การวิเคราะห์กิจกรรมของบริษัทลีสซิ่ง การวิเคราะห์และประเมินผลกิจกรรมการเช่าของบริษัทลีสซิ่งในเบลารุส คุณสมบัติของการวิเคราะห์บริษัทลีสซิ่ง

วัตถุ งาน และแหล่งที่มาของข้อมูลการวิเคราะห์

1.2. การวิเคราะห์การก่อตัวของการชำระค่าเช่า

1.3. การวิเคราะห์ประสิทธิผลของการดำเนินงานลีสซิ่ง

ส่วนการชำระบัญชี

รายการแหล่งที่ใช้

ภาคทฤษฎี

บทนำ

ทุกวันนี้ การเช่าซื้อกำลังได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ ทั้งในการได้มาซึ่งสินทรัพย์ราคาแพง (ช่วยให้คุณได้รับอุปกรณ์ที่จำเป็น ยานพาหนะ อสังหาริมทรัพย์ โดยไม่ต้องเปลืองทรัพยากรทางการเงินขนาดใหญ่เพียงครั้งเดียวหรือขาดหายไป) และเป็นวิธีการขาย ผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้น (ช่วยให้คุณเพิ่มยอดขายในสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันสูงขึ้น) . การวิเคราะห์เบื้องต้นของการดำเนินการเช่าตามแผนจะแสดงให้เห็นว่าสมควรใช้รูปแบบการได้มาซึ่งสินทรัพย์หรือการส่งเสริมการขายนี้หรือไม่ และด้วยเหตุนี้จึงเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร
ปัจจุบัน บริษัทลีสซิ่งจำนวนมากดำเนินการในตลาดบริการลีสซิ่ง ซึ่งมีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง บริษัทเหล่านี้สามารถกำหนดกำลังการผลิตที่ปล่อยออกมาและตอบสนองความต้องการของผู้ประกอบการด้านอุตสาหกรรมและพาณิชยกรรมในการใช้อุปกรณ์ (ทรัพย์สิน) อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ด้วยการขาดแคลนทรัพยากรทางการเงิน โครงสร้างเหล่านี้สามารถช่วยให้องค์กรจำนวนมากอยู่รอดได้ด้วยการจัดหาอุปกรณ์เทคโนโลยีสำหรับการผลิต เช่น วางรากฐานในการเอาชนะวิกฤตและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในอนาคต

วัตถุ งาน และแหล่งที่มาของข้อมูลการวิเคราะห์

วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์กิจกรรมการเช่า:
- การประมาณมูลค่าทรัพย์สินที่เช่า
- การก่อตัวของการจ่ายค่าเช่าปัจจัยของการเปลี่ยนแปลง
- ตัวชี้วัดประสิทธิภาพการเช่า ปัจจัยของการเปลี่ยนแปลง
วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์กิจกรรมการเช่าคือ:

ศึกษาเนื้อหาของสัญญาเช่า

หลักฐานการคำนวณการชำระค่าเช่า

การกำหนดประสิทธิผลของการเช่าซื้อจากผู้ให้เช่าและผู้เช่า
ที่มาของข้อมูลในการวิเคราะห์ลิสซิ่ง
กิจกรรมคือสัญญาเช่า, รายการสินทรัพย์งบดุล "การลงทุนที่มีกำไรในสินทรัพย์วัสดุ", ข้อมูลการบัญชีของการดำเนินการเช่าซื้อที่ดำเนินการตามระเบียบว่าด้วยการเช่าซื้อในดินแดนของสาธารณรัฐเบลารุส, ได้รับการอนุมัติโดยมติของสภา รัฐมนตรีแห่งสาธารณรัฐเบลารุส ลงวันที่ 31 ธันวาคม 1997 ฉบับที่ 1769
ลีสซิ่ง- นี่คือความซับซ้อนของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างบุคคลที่เป็นอิสระทางกฎหมายเกี่ยวกับการเช่าสินทรัพย์ถาวรของการผลิตหรือสินค้าเพื่อการใช้งานในระยะยาวตลอดจนการจัดหาเงินทุนการได้มาซึ่งสังหาริมทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์ที่เช่า บริษัทลีสซิ่งให้ยืมแก่ผู้เช่าจริง ๆ ดังนั้น ควบคู่ไปกับคำว่า "ลีสซิ่ง" จึงมีการใช้แนวคิดของ "สินเชื่อ-ค่าเช่า" ในบางครั้ง ต่างจากสัญญาซื้อขายซึ่งกรรมสิทธิ์ในสินค้าตกทอดจากผู้ขายไปยังผู้ซื้อ ในการเช่ากรรมสิทธิ์ในสินค้าที่เช่าจะคงอยู่กับผู้ให้เช่าตลอดอายุสัญญา และผู้เช่าได้มาเพื่อใช้ชั่วคราวเท่านั้น วัตถุประสงค์ของการใช้ในการผลิต
วัตถุประสงค์ของการให้เช่าอาจเป็นอสังหาริมทรัพย์ที่เคลื่อนย้ายได้และอสังหาริมทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ถาวร ตลอดจนซอฟต์แวร์และเครื่องมือในการทำงานที่รับรองการทำงานของสินทรัพย์ถาวรที่เช่า วัตถุประสงค์ของการให้เช่าไม่ใช่ทรัพย์สินที่ใช้สำหรับความต้องการส่วนบุคคล (ครอบครัว) หรือครัวเรือน ที่ดิน วัตถุธรรมชาติอื่น ๆ เช่นเดียวกับทรัพย์สินอื่น ๆ ตามกฎหมาย วัตถุของธุรกรรมการเช่าซื้อจะไม่ถูกทำลายในวงจรการผลิต
หัวข้อของการเช่าคือผู้ให้เช่า ผู้เช่า ผู้ผลิตวัตถุให้เช่า ผู้ให้เช่า(ผู้ให้เช่า) เป็นนิติบุคคลธุรกิจที่เป็นเจ้าของวัตถุแห่งการเช่าและจัดให้มีให้เช่า องค์กรให้เช่าเฉพาะ (บริษัท) สามารถทำหน้าที่เป็นผู้ให้เช่าได้ บริษัทลีสซิ่งสามารถเป็นบริษัทย่อยของธนาคารพาณิชย์และวิสาหกิจอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ได้
ผู้เช่า(ผู้เช่า) - ฝ่ายที่เจรจากับผู้ให้เช่าเกี่ยวกับสัญญาเช่าซึ่งมีสิทธิในการเป็นเจ้าของใช้วัตถุแห่งการเช่าภายในขอบเขตที่กำหนดโดยสัญญาเช่า ผู้ใช้ (ผู้เช่า) สามารถเป็นหน่วยงานทางธุรกิจทั้งหมดได้ เนื่องจาก ผู้ผลิตวัตถุที่เช่าพระราชบัญญัติองค์กร องค์กร และหน่วยงานธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการผลิตหรือการขายรายการสินค้าคงคลัง สิ่งเหล่านี้เรียกว่าซัพพลายเออร์ของอ็อบเจกต์ธุรกรรม
ผู้ให้เช่า ผู้เช่า ซัพพลายเออร์ อยู่ภายใต้ธุรกรรมการเช่าโดยตรง ผู้เข้าร่วมทางอ้อมในการทำธุรกรรมอาจเป็นธนาคารที่ให้ยืมกับผู้ให้เช่าและทำหน้าที่เป็นผู้ค้ำประกันการทำธุรกรรม บริษัทประกันภัย นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และบริษัทตัวกลางอื่นๆ
จุดประสงค์ของการเช่าคือเพื่อส่งเสริมการพัฒนาความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี ขยายความเป็นไปได้ในการเสริมสร้างและพัฒนาฐานวัสดุและเทคนิคขององค์กร อุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่ และขยายความร่วมมือระหว่างวิสาหกิจในประเทศและต่างประเทศ ลีสซิ่งไม่ได้มาแทนที่รูปแบบการจัดหาเงินทุนแบบดั้งเดิมและการให้กู้ยืมแก่สินทรัพย์ถาวร แต่เป็นการเพิ่มเติมเข้ามา
สำหรับผู้ผลิต (ซัพพลายเออร์) ลีสซิ่งหมายถึงการเร่งการขายผลิตภัณฑ์นำไปสู่ผู้บริโภครับการชำระเงิน สำหรับผู้ให้กู้ (บริษัทลีสซิ่ง) - แหล่งรายได้ในรูปแบบของจำนวนเงินจากการขายทรัพย์สินที่เช่าให้กับผู้เช่าและค่าคอมมิชชั่นสำหรับบริการประเภทต่างๆ ผู้ให้เช่ามักจะประกันความเสี่ยงเนื่องจากเพื่อชำระภาระผูกพัน เขาสามารถนำทรัพย์สิน ให้เช่าให้บุคคลอื่นหรือขายได้
ข้อดีหลักของการเช่าซื้อ:

ความสามารถในการใช้วัตถุลีสซิ่งโดยไม่ต้องลงทุนเริ่มแรกอย่างมีนัยสำคัญ ลูกค้าจะจ่ายเฉพาะจำนวนเงินล่วงหน้า หากมีการระบุไว้ในสัญญา และการชำระเงินที่เหลือจะทำเป็นระยะ ๆ ตลอดระยะเวลาของสัญญา

เมื่อสิ้นสุดสัญญาเช่า ผู้เช่ามีโอกาสไถ่ถอนวัตถุที่เช่าในมูลค่าคงเหลือเพียงเล็กน้อย

การชำระค่าเช่ารวมอยู่ในต้นทุนของผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) ซึ่งจะช่วยลดรายได้ที่ต้องเสียภาษี

การจัดหาเงินทุนโดยใช้ลีสซิ่งช่วยปรับปรุงกระแสการเงิน ทำให้ไม่มีวงเงินสินเชื่อ

ทรัพย์สินที่ได้มาภายใต้สัญญาเช่าเป็นหลักประกันสำหรับธุรกรรมการเช่าซื้อ ดังนั้น ตามกฎแล้ว องค์กรไม่จำเป็นต้องรับภาระหลักประกันเพิ่มเติม

วัตถุประสงค์ของการเช่าในช่วงระยะเวลาของสัญญาไม่ต้องมีการตีราคาใหม่

ผู้เช่าเลือกวัตถุของการเช่าและผู้ขายอุปกรณ์อย่างอิสระมีส่วนร่วมในทุกขั้นตอนของการทำธุรกรรมระหว่างผู้ให้เช่าและผู้ขาย

ช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่เกี่ยวข้องกับความล้าสมัยของเครื่องจักร อุปกรณ์ ใช้ความสำเร็จล่าสุดของความก้าวหน้าทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีในการผลิต

รักษา (รักษา) สภาพคล่องของงบดุล สัญญาเช่าซึ่งแตกต่างจากเงินกู้ธนาคาร ภาระผูกพันของผู้เช่าแทบไม่มีเพิ่มขึ้น (สภาพคล่องลดลง) ในการซื้อเครื่องจักร อุปกรณ์ และทรัพย์สินอื่นๆ

ข้อสรุปของสัญญาเช่ายังเป็นไปได้ในกรณีที่มีปัญหาทางการเงิน เนื่องจากค่าธรรมเนียมการเช่าค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับจำนวนธุรกรรมการเช่าทั้งหมด การชำระเงินไม่ได้ทำในแต่ละครั้ง แต่เป็นการชำระเงินตามเวลาที่ตกลงกันไว้

ความเสี่ยงของการสูญเสียหรือความเสียหายต่อทรัพย์สินที่เช่ามักจะอยู่กับเจ้าของเช่น ผู้ให้เช่าสามารถดำเนินการบำรุงรักษาและซ่อมแซมอุปกรณ์ (เครื่องจักรกลไก) ได้

ช่วยให้ธุรกิจขนาดเล็กสามารถใช้อุปกรณ์ราคาแพงได้

จ่ายค่าเช่าหลังจากติดตั้งอุปกรณ์และได้ดำเนินการตามความเหมาะสมแล้ว

การเช่าซื้อจะเป็นประโยชน์ก็ต่อเมื่อเป็นประโยชน์ต่อทั้งผู้ให้เช่าและผู้เช่าอย่างเท่าเทียมกัน กรณีนี้ต้องมีการพัฒนาเงื่อนไขการเช่าอย่างรอบคอบในแต่ละกรณี

1.2. การวิเคราะห์การก่อตัวของการชำระค่าเช่า

เพื่อใช้วัตถุแห่งการเช่าซื้อ ผู้ให้เช่ารวบรวมจากผู้ใช้ การชำระค่าเช่า(เช่า) จำนวนที่กำหนดโดยสัญญา
การชำระเงินแบบลีสซิ่งจะเกิดขึ้นโดยคำนึงถึงต้นทุนของวัตถุการเช่าและอัตราการเช่า อัตราการเช่า(ร้อยละ) คำนึงถึงการชำระเงินสำหรับทรัพยากรทางการเงิน - ดอกเบี้ยเงินกู้ที่ดึงดูดโดยผู้ให้เช่าสำหรับการทำธุรกรรม รายได้ของผู้ให้เช่าสำหรับการให้บริการ; จำนวนเงินค่าใช้จ่ายของเขา เมื่อกำหนดชำระค่าเช่า ระยะเวลาของสัญญา ความถี่และวิธีการชำระคืนการชำระเงิน การจ่ายเบี้ยประกันความเสี่ยงที่เป็นไปได้ให้กับผู้ให้เช่า และการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุที่เช่าก็มีความสำคัญเช่นกัน
ระยะเวลาสัญญาสั้นส่งผลให้มีการจ่ายค่าเช่าที่ค่อนข้างสูงและภาระค่าใช้จ่ายสูงสำหรับผู้เช่า ระยะเวลาสัญญาที่ยาวขึ้นค่อนข้างจะลดขนาดของการชำระเงินครั้งเดียวและเพิ่มความเสี่ยงของผู้ให้เช่าเนื่องจากเขาต้องควบคุมความผันผวนของราคาของวัตถุที่เช่าและความน่าเชื่อถือของผู้เช่า
การจัดประเภทค่าเช่าจ่ายตามหลักเกณฑ์ดังต่อไปนี้ (ตารางที่ 13.1)

ตารางที่ 13.1.

การจำแนกประเภทการชำระค่าเช่า

ลีสซิ่งด้วยเงินสด - ลีสซิ่งซึ่งชำระเป็นเงินสดทั้งหมด ในกรณีของการชดใช้ค่าเสียหาย การชำระเงินจะทำโดยการส่งมอบผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้นจากอุปกรณ์ที่เป็นเป้าหมายของธุรกรรมการเช่าซื้อ หรือในรูปแบบของบริการเคาน์เตอร์ ลีสซิ่งด้วยการชำระเงินแบบผสม - การรวมกันของเงินสดและค่าตอบแทนเช่น พร้อมชำระเงินสด ชำระค่าสินค้าและบริการได้

เมื่อสิ้นสุดสัญญาสามารถกำหนดการชำระเงินคงที่ได้ ในกรณีนี้ เมื่อคำนวณค่าเช่า ค่าเสื่อมราคาจากมูลค่าของสินทรัพย์ที่เช่า อัตราดอกเบี้ยสำหรับการใช้เงินที่ยืมมา ภาษีมูลค่าเพิ่ม ค่าคอมมิชชั่นให้กับผู้ให้เช่า การชำระค่าบริการเพิ่มเติม ฯลฯ จะถูกนำมาพิจารณาด้วย

เงินทดรองจ่ายหมายความว่าผู้เช่าให้เงินทดรองแก่ผู้ให้เช่าในขณะที่ลงนามในสัญญาในจำนวนเงินที่คู่สัญญากำหนด และหลังจากนำวัตถุที่เช่าไปดำเนินการแล้วจะชำระเงินค่าเช่าเป็นระยะๆ (หักด้วยเงินจ่ายล่วงหน้า) การเช่าซื้อประเภทนี้ปัจจุบันมักใช้โดยผู้ประกอบการอุตสาหกรรมขนาดใหญ่เพื่อขายสินค้าราคาแพง ซึ่งผู้บริโภคไม่สามารถชำระเงินได้ทันทีเนื่องจากขาดเงินทุน

การชำระค่าเช่าซื้อสามารถทำได้ตามสัดส่วน โดยมีขั้นเป็นขั้น วิธีการก้าวหน้าและขั้นถดถอย ค่าธรรมเนียมกำหนดการตามสัดส่วนจะเท่าเดิมและไม่เปลี่ยนแปลงตลอดอายุสัญญา ความคืบหน้าของการชำระเงินแบบเป็นขั้นเป็นตอนมักจะสัมพันธ์กับกำหนดการของการรับรายได้ที่ไม่สม่ำเสมอ เช่น ในองค์กรตามฤดูกาล ในช่วงฤดู ส่วนแบ่งของการชำระเงินจะสูงและนอกฤดูกาลจะลดลงหรือไม่ได้รับดังนั้นผู้ให้เช่าจึงไม่ค่อยเห็นด้วยกับกำหนดการชำระเงินดังกล่าว ด้วยกำหนดการที่ก้าวหน้า การจ่ายเงินจะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนการเติบโตของรายได้ การชำระเงินแบบก้าวหน้าช่วยลดค่าใช้จ่ายสำหรับผู้เช่าที่เพิ่มขึ้นในระยะเริ่มต้น แบบฟอร์มนี้ใช้โดยผู้เช่าที่เพิ่งเข้าสู่ตลาดหรือต้องการเพิ่มส่วนแบ่งในการแสดงตนในตลาด การชำระเงินตามสัญญาเช่าที่เสื่อมลงนั้นมีลักษณะโดยข้อเท็จจริงที่ว่าส่วนหนึ่งของต้นทุนการเช่าถูกเลื่อนไปข้างหน้า แบบฟอร์มนี้เหมาะสำหรับผู้เช่าที่มีสภาพคล่องสูงและมีเสถียรภาพทางการเงิน ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงของผู้ให้เช่าได้อย่างมาก

เมื่อสิ้นสุดสัญญา ผู้เช่ามีโอกาสที่จะ:

ไถ่ถอนวัตถุที่เช่าตามมูลค่าคงเหลือ

ทำสัญญาเช่าใหม่สำหรับวัตถุเดียวกัน
ลีสซิ่ง (โดยปกติเป็นระยะเวลาสั้นและในอัตราที่ลดลง)
หรือเทคนิคใหม่ที่ล้ำหน้ากว่านั้น

3) คืนทรัพย์สินที่เช่าให้กับผู้ให้เช่าในรูปแบบทางกายภาพเดียวกัน

ข้าว. 2.การก่อตัวของการชำระค่าเช่า

เพื่อให้แน่ใจว่าการขายผลิตภัณฑ์ที่ผลิตขึ้น หลายองค์กรได้ทำสัญญาเช่ากับผู้บริโภคของผลิตภัณฑ์ของตน ซึ่งหนึ่งในเงื่อนไขหลักคือการชำระเงินโดยผู้เช่าของการชำระเงินล่วงหน้าคงที่จำนวน 10 ถึง 40% ของ ต้นทุนเริ่มต้นของวัตถุลีสซิ่ง ส่วนที่เหลือของค่าใช้จ่ายจะจ่ายโดยผู้เช่า (ผู้บริโภค) ของผลิตภัณฑ์ภายในระยะเวลาที่กำหนดในสัญญาเช่าโดยคำนึงถึงองค์ประกอบที่เป็นไปได้ทั้งหมดของค่าเช่า
ควรสังเกตว่าในทางปฏิบัติ จำนวนเงินที่ต้องจ่ายค่าเช่าจะไม่เท่ากับค่าใช้จ่ายในการดำเนินการเช่าซื้อกับผู้เช่า ตามกฎแล้วจะสูงกว่าตามจำนวนภาษีศุลกากรและการชำระเงินค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝันสำหรับการติดตั้งการติดตั้งอุปกรณ์ซึ่งจะต้องนำมาพิจารณาในการคำนวณประสิทธิภาพของการเช่าจากผู้เช่า

1.3 การวิเคราะห์ประสิทธิผลของการดำเนินงานลีสซิ่ง

ประสิทธิผลของการดำเนินการเช่าซื้อถูกกำหนดโดยผู้เช่าและผู้ให้เช่า

การพิจารณาความเป็นไปได้ทางการเงินของการดำเนินการเช่าซื้อเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับฝ่ายที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรม เกณฑ์การประเมินประสิทธิผลของการดำเนินการเช่าซื้อสำหรับผู้เช่าคือ:

เปอร์เซ็นต์ที่ผู้เช่าจ่ายให้กับผู้ให้เช่าสำหรับการจัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินการเช่าซื้อ (อัตราทางการเงิน)

จำนวนเงินทั้งหมดที่จ่ายภายใต้สัญญาเช่าซื้อ (ราคาของธุรกรรมการเช่า) เทียบกับตัวเลือกทางการเงินทางเลือกสำหรับการได้มาซึ่งวัตถุ เช่น กับเงินกู้ธนาคาร

อัตรากำไรที่ผู้เช่าได้รับจากการดำเนินการของวัตถุเช่า

ระยะเวลาคืนทุนของการเช่า;

ระบบที่ซับซ้อนของตัวบ่งชี้ที่ใช้ในการประเมินประสิทธิผลของเงินลงทุน

การกำหนดเปอร์เซ็นต์ (อัตรา) ของการจัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินการเช่าซื้อ
ผู้เช่าคำนวณเปอร์เซ็นต์ (อัตรา) ของการจัดหาเงินทุนซึ่งเขาจะต้องจ่ายให้กับผู้ให้เช่าสำหรับการจัดหาเงินทุนในการดำเนินการเช่าซื้อสามารถเปรียบเทียบได้เช่นกับดอกเบี้ยที่จ่ายเมื่อได้รับเงินกู้และกำหนดได้ว่าจะเป็น กำไรสำหรับเขาในการเซ็นสัญญาเช่าหรือซื้ออุปกรณ์ด้วยเครดิตจะดีกว่า
เปอร์เซ็นต์ (อัตรา) ของการจัดหาเงินทุนสามารถกำหนดได้โดยสูตร

pf \u003d 0.5 (C 1 - C 0) / (EP-A)

โดยที่ PF คือเปอร์เซ็นต์ของการจัดหาเงินทุนของการดำเนินการลีสซิ่ง (อัตราทางการเงิน %); EP - การชำระค่าเช่ารายปี เอ - ค่าเสื่อมราคาของเครื่องจักรและอุปกรณ์ประจำปี (ผลรวมของค่าเสื่อมราคารายปี) C 0 - ต้นทุนเริ่มต้นของเครื่องจักรและอุปกรณ์ C 1

มูลค่าคงเหลือของเครื่องจักรและอุปกรณ์ภายหลังสิ้นสุดสัญญาเช่า

การเปรียบเทียบจำนวนเงินทั้งหมดที่ผู้เช่าจ่ายให้กับผู้ให้เช่าตามสัญญาเช่าซื้อกับราคาซื้อเครื่องจักรเป็นเงินสดหรือให้เครดิตแสดงถึงความสามารถในการทำกำไรของธุรกรรมสำหรับผู้เช่า ในกรณีนี้ จำเป็นต้องคำนึงถึงสิทธิประโยชน์ทางภาษีและสิ่งจูงใจในการลงทุนที่อาจมอบให้กับผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรม

การกำหนดราคารวมของการให้เช่า Ts l ขึ้นอยู่กับการซื้ออุปกรณ์คืนในภายหลังตามมูลค่าคงเหลือตามสูตร

C D \u003d (EP-L) T + C 1 + N P,

โดยที่ N p - การชำระภาษีบังคับ T - ระยะเวลาเช่า, ปี; L - ผลประโยชน์ที่ผู้เช่าได้รับ (ภาษี ฯลฯ ) หรือส่วนลดที่ผู้ให้เช่าให้
ในทำนองเดียวกัน คุณสามารถกำหนดราคารวมของรถยนต์ที่ซื้อด้วยเครดิต:

C K \u003d C 0 + P-L + N P,

โดยที่ C k - ราคารวมเมื่อซื้อรถยนต์ด้วยเครดิต P 0 - ราคาเริ่มต้นของรถยนต์เมื่อซื้อด้วยเงินสด P - การชำระเงินสำหรับการใช้เงินกู้ L - ผลประโยชน์ที่ผู้ซื้อรถยนต์ได้รับเป็นเครดิต (ภาษี ฯลฯ ) หรือส่วนลดที่ผู้ขายมอบให้
การคำนวณอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีสำหรับการเช่าจากผู้เช่า N ml1 เป็นไปตามสูตร

N pl1 \u003d P r / (EP + p) * 100%,

โดยที่ P - กำไรประจำปีที่ผู้เช่าได้รับจากการใช้วัตถุที่เช่า n - ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ของผู้เช่าที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการของวัตถุเช่า
ระยะเวลาคืนทุนตามสัญญาเช่าสำหรับสถานประกอบการของผู้เช่ากำหนดโดยอัตราส่วนของจำนวนเงินที่ต้องจ่ายตามสัญญาเช่าต่อจำนวนเงินเฉลี่ยต่อปีของกำไรสุทธิเพิ่มเติมจากการใช้เงินที่เช่า การเพิ่มขึ้นของกำไรจากการใช้อุปกรณ์ลีสซิ่งสามารถกำหนดได้โดยการคูณ:
ก) จำนวนกำไรที่แท้จริงต่อหน่วยน้ำหนักที่ออก -
ผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับอุปกรณ์ลีสซิ่ง
ข) ต้นทุนการเช่าจนถึงระดับการทำกำไรที่แท้จริง
ค่าใช้จ่ายขององค์กร;
ใน) ระดับการลดต้นทุนต่อหน่วยการผลิต
ผลิตขึ้นจากอุปกรณ์ลีสซิ่งตามจริง
การขายสินค้านี้
ผลกระทบไม่เพียงแต่ในด้านเศรษฐกิจ แต่ยังรวมถึงสังคมด้วย ซึ่งแสดงออกในการอำนวยความสะดวกและปรับปรุงสภาพการทำงานของพนักงานในองค์กร
ในการประเมินประสิทธิผลของการดำเนินการเช่าซื้อกับผู้เช่า เป็นไปได้ที่จะใช้ระบบตัวบ่งชี้บางส่วนและทั่วไป เช่น การเพิ่มปริมาณการผลิต การเพิ่มคุณภาพและ ความสามารถในการแข่งขัน, การเพิ่มผลิตภาพแรงงาน, กำไร, ความสามารถในการทำกำไร, การผลิตและเงินทุน, ระยะเวลาคืนทุนที่ลดลง, ฯลฯ
ประสิทธิภาพของการเช่าซื้อจากผู้ให้เช่ายังได้รับการประเมินโดยใช้ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรและระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนในการดำเนินการเช่าซื้อ ความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมลิสซิ่งถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อต้นทุนการเช่าโดยทั่วไปและสำหรับแต่ละสัญญา ระยะเวลาคืนทุนสำหรับต้นทุนการเช่าจากผู้ให้เช่าสามารถกำหนดได้โดยการหารด้วยกำไรสุทธิประจำปีเฉลี่ยจากกิจกรรมการเช่า ต้นทุนการเช่าจากผู้ให้เช่ารวมถึง: ต้นทุนในการได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวรจากผู้ผลิต, จำนวนดอกเบี้ยเงินกู้ธนาคาร (หากซื้อด้วยค่าใช้จ่ายของพวกเขา), เบี้ยประกันสำหรับการประกันทรัพย์สินที่เช่า, ค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาทรัพย์สินที่เช่าค้ำประกัน, เงินเดือนพนักงานและค่าใช้จ่ายอื่นๆ กำไรสุทธิของผู้ให้เช่าประกอบด้วยรายได้เป็นส่วนหนึ่งของการชำระค่าเช่าลบด้วยภาษีตามกฎหมาย ระดับของความเสี่ยงยังได้รับการวิเคราะห์โดยอิงจากการศึกษาความสามารถในการชำระหนี้ของผู้เช่าและความถูกต้องของการปฏิบัติตามภาระผูกพันตามสัญญาภายใต้สัญญาครั้งก่อน
ในกระบวนการวิเคราะห์ลีสซิ่ง จำเป็นต้องเปรียบเทียบตัวชี้วัดประสิทธิภาพการเช่าตามรายงานกับตัวบ่งชี้ภายใต้สัญญา ระบุความเบี่ยงเบนและกำหนด และพิจารณาเมื่อสรุปธุรกรรมการเช่าเพิ่มเติม

บทสรุป
ลีสซิ่งเป็นความซับซ้อนทั้งหมดของความสัมพันธ์ด้านอสังหาริมทรัพย์ที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งเกี่ยวข้องกับการโอนทรัพย์สินเพื่อใช้ชั่วคราวบนพื้นฐานของการได้มาและการเช่าในภายหลัง องค์กรของกระบวนการเช่าซื้อดำเนินการโดยคำนึงถึงพื้นที่ที่มีความสำคัญ การตั้งค่าเป็นหลักให้กับประเภทของอุปกรณ์ (คุณสมบัติ) ที่รับประกันการผลิตสินค้าคุณภาพสูงและการพัฒนาภาคบริการที่มีประสิทธิภาพ
ควรสังเกตว่ากระบวนการเช่าซื้อจะดำเนินการตามกฎในสามขั้นตอน ขั้นแรกมีการดำเนินการเตรียมการเพื่อสรุปข้อตกลงทางกฎหมาย (สัญญา) ในขั้นตอนที่สองของกระบวนการเช่าซื้อ ธุรกรรมการเช่าได้รับการแก้ไขตามกฎหมายในข้อตกลงสามฉบับและข้อตกลงทวิภาคี ขั้นตอนที่สามของกระบวนการเช่าซื้อครอบคลุมระยะเวลาการใช้อุปกรณ์ (ทรัพย์สิน)
ในการจัดสรรประเภทการเช่าพวกเขาดำเนินการก่อนอื่นจากสัญญาณของการจำแนกประเภท คุณสมบัติดังกล่าว ได้แก่ องค์ประกอบของผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรม ประเภทของทรัพย์สินที่เช่า ระดับของการคืนทุน เงื่อนไขการคิดค่าเสื่อมราคา ปริมาณการบริการ ภาคการตลาดที่ดำเนินการ ทัศนคติต่อภาษีและค่าเสื่อมราคา ผลประโยชน์ ลักษณะของการชำระค่าเช่า การเช่าประเภทที่ซับซ้อนที่สุดประเภทหนึ่งคือการเช่าแยกต่างหาก หรือการเช่าที่ได้รับทุนบางส่วนจากผู้ให้เช่า
ควรระลึกไว้เสมอว่าหน้าที่ของลีสซิ่งก็มีความโดดเด่นเช่นกัน หน้าที่ทางการเงินของการเช่าซื้อแสดงไว้อย่างชัดเจนที่สุด เนื่องจากการเช่าซื้อเป็นรูปแบบหนึ่งของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร ฟังก์ชันการผลิตของการเช่าซื้อเป็นวิธีแก้ปัญหาที่รวดเร็วและยืดหยุ่นของงานการผลิตของผู้เช่าผ่านการใช้งานชั่วคราว มากกว่าการซื้อเครื่องจักรและอุปกรณ์ในทรัพย์สิน
ปัจจุบันในสาธารณรัฐเบลารุสมีความจำเป็นในการสร้างตลาดรองสำหรับอุปกรณ์เทคโนโลยีโดยใช้สัญญาเช่า สิ่งนี้จะสร้างเงื่อนไขสำหรับการใช้การดำเนินการเช่าซื้อในการขายทั้งอุปกรณ์ที่ถอนการติดตั้งและอุปกรณ์ที่มีอายุการใช้งานสั้น ที่จะให้โอกาสที่ดีในการผลิตสินค้าและบริการที่หลากหลายคุณภาพสูงให้กับธุรกิจขนาดเล็กตลอดจนตอบสนองความต้องการของผู้บริโภคให้มากที่สุด ในการปรากฏตัวของชุดของมาตรการสำหรับการสนับสนุนจากรัฐ มันเป็นไปได้ที่จะสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ด้วยความช่วยเหลือของการเช่าซื้อจะจัดให้มีการใช้อุปกรณ์เทคโนโลยีสำหรับการพัฒนาการผลิตและอุปกรณ์ใหม่ตามเงื่อนไขพิเศษ

ส่วนการชำระบัญชี

งานหมายเลข 1 (ตัวเลือก 10)

กำหนดอิทธิพลของปัจจัยต่อการเปลี่ยนแปลงในปริมาตรของผลผลิตโดยวิธีการทดแทนลูกโซ่และความแตกต่างแบบสัมบูรณ์
สร้างตารางวิเคราะห์ หาข้อสรุปจากการวิเคราะห์ปัจจัย

№	ตัวชี้วัด	วางแผน	ข้อเท็จจริง	การเบี่ยงเบน
1	จำนวนพนักงานโดยเฉลี่ย คน	121	119	-3
2	จำนวนวันที่ทำงานโดยเฉลี่ยโดยพนักงานหนึ่งคนต่อปี วัน	226	224	-2
3	ความยาววันเฉลี่ย ชั่วโมง	7,8	7,7	-0,1
4	ส่งออกรายชั่วโมงถู	1620	1680	+60

วิธีการเปลี่ยนลูกโซ่

รองประธาน o \u003d 121 * 226 * 7.8 * 1620 \u003d 345544056
เงื่อนไข VP1 \u003d 119 * 226 * 7.8 * 1620 \u003d 339832584
VP conv2 \u003d 119 * 224 * 7.8 * 1620 \u003d 336825216
VP conditional3 \u003d 119 * 224 * 7.7 * 1620 \u003d 332506944
รองประธาน 1 \u003d 119 * 224 * 7.7 * 1680 \u003d 344822016
? VP รวม = -722040
? รองประธาน chr \u003d -5711472
? รองประธาน d \u003d -3007368
? รองประธาน pd \u003d -4318272
? รองประธาน hv \u003d 12315072

วิธีความแตกต่างแน่นอน

? VP=VP 1 / VP 0
? VP chr = ? PR * D 0 * PR 0 * CV 0 \u003d -5711472
? VP d \u003d CH 1 *? D * ส่ง 0 * CV 0 \u003d -3007368
? VP prd \u003d CH 1 * D 1 *? PrD*FV 0 = -4318272
? VP hv \u003d CR 1 * D 1 * PrD 1 *? PV=12315072
ผลการวิจัย
โดยการลดจำนวนพนักงานลง 3 คน ผลผลิตจะลดลง 5,711,472 รูเบิล
โดยการลดจำนวนวันทำงานโดยเฉลี่ยของพนักงานหนึ่งคนต่อปี ผลผลิตจะลดลง 2 วัน 3,007,368 รูเบิล
โดยการลดวันทำงานเฉลี่ย 10 นาที ผลผลิตจะลดลง 4,318,272 รูเบิล
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของผลผลิตรายชั่วโมง 60 รูเบิล ผลผลิตจะเพิ่มขึ้น 12,315,072 รูเบิล

งานหมายเลข 2 (ตัวเลือก 0)

ดำเนินการวิเคราะห์ปัจจัยกำไรโดยใช้การทดแทนลูกโซ่สำหรับข้อมูลต่อไปนี้ ต้องคำนวณข้อมูลที่ขาดหายไปในตาราง

ประเภทสินค้า	ปริมาณการขาย (ชิ้น)		เอาต์พุตโครงสร้าง (%)		ราคา (พันรูเบิล)		ต้นทุนผันแปรสำหรับ 1 หน่วย ผลิตภัณฑ์ (พันรูเบิล)		ต้นทุนคงที่สำหรับการขายทั้งหมด
ประเภทสินค้า	วางแผน	ข้อเท็จจริง	วางแผน	ข้อเท็จจริง	วางแผน	ข้อเท็จจริง	วางแผน	ข้อเท็จจริง	วางแผน	ข้อเท็จจริง
แต่	10455	12546	51	68	10	12	5,6	6,4	15728	22314
บี	10045	5904	49	32	6,2	7,4	3,7	4	9912	8836
ทั้งหมด	20500	18450	100	100	16,2	19,4	9,3	10,4	25640	31150

การตัดสินใจ:
พี = ;
แผนพี = ;
แผน P \u003d (20500 * 0.51 * (10-5.6) -15728) + (20500 * 0.49 * (6.2-3.7) -9912) \u003d 30274 + 15200.5 \u003d 45474.5 พันรูเบิล
พุช 1 = ;
พุช 1 = (18450*0.51*(10-5.6)-15728)+(18450*0.49*(6.2-3.7)-9912)= 25673.8+12689.25= 38363, 05 พันรูเบิล
พุช 2= ;
พุช 2 \u003d (18450 * 0.68 * (10-5.6) -15728) + (18450 * 0.32 * (6.2-3.7) -9912) \u003d 39474.4 + 4848 \u003d 44322.4 พัน .rub
พุช 3= ;
พุช 3 \u003d (18450 * 0.68 * (12-5.6) -15728) + (18450 * 0.32 * (7.4-3.7) -9912) \u003d 64566.4 + 11932.8 \u003d 76499, 2 พันรูเบิล
พุช 4= ;
พุช 4 \u003d (18450 * 0.68 * (12-6.4) -15728) + (18450 * 0.32 * (7.4-4) -9912) \u003d 54529.6 + 10161.6 \u003d 64691.2 พัน .rub
ความจริง = ;
Pfact \u003d (18450 * 0.68 * (12-6.4) -22314) + (18450 * 0.32 * (7.4-4) -8836) \u003d 47943.6 + 11237.6 \u003d 59181.2 พัน .rub
Oprod .gen = พุช 1 - แผน P;
Oprod .gen = 38363.05-45474.5 = -7111.45 พันรูเบิล
อู๊ด. = พุช 2 - ดัน. หนึ่ง ;
อู๊ด. \u003d 44322.4-38363.05 \u003d 5959.35 พันรูเบิล
ค = พุช 3 - ดัน. 2;
ค = 76499.2-44322.4 = 32176.8,000 รูเบิล
ซีเปอร์ = พุช 4 - ดัน. 3;
ซีเปอร์ = 64691.2-76499.2 = -11808 พันรูเบิล
Zpost .. \u003d P ความจริง - Pusl. 4 ;
Zpost .. \u003d 59181.2-64691.2 \u003d -5510 พันรูเบิล
ออบช. \u003d P ข้อเท็จจริง - แผน P;
ออบช. = 59181.2-45474.5 = 13706.7 พันรูเบิล
ออบช. = พอดเจน + C + Zper + Zconst.
ออบช. = -711.45 + 5959.35 + 32176.8-11808- 5510 \u003d 13706.7 พันรูเบิล
บทสรุป:ในการวิเคราะห์ปัจจัยกำไรสำหรับผลิตภัณฑ์สองประเภท พบว่ากำไรทั้งหมดเพิ่มขึ้น 13,706.7 พันรูเบิล การเติบโตของกำไรเกิดจากตัวบ่งชี้ต่อไปนี้: ยอดขายเพิ่มขึ้น 7111.45 พันรูเบิล, โครงสร้างผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 5959.35,000 รูเบิล, การเพิ่มขึ้นของราคา 32176.8,000 รูเบิล, ลดต้นทุนผันแปร 1,1808,000 รูเบิล ถู , ลดค่าใช้จ่ายคงที่ 5510 พันรูเบิล.

งานหมายเลข 3
บนพื้นฐานของงบดุล ให้ดำเนินการวิเคราะห์ตามคำแนะนำสำหรับการวิเคราะห์และติดตามสถานะทางการเงินและการละลายของหน่วยงานธุรกิจ
การวิเคราะห์.

เพื่อวิเคราะห์และควบคุมสภาพทางการเงินและการละลายขององค์กร เราคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน (K1) ณ สิ้นรอบระยะเวลารายงาน อัตราส่วนของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง (K2) ณ สิ้นรอบระยะเวลารายงาน อัตราส่วนของ สินทรัพย์หนี้สินทางการเงิน
อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบัน (K1) ณ สิ้นรอบระยะเวลารายงานคำนวณตามสูตร (1) เป็นอัตราส่วนของยอดรวมของส่วนที่ II ของสินทรัพย์งบดุลต่อยอดรวมของส่วน V ของหนี้สินของงบดุลลบ บรรทัดที่ 640 "สำรองสำหรับค่าใช้จ่ายในอนาคต":
K1 =
โดยที่ II A - ผลลัพธ์ของส่วน II ของสินทรัพย์ในงบดุล (บรรทัดที่ 290)
V P - ผลลัพธ์ของส่วน V ของหนี้สินของงบดุล (บรรทัด 690)
K1 = =0,87
ฯลฯ.................

Sergey Kalininนักวิเคราะห์สินเชื่อ ฝ่ายบริหารความเสี่ยง

Daniil Amambaevนักวิเคราะห์สินเชื่อ ฝ่ายบริหารความเสี่ยง
กลุ่มบริษัท "REGION"

นิตยสารข้อมูลและการวิเคราะห์ "อาณาเขตการเช่าซื้อ" ครั้งที่ 2 ประจำปี 2556

บริษัทลีสซิ่งเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ของรัสเซียเป็นครั้งแรกในปี 2544 RTK-Leasing ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ OJSC Rostelecom ซึ่งครองตำแหน่งผู้นำในตลาดในขณะนั้น ทำหน้าที่เป็นผู้บุกเบิก โดยมีผลประกอบการทางการเงินที่ดีกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม บริษัท จัดการโดยเปิดการสมัครสมาชิกการออกพันธบัตรจำนวน 500 ล้านรูเบิล

สถานะปัจจุบันของตลาดตราสารหนี้ของบริษัทลีสซิ่ง

ตั้งแต่ปี 2544 ปริมาณตลาดตราสารหนี้ของบริษัทลีสซิ่งเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด (รูปที่ 1)

อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบระดับการพัฒนาของธุรกิจลีสซิ่งในรัสเซียกับตลาดตราสารหนี้ของบริษัทต่างๆ ในส่วนนี้ เราสามารถระบุได้อย่างมั่นใจอย่างหลังว่าไม่เพียงพอ

ส่วนแบ่งของเงินทุนที่ได้รับจากการวางพันธบัตรในฐานทรัพยากรทั้งหมดของบริษัทลีสซิ่งอยู่ที่ประมาณ 5% ในตลาดสหรัฐอเมริกา แคนาดา ยุโรปตะวันตก ตัวเลขนี้สูงกว่ามาก - 12-15%

วันนี้ รัสเซียมีตราสารหนี้ของบริษัทลีสซิ่งจำนวน 70 ฉบับที่หมุนเวียน และตั้งแต่เกิดของตลาดนี้ มีการไถ่ถอน 32 ฉบับในประเทศของเรา ยกเลิก 6 ฉบับ และผู้ออกหลักทรัพย์ผิดนัดอีก 4 ฉบับ

อีกแง่มุมเชิงปริมาณก็มีความสำคัญเช่นกัน: มีเพียง 5% ของจำนวนบริษัทลีสซิ่งที่ดำเนินกิจการทั้งหมดเท่านั้นที่ตัดสินใจออกหุ้นกู้ ในหมู่พวกเขา 80% ของปริมาณหลักทรัพย์ที่วางอยู่ใน VEB-Leasing, VTB Leasing, TransFin-M และ URALSIB Leasing Company ส่วนที่เหลืออีก 20% - ในอีก 10 บริษัท (รูปที่ 2) อายุเฉลี่ยของปัญหาคือ 5.1 ปี

ประเด็นสำคัญของการออกตราสารหนี้โดยบริษัทลีสซิ่ง

วัตถุประสงค์หลักและอาจสำคัญที่สุดในการออกตราสารหนี้โดยบริษัทลีสซิ่งคือเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นและความคล่องตัว ในกรณีของการจัดหาเงินกู้ การชำระค่าเช่าจะต้องสอดคล้องกับการชำระคืนเงินต้นของเงินกู้และดอกเบี้ยอย่างเคร่งครัด และเงื่อนไขสำหรับการทำธุรกรรมควรเทียบได้กับเงินทุน เมื่อเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ ความจำเป็นในการซิงโครไนซ์จะหายไป

บริษัท ที่ได้รับทรัพยากร 3-5 ปีจากการจัดหาพันธบัตรมี "อิสระ" บางอย่างในการเลือกเงื่อนไขของสัญญาตลอดจนแนวทางในการประเมินความเข้มข้นของสินเชื่อและความสามารถในการชำระหนี้ของผู้เช่าที่มีศักยภาพเนื่องจากไม่มี ความจำเป็นสำหรับโครงการที่จะได้รับการประเมินโดยธนาคารที่ให้ยืมข้อตกลง ซึ่งจะช่วยลดระยะเวลาในการพิจารณาโครงการและการยอมรับการตัดสินใจ

สิ่งสำคัญคือต้นทุนของทรัพยากร สำหรับกองทุนเครดิต มักจะสูงกว่าผลตอบแทนพันธบัตร ดังนั้น บริษัทลีสซิ่งจึงมีโอกาสที่จะเพิ่มรายได้ส่วนเพิ่มหรือเสนอข้อเสนอที่ให้ผลกำไรมากขึ้นในตลาด ไม่ต้องพูดถึงข้อเท็จจริงที่ว่าเงินกู้ที่มีราคาแพงกว่าสามารถรีไฟแนนซ์ได้ด้วยทรัพยากรจากเงินกู้ผูกมัด ระดับความเป็นอิสระอีกระดับหนึ่งคือทรัพย์สินที่เช่าจะไม่เป็นภาระกับหลักประกันของธนาคาร

ความยากลำบากสำหรับบริษัทลีสซิ่งในการเข้าสู่ตลาดหนี้สาธารณะ

แต่มีอุปสรรคสำคัญหลายประการในการที่บริษัทลีสซิ่งจะเข้าสู่ตลาดสินเชื่อสาธารณะ ประการแรก การเตรียมการออกพันธบัตรต้องใช้ความรู้ ทักษะ ผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสม และทรัพยากรด้านการบริหาร ประการที่สอง เมื่อเข้าสู่ตลาดหนี้สาธารณะ จำเป็นต้องแสดงความโปร่งใสในระดับสูง โดยไม่เพียงเปิดเผยข้อมูลการรายงานเท่านั้น แต่ยังรวมถึงปริมาณและคุณภาพของพอร์ตลิสซิ่งด้วย ซึ่งมักเป็นอุปสรรคสำคัญอย่างหนึ่ง

นอกจากนี้ เมื่อประเมินบริษัท ผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนจะไม่เพิกเฉยต่อตัวชี้วัดระดับทุนและปริมาณพอร์ตลิสซิ่ง คุณภาพของการบริหารความเสี่ยง ทิศทางของธุรกิจ และตำแหน่งในอุตสาหกรรม

มาตรฐานการประเมินมูลค่าบริษัทลีสซิ่ง

เนื่องจากลักษณะเฉพาะที่ซับซ้อนของธุรกิจ การประเมินบริษัทลีสซิ่งอย่างเป็นกลางจึงมีปัญหามากกว่าผู้เข้าร่วมในตลาดตราสารหนี้รายอื่นๆ และหากตัวชี้วัดเชิงคุณภาพของกิจกรรมมีมากหรือน้อยสำหรับนักลงทุน ปัญหาบางอย่างก็เกิดขึ้นกับตัวชี้วัดเชิงปริมาณ

ประการแรก เกิดจากความไม่สมบูรณ์ในการควบคุมการสะท้อนกิจกรรมปัจจุบันในเอกสารการรายงาน ความยากลำบากในการประเมินมูลค่าเกิดขึ้นจากการที่ลีสซิ่งมีหลายประเภทตามลำดับ และการแสดงธุรกรรมลีสซิ่งในงบการเงินของบริษัทภายใต้ IFRS, GAAP (USA) และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง RAS นั้นมีความหลากหลาย IFRS และ RAS มีความแตกต่างในเชิงคุณภาพทั้งในแง่ของการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินของบริษัทลีสซิ่งและในระบบการเงินและการชำระบัญชี

ในมาตรฐาน RAS โครงสร้างของรายการในงบดุลถูกกำหนดตามเงื่อนไขของสัญญาเช่าซื้อและผู้ถือยอดดุลของสินทรัพย์ ซึ่งสามารถเป็นได้ทั้งผู้ให้เช่าและผู้เช่า งบดุลตามมาตรฐานของรัสเซียไม่ได้สะท้อนถึงสิ่งที่เกิดขึ้นและไม่ได้ให้ภาพที่แท้จริงของกิจกรรมของบริษัทในตลาดนี้ ปัญหาหลักของรายงานของบริษัทลีสซิ่งภายใต้ RAS คือความล้มเหลวในการเปิดเผยโครงสร้างของพอร์ตลิสซิ่ง เครดิตและคุณภาพตลาด สภาพคล่อง และปริมาณการชำระเงินที่ค้างชำระ ควรสังเกตว่าไม่มี PBU แยกต่างหากที่จะควบคุมการบัญชีในบริษัทลีสซิ่ง

เท่าที่เกี่ยวข้องกับ IFRS มาตรฐาน IAS 17 “สัญญาเช่า” จะให้ข้อมูลที่จำเป็นอย่างเต็มที่ ซึ่งแตกต่างจาก RAS ทรัพย์สินที่เช่าสามารถสะท้อนให้เห็นในงบดุลของผู้เช่าเท่านั้น โครงสร้างการรายงานระหว่างประเทศช่วยให้คุณเห็นตัวชี้วัดที่หลากหลาย ตัวอย่างเช่น ในองค์ประกอบของสินทรัพย์ของบริษัทลีสซิ่ง เราสามารถแยกรายการ "การลงทุนสุทธิในการเช่าซื้อ" (NIL) ซึ่งแสดงมูลค่าปัจจุบันของการจ่ายค่าเช่าในอนาคต งบการเงินเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับคุณภาพเครดิตของพอร์ต ลูกหนี้ และการชำระเงินที่ค้างชำระ การรายงานตามมาตรฐานสากลมีข้อมูลมากขึ้นและช่วยให้ประเมินบริษัทตามวัตถุประสงค์มากขึ้น

อย่างไรก็ตาม มีเพียง 24 บริษัทในรัสเซียเท่านั้นที่จัดทำงบการเงินที่ตรวจสอบแล้วตาม IFRS และมีบริษัทชั้นนำเพียงแปดแห่งในธุรกิจนี้ที่เผยแพร่ การรายงาน IFRS ที่ไม่เป็นที่นิยมนั้นเกิดจากการไม่เต็มใจที่จะเปิดเผยสถานะทางการเงินที่แท้จริงของบริษัทและค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการจัดเตรียม ในเวลาเดียวกัน พฤติกรรมของบริษัทลีสซิ่งของรัสเซียส่วนใหญ่เนื่องมาจากข้อเท็จจริงที่ว่าวันนี้พวกเขามุ่งเน้นไปที่แหล่งสินเชื่อของตลาดภายในประเทศเป็นหลัก

อย่างไรก็ตาม ในอนาคตอันใกล้นี้ อาจมีความคืบหน้าอย่างจริงจังในเรื่องนี้ ตามแผนของกระทรวงการคลังของสหพันธรัฐรัสเซียเพื่อการพัฒนาการบัญชีและการรายงานในประเทศของเราสำหรับปี 2555-2558 กฎการบัญชีของรัสเซีย (PBU) จำนวนหนึ่งจะถูกแทนที่ด้วยมาตรฐานการบัญชีของรัฐบาลกลางฉบับใหม่ที่พัฒนาขึ้นบนพื้นฐานของมาตรฐานสากล การปฏิรูปนี้จะส่งผลกระทบต่อทุกองค์กรของรัสเซีย รวมถึงบริษัทลีสซิ่งด้วย ตามข้อ 6 ของเอกสารนี้ การโอนการรายงานรายบุคคลไปยัง IFRS ควรเสร็จสิ้นภายในปี 2558-2559

อย่างไรก็ตาม แม้ในสถานการณ์ปัจจุบัน ก็สามารถประเมินกิจกรรมของบริษัทลีสซิ่งได้อย่างเป็นกลาง จำเป็นต้องมีการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านตลาดและด้านเครดิตของพอร์ตลิสซิ่งที่เปิดเผยอย่างน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ การให้ข้อมูลนี้เป็น "เหตุการณ์" ที่หาได้ยาก

เกณฑ์การประเมินบริษัทลีสซิ่ง

ในเรื่องนี้ เราได้ระบุกลุ่มของตัวบ่งชี้ทางการเงินที่คุณควรให้ความสนใจเมื่อวิเคราะห์บริษัทลีสซิ่งเพื่อซื้อพันธบัตร สามารถใช้เมื่อพิจารณาถึงปัญหาการให้กู้ยืม

ตัวชี้วัดเหล่านี้รวมถึง:

ระดับ (ความเพียงพอ) ของทุนของตัวเอง - คำนวณคล้ายกับธนาคาร H1 กิจกรรมการเช่าซื้อมีความคล้ายคลึงกับการธนาคารในหลาย ๆ ด้านและสร้างขึ้นบนหลักการของ "การเพิ่มทรัพยากรในอัตราที่ต่ำกว่า วางไว้ที่อัตราที่สูงขึ้น" มีเหตุผลที่จะสมมติว่าอัตราส่วนทุนไม่เพียงสะท้อนขนาดของธุรกิจและความจริงจังของความตั้งใจของผู้ถือหุ้นในการพัฒนาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความสามารถในการครอบคลุมภาระผูกพันในกรณีที่มีการผิดนัดในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง (NIL) เมื่อพูดถึงระดับความพอเพียง เราสังเกตว่าหน่วยงานกำกับดูแลด้านการธนาคาร (ธนาคารแห่งรัสเซีย) กำหนดแถบสำหรับสถาบันสินเชื่ออย่างน้อย 10% ในขณะที่มาตรฐาน Basel 3 กำหนดไว้อย่างน้อย 8% โดยไม่คำนึงถึงเงินสำรอง
ครอบคลุมภาระผูกพันทางการเงินระยะสั้นและระยะยาว โดยคำนึงถึงต้นทุนของทรัพยากรด้วยการชำระเงินแบบลีสซิ่ง (พอร์ตลิสซิ่ง) ตัวบ่งชี้ที่ทำให้เป็นมาตรฐานตามเงื่อนไขจะมีข้อมูลมากขึ้น แต่ความเป็นไปได้ของการจัดอันดับจะเกิดขึ้นในกรณีที่มีการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับกระแสเงินสด (CF) ของบริษัทหรือคำสั่ง IFRS ที่ถอดรหัสในเชิงคุณภาพ เมื่อคำนวณ จำเป็นต้องคำนึงถึงความแตกต่างต่างๆ เช่น ภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับสินทรัพย์ที่ได้มาหรือจำนวนเงินทดรองที่ได้รับจากผู้เช่า เป็นต้น จากการปฏิบัติของเรา ค่าต่ำสุดของตัวบ่งชี้คือประมาณ 1.07
อัตราหนี้ค้างชำระของพอร์ตโฟลิโอคือส่วนแบ่งของการชำระเงินที่ค้างชำระในพอร์ตทั้งหมด เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องในปริมาณของพอร์ตการเช่าซื้อ ตัวบ่งชี้นี้ควรพิจารณาในการเปลี่ยนแปลง ข้อมูลการศึกษาของหน่วยงานวิเคราะห์ที่ใช้โดยเราระบุว่าช่วงของค่าสำหรับระดับ "นอกวิกฤต" ของการกระทำผิดนั้นอยู่ระหว่าง 0.5 ถึง 3% ของพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดในช่วงวิกฤตจะขยายเป็น 9% ตัวบ่งชี้มักจะถึงขีดจำกัดบนในช่วงหลังวิกฤต ขณะนี้พอร์ตโฟลิโอมีจำนวนผู้ไม่จ่ายเงินสูงสุดและการเติบโตเนื่องจากธุรกิจใหม่จะไม่เกิดขึ้น

มีพารามิเตอร์อื่นๆ ที่อยู่ในหมวดหมู่เสริม แต่น้ำหนักในการประเมินโดยรวมนั้นน้อยกว่า รวมถึงผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ทุนและเงินลงทุน ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของกองทุนที่ยืมมา เลเวอเรจทางการเงิน สามารถรวมเกณฑ์จำนวนหนึ่งไว้ในกลุ่มเดียวกันได้ แต่การปฏิบัติของเราแสดงให้เห็นว่าเกณฑ์เหล่านี้มีผลเพียงเล็กน้อยต่อการประเมินโดยรวม

แนวทางการกำหนดระดับเครดิตของบริษัทลีสซิ่ง

มีหลายวิธีในการกำหนดปริมาณของความเข้มเครดิตของบริษัทลีสซิ่งจากมุมมองของนักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ กล่าวคือ การกำหนดขีดจำกัด:

ตามขนาดของกิจกรรม โดยคำนึงถึงรายได้ สกุลเงินในงบดุลพร้อมการปรับคุณภาพเครดิตในภายหลัง
ตามสภาพคล่องและขนาดพอร์ตการลงทุน หลักการพื้นฐานคล้ายกับหลักการคำนวณขีดจำกัดเพื่อวัตถุประสงค์ในการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์
ตามปริมาณและสภาพคล่องของตราสารหนี้ของผู้ออก

แต่แนวทางที่สมเหตุสมผลที่สุดวิธีหนึ่งในความเห็นของเราคือ การกำหนดขีดจำกัดความเข้มข้นของสินเชื่อตามอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน ดังนั้นเราจึงมีโอกาสคำนวณจำนวนเงินลงทุนในบริษัทลีสซิ่งโดยที่บริษัทจะสามารถเพิ่มสินทรัพย์หมุนเวียนได้โดยไม่เกินกว่าอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน ขั้นตอนต่อไปในแนวทางนี้คือการกำหนด "ความเสี่ยงที่ยอมรับได้" กล่าวคือ จำนวนเงินที่ได้รับจากขีดจำกัดความเข้มข้นของสินเชื่อที่คำนวณได้ซึ่งผู้ลงทุนพร้อมที่จะลงทุนในพันธบัตรของผู้ออกโดยคำนึงถึงลักษณะตลาดของหลักทรัพย์ (ผลตอบแทน) , ระยะเวลา, ความพร้อมของข้อเสนอ, สภาพคล่อง) ที่ระบุไว้ข้างต้นตัวชี้วัดคุณภาพเครดิตและแน่นอนความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญส่วนตัว

ในกฎหมายของรัสเซีย การบัญชีในบริษัทลีสซิ่งถูกควบคุมโดยคำสั่งของกระทรวงการคลังเกี่ยวกับการสะท้อนการบัญชีของการดำเนินงานภายใต้ข้อตกลงการเช่า (คำสั่งของ MF-RF ลงวันที่ 17 กุมภาพันธ์ 1997 ฉบับที่ 15)

วัตถุ งานของการวิเคราะห์และแหล่งที่มาของข้อมูล

ลิสซิ่งเป็นการลงทุนที่ให้ผลกำไรในมูลค่าวัสดุ, การลงทุนขององค์กรในส่วนของทรัพย์สิน, อาคาร, เครื่องปูผิวทาง, อุปกรณ์และค่าอื่น ๆ ที่มีรูปแบบวัสดุที่จัดทำโดยองค์กรเพื่อใช้ชั่วคราว (ครอบครองและใช้งานชั่วคราว) ตามลำดับ เพื่อสร้างรายได้

ตามที่ระบุไว้ในแบบฟอร์มหมายเลข 5 "ภาคผนวกงบดุล" ภายใต้รายการ "การลงทุนที่มีกำไรในสินทรัพย์ที่มีตัวตน" การลงทุนที่ทำกำไรในสินทรัพย์ที่มีตัวตนโดยมีค่าธรรมเนียมสำหรับการครอบครองและใช้งานชั่วคราว (ภายใต้สัญญาเช่า (ลีสซิ่ง) ค่าเช่า จ้าง) สะท้อนให้เห็นเพื่อรับรายได้

ในส่วนที่ 3 ของแบบฟอร์มหมายเลข 5 "ภาคผนวกของงบดุล" จะมีการเน้นสิ่งต่อไปนี้เป็นวัตถุของการลงทุนที่ทำกำไร:

ทรัพย์สินสำหรับการเช่า;

ทรัพย์สินที่จัดหาให้ภายใต้สัญญาเช่า

ทรัพย์สินที่จัดหาให้ตามสัญญาเช่า

วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์กิจกรรมการเช่าแสดงในรูปที่ 14.1.

รูปที่ 14.1 วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์กิจกรรมการเช่า

วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์กิจกรรมการเช่าคือ:

หลักฐานการคำนวณการชำระค่าเช่า

การกำหนดประสิทธิผลของการเช่าซื้อจากผู้ให้เช่าและผู้เช่า

จนถึงปัจจุบัน กรอบการกำกับดูแลสำหรับกิจกรรมการเช่าซื้อแสดงโดยอนุสัญญา UNIDROIT ว่าด้วยการเช่าซื้อทางการเงินระหว่างประเทศ (ออตตาวา พฤษภาคม 1998)

แหล่งที่มาของข้อมูลในการวิเคราะห์กิจกรรมการเช่าขององค์กรคือสัญญาเช่า, งบดุลของสินทรัพย์ "การลงทุนที่มีกำไรในสินทรัพย์วัสดุ" บัญชี 02 "ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวร", 03 "การลงทุนที่มีกำไรในสินทรัพย์วัสดุ", 20 "การผลิตหลัก" , 45 "สินค้าที่จัดส่ง", 90 "การดำเนินการ" ฯลฯ ส่วน "การลงทุนที่มีกำไรในสินทรัพย์" ของแบบฟอร์มหมายเลข 5 "ภาคผนวกของงบดุล" ตลอดจนข้อมูลทางบัญชีสำหรับการดำเนินการเช่าซื้อที่ดำเนินการตามข้อกำหนดชั่วคราว ระเบียบว่าด้วยการเช่าซื้อได้รับการอนุมัติโดยพระราชกฤษฎีกาของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 29 มิถุนายน 2538 ฉบับที่ 633 และคำแนะนำเกี่ยวกับการสะท้อนการบัญชีของการดำเนินงานภายใต้สัญญาเช่า

ในบริบทของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในเงื่อนไขของการจัดการ มีความจำเป็นต้องค้นหาวิธีการที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมในการปรับปรุงทุนคงที่ขององค์กร แนวโน้มเชิงลบสี่ประการที่สังเกตพบในสาธารณรัฐเบลารุสพูดถึงความเกี่ยวข้องของปัญหานี้:

1. ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์การผลิตคงที่กำลังเติบโตในอัตราที่น่าตกใจในอุตสาหกรรมของประเทศ ปัจจุบันอยู่ระหว่าง 60 ถึง 95% ซึ่งเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อความมั่นคงทางเศรษฐกิจของประเทศ

2. มีกิจกรรมเพียงเล็กน้อยในการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร ในเวลาเดียวกัน ควรสังเกตว่าการลงทุนจำนวนมาก (มากถึง 40%) ไปที่การก่อสร้างและสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกทางสังคมใหม่ซึ่งไม่ได้มีส่วนร่วมในกระบวนการสืบพันธุ์

3. ประมาณ 60% ของเทคโนโลยีหลักทั้งหมดที่ใช้ในปัจจุบันในระบบเศรษฐกิจของสาธารณรัฐเบลารุสได้รับการพัฒนาก่อนปี 1990 จาก 6,000 เทคโนโลยีที่กำหนดซึ่งใช้ในการผลิตผลิตภัณฑ์ประเภทหลัก 79% เป็นแบบดั้งเดิมและเพียง 15.8% เป็นของใหม่และ 5.2% - เทคโนโลยีชั้นสูงและส่วนแบ่งของเทคโนโลยีหลังนี้ค่อยๆลดลง

4. ส่วนแบ่งของการลงทุนจากต่างประเทศในจำนวนเงินลงทุนทั้งหมดในสาธารณรัฐประมาณ 4% ซึ่งเป็นประมาณ 200 ดอลลาร์สหรัฐต่อหัว (มากกว่า 5 เท่าในรัสเซีย)

ดังนั้นในขั้นของการพัฒนานี้ สิ่งสำคัญอย่างยิ่งคือต้องแน่ใจว่ามีอัตราการลงทุนสูงในการต่ออายุทุนถาวร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการผลิตสินค้าและบริการที่เน้นการส่งออก

หนึ่งในรูปแบบที่น่าสนใจของการต่ออายุทุนคงที่ในวิสาหกิจคือการเช่าซื้อ

บริษัทลีสซิ่งแห่งแรกในเบลารุสปรากฏขึ้นภายใต้ธนาคาร กลุ่มลูกค้าของพวกเขาถูกจำกัดอยู่ที่ธนาคารเดียวกัน และองค์กรอื่นๆ จำนวนน้อยมากที่สามารถประเมินประสิทธิภาพของการเช่าซื้อและใช้ประโยชน์จากมันได้ ในขั้นแรกของการพัฒนา บริษัทลีสซิ่งรู้สึกว่าจำเป็นต้องรวมความพยายามเพื่อเข้าสู่ตลาดลีสซิ่งในเบลารุส ดังนั้นในปี 1993 บริษัทต่างๆ เช่น Priorleasing, Dukat-Leasing, Lotos และผู้ริเริ่มอื่นๆ ในการให้เช่าในเบลารุสจึงได้ก่อตั้งสหภาพผู้ให้เช่าแห่งเบลารุส

จากช่วงเวลานี้ การเช่าในเบลารุสเริ่มพัฒนาอย่างแข็งขัน บริษัทลีสซิ่งอิสระปรากฏขึ้น และตั้งแต่ปี พ.ศ. 2539 เป็นต้นมา บริษัทลีสซิ่งได้รับการจัดตั้งขึ้นในโรงงานที่ผลิตรถยนต์ รถแทรกเตอร์ และเครื่องมือกล (MAZcontractleasing, MTZ-leasing, First Industrial Leasing Company และอื่นๆ) ปัจจุบันสาธารณรัฐมีบริษัทลีสซิ่งมากกว่า 40 แห่ง

ปัจจุบันรูปแบบการลงทุนแบบลีสซิ่งอยู่ที่ประมาณ 1% ของเงินลงทุนทั้งหมดในประเทศ โครงสร้างของวัตถุที่เช่า: 45% - คอมพิวเตอร์และอุปกรณ์สำนักงาน, 34% - อุปกรณ์อุตสาหกรรม, 10% - รถยนต์, 11% - อุปกรณ์อื่นๆ

ควบคู่ไปกับลีสซิ่งในประเทศ ลีสซิ่งระหว่างประเทศก็พัฒนาขึ้นเช่นกัน เริ่มตั้งแต่ปี 2534 รถรางเริ่มเดินทางถึงสาธารณรัฐในรูปของการเช่าซื้อ พวกเขาถูกโอนไปยังองค์กรยานยนต์ในเบลารุสโดยบริษัทลีสซิ่งของโรงงานผลิต Mercedes, Renault และ Volvo, MAN, Iveco, Scania, DAF จนถึงปัจจุบันผู้ผลิตรถแทรกเตอร์และรถกึ่งพ่วงของยุโรปทั้งหมดที่จัดหายานพาหนะให้เช่ามีตัวแทนอยู่ในตลาดเบลารุส อันที่จริง อุตสาหกรรมใหม่ได้เกิดขึ้นแล้ว - การขนส่งระหว่างประเทศ โดยอาศัยอุปกรณ์ลีสซิ่งเป็นหลัก ปัจจุบันมีการเช่าหุ้นรีดมากกว่า 4.5,000 หน่วย

ตั้งแต่ปี 1994 บริษัทในยุโรปได้เช่าเครื่องจักรงานไม้และอุปกรณ์อุตสาหกรรมเบา ธุรกรรมเหล่านี้ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนหรือกิจการต่างประเทศ นักลงทุนต่างชาติที่มีส่วนร่วมในจำนวนเงินขั้นต่ำของทุนจดทะเบียนนำเข้าส่วนหลักของการลงทุนไปยังสาธารณรัฐในรูปแบบของการเช่า หรือโดยการเช่าอุปกรณ์ที่ทันสมัย องค์กรต่างประเทศได้ทำข้อตกลงกับองค์กรผู้เช่าเดียวกันสำหรับการปฏิบัติงานบางอย่างเกี่ยวกับการเช่าอุปกรณ์จากวัตถุดิบให้และรับ

บทบาทสำคัญของการเช่าซื้อในกลไกทางเศรษฐกิจสำหรับการต่ออายุทุนถาวรได้รับการเน้นย้ำในโครงการแห่งชาติเพื่อดึงดูดการลงทุนในระบบเศรษฐกิจของสาธารณรัฐเบลารุสซึ่งการพัฒนาการเช่าซื้อได้รับการยอมรับว่าเป็นหนึ่งในวิธีการหลักในการแก้ปัญหา ของการปรับปรุงการผลิตในสภาพทรัพยากรทางการเงินที่จำกัด การพัฒนาบริการลีสซิ่งในเบลารุสจะช่วยให้เงินทุนไหลเข้าภาคการผลิต สร้างเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาเร่งรัดของภาคส่วนสำคัญเชิงกลยุทธ์ของสาธารณรัฐ

เมื่อพิจารณาถึงสาระสำคัญทางเศรษฐกิจของการเช่าซื้อ ควรสังเกตว่าถึงแม้ในโลกที่ฝึกฝนประสบการณ์มากมายในการดำเนินการเช่าซื้อสะสม แต่ก็ยังไม่มีความเห็นเป็นเอกฉันท์ในคำจำกัดความ สาเหตุหนึ่งที่ทำให้การตีความแนวคิดการเช่าซื้อไม่ชัดเจนคือความซับซ้อนและความไม่สอดคล้องกันของความสัมพันธ์ระหว่างคู่สัญญาในกระบวนการธุรกรรมการเช่า มีหลายมุมมองเกี่ยวกับสาระสำคัญและที่มาของการเช่าซื้อ บางคนมองว่าการเช่าเป็นวิธีการซื้อและขายวิธีการผลิตที่ปิดบังหรือสิทธิในการใช้ทรัพย์สินของผู้อื่น คนอื่น ๆ ระบุว่าเป็นการเช่าระยะยาวหรือระยะกลางโดยสมบูรณ์ คนอื่น ๆ ตีความการเช่าเป็นการให้กู้ยืมแก่โครงการลงทุนและ คนอื่นมองว่าการเช่าเป็นโอกาสในการจัดการทรัพย์สินของผู้อื่นในนามของตัวการ มุมมองที่แตกต่างกันดังกล่าวเกี่ยวกับสาระสำคัญทางเศรษฐกิจของการเช่าซื้อเกิดจากเนื้อหาที่ซับซ้อน คลุมเครือของการดำเนินการเช่าซื้อ ความแตกต่างในระบบกฎหมาย การบัญชีและการรายงาน และการเก็บภาษีในประเทศต่างๆ

กิจกรรมลิสซิ่ง- กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการได้มาโดยนิติบุคคลหนึ่งสำหรับเงินทุนของตนเองหรือที่ยืมมาจากวัตถุเช่าซื้อเป็นกรรมสิทธิ์และการโอนไปยังนิติบุคคลธุรกิจอื่นเป็นระยะเวลาหนึ่งและสำหรับค่าธรรมเนียมสำหรับการครอบครองและใช้งานชั่วคราวโดยมีหรือไม่มีสิทธิ์ในการไถ่ถอน กิจกรรมการเช่าซื้อในสาธารณรัฐเบลารุสไม่ได้รับอนุญาต

ลีสซิ่ง- นี่คือความซับซ้อนของทรัพย์สินและความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่พัฒนาขึ้นระหว่างบุคคลที่เป็นอิสระทางกฎหมายเกี่ยวกับการโอนทรัพย์สินเพื่อใช้ชั่วคราวโดยมีค่าธรรมเนียมที่เหมาะสมตลอดจนการจัดหาเงินทุนสำหรับการได้มาซึ่งสังหาริมทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์เช่า การเช่าซื้อถือเป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับการลงทุนและในอีกด้านหนึ่งสำหรับการจัดหาเงินทุน บริษัทลีสซิ่งให้ยืมแก่ผู้เช่าจริง ๆ ดังนั้น ควบคู่ไปกับคำว่า "ลีสซิ่ง" บางครั้งจึงใช้แนวคิดของ "เงินกู้ - สัญญาเช่า" ต่างจากสัญญาซื้อขายซึ่งกรรมสิทธิ์ในสินค้าผ่านจากผู้ขายไปยังผู้ซื้อในการเช่ากรรมสิทธิ์ในวัตถุนั้นผู้ให้เช่าจะคงไว้ตลอดอายุสัญญาและผู้เช่าได้มาเพื่อใช้ชั่วคราวเท่านั้น เพื่อนำไปใช้ในการผลิต

ลักษณะเฉพาะของการเช่าซื้อเมื่อเปรียบเทียบกับการต่ออายุทุนคงที่รูปแบบอื่นคือการผสมผสานระหว่างองค์ประกอบของการลงทุน สินเชื่อ และการค้า ผู้ให้เช่าสามารถซื้อวัตถุแห่งการเช่าได้ตามคำร้องขอและเพื่อประโยชน์ของผู้เช่าและผู้เช่าเมื่อสิ้นสุดสัญญาสามารถไถ่ถอนทรัพย์สินตามมูลค่าคงเหลือได้

นอกจากนี้ยังมีความแตกต่างระหว่างการให้เช่าและสินเชื่อเชิงพาณิชย์ ประการแรกเกิดจากความสัมพันธ์ด้านทรัพย์สิน ในการให้กู้ยืมเพื่อการค้า สิทธิในการเป็นเจ้าของของผู้ซื้อจะเกิดขึ้นทันทีที่มีการโอนสิ่งของ ในการเช่าซื้อสิทธิในการใช้ทรัพย์สินนั้นแยกออกจากสิทธิในการกำจัด เฉพาะในบางกรณีหลังจากสิ้นสุดระยะเวลาการเช่าสิทธิของผู้เช่าในการซื้อวัตถุเช่าและด้วยเหตุนี้จึงสามารถให้โอนกรรมสิทธิ์ได้ แม้ว่าเงินกู้เพื่อการพาณิชย์ เช่น ลีสซิ่ง จะเกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ของธุรกรรมการค้าและสินเชื่อ อย่างไรก็ตาม ในกรณีแรก ธุรกรรมเครดิตถูกกำหนดเงื่อนไขโดยการกระทำการขาย กล่าวคือ มันมีอยู่เพราะมีข้อตกลงทางการค้า การเช่าซื้อไม่มีความสัมพันธ์โดยตรงอย่างใกล้ชิดเช่นนี้ เงินกู้เพื่อการพาณิชย์มีลักษณะระยะสั้น ในขณะที่สัญญาเช่าหมายถึงความสัมพันธ์ระยะยาว แม้ว่าจะไม่รวมธุรกรรมระยะกลางและระยะสั้น ดังนั้นคุณลักษณะของขั้นตอนนี้ในการพัฒนาการเช่าซื้อในสาธารณรัฐเบลารุสจึงเป็นความโดดเด่นของธุรกรรมการเช่าที่สรุปได้ในระยะเวลาสั้น (3-5) ปี ความแตกต่างอีกประการระหว่างการลีสซิ่งและสินเชื่อเชิงพาณิชย์คือการให้เช่าในรูปแบบสินค้าโภคภัณฑ์และส่งคืนเป็นสินค้าหรือเงินสด ในขณะที่ให้เงินกู้และส่งคืนเป็นเงินสด

ลีสซิ่งเป็นอีกรูปแบบหนึ่งของการปล่อยสินเชื่อ ซึ่งเพิ่มการแข่งขันระหว่างธนาคารและบริษัทลีสซิ่ง ส่งผลให้ดอกเบี้ยเงินกู้ลดลง ซึ่งจะช่วยกระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุนเข้าสู่ภาคการผลิต

สัญญาเช่า- ชุดของข้อตกลงที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการเช่าระหว่างผู้ให้เช่า ผู้เช่า และผู้ขาย (ซัพพลายเออร์) ของสินทรัพย์ที่เช่า องค์ประกอบของธุรกรรมการเช่า นอกเหนือจากสัญญาเช่าเอง อาจรวมถึงข้อตกลงการโอนสิทธิ์สำหรับการเลือกผู้ขายอุปกรณ์และการค้นหาผู้ให้กู้เพิ่มเติม สัญญาประกันภัย ข้อตกลงในการส่งมอบ การติดตั้งและบำรุงรักษาอุปกรณ์ และบริการที่จำเป็นอื่นๆ ข้อตกลงเหล่านี้ได้รับการสรุปทั้งระหว่างผู้เข้าร่วมในธุรกรรมการเช่าและกับองค์กรบุคคลที่สามที่เกี่ยวข้องในเรื่องนี้

วัตถุประสงค์ของการให้เช่าสังหาริมทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์ใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ถาวร ตลอดจนซอฟต์แวร์และเครื่องมือการทำงานที่รับรองว่าการทำงานของสินทรัพย์ถาวรที่เช่าสามารถดำเนินการได้ วัตถุประสงค์ของการให้เช่าไม่ใช่ทรัพย์สินที่ใช้สำหรับความต้องการส่วนบุคคล (ครอบครัว) หรือครัวเรือน ที่ดิน วัตถุธรรมชาติอื่น ๆ เช่นเดียวกับทรัพย์สินอื่น ๆ ตามกฎหมาย

วิชาลิสซิ่งคือผู้ให้เช่า, ผู้เช่า, ผู้ผลิตสิ่งของที่เช่า ผู้ให้เช่าเป็นองค์กรธุรกิจที่เป็นเจ้าของวัตถุของการเช่าและให้เช่า องค์กรให้เช่าเฉพาะ (บริษัท) สามารถทำหน้าที่เป็นผู้ให้เช่าได้ บริษัทลีสซิ่งสามารถเป็นบริษัทย่อยของธนาคารพาณิชย์และวิสาหกิจอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ได้

ผู้เช่า- ฝ่ายที่เจรจากับผู้ให้เช่าซึ่งมีสิทธิในการเป็นเจ้าของใช้วัตถุของการเช่าภายในขอบเขตที่กำหนดโดยสัญญาเช่า หน่วยงานธุรกิจทั้งหมดสามารถเป็นผู้ใช้ได้ สถานประกอบการ องค์กร และหน่วยงานธุรกิจอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการผลิตหรือการขายรายการสินค้าคงคลังทำหน้าที่เป็นผู้ผลิตวัตถุลีสซิ่ง สิ่งเหล่านี้เรียกว่าซัพพลายเออร์ของอ็อบเจกต์ธุรกรรม

ผู้ให้เช่า ผู้เช่า ผู้ผลิต - ซัพพลายเออร์ - เรื่องโดยตรงของธุรกรรมการเช่าซื้อ ผู้เข้าร่วมทางอ้อมในการทำธุรกรรมอาจมีธนาคารให้กู้ยืมแก่ผู้ให้เช่าและทำหน้าที่เป็นผู้ค้ำประกันการทำธุรกรรม บริษัทประกันภัย นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และบริษัทตัวกลางอื่นๆ ในธุรกรรมขนาดใหญ่ จำนวนผู้เข้าร่วมจะเพิ่มขึ้นเป็น 6 - 7 องค์ประกอบของผู้เข้าร่วมในธุรกรรมการเช่าจะลดลงอย่างมากหากซัพพลายเออร์และผู้ให้เช่าเป็นนิติบุคคลเดียวกัน ในกรณีดังกล่าว ปัญหาการเช่าจะได้รับการจัดการโดยสาขาของบริษัทลีสซิ่งที่สร้างโดยผู้ผลิตสินค้าเป็นบริษัทย่อย หรือสาขาที่สร้างขึ้นเป็นพิเศษเพื่อส่งเสริมสินค้าสู่ตลาดผ่านการเช่าซื้อ หรือหน่วยพิเศษภายในสถานประกอบการผลิต (บริการด้านการตลาด)

สำหรับผู้ผลิต (ซัพพลายเออร์) ลีสซิ่งหมายถึงการเร่งการขายผลิตภัณฑ์นำไปสู่ผู้บริโภครับการชำระเงิน สำหรับผู้ให้กู้ (บริษัทลีสซิ่ง) - แหล่งรายได้ในรูปแบบของจำนวนเงินจากการขายทรัพย์สินที่เช่าให้กับผู้เช่าและค่าคอมมิชชั่นต่างๆสำหรับบริการ ผู้ให้เช่ามักจะประกันความเสี่ยงเนื่องจากเพื่อชำระภาระผูกพัน เขาสามารถนำทรัพย์สิน ให้เช่าให้บุคคลอื่นหรือขายได้

ข้อดีหลักของการเช่าซื้อ:

โอกาสในการใช้วัตถุแห่งการเช่าซื้อโดยไม่ต้องลงทุนเริ่มแรกอย่างมีนัยสำคัญ ลูกค้าจะจ่ายเฉพาะจำนวนเงินล่วงหน้า หากมีการระบุไว้ในสัญญา และการชำระเงินที่เหลือจะทำเป็นระยะ ๆ ตลอดระยะเวลาของสัญญา

วัตถุประสงค์ของการเช่าระหว่างระยะเวลาของสัญญาไม่ต้องมีการตีราคาใหม่

ผู้เช่าเลือกวัตถุประสงค์ของการเช่าและผู้ขายอุปกรณ์อย่างอิสระมีส่วนร่วมในทุกขั้นตอนของการทำธุรกรรมระหว่างผู้ให้เช่าและผู้ขาย

รักษา (รักษา) สภาพคล่องของงบดุล ด้วยการลีสซิ่งซึ่งแตกต่างจากเงินกู้ธนาคารไม่มีภาระผูกพันของผู้เช่าเพิ่มขึ้น (สภาพคล่องลดลง) ในการซื้อเครื่องจักรอุปกรณ์และทรัพย์สินอื่น ๆ

ช่วยให้ธุรกิจขนาดเล็กสามารถใช้อุปกรณ์ราคาแพงได้

ชำระค่าเช่าซื้อหลังจากติดตั้งอุปกรณ์และได้ประสิทธิภาพที่เหมาะสมแล้ว

ความสัมพันธ์เกี่ยวกับการเช่าระหว่างอาสาสมัครถูกกำหนดโดยข้อตกลงการเช่า (สัญญา) สัญญาเช่า - ข้อตกลงระหว่างผู้ให้เช่าและผู้เช่าเกี่ยวกับการจัดตั้งสิทธิและภาระผูกพันเกี่ยวกับการได้มาโดยผู้ให้เช่ากรรมสิทธิ์ในวัตถุที่เช่าซึ่งระบุโดยผู้เช่าจากผู้ขาย (ซัพพลายเออร์) ที่กำหนดโดยหลังและบทบัญญัติของ เช่าวัตถุแก่ผู้เช่าโดยเสียค่าธรรมเนียมในการครอบครองชั่วคราวและใช้โดยมีหรือไม่มีสิทธิไถ่ถอน

สัญญาเช่าต้องรวมถึง:

คู่สัญญาในข้อตกลง;

ประเภทของลิสซิ่ง

วัตถุประสงค์ของธุรกรรมการเช่า (การกำหนดคุณสมบัติตามเอกสารทางเทคนิคหรือในแต่ละกรณีการปรากฏตัวของเจ้าของ);

ระยะเวลาของสัญญา (จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุด);

สิทธิ์และภาระผูกพันของคู่สัญญา รวมถึงข้อจำกัดของสิทธิ์ของผู้ใช้ในวัตถุการเช่า ภาระผูกพันในการชำระเงินค่าเช่า ทางเลือกที่เป็นไปได้สำหรับการเป็นเจ้าของทรัพย์สินเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการเช่า ความรับผิดของผู้ใช้สำหรับความล้มเหลวในการปฏิบัติตามหรือไม่เหมาะสม การปฏิบัติตามภาระผูกพันรวมถึงการก่อให้เกิดอันตรายต่อวัตถุที่เช่า การโอนสิทธิโดยคำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้ให้เช่าและเงื่อนไขอื่น ๆ

เงื่อนไขการเช่าและจ่ายค่าคอมมิชชั่น: แบบฟอร์ม ขนาด วิธีและเงื่อนไขการชำระเงิน

การปฏิบัติตามภาระผูกพัน (จำนำ, ประกัน, ค้ำประกัน, ค้ำประกัน);

การบอกเลิกสัญญา

เมื่อดำเนินการลีสซิ่ง เป็นไปไม่ได้ที่จะไม่คำนึงถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง เช่น ความน่าเชื่อถือของหน่วยงานธุรกิจ การเปลี่ยนแปลงอัตราภาษี, การใช้วัตถุคุณภาพต่ำ, ความเสียหาย, การทำลายโดยไม่ได้ตั้งใจ, การสูญเสีย, การถ่ายโอนวัตถุไปยังบุคคลที่สามอย่างไม่ยุติธรรม ฯลฯ โดยคำนึงถึงระดับและลักษณะของความเสี่ยง สัญญาควรกำหนดความเสี่ยง ได้รับมอบหมายให้เป็นผู้ให้เช่าและ - ให้กับผู้เช่ามาตรการความรับผิดชอบ สัญญาเช่าสามารถบอกเลิกสัญญาก่อนกำหนดได้ เช่น เนื่องจากการไม่ชำระเงิน เป็นต้น

สัญญาเช่าสะท้อนให้เห็นถึงการกระจายผลประโยชน์โดยทั่วไประหว่างผู้ให้เช่าและผู้เช่า ดอกเบี้ยของหุ้นส่วนในสัญญาที่มีการตัดจำหน่ายบางส่วนของลีสซิ่งโดยไม่ต้องชำระค่าใช้จ่ายในการได้มาหรือการผลิตวัตถุลีสซิ่ง (ลีสซิ่งปฏิบัติการ) ทั้งหมดเกิดจากสถานการณ์ต่อไปนี้

สำหรับผู้เช่า:

การชำระเงินน้อยลงในช่วงเวลาการเช่าหลัก

ประสิทธิภาพในการเปลี่ยนแปลงวัตถุประสงค์ของการเช่าซื้อ

บางครั้งเงื่อนไขที่ไม่เอื้ออำนวยเนื่องจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ให้เช่า

สำหรับผู้ให้เช่า:

หักค่าเสื่อมราคาในช่วงระยะเวลาการเช่าหลัก

ความเสี่ยงจากการไม่ชำระค่าใช้จ่ายตลอดระยะเวลาการเช่าทรัพย์สิน

โอกาสในการสร้างรายได้จากการขายทรัพย์สินหรือการขยายระยะเวลาเช่าน้อยลง

ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสำหรับการเช่าวัตถุ

ผลประโยชน์ของหุ้นส่วนในสัญญาที่คิดค่าเสื่อมราคาเต็มจำนวน (financial leasing) มีดังนี้

ผู้เช่า:

โอกาสที่ดีในการปรับระยะเวลาของสัญญาให้เข้ากับชีวิตทางเศรษฐกิจของวัตถุ

ไม่มีปัญหาในการใช้งานเมื่อสิ้นสุดการเช่าอุปกรณ์หลัก (การซื้อ การต่อสัญญาเช่า ฯลฯ)

ลดโอกาสในการบอกเลิกสัญญา

ผู้ให้เช่า:

การชำระเงินคืนระหว่างระยะเวลาการเช่าหลัก

เพิ่มโอกาสในการรับรายได้เพิ่มเติมหลังสิ้นสุดระยะเวลาเช่า (ขายวัตถุมงคล)

การเช่าซื้อจะเป็นประโยชน์ก็ต่อเมื่อเป็นประโยชน์ต่อทั้งผู้ให้เช่าและผู้เช่าอย่างเท่าเทียมกัน กรณีนี้ต้องมีการพัฒนาเงื่อนไขการเช่าอย่างรอบคอบในแต่ละกรณี กระบวนการตัดสินใจเช่าซื้อเกิดขึ้นในลำดับที่แน่นอน (ในขั้นตอน) แต่ละขั้นต่อไปเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจในขั้นตอนก่อนหน้าโดยทั้งผู้ให้เช่าและผู้เช่า ข้อสรุปของสัญญาเช่าสามารถแสดงได้ดังนี้:

ผู้เช่า	ผู้ให้เช่า
ระยะแรก
การวางแผนการเติบโตของการลงทุน	การติดต่อกับผู้เช่า
ตรวจสอบทางเลือกเงินทุนทั้งหมด	การตรวจสอบเบื้องต้นของผู้เช่าในฐานะหุ้นส่วนที่มีศักยภาพ
ศึกษาข้อเสนอของผู้ให้เช่าจำนวนหนึ่ง	ตอบคำถามผู้เช่า
ชี้แจงคำขอให้ผู้ให้เช่า	เสนอโมเดลลีสซิ่งหลายแบบสำหรับพันธมิตร
ระยะที่สอง
การตัดสินใจเกี่ยวกับเงื่อนไขการส่งมอบ ราคา ค่าติดตั้งของวัตถุที่เช่า	ให้คำปรึกษาเรื่องวัตถุมงคล
	ข้อเสนอเกี่ยวกับรูปแบบการชำระค่าเช่า
ขั้นตอนที่สาม
	การร่างสัญญาและการลงนาม
ขั้นตอนที่สี่
ตรวจสอบวัตถุที่ได้รับของการเช่าซื้อ	การส่งมอบวัตถุให้ผู้เช่า
การยืนยันการยอมรับวัตถุ (ระยะเวลาสัญญาเริ่มต้น)	การชำระเงินตามใบแจ้งหนี้ของซัพพลายเออร์
ขั้นตอนที่ห้า
บริการทำสัญญา	การประเมินผลการปฏิบัติงานตามสัญญาเช่า
ขั้นตอนที่หก
การตัดสินใจที่จะยุติหรือขยายสัญญา	การกำหนดมูลค่าคงเหลือของสัญญาเช่า

ข้อมูลและกระแสการเงินของธุรกรรมลิสซิ่งแสดงในรูปที่ 14.2

ข้าว. 14.2. ข้อมูลและกระแสการเงินของธุรกรรมลิสซิ่ง

เมื่อกำหนดระยะเวลาของสัญญาเช่าจะพิจารณาหลายจุด:

อายุการใช้งานของอุปกรณ์ อาคาร โครงสร้าง กำหนดโดยข้อมูลทางเทคนิคและเศรษฐกิจหรือตามกฎหมาย เงื่อนไขการเช่าต้องไม่เกินระยะเวลาของการดำเนินการที่เป็นไปได้ของวัตถุที่ให้เช่า

ระยะเวลาคิดค่าเสื่อมราคาของออบเจกต์ลีสซิ่ง ต้นทุนเริ่มต้น

พลวัตของอัตราเงินเฟ้อที่ส่งผลต่อราคาของวัตถุการเช่าและจำนวนเงินที่ต้องจ่ายค่าเช่า

เงื่อนไขตลาดทุนลีสซิ่ง (อุปสงค์, อุปทาน, การชำระเงิน);

เงื่อนไขการให้กู้ยืมแก่ธนาคาร รวมถึงการดำเนินกิจการลีสซิ่ง

หากเราพิจารณาประเภทการเช่า จำนวนของพวกเขาในทางปฏิบัติระหว่างประเทศถึง 50 การเช่าซื้อจัดตามเกณฑ์ต่างๆ: องค์ประกอบของผู้เข้าร่วม ประเภทและระดับของการคืนทุนของทรัพย์สินที่เช่า ปริมาณการให้บริการของวัตถุลีสซิ่ง ภาคการตลาด ประเภทของเงินทุน ฯลฯ

การจำแนกประเภทระบบของรูปแบบการเช่าแสดงไว้ในตารางที่ 14.1

ตารางที่ 14.1. การจำแนกรูปแบบการเช่า

ป้ายจำแนก	เนื้อหาคุณสมบัติ

โดยองค์ประกอบของผู้เข้าร่วม	ลิสซิ่งโดยตรง ลีสซิ่งทางอ้อม ลีสแบ็คกรุ๊ป ลีสซิ่ง
ตามระดับการคืนทุน	ลีสซิ่งการเงิน ลีสซิ่งปฏิบัติการ
ตามประเภทของทรัพย์สินที่เช่า	ให้เช่าสังหาริมทรัพย์ ให้เช่าอสังหาริมทรัพย์
ตามปริมาณบริการ	สัญญาเช่าสุทธิ สัญญาเช่าแบบเปียก
ตามภาคตลาด	ลีสซิ่งในประเทศ ลีสซิ่งระหว่างประเทศ (ส่งออกและนำเข้า ขนส่ง)
เงื่อนไขการคิดค่าเสื่อมราคา	ลีสซิ่งพร้อมค่าเสื่อมราคามาตรฐาน ลีสซิ่งพร้อมค่าเสื่อมราคาแบบเร่ง
โดยวิธีการเปลี่ยนวัตถุลีสซิ่ง	สัญญาเช่าแบบหมุนเวียน
โดยธรรมชาติของการชำระค่าเช่า	ลีสซิ่งด้วยเงินสด ลีสซิ่งด้วยการชดใช้ค่าสินค้าหรือบริการ ลีสซิ่งด้วยการชำระเงินแบบผสม

ด้วยการเช่าโดยตรง เจ้าของทรัพย์สินจะเช่าวัตถุอย่างอิสระ (ธุรกรรมทวิภาคี) ด้วยการโอนทรัพย์สินทางอ้อมผ่านคนกลาง (ซัพพลายเออร์ - ผู้ให้เช่า - ผู้เช่า)

ผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดที่จำหน่ายผลิตภัณฑ์ภายใต้สัญญาเช่าโดยตรงคือบริษัทที่มีชื่อเสียง เช่น IBM, Hegox ตลอดจนบริษัทด้านการบิน การต่อเรือ และรถยนต์หลายแห่ง ตัวอย่างเช่น ผู้นำของตลาดยานยนต์โลก - ข้อกังวลของ Daimler-Chrysler และ BMW เป็นผู้ก่อตั้งบริษัทลีสซิ่งชั้นนำจำนวนหนึ่ง ซึ่งพวกเขาขายผลิตภัณฑ์ของตนในหลายประเทศทั่วโลก

ในธุรกรรมขนาดใหญ่และซับซ้อน จำนวนผู้เข้าร่วมอาจเพิ่มขึ้น ในการให้เช่าแบบกลุ่ม เมื่อเช่าโรงงานขนาดใหญ่ บริษัทหลายแห่งทำหน้าที่เป็นผู้ให้เช่า รวมทั้งบริษัทผู้ผลิตร่วมกับบริษัทลีสซิ่งหรือธนาคาร การเช่าทั่วไปให้สิทธิผู้เช่าในการเพิ่มเติมรายการอุปกรณ์ที่เช่าโดยไม่ต้องทำสัญญาเพิ่มเติมนอกเหนือจากสัญญาหลัก

สาระสำคัญของการดำเนินการเช่าคืนคือเจ้าของทรัพย์สินขายให้กับบริษัทลีสซิ่งแล้วนำไปเช่าเช่น กลายเป็นผู้เช่า การเช่ารูปแบบนี้ใช้ในกรณีที่เจ้าของทรัพย์สินต้องการเงินทุน ธุรกรรมดังกล่าวทำให้บริษัทสามารถรับเงินผ่านการขายวิธีการผลิตโดยไม่ต้องหยุดดำเนินการ เงินทุนที่ปล่อยออกมาสามารถใช้สำหรับการลงทุนใหม่หรือเพื่อเติมเต็มเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง ลีสซิ่งผู้ผลิต (ลีสซิ่งซัพพลายเออร์) เป็นการดำเนินการที่ผู้ให้เช่าจัดหาเงินทุนให้กับผู้ผลิตที่ทำหน้าที่สองประการ - ผู้ขายของวัตถุที่เช่าและผู้เช่าที่มีสิทธิในการเช่าช่วง ผู้ขายอุปกรณ์กลายเป็นผู้เช่าเช่นเดียวกับการเช่าคืน แต่ทรัพย์สินไม่ได้ใช้โดยเขา แต่โดยหน่วยงานธุรกิจอื่น ๆ ซึ่งเขาพบและให้เช่าช่วงวัตถุของการทำธุรกรรมกับพวกเขา

ขึ้นอยู่กับลักษณะของวัตถุที่เช่ามี การให้เช่าสังหาริมทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์. การให้เช่าสังหาริมทรัพย์เป็นสิ่งที่พบได้บ่อยที่สุด ครอบคลุมวัตถุต่างๆ เช่น ยานพาหนะ อุปกรณ์ก่อสร้าง อุปกรณ์การผลิต กลไก อุปกรณ์ โทรทัศน์และการสื่อสารทางไกล เทคโนโลยีคอมพิวเตอร์และการประมวลผลข้อมูล ใบอนุญาต ความรู้ โปรแกรมคอมพิวเตอร์ ฯลฯ วัตถุจริง การให้เช่าอสังหาริมทรัพย์ ได้แก่ อาคารบริหารและอุตสาหกรรม ร้านค้าขนาดใหญ่ อู่ซ่อมรถ ฯลฯ

การดำเนินการเช่าอสังหาริมทรัพย์มีความซับซ้อนมากที่สุดเนื่องจากสัญญาค่อนข้างยาวและมีขนาดใหญ่ หลักการของการทำธุรกรรมสามารถแสดงได้ดังนี้: การได้มาโดยบริษัทลีสซิ่งของโรงงานอุตสาหกรรมหรือการมีส่วนร่วมในการก่อสร้างเพื่อการเช่าเพิ่มเติมแก่วิสาหกิจ เนื่องจากการก่อสร้างใช้เวลานาน ผู้เช่าตามเงื่อนไขของสัญญาจึงสามารถชำระเงินล่วงหน้าจากค่าเช่าในอนาคตได้

ทรัพย์สินที่ดำเนินการไปแล้วสามารถเช่าได้ แต่ไม่ใช่ในตอนแรก แต่ด้วยราคาประเมิน สิ่งนี้เป็นประโยชน์ต่อทั้งซัพพลายเออร์และผู้ใช้ ซัพพลายเออร์ได้รับรายได้จากทรัพย์สินที่ยังคงเหมาะสมแต่ปัจจุบันไม่ได้ใช้งาน ผู้ใช้สามารถดึงดูดด้วยราคาที่ค่อนข้างต่ำ

ด้วยสัญญาเช่าต่ออายุมีการเปลี่ยนอุปกรณ์ที่เช่าไว้ก่อนหน้านี้เป็นระยะ (เครื่องจักร, กลไก) ด้วยรุ่นที่ทันสมัยกว่า โมเดลนี้สามารถขยายได้ตัวอย่างเช่นเมื่อเช่าคอมพิวเตอร์ซึ่งเวลาก่อนการปรากฏตัวในตลาดของการดัดแปลงใหม่ที่ได้รับการปรับปรุงนั้นสั้น

พร้อมสัญญาเช่าดำเนินงานทรัพย์สินถูกโอนไปยังผู้เช่าเป็นระยะเวลาน้อยกว่าระยะเวลามาตรฐานของบริการอย่างมีนัยสำคัญ การเช่าประเภทนี้ให้ค่าตอบแทนแก่ผู้ให้เช่าสำหรับมูลค่าของวัตถุที่เช่าในจำนวนน้อยกว่า 75% ของมูลค่าเริ่มต้นระหว่างสัญญาเช่า เมื่อครบกำหนดระยะเวลาของสัญญาเช่าดำเนินงานและการชำระเงินโดยผู้เช่าให้กับผู้ให้เช่าตามจำนวนเงินที่กำหนดไว้สำหรับการใช้ทรัพย์สินวัตถุของการเช่าจะต้องส่งคืนผู้ให้เช่าตามกฎ

ลีสซิ่งปฏิบัติการเป็นความสัมพันธ์แบบลีสซิ่งซึ่งค่าใช้จ่ายของผู้ให้เช่าที่เกี่ยวข้องกับการได้มาและการบำรุงรักษาทรัพย์สินที่เช่าจะไม่ครอบคลุมโดยการชำระค่าเช่าในสัญญาเช่าหนึ่งสัญญา ลักษณะเฉพาะของลีสซิ่งปฏิบัติการคือ:

ผู้ให้เช่าถูกบังคับให้เช่าทรัพย์สินที่เช่าเพื่อใช้ชั่วคราวหลายครั้ง โดยปกติแล้วให้กับผู้ใช้ที่แตกต่างกัน เพื่อกู้คืนต้นทุนทั้งหมดสำหรับการจัดหาและบำรุงรักษาวัตถุที่เช่า

สัญญามีระยะเวลาน้อยกว่าระยะเวลาของการสึกหรอทางกายภาพของอุปกรณ์

ความเสี่ยงของความเสียหาย การสูญเสียวัตถุของการเช่า ความล้าสมัยอย่างรวดเร็วอยู่กับผู้ให้เช่า

ผู้ให้เช่าซื้ออุปกรณ์โดยไม่ทราบผู้เช่ารายใดรายหนึ่ง เป้าหมายของการเช่าคือเครื่องจักรอุปกรณ์ที่ทันสมัยและเป็นที่นิยมที่สุด

บริษัทลีสซิ่งมักจะประกันทรัพย์สินที่เช่าสำหรับการเช่าเพื่อดำเนินการ จัดให้มีการบำรุงรักษาและการซ่อมแซม

ในการดำเนินกิจการลีสซิ่ง ผู้ให้เช่าคือผู้ลงทุน แบกรับความเสี่ยงจากผลตอบแทนจากการลงทุน และผู้เช่าใช้เพียงผู้เช่าเท่านั้น

สัญญาเช่าการเงินมีลักษณะโดยข้อเท็จจริงที่ว่าสำหรับผู้ให้เช่าช่วงเวลาที่ทรัพย์สินถูกโอนเพื่อใช้ชั่วคราวเกิดขึ้นพร้อมกับระยะเวลาของค่าเสื่อมราคาเต็มจำนวน ในเวลาเดียวกัน ขอบเขตทั้งหมดของภาระผูกพันสำหรับการประกันภัย การบำรุงรักษา และการซ่อมแซมถูกกำหนดให้กับผู้ใช้ทรัพย์สิน ตลอดอายุสัญญา ผู้ให้เช่าคืนให้ตัวเองอย่างน้อย 75% ของมูลค่าทรัพย์สินเดิม ไม่ว่าธุรกรรมจะเสร็จสิ้นโดยการซื้อวัตถุที่เช่า การคืนหรือการต่อสัญญาเช่าตามเงื่อนไขอื่นๆ .

ลักษณะของคุณสมบัติของลิสซิ่งทางการเงินแสดงไว้ในรูปที่ 14.3

ข้าว. 14.3. ลักษณะคุณสมบัติของสินเชื่อเช่าซื้อทางการเงิน

“เพียว” ลิสซิ่งให้ความรับผิดชอบหลักที่เกี่ยวข้องกับการทำงานของอุปกรณ์และรายการเช่าอื่น ๆ ตกอยู่กับผู้เช่า เขาจ่ายภาษี ค่าธรรมเนียม จัดหาประกันภัย และรับผิดชอบค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการใช้อุปกรณ์ ผู้เช่ามีหน้าที่ต้องรักษาอุปกรณ์ให้อยู่ในสภาพที่ใช้งานได้ บำรุงรักษาให้อยู่ในสภาพดีแม้หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาเช่าแล้ว บริการให้เช่าเต็มรูปแบบให้บริการเต็มรูปแบบโดยผู้ให้เช่า: การบำรุงรักษาทรัพย์สินที่เช่า; การศึกษาก่อนการจัดหาอุปกรณ์ การจัดหาชิ้นส่วนอะไหล่สำหรับการเช่า; คำแนะนำการดำเนินงาน ฯลฯ

การเช่าพร้อมชุดบริการบางส่วนถือว่าผู้ให้เช่าได้รับความไว้วางใจให้มีหน้าที่ในการให้บริการทรัพย์สินที่เช่าเท่านั้น ("การเช่าแบบเปียก") โดยทั่วไปแล้ว สัญญาเช่าดังกล่าวจะใช้เกี่ยวกับความเที่ยงตรงสูง อุปกรณ์ใหม่ล่าสุด เครื่องจักรและกลไกที่ซับซ้อน

ลีสซิ่งในประเทศ- ธุรกรรมทางการเงินที่หัวข้อการเช่าอยู่ในอาณาเขตของรัฐหนึ่ง, ระหว่างประเทศ - สัญญาเช่าสำหรับมูลค่าระหว่างประเทศ, ทรัพย์สินระหว่างผู้เช่าที่ตั้งอยู่ในประเทศต่างๆ นอกจากนี้เรายังสามารถพูดคุยเกี่ยวกับการเช่าระหว่างประเทศได้หากเรื่องของธุรกรรมการเช่าอยู่ในประเทศหนึ่ง แต่ในขณะเดียวกันก็ใช้ทรัพย์สินที่สำคัญของประเทศอื่นหรืออย่างน้อยฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งสร้างกิจกรรมและมีทุนร่วมด้วย บริษัทต่างประเทศ

หากบริษัทลีสซิ่งซื้ออุปกรณ์ เครื่องจักรจากผู้ผลิตในประเทศ แล้วส่งไปต่างประเทศให้กับผู้ใช้ต่างประเทศ (ผู้เช่า) การดำเนินการดังกล่าวจะเรียกว่าการเช่าเพื่อการส่งออก ลีสซิ่งนำเข้าเป็นธุรกรรมทางการเงินที่ผู้ผลิตตั้งอยู่ในอาณาเขตของรัฐต่างประเทศและให้เช่าวัตถุแก่ผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ ลิสซิ่งการขนส่งระหว่างประเทศเป็นธุรกรรมทางการเงินที่ทุกหัวข้อของการเช่า (ผู้ผลิต ผู้ให้เช่า และผู้ใช้) ตั้งอยู่ในอาณาเขตของรัฐต่างๆ

การเช่าซื้อระหว่างประเทศส่งผลกระทบต่อสถานะของดุลการชำระเงินของประเทศ การชำระเงินแบบลีสซิ่งที่จ่ายให้กับบริษัทลีสซิ่งต่างประเทศจะเพิ่มต้นทุนภายนอก และรายรับจะส่งผลกระทบในเชิงบวกต่อยอดดุลการชำระเงิน การได้มาซึ่งทรัพย์สินภายหลังสิ้นสุดสัญญาเช่าจะเท่ากับการนำเข้า

การประเมินประสิทธิภาพของ บริษัท ลีสซิ่งคือความสามารถในการใช้ทรัพยากรอย่างมีเหตุผล การประเมินนี้สามารถให้คำแนะนำแก่ผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนและเจ้าของเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการลงทุนในบริษัท

การประเมินประสิทธิภาพดำเนินการตามพารามิเตอร์ต่อไปนี้:

- ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงประสิทธิภาพโดยรวมของการใช้สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ:
- ก) จำนวนสัญญาเช่าใหม่ - มูลค่ารวมของสัญญาเช่าที่สรุประหว่างปี (รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม)
- b) อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ - อัตราส่วนของกำไรต่อมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์รวมสำหรับปีที่รายงาน
- c) อัตราส่วนผลตอบแทนต่อทุน - อัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น
- ตัวชี้วัดที่แสดงถึงพลวัตการเติบโตของธุรกิจของบริษัทลีสซิ่ง:
- ก) อัตราการเติบโตของธุรกิจ - อัตราส่วนของพอร์ตลิสซิ่ง ณ สิ้นปีต่อมูลค่าของพอร์ตลิสซิ่งเมื่อต้นปี
- ข) อัตราการเติบโตของปริมาณธุรกิจใหม่ - อัตราส่วนของจำนวนสัญญาเช่าใหม่ในปีที่วิเคราะห์ต่อมูลค่าของปริมาณธุรกิจใหม่ในปีที่แล้ว

ตารางที่ 2.3 ? จำนวนสัญญาเช่าใหม่

	ชื่อ บริษัท	ล้าน รูเบิล
	เอเอสบี ลีสซิ่ง
	Promagroleasing
	VTB ลีสซิ่ง
	Raiffeisen-ลีสซิ่ง
	RESO-Bellesing
	เบลบิสซิเนสลีสซิ่ง
	เวสต์ลีสซิ่ง
	Activeleasing
	พรีเมียร์ลีสซิ่ง
	StroyInvestLeasing
	การเกษตร
	ไมโครลีสซิ่ง
	BPS-ลีสซิ่ง

	GrodnoLeasing
	การเงินการเกษตร
	บีเอ็นบี ลีสซิ่ง
	ลีสซิ่ง-Belinvest
	Promavtostroyleasing
	สินเชื่อรถยนต์
	AVANGARD LEASING
	ลีสซิ่งปัญญา
	บั๊กลีสซิ่ง
	Finprofit
	แอสตร้า ลีสซิ่ง
	เทอร์ราเลสซิ่ง
	GLOBAL ลีสซิ่ง
	สายเปิด
	Centroimport
	Dan Invest
	Lida-Service
	สมาร์ทพาร์ทเนอร์
	สบายๆ
	ALC "ลีสซิ่ง-บริการ"
	ปรึกษาหารือ
	สถานะ ลีสซิ่ง

	ลีกผู้เชี่ยวชาญ
โดยทั่วไปตามบริษัท

ตาราง 2.4 ? อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์

	ชื่อ บริษัท	ความหมาย, %

	การเกษตร

	RESO-Bellesing
	การเงินการเกษตร
	เทอร์ราเลสซิ่ง
	สถานะ ลีสซิ่ง
	แอสตร้า ลีสซิ่ง
	สายเปิด
	บั๊กลีสซิ่ง
	Promagroleasing
	การลงทุนทางทิศตะวันตก
	GrodnoLeasing
	สมาร์ทพาร์ทเนอร์
	Activeleasing
	Raiffeisen-ลีสซิ่ง
	บีเอ็นบี ลีสซิ่ง
	ALC "ลีสซิ่ง-บริการ"
	ไมโครลีสซิ่ง
	ลีกผู้เชี่ยวชาญ
	สินเชื่อรถยนต์
	เอเอสบี ลีสซิ่ง
	ลีสซิ่ง-Belinvest
	เบลบิสซิเนสลีสซิ่ง
	StroyInvestLeasing
	Centroimport
	Promavtostroyleasing
	Dan Invest
	บริษัทลีสซิ่งเศรษฐกิจต่างประเทศ
	สบายๆ
	Finprofit
	Lida-Service
	AVANGARD LEASING
	พรีเมียร์ลีสซิ่ง
	VTB ลีสซิ่ง
	ลีสซิ่งปัญญา
	BPS-ลีสซิ่ง	ค่าเป็นลบ
	ปรึกษาหารือ	ค่าเป็นลบ
	GLOBAL ลีสซิ่ง	ค่าเป็นลบ

ตารางที่ 2.5 ? อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

	ชื่อ บริษัท	ความหมาย, %
	เวสต์ลีสซิ่ง
	สบายๆ
	VTB ลีสซิ่ง
	สถานะ ลีสซิ่ง
	การเกษตร
	แอสตร้า ลีสซิ่ง
	Dan Invest
	RESO-Bellesing
	สมาร์ทพาร์ทเนอร์
	StroyInvestLeasing
	GrodnoLeasing
	บริษัทลีสซิ่งเศรษฐกิจต่างประเทศ

	สายเปิด
	Activeleasing
	Raiffeisen-ลีสซิ่ง
	เอเอสบี ลีสซิ่ง
	บีเอ็นบี ลีสซิ่ง
	เบลบิสซิเนสลีสซิ่ง
	ไมโครลีสซิ่ง
	สินเชื่อรถยนต์
	ALC "ลีสซิ่ง-บริการ"
	เทอร์ราเลสซิ่ง
	การเงินการเกษตร
	บั๊กลีสซิ่ง
	ลีสซิ่ง-Belinvest
	Centroimport
	Promavtostroyleasing
	Promagroleasing
	Lida-Service
	AVANGARD LEASING
	ลีกผู้เชี่ยวชาญ
	Finprofit
	พรีเมียร์ลีสซิ่ง
	ลีสซิ่งปัญญา
	ปรึกษาหารือ	ค่าเป็นลบ
	BPS-ลีสซิ่ง	ค่าเป็นลบ
	GLOBAL ลีสซิ่ง	ค่าเป็นลบ

ตารางที่ 2.6 ? อัตราการเติบโตของธุรกิจ

	ชื่อ บริษัท	ความหมาย, %
	พรีเมียร์ลีสซิ่ง
	เบลบิสซิเนสลีสซิ่ง
	สินเชื่อรถยนต์
	เอเอสบี ลีสซิ่ง
	การเกษตร
	ไมโครลีสซิ่ง
	บริษัทลีสซิ่งเศรษฐกิจต่างประเทศ
	StroyInvestLeasing
	GrodnoLeasing
	เทอร์ราเลสซิ่ง
	บีเอ็นบี ลีสซิ่ง
	Promagroleasing
	บั๊กลีสซิ่ง
	GLOBAL ลีสซิ่ง
	Finprofit
	ปรึกษาหารือ
	BPS-ลีสซิ่ง
	Lida-Service
	Raiffeisen-ลีสซิ่ง
	Centroimport
	Dan Invest
	VTB ลีสซิ่ง
	Activeleasing
	สายเปิด
	การเกษตร
	เวสต์ลีสซิ่ง
	สมาร์ทพาร์ทเนอร์
	สบายๆ
	ลีกผู้เชี่ยวชาญ
	RESO-Bellesing
	แอสตร้า ลีสซิ่ง
	ALC "ลีสซิ่ง-บริการ"
	AVANGARD LEASING
	ลีสซิ่งปัญญา
	Promavtostroyleasing

	สถานะ ลีสซิ่ง	ไม่ได้คำนวณสัมประสิทธิ์
	ลีสซิ่ง-Belinvest	ไม่ได้คำนวณสัมประสิทธิ์

บริษัทที่มีการพัฒนาแบบไดนามิกมากที่สุดในปี 2014 ได้แก่ Premierleasing OJSC, Belbusinessleasing CJSC, Avtopromleasing LLC ซึ่งมีอัตราการเติบโตทางธุรกิจมากกว่า 2

เนื่องจากความแตกต่างอย่างมากในขนาดของพอร์ตลิสซิ่งของผู้เข้าร่วมการจัดอันดับ เมื่อทำการวิเคราะห์เปรียบเทียบของตลาดโดยรวมสำหรับรอบระยะเวลาการรายงานหลายช่วง อัตราการเติบโตของธุรกิจจะถูกเปรียบเทียบตามข้อมูลทั้งหมดในพอร์ตการเช่าทั้งหมดสำหรับ ระยะเวลาที่สอดคล้องกัน

พลวัตของการเปลี่ยนแปลงในสัมประสิทธิ์ของอัตราการเติบโตของธุรกิจ ซึ่งคำนวณจากข้อมูลของพอร์ตลิสซิ่งทั้งหมดสำหรับปี 2552 - 2558 สามารถดูได้จากตารางที่ 2.7

ตารางที่ 2.7 ? อัตราการเติบโตของธุรกิจ ปี 2552 - 2558

จากการวิเคราะห์ตารางที่ 2.7 ค่าสัมประสิทธิ์อัตราการเติบโตของธุรกิจในปี 2557 นั้นสูงกว่าในปี 2556 เล็กน้อย ซึ่งช่วยให้เราพูดถึงการเติบโตของธุรกิจที่แท้จริงในกลุ่มบริษัทลีสซิ่งมืออาชีพในตลาดโดยรวม 71% ของผู้เข้าร่วมการจัดอันดับมีอัตราส่วนอัตราการเติบโตทางธุรกิจมากกว่า 1 (ในปี 2013 จำนวนบริษัทดังกล่าวอยู่ที่ 62% ของจำนวนผู้เข้าร่วมการประเมินทั้งหมด) ซึ่งยืนยันกิจกรรมที่สูงของผู้เข้าร่วมตลาดในปี 2014

ข้อมูลเกี่ยวกับค่าสัมประสิทธิ์อัตราการเติบโตของปริมาณธุรกิจใหม่สำหรับผู้เข้าร่วมการจัดอันดับแสดงไว้ในตารางที่ 2.8

ตารางที่ 2.8 ? อัตราการเติบโตของปริมาณธุรกิจใหม่

	ชื่อ บริษัท	ความหมาย, %
	เบลบิสซิเนสลีสซิ่ง
	ปรึกษาหารือ
	พรีเมียร์ลีสซิ่ง
	สินเชื่อรถยนต์
	VTB ลีสซิ่ง
	เอเอสบี ลีสซิ่ง
	การเงินการเกษตร
	ไมโครลีสซิ่ง
	บริษัทลีสซิ่งเศรษฐกิจต่างประเทศ
	StroyInvestLeasing
	Promagroleasing
	Raiffeisen-ลีสซิ่ง
	บีเอ็นบี ลีสซิ่ง
	เวสต์ลีสซิ่ง
	Finprofit
	GrodnoLeasing
	การเกษตร
	RESO-Bellesing
	Centroimport
	เทอร์ราเลสซิ่ง
	Activeleasing
	บั๊กลีสซิ่ง
	Lida-Service
	ALC "ลีสซิ่ง-บริการ"
	Dan Invest
	ลีกผู้เชี่ยวชาญ
	แอสตร้า ลีสซิ่ง
	สมาร์ทพาร์ทเนอร์
	สายเปิด
	ลีสซิ่งปัญญา
	Promavtostroyleasing
	สบายๆ
	AVANGARD LEASING
	BPS-ลีสซิ่ง

	GLOBAL ลีสซิ่ง
	สถานะ ลีสซิ่ง	ไม่ได้คำนวณสัมประสิทธิ์
	ลีสซิ่ง-Belinvest	ไม่ได้คำนวณสัมประสิทธิ์

พลวัตของการเปลี่ยนแปลงอัตราการเติบโตของปริมาณธุรกิจใหม่ คำนวณจากข้อมูลธุรกิจใหม่ทั้งหมดสำหรับปี 2552 - 2558 ดูจากตารางที่ 2.9

ตารางที่ 2.9 - ค่าสัมประสิทธิ์อัตราการเติบโตของปริมาณธุรกิจใหม่ ปี 2552 - 2557

ดังจะเห็นได้จากตารางที่ 2.9 อัตราการเติบโตของธุรกิจใหม่ในปี 2557 ในตลาดโดยรวมเพิ่มขึ้น 31.4% ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมของบริษัทลีสซิ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2557

ควรสังเกตว่าในปี 2014 เพื่อรวมวิธีการที่ใช้โดยสมาคมผู้ให้เช่าแห่งเบลารุสสำหรับการประเมินตัวบ่งชี้ "ปริมาณของธุรกิจใหม่" ด้วยวิธีการระดับสากล แนวทางในการกำหนดตัวบ่งชี้นี้จึงเปลี่ยนไป ในการศึกษานี้ กำหนดเป็นมูลค่ารวมของรายการเช่าที่โอนในปีที่รายงาน (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม) ตรงกันข้ามกับการศึกษาการจัดอันดับในปีก่อนหน้า ซึ่งกำหนดเป็นมูลค่ารวมของสัญญาเช่าที่สรุปไว้ในระหว่างปี (ด้วย ภาษีมูลค่าเพิ่ม)

อัตราการเติบโตสูงสุดของธุรกิจใหม่ในปี 2557 แสดงโดย Belbusinessleasing CJSC, Interconsultleasing JLLC, Premierleasing OJSC ซึ่งมีค่าสัมประสิทธิ์มากกว่า 6

เนื่องจากจำนวนผู้เข้าร่วมที่เพิ่มขึ้นทำให้จำนวนบริษัททั้งหมดที่มีค่าสัมประสิทธิ์นี้น้อยกว่า 1 เพิ่มขึ้น ในปี 2014 มี 17 บริษัท (ในปี 2556 - 16)

ดังนั้นโดยคำนึงถึงอัตราการเติบโตของปริมาณธุรกิจใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญการเติบโตของปริมาณทั้งหมดในสกุลเงินของประเทศโดย 51.3% เมื่อเทียบกับปี 2013 และตัวบ่งชี้ที่แท้จริงของการลดค่าเงินรูเบิลเบลารุสในปี 2014 ( 9.93% เมื่อเทียบกับเงินยูโร และ 24.6% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ) เราสามารถพูดถึงการเพิ่มขึ้นของปริมาณธุรกิจใหม่ที่แท้จริง ณ สิ้นปีในตลาดลิสซิ่งในส่วนของบริษัทลีสซิ่งมืออาชีพ

ลีสซิ่งเป็นกิจกรรมการลงทุนประเภทหนึ่งที่ให้โอกาสในการได้รับเทคโนโลยีที่ทันสมัยและปรับปรุงการผลิตให้ทันสมัยโดยไม่มีเงินทุนเพียงพอ การใช้กลไกการเช่าซื้อเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพและคุ้มค่าในการดึงดูดการลงทุนในภาคเศรษฐกิจจริง ซึ่งเป็นทางเลือกแทนการปล่อยกู้ของธนาคาร

กฎหมายรัสเซียสมัยใหม่เกี่ยวกับการเช่าซื้อประกอบด้วยบทบัญญัติของ "อนุสัญญาว่าด้วยการเช่าซื้อระหว่างรัฐ" ลงวันที่ 25 พฤศจิกายน 1998 (มอสโก) แห่งประมวลกฎหมายแพ่งของสหพันธรัฐรัสเซียและกฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 164-FZ ลงวันที่ 29 ตุลาคม 2541 "ในสัญญาเช่าทางการเงิน (ลีสซิ่ง)" (แก้ไขเพิ่มเติมเมื่อ 8 พ.ค. 2553) ).

ในทางกลับกัน ธุรกรรมการเช่าคือชุดของข้อตกลงที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการตามสัญญาเช่าระหว่างผู้ให้เช่า ผู้เช่า และผู้ขาย (ซัพพลายเออร์) ของสินทรัพย์ที่เช่า สิทธิและหน้าที่ของคู่สัญญาในสัญญาเช่านั้นถูกควบคุมโดยสัญญาเช่า วัตถุประสงค์ของการเช่าซื้ออาจเป็นสิ่งของที่ไม่สิ้นเปลืองใดๆ รวมทั้งสถานประกอบการและอาคารทรัพย์สินอื่น ๆ อาคาร โครงสร้าง อุปกรณ์ ยานพาหนะ และสังหาริมทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์อื่น ๆ ที่สามารถใช้สำหรับกิจกรรมทางธุรกิจ และไม่สามารถเป็นที่ดินและวัตถุธรรมชาติอื่น ๆ ได้ รวมถึงทรัพย์สินที่ถูกห้ามโดยกฎหมายของรัฐบาลกลางสำหรับการหมุนเวียนฟรีหรือที่มีการจัดตั้งขั้นตอนพิเศษสำหรับการหมุนเวียน *

ค่าเช่าบ้านเป็นต้นทุนของทรัพย์สินที่เช่าหารด้วยจำนวนงวดการชำระเงินตามสัญญา และอาจรวมถึง ค่าเสื่อมราคา เงินที่ระดมได้เพื่อได้มาซึ่งทรัพย์สินที่เช่า ค่าใช้จ่ายของตัวเอง กำไรของผู้ให้เช่า ค่าความเสี่ยง การชำระเงินสำหรับ บริการเพิ่มเติมสำหรับสัญญาเช่า รวมถึงการประกันภัย ภาษี (ทรัพย์สิน มูลค่าเพิ่มสำหรับการให้บริการสำหรับการดำเนินการลีสซิ่ง)

มีหลายวิธีในการคำนวณการชำระค่าเช่า "คำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการคำนวณการจ่ายค่าเช่า" ปัจจุบันของกระทรวงเศรษฐกิจของสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 16 เมษายน พ.ศ. 2539 อนุญาตให้มีหลายวิธีในการคำนวณการชำระค่าเช่า:

วิธีจำนวนเงินคงที่ในสัดส่วนที่เท่ากันตลอดอายุสัญญา
วิธีการชำระเงินล่วงหน้า(เกี่ยวข้องกับการชำระเงินล่วงหน้าครั้งแรกแล้วชำระเงินส่วนที่เหลือของค่าใช้จ่ายในรูปแบบของการชำระเงินคงที่ตลอดระยะเวลาของสัญญา)
วิธีการชำระเงินขั้นต่ำซึ่งรวมถึงค่าเสื่อมราคาของทรัพย์สินที่เช่าตลอดอายุสัญญา การชำระเงินสำหรับกองทุนที่ยืม ค่าคอมมิชชั่นและการชำระเงินสำหรับบริการเพิ่มเติมของผู้ให้เช่าตลอดจนต้นทุนของทรัพย์สินที่เช่าที่จะไถ่ถอนหากสัญญาจัดให้มีการไถ่ถอน .

ก่อนที่จะสรุปข้อตกลงการเช่า จำเป็นต้องคำนวณองค์ประกอบทั้งหมดของการชำระเงินค่าเช่าเนื่องจากรวมอยู่ในต้นทุนคงที่ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนของผลิตภัณฑ์ งานหรือบริการขององค์กรผู้เช่าซึ่งจะเป็นการเพิ่มเกณฑ์จุดคุ้มทุนและ ส่งผลให้กำไรจากการขายลดลง ในเวลาเดียวกัน ราคาคุ้มทุนโดยประมาณของผลิตภัณฑ์ งานหรือบริการ โดยคำนึงถึงการชำระค่าเช่าซื้อไม่ควรสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด

ข้อเสียของการลีสซิ่งเมื่อเทียบกับเงินกู้ธนาคารคือต้นทุนที่สูงขึ้น ข้อดีของการให้เช่ามากกว่าเงินกู้สำหรับองค์กรผู้เช่า ได้แก่ :

ไม่ต้องการการระดมมูลค่าทั้งหมดของสินทรัพย์ที่เช่าในครั้งเดียว
ความมั่นคงทางการเงินของธุรกิจมั่นใจได้โดยการปฏิเสธที่จะเพิ่มเงินทุนที่ยืมมาในแหล่งเงินทุน
การชำระค่าเช่าซื้อเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนปัจจุบันของกิจกรรมหลักและรวมอยู่ในต้นทุนของผลิตภัณฑ์ งาน บริการ การลดกำไรทางภาษี
องค์กรผู้เช่าแทนที่จะเป็นระยะเวลาการรับประกันปกติสำหรับการใช้อุปกรณ์ที่เช่ามีบริการรับประกันจากผู้ให้เช่า
มีความสามารถในการเพิ่มกำลังการผลิตและเพิ่มความสามารถในการแข่งขันได้อย่างรวดเร็ว
ให้บริการประกันภัยธุรกิจกับค่าเสื่อมราคาอุปกรณ์และเครื่องจักรที่เสื่อมสภาพอย่างรวดเร็ว
ใช้เป็นแหล่งเงินทุนสำรองระยะยาวและหนี้สินระยะสั้น

เมื่อคำนวณต้นทุนการจัดซื้ออุปกรณ์ ให้เช่าใช้สูตรทั่วไป

โดยที่ราคาลดของอุปกรณ์ตามการชำระค่าเช่าสุทธิของภาษีมูลค่าเพิ่มอยู่ที่ใด – การชำระเงินเริ่มต้น (ชำระล่วงหน้า) สำหรับการเช่าอุปกรณ์ – การชำระค่าเช่าเป็นงวด ที, พี- จำนวนงวดและระยะเวลาชำระค่าเช่า (ในตัวอย่างของเราคือ 5 ปี) Сн - สิทธิประโยชน์ทางภาษีจากกำไร R- อัตราเงินเฟ้อเป็นเปอร์เซ็นต์ – ปัจจัยส่วนลดในช่วงเวลา

การบัญชีสำหรับการจ่ายค่าเช่าซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนการผลิตจะลดรายได้ที่ต้องเสียภาษี การชำระค่าเช่ารวมภาษีมูลค่าเพิ่ม ซึ่งบริษัทสามารถหักจากงบประมาณได้ในภายหลัง อย่างไรก็ตาม จำนวนภาษีมูลค่าเพิ่มที่จ่ายโดยผู้เช่าเป็นส่วนหนึ่งของการชำระค่าเช่าจะมากกว่าภาษีมูลค่าเพิ่มที่ชำระเป็นส่วนหนึ่งของต้นทุนของอุปกรณ์เสมอ อันเป็นผลมาจากฐานที่สูงกว่าการเช่าหลักร้อยสูงกว่าการซื้ออุปกรณ์โดยตรงจาก ซัพพลายเออร์ แต่เนื่องจากภาษีมูลค่าเพิ่มนั้นขึ้นอยู่กับการเบิกจ่าย (ชดเชยหรือคืนเงิน) จากงบประมาณ ค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของผู้เช่าจะลดลงในระดับที่มากกว่าการให้กู้ยืมโดยตรงกับองค์กรที่ยืม

กระแสเงินสดตามโครงการเช่าซื้ออุปกรณ์ประกอบด้วยจำนวนดังต่อไปนี้

การชำระค่าเช่าพร้อมภาษีมูลค่าเพิ่ม + การขอคืนภาษีมูลค่าเพิ่มที่ชำระเป็นส่วนหนึ่งของการชำระค่าเช่า + การประหยัดภาษีเงินได้

เมื่อคำนวณต้นทุนการจัดหาอุปกรณ์ตาม สินเชื่อธนาคารใช้สูตรทั่วไป:

ส่วนลดค่าอุปกรณ์อยู่ที่ใด – การชำระเงินครั้งแรก (ชำระล่วงหน้า) สำหรับอุปกรณ์ – การชำระคืนเงินกู้เป็นงวด (จำนวนการชำระคืนตามงวด); ที, พี– จำนวนงวดและระยะเวลาการชำระเงิน (ในตัวอย่างของเรา ห้าปี) – สิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินได้ – การหักค่าเสื่อมราคาสำหรับอุปกรณ์ที่ซื้อเป็นทรัพย์สิน ล้านรูเบิล – ดอกเบี้ยค้างรับเป็นล้านรูเบิลในช่วงเวลานั้น เสื้อ;คอมพ์ - มูลค่าคงเหลือของอุปกรณ์ R– อัตราเงินเฟ้อ (สัมประสิทธิ์).

เงินกู้ดังกล่าวจะชำระคืนจากกำไรสุทธิของบริษัท และเฉพาะดอกเบี้ยของเงินกู้เท่านั้นที่รวมอยู่ในผลลัพธ์ทางการเงินอื่นๆ ตามรหัสภาษีของสหพันธรัฐรัสเซีย ดอกเบี้ยเงินกู้จะถูกจ่ายโดยไม่มีข้อ จำกัด หากไม่แตกต่างกันมากกว่า 20% จากระดับดอกเบี้ยเฉลี่ยและไม่ได้ควบคุมหนี้ซึ่งจะช่วยลดฐานภาษี นอกจากนี้เมื่อได้รับอุปกรณ์สำหรับการเป็นเจ้าของโดยมีค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม องค์กรต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการชำระภาษีทรัพย์สินซึ่งในอีกด้านหนึ่งจะเพิ่มต้นทุนของผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) และในทางกลับกัน ลดฐานภาษี

ดังนั้น, กระแสเงินสดรวมขององค์กรที่เกี่ยวข้องกับการให้กู้ยืมเพื่อซื้ออุปกรณ์ ประกอบด้วย จำนวนเงินดังต่อไปนี้

ค่าอุปกรณ์รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม + จำนวนเงินกู้ – ชำระหนี้ – - ชำระดอกเบี้ยเงินกู้ + คืนภาษีมูลค่าเพิ่มที่ชำระเป็นส่วนหนึ่งของค่าอุปกรณ์ – ภาษีทรัพย์สิน + ค่าลดหย่อนภาษีเงินได้

การประเมินประสิทธิผลของการเช่าจากมุมมองของผู้รับและผู้ให้เช่านั้นแตกต่างกัน เมื่อวิเคราะห์ประสิทธิภาพการเช่าจากมุมมองขององค์กรผู้เช่า ทั้งการประหยัดทรัพยากรทางการเงินและผลประโยชน์ที่ผู้เช่ามอบให้ผู้เช่าในรูปแบบของการเพิ่มผลิตภัณฑ์ (งาน บริการ) การปรับปรุงคุณภาพ ความสามารถในการแข่งขัน เพิ่มผลิตภาพแรงงาน กำไรจากการขาย การทำกำไร

ลองทำการวิเคราะห์เปรียบเทียบประสิทธิภาพของการเช่าซื้อและเงินกู้ธนาคารเพื่อได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวร

บริษัทจำเป็นต้องซื้ออุปกรณ์การผลิตเพื่อขยายธุรกิจ ผู้ผลิตเสนอราคา 20 ล้านรูเบิล ในการซื้อ คุณสามารถใช้เงินกู้เชิงพาณิชย์เป้าหมายเป็นระยะเวลาห้าปีที่ 15% ต่อปี บริษัท ลีสซิ่งจัดเตรียมอุปกรณ์ที่คล้ายคลึงกันในการเช่าโดยมีแผนผ่อนชำระห้าปีจำนวนสัญญาเช่าคือ 30 ล้านรูเบิล อัตราเงินเฟ้อประจำปีจะถือว่าอยู่ที่ระดับ 12% ตลอดปีที่พิจารณา

ในตาราง. 5.15 แสดงผลการเปรียบเทียบสองทางเลือกในการจัดซื้ออุปกรณ์

การคำนวณแสดงให้เห็นว่าภายใต้เงื่อนไขที่มีอยู่ เงินกู้ธนาคารระยะยาวมีกำไรมากขึ้นสำหรับองค์กร: เมื่อใช้งาน ต้นทุนของอุปกรณ์คือ 17.18 ล้านรูเบิล ในขณะที่ราคาเช่า 17.32 ล้านรูเบิล

ตาราง 6.15

การวิเคราะห์เปรียบเทียบประสิทธิผลของการเช่าซื้อและเงินกู้ธนาคารเพื่อได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวร

ตัวบ่งชี้	จำนวนเงินต่อปี (ί)	รวมตลอดระยะเวลา
ตัวบ่งชี้		รวมตลอดระยะเวลา
ตัวเลือกแรก – ซื้ออุปกรณ์ให้เช่า
1.1. ค่าเช่า (LP) ล้านรูเบิล
1.2. การลดหย่อนภาษีกำไร 20% (Сн = 0.2)
1.3. มูลค่าสุทธิของสัญญาเช่า %
1.4. ปัจจัยส่วนลดที่อัตราเงินเฟ้อประจำปี 12% ซีดี \u003d 1 / (1 +0.12) t
1.5. ส่วนลดค่าอุปกรณ์ตามค่าเช่า (LPD) ล้านรูเบิล (ข้อ 1.3 x ข้อ 1.4)
ตัวเลือกที่สอง – การซื้ออุปกรณ์ในทรัพย์สินโดยใช้เงินกู้
2.1. จำนวนการชำระคืนเงินกู้ตามปี PC
2.2. หนี้เงินกู้
2.3. ดอกเบี้ยเงินกู้ในอัตรา 15% ต่อปี ล้านรูเบิล อาร์
2.4. จำนวนเงินที่ชำระทั้งหมดสำหรับเงินกู้ RUB mln (Rc) (ข้อ 2.1 + ข้อ 2.3)
2.5. การลดหย่อนภาษีดอกเบี้ยเงินกู้ ล้านรูเบิล (หน้า 2.3 × 0.2)
2.6. มูลค่าสินเชื่อสุทธิ ล้านรูเบิล (ข้อ 2.4 - ข้อ 2.5)
2.7. การหักค่าเสื่อมราคาสำหรับอุปกรณ์ที่มีอายุการใช้งาน 5 ปี (ค่าอุปกรณ์ / 5), A, ล้านรูเบิล
2.8. เครดิตภาษีสำหรับค่าเสื่อมราคา (ข้อ 2.7 × 0.2)
2.9. ต้นทุนของอุปกรณ์ลบค่าเสื่อมราคา (ข้อ 2.6 - ข้อ 2.8)
2.5. ลดราคาอุปกรณ์ที่อัตราเงินเฟ้อประจำปี 12%, ล้านรูเบิล, Kd (มาตรา 2.9 x p. 1.4)

เมื่อเปรียบเทียบแผนการให้กู้ยืมแบบต่างๆ จุดสำคัญคือการเลือกช่วงเวลาสำหรับการประเมินกระแสเงินสด ระยะเวลาคาดการณ์ควรเพียงพอที่จะคำนึงถึงต้นทุนและการประหยัดภาษีทั้งหมดจากการใช้เงินกู้ยืมประเภทต่างๆ หากในระหว่างการเช่าตามกฎแล้วอุปกรณ์ถูกคิดค่าเสื่อมราคาเต็มจำนวนเนื่องจากการใช้ค่าเสื่อมราคาแบบเร่งรัดดังนั้นเมื่อได้มาซึ่งทรัพย์สินด้วยค่าใช้จ่ายของเงินกู้ธนาคารองค์กรยังคงตัดค่าเสื่อมราคาบนอุปกรณ์ซึ่งจะช่วยลดฐานที่ต้องเสียภาษีหลังจาก จ่ายเงินกู้ (มีเงินฝากออมทรัพย์ภาษี)

พิจารณา การวิเคราะห์การดำเนินงานลีสซิ่งบนตัวอย่างขององค์กร การประเมินผลกระทบของการใช้สินเชื่อและการเช่าซื้อต่อผลลัพธ์ทางการเงินดำเนินการบนพื้นฐานของการคำนวณก่อนหน้า ข้อมูลงบดุลจริง งบกำไรขาดทุน การคาดการณ์ของยอดขายและต้นทุน

ในช่วงเวลาปัจจุบัน บริษัท คาดว่าจะเพิ่มปริมาณการผลิตและการขาย 1.2 ล้านรูเบิลผ่านการใช้อุปกรณ์ใหม่ซึ่งจะคิดเป็น 2.7% ของรายได้จากการขายทั้งหมดที่เพิ่มขึ้น (1.2 / 44.4 × 100%) รายได้รวมของปีปัจจุบันจะอยู่ที่ 45.6 ล้านรูเบิล ในการประเมินสุทธิเมื่อใช้ลีสซิ่งและ 45.2 ล้านรูเบิล เมื่อใช้เงินกู้ ในจำนวนต้นทุนคงที่ จำเป็นต้องคำนึงถึงค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการชำระค่าเช่าหรือการใช้เงินกู้ จะมีการเปลี่ยนแปลงค่าใช้จ่ายและดอกเบี้ยอื่นที่เหมาะสม ในงบดุลการคาดการณ์ รายการที่เกี่ยวข้องกับผลผลิตเพิ่มเติมจะเพิ่มขึ้นดังนี้:

หุ้นและภาษีมูลค่าเพิ่ม - ในปริมาณการคาดการณ์การเติบโตของการผลิต
ลูกหนี้ - ในปริมาณการคาดการณ์การเติบโตของยอดขายในแง่ของสินเชื่อการค้า
กำไรสะสมเนื่องจากการสร้างกำไรของปีที่รายงานจำนวน 10 ล้านรูเบิล
หนี้สินระยะสั้นจะลดลงตามจำนวนเงินกู้ระยะสั้นที่ได้รับคืน
เจ้าหนี้การค้าจะเพิ่มขึ้น 1 ล้านรูเบิล ภายใต้หัวข้อ "ความก้าวหน้าที่ได้รับ"

เราจะปล่อยให้ส่วนที่เหลือของรายการที่ไม่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงภายใต้การพิจารณาในระดับของปีที่แล้ว ตาราง 5.16.

ตาราง 5.16

งบการเงินพยากรณ์โดยรวมขององค์กรภายใต้แผนการจัดหาอุปกรณ์ต่างๆ ล้านรูเบิล

ตัวบ่งชี้	ที่มาของข้อมูลในการรายงาน (งบดุล)	ในช่วงระยะเวลาการรายงาน	ค่าพยากรณ์

รายได้จากการขาย (สุทธิ) ภาษีทรัพย์สิน ได้แก่ :					(0,4)
จากการขายสินค้าเกี่ยวกับอุปกรณ์ใหม่
ต้นทุนขาย ได้แก่ :	2120 + 2210 + 2220
ต้นทุนผันแปร
ต้นทุนคงที่ซึ่ง:
ค่าผ่อนชำระ	คำอธิบาย
การหักค่าเสื่อมราคา	คำอธิบาย
กำไรจากการขาย
ดอกเบี้ยค้างรับ
เปอร์เซ็นต์ที่ต้องจ่าย
รายได้อื่นๆ
ค่าใช้จ่ายอื่นๆ
ภาษีเงินได้ปัจจุบัน
กำไรสุทธิ
งบดุลรวม (พยากรณ์) เมื่อใช้ลีสซิ่ง
ตัวชี้วัด	ที่มาของข้อมูลในการรายงาน	เมื่อเริ่มต้นรอบระยะเวลาพยากรณ์		เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาพยากรณ์
สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ได้แก่ :
สินทรัพย์ถาวร
สินทรัพย์หมุนเวียน ได้แก่ :
หุ้นและภาษีมูลค่าเพิ่ม				(เพิ่มขึ้นในปริมาณการคาดการณ์การเติบโตของการผลิต)
ลูกหนี้				(เพิ่มขึ้นในปริมาณการคาดการณ์การเติบโตของยอดขายในแง่ของสินเชื่อการค้า)
การลงทุนทางการเงินระยะสั้น
เงินสด
สมดุล
ทุนและสำรองรวมถึง:
กำไรที่ไม่ได้จัดสรร				(กำไรของปีที่รายงานจำนวน 10 ล้านรูเบิลเป็นตัวพิมพ์ใหญ่)
หน้าที่ระยะยาว
หนี้สินระยะสั้น ได้แก่ :
เจ้าหนี้ หนี้

ดังนั้น จากการเตรียมการคาดการณ์งบการเงินขององค์กรที่มีแผนการจัดหาอุปกรณ์ที่หลากหลาย จึงเป็นไปได้ที่จะได้รับค่าประมาณที่น่าเชื่อถือมากขึ้นเกี่ยวกับความเหมาะสมของการเลือกแหล่งเงินทุนสำหรับการลงทุนระยะยาว ดังนั้นตามตาราง 5.16 สามารถสรุปได้ดังต่อไปนี้ แม้ว่าผลการวิเคราะห์เปรียบเทียบจะบ่งชี้ถึงความสามารถในการทำกำไรของการใช้เงินกู้เชิงพาณิชย์สำหรับการซื้อสินทรัพย์ถาวร การคาดการณ์แสดงให้เห็นว่าตัวเลือกของการเช่าอุปกรณ์มีความเหมาะสมมากกว่า เนื่องจากมีการจัดหาอุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่ให้กับองค์กรและผลผลิตเพิ่มเติม ของผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) ขึ้นอยู่กับผลกำไรทางเศรษฐกิจที่มากขึ้นและยังเพิ่มความมั่นคงทางการเงินขององค์กรด้วยการเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง

ในการประเมินประสิทธิผลของการใช้สัญญาเช่าจากตำแหน่งขององค์กรผู้เช่าจะใช้ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้:

ความสามารถในการทำกำไรของการเช่าซื้อคำนวณเป็นอัตราส่วนของรายได้เพิ่มเติมที่ได้รับเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) ในการเช่าอุปกรณ์ต่อต้นทุนการเช่า:

โดยที่ - ค่าใช้จ่ายในการจัดหาอุปกรณ์ตามสัญญาเช่า (จำนวนเงินที่ชำระตามสัญญาเช่า) - กำไรเพิ่มเติมจากการเพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์ (งาน บริการ) จากการเช่าอุปกรณ์ – ความสามารถในการทำกำไรของการเช่า;

ระยะเวลาคืนทุนของการเช่าซื้อ คำนวณเป็นอัตราส่วนของยอดรวมของค่าเช่าทั้งหมดต่อจำนวนเงินประจำปีเฉลี่ยของกำไรที่ได้รับเพิ่มเติมจากการเช่าอุปกรณ์

การจัดสรรจากกำไรรวมขององค์กรผู้เช่าได้รับกำไรเพิ่มเติมจากการใช้อุปกรณ์ลีสซิ่งวิธีการเช่น

1) ผลิตภัณฑ์ของจำนวนกำไรที่ได้รับสำหรับปีและส่วนแบ่งของผลิตภัณฑ์ที่ผลิตด้วยอุปกรณ์ลีสซิ่ง
2) ผลิตภัณฑ์ของต้นทุนการเช่าตามระดับความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงของต้นทุนขององค์กร
3) ผลิตภัณฑ์จากการลดต้นทุนของหน่วยการผลิตที่ผลิตขึ้นจากการเช่าอุปกรณ์ตามปริมาณการขายที่แท้จริงของผลิตภัณฑ์นี้

การกำหนดประสิทธิผลของการให้เช่าจากตำแหน่งขององค์กรผู้ให้เช่านั้นดำเนินการบนพื้นฐานของตัวชี้วัดของกำไรสุทธิ ความสามารถในการทำกำไรและระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนในการดำเนินการเช่าซื้อ

การคาดการณ์รายได้ (รายได้) จากธุรกรรมการเช่าสำหรับผู้ให้เช่าคำนวณโดยสูตร

ที่ไหน - รายได้ (รายได้) จากการเช่า, ล้านรูเบิล; – การลงทุนเริ่มต้น ล้านรูเบิล; – จ่ายค่าเช่าเป็นงวด ล้านรูเบิล; ที, พี– จำนวนงวดและระยะเวลาการชำระค่าเช่า

– ภาษีเงินได้ ล้านรูเบิล; – การหักค่าเสื่อมราคาสำหรับอุปกรณ์ลีสซิ่ง ล้านรูเบิล – มูลค่าคงเหลือของวัตถุลีสซิ่ง ล้านรูเบิล R– ระดับผลตอบแทน (อัตราส่วนลดสำหรับการลงทุน)

การคำนวณการชำระเงินตามสัญญาเช่าเป็นงวดดำเนินการตามข้อตกลง และวิธีการชำระเงินขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจของผู้เช่าและสามารถ:

เชิงเส้นเหล่านั้น. หุ้นเท่าๆ กัน นี่เป็นวิธีการชำระเงินแบบธรรมดาทั่วไป
ความก้าวหน้าเหล่านั้น. การชำระเงินจำนวนเล็กน้อยถูกกำหนดไว้ที่จุดเริ่มต้นของสัญญา ซึ่งจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นเป็น

การเรียนรู้อุปกรณ์และเพิ่มปริมาณการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ (งานบริการ) ซึ่งน่าสนใจสำหรับผู้ประกอบการเริ่มต้น

เสื่อมถอยเหล่านั้น. การชำระเงินที่ลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปใช้สำหรับการชำระเงินแบบเร่งด่วนในระยะเริ่มต้นของการเช่าซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของเจ้าของทรัพย์สินและขยายเสรีภาพในการดำเนินการของผู้เช่า
ตามฤดูกาลใช้ในอุตสาหกรรมที่มีลักษณะของการผลิตตามฤดูกาล

ในการคำนวณการชำระค่าเช่า (LP) ตลอดระยะเวลาของสัญญาจะใช้สูตร

ที่ไหน t, นจำนวนงวดและระยะเวลาการชำระค่าเช่า – การหักค่าเสื่อมราคาสำหรับอุปกรณ์ลีสซิ่ง ล้านรูเบิล - การชำระเงินกู้เป็นระยะ – ค่านายหน้าแก่ผู้ให้เช่าสำหรับการจัดหาทรัพย์สินตามสัญญาเช่า - ค่าบริการเพิ่มเติมที่มอบให้กับผู้เช่า - ภาษีมูลค่าเพิ่มที่จ่ายสำหรับการให้บริการลีสซิ่ง

จำนวนหักค่าเสื่อมราคาสำหรับการเช่าอุปกรณ์ขึ้นอยู่กับวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาและกลุ่มการจัดประเภทสินทรัพย์ถาวร ผ่อนชำระเป็นงวดเป็นการทยอยคืนเงินกู้ที่ดึงดูดสำหรับธุรกรรมลิสซิ่งพร้อมดอกเบี้ย ค่าคอมมิชชั่นให้กับผู้ให้เช่าสำหรับการจัดหาทรัพย์สินภายใต้สัญญาเช่าอาจกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าเริ่มต้นหรือมูลค่าคงเหลือประจำปีเฉลี่ย

ค่าบริการเพิ่มเติม,ให้แก่ผู้เช่าในปีบัญชี เสื้อคำนวณโดยสูตร

โดยที่ T คือระยะเวลาการชำระค่าเช่า - ตามลำดับ ประเภทของค่าใช้จ่ายของผู้ให้เช่า: ค่าเดินทาง, ค่าขนส่ง, การฝึกอบรมบุคลากรในการทำงานเกี่ยวกับอุปกรณ์ให้เช่า, พิธีการทางศุลกากรและการชำระค่าธรรมเนียมศุลกากร, ภาษีและอากร, การประกันความเสี่ยง, ภาษีทรัพย์สิน

ภาษีมูลค่าเพิ่ม,ที่จ่ายสำหรับการให้บริการลิสซิ่งในช่วงเวลาที่เรียกเก็บเงิน คำนวณโดยสูตร

ที่ไหน t- ระยะเวลาการชำระค่าเช่า – รายได้จากการให้บริการลีสซิ่ง – อัตราภาษีมูลค่าเพิ่มในช่วงเวลา ที

ความสามารถในการทำกำไรจากการเช่าซื้อจากผู้ให้เช่าคำนวณเป็นอัตราส่วนของกำไรสุทธิต่อต้นทุนการเช่าโดยทั่วไปและสำหรับแต่ละสัญญาแยกกัน:

โดยที่ - ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการเช่าซื้อ; - กำไรสุทธิจากการขายบริการลีสซิ่ง - ความสามารถในการทำกำไรของการเช่าซื้อ

ระยะเวลาคืนทุนสำหรับต้นทุนการเช่าคำนวณจากอัตราส่วนของผลรวมของต้นทุนทั้งหมดของบริษัทลีสซิ่งต่อกำไรสุทธิประจำปีเฉลี่ยจากการดำเนินการลีสซิ่ง

ความเสี่ยงในการเช่าซื้อได้รับการวิเคราะห์จากการศึกษาความสามารถในการชำระหนี้ของผู้เช่าและการปฏิบัติตามภาระผูกพันตามสัญญาภายใต้สัญญาก่อนหน้า ในการวิเคราะห์จะมีการเปรียบเทียบตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของการเช่าที่ได้รับจริงและสะท้อนให้เห็นในสัญญาระบุสาเหตุของการเบี่ยงเบนซึ่งจะต้องนำมาพิจารณาเมื่อสรุปธุรกรรมที่ตามมา