กลยุทธ์การซื้อและถือ กลยุทธ์การลงทุน “ซื้อแล้วถือ” เวลาขั้นต่ำที่ใช้

นักลงทุนในตำนาน Warren Buffett กล่าวว่าช่วงเวลาการลงทุนที่เขาชื่นชอบคือ “ตลอดไป” เขาเลือกหุ้นที่มีศักยภาพในระยะยาว อย่าซื้อสิ่งที่คุณไม่เชื่อ แต่ให้ถือสิ่งที่คุณเชื่อ “อย่างจริงจังและระยะยาว”

“หุ้นเป็นเรื่องง่าย สิ่งที่คุณต้องทำคือซื้อหุ้นในธุรกิจขนาดใหญ่ในราคาที่น้อยกว่ามูลค่าที่แท้จริงของธุรกิจนั้น และต้องมีผู้จัดการที่มีความซื่อสัตย์และมีความสามารถสูงสุด แล้วคุณจะเป็นเจ้าของหุ้นเหล่านั้นตลอดไป” บัฟเฟตต์กล่าว

นี่คือแก่นแท้ของกลยุทธ์การลงทุนเชิงรับ - "ซื้อและถือ" นักลงทุนซื้อและถือไว้ในพอร์ตโฟลิโอของเขาเป็นเวลานาน โดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของราคาในตลาด

หากนักลงทุนลงทุน 100 ดอลลาร์ในหุ้น Apple หลังจากเกิด "วิกฤติดอทคอม" อันโด่งดังในปี 2000 วันนี้เขาคงได้รับกำไรประมาณ 9,000% และ 100 ดอลลาร์จะกลายเป็น 9,000 ดอลลาร์ในเกือบ 15 ปี

กลยุทธ์นี้เหมาะกับใครและมีข้อดีอย่างไร?

สำหรับผู้ที่ไม่สามารถติดตามตลาดหุ้นได้อย่างต่อเนื่อง แน่นอนว่าเป็นความผิดพลาดที่จะเชื่อว่าหากคุณซื้อหุ้นวันนี้ คุณสามารถลืมบัญชีของคุณได้อย่างปลอดภัยเป็นเวลา 10 ปี การติดตามข่าวภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจไม่ใช่เรื่องเสียหาย เพื่อไม่ให้พลาดเหตุการณ์แรงเคลื่อนตัวของเปลือกโลก แต่ในเวลาเดียวกัน คุณจะไม่ต้องเปิดเทอร์มินัลทุกวันเพื่อส่งคำสั่งซื้อขายใหม่และทำการวิเคราะห์ทางเทคนิคอย่างต่อเนื่องเพื่อค้นหาแนวคิดการซื้อขายใหม่ ๆ

สำหรับผู้ที่ไม่มีระดับ... อย่างไรก็ตาม คุณต้องเข้าใจว่ากลยุทธ์จะให้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุดหากคุณ ตัวคุณเองหรือด้วยความช่วยเหลือจากนักวิเคราะห์และที่ปรึกษา สามารถวิเคราะห์หลักทรัพย์จำนวนหนึ่ง และเลือกหลักทรัพย์ที่มีศักยภาพในระยะยาวที่ดีสำหรับพอร์ตการลงทุนของคุณ

สำหรับผู้ที่ไม่มีความมั่นคงทางอารมณ์เพิ่มขึ้น ตามกฎแล้วผู้ค้าจะยอมรับความเสี่ยงได้มากกว่าและที่สำคัญที่สุดคือไม่กลัวที่จะลดการขาดทุน หากคุณมีปัญหาในการบันทึกการขาดทุน 5% และยินดีที่จะรอหลายเดือนก่อนที่จะทำกำไร ลองคิดดูว่ากลยุทธ์ “ซื้อและถือ” ยังเหมาะกับคุณหรือไม่ ในทางกลับกัน คุณต้องเข้าใจว่าบัญชีอาจมีความผันผวนสูงเป็นเวลานาน - เพียงไปที่เป้าหมายของคุณ จุด

นอกจากผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นจากราคาหุ้นที่สูงขึ้นแล้ว คุณยังได้รับผลกำไรส่วนหนึ่งที่บริษัทกระจายให้กับผู้ถือหุ้นอีกด้วย ในตลาดรัสเซีย บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีความมั่นคงจ่ายเงินปันผลค่อนข้างดีที่ระดับ 4-8% ต่อปี ในขณะที่การจ่ายเงินปันผลจำนวนมากเพิ่มขึ้นทุกปี หากคุณนำเงินจำนวนนี้ไปลงทุนใหม่ คุณจะได้รับผลลัพธ์ที่ยิ่งใหญ่ยิ่งขึ้น แต่สิ่งนี้ขึ้นอยู่กับเป้าหมายส่วนตัวของนักลงทุนอยู่แล้ว นอกจากนี้ยังมี “ของขวัญ” ดังกล่าวจากบริษัทเมื่อซื้อหุ้นของตนเองคืนจากตลาดเปิดอีกด้วย กระบวนการนี้เรียกว่าการซื้อคืน ปัจจุบันได้รับความนิยมอย่างมากในตลาดหุ้นอเมริกา ซึ่งบริษัทที่ใหญ่ที่สุดหลายแห่งซื้อหลักทรัพย์ของตนเองในงบดุลของบริษัท ดังนั้นจึงสนับสนุนราคา

ค่าใช้จ่ายในการเป็นเจ้าของหุ้น (พอร์ตโฟลิโอของหุ้น) มีเพียงเล็กน้อย: ไม่มีค่าคอมมิชชั่นจำนวนมาก ไม่มีค่าธรรมเนียมการสมัครสมาชิก หรือการชำระเงินภาคบังคับที่มีราคาแพง

ความเสี่ยงของกลยุทธ์คืออะไร?

คำถามหลักคือเมื่อไรจะซื้อหุ้น? ตามทฤษฎีแล้ว หากเราซื้อหลักทรัพย์ "ตลอดไป" ก็สามารถทำได้ทุกเมื่อ โดยขึ้นอยู่กับความจริงที่ว่าตลาดจะเติบโตตลอดเวลาเป็นเวลานาน (แม้ว่าจะเพียงเพราะอัตราเงินเฟ้อเท่านั้น) อย่างไรก็ตาม หากเราซื้อที่จุดสูงสุดแล้วเกิดวิกฤติ ศรัทธาของเราในกลยุทธ์อาจสั่นคลอน ที่จริงแล้ว วิกฤติเป็นเวลาที่ดีที่สุดในการซื้อหุ้นในราคาที่น่าดึงดูด ในอีก 5-10-20 ปี ราคาจะไม่เพียงแต่กลับไปสู่ระดับเดิมเท่านั้น แต่ยังจะสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัดอีกด้วย ดังนั้นหากคุณเห็นวิกฤตและมีเงิน จงใช้โอกาสนี้ให้เป็นประโยชน์ ประวัติศาสตร์ได้พิสูจน์มาแล้วหลายร้อยครั้งว่าระดับตลาดที่น่าดึงดูดอย่างแท้จริงสำหรับการซื้อเกิดขึ้นเมื่อความตื่นตระหนกและความกลัวเกิดขึ้นในหมู่นักลงทุน

แม้ว่ากลยุทธ์จะเป็นแบบพาสซีฟและมีข้อห้ามสำหรับนักลงทุนระยะยาวในการดูบัญชีโบรกเกอร์ของเขาทุกวัน แต่เขาไม่สามารถลืมการลงทุนของเขาได้อย่างสมบูรณ์ เป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การติดตามชีพจรเพื่อไม่ให้พลาดเหตุการณ์วิกฤติทั้งในเศรษฐกิจ (ประเทศ) โดยรวมและในแต่ละบริษัทที่คุณลงทุน

แน่นอนว่าการฝากเงิน 100 ดอลลาร์เข้าบัญชีและรับ 1 ล้านดอลลาร์ใน 50 ปีถือเป็นโอกาสที่ดี แต่สำหรับกลยุทธ์ "ซื้อแล้วถือ" ก็คุ้มค่าที่จะจัดสรรเงินทุนเริ่มต้นให้มากขึ้น สิ่งนี้จะช่วยให้คุณได้รับทั้งผลกำไรที่ดีจากเงินปันผลและจากการเติบโตของมูลค่าพอร์ตโฟลิโอของคุณ ในทางกลับกัน หากคุณมีเงินเพียง 50,000 รูเบิล คุณสามารถเริ่มต้นเพียงเล็กน้อยและเพิ่มเงินอย่างต่อเนื่องโดยการซื้อหุ้น ควรจำไว้ว่าการใช้เงินที่ยืมมาเป็นเวลานานมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ กลยุทธ์ดังกล่าวยังต้องใช้ “เงินระยะยาว” ผู้ที่อาจต้องการเงินลงทุนในอนาคตอันใกล้ควรพิจารณากลยุทธ์อื่นๆ (หรือแม้แต่ ) เลือกเครื่องมือการลงทุนที่เหมาะกับคุณ

กลยุทธ์นี้ไม่เหมาะสำหรับผู้ที่มีความทนทานต่อความเสี่ยงสูงและต้องการดำเนินการจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ตามทฤษฎี คุณสามารถรวมกลยุทธ์ "ซื้อและถือ" เข้ากับการซื้อขายที่กระตือรือร้นเพื่อแนวคิดการซื้อขายที่น่าสนใจ

ดังนั้น โปรไฟล์ของนักลงทุนที่เหมาะกับกลยุทธ์ "ซื้อและถือ": นี่คือบุคคลที่มีทุนเริ่มต้น 300,000 รูเบิล (หรือน้อยกว่า แต่มีความสามารถในการเพิ่มเงินทุน) ซึ่งเขาไม่ต้องการเกิน ไม่กี่ปีข้างหน้า; สามารถทนต่อความผันผวนของบัญชีได้ ไม่มีเวลาติดตามสถานการณ์ตลาดอย่างต่อเนื่อง มีความรู้ด้านตลาดหลักทรัพย์เพียงเล็กน้อย (สามารถรับคำแนะนำจากนักวิเคราะห์ได้) อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้ยังเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งสามารถวิเคราะห์หลักทรัพย์ขั้นพื้นฐานได้อย่างละเอียด แต่ไม่มีเวลาและ/หรือต้องการซื้อขายอย่างต่อเนื่อง

จุดสำคัญที่ไม่ควรลืมคือการกระจายความเสี่ยง เมื่อรวบรวมพอร์ตโฟลิโอของคุณ คุณไม่ควรมุ่งเน้นไปที่บริษัทเดียวหรือแม้แต่อุตสาหกรรมเดียว เนื่องจากการพึ่งพาการลงทุนประเภทนี้จากเหตุสุดวิสัยค่อนข้างสูง กฎที่คุ้นเคยกันตั้งแต่สมัยเด็กๆ ว่าคุณไม่สามารถใส่ไข่ทั้งหมดลงในตะกร้าใบเดียวได้ ควรปฏิบัติตามเมื่อทำงานในตลาดหุ้น

ตามประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า ตลาดหุ้นอเมริกาเติบโตตลอดประวัติศาสตร์ที่ยาวนานกว่าศตวรรษโดยเฉลี่ย 10% ต่อปี แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาจะไม่สูงมากและปัจจุบันน้อยกว่า 2% ต่อปี . ตลาดหุ้นรัสเซียยังค่อนข้างใหม่ตามมาตรฐานโลก แต่ตลอด 20 ปีที่ผ่านมาได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพของกลยุทธ์ "ซื้อและถือ" หากเราทำการวิเคราะห์เปรียบเทียบ ปัจจุบันหุ้นรัสเซียโดยรวมมีราคาถูกที่สุดในโลก นี่ไม่ใช่การพูดเกินจริง แต่เป็นข้อเท็จจริงที่เถียงไม่ได้ เมื่อเปรียบเทียบกับระบบอะนาล็อกระดับโลก ส่วนลดของหลักทรัพย์ในประเทศบางประเภทนั้นดูไม่ยุติธรรมเลยหากเราพูดถึงขอบเขตการลงทุนที่ยาวนาน

วิกฤตการณ์หุ้นแต่ละครั้งกระตุ้นให้เกิดการอภิปรายครั้งใหม่ระหว่างผู้เสนอกลยุทธ์การซื้อและถือกับผู้ที่ให้คำแนะนำในการจัดการพอร์ตโฟลิโอแบบไดนามิกมากขึ้น หาทางสายกลางดีกว่าครับ

วอร์เรน บัฟเฟตต์เคยกล่าวไว้ว่าความสำเร็จของการลงทุนไม่ได้ขึ้นอยู่กับ IQ ของคุณ...เว้นแต่ว่าแน่นอนว่าระดับนั้นจะสูงกว่า 25 “แต่แม้ว่าคุณจะมี IQ ธรรมดามาก สิ่งที่คุณต้องมีก็คือการควบคุมอารมณ์ของคุณ เพราะเป็นอารมณ์ที่เป็นต้นเหตุของปัญหาในการลงทุน” สูตรจากกูรูกล่าว ในช่วง 40 ปีที่ผ่านมา Warren Buffett แม้ว่าเขาจะบอกว่าขอบเขตการลงทุนของเขาคือนิรันดร์ แต่ก็ค่อนข้างกระตือรือร้นและมักจะสั่นคลอนพอร์ตการลงทุนของเขา เขาซื้อบริษัทใหม่ เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในบริษัทที่มีอยู่ และขายบริษัทที่ไม่เป็นไปตามความคาดหวัง และในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Berkshire Hathaway ไม่ได้หลบหนีจากเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนเช่น CDS แม้ว่า Oracle of Omaha จะเรียกอนุพันธ์เหล่านี้ว่า "อาวุธทางการเงินที่มีการทำลายล้างสูง" สิ่งที่ทำให้บัฟเฟตต์แตกต่างจากนักเก็งกำไรโดยสิ้นเชิง ไม่เพียงแต่ทัศนคติทางอารมณ์ของเขาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการมุ่งเน้นไปที่ภาคส่วนที่แท้จริง เช่น ทางรถไฟ ปัญหาเกี่ยวกับสารเคมี ผู้ค้าปลีก และอื่นๆ ในปี 2009 Warren Buffett พ่ายแพ้ให้กับนักเก็งกำไรหลายคน Berkshire Hathaway ทำรายได้น้อยกว่าสิ่งที่จะได้ "ชนะ" จากการซื้อ S&P 500 แต่หนึ่งปีนั้นไม่นานนัก อย่างไรก็ตาม บัฟเฟตต์ให้คำแนะนำที่เกี่ยวข้องกับนักเก็งกำไรมากกว่า: “จงกลัวเมื่อคนอื่นโลภ และจงโลภเมื่อคนอื่นกลัว”

ความขัดแย้งของความหลากหลาย

แล้วต้องทำอย่างไร: ซื้อแล้วอดทนหรือตามตลาด? Sheila Bair หัวหน้า FDIC กล่าวถึงสาเหตุของวิกฤตในปี 2008 คร่ำครวญว่าชาวอเมริกันหยุดใช้กลยุทธ์ "ซื้อแล้วถือ" แม่ของชีล่าซึ่งเคยผ่านช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เช่นเดียวกับเพื่อนๆ คนอื่นๆ ของเธอ เป็นนักลงทุนระยะยาวและพอใจกับผลตอบแทนที่พอประมาณ “น่าเสียดายที่ทุกอย่างเปลี่ยนไปแล้ว แต่เราต้องกลับไปสู่กลยุทธ์พื้นฐานนี้” Sheila Bair กล่าว

แต่ยูริ โซโลวีฟ ประธาน VTB Capital กล่าวว่า "การซื้อและถือ" ไม่ได้ผลดีในปัจจุบัน หลังจากวิเคราะห์ข้อมูลสำหรับสินทรัพย์ 14 ประเภทในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา เขาสรุป: การจัดการแบบไดนามิกตามการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน- กลยุทธ์ที่ดีที่สุด จริงอยู่ คำถามเกี่ยวกับคุณภาพของการวิเคราะห์นี้ค่อนข้างลื่นไหลมาก มีคนอยากพูดถึง IQ ของ Warren Buffett อีกครั้ง ไม่มี "ตัวแปร" ดังกล่าวในการศึกษาเล็กๆ ของ US Global Investors แต่ให้ข้อโต้แย้งที่น่าสนใจในข้อพิพาทกับ Yuri Solovyov คนเดียวกัน นักวิเคราะห์พิจารณาเฉพาะสินทรัพย์โภคภัณฑ์ (14 ประเภท) โดยพิจารณาถึงการเปลี่ยนแปลงในปี 2543-2552 ค่อนข้างเป็นที่คาดหวัง ผลิตภัณฑ์ทั้งหมดยกเว้นแพลเลเดียมมีการเติบโต แม้ว่าจะไม่เสถียรก็ตาม ยกเว้นว่าทองคำมีการเติบโตติดต่อกันเป็นเวลาเก้าปี ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดในแง่นี้ และตลอดระยะเวลาที่โลหะสีเหลืองมีราคาเพิ่มขึ้น 3.52 เท่า ผู้นำที่มีเกียรติน้อยกว่ามีปีที่ติดลบสามปี แต่ราคาที่เพิ่มขึ้นครั้งสุดท้ายในช่วง 10 ปีนั้นมีมากกว่าห้าเท่า ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในบรรดาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อยู่ระหว่างการพิจารณา นิกเกิลมีความโดดเด่นด้วยความจริงที่ว่าราคาถูกลงในช่วงหกปีต่อปี แต่เมื่อสิ้นสุดทศวรรษก็ยังคงมีราคาเพิ่มขึ้น 2.2 เท่า ผลลัพธ์โดยเฉลี่ยสำหรับตะกร้า (ด้วยจำนวนเงินที่เท่ากันลงทุนในสินทรัพย์แต่ละรายการในปี 2000) จะสูงกว่าเล็กน้อย - 165% ซึ่งเป็นสิ่งที่ดีมาก และไม่เพียงแต่เมื่อเปรียบเทียบกับอัตราเงินเฟ้อของอเมริกา - 25% ต่อทศวรรษ แต่ยังมีพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายกว่าอีกด้วย US Global Investors กลุ่มเดียวกันนี้ให้ข้อมูลระยะเวลาสิบปีเกี่ยวกับสินทรัพย์ 11 ประเภท (หุ้นของตลาดเกิดใหม่ โลหะมีค่า ทรัพยากรธรรมชาติ กองทุนเงินสด พันธบัตรในระยะเวลาต่างๆ หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ ขนาดกลาง และขนาดเล็ก และอื่นๆ อีกมากมาย) ตะกร้าผสมนี้ขึ้นราคาเพียง 1.95 เท่า

เขย่ากระเป๋าเอกสารของคุณ

สิ่งสำคัญที่นี่คือไม่ต้องสร้างล้อขึ้นมาใหม่- “พอร์ตหุ้น 30 ตัวจะมีพฤติกรรมเหมือนกับดัชนีหุ้น ดังนั้นการเดิมพันมากกว่า 5-15 รายการภายในประเภทสินทรัพย์เดียวจึงไม่มีประโยชน์ การรวมกันของประเภทสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน เช่น หุ้น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน กองทุนป้องกันความเสี่ยง อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ ช่วยให้คุณสร้างพอร์ตโฟลิโอที่จะอยู่ในขอบเขตที่เรียกว่ามีประสิทธิภาพ - นั่นคือมันจะแสดงผลตอบแทนที่คาดหวังสูงสุดสำหรับระดับความเสี่ยงที่กำหนด” ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Third Rome Alexander Varyushkin แนะนำ

คุณต้องระวังคำว่า "ใช้งานอยู่" และ "ไม่โต้ตอบ" “สำหรับสินทรัพย์เกือบทั้งหมด ยกเว้นพันธบัตรระยะสั้น ในช่วงเวลาส่วนใหญ่ ยกเว้นปีหลังจากความล้มเหลวของตลาดครั้งใหญ่ เช่น ในปี 2546 และ 2552 ควรใช้วิธีเชิงรับแบบ “เปิดใช้งาน” จะดีกว่า นั่นคือ ซื้อและถือส่วนระยะยาวของพอร์ตโฟลิโอ โดยที่คุณคาดหวังว่ามูลค่าจะเพิ่มขึ้นหลายเท่า และซื้อขายส่วนที่เหลืออย่างจริงจัง ซึ่งส่วนที่ใหญ่กว่า (50-66%) นี่ไม่เกี่ยวกับการเก็งกำไรบ่อยครั้ง แต่เกี่ยวกับการใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยง” Alexander Orlov กรรมการผู้จัดการ Arbat Capital เขียน

สุดท้ายนี้อย่าลืมเกี่ยวกับ วัฏจักรเศรษฐกิจเพิ่มไปยังฐานข้อมูล Otkritie โดยเฉพาะเรื่องสินค้า “การจัดการพอร์ตโฟลิโอเชิงรุกในความคิดของฉัน ควรเชื่อมโยงกับวัฏจักรเศรษฐกิจอย่างเคร่งครัด ผมขอแนะนำให้รวมการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ฟิวเจอร์สเข้ากับตราสารหนี้ ซึ่งช่วยลดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างมาก” Boris Blokhin หัวหน้าผู้เชี่ยวชาญของแผนกที่ปรึกษาการลงทุนของ Otkritie กล่าว

แก่นสารมีดังนี้: ส่วนสำคัญ - ประมาณ 40-50% - คุ้มค่าที่จะ "ซื้อและถือครอง" ในตราสารที่น่าเชื่อถือที่สุด ในแง่คลาสสิก พันธบัตรเหล่านี้เป็นพันธบัตรที่มีความน่าเชื่อถือสูง ส่วนที่เหลือ - ครึ่งหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอหรือน้อยกว่า (ทั้งหมดขึ้นอยู่กับความเสี่ยง) - ควรใช้สำหรับการซื้อที่ใช้งานอยู่ โดยจับตาดูวงจรเศรษฐกิจ ป้องกันความเสี่ยงทุกครั้งที่เป็นไปได้ โดยไม่ต้องดำเนินธุรกรรมบ่อยๆ “การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอบ่อยครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคำนึงถึงต้นทุนการทำธุรกรรม จะทำให้ได้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุดเป็นศูนย์ การซื้อขายบ่อยครั้งเพื่อพยายามจับความเคลื่อนไหวของตลาดในระยะสั้นจะทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้น ลดความผันผวน และเป็นผลให้ผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตการลงทุน นั่นคือเพียงเพิ่มโอกาสในการพลาดการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ที่สุดของสินทรัพย์” Alexander Varyushkin กล่าว Arbat Capital ยังให้ความสำคัญกับต้นทุนการทำธุรกรรมอีกด้วย “ค่าใช้จ่ายดังกล่าวที่สูงขึ้น ได้แก่ - ค่าคอมมิชชันการแลกเปลี่ยนและนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ สเปรดการซื้อ-ขายและอื่น ๆ - ยิ่งคุณต้องซื้อขายน้อยลงเท่านั้น” Alexander Orlov แนะนำ

การจำศีลดีกว่าอารมณ์

บริษัทด้านการลงทุน Tacita Capital ดำเนินการคำนวณของตนเอง โดยใช้เวลาประมาณ 1 ดอลลาร์สำหรับเงินทุนเริ่มต้น เราซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะกลางแบบมีเงื่อนไขในราคา 40 เซนต์ และหุ้นของบริษัทขนาดใหญ่จากรายชื่อ S&P 500 ส่วนที่เหลือ

การทดลอง "เริ่มต้น" ในปี 1970 - พวกเขานับถอยหลัง รูปแบบการจัดการ "ทางอารมณ์" ซึ่งเป็นกลยุทธ์เชิงรุกเริ่มสูญเสียให้กับกลยุทธ์เชิงรับโดยเฉลี่ย 1.5% และภายในสิ้นปี 2552 ก็ได้เพิ่มทุนของนักลงทุนประมาณ 3.8 เท่า ซึ่งน้อยกว่าอัตราเงินเฟ้อของอเมริกา - 5.7 เท่า สำหรับแนวทางการซื้อและถือแบบเก่าที่ดี แนวทางนี้เพิ่มเงินทุนของนักลงทุนถึง 6.8 เท่า อย่างไรก็ตาม Tacita Capital ไม่ได้อธิบายว่าอะไรอยู่เบื้องหลัง "กลยุทธ์ทางอารมณ์" โดยสังเกตเพียงว่านักลงทุนมักจะประเมินความสามารถและความรู้ของตนเองสูงเกินไป มีแนวโน้มที่จะตีความข้อมูลในลักษณะที่ยืนยันความคิดเห็นของตนเอง ในที่สุดพวกเขาก็มักจะติดตามฝูงชน

กลยุทธ์การซื้อและถือครอง— มุ่งเน้นไปที่อนาคต (การลงทุนเป็นระยะเวลาหนึ่งปีหรือมากกว่า) และเกี่ยวข้องกับการซื้อหุ้นของบริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโตของมูลค่าในระยะยาว

กลยุทธ์ซื้อ + ถือ

กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมที่เน้นการทำกำไรในระยะยาวมากกว่าผลกำไรระยะสั้น อย่างไรก็ตาม มีสถานการณ์ทางการตลาดค่อนข้างมากที่กลยุทธ์นี้สามารถนำมาใช้ได้สำเร็จ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Buy and Hold สามารถทำงานได้อย่างดีในกรณีที่:

1. ตลาดอยู่ในช่วงตกต่ำมาเป็นเวลานานและกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนในการพัฒนา กล่าวคือ อีกไม่นานจะถึงจุดต่ำสุดของราคา ดังนั้นมูลค่าตลาดของหุ้นของหลายบริษัทในขณะนี้จึงเข้าใกล้ระดับต่ำสุด
2. ตลาดแสดงให้เห็นถึงความมั่นคง แต่ในขณะเดียวกัน หุ้นของบริษัทที่น่าสนใจก็มีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และบริษัทที่ออกหลักทรัพย์เองก็ให้การจ่ายเงินปันผลที่มั่นคงแก่นักลงทุนด้วย ในขณะเดียวกันก็มีข้อกำหนดเบื้องต้นทั้งหมดสำหรับการรักษาเสถียรภาพนี้ในอนาคต
3. หุ้นของบริษัทมีมูลค่าต่ำกว่าตลาดอย่างเป็นกลาง และราคาที่แท้จริง (สมเหตุสมผล) ของหุ้นนั้นสูงกว่ามูลค่าตลาดในปัจจุบันมาก กลยุทธ์นี้ยังใช้ในสถานการณ์ที่บริษัทใหม่ที่มีความทะเยอทะยานเข้าสู่ตลาด ซึ่งหลักทรัพย์อาจมีราคาเพิ่มขึ้นหลายครั้งในอนาคต

ตอนนี้เรามาดูตัวอย่างและความเป็นไปได้ในการใช้กลยุทธ์ให้ประสบความสำเร็จกันดีกว่า

ตัวอย่างกลยุทธ์การซื้อและถือครอง

ในช่วงวิกฤต กลยุทธ์ Buy and Hold มักใช้โดยนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งมีเงินทุนเพียงพอและสามารถคาดการณ์แนวโน้มเศรษฐกิจได้ในระยะยาว พวกเขาเข้าใจดีว่าในช่วงวิกฤต มูลค่าหุ้นของบริษัทที่น่าสนใจ (โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทในธุรกิจก่อสร้างและภาคการเงิน ภาคเทคโนโลยี และบริษัทขนส่ง) อาจลดลง 10-20% หรือมากกว่านั้น จากระดับจริง นักลงทุนดังกล่าวพยายามที่จะซื้อหุ้นของบริษัทที่อ่อนไหวต่ออิทธิพลของภาวะเศรษฐกิจในช่วงเวลาที่ตกต่ำที่สุดและเก็บไว้ในพอร์ตโฟลิโอจนกระทั่งสิ้นสุดวิกฤต

แน่นอนว่ากลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงมาก ตัวอย่างเช่น คุณสามารถประมาณความลึกที่คาดหวังของการร่วงหล่นและซื้อหุ้นในเวลาที่ราคายังไม่ถึงจุดต่ำสุดได้อย่างไม่ถูกต้อง นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่วิกฤตการณ์ทางการเงินจะยืดเยื้อ ดังนั้นเวลาในการ “ถือ” หุ้นในพอร์ตการลงทุนจะนานกว่าที่คาดไว้มาก ส่งผลให้ช่วงเวลาการขายและผลกำไรเลื่อนออกไป ท้ายที่สุด ไม่ใช่ข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทที่ถูกเลือกจะรอดพ้นจากวิกฤตินี้ และการลงทุนในหลักทรัพย์ของตนจะไม่กลายเป็นฝุ่น

อย่างไรก็ตาม หากความคาดหวังและการคาดการณ์ของนักลงทุนเกี่ยวกับวิกฤตและพฤติกรรมหลังวิกฤตของหุ้นมีความแม่นยำ กลยุทธ์นี้จะให้ผลลัพธ์ที่ดีมาก - ผลตอบแทนสูงถึง 100% ต่อปี

ตัวอย่างคือหุ้นสายการบิน (NYSE: BA) วิกฤตการเงินโลกและการลดลงของตลาดสายการบินก็ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นในขณะนั้นเช่นกัน หากเมื่อต้นปี 2551 หลักทรัพย์ของโบอิ้งมีราคาเสนอที่ 80 ดอลลาร์ สหรัฐอเมริกาภายในต้นปี 2552 สามารถซื้อได้ในราคาเพียง 35 ดอลลาร์นั่นคือ ราคาลดลงกว่า 50% โดยการซื้อหุ้นโบอิ้งในขณะนี้ นักลงทุนสามารถขายหุ้นดังกล่าวได้ในราคา 75 ดอลลาร์ต่อหน่วยได้เร็วที่สุดในเดือนมีนาคม 2010 เหล่านั้น. ในเวลาเพียงหนึ่งปีและสามเดือน ราคาหุ้นของโบอิ้งเพิ่มขึ้น 2.1 เท่า และกลยุทธ์การซื้อและถือให้ผลตอบแทน 84% ต่อปี

บ่อยครั้งที่วิธีนี้ใช้ในช่วงเวลาที่ตลาดมีเสถียรภาพ

ในกรณีนี้ หน้าที่ของนักลงทุนคือเลือกบริษัทที่:

• ครองส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญ
• มีงบดุลที่เป็นบวกและผลประกอบการทางการเงินที่ดี
• ตลาดเป็นหนึ่งในตลาดที่กำลังพัฒนาและสามารถเติบโตได้อย่างมั่นคงอย่างน้อย 3-5% ต่อปี

ระยะเวลาการลงทุนในกรณีนี้อาจอยู่ที่ 3-5 ปี ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีจะอยู่ที่หลายสิบเปอร์เซ็นต์ แต่บ่อยครั้งที่เปอร์เซ็นต์นี้จะสูงกว่า

กลยุทธ์การซื้อขายแบบซื้อและถือจะไม่เกิดขึ้นหากไม่สมเหตุสมผลสำหรับคุณ

หากคุณดูแผนภูมิของบริษัทหลายพันแห่ง จะพบว่าบริษัทหลายแห่งมีลักษณะคล้ายกับหุ้น Nike ซึ่งอยู่สูงกว่าในแผนภูมิ

ตัวอย่างของบริษัทดังกล่าวอาจเป็นได้ วีซ่าอิงค์(NYSE: V) เป็นผู้เล่นรายใหญ่เป็นอันดับสองในตลาดบัตรชำระเงินทั่วโลก เมื่อต้นปี 2554 หุ้นสามัญของ Visa หนึ่งหุ้นมีราคาประมาณ 18 ดอลลาร์ สหรัฐอเมริกาเมื่อต้นปี 2557 – 65 ดอลลาร์ สหรัฐอเมริกา. นักลงทุนที่ลงทุนในการเพิ่มทุนของเขา 3.61 เท่าในช่วงสี่ปี โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ย 38% ต่อปีในสกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่เสนอโดยธนาคารในสกุลเงินต่างประเทศหลายเท่า

• เมื่อใช้กลยุทธ์ คุณต้องคำนึงว่าต้องใช้เงินทุน ซึ่งคุณจะพร้อมที่จะไม่ใช้ตั้งแต่หนึ่งปีถึงห้าปี นั่นก็คือ ลงทุนและ "ถือ" เช่นเดียวกับการลงทุนใดๆ การกระจายความเสี่ยงเป็นสิ่งจำเป็น .

อย่างไรก็ตาม การซื้อและถือกลับเป็นประเภทที่ได้รับความนิยมและทำกำไรมากที่สุด ในบรรดาผู้ที่สมัครพรรคพวก คุณสามารถเห็น Warren Buffett หรือ Benjamin Graham นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์

หากคุณพบข้อผิดพลาด โปรดเน้นข้อความและคลิก Ctrl+ป้อน.

กลยุทธ์การซื้อและถือเป็นที่นิยมอย่างมากในตลาดหุ้น แต่มักถือว่าไร้ประโยชน์หรือเป็นอันตรายในตลาดฟอเร็กซ์ บทความและหนังสือหลายเล่มระบุอย่างชัดเจนว่า "ซื้อและถือ" ใช้ไม่ได้กับการซื้อขายสกุลเงิน แม้ว่าจะมีข้อจำกัดหลายประการในการใช้กลยุทธ์การซื้อและถือในตลาดฟอเร็กซ์เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดหุ้น แต่ก็เป็นแนวทางในการซื้อขายที่จะดึงดูดเทรดเดอร์และนักลงทุนจำนวนมาก

ตามชื่อของกลยุทธ์นี้ การซื้อและถือประกอบด้วยสองขั้นตอน ประการแรกคือกระบวนการเลือกและซื้อสกุลเงินหนึ่งโดยใช้อีกสกุลเงินหนึ่ง ขั้นตอนที่สองของ K&D คือระยะเวลาการถือครองหลายปีในระหว่างที่สกุลเงินที่ซื้อเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ขาย แม้ว่าชื่อของกลยุทธ์จะพูดถึงเฉพาะการซื้อเท่านั้น แต่เทรดเดอร์ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงตำแหน่งซื้อใน C&D การขายชอร์ตก็ใช้ได้ผลดีไม่แพ้กันในตลาดฟอเร็กซ์

สิ่งนี้เป็นไปได้ใน Forex หรือไม่?

ข้อโต้แย้งหลักของฝ่ายตรงข้ามในการซื้อและถือในการซื้อขายฟอเร็กซ์คือความจริงที่ว่าสกุลเงินขาดคุณสมบัติพื้นฐานของหุ้น แม้ว่ามูลค่าของบริษัทอาจพุ่งสูงขึ้นหลายร้อยเปอร์เซ็นต์อันเป็นผลมาจากเหตุการณ์พื้นฐานบางอย่าง (เช่น การเข้าสู่ตลาดใหม่ การประดิษฐ์ที่ประสบความสำเร็จ การขาดการแข่งขัน ฯลฯ) สกุลเงินไม่สามารถขึ้นต่อกันในลักษณะเดียวกันได้ ข้อยกเว้นเพียงอย่างเดียวอาจเป็นสกุลเงินของประเทศกำลังพัฒนา ซึ่งกำลังลดค่าลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากวิกฤตทางการเมืองหรือทางการเงิน แน่นอนว่าสิ่งเหล่านี้ไม่สามารถถือเป็นเป้าหมายของกลยุทธ์นี้ได้

แม้ว่าข้อโต้แย้งนี้จะถูกต้องโดยสมบูรณ์ แต่ก็ไม่ได้ทำให้ไม่สามารถใช้กลยุทธ์การซื้อและถือสกุลเงินได้ การขาดการเติบโตอย่างรวดเร็วสามารถชดเชยได้อย่างง่ายดายด้วยค่าเลเวอเรจที่สูง (สูงสุด 1:2000) ในขณะที่การที่สกุลเงินไม่สามารถอ่อนค่าลงได้ เช่นเดียวกับหุ้น ทำให้การซื้อขายฟอเร็กซ์ระยะยาวมีความยืดหยุ่นและควบคุมได้มากขึ้น

อุปสรรคประการหนึ่งของการใช้กลยุทธ์ C&D อาจเป็นโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ ประการแรก จะต้องมีความน่าเชื่อถือเพียงพอที่จะอยู่รอดตามแผนการค้าระยะยาวที่วางแผนไว้ สามารถกรอกคำสั่งเพื่อปิดและโอนเงินเงินฝากเริ่มต้นบวกกำไรไปยังบัญชีธนาคารของเทรดเดอร์ ประการที่สอง เขาจะต้องสบายใจกับการรักษาตำแหน่งของเทรดเดอร์ที่เปิดไว้เป็นระยะเวลานาน ปัจจัยนี้ไม่ควรถูกมองข้าม เนื่องจากโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ออนไลน์สร้างรายได้จากสเปรดและค่าคอมมิชชั่น จำนวนเงินทั้งหมดจะขึ้นอยู่กับความถี่ของการซื้อขาย ไม่จำเป็นต้องพูดว่า เมื่อใช้การซื้อและถือ ความถี่นี้ต่ำมากจนนายหน้าจะไม่ทำอะไรเลย วิธีเดียวที่โบรกเกอร์จะได้รับรายได้คือการปรับการจ่ายสวอปตามต้องการ ดังนั้นการเลือกโบรกเกอร์เพื่อเปิดสถานะ C&D จึงมีความสำคัญเกือบเท่ากับการเลือกสกุลเงินด้วยตนเอง

ความคล้ายคลึงกันหลายประการสามารถเกิดขึ้นได้ระหว่างกลยุทธ์การซื้อและถือและดำเนินการซื้อขาย ทั้งสองอย่างนี้เกี่ยวข้องกับการถือครองสถานะที่เปิดอยู่เป็นเวลานาน ทั้งสองได้รับประโยชน์อย่างมากจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นบวก และทั้งสองอย่างไม่มีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนในการเข้าและออกจากตลาด ในขณะเดียวกัน ความแตกต่างระหว่างวิธีการซื้อขายทั้งสองวิธีนี้ค่อนข้างสำคัญ:

• ใน KiD การใช้การป้องกันการสูญเสีย (และบางครั้งก็ต่อท้าย) อาจเป็นข้อได้เปรียบ
• การซื้อและถือไม่จำเป็นต้องมีเศรษฐกิจโลกที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งต่างจาก Carry Trade
• แม้ว่าการได้รับสวอปอัตราดอกเบี้ยที่เป็นบวกอาจเป็นโบนัสที่ดีสำหรับสถานะซื้อและถือ แต่ก็ไม่ใช่ข้อกำหนดที่จำเป็น
• ใน KiD ตำแหน่งที่ดีต้องมีการยืนยันและเงื่อนไขการเข้าเพิ่มเติม ความแตกต่างเชิงบวกในอัตราเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ

ลักษณะเฉพาะ

• แหล่งกำไรระยะยาว
• ธุรกรรมที่มีสวอปเป็นบวกจะนำมาซึ่งผลกำไรเพิ่มเติม
• ซื้อขายในรูปแบบ “ตั้งค่าแล้วลืมมัน”
• ค่าสวอปติดลบอาจเป็นปัญหาร้ายแรง
• ไม่มีเกณฑ์การเข้าออกที่ชัดเจน
• ต้องใช้ความอดทนอย่างมาก (โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับค่าสวอปติดลบ)

ซื้อขายอย่างไร?

• การเลือกคู่สกุลเงินมีบทบาทสำคัญในกลยุทธ์การซื้อและถือ ตามหลักการแล้ว คู่สกุลเงินควรมีส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นบวกในทิศทางของการซื้อขาย แต่คุณสามารถทำได้โดยปราศจากมันหากความแตกต่างเชิงลบมีน้อยพอเมื่อเทียบกับกำไรระยะยาวที่คาดหวัง
• ตัวชี้วัดพื้นฐานมีความสำคัญสูงสุดในกลยุทธ์นี้ ปัจจัยระยะยาว เช่น นโยบายของธนาคารกลาง ความเชื่อมั่นของตลาดโลก และแนวโน้มการว่างงานสามารถใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานได้
• ตำแหน่ง C&D ควรเปิดด้วยเลเวอเรจขั้นต่ำหรือมีหลักประกันว่างที่เพียงพอในบัญชี Forex เพื่อป้องกันการเรียกหลักประกันที่อาจเกิดขึ้นหรือแม้กระทั่งหยุด
• การกำหนดเวลาการเข้าร่วมของคุณ แม้จะสามารถนำมาใช้เพื่อให้ได้เปรียบเป็นพิเศษ แต่ก็ไม่สำคัญเท่ากับในการซื้อขาย Forex ตามปกติ การรอการดึงกลับอาจทำให้เสียโอกาสในการซื้อขายให้เสร็จสิ้น และควรใช้ในกรณีพิเศษเท่านั้น
• หลังจากเปิดแล้วก็จะไม่มีการใช้งานเป็นเวลานาน บ่อยครั้งที่ตำแหน่ง Forex เช่น K&D มีอายุการใช้งานหลายปีหรือหลายทศวรรษ
• การออกจากตำแหน่งซื้อและถือนั้นน่าสับสนมากกว่าการเข้า ตามทฤษฎีแล้ว นักลงทุนสกุลเงินระยะยาวจะปิดสถานะดังกล่าวเฉพาะเมื่อมีความจำเป็นต้องถอนเงินออกจากบัญชีซื้อขายหรือเมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก นอกจากนี้ ตำแหน่ง C&D ยังสามารถปิดได้เมื่อบรรลุเป้าหมายกำไรขนาดใหญ่หรือขาดทุนในระดับที่ยอมรับไม่ได้

ตัวอย่าง

ดอลลาร์สหรัฐฯ/หยวน

ตัวอย่างแรกแสดงคู่สกุลเงิน ดอลล่าร์/หยวน (ดอลลาร์สหรัฐฯ/หยวน, ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ หยวนจีน) ซึ่งเคยเป็นและยังคงเป็นอยู่ แนวโน้มขาลงในระยะยาวต้องขอบคุณดุลการค้าที่ติดลบของสหรัฐฯ กับจีน และการตีราคาเงินหยวนที่นำโดยธนาคารประชาชนจีนอย่างช้าๆ นักลงทุนระยะยาวจะได้รับประโยชน์ไม่เพียงแต่จากการลดลงอย่างต่อเนื่องของคู่สกุลเงินที่กำหนดเท่านั้น แต่ยังมาจากการลดลงอย่างต่อเนื่องอีกด้วย ความแตกต่างเชิงบวกระหว่างอัตราดอกเบี้ยสูงของจีนกับอัตราต่ำที่ธนาคารกลางสหรัฐใช้

ยูโร/CHF

ตัวอย่างที่สองคือ ยูโร/CHF(ยูโรกับฟรังก์สวิส) แน่นอนว่าส่วนหนึ่งของกราฟก่อนปี 1999 นั้นเป็นกราฟสังเคราะห์ แต่ถึงกระนั้นกราฟก็เป็นของจริงโดยสมบูรณ์ คู่สกุลเงินมีการซื้อขายในแนวโน้มขาลงระยะยาวมากนับตั้งแต่ช่วงทศวรรษที่ 70 ของศตวรรษที่ 20 เพื่อที่จะบรรลุเป้าหมายนี้ ซื้อและถือการค้ารั้นจำเป็นต้องทนต่อการขาดทุนลึกหลายช่วงร่วมกับการครอบงำ ความแตกต่างเชิงลบของอัตราดอกเบี้ยระหว่างฟรังก์และยูโร

ความสนใจ!

ใช้กลยุทธ์นี้ด้วยความเสี่ยงของคุณเอง ไซต์จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียที่คุณอาจเกิดขึ้นเมื่อใช้กลยุทธ์ใด ๆ ที่นำเสนอบนเว็บไซต์ ไม่แนะนำให้ใช้กลยุทธ์นี้ในบัญชีจริงโดยไม่ต้องทดสอบในบัญชีทดลองก่อน

คำถาม

หากคุณมีข้อเสนอแนะหรือคำถามเกี่ยวกับกลยุทธ์นี้ คุณสามารถพูดคุยได้ตลอดเวลาในฟอรัม

โปรดปิดการใช้งานส่วนขยาย AdBlock ในเบราว์เซอร์ของคุณ

กลยุทธ์การซื้อและถือ ในด้านหนึ่ง มีผู้สนับสนุนหลายคนที่โต้แย้งว่าการยึดมั่นในการลงทุนเชิงรับนั้นเป็นหนทางที่ตรง ง่ายที่สุด และมีประสิทธิภาพมากที่สุดในการบรรลุความมั่งคั่ง มีตัวอย่างมากมายของการเติบโตของราคาของบริษัท เมื่อในระหว่างการเป็นเจ้าของ มูลค่าจะเพิ่มขึ้นหลายเท่า ซึ่งเกินกว่าความสามารถในการทำกำไรของผู้เล่นที่กระตือรือร้นจำนวนมาก

ในทางกลับกัน กลยุทธ์นี้มีฝ่ายตรงข้ามจำนวนมากที่เชื่อว่ามีการใช้มันเป็นจำนวนมาก ขออภัยสำหรับคนที่ตรงไปตรงมา ใจแคบ ที่ไม่สามารถดำเนินการซื้อขายอย่างมีประสิทธิผลและทำกำไรในตลาดหลักทรัพย์ได้ ทำไมต้องรอหลายปีในเมื่อคุณสามารถทำกำไรได้ทันทีด้วยการซื้อและขายสินทรัพย์ทุกวันหรือทุกสัปดาห์

ในบทความนี้ คุณจะได้เรียนรู้ความจริงทั้งหมดเกี่ยวกับกลยุทธ์นี้ รวมถึงข้อดีและข้อเสียของมัน วิธีใช้การลงทุนเชิงรับอย่างเหมาะสมให้เกิดประโยชน์สูงสุดแก่นักลงทุน เพราะเมื่อใดจึงเหมาะสมและเหตุใดจึงยังคงน่าดึงดูดที่สุดเมื่อเทียบกับการซื้อขายหรือการซื้อขายที่ใช้งานอยู่

สาระสำคัญของกลยุทธ์

พื้นฐานดังที่ชื่อบอกเป็นนัยคือหลักการของการเป็นเจ้าของทรัพย์สินในระยะยาวซึ่งโดยหลักแล้วคือหุ้น กลยุทธ์นี้บางครั้งเรียกว่า “ซื้อแล้วลืม” นักลงทุนซื้อหุ้นเป็นเวลานานโดยคำนวณตามระยะเวลาหลายปี

หลายคนเข้าใจผิดว่าเมื่อซื้อหุ้นมา 2-3 ปี พวกเขาใช้กลยุทธ์นี้อย่างแน่นอน ในความเป็นจริง แม้ว่าจะเป็นการซื้อขายระยะยาว แต่ก็ยังมีการซื้อขายอยู่ โดยมีข้อบกพร่องและปัญหาโดยธรรมชาติ ระยะเวลาที่เหมาะสมที่สุดเมื่อใช้กลยุทธ์การซื้อและถือควรเป็นหลายทศวรรษ อย่างน้อย 10-15 ปีอย่างแน่นอน

เฉพาะในกรณีนี้เท่านั้นที่เราจะได้รับประโยชน์และความพึงพอใจทั้งหมดจากกลยุทธ์นี้

กลยุทธ์นี้ขึ้นอยู่กับความจริงที่ว่าตลาดเติบโตตลอดเวลา และถ้าเป็นเช่นนั้น มันก็สมเหตุสมผลมากกว่าที่จะไปตามกระแสนั้น และไม่พยายามมองหาจุดที่มีแนวโน้มใหม่ในการเข้าสู่ตลาดที่ประสบความสำเร็จ

ทุนนิยมเป็นสิ่งประดิษฐ์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของมนุษย์ ความปรารถนาของผู้คนที่จะร่ำรวยขึ้นอย่างต่อเนื่องทำให้เศรษฐกิจโลกต้องพัฒนาอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้สามารถสังเกตได้ในประวัติศาสตร์หลายพันปี อุตสาหกรรมใหม่ เทคโนโลยีใหม่ การเติบโตของการผลิตและการบริโภคเป็นแรงผลักดันให้เกิดการพัฒนาของบริษัททั้งเก่าและใหม่ ทำให้พวกเขามีขนาดใหญ่ขึ้นและสมบูรณ์ยิ่งขึ้น

และถ้าเป็นเช่นนั้นทำไมไม่เข้าร่วมในการเติบโตของเศรษฐกิจโลกโดยรวมและบริษัทรายบุคคลโดยเฉพาะ ด้วยเหตุนี้ การลงทุนในอุตสาหกรรมและบริษัทที่มีแนวโน้มดี นักลงทุนจึงเริ่มร่ำรวยไปพร้อมกับเจ้าของและผู้ก่อตั้ง

การเติบโตของเศรษฐกิจเยอรมันในรอบ 60 ปี

ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์

สิ่งที่คุณต้องทำคือซื้อหุ้นเป็นเวลานานแล้วรอรอรอ

ข้อดีของกลยุทธ์

เพื่อทำความเข้าใจว่าเหตุใดกลยุทธ์นี้จึงมีประสิทธิภาพ ลองเปรียบเทียบกับการซื้อขายปกติและค้นหาข้อดีและข้อเสียของการใช้กลยุทธ์นี้ และจากนั้นจึงจะสามารถสรุปผลบางประการเกี่ยวกับความเหมาะสมในการใช้งานได้ การซื้อและถือไว้มีข้อได้เปรียบที่ไม่อาจปฏิเสธได้หลายประการ ซึ่งทำให้นักลงทุนได้รับข้อได้เปรียบที่ใหญ่กว่าผู้เล่นที่กระตือรือร้นจำนวนมาก นี่เป็นเพียงสิ่งหลัก:

• เวลาว่าง;
• ต้นทุนการซื้อขายต่ำ
• ไม่มีการเก็บภาษี
• กำไรเพิ่มเติมในรูปของเงินปันผล
• ความเสี่ยงต่ำและมีโอกาสเติบโตสูงในอนาคต

เวลา

นักลงทุนที่ไม่โต้ตอบจะได้รับการปลดปล่อยจากต้นทุนด้านเวลาที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายโดยสิ้นเชิง สิ่งที่คุณต้องทำคือซื้อสินทรัพย์ที่จำเป็นเพียงครั้งเดียว การติดตามตำแหน่งของพวกเขาอย่างต่อเนื่อง การวิเคราะห์ตลาด และมองหาโอกาสในการซื้อใหม่ ๆ นั้นเชื่อมโยงกับตลาดอย่างแท้จริง เป็นผลให้เวลาที่ใช้ในการซื้อขายในส่วนหลังนั้นยาวนานกว่านักลงทุนเชิงรับหลายร้อยหรือหลายพันเท่า

ค่าคอมมิชชั่น

ค่าคอมมิชชั่นนายหน้าและการแลกเปลี่ยนโดยเฉลี่ยต่อรอบนั่นคือสำหรับการซื้อและขายหุ้นอยู่ที่ประมาณ 0.15% เทรดเดอร์สามารถดำเนินการหลายอย่างได้ภายในวันเดียว แต่ถึงแม้ว่าเราจะใช้ความเข้มข้นในการซื้อขายที่ค่อนข้างปานกลาง - การซื้อและการขายสำหรับเงินทุนทั้งหมด 2 ครั้งต่อสัปดาห์ มีการทำธุรกรรมประมาณ 200 รายการหรือ 100 แวดวงในหนึ่งปี

เป็นผลให้ผู้เล่นดังกล่าวจะจ่ายเงิน 15% ของเงินทุนในรูปแบบของค่าคอมมิชชั่น เพื่อที่จะได้กำไร คุณต้องมีความสามารถในการทำกำไรจากการซื้อขายอย่างน้อย 25-30% ต่อปี ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่ดีมากสำหรับเทรดเดอร์ทั่วไป หักค่าใช้จ่ายในการซื้อขายผลสุทธิจะอยู่ที่ 10-15% ต่อปี

ทีนี้ลองนึกดูว่าผู้เล่นที่กระตือรือร้นจะให้เงินเท่าไหร่ใน 10 ปีและ 20 ปี? มูลค่าสุทธิของพวกเขาหลายครั้ง มีเหตุผลให้คิด

นักลงทุนเชิงรับจะจ่ายเพียง 2 เท่า: เมื่อซื้อและหลังจากขายสินทรัพย์ไม่กี่ปี และเงินตลกมาก - 0.15% ของจำนวนเงิน และค่าคอมมิชชั่นนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับระยะเวลาการถือหุ้นแต่อย่างใด

การจัดเก็บภาษี

นอกเหนือจากค่าคอมมิชชันการซื้อขายแล้ว ทุกคนจะต้องจ่ายภาษี 13% จากกำไรที่พวกเขาได้จากการซื้อขาย เราได้รับเงิน 200,000 ในหนึ่งปี - กรุณามอบเงิน 26,000 ให้กับรัฐในช่วงปลายปี เป็นผลให้สำหรับผู้เล่นที่กระตือรือร้น กำไรสุดท้ายของพวกเขาจะลดลงมากยิ่งขึ้น

หากเรายกตัวอย่างความสามารถในการทำกำไรจากย่อหน้าก่อนหน้าที่ 25-30% ต่อปี หลังจากหักค่าคอมมิชชั่นแล้ว เราก็จะได้กำไร 10-15% ลบภาษี 13% - เราได้ผลตอบแทน 8.5 - 13% ต่อปี และขอย้ำอีกครั้งว่าจะต้องเสียภาษีทุกปี กว่า 10 ปีจะมีจำนวนเงินที่เหมาะสมมาก

เมื่อใช้กลยุทธ์ "ซื้อและถือ" เป็นเวลานาน เจ้าของสินทรัพย์หากจำนวนสินทรัพย์ของพวกเขาไม่เท่ากับหลายสิบล้าน ให้ขายแม้ว่าพวกเขาจะทำกำไรก็ตาม

เงินปันผล

การมีหุ้นที่จ่ายเงินปันผลในสินทรัพย์ของตน นักลงทุนจะได้รับผลประโยชน์สองเท่า เนื่องจากมูลค่าตลาดของหุ้นเพิ่มขึ้นและกระแสเงินสดเพิ่มเติมในรูปแบบของการจ่ายเงินปันผล เงินที่ได้รับจะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรโดยรวมของผู้ปฏิบัติตามกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟ

ขนาดเงินปันผลเฉลี่ยในรัสเซียอยู่ที่ 4-6% ต่อปี ดูเหมือนเล็กน้อย แต่ในทางกลับกัน นี่เป็นเพียงรายได้เพิ่มเติมที่เพิ่มผลกำไรโดยรวมของคุณ นอกจากนี้เราไม่ควรลืมว่าโดยปกติราคาหุ้นจะสูงขึ้น

ดังนั้น 6% ที่คุณได้รับจากส่วนแบ่งในปัจจุบันซึ่งมีราคา 100 รูเบิลในวันนี้ หากเพิ่มขึ้นเป็น 300 รูเบิล อาจจะให้ 18-20 รูเบิล ซึ่งจะสอดคล้องกับผลตอบแทนต่อปี 18-20% จากก่อนหน้านี้ เงินลงทุน

ความคาดหวังเชิงบวก

ตามที่ระบุไว้ข้างต้น เศรษฐกิจโลกมีการพัฒนาตลอดประวัติศาสตร์ สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนมีสิทธิที่จะสันนิษฐานว่าการเติบโตนี้จะดำเนินต่อไปในอนาคต และถ้าเป็นเช่นนั้น ความน่าจะเป็นที่หุ้นจะเติบโตก็เกือบ 100% เงื่อนไขหลักคือระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนาน

หากคุณดูตลาดโลกที่พัฒนาแล้วทั้งหมด ไม่มีช่วงใดที่ไม่สามารถทำกำไรได้แม้แต่ช่วงเดียวในรอบสิบปีใดๆ ซึ่งหมายความว่าการซื้อสินทรัพย์เมื่อใดก็ได้หลังจากผ่านไป 10 ปี เกือบจะรับประกันว่าจะทำให้คุณทำกำไรได้ และด้วยขอบเขตการลงทุนที่เพิ่มขึ้น ศักยภาพในการทำกำไรเพิ่มขึ้นและความเสี่ยงลดลงอย่างมาก

ความสามารถในการทำกำไรของผู้เล่นที่ใช้งานอยู่ประกอบด้วยชุดของธุรกรรมที่ไม่ได้ผลกำไรและทำกำไรที่เกิดขึ้นในเดือนและปีเดียวกัน นั่นคือ ไม่ใช่ความจริงที่ว่าการทำกำไรในปีที่ผ่านมา เทรดเดอร์จะได้รับรายได้ในปีหน้า และระยะเวลาในการซื้อขายไม่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรหรือความเสี่ยงแต่อย่างใด แต่จะเท่ากันเสมอ และไม่ใช่ความจริงที่ว่าเป็นผลดีต่อเทรดเดอร์

ข้อเสียของกลยุทธ์

แม้จะมีข้อได้เปรียบที่สำคัญหลายประการ แต่การลงทุนเชิงรับก็มีข้อเสียหลายประการที่อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสามารถในการทำกำไรขั้นสุดท้าย และในบางกรณีทำให้ไม่เหมาะสมสำหรับการใช้งานโดยสิ้นเชิง

ข้อเสียเปรียบหลักมีดังต่อไปนี้:

• ระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนาน
• การเลือกหุ้นที่เหมาะสมที่จะซื้อ
• ความเป็นไปได้ที่จะล้มละลาย
• ความเสี่ยงสูง

การลงทุนระยะยาว

กลยุทธ์นี้ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับการใช้งานระยะยาวและไม่อนุญาตให้คุณได้รับผลลัพธ์ทางการเงินในวันพรุ่งนี้หรือในหนึ่งเดือนหรือหนึ่งปี แม้ว่าราคาจะสูงขึ้น แต่ก็จะเป็น "กำไรกระดาษ" ซึ่งนักลงทุนจะไม่สามารถใช้ประโยชน์ได้ในขณะนี้

ดังนั้นหากคุณวางแผนลงทุนสัก 2-3 ปี กลยุทธ์นี้ไม่เหมาะกับคุณ คุณควรลืมการลงทุนของคุณเป็นเวลาอย่างน้อย 10 ปีเพื่อที่จะได้รับแจ็คพอตใหญ่จากการเติบโตของราคาในช่วงเวลานี้

การเลือกหุ้นที่จะซื้อ

เพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่มีประสิทธิภาพ คุณต้องมีความรู้ในด้านการเงินและสามารถวิเคราะห์รายงานของบริษัทและผลที่ตามมาคือแนวโน้มในอนาคตของพวกเขา มิฉะนั้น มีความเป็นไปได้ที่คุณจะไม่ได้รับผลตอบแทนที่คาดหวังหากคุณซื้อหุ้นแบบสุ่ม

ความเสี่ยงสูง

การซื้อสินทรัพย์จะทำให้คุณมีความเสี่ยงสูงในการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับพฤติกรรมที่เป็นไปได้ของราคาในอนาคต ท้ายที่สุดแล้ว ราคาไม่เพียงแต่เพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ยังลดลงอีกด้วย หุ้นมีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อการร่วงลงในช่วงวิกฤต เมื่อมูลค่าอาจร่วงลง 30-50% ภายใต้อิทธิพลของอารมณ์ตลาดทั่วไป

ในบางกรณี แม้หลังจากทำการวิเคราะห์และซื้อหุ้นอย่างละเอียดแล้ว บริษัทที่ประสบความสำเร็จในปัจจุบันอาจพบว่าตัวเองจวนจะล้มละลายในหนึ่งปี ส่งผลให้นักลงทุนอาจสูญเสียเงินทุนส่วนใหญ่ ในกรณีที่เลวร้ายที่สุด การลงทุนของคุณเกือบทั้งหมด

การปรับปรุงกลยุทธ์

แม้จะมีข้อได้เปรียบที่ยอดเยี่ยม แต่ข้อเสียของมันทำให้กลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงมาก ดังนั้นการใช้ในรูปแบบบริสุทธิ์จึงไม่เหมาะสม ผู้เขียนบทความนี้ใช้กลยุทธ์ "ซื้อแล้วถือ" มาหลายปีแล้วและไม่เสียใจเลย

ได้ทำการเปลี่ยนแปลงและเพิ่มเติมเล็กๆ น้อยๆ ซึ่งขจัดแง่ลบทั้งหมดออกไป ทำให้เกือบจะเหมาะอย่างยิ่งสำหรับการลงทุนระยะยาวแบบพาสซีฟ ผลลัพธ์ที่ได้คือการประสานกันของกลยุทธ์ต่างๆ ซึ่งช่วยให้นักลงทุนได้รับผลลัพธ์ที่ค่อนข้างดีและที่สำคัญที่สุดคือมีความเสี่ยงเกือบเป็นศูนย์

ข้อดีที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือนักลงทุนทุกคนสามารถใช้กลยุทธ์นี้ได้ คุณอาจไม่เข้าใจตลาดหุ้นเลยและไม่รู้อะไรเลยเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐาน คุณไม่จำเป็นต้องอ่านและดูข่าวการเงิน สิ่งที่คุณต้องมีคือเวลาว่างไม่กี่ชั่วโมงต่อปี

เราซื้อดัชนี

การลงทุนในดัชนีเท่ากับคุณกำลังซื้อตลาดทั้งหมด สิ่งนี้จะช่วยให้คุณสามารถขจัดความจำเป็นในการวิเคราะห์และซื้อหุ้นแต่ละตัวได้ เป็นผลให้ความเสี่ยงที่เกิดจากการล้มละลายหรือปัญหาที่เกิดขึ้นในแต่ละบริษัทแทบไม่มีผลกระทบต่อพอร์ตโฟลิโอของคุณ

ในทางปฏิบัติสิ่งนี้แทบจะเป็นไปไม่ได้เลย ดัชนีจะได้รับการตรวจสอบเป็นประจำทุกไตรมาส และหากบริษัทใดเริ่มประสบปัญหาทางการเงิน ส่วนแบ่งในดัชนีจะค่อยๆ ลดลงจนถูกแยกออกโดยสมบูรณ์ เราสามารถพูดได้ว่าดัชนีนี้รวมเฉพาะบริษัทใหญ่ที่มีแนวโน้มดีและมีแนวโน้มดีเท่านั้น ซึ่งเศรษฐกิจในประเทศทั้งหมดยังคงอยู่

ตามสถิติแล้วเกิน 95% ของผลลัพธ์ของนักลงทุนทั้งหมดในช่วงเวลาที่ยาวนาน

จึงทำให้สามารถซื้อทั้งตลาดโดยรวมได้

การกระจายความเสี่ยงและการจัดสรรสินทรัพย์

แม้ว่าการซื้อดัชนีจะเป็นความคิดที่ดีอยู่แล้ว แต่คุณก็สามารถลดความเสี่ยงที่เป็นไปได้และเพิ่มผลตอบแทนโดยรวมได้เล็กน้อย เรากำลังพูดถึงการซื้อ ETF ไม่เพียงแต่ในประเทศของคุณเองเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประเทศชั้นนำอื่นๆ ด้วย

เหตุใดจึงจำเป็น?

ตลาดทั้งหมดมีพฤติกรรมที่แตกต่างกันไปในเวลาเดียวกัน บ้างก็เติบโตได้ บ้างก็เข้าได้ การซื้อตลาดของประเทศต่างๆ ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบ ประการแรก ช่วยลดความเสี่ยงของประเทศ และประการที่สอง ให้ได้รับผลลัพธ์ที่ยั่งยืนมากขึ้นจากการลงทุนของคุณ

ตัวอย่างที่เด่นชัดคือค่าเงินของประเทศที่ลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2014 เมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นสองเท่า หากคุณเป็นเจ้าของสินทรัพย์ในประเทศอื่นในขณะนั้น มูลค่าในพอร์ตโฟลิโอของคุณจะเพิ่มขึ้นในจำนวนที่ใกล้เคียงกัน เป็นผลให้คุณจะได้รับการประกันประเภทหนึ่งสำหรับการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวและสามารถสร้างรายได้ที่ดี

โดยปกติแล้ว ส่วนแบ่งการตลาดในประเทศของพอร์ตโฟลิโอของคุณควรอยู่ที่ประมาณครึ่งหนึ่ง เงินที่เหลือจะกระจายไปยังประเทศอื่น ๆ ในสัดส่วนที่แน่นอน เงื่อนไขสำคัญสำหรับการลงทุนเพิ่มเติมคือการรักษาสัดส่วนนี้ไว้ตลอดระยะเวลา

สิ่งนี้จะช่วยให้คุณเมื่อสัดส่วนเปลี่ยนไป คุณสามารถขายสินทรัพย์ที่มีราคาสูงขึ้นในราคาสูงสุด และด้วยเงินจำนวนนี้เพื่อซื้อคืนตลาดที่ลดลงในราคาต่ำ แต่จะดีกว่าถ้าทำแตกต่างออกไปเล็กน้อยเพื่อไม่ให้จ่ายเงินเพิ่มในรูปของค่าคอมมิชชั่นและหลีกเลี่ยงการเสียภาษีโดยสิ้นเชิง สิ่งนี้จะช่วย...

กลยุทธ์การหาค่าเฉลี่ย

นักลงทุนที่ซื้อและถือระยะยาวจะมีเงิน "พิเศษ" เมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งพวกเขาจะนำไปใช้ในการซื้อสินทรัพย์ใหม่ การใช้ เพื่อรักษาสัดส่วนสินทรัพย์ในพอร์ตที่กำหนดไว้ล่วงหน้า คุณจะต้องซื้อสิ่งที่ลดลงในปัจจุบันหรือส่วนแบ่งในสัดส่วนของคุณลดลง ด้วยเหตุนี้ สิ่งนี้จะให้คำแนะนำแก่คุณว่าตลาดใดในปัจจุบันที่ถูกที่สุดเมื่อเทียบกับตลาดอื่น ๆ และคุณจะซื้อตลาดเกือบจะอยู่ที่จุดต่ำสุด ในราคาต่อรองที่มีศักยภาพสูงในการเติบโตต่อไป และด้วยเหตุนี้ ด้วยอัตราที่สูงกว่า ของกำไร

คุณจะมีข้อตกลงที่ทำกำไรได้เป็นพิเศษในช่วงวิกฤต ขณะที่ทุกคนอยู่ที่นั่น คุณจะลงทุน ช่วงเวลาของการลดลงมักจะตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเสมอ และผู้ที่ไม่กลัวและซื้อคือผู้ที่ได้กำไรมากที่สุด เป็นผลให้สามารถเพิ่มผลกำไรประจำปีได้หลายเปอร์เซ็นต์

ข้อสรุป

การใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบซื้อและถือสามารถให้ผลลัพธ์ที่น่าประทับใจมาก ด้วยการปฏิบัติตามอัลกอริธึมง่ายๆ ในการซื้อสินทรัพย์ที่ "ถูกต้อง" ในเวลาที่เหมาะสม แม้แต่ผู้ที่อยู่ห่างไกลจากตลาดการเงินก็ยังสามารถทำงานได้เหนือกว่าเทรดเดอร์ บริษัทการลงทุน และธนาคารส่วนใหญ่ในแง่ของผลกำไร

ข้อเสียเปรียบประการเดียวที่สำคัญมากคือช่วงการลงทุนที่ยาวนาน ด้วยเหตุนี้กลยุทธ์นี้จึงไม่ได้รับความนิยมมากนักเมื่อผลลัพธ์ต้องรอหลายปี อย่างไรก็ตาม เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการสร้างทุนสำหรับวัยชราที่สะดวกสบายหรือการบรรลุฐานะทางการเงินที่มั่นคงที่ช่วยให้คุณใช้ชีวิตอย่างสงบสุขจากผลกำไรที่ได้รับ