Strategia Kup i trzymaj. Strategia inwestycyjna „Kupuj i trzymaj. Minimalny czas spędzony

Legendarny inwestor Warren Buffett twierdzi, że jego ulubiony przedział czasowy inwestycji to „na zawsze”. Wybiera akcje z długoterminowym potencjałem: nie kupuj tego, w co nie wierzysz, ale bierz to, w co wierzysz „na poważnie i przez długi czas”.

„Akcje to prosta sprawa. Wystarczy kupić udziały w dużej firmie po cenie niższej niż rzeczywista wartość tej firmy i pod warunkiem, że zatrudnia ona menedżerów o najwyższej uczciwości i umiejętnościach. A potem będziesz właścicielem tych akcji na zawsze” – mówi Buffett.

Na tym polega istota pasywnej strategii inwestycyjnej – „kup i trzymaj”. Inwestor kupuje je i utrzymuje w swoim portfelu przez długi czas, niezależnie od wahań cen na rynku.

Gdyby inwestor zainwestował 100 dolarów w akcje Apple po słynnym „kryzysie internetowym” w 2000 roku, dziś osiągnąłby około 9000% zysku, a 100 dolarów zamieniłoby się w 9 tysięcy dolarów w ciągu prawie 15 lat.

Dla kogo jest odpowiednia strategia i jakie są jej zalety?

Dla tych, którzy nie mogą stale monitorować giełdy. Oczywiście błędem jest sądzić, że kupując dziś akcje, można spokojnie zapomnieć o koncie na 10 lat. Nie zaszkodzi śledzić wiadomości geopolityczne i gospodarcze, aby nie przegapić wydarzeń o sile tektonicznej. Ale jednocześnie z pewnością nie będziesz musiał codziennie otwierać terminala, aby składać nowe zlecenia i stale przeprowadzać analizy techniczne w poszukiwaniu nowych pomysłów handlowych.

Dla tych, którzy nie mają podwyższonego... Musisz jednak zrozumieć, że strategia da najlepszy wynik, jeśli sam lub przy pomocy analityków i konsultantów potrafisz przeanalizować szereg papierów wartościowych i wybrać te, które mają dobry długoterminowy potencjał dla Twojego portfela.

Dla tych, którzy nie mają zwiększonej stabilności emocjonalnej. Traderzy z reguły są bardziej tolerancyjni wobec ryzyka i – co najważniejsze – nie boją się ciąć strat. Jeśli masz trudności z odnotowaniem 5% straty i chcesz poczekać miesiące, zanim osiągniesz zysk, zastanów się, czy strategia „kup i trzymaj” jest nadal dla Ciebie? Z drugiej strony musisz zrozumieć, że przez dłuższy okres czasu konto może wykazywać dużą zmienność – po prostu idź do celu. Kropka.

Oprócz potencjalnego zysku z rosnących cen akcji, możesz otrzymać także część zysków, które spółka rozdziela pomiędzy akcjonariuszy. Na rynku rosyjskim stabilne, duże firmy wypłacają całkiem niezłe dywidendy – na poziomie 4-8% rocznie, a wiele z roku na rok zwiększa wypłaty. Jeśli ponownie zainwestujesz te pieniądze, możesz osiągnąć jeszcze lepsze rezultaty. Ale to już zależy od osobistych celów inwestora. Poza tym zdarzają się też takie „prezenty” od spółki, gdy ona sama odkupuje własne akcje z otwartego rynku. Proces ten nazywa się wykupem. Obecnie jest niezwykle popularny na amerykańskiej giełdzie, gdzie wiele największych korporacji kupuje własne papiery wartościowe na bilansie spółki, wspierając tym samym notowania.

Koszty posiadania akcji (portfela akcji) są minimalne: nie ma dużych prowizji, opłat abonamentowych ani drogich obowiązkowych opłat.

Jakie ryzyko niesie ze sobą strategia?

Podstawowe pytanie brzmi: kiedy kupować akcje? Teoretycznie, jeśli kupujemy papiery wartościowe „na zawsze”, to można to zrobić w dowolnym momencie, opierając się na tym, że w dłuższych okresach rynek zawsze rośnie (nawet jeśli tylko ze względu na inflację). Jeśli jednak kupiliśmy w szczycie i wtedy nastąpi kryzys, nasza wiara w strategię może zostać zachwiana. Tak naprawdę kryzysy to najlepszy czas na zakup akcji po atrakcyjnych cenach. Za 5-10-20 lat ceny nie tylko wrócą do swojego poziomu, ale i zauważalnie wzrosną. Jeśli więc widzisz kryzys i masz pieniądze, wykorzystaj ten moment. Historia setki razy udowodniła, że naprawdę atrakcyjne poziomy rynkowe do zakupów pojawiają się, gdy wśród inwestorów panuje panika i strach.

Pomimo tego, że strategia ma charakter pasywny i przeciwwskazane jest, aby inwestor długoterminowy codziennie zaglądał na swój rachunek maklerski, nie może on całkowicie zapomnieć o swoich inwestycjach. Warto trzymać rękę na pulsie, aby nie przeoczyć wydarzeń kryzysowych zarówno w całej gospodarce (kraju), jak i w pojedynczej firmie, w którą zainwestowałeś.

Oczywiście wpłata 100 dolarów na konto i zyskanie 1 miliona dolarów w ciągu 50 lat to świetna perspektywa, ale mimo wszystko w przypadku strategii „kup i trzymaj” warto przeznaczyć więcej kapitału początkowego. Dzięki temu będziesz mógł czerpać zarówno dobre zyski z dywidend, jak i ze wzrostu wartości swojego portfela. Z drugiej strony, jeśli masz tylko 50 000 rubli, możesz zacząć od małych rzeczy i stale dodawać pieniądze, kupując akcje. Należy pamiętać, że korzystanie z pożyczonych środków przez dłuższy okres niesie ze sobą zwiększone ryzyko.

Ponadto taka strategia wymaga „pieniędzy długoterminowych”. Ci, którzy w najbliższej przyszłości mogą potrzebować zainwestowanych środków, powinni rozważyć inne strategie (lub nawet ). Wybierz instrument inwestycyjny, który Ci odpowiada

Strategia nie jest odpowiednia dla osób, które mają wysoką tolerancję na ryzyko i chęć przeprowadzenia dużej liczby operacji. Teoretycznie jednak można połączyć strategię „kup i trzymaj” z aktywnym handlem w celu uzyskania ciekawych pomysłów handlowych.

Tak więc profil inwestora, dla którego odpowiednia jest strategia „kup i trzymaj”: jest to osoba z kapitałem początkowym w wysokości 300 000 rubli (lub mniej, ale z możliwością dodawania środków), której nie będzie potrzebować przez cały okres następne kilka lat; w stanie wytrzymać zmienność konta; nie ma czasu na ciągłe monitorowanie sytuacji rynkowej; posiadanie minimalnej wiedzy z zakresu rynku papierów wartościowych (można zasięgnąć porady analityków). Jednakże strategia ta jest również odpowiednia dla doświadczonych inwestorów, którzy potrafią przeprowadzić dogłębną analizę fundamentalną papierów wartościowych, ale nie mają czasu i/lub chęci na aktywny handel.

Ważnym punktem, o którym nie należy zapominać, jest dywersyfikacja. Kompilując swoje portfolio nie należy skupiać się wyłącznie na jednej firmie czy nawet branży, gdyż zależność tego rodzaju inwestycji od siły wyższej jest dość duża. Pracując na giełdzie zdecydowanie warto kierować się znaną z dzieciństwa zasadą, że nie można wkładać wszystkich jajek do jednego koszyka.

Jak pokazuje historia, amerykańska giełda w swojej ponad stuletniej historii rosła średnio o 10% rocznie, mimo że inflacja w Stanach Zjednoczonych nie jest tak wysoka i wynosi obecnie niecałe 2% rocznie . Rosyjska giełda jest dość młoda jak na światowe standardy, ale 20 lat, które ma za sobą, pokazało już wykonalność strategii „kup i trzymaj”. Jeśli przeprowadzimy analizę porównawczą, dziś rosyjskie akcje jako całość są praktycznie najtańsze na świecie. Nie jest to przesadą, ale niezaprzeczalnym faktem. W porównaniu do światowych odpowiedników dyskonto niektórych krajowych papierów wartościowych wydaje się po prostu zupełnie nieuzasadnione, jeśli mówimy o długim horyzoncie inwestycyjnym.

Każdy kryzys giełdowy prowokuje nową debatę pomiędzy zwolennikami strategii kup i trzymaj a zwolennikami bardziej dynamicznego zarządzania portfelem. Lepiej znaleźć złoty środek.

Warrena Buffetta kiedyś powiedział, że sukces w inwestowaniu nie zależy od Twojego IQ...chyba że jego poziom jest oczywiście wyższy niż 25. „Ale nawet jeśli masz bardzo przeciętne IQ, wystarczy, że zapanujesz nad swoimi emocjami. Bo to emocje są przyczyną problemów w inwestowaniu” – głosi przepis guru. Przez ostatnie 40 lat Warren Buffett, choć twierdzi, że jego horyzont inwestycyjny to wieczność, był dość aktywny i często wstrząsał swoim portfelem. Kupuje nowe spółki, zwiększa udziały w istniejących i sprzedaje te, które nie spełniły oczekiwań. W ostatnich latach Berkshire Hathaway nie stroniła od złożonych instrumentów finansowych, takich jak CDS, mimo że Wyrocznia z Omaha nazwała te instrumenty pochodne „finansową bronią masowego rażenia”. Tym, co odróżnia Buffetta od zwykłych spekulantów, jest jednak nie tylko jego podejście emocjonalne, ale także skupienie się na sektorze realnym, takim jak kolej, koncerny chemiczne, detaliści i tak dalej. W 2009 roku Warren Buffett przegrał z wieloma spekulantami: Berkshire Hathaway zarobił mniej, niż „wygrałby” kupując indeks S&P 500. Ale rok to niewiele czasu. Nawiasem mówiąc, Buffett udziela rad bardziej odpowiednich dla spekulantów: „Bójcie się, gdy inni są chciwi, i bądźcie chciwi, gdy inni się boją”.

Paradoks dywersyfikacji.

Co więc zrobić: kupować i uzbroić się w cierpliwość czy poruszać się po rynku? Sheila Bair, szefowa FDIC, mówiąc o przyczynach kryzysu w 2008 roku, ubolewała, że Amerykanie przestali stosować strategię „kup i trzymaj”. Matka Sheili, która podobnie jak wielu jej rówieśników przeżyła Wielki Kryzys, była inwestorem długoterminowym, zadowalającym się skromnymi zyskami. „Niestety, wszystko się teraz zmieniło, ale musimy wrócić do tej podstawowej strategii” – mówi Sheila Bair.

Ale prezes VTB Capital Jurij Sołowjow twierdzi, że zasada „kup i trzymaj” nie sprawdza się dziś dobrze. Po przeanalizowaniu danych dla 14 klas aktywów z ostatnich 15 lat dochodzi do następującego wniosku: dynamiczne zarządzanie w oparciu o analizę fundamentalną- najlepsza strategia. To prawda, że kwestia jakości tej analizy jest bardzo śliska – można pokusić się o ponowne zacytowanie Warrena Buffetta na temat IQ. W niewielkim badaniu przeprowadzonym przez US Global Investors nie ma takiej „zmiennej”, ale dostarcza ona ciekawego argumentu w sporze z tym samym Jurijem Sołowjowem. Analitycy wzięli pod uwagę wyłącznie aktywa towarowe (14 rodzajów), przyglądając się ich dynamice w latach 2000-2009. Całkiem oczekiwanie, wszystkie produkty z wyjątkiem palladu wykazały wzrost, choć niestabilny. Tyle że złoto rośnie już dziewięć lat z rzędu – co jest w tym sensie najlepszym wskaźnikiem – i przez cały ten okres cena żółtego metalu wzrosła 3,52-krotnie. Mniej szlachetny ołów miał trzy lata ujemne, ale ostateczny wzrost ceny w ciągu 10 lat był ponad pięciokrotny – najwięcej wśród rozpatrywanych towarów. Nikiel wyróżniał się tym, że w ciągu sześciu okresów rocznych taniejał, ale pod koniec dekady jego cena i tak wzrosła 2,2-krotnie. Średni wynik dla koszyka (przy równych kwotach zainwestowanych w każde aktywo w 2000 r.) jest nieco wyższy – 165%. Co jest bardzo dobre. I to nie tylko w porównaniu z inflacją amerykańską - 25% na dekadę, ale także przy bardziej zróżnicowanym portfelu. Ta sama firma US Global Investors dostarcza dziesięcioletnie dane dotyczące 11 klas aktywów (akcje rynków wschodzących, metale szlachetne, surowce naturalne, fundusze gotówkowe, obligacje o różnej zapadalności, akcje dużych, średnich i małych korporacji i szereg innych). Cena tego koszyka mieszanego wzrosła jedynie o 1,95 razy.

Potrząśnij teczką.

Najważniejsze, żeby nie wymyślać koła na nowo.. „Portfel 30 akcji będzie zachowywał się tak samo jak indeks giełdowy. Dlatego obstawianie więcej niż 5-15 zakładów w ramach jednej klasy aktywów nie ma sensu. Kombinacja różnych klas aktywów, takich jak akcje, obligacje, towary, waluty, fundusze hedgingowe, nieruchomości itp. pozwoliłyby na stworzenie portfela, który znajdowałby się na tzw. granicy efektywnej – czyli wykazywałby najwyższy oczekiwany zwrot przy danym poziomie ryzyka” – radzi menadżer portfela Trzeciego Rzymu Aleksander Wariaszkin.

Trzeba uważać z terminami „aktywny” i „bierny”. „W przypadku praktycznie wszystkich aktywów z wyjątkiem obligacji krótkoterminowych, w większości okresów, z wyjątkiem lat następujących po ogromnych niedoskonałościach rynku, takich jak lata 2003 i 2009, lepiej jest stosować metodę pasywną „aktywowaną”. Czyli kup i trzymaj długoterminową część portfela, w której spodziewasz się wielokrotnego wzrostu wartości, a pozostałą, czyli większą częścią (50-66%) aktywnie handluj. Nie chodzi tu o częste spekulacje, ale o stosowanie narzędzi zabezpieczających – pisze dyrektor zarządzający Arbat Capital Alexander Orlov.

Na koniec nie zapomnij o cykle gospodarcze, dodany do bazy Otkritie. Zwłaszcza jeśli chodzi o towary. „Moim zdaniem aktywne zarządzanie portfelem powinno być ściśle powiązane z cyklami koniunkturalnymi. Polecam łączyć inwestycje w kontrakty terminowe na towary z instrumentami o stałym dochodzie, co znacznie ogranicza ewentualne straty – mówi Boris Błochin, główny specjalista w dziale doradztwa inwestycyjnego Otkritie.

Kwintesencja jest następująca: znaczna część – około 40-50% – jest warta „kupowania i trzymania” w najbardziej niezawodnych instrumentach. W klasycznym rozumieniu są to wiązania wysoce niezawodne. Resztę – połowę portfela lub mniej (wszystko zależy od apetytu na ryzyko) – należy przeznaczyć na aktywne zakupy. Z myślą o cyklu gospodarczym. Zabezpieczanie, gdy tylko jest to możliwe. Bez dać się ponieść częstym transakcjom. „Częste równoważenie portfela, zwłaszcza biorąc pod uwagę koszty transakcyjne, przynosi w najlepszym razie zerowe efekty. Częste zawieranie transakcji w celu uchwycenia krótkoterminowych ruchów rynkowych zwiększa koszty, zmniejsza zmienność, a w rezultacie oczekiwany zwrot z portfela. Oznacza to, że po prostu zwiększa ryzyko przeoczenia największego ruchu zasobu” – mówi Alexander Varyushkin. Arbat Capital zwraca także uwagę na koszty transakcyjne. „Im wyższe są takie koszty – prowizje za wymianę i pośrednictwo, spready kupna-sprzedaży i inne – tym mniej musisz handlować” – radzi Alexander Orłow.

Hibernacja jest lepsza niż emocje

Firma inwestycyjna Tacita Capital przeprowadziła własne obliczenia, przyjmując na kapitał założycielski około 1 dolara. Warunkowo kupiliśmy średnioterminowe obligacje rządu USA za 40 centów, a wraz z resztą akcje dużych spółek z listy S&P 500.

Eksperyment „rozpoczął się” w 1970 r. - odliczyli go. „Emocjonalny” styl zarządzania jako strategia aktywna zaczął przegrywać z pasywnym średnio o 1,5% i do końca 2009 roku zwiększył kapitał inwestorów około 3,8 razy. To mniej niż inflacja w Ameryce - 5,7 razy. Jeśli chodzi o stare, dobre podejście „kup i trzymaj”, to podejście to zwiększyło kapitał inwestorów o 6,8 razy. Tacita Capital nie wyjaśnia jednak, co kryje się za „strategią emocjonalną”, zauważając jedynie, że inwestorzy mają tendencję do przeceniania własnych możliwości i wiedzy; mają tendencję do interpretowania informacji w taki sposób, że potwierdzają one ich własną opinię; w końcu mają tendencję do podążania za tłumem.

Strategia Kup i Trzymaj— nastawiony na przyszłość (inwestycje na okres roku i dłużej) i polega na zakupie akcji spółek, które mają dobry potencjał wzrostu wartości w długim okresie.

Strategia Kup + Trzymaj

Strategia ta jest bardziej odpowiednia dla konserwatywnych inwestorów, którzy koncentrują się na długoterminowej rentowności, a nie na krótkoterminowym zysku. Niemniej jednak sytuacji na rynku, w których strategia ta może być z powodzeniem zastosowana, jest całkiem sporo.

W szczególności opcja Kup i Trzymaj może świetnie sprawdzić się w przypadkach, gdy:

Rynek od dłuższego czasu znajduje się w fazie spadku i zbliża się do punktu zwrotnego w swoim rozwoju, tj. wkrótce osiągnie dno cenowe. W związku z tym wartość rynkowa akcji wielu spółek w tej chwili zbliża się do minimum.
Rynek wykazuje stabilność, ale jednocześnie akcje zainteresowanej spółki wykazują stały wzrost wartości rynkowej, a sama spółka emitująca zapewnia inwestorom stabilną wypłatę dywidendy. Jednocześnie istnieją wszelkie przesłanki umożliwiające utrzymanie tej stabilności w przyszłości.
Akcje spółki są obiektywnie zaniżone przez rynek, a ich rzeczywista (rozsądna) cena jest znacznie wyższa od aktualnej wartości rynkowej. Strategia ma również zastosowanie w sytuacji, gdy na rynek wchodzi nowa, ambitna spółka, której papiery wartościowe mogą w przyszłości kilkukrotnie wzrosnąć.

Przyjrzyjmy się teraz bliżej przykładom i możliwościom skutecznego zastosowania strategii.

Przykłady strategii „Kup i trzymaj”.

W czasie kryzysu strategię Kup i Trzymaj często stosują doświadczeni inwestorzy, którzy dysponują wystarczającym kapitałem i potrafią przewidzieć tendencje gospodarcze w dłuższej perspektywie. Doskonale rozumieją, że w okresach kryzysu wartość akcji ciekawych spółek (dotyczy to szczególnie spółek z branży budowlanej i finansowej, sektora technologicznego i firm transportowych) może spaść o 10-20% lub więcej procent od prawdziwego poziomu. Inwestorzy tacy dążą do zakupu akcji spółek najbardziej podatnych na wpływ koniunktury w momentach najgłębszego spadku i utrzymania ich w portfelu do końca kryzysu.

Oczywiście taka strategia jest bardzo ryzykowna. Można np. błędnie oszacować spodziewaną głębokość spadku i kupować akcje w momencie, gdy ich minimum cenowe nie zostało jeszcze osiągnięte. Istnieje także ryzyko, że kryzys finansowy będzie się przeciągał, w związku z czym czas „trzymania” akcji w portfelu będzie znacznie dłuższy niż oczekiwano, odsuwając w czasie momenty sprzedaży i zysku. Wreszcie nie jest faktem, że wybrana spółka przetrwa ten kryzys, a same inwestycje w jej papiery wartościowe nie obrócą się w pył.

Jeśli jednak oczekiwania i prognozy inwestora dotyczące zachowania akcji spółek w okresie kryzysowym i pokryzysowym okażą się trafne, strategia zapewni bardzo dobry wynik – aż do 100% rocznej stopy zwrotu.

Przykładem są akcje linii lotniczych (NYSE: BA). Światowy kryzys finansowy i załamanie na rynku linii lotniczych wpłynęły również na ówczesną cenę jej akcji: na początku 2008 roku papiery Boeinga były notowane po 80 dolarów. USA, wówczas już na początku 2009 roku można było je kupić za jedyne 35 dolarów, tj. spadek cen wyniósł ponad 50%. Kupując akcje Boeinga w tej chwili, inwestor mógłby sprzedać je po 75 dolarów za sztukę już w marcu 2010 roku. Te. w ciągu zaledwie roku i trzech miesięcy akcje Boeinga wzrosły 2,1-krotnie, a strategia Kup i Trzymaj zapewniła 84% rocznej stopy zwrotu.

Dość często metodę tę stosuje się w momentach względnej stabilności rynku.

W tym przypadku zadaniem inwestora jest wybór spółki, która:

zajmuje znaczny udział w rynku;
posiada dodatni bilans i dobre wyniki finansowe;
jej rynek należy do rozwijających się i może wykazywać stały wzrost, co najmniej 3-5% rocznie.

Okres inwestycji w tym przypadku może wynosić 3-5 lat, średni roczny zwrot wynosi kilkadziesiąt punktów procentowych, ale często procent ten jest wyższy.

Strategia handlowa Kup i Trzymaj nie istniałaby, gdyby nie miała dla Ciebie sensu.

Jeśli przejrzysz wykresy tysięcy spółek, okaże się, że wiele z nich ma podobny wygląd do akcji Nike, które znajdują się wyżej na wykresie.

Przykładem takiej firmy może być Firma Visa Inc(NYSE: V) jest drugim co do wielkości graczem na światowym rynku kart płatniczych. Na początku 2011 roku jedna akcja zwykła Visy kosztowała około 18 dolarów. USA, na początku 2014 – 65 dolarów. USA. Inwestor, który w niego zainwestował, w ciągu czterech lat podwyższył swój kapitał 3,61 razy, przy średniorocznej stopie zwrotu w walucie obcej na poziomie 38% - to wielokrotnie więcej niż zarówno inflacja, jak i stopy procentowe oferowane przez banki w walucie obcej.

Korzystając ze strategii, należy wziąć pod uwagę, że wymaga to kapitału, którego będziesz gotowy nie wykorzystywać od roku do pięciu, czyli inwestować i „trzymać”, a także, jak w każdej inwestycji, konieczna jest dywersyfikacja .

Mimo to najpopularniejszym i najbardziej zyskownym rozwiązaniem stała się opcja Kup i Trzymaj. Wśród jego zwolenników można zobaczyć Warrena Buffetta czy Benjamina Grahama, inwestorów odnoszących największe sukcesy w historii.

Jeśli znajdziesz błąd, zaznacz fragment tekstu i kliknij Ctrl+Enter.

Strategia kup i trzymaj jest bardzo popularna na giełdzie, ale często jest uważana za bezużyteczną, a nawet niebezpieczną na rynku Forex. Wiele artykułów i książek wyraźnie stwierdza, że zasada „kup i trzymaj” nie ma zastosowania do handlu walutami. Chociaż istnieje wiele ograniczeń w stosowaniu strategii kup i trzymaj na rynku Forex w porównaniu z giełdami, jest to realne podejście do handlu, które spodoba się wielu traderom i inwestorom.

Jak sugeruje nazwa tej strategii, kup i trzymaj składa się z dwóch etapów. Pierwszy to proces wyboru i zakupu jednej waluty za pomocą innej. Drugi etap K&D to kilkuletni okres przetrzymania, podczas którego wartość zakupionej waluty wzrasta w stosunku do waluty sprzedanej. Pomimo tego, że nazwa strategii mówi tylko o kupowaniu, inwestorzy nie ograniczają się do długich pozycji w C&D. Krótka sprzedaż działa równie dobrze na rynku Forex.

Czy jest to w ogóle możliwe na rynku Forex?

Głównym argumentem przeciwników opcji kup i trzymaj w handlu na rynku Forex jest fakt, że walutom brakuje podstawowych zalet akcji. Podczas gdy wartość firmy może wzrosnąć o setki procent w wyniku jakiegoś fundamentalnego zdarzenia (np. wejścia na nowy rynek, udanego wynalazku, braku konkurencji itp.), waluty nie mogą rosnąć względem siebie w ten sam sposób. Jedynym wyjątkiem mogą być waluty krajów rozwijających się, które w wyniku kryzysu politycznego lub finansowego ulegają dewaluacji w przyspieszonym tempie. Nie można ich oczywiście uważać za obiekty tej strategii.

Argument ten jest całkowicie słuszny, ale nie uniemożliwia stosowania strategii kup i trzymaj w przypadku walut. Brak szybkiego wzrostu łatwo rekompensują ekstremalne wartości dźwigni (do 1:2000), natomiast brak możliwości deprecjacji walut, takich jak akcje, sprawia, że długoterminowy handel na rynku Forex jest bardziej elastyczny i kontrolowany.

Jedną z przeszkód w stosowaniu strategii C&D może być broker Forex. Po pierwsze, musi być na tyle niezawodny, aby przetrwać planowaną długoterminową transakcję, być w stanie zrealizować zlecenie jego zamknięcia i przelać depozyt początkowy wraz z zyskami na rachunek bankowy tradera. Po drugie, musi czuć się komfortowo, utrzymując pozycję inwestora otwartą przez bardzo długi okres czasu. Czynnika tego nie należy lekceważyć, ponieważ brokerzy Forex online zarabiają na spreadach i prowizjach, których łączna kwota zależy z kolei od częstotliwości handlu. Nie trzeba dodawać, że w przypadku korzystania z opcji kup i trzymaj częstotliwość ta jest tak niska, że broker praktycznie nic nie zarobi. Jedynym sposobem na uzyskanie dochodu przez brokerów jest dostosowanie płatności swapowych na ich korzyść. Dlatego wybór brokera, który otworzy pozycję C&D, jest prawie tak samo ważny, jak sam wybór walut.

Można dostrzec wiele podobieństw pomiędzy strategiami kupna, trzymania i przenoszenia. Obydwa wiążą się z długimi okresami utrzymywania otwartej pozycji, oba czerpią duże korzyści z dodatnich różnic w stopach procentowych i oba nie mają jasnych zasad wchodzenia i wychodzenia z rynku. Jednocześnie różnice między tymi dwiema metodami handlu są dość istotne:

W KiD korzystanie z ochronnego (a czasem końcowego) stop lossa może być zaletą.
W przeciwieństwie do carry trade, kup i trzymaj nie wymaga stale rosnącej gospodarki światowej.
Chociaż uzyskanie dodatniego swapu stóp procentowych może być miłym bonusem w przypadku pozycji kupna i utrzymania, nie jest to konieczny wymóg.
W KiD dobre pozycje wymagają więcej potwierdzeń i warunków wejścia. Sama dodatnia różnica w stawkach nie wystarczy.

Osobliwości

Długoterminowe źródło zysku.
Transakcje z dodatnim swapem przynoszą dodatkowy zysk.
Handel w stylu „ustaw i zapomnij”.
Negatywne swapy mogą być poważnym problemem.
Nie ma jasnych kryteriów wejścia/wyjścia.
Wymaga dużo cierpliwości (szczególnie przy ujemnych swapach).

Jak handlować?

Wybór pary walutowej odgrywa kluczową rolę w strategii kup i trzymaj. W idealnym przypadku para walutowa powinna charakteryzować się dodatnią różnicą stóp procentowych w kierunku handlu. Ale możesz się bez tego obejść, jeśli ujemna różnica jest wystarczająco mała w porównaniu z oczekiwanym zyskiem długoterminowym.
Wskaźniki podstawowe mają w tej strategii najwyższy priorytet. Czynniki długoterminowe, takie jak polityka banku centralnego, nastroje na światowym rynku i tendencje w zakresie bezrobocia, mogą służyć jako punkty odniesienia.
Pozycję C&D należy otworzyć przy minimalnej dźwigni lub z wystarczającym wolnym depozytem zabezpieczającym na koncie Forex, aby zapobiec ewentualnemu wezwaniu do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego lub nawet zatrzymaniu.
Moment wejścia na rynek, chociaż można go wykorzystać do uzyskania dodatkowej przewagi, nie jest tak ważny, jak w zwykłym handlu na rynku Forex. Oczekiwanie na wycofanie może kosztować możliwość sfinalizowania transakcji i powinno być stosowane tylko w wyjątkowych przypadkach.
Po otwarciu następuje długi okres bezczynności. Często pozycje na rynku Forex, takie jak K&D, trwają latami, a nawet dziesięcioleciami.
Wychodzenie z pozycji kup i trzymaj jest jeszcze bardziej mylące niż wejście. Teoretycznie długoterminowy inwestor walutowy zamyka taką pozycję tylko wtedy, gdy zachodzi potrzeba wypłaty środków z rachunku handlowego lub gdy warunki rynkowe uległy drastycznej zmianie. Ponadto pozycję C&D można zamknąć w przypadku osiągnięcia dużego docelowego zysku lub niedopuszczalnego poziomu strat.

Przykłady

USD/CNY

Pierwszy przykład pokazuje parę walutową USD/RMB (USD/CNY, dolar amerykański w stosunku do chińskiego juana). Który był i nadal jest w długoterminowy trend spadkowy dzięki ujemnemu bilansowi handlowemu USA z Chinami i powolnej rewaluacji juana pod przewodnictwem Ludowego Banku Chin. Inwestor długoterminowy czerpałby zyski nie tylko z ciągłego spadku wartości danej pary walutowej, ale także z pozytywna różnica pomiędzy wysoką chińską stopą procentową a niską stopą stosowaną przez Rezerwę Federalną.

EUR/CHF

Drugi przykład to EUR/CHF(Euro vs Frank szwajcarski). Oczywiście część wykresu sprzed 1999 r. jest syntetyczna, ale mimo to całkowicie realna. Od lat 70. XX wieku para walutowa znajduje się w bardzo długoterminowym trendzie spadkowym. Aby to osiągnąć zwyżkowa transakcja kup i przytrzymaj konieczne byłoby przetrwanie wielu okresów głębokiego załamania w połączeniu z dominacją ujemna różnica stóp procentowych pomiędzy frankiem a euro.

Uwaga!

Korzystaj z tej strategii na własne ryzyko. Serwis nie ponosi odpowiedzialności za straty jakie możesz ponieść korzystając ze strategii prezentowanej na Stronie. Nie zaleca się stosowania tej strategii na koncie rzeczywistym bez uprzedniego przetestowania jej na koncie demo.

pytania

Jeśli masz sugestie lub pytania dotyczące tej strategii, zawsze możesz omówić je na forum.

Proszę wyłączyć rozszerzenie AdBlock w swojej przeglądarce

Strategia Kup i trzymaj. Z jednej strony jest wielu zwolenników, którzy twierdzą, że inwestowanie pasywne jest bezpośrednią, najprostszą i najskuteczniejszą drogą do osiągnięcia bogactwa. Przykładów wzrostu notowań spółek, gdy w okresie ich posiadania wartość wzrasta kilkukrotnie, znacznie przewyższa rentowność wielu aktywnych graczy.

Z drugiej strony strategia ta ma wielu przeciwników, którzy uważają, że jej stosowanie to dużo, wybaczcie szczerość, ludzi ograniczonych, którzy nie są w stanie prowadzić efektywnego i zyskownego handlu na giełdzie. Po co czekać wiele lat, skoro możesz zarobić już teraz, kupując i sprzedając aktywa codziennie lub co tydzień.

W tym artykule poznasz całą prawdę o tej strategii, jej zaletach i wadach. Jak prawidłowo wykorzystać inwestowanie pasywne z maksymalną korzyścią dla inwestora. Kiedy jest odpowiedni i dlaczego nadal jest najbardziej atrakcyjny w porównaniu do handlu lub aktywnego handlu.

Istota strategii

Podstawą, jak sama nazwa wskazuje, jest zasada długoterminowego posiadania majątku, przede wszystkim oczywiście akcji. Strategię tę czasami nazywa się „kup i zapomnij”. Inwestor kupuje akcje na długi okres, rozłożony na kilka lat.

Wiele osób błędnie uważa, że kupując akcje na 2-3 lata stosuje właśnie taką strategię. Tak naprawdę jest to handel, choć długoterminowy, wciąż aktywny, ze swoimi nieodłącznymi niedociągnięciami i problemami. Optymalny okres stosowania strategii kup i trzymaj powinien wynosić dziesięciolecia, a na pewno co najmniej 10-15 lat.

Tylko w tym przypadku możemy czerpać wszystkie korzyści i przyjemności z tej strategii.

Strategia opiera się na fakcie, że rynek zawsze rośnie w czasie. A jeśli tak, to bardziej logiczne jest płynąć z prądem i nie szukać nowych, obiecujących punktów udanego wejścia.

Kapitalizm jest największym wynalazkiem ludzkości. Chęć bogacenia się ludzi nieustannie wymusza rozwój gospodarki światowej. Można to zaobserwować w historii od kilku tysiącleci. Nowe gałęzie przemysłu, nowe technologie, wzrost produkcji i konsumpcji dają impuls do rozwoju nowych i starych firm, czyniąc je większymi i bogatszymi.

A jeśli tak, to dlaczego nie wziąć udziału we wzroście gospodarki światowej w ogóle, a poszczególnych firm w szczególności. W rezultacie, inwestując w obiecujące branże i firmy, inwestorzy zaczynają się bogacić wraz ze swoimi właścicielami i założycielami.

Rozwój niemieckiej gospodarki na przestrzeni 60 lat

Średnia przemysłowa Dow Jones

Wystarczy kupić akcje na dłuższy czas i czekać, czekać, czekać.

Zalety strategii

Aby zrozumieć, dlaczego ta strategia jest skuteczna, porównajmy ją z regularnym aktywnym handlem i poznajmy wszystkie zalety i wady jej stosowania. I dopiero wtedy możemy wyciągnąć pewne wnioski na temat celowości jego stosowania. Opcja Kup i trzymaj ma szereg niezaprzeczalnych zalet, które dają inwestorom szereg bardzo, bardzo dużych przewag nad aktywnymi graczami. Oto tylko główne:

dostępność czasu wolnego;
niskie koszty handlowe;
brak opodatkowania;
dodatkowy zysk w postaci dywidend;
niskie ryzyko i duże prawdopodobieństwo wysokiego wzrostu w przyszłości.

Czas

Inwestorzy pasywni są całkowicie uwolnieni od kosztów czasowych związanych z handlem. Wystarczy, że raz kupisz potrzebne aktywa. , stale monitorując swoje pozycje, przeprowadzając analizy rynku i szukając nowych okazji zakupowych, są dosłownie związani z rynkiem. W rezultacie czas spędzony na handlu dla tych ostatnich jest setki, a nawet tysiące razy dłuższy niż dla inwestorów pasywnych.

Prowizje

Średnia prowizja brokerska i giełdowa na rundę, czyli za kupno i sprzedaż akcji, wynosi około 0,15%. Traderzy mogą wykonać kilka takich akcji w ciągu jednego dnia. Ale nawet jeśli przyjmiemy dość przeciętną intensywność handlu - kupno i sprzedaż całego kapitału 2 razy w tygodniu, w ciągu roku zgromadziło się już około 200 transakcji lub 100 kręgów.

W rezultacie tacy gracze zapłacą 15% swojego kapitału w formie prowizji. Aby osiągnąć zysk, musisz mieć co najmniej rentowność z handlu na poziomie 25-30% rocznie. Co jest bardzo dobrym wynikiem dla przeciętnego tradera. Po odjęciu kosztów handlowych wynik netto wyniesie 10-15% rocznie.

A teraz wyobraźcie sobie – ile pieniędzy oddadzą aktywni gracze za 10 lat, a za 20? Kilkakrotność ich wartości netto. Jest powód do myślenia.

Inwestorzy pasywni zapłacą tylko 2 razy: kupując i po kilku latach, sprzedając aktywa. I bardzo śmieszne pieniądze - 0,15% kwoty. A prowizja ta nie jest w żaden sposób uzależniona od okresu posiadania akcji.

Opodatkowanie

Oprócz prowizji handlowych każdy jest zobowiązany do zapłaty 13% podatku od zysków uzyskanych z handlu. W ciągu roku zarobiliśmy 200 tys. - bądź tak miły i pod koniec roku oddaj państwu 26 tys. W rezultacie, dla aktywnych graczy, ich ostateczny zysk spada jeszcze bardziej.

Jeśli weźmiemy przykład rentowności z poprzedniego akapitu na poziomie 25-30% w skali roku, to po odjęciu prowizji otrzymamy zysk na poziomie 10-15%. Odejmijmy 13% podatków - otrzymamy 8,5 - 13% rocznego zwrotu. I znowu podatki trzeba płacić co roku. W ciągu 10 lat narasta bardzo przyzwoita kwota.

Stosując strategię „kupuj i trzymaj” przez długi okres, właściciele aktywów, jeśli wielkość ich aktywów nie wynosi kilkudziesięciu milionów, sprzedają nawet jeśli osiągnęli zysk.

Dywidendy

Posiadając w swoich aktywach akcje wypłacające dywidendę, inwestorzy uzyskują podwójną korzyść: ze względu na wzrost wartości rynkowej akcji i dodatkowy przepływ środków pieniężnych w postaci wypłaty dywidendy. otrzymane pieniądze dodatkowo przyczyniają się do wzrostu ogólnej potencjalnej rentowności zwolenników pasywnej strategii inwestycyjnej.

Średnia wielkość dywidendy w Rosji wynosi 4-6% rocznie. Wydaje się, że trochę. Ale z drugiej strony jest to po prostu dodatkowy dochód, który zwiększa Twój ogólny zysk. Nie powinniśmy też zapominać, że zwykle wraz ze wzrostem cen akcji .

Zatem te 6%, które obecnie otrzymujesz z akcji, która kosztuje dziś 100 rubli, jeśli wzrośnie do np. 300 rubli, da ci prawdopodobnie 18-20 rubli, co będzie odpowiadać 18-20% rocznej stopie zwrotu z poprzednio zainwestowany kapitał.

Pozytywne oczekiwania

Jak stwierdzono powyżej, gospodarka światowa ewoluowała na przestrzeni dziejów. Daje to inwestorom prawo do założenia, że wzrost ten będzie kontynuowany w przyszłości. A jeśli tak, to prawdopodobieństwo wzrostu zapasów wynosi prawie 100%. Głównym warunkiem jest długi okres inwestycji.

Jeśli spojrzeć na wszystkie rynki świata rozwiniętego, w żadnym dziesięcioletnim odstępie nie było ani jednego nierentownego okresu. Oznacza to, że zakup aktywów w dowolnym momencie, po 10 latach, prawie gwarantuje, że przyniesie Ci zysk. A wraz ze wzrostem horyzontu inwestycyjnego potencjał zysku wzrasta, a ryzyko znacznie maleje.

Rentowność aktywnych graczy składa się z szeregu nierentownych i zyskownych transakcji, które mają miejsce w tych samych miesiącach i latach. Oznacza to, że nie jest faktem, że trader osiągając zysk w ubiegłym roku, uzyska dochód w przyszłym roku. A czas trwania handlu w żaden sposób nie wpływa na jego rentowność ani ryzyko - są zawsze takie same. I nie jest faktem, że jest to na korzyść tradera.

Wady strategii

Pomimo wielu bardzo istotnych zalet inwestowanie pasywne ma szereg wad, które mogą znacząco wpłynąć na ostateczną rentowność, a w niektórych przypadkach całkowicie sprawić, że nie będzie się nadawać do stosowania.

Główne wady są następujące:

długi okres inwestycji;
wybór odpowiednich akcji do zakupu;
możliwość bankructwa;
wysokie ryzyko.

Długoterminowa inwestycja

Strategia jest zaprojektowana specjalnie do długotrwałego stosowania i nie pozwala uzyskać wyniku finansowego jutro ani za miesiąc czy rok. Nawet jeśli notowania wzrosną, będzie to „papierowy zysk”, z którego inwestorzy nie będą mogli w tej chwili skorzystać.

Dlatego jeśli planujesz inwestycje na 2-3 lata, ta strategia nie jest dla Ciebie. Powinieneś zapomnieć o swoich inwestycjach na co najmniej 10 lat, aby w tym czasie zgarnąć duży jackpot ze wzrostu notowań.

Wybór akcji do kupienia

Aby uzyskać skuteczny wynik, trzeba mieć pewną wiedzę z zakresu finansów i umieć analizować raporty firm, a co za tym idzie, ich perspektywy na przyszłość. W przeciwnym razie istnieje możliwość, że w przypadku losowego zakupu akcji nie uzyskasz oczekiwanego zwrotu.

Wysokie ryzyko

Kupując aktywa, podejmujesz wysokie ryzyko handlowe związane z możliwym zachowaniem notowań w przyszłości. W końcu ceny mogą nie tylko wzrosnąć, ale także spaść. Akcje są szczególnie wrażliwe na spadki w okresie kryzysu, kiedy ich wartość pod wpływem ogólnych nastrojów rynkowych może spaść o 30-50%.

W niektórych przypadkach, nawet po przeprowadzeniu dokładnej analizy i zakupie akcji, firma odnosząca dziś spore sukcesy może za rok znaleźć się na skraju bankructwa. W rezultacie inwestorzy mogą stracić dużą część swojego kapitału. W najgorszym przypadku prawie wszystkie Twoje inwestycje.

Udoskonalanie strategii

Pomimo doskonałych zalet, jej wady sprawiają, że strategia jest bardzo ryzykowna. Dlatego jego użycie w czystej postaci jest niewłaściwe. Autor artykułu od kilku lat stosuje strategię „kup i trzymaj” i wcale tego nie żałuje.

Po dokonaniu w nim drobnych zmian i uzupełnień, które usunęły z niego wszystkie negatywne aspekty, czyniąc go prawie idealnym do pasywnego inwestowania długoterminowego. Rezultatem jest swoista symbioza różnych strategii, pozwalająca inwestorom uzyskać całkiem przyzwoite wyniki i co najważniejsze przy niemal zerowym ryzyku.

Kolejną istotną zaletą jest to, że ze strategii mogą korzystać absolutnie wszyscy inwestorzy. Możesz nawet w ogóle nie rozumieć giełdy i nie wiedzieć nic o podstawach, nie musisz czytać i oglądać wiadomości finansowych. Wystarczy kilka godzin wolnego czasu w roku.

Kupujemy indeksy

Inwestując w indeksy, kupujesz cały rynek. Pozwoli to wyeliminować konieczność analizowania i kupowania poszczególnych akcji. Dzięki temu ryzyka wynikające z upadłości czy problemów pojawiających się w poszczególnych spółkach nie będą miały praktycznie żadnego wpływu na Twój portfel.

W praktyce jest to prawie niemożliwe. Indeks jest regularnie przeglądany co kwartał. A jeśli jakakolwiek firma zacznie mieć problemy finansowe, jej udział w indeksie będzie stopniowo malał, aż do całkowitego wykluczenia. Można powiedzieć, że w indeksie znajdują się wyłącznie zdrowe i obiecujące największe spółki, na których opiera się cała krajowa gospodarka.

Statystycznie przekracza 95% wyników wszystkich inwestorów w długim okresie czasu.

Dlatego pozwala na zakup całego rynku jako całości.

Dywersyfikacja i alokacja aktywów

I chociaż zakup indeksu jest już dobrym pomysłem, możesz jeszcze bardziej zmniejszyć potencjalne ryzyko i nieznacznie zwiększyć ogólne zyski. Mówimy o kupowaniu funduszy ETF nie tylko z własnego kraju, ale także z innych wiodących krajów.

Dlaczego jest to konieczne?

Wszystkie rynki zachowują się jednocześnie inaczej. Niektórzy mogą się rozwijać, inni są w fazie rozwoju. Kupowanie rynków różnych krajów z ujemną korelacją pozwala, po pierwsze, zmniejszyć ryzyko kraju, a po drugie, uzyskać bardziej zrównoważony wynik z inwestycji.

Uderzającym tego przykładem jest gwałtowny spadek waluty krajowej w 2014 r., kiedy dolar podwoił się. Gdybyś posiadał wówczas aktywa w innych krajach, ich wartość w Twoim portfelu wzrosłaby o podobną kwotę. W rezultacie otrzymasz swego rodzaju ubezpieczenie od takich zmian i możesz nieźle zarobić.

Zazwyczaj udział Twojego portfela w rynku krajowym powinien wynosić około połowy. Pozostałe pieniądze są rozdzielane w określonej proporcji pomiędzy inne kraje. Istotnym warunkiem dalszych inwestycji jest utrzymanie tej proporcji przez cały okres.

Umożliwi to, gdy zmienią się proporcje, sprzedać aktywa, których cena wzrosła po najwyższych cenach, a za te pieniądze odkupić rynki spadające po niskich cenach. Lepiej jednak zrobić to trochę inaczej, aby nie płacić dodatkowych pieniędzy w postaci prowizji i całkowicie uniknąć opodatkowania. To pomoże...

Strategia uśredniania

Inwestorzy długoterminowi typu „kup i trzymaj” z czasem będą mieli „dodatkowe” pieniądze, które wykorzystają na zakup nowych aktywów. Używając, aby utrzymać z góry określoną proporcję aktywów w portfelu, będziesz musiał kupić to, co aktualnie się zmniejszyło lub spadł udział w Twojej proporcji. W rezultacie podpowie Ci, które rynki są obecnie najtańsze na tle innych i kupisz rynek niemal od dołu, po okazyjnych cenach z dużym potencjałem dalszego wzrostu i w efekcie z wyższym kursem zysku.

Szczególnie zyskowne transakcje będziesz mieć w okresach kryzysu. Dopóki wszyscy tam będą, będziesz inwestować. Po okresie spadku zawsze następuje gwałtowny wzrost. A największe zyski zarabiają ci, którzy się nie bali i kupili. Dzięki temu może wnieść dodatkowe kilkanaście procent do rocznej rentowności.

wnioski

Stosowanie strategii pasywnego inwestowania „kup i trzymaj” może przynieść bardzo imponujące rezultaty. Stosując proste algorytmy zakupu „właściwych” aktywów we właściwym czasie, nawet osoby z dala od rynków finansowych mogą osiągnąć lepsze wyniki niż większość traderów, firm inwestycyjnych i banków pod względem rentowności.

Jedyną i bardzo istotną wadą jest długi okres inwestycyjny. Z tego powodu strategia ta nie jest zbyt popularna, gdy na wynik trzeba czekać wiele lat. Idealnie jednak nadaje się do gromadzenia kapitału na komfortową starość lub osiągnięcia stabilnej sytuacji finansowej, która pozwala na spokojne życie z uzyskanych zysków.