Osta ja hoia strateegia. Investeerimisstrateegia „Osta ja hoia. Minimaalne kulutatud aeg

Legendaarne investor Warren Buffett ütleb, et tema lemmikinvesteeringute ajakava on "igavesti". Ta valib pikaajalise potentsiaaliga aktsiad: ärge ostke seda, millesse te ei usu, vaid võtke seda, millesse usute, "tõsiselt ja pikka aega".

“Aktsiad on lihtne asi. Kõik, mida pead tegema, on ostma suure ettevõtte aktsiaid hinnaga, mis on madalam selle ettevõtte sisemisest väärtusest ja eeldusel, et ettevõttes töötavad kõrgeima aususe ja võimekusega juhid. Ja siis omate neid aktsiaid igavesti, ”ütleb Buffett.

See on passiivse investeerimisstrateegia – “osta ja hoia” – olemus. Investor ostab ja hoiab neid oma portfellis pikka aega, sõltumata hinnakõikumistest turul.

Kui investor oleks pärast 2000. aasta kuulsat “dot-comi kriisi” investeerinud Apple’i aktsiatesse 100 dollarit, oleks ta täna saanud ligikaudu 9000% kasumit ja 100 dollarist oleks peaaegu 15 aastaga saanud 9 tuhat dollarit.

Kellele strateegia sobib ja millised on selle eelised?

Neile, kes ei suuda aktsiaturgu pidevalt jälgida. Muidugi on ekslik arvata, et kui ostad täna aktsiaid, võid oma konto 10 aastaks julgelt unustada. Geopoliitilisi ja majandusuudiseid ei tee paha jälgida, et mitte tektooniliste jõuga sündmustest ilma jääda. Kuid samal ajal ei pea te kindlasti iga päev terminali avama, et uusi tellimusi esitada ja uute kauplemisideede otsimiseks pidevalt tehnilist analüüsi teha.

Neile, kellel ei ole kõrgendatud... Peate aga mõistma, et strateegia annab parima tulemuse siis, kui suudate ise või analüütikute ja konsultantide abiga analüüsida mitmeid väärtpabereid ja valida välja need, millel on teie portfellile hea pikaajaline potentsiaal.

Neile, kellel pole suurenenud emotsionaalset stabiilsust. Kauplejad on reeglina riskitolerantsemad ja – mis kõige tähtsam – ei karda kahjumit kärpida. Kui teil on raskusi 5% kahjumi registreerimisega ja olete nõus mitu kuud ootama, enne kui kasumit teenite, siis mõelge, kas "osta ja hoia" strateegia on ikka teie jaoks? Teisest küljest peate mõistma, et pikema aja jooksul võib kontol olla suur volatiilsus – lihtsalt minge oma eesmärgi poole. Punkt.

Lisaks aktsiahindade tõusust tulenevale potentsiaalsele kasumile võite saada ka osa kasumist, mille ettevõte jagab aktsionäridele. Venemaa turul maksavad stabiilsed suurettevõtted üsna häid dividende - 4-8% aastas, samas kui paljud suurendavad makseid aasta-aastalt. Kui investeerite selle raha uuesti, võite saavutada veelgi suuremaid tulemusi. Kuid see sõltub juba investori isiklikest eesmärkidest. Lisaks on ka selliseid “kingitusi” ettevõtte poolt, kui ta ise ostab oma aktsiaid vabaturult tagasi. Seda protsessi nimetatakse tagasiostuks. Nüüd on see ülipopulaarne Ameerika aktsiaturul, kus paljud suurimad ettevõtted ostavad oma väärtpabereid ettevõtte bilansis, toetades sellega noteeringuid.

Aktsiate (aktsiate portfelli) omamise kulud on minimaalsed: puuduvad suured vahendustasud, märkimistasud ega kallid kohustuslikud maksed.

Millised on strateegia riskid?

Peamine küsimus on, millal aktsiaid osta? Teoreetiliselt, kui ostame väärtpabereid "igavesti", siis saab seda teha igal ajal, tuginedes asjaolule, et turg kasvab pika aja jooksul alati (isegi ainult inflatsiooni tõttu). Kui aga ostsime tippajal ja siis tuleb kriis, võib meie usk strateegiasse kõikuda. Tegelikult on kriisid parim aeg atraktiivsete hindadega aktsiate ostmiseks. 5-10-20 aasta pärast hinnad mitte ainult ei taastu oma tasemele, vaid lähevad ka märgatavalt kõrgemale. Nii et kui näete kriisi ja teil on raha, kasutage seda hetke ära. Ajalugu on sadu kordi tõestanud, et tõeliselt atraktiivsed turutasemed ostude jaoks tekivad siis, kui investorite seas valitseb paanika ja hirm.

Vaatamata sellele, et strateegia on passiivne ja pikaajalisel investoril on vastunäidustatud iga päev oma maaklerikontot vaadata, ei saa ta oma investeeringuid täielikult unustada. Tasub hoida kätt pulsil, et mitte nägemata jätta kriisisündmusi nii majanduses (riigis) tervikuna kui ka üksikus ettevõttes, kuhu investeerisite.

Muidugi on 100 dollari kontole panemine ja 1 miljoni dollari saamine 50 aastaga suurepärane väljavaade, kuid siiski tasub osta ja hoida strateegia jaoks eraldada rohkem algkapitali. See võimaldab teil saada nii head kasumit dividendidest kui ka oma portfelli väärtuse kasvust. Teisest küljest, kui teil on ainult 50 000 rubla, võite alustada väikesest ja aktsiate ostmisega pidevalt raha lisada. Tuleb meeles pidada, et laenatud vahendite pikaajaline kasutamine suurendab riske.

Lisaks nõuab selline strateegia "pikaajalist raha". Need, kes võivad investeeritud vahendeid lähitulevikus vajada, peaksid kaaluma muid strateegiaid (või isegi ). Valige endale sobiv investeerimisinstrument

Strateegia ei sobi neile, kellel on kõrge riskitaluvus ja soov teha palju operatsioone. Kuid teoreetiliselt saate huvitavate kauplemisideede jaoks kombineerida "osta ja hoidke" strateegiat aktiivse kauplemisega.

Niisiis, investori profiil, kellele strateegia "osta ja hoia" sobib: see on isik, kelle algkapital on 300 000 rubla (või vähem, kuid kellel on võimalus raha lisada), mida ta ei vaja. järgmised paar aastat; suudab taluda konto volatiilsust; ei ole aega pidevalt turuolukorda jälgida; omades minimaalseid teadmisi väärtpaberituru valdkonnas (võite küsida nõu analüütikutelt). See strateegia sobib aga ka kogenud investoritele, kes suudavad läbi viia põhjaliku väärtpaberite fundamentaalanalüüsi, kuid kellel ei ole aega ja/või soovi aktiivseks kauplemiseks.

Oluline punkt, mida ei tohiks unustada, on mitmekesistamine. Portfelli koostamisel ei tohiks keskenduda ainult ühele ettevõttele või isegi tööstusharule, kuna sellise investeeringu sõltuvus vääramatu jõuga on üsna suur. Börsil töötades tuleks kindlasti järgida lapsepõlvest tuttavat reeglit, et kõiki mune ühte korvi panna ei saa.

Nagu ajalugu näitab, on Ameerika aktsiaturg oma enam kui sajandi pikkuse ajaloo jooksul kasvanud keskmiselt 10% aastas, hoolimata asjaolust, et USA inflatsioon ei ole nii kõrge ja jääb praegu alla 2% aastas. . Venemaa aktsiaturg on maailma võrdluses üsna noor, kuid 20 aastat, mis tal on selja taga, on juba näidanud "osta ja hoia" strateegia elujõulisust. Kui teeme võrdleva analüüsi, siis täna on Venemaa aktsiad tervikuna praktiliselt maailma kõige odavamad. See ei ole liialdus, vaid vaieldamatu fakt. Võrreldes globaalsete analoogidega tundub mõne kodumaise väärtpaberi allahindlus lihtsalt täiesti põhjendamatu, kui rääkida pikast investeerimishorisondist.

Iga aktsiakriis kutsub esile uue debati ostu-ja-hoidmise strateegia pooldajate ja nende vahel, kes nõustavad dünaamilisemat portfelli haldamist. Parem on leida kuldne kesktee.

Warren Buffettütles kunagi, et investeerimise edukus ei sõltu sinu IQ-st...kui see pole muidugi üle 25. “Kuid isegi kui sul on väga tavaline IQ, on sul vaja vaid emotsioone kontrollida. Sest just emotsioonid on investeerimisel probleemide põhjuseks,” seisab guru retseptis. Viimase 40 aasta jooksul on Warren Buffett, kuigi ta ütleb, et tema investeerimishorisont on terve igavik, olnud üsna aktiivne ja sageli oma portfelli raputanud. Ta ostab uusi ettevõtteid, suurendab oma osalust olemasolevates ja müüb neid, mis ei vastanud ootustele. Ja viimastel aastatel pole Berkshire Hathaway eemale hoidnud keerulistest finantsinstrumentidest nagu CDS, kuigi Omaha Oracle nimetas neid tuletisinstrumente massihävitusrelvadeks. Buffetti eristab otsestest spekulantidest aga mitte ainult tema emotsionaalne suhtumine, vaid ka tema keskendumine reaalsektorile, nagu raudteed, keemiakontsernid, jaemüüjad jne. 2009. aastal kaotas Warren Buffett paljudele spekulantidele: Berkshire Hathaway teenis vähem, kui oleks võitnud S&P 500 ostuga. Kuid aasta pole pikk aeg. Muide, Buffett annab nõu, mis on spekulantidele asjakohasem: "Karda, kui teised on ahned, ja olge ahne, kui teised kardavad."

Mitmekesistamise paradoks.

Mida siis teha: osta ja ole kannatlik või järgi turgu? FDIC juht Sheila Bair kurtis 2008. aasta kriisi põhjustest rääkides, et ameeriklased on lõpetanud "osta ja hoia" strateegia praktiseerimise. Sheila ema, kes elas üle suure depressiooni nagu paljud tema eakaaslased, oli pikaajaline investor, kes rahuldus tagasihoidliku tootlusega. "Kahjuks on nüüdseks kõik muutunud, kuid me peame selle põhistrateegia juurde tagasi pöörduma," ütleb Sheila Bair.

VTB Capitali president Juri Solovjov aga ütleb, et “osta ja hoia” täna hästi ei tööta. Pärast 14 varaklassi andmete analüüsi viimase 15 aasta jooksul järeldab ta: dünaamiline juhtimine, mis põhineb fundamentaalanalüüsil- parim strateegia. Tõsi, küsimus just selle analüüsi kvaliteedist on väga libe – tekib kiusatus tsiteerida taas Warren Buffetti IQ kohta. USA Global Investorsi väikeses uuringus sellist “muutujat” pole, kuid see annab huvitava argumendi vaidluses sellesama Juri Solovjoviga. Analüütikud võtsid arvesse ainult toormevarasid (14 tüüpi), vaadates nende dünaamikat aastatel 2000–2009. Üsna ootuspäraselt näitasid kõik tooted peale pallaadiumi kasvu, kuigi ebastabiilselt. Kui välja arvata, et kuld on kasvanud üheksa aastat järjest - selles mõttes parim näitaja - ja kogu perioodi jooksul on kollane metall kallinenud 3,52 korda. Vähem õilsal juhtpositsioonil oli kolm negatiivset aastat, kuid lõplik hinnatõus 10 aasta jooksul oli enam kui viiekordne – vaadeldavate kaupade maksimum. Nikkel paistis silma sellega, et see odavnes kuue aastaperioodi jooksul, kuid kümnendi lõpus kallines siiski 2,2 korda. Korvi keskmine tulemus (2000. aastal igasse varasse investeeritud võrdsete summadega) on veidi kõrgem - 165%. Mis on väga hea. Ja mitte ainult võrreldes Ameerika inflatsiooniga - 25% kümnendis, vaid ka mitmekesisema portfelliga. Sama US Global Investors annab kümne aasta andmeid 11 varaklassi kohta (areneva turgude aktsiad, väärismetallid, loodusvarad, sularahafondid, erineva kestusega võlakirjad, suurte, keskmiste ja väikeettevõtete aktsiad ja hulk teisi). See segakorv kallines vaid 1,95 korda.

Raputage oma kohvrit.

Peamine on siin mitte jalgratast uuesti leiutada.. „30 aktsiast koosnev portfell käitub samamoodi nagu aktsiaindeks. Seetõttu on ühe varaklassi piires rohkem kui 5-15 panuse tegemine mõttetu. Erinevate varaklasside kombinatsioon, nagu aktsiad, võlakirjad, kaubad, valuutad, riskifondid, kinnisvara jne. võimaldab luua portfelli, mis oleks n-ö efektiivsel piiril – see tähendab, et see näitaks antud riskitaseme juures kõrgeimat oodatavat tootlust,” annab Kolmanda Rooma portfellihaldur Aleksandr Varjuškin.

Peate olema ettevaatlik mõistetega "aktiivne" ja "passiivne". Peaaegu kõigi varade puhul, välja arvatud lühiajalised võlakirjad, on enamikul ajaperioodidel, välja arvatud aastatel 2003 ja 2009 pärast suuri turutõrkeid, parem kasutada "aktiveeritud" passiivset meetodit. See tähendab, et ostke ja hoidke portfelli pikaajalist osa, kus ootate mitmekordset väärtuse kasvu, ning kaubelge aktiivselt ülejäänud, suurema osaga (50-66%). See ei puuduta sagedast spekuleerimist, vaid riskimaandamisvahendite kasutamist,” kirjutab Arbat Capitali tegevdirektor Aleksander Orlov.

Lõpuks ärge unustage majandustsüklid, lisatud Otkritie andmebaasi. Eriti kui tegemist on kaubaga. „Aktiivne portfellihaldus peaks minu arvates olema rangelt seotud majandustsüklitega. Soovitan kombineerida investeeringuid toormefutuuridesse fikseeritud tuluga instrumentidega, mis vähendavad oluliselt võimalikke kahjusid,” ütleb Otkritie investeerimisnõustamise osakonna peaspetsialist Boris Blokhin.

Kvintessents on järgmine: märkimisväärne osa - ligikaudu 40-50% - on väärt "ostmist ja hoidmist" kõige usaldusväärsemates instrumentides. Klassikalises mõttes on need väga usaldusväärsed võlakirjad. Ülejäänud osa – pool portfellist või vähem (kõik sõltub riskiisust) – tuleks kasutada aktiivseteks ostudeks. Majandustsüklit silmas pidades. Maandamine igal võimalusel. Sagedastest tehingutest meelt lahutamata. “Sage portfelli tasakaalustamine, eriti kui arvestada tehingukulusid, toob parimal juhul nulltulemuse. Sage tehingute sooritamine eesmärgiga tabada lühiajalisi turuliikumisi suurendab kulusid, vähendab volatiilsust ja sellest tulenevalt ka portfelli oodatavat tootlust. See tähendab, et see lihtsalt suurendab võimalust vara suurimast liikumisest ilma jääda,” ütleb Aleksandr Varjuškin. Arbat Capital pöörab tähelepanu ka tehingukuludele. “Mida suuremad on sellised kulud – vahetus- ja vahendusvahendustasud, ostu-müügi vahed ja muud –, seda vähem on vaja kaubelda,” annab Aleksander Orlov nõu.

Talveunestus on parem kui emotsioonid

Investeerimisfirma Tacita Capital tegi oma arvutused, võttes algkapitaliks ligikaudu 1 dollari. Ostsime tinglikult 40 sendi eest USA keskmise tähtajaga võlakirju, ülejäänuga S&P 500 nimekirjast suurfirmade aktsiaid.

Eksperiment "algas" 1970. aastal - nad lugesid selle tagasi. “Emotsionaalne” juhtimisstiil kui aktiivne strateegia hakkas passiivsele kaotama keskmiselt 1,5% ning suurendas 2009. aasta lõpuks investorite kapitali ligikaudu 3,8 korda. See on väiksem kui Ameerika inflatsioon – 5,7 korda. Mis puutub vanasse heasse osta ja hoidke lähenemisviisi, siis see lähenemine suurendas investorite kapitali 6,8 korda. Tacita Capital aga ei selgita, mis peitub “emotsionaalse strateegia” taga, märkides vaid, et investorid kipuvad oma võimeid ja teadmisi üle hindama; kalduvad tõlgendama teavet nii, et see kinnitaks nende arvamust; lõpuks kipuvad nad rahvahulka järgima.

Ostke ja hoidke strateegia— keskendub tulevikule (investeeringud aastaks või pikemaks perioodiks) ja hõlmab selliste ettevõtete aktsiate ostmist, millel on hea väärtuse kasvupotentsiaal pikema aja jooksul.

Osta + hoia strateegia

Strateegia sobib pigem konservatiivsetele investoritele, kes on keskendunud pigem pikaajalisele kasumlikkusele kui lühiajalisele kasumile. Sellegipoolest on üsna palju turuolukordi, kus seda strateegiat saaks edukalt kasutada.

Eelkõige toimib funktsioon Osta ja hoia suurepäraselt järgmistel juhtudel:

Turg on olnud pikka aega langusfaasis ja läheneb oma arengus pöördepunktile, s.o. jõuab peagi hinna põhja. Seetõttu läheneb paljude ettevõtete aktsiate turuväärtus hetkel miinimummärgile.
Turg näitab stabiilsust, kuid samal ajal näitavad huvipakkuva ettevõtte aktsiad turuväärtuse pidevat tõusu ning emiteeriv ettevõte ise pakub investoritele stabiilseid dividendimakseid. Samas on olemas kõik eeldused selle stabiilsuse säilitamiseks ka edaspidi.
Ettevõtte aktsiad on turu poolt objektiivselt alahinnatud ning nende reaalne (mõistlik) hind on tunduvalt kõrgem hetke turuväärtusest. Strateegia on rakendatav ka olukorras, kus turule tuleb uus ambitsioonikas ettevõte, kelle väärtpaberid võivad tulevikus kallineda mitu korda.

Nüüd vaatame lähemalt näiteid ja võimalusi strateegia edukaks rakendamiseks.

Ostu ja hoidmise strateegia näited

Kriisi ajal kasutavad Osta ja hoia strateegiat sageli kogenud investorid, kellel on piisavalt kapitali ja kes suudavad prognoosida majandustrende pikemas perspektiivis. Nad mõistavad suurepäraselt, et kriisiperioodidel võib huvitavate ettevõtete aktsiate väärtus (see kehtib eriti ehitus- ja finantssektori ettevõtete, tehnoloogiasektori ja transpordiettevõtete kohta) langeda 10-20% või rohkemgi protsenti. reaalsest tasemest. Sellised investorid püüavad kõige sügavama languse hetkedel osta selliste ettevõtete aktsiaid, mis on majandustingimuste mõjule kõige vastuvõtlikumad ja hoiavad neid portfellis kuni kriisi lõpuni.

Muidugi on see strateegia väga riskantne. Näiteks võite valesti hinnata eeldatavat languse sügavust ja osta aktsiaid ajal, mil nende hinna põhi pole veel saavutatud. Samuti on oht, et finantskriis venib pikale ning seetõttu venib aktsiate portfellis “hoidmise” aeg oodatust palju pikemaks, lükates müügi- ja kasumihetki edasi. Lõpuks ei ole tõsiasi, et valitud ettevõte elab selle kriisi üle ja investeeringud tema väärtpaberitesse ise ei muutu tolmuks.

Kui aga investori ootused ja prognoosid aktsiate kriisi ja kriisijärgse käitumise osas osutuvad õigeks, annab strateegia väga hea tulemuse - kuni 100% aastatootluse.

Näiteks on lennufirma aktsiad (NYSE: BA). Ülemaailmne finantskriis ja lennufirmade turu langus mõjutas toona ka tema aktsiate hinda: kui 2008. aasta alguses noteeriti Boeingu väärtpabereid 80 dollari juures. USA, siis 2009. aasta alguseks sai neid osta vaid 35 dollari eest, s.o. hinnalangus oli üle 50%. Praegusel hetkel Boeingu aktsiaid ostes võiks investor need 75 dollari eest osaku kohta müüa juba 2010. aasta märtsis. Need. vaid aasta ja kolme kuuga kallinesid Boeingu aktsiad 2,1 korda ning Buy and Hold strateegia andis 84% aastast tootlust.

Üsna sageli kasutatakse seda meetodit turu suhtelise stabiilsuse hetkedel.

Sel juhul on investori ülesanne valida ettevõte, mis:

omab märkimisväärset turuosa;
on positiivse bilansi ja heade majandustulemustega;
selle turg on üks arenevatest turgidest ja suudab näidata stabiilset kasvu, vähemalt 3-5% aastas.

Investeerimisperiood võib sel juhul olla 3-5 aastat, keskmine aastane tootlus on mitukümmend protsendipunkti, kuid sageli on see protsent suurem.

Osta ja hoidke kauplemisstrateegiat ei eksisteeriks, kui see poleks teie jaoks mõistlik.

Kui vaadata läbi tuhandete ettevõtete edetabeleid, siis selgub, et paljud neist on välimuselt sarnased Nike aktsiatega, mis on edetabelis kõrgemal.

Sellise ettevõtte näide võiks olla Visa Inc(NYSE: V) on suuruselt teine tegija ülemaailmsel maksekaartide turul. 2011. aasta alguses maksis üks Visa lihtaktsia umbes 18 dollarit. USA, 2014. aasta alguses – 65 dollarit. USA. Sellesse investeerinud investor suurendas oma kapitali nelja aastaga 3,61 korda, kusjuures keskmine aastane tootlus välisvaluutas oli 38% – see on kordades kõrgem nii inflatsioonist kui ka pankade poolt välisvaluutas pakutavatest intressidest.

Strateegia kasutamisel tuleb arvestada, et selleks on vaja kapitali, mida oled aastast kuni viieni valmis mitte kasutama ehk investeerima ja “hoidma”, samuti on nagu iga investeeringu puhul vajalik hajutamine. .

Sellest hoolimata sai kõige populaarsemaks ja kasumlikumaks just Osta ja hoidke. Selle järgijate seas võib näha ajaloo edukamaid investoreid Warren Buffetti või Benjamin Grahami.

Kui leiate vea, tõstke esile mõni tekstiosa ja klõpsake Ctrl+Enter.

Osta ja hoia strateegia on aktsiaturul väga populaarne, kuid Forexi turul peetakse seda sageli kasutuks või isegi ohtlikuks. Paljudes artiklites ja raamatutes öeldakse selgesõnaliselt, et "osta ja hoidke" ei kehti valuutakaubanduse kohta. Kuigi võrreldes aktsiaturgudega on Forexi turul ostu ja hoidmise strateegia kasutamisel mitmeid piiranguid, on see elujõuline lähenemisviis kauplemisele, mis meeldib paljudele kauplejatele ja investoritele.

Nagu selle strateegia nimigi ütleb, koosneb ostmine ja hoidmine kahest etapist. Esimene on ühe valuuta valimise ja ostmise protsess, kasutades teist. Q&D teine etapp on mitmeaastane hoidmisperiood, mille jooksul ostetud valuuta tõuseb müüdud valuuta suhtes. Vaatamata sellele, et strateegia nimi räägib ainult ostmisest, ei piirdu kauplejad C&D pikkade positsioonidega. Lühikeseks müük toimib sama hästi ka Forexi turul.

Kas see on Forexis üldse võimalik?

Ostu ja hoidmise vastaste peamine argument Forexi kauplemisel on asjaolu, et valuutadel puudub aktsiate põhiväärtus. Kui mõne põhimõttelise sündmuse (nt uuele turule sisenemine, edukas leiutis, konkurentsi puudumine vms) tagajärjel võib ettevõtte väärtus tõusta sadu protsente, siis valuutad ei saa samamoodi üksteise vastu tõusta. Ainsaks erandiks võivad olla arengumaade valuutad, mis mistahes poliitilise või finantskriisi tõttu devalveerivad kiirendatud tempos. Loomulikult ei saa neid pidada selle strateegia objektideks.

Kuigi see argument on täiesti kehtiv, ei muuda see valuutade ostmise ja hoidmise strateegia kasutamist võimatuks. Kiire kasvu puudumine on kergesti kompenseeritav äärmuslike finantsvõimenduse väärtustega (kuni 1:2000), samas kui valuutade võimetus, nagu aktsiadki, muudab pikaajalise Forexi kauplemise paindlikumaks ja kontrollitavamaks.

Üks takistusi C&D strateegia kasutamisel võib olla Forexi maakler. Esiteks peab see olema piisavalt töökindel, et planeeritud pikaajaline kauplemine ellu jääda, suutma täita selle sulgemise korraldust ja kanda kaupleja pangakontole esmase sissemakse pluss kasumi. Teiseks peab tal olema mugav hoida kaupleja positsiooni väga pikka aega lahti. Seda tegurit ei tohiks alahinnata, kuna veebipõhised Forexi maaklerid teenivad raha hinnavahede ja komisjonitasude pealt, mille kogusumma sõltub omakorda kauplemise sagedusest. Ütlematagi selge, et kui kasutate osta ja hoidke, on see sagedus nii madal, et maakler ei teeni praktiliselt midagi. Ainus viis maaklerite jaoks tulu teenida on kohandada vahetusmakseid enda kasuks. Seetõttu on C&D positsiooni avamiseks maakleri valimine peaaegu sama oluline kui valuutade endi valimine.

Osta ja hoidke ning kanna kaubandusstrateegiaid võib tõmmata palju paralleele. Mõlemad hõlmavad pikka avatud positsiooni hoidmist, mõlemad saavad positiivsetest intressimäärade erinevustest suurt kasu ning mõlemal puuduvad selged reeglid turule sisenemiseks ja turult lahkumiseks. Samal ajal on nende kahe kauplemismeetodi erinevused üsna olulised:

KiD-s võib kaitsva (ja mõnikord ka tagantjärele) stop lossi kasutamine olla eeliseks.
Erinevalt edasikandmisest ei nõua ostmine ja hoidmine pidevalt kasvavat maailmamajandust.
Kuigi positiivse intressimäära vahetuslepingu saamine võib olla ostu- ja hoidmispositsioonide jaoks kena boonus, ei ole see vajalik nõue.
KiD-s nõuavad head positsioonid rohkem kinnitust ja sisenemistingimusi. Ainult positiivsest tariifide erinevusest ei piisa.

Iseärasused

Pikaajaline kasumiallikas.
Positiivse swapiga tehingud toovad lisakasumit.
Kauplemine stiilis "seadista ja unusta".
Negatiivsed vahetustehingud võivad olla tõsine probleem.
Puuduvad selged sisenemise/väljumise kriteeriumid.
Nõuab palju kannatlikkust (eriti negatiivsete vahetustehingute puhul).

Kuidas kaubelda?

Valuutapaari valik mängib ostu ja hoidmise strateegias ülimat rolli. Ideaalis peaks valuutapaaril olema positiivne intressimäärade erinevus kauplemise suunas. Kuid saate ilma selleta hakkama, kui negatiivne erinevus on oodatava pikaajalise kasumiga võrreldes piisavalt väike.
Põhilised näitajad on selles strateegias kõige olulisemad. Võrdlusnäitajateks võivad olla pikaajalised tegurid, nagu keskpanga poliitika, maailmaturu sentiment ja tööpuuduse trendid.
C&D positsioon tuleks avada minimaalse finantsvõimendusega või piisava vaba marginaaliga Forexi kontol, et vältida võimalikku lisatagatise nõudmist või isegi peatumist.
Sisenemise ajastus, kuigi seda saab kasutada täiendava eelise saamiseks, ei ole nii oluline kui tavalises Forexi kauplemises. Tagasivõtmise ootamine võib maksta võimaluse tehingu ise lõpule viia ja seda tuleks kasutada ainult erandjuhtudel.
Pärast avamist on pikk passiivsusperiood. Sageli kestavad Forexi positsioonid nagu K&D aastaid või isegi aastakümneid.
Ostu ja hoidmise positsioonist väljumine on veelgi segasem kui sisenemine. Teoreetiliselt sulgeb pikaajaline valuutainvestor sellise positsiooni ainult siis, kui tekib vajadus oma raha kauplemiskontolt välja võtta või kui turutingimused on dramaatiliselt muutunud. Samuti saab C&D positsiooni sulgeda, kui saavutatakse suur kasumieesmärk või vastuvõetamatu kahjumi tase.

Näited

USD/CNY

Esimene näide näitab valuutapaari USD/RMB (USD/CNY, USA dollar versus Hiina jüaan). Mis oli ja on siiani pikaajaline langustrend tänu USA negatiivsele kaubandusbilansile Hiinaga ja Hiina Rahvapanga juhitud jüaani aeglasele ümberhindlusele. Pikaajaline investor ei saaks kasu mitte ainult antud valuutapaari pidevast langusest, vaid ka sellest positiivne erinevus Hiina kõrge intressimäära ja Föderaalreservi madala intressimäära vahel.

EUR/CHF

Teine näide on EUR/CHF(Euro vs Šveitsi frank). Ilmselgelt on osa graafikust enne 1999. aastat sünteetiline, kuid sellegipoolest täiesti reaalne. Valuutapaar on kaubelnud väga pikaajalises langustrendis alates 20. sajandi 70ndatest. Selle saavutamiseks bullish osta ja hoidke kauplemine, oleks vaja taluda palju sügava mahajäämuse perioode koos domineerimisega intressimäärade negatiivne erinevus frangi ja euro vahel.

Tähelepanu!

Kasutage seda strateegiat omal vastutusel. sait ei vastuta kahjude eest, mis võivad tekkida saidil esitatud mis tahes strateegia kasutamisel. Seda strateegiat ei soovitata kasutada päriskontol ilma seda esmalt demokontol testimata.

Küsimused

Kui teil on selle strateegia kohta ettepanekuid või küsimusi, saate neid alati foorumis arutada.

Keelake oma brauseris AdBlocki laiendus

Osta ja hoia strateegia. Ühest küljest on palju pooldajaid, kes väidavad, et passiivse investeerimise järgimine on otsene, lihtsaim ja tõhusaim tee rikkuse saavutamiseks. Näiteid ettevõtete noteeringute kasvust on palju, kui nende omamise ajal tõuseb väärtus mitu korda, ületades kaugelt paljude aktiivsete mängijate kasumlikkuse.

Teisest küljest on sellel strateegial palju vastaseid, kes usuvad, et selle kasutamine on paljuski, vabandage ausus, kitsarinnalised inimesed, kes ei ole võimelised börsil tõhusalt ja kasumlikult kauplema. Milleks oodata pikki aastaid, kui iga päev või iga nädal varasid ostes ja müües saab kasumit teenida juba praegu.

Sellest artiklist saate teada kogu tõe selle strateegia, selle eeliste ja puuduste kohta. Kuidas õigesti kasutada passiivset investeerimist, mis toob investorile maksimaalset kasu. Sest millal see sobib ja miks on see kauplemise või aktiivse kauplemisega võrreldes ikkagi kõige atraktiivsem.

Strateegia olemus

Aluseks, nagu nimigi ütleb, on varade, eelkõige muidugi aktsiate pikaajalise omamise põhimõte. Seda strateegiat nimetatakse mõnikord "osta ja unusta". Investor ostab aktsiaid pikaks ajaks, arvestatuna mitmeaastase perioodi peale.

Paljud inimesed usuvad ekslikult, et 2-3 aastaks aktsiaid ostes kasutavad nad täpselt seda strateegiat. Tegelikult on see, kuigi pikaajaline, siiski aktiivne kauplemine koos oma olemuslike puuduste ja probleemidega. Ost ja hoia strateegia kasutamisel peaks optimaalne periood olema aastakümneid, vähemalt 10-15 aastat kindlasti.

Ainult sel juhul saame sellest strateegiast saada kõik eelised ja naudingud.

Strateegia lähtub sellest, et turg ajas alati kasvab. Ja kui nii, siis on loogilisem minna sellega vooluga kaasa ja mitte püüda otsida uusi paljutõotavaid eduka sisenemise punkte.

Kapitalism on inimkonna suurim leiutis. Inimeste soov saada rikkamaks sunnib maailmamajandust pidevalt arenema. Seda võib ajaloos jälgida mitu aastatuhandet. Uued tööstusharud, uued tehnoloogiad, tootmise ja tarbimise kasv annavad tõuke uute ja vanade ettevõtete arengule, muutes need suuremaks ja rikkamaks.

Ja kui nii, siis miks mitte osaleda maailmamajanduse kasvus üldiselt ja üksikute ettevõtete kasvus. Selle tulemusena hakkavad investorid paljutõotavatesse tööstusharudesse ja ettevõtetesse investeerides koos omanike ja asutajatega rikkaks saama.

Saksa majanduse kasv 60 aasta jooksul

Dow Jonesi tööstuslik keskmine

Kõik, mida pead tegema, on osta aktsiaid pikka aega ja oodata, oodata, oodata.

Strateegia eelised

Et mõista, miks see strateegia on tõhus, võrdleme seda tavalise aktiivse kauplemisega ning uurime välja kõik selle kasutamise plussid ja miinused. Ja alles siis saame teha teatud järeldusi selle kasutamise otstarbekuse kohta. Ostmisel ja hoidmisel on mitmeid vaieldamatuid eeliseid, mis annavad investoritele aktiivsete mängijate ees mitmeid väga-väga suuri eeliseid. Siin on vaid peamised:

vaba aja olemasolu;
madalad kauplemiskulud;
maksustamine puudub;
lisakasum dividendide näol;
madalad riskid ja suur tõenäosus suureks kasvuks tulevikus.

Aeg

Passiivsed investorid vabanevad täielikult kauplemisega seotud ajakuludest. Kõik, mida pead tegema, on üks kord vajalik vara osta. , jälgivad pidevalt oma positsioone, viivad läbi turuanalüüse ja otsivad uusi ostuvõimalusi, on sõna otseses mõttes seotud turuga. Seetõttu on viimaste jaoks kauplemisele kuluv aeg sadu või isegi tuhandeid kordi pikem kui passiivsetel investoritel.

Komisjonitasud

Keskmine maakleri ja börsi vahendustasu vooru kohta ehk aktsiate ostmisel ja müümisel on ligikaudu 0,15%. Kauplejad saavad teha mitu sellist toimingut vaid ühe päeva jooksul. Aga isegi kui võtta üsna keskmine kauplemisintensiivsus - ostes-müües kogu kapitali eest 2 korda nädalas, koguneb aastaga juba ca 200 tehingut või 100 ringi.

Selle tulemusena maksavad sellised mängijad 15% oma kapitalist vahendustasudena. Kasumi teenimiseks peab teil olema vähemalt 25-30% aastas kauplemise kasumlikkus. Mis on keskmiste kauplejate jaoks väga hea tulemus. Miinus kauplemiskulud, on puhastulemus 10-15% aastas.

Kujutage nüüd ette – kui palju raha annavad aktiivsed mängijad 10 aasta pärast ja 20 aasta pärast? Mitu korda nende netoväärtus. On põhjust mõelda.

Passiivsed investorid maksavad ainult 2 korda: ostes ja mõne aasta pärast varade müümisel. Ja väga naljakas raha - 0,15% summast. Ja see vahendustasu ei sõltu kuidagi aktsiate omamise perioodist.

Maksustamine

Lisaks kauplemistasudele on kõik kohustatud tasuma 13% maksu kauplemisest teenitud kasumilt. Kui teenisite aastaga 200 tuhat, siis olge lahke ja andke aasta lõpus riigile 26 tuhat. Selle tulemusena väheneb aktiivsete mängijate lõplik kasum veelgi.

Kui võtta kasumlikkuse näide eelmisest lõigust 25-30% aastas, saame pärast komisjonitasude mahaarvamist 10-15% kasumit. Lahutage 13% maksud - saame 8,5 - 13% aastatootlust. Ja jällegi, maksud tuleb maksta igal aastal. 10 aasta jooksul koguneb väga korralik summa.

Kui kasutate strateegiat "osta ja hoia" pikka aega, müüvad varaomanikud, kui nende varade maht ei ulatu mitmekümne miljonini, isegi siis, kui nad teenisid kasumit.

Dividendid

Omades varades dividende maksvaid aktsiaid, saavad investorid topeltkasu: tänu aktsiate turuväärtuse tõusule ja täiendavale rahavoogule dividendimaksete näol. laekunud raha aitab veelgi kaasa passiivse investeerimisstrateegia järgijate üldise potentsiaalse kasumlikkuse kasvule.

Keskmine dividendi suurus Venemaal on 4-6% aastas. Tundub, et vähe. Kuid teisest küljest on see lihtsalt lisatulu, mis suurendab teie üldist kasumit. Samuti ei tasu unustada, et tavaliselt koos aktsiahindade tõusuga,.

Seetõttu annab see 6%, mida te praegu saate täna 100 rubla maksva aktsia pealt, kui see kasvab näiteks 300 rublani, tõenäoliselt 18-20 rubla, mis vastab 18-20% aastasele tootlusele varasemalt. investeeritud kapitali.

Positiivne ootus

Nagu eespool öeldud, on maailma majandus ajaloo jooksul arenenud. See annab investoritele õiguse eeldada, et see kasv jätkub ka tulevikus. Ja kui nii, siis on aktsia kasvu tõenäosus peaaegu 100%. Peamine tingimus on pikk investeerimisperiood.

Kui vaadata kõiki arenenud maailmaturge, siis kümneaastase intervalliga pole olnud ühtegi kahjumlikku perioodi. See tähendab, et varade ostmine igal ajal, 10 aasta pärast, toob teile peaaegu garanteeritud kasumi. Ja investeerimishorisondi suurenemisega suureneb kasumipotentsiaal ja vähenevad oluliselt riskid.

Aktiivsete mängijate kasumlikkus koosneb reast kahjumlikest ja kasumlikest tehingutest, mis toimuvad samadel kuudel ja aastatel. See tähendab, et ei ole tõsiasi, et viimase aasta jooksul kasumit teenides saab kaupleja järgmisel aastal tulu. Ja kauplemise kestus ei mõjuta kuidagi selle kasumlikkust ega riske – need on alati samad. Ja see pole tõsiasi, et see on kaupleja kasuks.

Strateegia puudused

Vaatamata paljudele väga olulistele eelistele on passiivsel investeerimisel mitmeid puudusi, mis võivad lõplikku kasumlikkust oluliselt mõjutada ning mõnel juhul muuta selle kasutuskõlbmatuks.

Peamised puudused on järgmised:

pikk investeerimisperiood;
õigete aktsiate valimine ostmiseks;
pankroti võimalus;
kõrged riskid.

Pikaajaline investeering

Strateegia on loodud spetsiaalselt pikaajaliseks kasutamiseks ega võimalda saada majandustulemust homme ega kuu või aasta pärast. Isegi kui noteeringud tõusevad, on see “paberkasum”, mida investorid praegu ära kasutada ei saa.

Seega, kui plaanite investeeringuid 2-3 aastaks, pole see strateegia teie jaoks. Peaksite oma investeeringud unustama vähemalt 10 aastaks, et siis selle aja jooksul noteeringute kasvust suur jackpot lüüa.

Aktsiate valimine ostmiseks

Tõhusa tulemuse saavutamiseks peavad teil olema teatud teadmised finantsvaldkonnast ning suutma analüüsida ettevõtete aruandeid ja sellest tulenevalt ka nende tulevikuväljavaateid. Vastasel juhul on võimalus, et juhuslikult aktsiaid ostes ei saa oodatud tootlust.

Kõrged riskid

Varade ostmisega võtate endale kõrged kauplemisriskid, mis on seotud noteeringute võimaliku käitumisega tulevikus. Lõppude lõpuks ei saa hinnad mitte ainult tõusta, vaid ka langeda. Eriti tundlikud on aktsiad kukkumise suhtes kriisi ajal, mil nende väärtus võib üldise turumeeleolu mõjul langeda 30-50%.

Mõnel juhul võib ka pärast põhjaliku analüüsi läbiviimist ja aktsiate ostmist täna üsna edukas ettevõte end aasta pärast pankroti äärele sattuda. Selle tulemusena võivad investorid kaotada suure osa oma kapitalist. Halvimal juhul peaaegu kõik teie investeeringud.

Strateegia täiustamine

Vaatamata suurepärastele eelistele muudavad selle puudused strateegia väga riskantseks. Seetõttu on selle kasutamine puhtal kujul sobimatu. Selle artikli autor on “osta ja hoia” strateegiat kasutanud juba mitu aastat ega ole seda sugugi kahetsenud.

Olles teinud selles väikseid muudatusi ja täiendusi, mis eemaldasid sellest kõik negatiivsed küljed, muutes selle peaaegu ideaalseks passiivseks pikaajaliseks investeerimiseks. Tulemuseks on omamoodi sümbioos erinevatest strateegiatest, võimaldades investoritel saada üsna korralikke tulemusi ja mis kõige tähtsam, peaaegu nulli riskiga.

Teine oluline eelis on see, et strateegiat saavad kasutada absoluutselt kõik investorid. Sa ei pruugi isegi aktsiaturust üldse aru saada ega tea põhitõdedest midagi, sul pole vaja finantsuudiseid lugeda ja vaadata. Kõik, mida vajate, on paar tundi vaba aega aastas.

Ostame indekseid

Investeerides indeksitesse, ostate kogu turu. See võimaldab teil kaotada vajaduse analüüsida ja osta üksikuid aktsiaid. Selle tulemusena ei mõjuta pankrotist tulenevad riskid või üksikutes ettevõtetes tekkivad probleemid teie portfelli praktiliselt.

Praktikas on see peaaegu võimatu. Indeksit vaadatakse regulaarselt kord kvartalis. Ja kui mõnel ettevõttel tekivad finantsprobleemid, väheneb selle osakaal indeksis järk-järgult, kuni see täielikult välistatakse. Võib öelda, et indeksis on ainult terved ja paljutõotavad suurettevõtted, millel toetub kogu kodumaine majandus.

Statistiliselt ületab see pika aja jooksul 95% kõigi investorite tulemustest.

Seega võimaldab teil osta kogu turgu tervikuna.

Mitmekesistamine ja varade jaotamine

Ja kuigi indeksi ostmine on juba hea mõte, saate võimalikke riske veelgi vähendada ja üldist tootlust veidi suurendada. Me räägime mitte ainult oma riigi, vaid ka teiste juhtivate riikide ETF-ide ostmisest.

Miks see vajalik on?

Kõik turud käituvad samal ajal erinevalt. Mõned võivad kasvada, teised on . Negatiivse korrelatsiooniga erinevate riikide ostuturgude ostmine võimaldab esiteks maariski vähendada ja teiseks saada oma investeeringutelt jätkusuutlikumat tulemust.

Selle ilmekaks näiteks on rahvusvaluuta järsk langus 2014. aastal, kui dollar kahekordistus. Kui teil oleks sel ajal varasid teistes riikides, oleks nende väärtus teie portfellis kasvanud sarnase summa võrra. Selle tulemusel saaksite selliste muudatuste vastu omamoodi kindlustuse ja saaksite palju raha teenida.

Tavaliselt peaks teie portfelli siseturu osa olema umbes pool. Ülejäänud raha jagatakse teatud proportsioonis teiste riikide vahel. Edasiste investeeringute oluline tingimus on selle proportsiooni säilitamine kogu perioodi vältel.

See võimaldab proportsiooni muutumisel müüa kallinenud varasid kõrgeimate hindadega ja selle rahaga osta tagasi langevad turud madalate hindadega. Kuid parem on seda teha veidi teisiti, et mitte maksta lisaraha komisjonitasude kujul ja vältida maksustamist täielikult. See aitab...

Keskmistamise strateegia

Pikaajalistel ost-ja-hoia investoritel on aja jooksul "lisa" raha, mida nad kasutavad uute varade ostmiseks. Ettemääratud varade osakaalu hoidmiseks portfellis peate ostma selle, mis on hetkel vähenenud või osakaal teie proportsioonis langenud. Selle tulemusena annab see teile vihje, millised turud on praegu teistega võrreldes kõige odavamad ja ostate turu peaaegu põhjas, soodsate hindadega, millel on suur potentsiaal edasiseks kasvuks ja sellest tulenevalt ka kõrgema intressimääraga. kasumist.

Sul on kriisiperioodidel eriti tulusad tehingud. Kuni kõik on kohal, investeerite. Languse perioodile järgneb alati järsk tõus. Ja just need, kes ei kartnud ja ostsid, teenivad suurimat kasumit. Selle tulemusena võib see tuua aastasele kasumlikkusele täiendavalt mitu protsenti.

järeldused

Ost-ja-hoia passiivse investeerimisstrateegia kasutamine võib anda väga muljetavaldavaid tulemusi. Järgides lihtsaid algoritme õigete varade õigeks ostmiseks, suudavad isegi finantsturgudest kaugel olevad inimesed kasumlikkuse poolest ületada enamikku kauplejaid, investeerimisfirmasid ja panku.

Ainus ja väga oluline puudus on pikk investeerimisintervall. Just sel põhjusel pole see strateegia eriti populaarne, kui tulemust tuleb oodata mitu aastat. Küll aga sobib see ideaalselt mugavaks vanaduspõlveks kapitali moodustamiseks või stabiilse finantsseisundi saavutamiseks, mis võimaldab saadud kasumi pealt rahulikult ära elada.