรง เงินสำรองหลักสำหรับการประหยัดต้นทุนผันแปร ได้แก่ การลดจำนวนคนงานในการผลิตหลักและการผลิตเสริมโดยการเพิ่มผลิตภาพแรงงาน การลดขนาดของสต็อกวัตถุดิบ อุปทาน และผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในช่วงที่สภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ไม่เอื้ออำนวย รับรองเงื่อนไขที่ดีสำหรับองค์กรในการจัดหาวัตถุดิบและวัสดุและอื่น ๆ

การวิเคราะห์คุณสมบัติของการยกระดับการดำเนินงานที่เกิดขึ้นจากคำจำกัดความทำให้เราสามารถสรุปข้อสรุปดังต่อไปนี้: 1. สำหรับต้นทุนรวมที่เท่ากัน ยิ่งการยกระดับการดำเนินงานมากขึ้น ส่วนแบ่งของต้นทุนผันแปรก็จะน้อยลง หรือส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ใน ต้นทุนทั้งหมด 2. ยิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานสูงขึ้น ปริมาณการขายจริงก็จะยิ่งเข้าใกล้จุดคุ้มทุนมากขึ้นเท่านั้น ซึ่งสัมพันธ์กับความเสี่ยงสูง 3. สถานการณ์เลเวอเรจในการดำเนินงานต่ำมีความเสี่ยงน้อยกว่าแต่ยังให้ผลตอบแทนน้อยกว่าในสูตรกำไรด้วย จากผลการวิเคราะห์การดำเนินงาน เราสามารถสรุปได้ว่าบริษัทเป็นที่สนใจของนักลงทุนเนื่องจากมี: ก) ความแข็งแกร่งทางการเงินที่เพียงพอ (มากกว่า 10%); b) มูลค่าที่ดีของแรงผลักดันในการดำเนินงานโดยมีส่วนแบ่งต้นทุนคงที่ที่สมเหตุสมผลในต้นทุนทั้งหมด

การทำความเข้าใจสาระสำคัญของการยกระดับการดำเนินงานและความสามารถในการจัดการจะช่วยเพิ่มโอกาสในการใช้เครื่องมือนี้ในนโยบายการลงทุนของบริษัท ดังนั้นความเสี่ยงด้านการผลิตในทุกอุตสาหกรรมสามารถควบคุมได้ในระดับหนึ่งโดยผู้จัดการ เช่น เมื่อเลือกโครงการที่มีต้นทุนคงที่สูงหรือต่ำลง เมื่อผลิตผลิตภัณฑ์ที่มีกำลังการผลิตสูงในตลาด และหากผู้จัดการมั่นใจในปริมาณการขายเกินจุดคุ้มทุนอย่างมาก ก็เป็นไปได้ที่จะใช้เทคโนโลยีที่ต้องใช้ต้นทุนคงที่สูง การนำไปปฏิบัติ โครงการลงทุนสำหรับการติดตั้งสายการผลิตอัตโนมัติขั้นสูงและเทคโนโลยีที่ต้องใช้เงินลงทุนสูงอื่นๆ ในด้านกิจกรรมที่บริษัทมั่นใจในความเป็นไปได้ในการพิชิตกลุ่มตลาดที่มั่นคง ตามกฎแล้วขอแนะนำให้ดำเนินโครงการที่มีส่วนแบ่งต้นทุนผันแปรต่ำกว่า

ข้อสรุปทั่วไปคือ:

องค์กรที่มีความเสี่ยงด้านการดำเนินงานสูงกว่าจะมีความเสี่ยงมากขึ้นในกรณีที่สภาวะตลาดเสื่อมลง และในขณะเดียวกันก็มีข้อได้เปรียบในกรณีที่สภาวะตลาดดีขึ้น

องค์กรจะต้องสำรวจสถานการณ์ของตลาดและปรับโครงสร้างต้นทุนให้เหมาะสม

เมื่อเชี่ยวชาญระบบการจัดการต้นทุนแล้ว องค์กรจะได้รับสิทธิประโยชน์ดังต่อไปนี้:

โอกาสในการเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ (บริการ) ที่ผลิตโดยการลดต้นทุนและเพิ่มผลกำไร

พัฒนาให้มีความยืดหยุ่น นโยบายการกำหนดราคาบนพื้นฐานของมัน เพิ่มการหมุนเวียนและแทนที่คู่แข่ง

บันทึกวัสดุและ ทรัพยากรทางการเงินรัฐวิสาหกิจได้รับเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติม

ประเมินประสิทธิภาพของแผนกขององค์กรและแรงจูงใจของพนักงาน

บทสรุป

การทำความเข้าใจกลไกของการแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการผลิตทำให้เราสามารถจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรได้อย่างมีจุดมุ่งหมาย เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจภายใต้แนวโน้มต่างๆ ในสภาวะตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และขั้นตอนของวงจรชีวิตขององค์กร

การใช้กลไกการยกระดับการผลิต การจัดการต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรตามเป้าหมาย และการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนทันทีภายใต้เงื่อนไขทางธุรกิจที่เปลี่ยนแปลงจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการสร้างผลกำไรขององค์กร

ดังนั้น, การจัดการที่ทันสมัยต้นทุนเกี่ยวข้องกับแนวทางที่หลากหลายในการบัญชีและการวิเคราะห์ต้นทุน กำไร และความเสี่ยงทางธุรกิจ เราต้องเชี่ยวชาญสิ่งเหล่านี้ เครื่องมือที่น่าสนใจเพื่อความอยู่รอดและการพัฒนาธุรกิจของคุณ

ทำความเข้าใจสาระสำคัญของการยกระดับการดำเนินงานและความสามารถในการจัดการเป็นตัวแทน คุณลักษณะเพิ่มเติมเพื่อใช้เครื่องมือนี้ในนโยบายการลงทุนของบริษัท ดังนั้นความเสี่ยงด้านการผลิตในทุกอุตสาหกรรมสามารถควบคุมได้ในระดับหนึ่งโดยผู้จัดการ เช่น เมื่อเลือกโครงการที่มีต้นทุนคงที่สูงหรือต่ำลง เมื่อผลิตผลิตภัณฑ์ที่มีกำลังการผลิตสูงในตลาด และหากผู้จัดการมั่นใจในปริมาณการขายเกินจุดคุ้มทุนอย่างมาก ก็เป็นไปได้ที่จะใช้เทคโนโลยีที่ต้องใช้ต้นทุนคงที่สูง และดำเนินโครงการลงทุนเพื่อติดตั้งสายการผลิตอัตโนมัติขั้นสูงและเงินทุนอื่นๆ -เทคโนโลยีเข้มข้น ในด้านกิจกรรมที่บริษัทมั่นใจในความเป็นไปได้ในการพิชิตกลุ่มตลาดที่มั่นคง ตามกฎแล้วขอแนะนำให้ดำเนินโครงการที่มีส่วนแบ่งต้นทุนผันแปรต่ำกว่า

ระดับอิทธิพลที่แตกต่างกันของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ต่อจำนวนกำไรเมื่อปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลงจะเป็นตัวกำหนดผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน (การยกระดับการผลิต) การเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงกำไรมากขึ้น นอกจากนี้ จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนต้นทุนคงที่ที่เพิ่มขึ้น

3. สถานการณ์เลเวอเรจในการดำเนินงานต่ำมีความเสี่ยงน้อยกว่าแต่ยังให้ผลตอบแทนน้อยกว่าในสูตรกำไรด้วย จากผลการวิเคราะห์การดำเนินงานสรุปได้ว่าบริษัทมีความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนเนื่องจากมี:

ก) ความแข็งแกร่งทางการเงินที่เพียงพอ (มากกว่า 10%)

สังเกตได้ว่ายิ่งเลเวอเรจในการดำเนินงานต่ำลง ความแข็งแกร่งทางการเงินก็จะยิ่งมากขึ้นตามไปด้วย ความแข็งแกร่งของผลกระทบของภาระหนี้ในการดำเนินงาน ดังที่ได้กล่าวไปแล้วนั้นขึ้นอยู่กับขนาดสัมพัทธ์ของค่าใช้จ่ายคงที่ ซึ่งยากต่อการลดเมื่อรายได้ของบริษัทลดลง ผลกระทบสูงของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานในสภาวะความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและความต้องการของผู้บริโภคที่มีประสิทธิภาพที่ลดลงหมายความว่ารายได้ที่ลดลงทุก ๆ เปอร์เซ็นต์ส่งผลให้กำไรลดลงอย่างมากและความเป็นไปได้ที่องค์กรจะเข้าสู่เขตการสูญเสีย หากเรากำหนดความเสี่ยงของกิจกรรมขององค์กรใดองค์กรหนึ่งว่าเป็นความเสี่ยงทางธุรกิจ เราสามารถติดตามความสัมพันธ์ต่อไปนี้ระหว่างจุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานและระดับความเสี่ยงทางธุรกิจ: ด้วยค่าใช้จ่ายคงที่ในระดับสูงขององค์กรและ ไม่มีการลดลงในช่วงที่ความต้องการผลิตภัณฑ์ลดลง ความเสี่ยงทางธุรกิจเพิ่มขึ้น องค์กรขนาดเล็กที่เชี่ยวชาญด้านการผลิตผลิตภัณฑ์ประเภทเดียวมีความเสี่ยงทางธุรกิจในระดับสูง ในทิศทางเดียวกัน เกิดความไม่แน่นอนในด้านอุปสงค์และราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป ราคาวัตถุดิบ และทรัพยากรพลังงาน

บรรณานุกรม:

1. การวิเคราะห์และวินิจฉัยกิจกรรมทางการเงินและการดำเนินงานขององค์กร P.P., Vikulenko A.E., Ovchinnikova L.A. และอื่นๆ : หนังสือเรียนมหาวิทยาลัย / อ.ป.ป. Taburchak, V.M. ทูมิน และ M.S. ซาปรีคินา. - Rostov n./D: ฟีนิกซ์, 2002. – 352С.

2. Ansoff I. การจัดการเชิงกลยุทธ์ - อ.: เศรษฐศาสตร์, 2546

3. บาลาบานอฟ ไอที พื้นฐานของการจัดการทางการเงิน บริหารเงินทุนอย่างไร? - ม. "การเงินและสถิติ", 2546

4. บาลาบานอฟ ไอ.ที. การวิเคราะห์และการวางแผนทางการเงินขององค์กรธุรกิจ - ฉบับที่ 2, เสริม. - อ.: การเงินและสถิติ, 2544. – 208С.

5. ว่างเปล่า I.A. การจัดการทุน - เคียฟ: Elga, Nika-Center, 2004. – 574С.

6. Guskova E.A., Orlova A.I. การใช้ประโยชน์เป็นเครื่องมือในการจัดการและคาดการณ์ผลกำไร // คู่มือนักเศรษฐศาสตร์ – พ.ศ. 2547. - ลำดับที่ 2. –19 – 27ซ.

7. เอฟิโมวา โอ.วี. วิธีการวิเคราะห์ ฐานะทางการเงินรัฐวิสาหกิจ - ม.: Intel-Sintez, 2002.

8. พาฟโลวา แอล.เอ็น. การจัดการทางการเงิน. การจัดการกระแสเงินสดขององค์กร: หนังสือเรียน - อ.: "ธนาคารและการแลกเปลี่ยน", "UNITY", 2544

9. รูซานสกายา เอ็น.วี. คุณสมบัติของการคำนวณเลเวอเรจทางการเงินค่ะ การปฏิบัติของรัสเซียการจัดการทางการเงิน // การจัดการทางการเงินครั้งที่ 6, 2548

10. รินดิน เอ.จี., ชามาเยฟ จี.เอ. องค์กรการจัดการทางการเงินในองค์กร - อ.: สำนักพิมพ์ "RDD", 2542.

11. เซเลซเนวา เอ็น.เอ็น. อิโอโนวา เอ.เอฟ. การวิเคราะห์ทางการเงิน การจัดการทางการเงิน: หนังสือเรียน. คู่มือสำหรับมหาวิทยาลัย - ฉบับที่ 2 แก้ไขใหม่ และเพิ่มเติม - ม.: UNITY-DANA, 2546. – 639С.

12. การจัดการทางการเงิน: ทฤษฎีและการปฏิบัติ: หนังสือเรียน. / เอ็ด. อี.เอส. สโตยาโนวา. – ฉบับที่ 5, แก้ไขใหม่. และเพิ่มเติม – อ.: มุมมอง 2543 – 656С

13. การเงิน. หนังสือเรียน เบี้ยเลี้ยง / เอ็ด ศาสตราจารย์ เช้า. โควาเลวา. - อ.: การเงินและสถิติ, 2539.

14. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. การเงินองค์กร - ม.: "INFRA-M", 2540

15. Sheremet A.D., Saifullin R.S. ระเบียบวิธี การวิเคราะห์ทางการเงิน. – อ.: INFRA-M, 1995. – 176С.

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานจะขึ้นอยู่กับการแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และตัวแปร รวมถึงการเปรียบเทียบรายได้กับต้นทุนเหล่านี้ ผลกระทบของการใช้ประโยชน์จากการผลิตคือการเปลี่ยนแปลงในรายได้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในกำไร และกำไรจะเปลี่ยนแปลงมากกว่ารายได้เสมอ

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่มากเท่าใด ความสามารถในการผลิตและความเสี่ยงทางธุรกิจก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น เพื่อลดระดับการยกระดับการดำเนินงาน จำเป็นต้องพยายามแปลงต้นทุนคงที่ให้เป็นต้นทุนผันแปร ตัวอย่างเช่น คนงานที่ทำงานในภาคการผลิตสามารถโอนไปเป็นค่าจ้างชิ้นงานได้ นอกจากนี้ เพื่อลดต้นทุนค่าเสื่อมราคา สามารถเช่าอุปกรณ์การผลิตได้

วิธีการคำนวณเลเวอเรจในการดำเนินงาน

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานสามารถกำหนดได้โดยใช้สูตร:

ลองดูผลกระทบของการยกระดับการผลิตโดยใช้ตัวอย่างเชิงปฏิบัติ สมมติว่าในช่วงเวลาปัจจุบันรายได้มีจำนวน 15 ล้านรูเบิล ต้นทุนผันแปรอยู่ที่ 12.3 ล้านรูเบิลและต้นทุนคงที่คือ 1.58 ล้านรูเบิล ปีหน้าบริษัทต้องการเพิ่มรายได้ 9.1% ใช้กำลังในการยกระดับการดำเนินงาน กำหนดโดยเปอร์เซ็นต์กำไรที่จะเพิ่มขึ้น

เมื่อใช้สูตร เราคำนวณกำไรขั้นต้นและกำไร:

อัตรากำไรขั้นต้น = รายได้ – ต้นทุนผันแปร = 15 – 12.3 = 2.7 ล้านรูเบิล

กำไร = อัตรากำไรขั้นต้น – ต้นทุนคงที่ = 2.7 – 1.58 = 1.12 ล้านรูเบิล

จากนั้นผลของการยกระดับการดำเนินงานจะเป็น:

เลเวอเรจจากการดำเนินงาน = อัตรากำไรขั้นต้น / กำไร = 2.7 / 1.12 = 2.41

ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะแสดงจำนวนกำไรที่จะลดลงหรือเพิ่มขึ้นหากรายได้เปลี่ยนแปลงไปหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ดังนั้นหากรายได้เพิ่มขึ้น 9.1% กำไรก็จะเพิ่มขึ้น 9.1% * 2.41 = 21.9%

มาตรวจสอบผลลัพธ์และคำนวณว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงไปมากน้อยเพียงใดด้วยวิธีดั้งเดิม (โดยไม่ต้องใช้เลเวอเรจในการดำเนินงาน)

เมื่อรายได้เพิ่มขึ้น ต้นทุนผันแปรเท่านั้นที่เปลี่ยนแปลง ในขณะที่ต้นทุนคงที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง มานำเสนอข้อมูลในตารางวิเคราะห์กัน

ดังนั้นกำไรจะเพิ่มขึ้นโดย:

1365,7 * 100%/1120 – 1 = 21,9%

ด้วยรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้น มันเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของต้นทุนคงที่ กระบวนการผลิตและการขาย ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และรายได้ก็เติบโตขึ้น

จุดแข็งของการยกระดับการดำเนินงานจะแสดงด้วยเปอร์เซ็นต์ที่กำไรจะเปลี่ยนแปลงหากรายได้เพิ่มขึ้น (ลดลง) 1% ยิ่งส่วนแบ่งของค่าใช้จ่าย (คงที่) ที่ใช้ในการผลิตและการขายสูงเท่าไร คันโยกก็จะยิ่งมีประสิทธิภาพมากขึ้นเท่านั้น สูตรในการพิจารณาคือ: ความแตกต่างระหว่างรายได้และต้นทุน/กำไร

คำจำกัดความของ "คันโยก" ใช้ในวิทยาศาสตร์ต่างๆ นี่เป็นอุปกรณ์พิเศษที่ช่วยให้คุณสามารถเพิ่มผลกระทบต่อวัตถุเฉพาะได้ ในทางเศรษฐศาสตร์ กลไกดังกล่าวเล่นด้วยต้นทุนคงที่ การยกระดับการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่าองค์กรขึ้นอยู่กับต้นทุนที่รวมอยู่ในตัวบ่งชี้นี้อย่างไร ตัวบ่งชี้นี้แสดงถึงความเสี่ยงทางธุรกิจ

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานนั้นสังเกตได้จากความจริงที่ว่าแม้แต่การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของรายได้ก็ทำให้ผลกำไรเพิ่มขึ้นหรือลดลงมากขึ้น สมมติว่าส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนการผลิตมีมาก แสดงว่าบริษัทมีระดับความสามารถในการผลิตที่สูงมาก ส่งผลให้ความเสี่ยงทางธุรกิจมีนัยสำคัญ หากองค์กรดังกล่าวเปลี่ยนปริมาณการขายแม้เพียงเล็กน้อยก็จะได้รับผลกำไรที่ผันผวนอย่างมาก

ทุกองค์กรมีจุดคุ้มทุน ในนั้นระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงานมีแนวโน้มที่จะไม่มีที่สิ้นสุด แต่ด้วยความเบี่ยงเบนเล็กน้อยจากจุดนี้ การเปลี่ยนแปลงความสามารถในการทำกำไรค่อนข้างสำคัญเกิดขึ้น และยิ่งเบี่ยงเบนจากจุดคุ้มทุนมากเท่าไร บริษัทก็จะมีรายได้น้อยลงเท่านั้น ควรพิจารณาว่าบริษัทเกือบทั้งหมดผลิตหรือขายผลิตภัณฑ์หลายประเภท ดังนั้น ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานจะต้องพิจารณาสำหรับรายได้จากการขายรวมและสำหรับแต่ละผลิตภัณฑ์ (บริการ) แยกกัน

เมื่อต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้น จำเป็นต้องเลือกกลยุทธ์ที่มุ่งเพิ่มปริมาณการขาย ในกรณีนี้แม้ระดับที่ลดลงก็ไม่สำคัญ ผลกระทบของเลเวอเรจในการดำเนินงานจะได้รับผลกระทบจากต้นทุนคงที่เท่านั้น การวิเคราะห์เป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้จัดการทางการเงิน การศึกษาเลเวอเรจในการดำเนินงานช่วยให้คุณเลือกได้ กลยุทธ์ที่ถูกต้องในการจัดการผลกำไร ต้นทุน และความเสี่ยงทางธุรกิจ

มีปัจจัยหลายประการที่มีอิทธิพลต่อระดับความสามารถในการผลิต:

ราคาที่จำหน่ายผลิตภัณฑ์

ปริมาณการขาย

ต้นทุนส่วนใหญ่จะคงที่

หากมีสถานการณ์ตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย ส่งผลให้ยอดขายลดลง โดยทั่วไป สถานการณ์นี้จะเกิดขึ้นในระยะแรกของวงจรชีวิตผลิตภัณฑ์ ตอนนี้ยังไม่สามารถเอาชนะจุดคุ้มทุนได้ และสิ่งนี้จำเป็นต้องลดต้นทุนคงที่และการคำนวณภาระหนี้ทางการเงินลงอย่างมาก ในทางกลับกัน เมื่อสภาวะตลาดเอื้ออำนวย การควบคุมต้นทุนก็จะผ่อนคลายลงเล็กน้อย ช่วงเวลาที่คล้ายกันนี้สามารถใช้เพื่อปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรให้ทันสมัย ลงทุนในโครงการใหม่ ซื้อสินทรัพย์ ฯลฯ

ความร่วมมือทางอุตสาหกรรมขององค์กรจะกำหนดข้อกำหนดบางประการสำหรับจำนวนเงินลงทุน ระบบอัตโนมัติด้านแรงงาน คุณสมบัติของผู้เชี่ยวชาญ ฯลฯ หากองค์กรดำเนินงานในสาขาวิศวกรรมเครื่องกลหรืออุตสาหกรรมหนัก การจัดการเลเวอเรจในการดำเนินงานก็เป็นเรื่องยาก สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับต้นทุนคงที่จำนวนมาก แต่หากบริษัทมีส่วนร่วมในการให้บริการ การควบคุมโดยเลเวอเรจในการดำเนินงานก็ค่อนข้างง่าย

การจัดการต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่แบบกำหนดเป้าหมาย การเปลี่ยนแปลงขึ้นอยู่กับสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันจะช่วยลดความเสี่ยงทางธุรกิจและเพิ่มขึ้น