Стратегия „купувай и дръж“. Инвестиционна стратегия „Купи и задръж. Минимално прекарано време

Легендарният инвеститор Уорън Бъфет казва, че любимата му инвестиционна времева рамка е „завинаги“. Той избира акции с дългосрочен потенциал: не купувайте това, в което не вярвате, а приемайте това, в което вярвате „сериозно и за дълго време“.

„Акциите са просто нещо. Всичко, което трябва да направите, е да закупите акции в голям бизнес на цена, по-малка от присъщата стойност на този бизнес, и при условие, че в него работят мениджъри с най-висока почтеност и способности. И тогава притежавате тези акции завинаги“, казва Бъфет.

Това е същността на пасивната инвестиционна стратегия - „купувай и дръж“. Инвеститорът ги купува и държи в портфолиото си дълго време, независимо от колебанията на цените на пазара.

Ако инвеститор беше инвестирал 100 долара в акции на Apple след известната „дотком криза” през 2000 г., днес той щеше да получи приблизително 9000% печалба, а 100 долара щяха да се превърнат в 9 хиляди долара за почти 15 години.

За кого е подходяща стратегията и какви са нейните предимства?

За тези, които не могат постоянно да наблюдават борсата. Разбира се, грешка е да се смята, че ако купите акции днес, можете спокойно да забравите за сметката си за 10 години. Не пречи да следите геополитически и икономически новини, за да не пропуснете събития с тектонична сила. Но в същото време със сигурност няма да се налага да отваряте терминала всеки ден, за да правите нови поръчки и постоянно да правите технически анализи в търсене на нови идеи за търговия.

За тези, които нямат повишени... Трябва обаче да разберете, че стратегията ще даде най-добър резултат, ако вие сами или с помощта на анализатори и консултанти можете да анализирате редица ценни книжа и да изберете тези, които имат добър дългосрочен потенциал за вашия портфейл.

За тези, които нямат повишена емоционална стабилност. Търговците като правило са по-толерантни към риска и най-важното - не се страхуват да намалят загубите. Ако изпитвате трудности при записването на загуба от 5% и сте готови да чакате месеци, преди да реализирате печалба, помислете дали стратегията „купи и задръж“ все още е за вас? От друга страна, трябва да разберете, че за дълъг период от време сметката може да покаже висока волатилност - просто вървете към целта си. Точка.

В допълнение към потенциалната печалба от покачването на цените на акциите, можете да получите и част от печалбата, която компанията разпределя на акционерите. На руския пазар стабилните големи компании плащат доста добри дивиденти - на ниво от 4-8% годишно, докато много от тях увеличават плащанията от година на година. Ако реинвестирате тези пари, можете да постигнете още по-големи резултати. Но това вече зависи от личните цели на инвеститора. Освен това има и такива „подаръци“ от компанията, когато самата тя изкупува обратно собствените си акции от свободния пазар. Този процес се нарича обратно изкупуване. Сега е изключително популярен на американския фондов пазар, където много от най-големите корпорации купуват свои собствени ценни книжа в баланса на компанията, като по този начин поддържат котировките.

Разходите за притежаване на акции (портфейл от акции) са минимални: няма големи комисионни, няма абонаментни такси или скъпи задължителни плащания.

Какви са рисковете на стратегията?

Основният въпрос е кога да купите акции? Теоретично, ако купуваме ценни книжа „завинаги“, тогава това може да стане по всяко време, разчитайки на факта, че за дълги периоди от време пазарът винаги расте (дори и само поради инфлация). Ако обаче сме купили на върха и след това настъпи криза, вярата ни в стратегията може да бъде разклатена. Всъщност кризите са най-доброто време за закупуване на акции на атрактивни цени. След 5-10-20 години цените не само ще се върнат на нивата си, но и ще се повишат значително. Така че, ако видите криза и имате пари, възползвайте се от този момент. Историята е доказала стотици пъти, че наистина атрактивните пазарни нива за покупки се появяват, когато паниката и страхът царят сред инвеститорите.

Въпреки факта, че стратегията е пасивна и е противопоказано за дългосрочен инвеститор да гледа брокерската си сметка всеки ден, той не може напълно да забрави за своите инвестиции. Струва си да държите пръста си на пулса, за да не пропуснете кризисни събития както в икономиката (държавата) като цяло, така и в отделната компания, в която сте инвестирали.

Разбира се, поставянето на 100 долара в сметка и получаването на 1 милион долара за 50 години е страхотна перспектива, но все пак за стратегията „купи и задръж“ си струва да разпределите повече начален капитал. Това ще ви позволи да получавате както добри печалби от дивиденти, така и от ръст в стойността на вашия портфейл. От друга страна, ако имате само 50 000 рубли, можете да започнете с малко и постоянно да добавяте пари, като купувате акции. Трябва да се помни, че използването на заемни средства за дълги периоди носи повишен риск.

В допълнение, такава стратегия изисква „дългосрочни пари“. Тези, които може да се нуждаят от инвестираните средства в обозримо бъдеще, трябва да обмислят други стратегии (или дори ). Изберете инвестиционния инструмент, който ви подхожда

Стратегията не е подходяща за тези, които имат висока толерантност към риска и желание за извършване на голям брой операции. Теоретично обаче можете да комбинирате стратегията „купи и задръж“ с активна търговия за интересни идеи за търговия.

И така, профилът на инвеститор, за когото е подходяща стратегията „купи и задръж“: това е човек с начален капитал от 300 000 рубли (или по-малко, но с възможност за добавяне на средства), които няма да му трябват през следващите няколко години; способни да издържат на нестабилност на сметката; няма време да следи постоянно пазарната ситуация; с минимални познания в областта на пазара на ценни книжа (можете да вземете съвет от анализатори). Тази стратегия обаче е подходяща и за опитни инвеститори, които могат да направят задълбочен фундаментален анализ на ценни книжа, но нямат време и/или желание за активна търговия.

Важен момент, който не трябва да се забравя, е диверсификацията. Когато съставяте портфолиото си, не трябва да се фокусирате изключително върху една компания или дори индустрия, тъй като зависимостта на този вид инвестиция от непреодолима сила е доста висока. Познатото от детството правило, че не можете да слагате всичките си яйца в една кошница, определено трябва да се спазва, когато работите на фондовия пазар.

Както показва историята, американският фондов пазар расте през своята повече от вековна история средно с 10% годишно, въпреки факта, че инфлацията в Съединените щати не е толкова висока и в момента е под 2% годишно . Руският фондов пазар е доста млад по световните стандарти, но 20-те години, които има зад гърба си, вече показаха жизнеспособността на стратегията „купувай и задръж“. Ако направим сравнителен анализ, днес руските акции като цяло са практически най-евтините в света. Това не е преувеличение, а неоспорим факт. В сравнение със световните аналози, отстъпката за някои местни ценни книжа просто изглежда напълно неоправдана, ако говорим за дълъг инвестиционен хоризонт.

Всяка борсова криза провокира нов дебат между привържениците на стратегията купи и задръж и тези, които съветват по-динамично управление на портфейла. По-добре е да се намери средата.

Уорън Бъфетведнъж каза, че успехът на инвестирането не зависи от вашия коефициент на интелигентност... освен ако, разбира се, нивото му не е над 25. „Но дори и да имате съвсем обикновен коефициент на интелигентност, всичко, от което се нуждаете, е да контролирате емоциите си. Защото именно емоциите са причината за проблемите при инвестирането“, гласи рецептата от гуруто. През последните 40 години Уорън Бъфет, въпреки че казва, че инвестиционният му хоризонт е цяла вечност, е доста активен и често разтърсва портфолиото си. Той купува нови компании, увеличава дела си в съществуващи и продава тези, които не са оправдали очакванията. И през последните години Berkshire Hathaway не се отклони от сложни финансови инструменти като CDS, въпреки че Оракулът от Омаха нарече тези деривати „финансови оръжия за масово унищожение“. Това, което отличава Бъфет от откровените спекуланти обаче, е не само емоционалното му отношение, но и фокусът му върху реалния сектор като железопътни линии, химически концерни, търговци на дребно и т.н. През 2009 г. Уорън Бъфет загуби от много спекуланти: Berkshire Hathaway спечели по-малко от това, което би „спечелила“, купувайки S&P 500. Но една година не е много време. Между другото, Бъфет дава съвет, който е по-подходящ за спекулантите: „Страхувайте се, когато другите са алчни, и бъдете алчни, когато другите се страхуват.“

Парадоксът на диверсификацията.

И така, какво да направите: купувайте и бъдете търпеливи или навигирайте на пазара?Шийла Баир, ръководителят на FDIC, говорейки за причините за кризата през 2008 г., се оплака, че американците са спрели да практикуват стратегията „купувай и дръж“. Майката на Шийла, която преживя Голямата депресия като много свои връстници, беше дългосрочен инвеститор, който се задоволяваше със скромна възвръщаемост. „Сега всичко се е променило, за съжаление, но трябва да се върнем към тази основна стратегия“, казва Шийла Баир.

Но президентът на VTB Capital Юрий Соловьов казва, че „купувай и задръж“ не работи добре днес. След като анализира данните за 14 класа активи през последните 15 години, той заключава: динамично управление, базирано на фундаментален анализ- най-добрата стратегия. Вярно, въпросът за качеството на този анализ е много хлъзгав - човек се изкушава отново да цитира Уорън Бъфет за IQ. Няма такава „променлива“ в малко проучване на US Global Investors, но дава интересен аргумент в спор със същия Юрий Соловьов. Анализаторите взеха изключително стокови активи (14 вида), като разгледаха динамиката им през 2000-2009 г. Съвсем очаквано всички продукти с изключение на паладия показаха ръст, макар и нестабилен. Само дето златото расте девет години подред - най-добрият показател в този смисъл - и за целия период жълтият метал е поскъпнал 3,52 пъти. По-малко благородното олово имаше три отрицателни години, но крайното увеличение на цената за 10 години беше повече от пет пъти - максимумът сред разглежданите стоки. Никелът се отличава с това, че поевтинява за шест годишни периода, но в края на десетилетието все пак поскъпва 2,2 пъти. Средният резултат за кошницата (при равни суми, инвестирани във всеки актив през 2000 г.) е малко по-висок - 165%. Което е много добре. И не само в сравнение с американската инфлация - 25% на десетилетие, но и с по-диверсифициран портфейл. Същите US Global Investors предоставят десетгодишни данни за 11 класа активи (акции на развиващи се пазари, благородни метали, природни ресурси, парични средства, облигации с различна продължителност, акции на големи, средни и малки корпорации и редица други). Тази смесена кошница е поскъпнала само 1,95 пъти.

Разклатете куфарчето си.

Основното тук е да не преоткриваме колелото.. „Портфейл от 30 акции ще се държи по същия начин като борсов индекс. Следователно правенето на повече от 5-15 залога в рамките на един клас активи е безсмислено. Комбинация от различни класове активи, като акции, облигации, стоки, валути, хедж фондове, недвижими имоти и др. ви позволяват да създадете портфолио, което ще бъде на така наречената ефективна граница - тоест ще покаже най-високата очаквана възвръщаемост за дадено ниво на риск“, съветва портфолио мениджърът на Third Rome Александър Варюшкин.

Трябва да внимавате с термините „активен“ и „пасивен“. „За практически всички активи, с изключение на краткосрочните облигации, в повечето периоди от време, с изключение на годините след огромни пазарни провали, като например през 2003 г. и 2009 г., е по-добре да се използва „активираният“ пасивен метод. Тоест купете и задръжте дългосрочната част от портфейла, където очаквате многократно увеличение на стойността, и активно търгувайте с останалата, по-голямата част (50-66%). Не става дума за чести спекулации, а за използването на инструменти за хеджиране“, пише Александър Орлов, управляващ директор на Arbat Capital.

И накрая, не забравяйте за икономически цикли, добавен в базата данни на Откритие. Особено когато става въпрос за стоки. „Активното управление на портфейла според мен трябва да бъде строго обвързано с икономическите цикли. Препоръчвам да комбинирате инвестиции в стокови фючърси с инструменти с фиксиран доход, което значително намалява възможните загуби“, казва Борис Блохин, главен специалист на отдела за инвестиционно консултиране на Откритие.

Квинтесенцията е следната: значителна част - приблизително 40-50% - си струва да се „купува и държи“ в най-надеждните инструменти. В класическия смисъл това са високонадеждни връзки. Останалата част - половината портфейл или по-малко (всичко зависи от апетита за риск) - трябва да се използва за активни покупки. С поглед към икономическия цикъл. Хеджиране, когато е възможно. Без да се увличате по чести транзакции. „Честото ребалансиране на портфейла, особено когато се вземат предвид транзакционните разходи, в най-добрия случай води до нулеви резултати. Честото пускане на сделки в опит да се уловят краткосрочните пазарни движения увеличава разходите, намалява нестабилността и, като резултат, очакваната възвръщаемост на портфейла. Тоест, това просто увеличава шансовете да пропуснете най-голямото движение на актива“, казва Александър Варюшкин. Arbat Capital също обръща внимание на транзакционните разходи. „Колкото по-високи са тези разходи – борсови и брокерски комисиони, спредове за покупка и продажба и други – толкова по-малко трябва да търгувате“, съветва Александър Орлов.

Хибернацията е по-добра от емоциите

Инвестиционната компания Tacita Capital направи собствени изчисления, като взе приблизително $1 за първоначален капитал. Условно закупихме средносрочни държавни облигации на САЩ за 40 цента, а с останалите акции на големи компании от списъка S&P 500.

Експериментът "започна" през 1970 г. - те го преброиха назад. „Емоционалният” стил на управление като активна стратегия започва да губи от пасивния средно с 1,5% и до края на 2009 г. увеличава капитала на инвеститорите приблизително 3,8 пъти. Това е по-малко от американската инфлация - 5,7 пъти. Що се отнася до добрия стар подход „купи и задръж“, този подход увеличи капитала на инвеститорите с 6,8 пъти. Tacita Capital обаче не обяснява какво се крие зад „емоционалната стратегия“, като отбелязва само, че инвеститорите са склонни да надценяват собствените си възможности и знания; са склонни да тълкуват информацията по такъв начин, че тя да потвърждава собственото им мнение; накрая, те са склонни да следват тълпата.

Стратегия за купуване и задържане— фокусиран върху бъдещето (инвестиции за период от година или повече) и включва закупуване на акции на компании, които имат добър потенциал за растеж на стойността за дълъг период от време.

Стратегия за купуване + задържане

Стратегията е по-подходяща за консервативни инвеститори, които се фокусират върху дългосрочната доходност, а не върху краткосрочната печалба. Въпреки това има доста пазарни ситуации, в които тази стратегия може да се използва успешно.

По-специално, Buy and Hold може да работи чудесно в случаите, когато:

Пазарът е във фаза на спад от дълго време и наближава повратна точка в своето развитие, т.е. скоро ще достигне дъното на цената. Съответно пазарната стойност на акциите на много компании в момента се доближава до минималната марка.
Пазарът демонстрира стабилност, но в същото време акциите на интересната компания показват стабилно нарастване на пазарната стойност, а самата компания емитент осигурява на инвеститорите стабилни плащания на дивиденти. В същото време има всички предпоставки тази стабилност да се запази и в бъдеще.
Акциите на компанията са обективно подценени от пазара, а тяхната реална (разумна) цена е много по-висока от текущата пазарна стойност. Стратегията е приложима и в ситуация, когато на пазара навлезе нова, амбициозна компания, чиито ценни книжа може да поскъпнат няколко пъти в бъдеще.

Сега нека разгледаме по-отблизо примерите и възможностите за успешно прилагане на стратегията.

Примери за стратегии за купуване и задържане

По време на криза стратегията Купи и задръж често се използва от опитни инвеститори, които имат достатъчно капитал и са в състояние да предвидят икономическите тенденции в дългосрочен план. Те отлично разбират, че в периоди на криза стойността на акциите на интересни компании (това важи особено за компании от строителния бизнес и финансовия сектор, технологичния сектор и транспортните компании) може да падне с 10-20% или повече процента от реалното ниво. Такива инвеститори се стремят да закупят акции на компании, които са най-податливи на влиянието на икономическите условия в моментите на най-дълбок спад и да ги задържат в портфейла до края на кризата.

Разбира се, тази стратегия е много рискована. Например, можете неправилно да прецените очакваната дълбочина на спада и да закупите акции в момент, когато ценовото им дъно все още не е достигнато. Съществува и риск финансовата криза да се проточи и следователно времето за „задържане“ на акциите в портфейла ще бъде много по-дълго от очакваното, отлагайки моментите на продажба и печалба. И накрая, не е факт, че избраната компания ще преживее тази криза, а самите инвестиции в нейните ценни книжа няма да се превърнат в прах.

Но ако очакванията и прогнозите на инвеститора относно кризата и следкризисното поведение на акциите се окажат верни, стратегията ще осигури много добър резултат – до 100% годишна доходност.

Пример са акциите на авиокомпанията (NYSE: BA). Световната финансова криза и спадът на пазара на авиокомпаниите също се отразиха на цената на акциите й по това време: ако в началото на 2008 г. ценните книжа на Boeing се котираха на 80 долара. САЩ, тогава до началото на 2009 г. те можеха да се купят само за 35 долара, т.е. спадът на цената беше над 50%. Купувайки акции на Boeing в този момент, инвеститор може да ги продаде за $75 за брой още през март 2010 г. Тези. само за година и три месеца акциите на Boeing поскъпнаха 2,1 пъти, а стратегията Buy and Hold осигури 84% годишна доходност.

Доста често методът се използва в моменти на относителна пазарна стабилност.

В този случай задачата на инвеститора е да избере компания, която:

заема значителен пазарен дял;
има положителен баланс и добри финансови резултати;
пазарът му е един от развиващите се и е в състояние да демонстрира стабилен растеж, поне 3-5% годишно.

Инвестиционният период в този случай може да бъде 3-5 години, средната годишна доходност е няколко десетки процентни пункта, но често този процент е по-висок.

Търговската стратегия Купи и задръж не би съществувала, ако нямаше смисъл за теб.

Ако прегледате графиките на хиляди компании, се оказва, че много от тях имат подобен външен вид като акциите на Nike, които са по-високи в класацията.

Пример за такава компания може да бъде Visa Inc(NYSE: V) е вторият по големина играч на световния пазар на разплащателни карти. В началото на 2011 г. една обикновена акция на Visa струваше около 18 долара. САЩ, в началото на 2014 г. – 65 долара. САЩ. Инвеститорът, инвестирал в него, е увеличил капитала си 3,61 пъти за четири години, със средна годишна доходност от 38% във валута - това е в пъти повече и от инфлацията, и от лихвите, предлагани от банките във валута.

Когато използвате стратегията, трябва да вземете предвид, че това изисква капитал, който ще сте готови да не използвате от година до пет, тоест инвестирайте и „задръжте“, а също така, както при всяка инвестиция, е необходима диверсификация .

Въпреки това, именно Buy and Hold стана най-популярният и печеливш. Сред неговите привърженици можете да видите Уорън Бъфет или Бенджамин Греъм, най-успешните инвеститори в историята.

Ако намерите грешка, моля, маркирайте част от текста и щракнете Ctrl+Enter.

Стратегията купи и задръж е много популярна на фондовия пазар, но често се смята за безполезна или дори опасна на Форекс пазара. Много статии и книги изрично посочват, че „купувай и задръж“ не се прилага за валутна търговия. Въпреки че има редица ограничения за използването на стратегия за купуване и задържане на Форекс пазара в сравнение с фондовите пазари, това е жизнеспособен подход за търговия, който ще се хареса на много търговци и инвеститори.

Както подсказва името на тази стратегия, покупка и задържане се състои от два етапа. Първият е процесът на избор и закупуване на една валута с помощта на друга. Вторият етап на K&D е период на задържане от няколко години, през който закупената валута се увеличава в сравнение с продадената валута. Въпреки факта, че името на стратегията говори само за купуване, търговците не се ограничават до дълги позиции в C&D. Късите продажби работят еднакво добре на Форекс пазара.

Възможно ли е това изобщо във Форекс?

Основният аргумент на противниците на покупката и задържането във Форекс търговията е фактът, че на валутите липсват основните предимства на акциите. Докато стойността на една компания може да скочи със стотици проценти в резултат на някакво фундаментално събитие (напр. навлизане на нов пазар, успешно изобретение, липса на конкуренция и т.н.), валутите не могат да се повишат една спрямо друга по същия начин. Единственото изключение могат да бъдат валутите на развиващите се страни, които се обезценяват с ускорени темпове поради всяка политическа или финансова криза. Те, разбира се, не могат да бъдат разглеждани като обекти на тази стратегия.

Въпреки че този аргумент е напълно валиден, той не прави невъзможно използването на стратегия за купуване и задържане за валути. Липсата на бърз растеж лесно се компенсира от екстремни стойности на ливъридж (до 1:2000), докато неспособността на валутите да се обезценяват, подобно на акциите, прави дългосрочната Forex търговия по-гъвкава и контролирана.

Една от пречките пред използването на стратегията C&D може да бъде Forex брокерът. Първо, трябва да е достатъчно надежден, за да оцелее при планираната дългосрочна търговия, да може да изпълни поръчката за затварянето й и да прехвърли първоначалния депозит плюс печалбите по банковата сметка на търговеца. Второ, той трябва да се чувства комфортно да поддържа позицията на търговеца отворена за много дълъг период от време. Този фактор не бива да се подценява, тъй като онлайн Forex брокерите печелят пари от спредове и комисионни, общата сума на които от своя страна зависи от честотата на търговия. Излишно е да казвам, че при използване на покупка и задържане тази честота е толкова ниска, че брокерът няма да направи почти нищо. Единственият начин брокерите да печелят доходи е да коригират суаповите плащания в своя полза. Следователно изборът на брокер за отваряне на C&D позиция е почти толкова важен, колкото изборът на самите валути.

Могат да се направят много паралели между стратегиите за покупка и задържане и за пренасяне. И двете включват дълги периоди на задържане на отворена позиция, и двете се възползват значително от положителните лихвени диференциали и нямат ясни правила за влизане и излизане от пазара. В същото време разликите между тези два метода на търговия са доста важни:

В KiD използването на защитен (и понякога закъснял) стоп загуба може да бъде предимство.
За разлика от кери търговията, покупка и задържане не изисква стабилно нарастваща световна икономика.
Въпреки че получаването на положителен лихвен суап може да бъде хубав бонус за купуване и задържане на позиции, това не е задължително изискване.
В KiD добрите позиции изискват повече потвърждение и условия за влизане. Положителната разлика в ставките сама по себе си не е достатъчна.

Особености

Дългосрочен източник на печалба.
Сделките с положителен суап носят допълнителна печалба.
Търгувайте в стил „задайте и забравете“.
Отрицателните суапове могат да бъдат сериозен проблем.
Няма ясни критерии за влизане/излизане.
Изисква много търпение (особено при отрицателни суапове).

Как да търгуваме?

Изборът на валутна двойка играе първостепенна роля в стратегията за покупка и задържане. В идеалния случай валутната двойка трябва да има положителен лихвен диференциал в посоката на търговията. Но можете и без него, ако отрицателната разлика е достатъчно малка в сравнение с очакваната дългосрочна печалба.
Основните индикатори имат най-висок приоритет в тази стратегия. Дългосрочни фактори като политиката на централната банка, настроенията на световния пазар и тенденциите в безработицата могат да служат като ориентири.
C&D позиция трябва да бъде отворена с минимален ливъридж или с достатъчен свободен маржин във Форекс сметката, за да се предотврати евентуално маржин кол или дори спиране.
Времето за влизане, въпреки че може да се използва за получаване на допълнително предимство, не е толкова важно, колкото е при обикновената валутна търговия. Изчакването на оттегляне може да струва възможността за завършване на самата сделка и трябва да се използва само в изключителни случаи.
След отваряне има дълъг период на неактивност. Често Forex позиции като K&D продължават години или дори десетилетия.
Излизането от позиция за покупка и задържане е още по-объркващо от влизането. На теория, дългосрочен валутен инвеститор затваря такава позиция само когато има нужда да изтегли средствата си от търговската сметка или когато пазарните условия са се променили драматично. Също така C&D позиция може да бъде затворена, когато се постигне голяма цел за печалба или неприемливо ниво на загуба.

Примери

USD/CNY

Първият пример показва валутна двойка USD/RMB (USD/CNYщатски долар спрямо китайски юан). Което беше и все още е вътре дългосрочен низходящ трендблагодарение на отрицателния търговски баланс на САЩ с Китай и бавната преоценка на юана, водена от Народната банка на Китай. Дългосрочният инвеститор би спечелил не само от постоянния спад на дадена валутна двойка, но и от положителна разликамежду китайския висок лихвен процент и ниския процент, използван от Федералния резерв.

EUR/CHF

Вторият пример е EUR/CHF(евро срещу швейцарски франк). Очевидно част от графиката преди 1999 г. е синтетична, но въпреки това напълно реална. Валутната двойка се търгува в много дългосрочен низходящ тренд от 70-те години на 20-ти век. За да се постигне това бичи покупка и задържане на търговия, би било необходимо да издържите много периоди на дълбок спад в комбинация с господство отрицателна разлика в лихвените процентимежду франка и еврото.

внимание!

Използвайте тази стратегия на свой собствен риск. сайтът не носи отговорност за загуби, които може да понесете, когато използвате която и да е стратегия, представена на сайта. Не се препоръчва да използвате тази стратегия в реална сметка, без първо да я тествате в демо сметка.

Въпроси

Ако имате предложения или въпроси относно тази стратегия, винаги можете да ги обсъдите във форума.

Моля, деактивирайте разширението AdBlock във вашия браузър

Стратегия „купувай и дръж“. От една страна, има много поддръжници, които твърдят, че придържането към пасивното инвестиране е прекият, най-простият и най-ефективен път към постигане на богатство. Има много примери за растеж на котировките на компаниите, когато по време на тяхната собственост стойността се увеличава няколко пъти, далеч надхвърляйки доходността на много активни играчи.

От друга страна, тази стратегия има много противници, които смятат, че използването й е дело на, извинете за откровеността, тесногръди хора, които не са в състояние да провеждат ефективна и печеливша търговия на фондовата борса. Защо да чакате много години, когато можете да печелите сега, като купувате и продавате активи всеки ден или всяка седмица.

В тази статия ще научите цялата истина за тази стратегия, нейните предимства и недостатъци. Как правилно да използваме пасивното инвестиране с максимална полза за инвеститора. За кога е подходящ и защо все още е най-атрактивен в сравнение с търговията или активната търговия.

Същността на стратегията

Основата, както подсказва името, е принципът на дългосрочно притежаване на активи, предимно, разбира се, акции. Тази стратегия понякога се нарича „купи и забрави“. Инвеститорът купува акции за дълго време, изчислено за период от няколко години.

Много хора погрешно вярват, че при закупуване на акции за 2-3 години използват точно тази стратегия. Всъщност това е, макар и дългосрочна, все още активна търговия, с присъщите си недостатъци и проблеми. Оптималният период при използване на стратегия за купуване и задържане трябва да бъде десетилетия, поне 10-15 години със сигурност.

Само в този случай можем да извлечем всички ползи и наслада от тази стратегия.

Стратегията се основава на факта, че пазарът винаги расте с времето. И ако е така, тогава е по-логично да се пуснете по течението с него и да не се опитвате да търсите нови обещаващи точки за успешно навлизане.

Капитализмът е най-великото изобретение на човечеството. Желанието на хората да станат по-богати постоянно кара световната икономика да се развива. Това може да се наблюдава в историята от няколко хилядолетия. Новите индустрии, новите технологии, растежът на производството и потреблението дават тласък на развитието на нови и стари компании, правейки ги по-големи и по-богати.

И ако е така, тогава защо да не участваме в растежа на световната икономика като цяло и на отделните компании в частност. В резултат на това, инвестирайки в обещаващи индустрии и компании, инвеститорите започват да забогатяват заедно със своите собственици и основатели.

Растежът на германската икономика за 60 години

Dow Jones Industrial Average

Всичко, което трябва да направите, е да купувате акции за дълго време и да чакате, чакате, чакате.

Предимства на стратегията

За да разберете защо тази стратегия е ефективна, нека я сравним с обичайната активна търговия и да разберем всички плюсове и минуси на използването й. И едва тогава можем да направим определени заключения относно целесъобразността на използването му. Buy and hold има редица неоспорими предимства, които дават на инвеститорите редица много, много големи предимства пред активните играчи. Ето само основните:

наличие на свободно време;
ниски търговски разходи;
без данъчно облагане;
допълнителна печалба под формата на дивиденти;
ниски рискове и голяма вероятност за висок растеж в бъдеще.

време

Пасивните инвеститори са напълно освободени от разходите за време, свързани с търговията. Всичко, което трябва да направите, е да закупите необходимите активи веднъж. , като постоянно следят позициите си, извършват пазарни анализи и търсят нови възможности за покупка, са буквално обвързани с пазара. В резултат на това времето, прекарано в търговия за последните, е стотици или дори хиляди пъти по-дълго, отколкото за пасивните инвеститори.

Комисионни

Средната брокерска и борсова комисионна на рунд, тоест за покупка и продажба на акции, е приблизително 0,15%. Търговците могат да извършват няколко такива действия само за един ден. Но дори и да вземем сравнително средна интензивност на търговията - покупка и продажба за целия капитал 2 пъти седмично, около 200 транзакции или 100 кръга вече се натрупват за една година.

В резултат на това такива играчи ще плащат 15% от капитала си под формата на комисионни. За да печелите, трябва поне да имате доходност от търговия от 25-30% годишно. Което е много добър резултат за средните търговци. Минус търговските разходи, нетният резултат ще бъде 10-15% годишно.

Сега си представете - колко пари ще дават активните играчи след 10 години и след 20? Няколко пъти повече от нетната стойност. Има защо да се замислим.

Пасивните инвеститори ще плащат само 2 пъти: при покупка и след няколко години при продажба на активи. И много смешни пари - 0,15% от сумата. И тази комисионна по никакъв начин не зависи от периода на притежаване на акциите.

Данъчно облагане

В допълнение към комисионните за търговия, всеки е длъжен да плати 13% данък върху печалбите, които прави от своята търговия. Изкарахме 200 хиляди за година - бъди добър да дадеш 26 хиляди на държавата в края на годината. В резултат на това за активните играчи крайната им печалба намалява още повече.

Ако вземем примера за доходност от предходния параграф при 25-30% годишно, след приспадане на комисионни получаваме 10-15% печалба. Извадете 13% данъци - получаваме 8,5 - 13% годишна доходност. И пак трябва да се плащат данъци всяка година. За 10 години се натрупва много прилична сума.

Когато използват стратегията „купи и задръж“ за дълги периоди, собствениците на активи, ако размерът на активите им не възлиза на няколко десетки милиона, продават дори и да са реализирали печалба.

Дивиденти

Имайки акции, които изплащат дивиденти в своите активи, инвеститорите получават двойна полза: поради увеличаване на пазарната стойност на акциите и допълнителен паричен поток под формата на изплащане на дивиденти. получените пари допълнително допринасят за нарастването на общата потенциална доходност на привържениците на пасивната инвестиционна стратегия.

Средният размер на дивидента в Русия е 4-6% годишно. Изглежда малко. Но от друга страна, това е просто допълнителен доход, който увеличава общата ви печалба. Също така не бива да забравяме, че обикновено с повишаване на цените на акциите, .

Следователно 6%, които получавате в момента върху акция, която днес струва 100 рубли, ако нарасне до например 300 рубли, вероятно ще ви дадат 18-20 рубли, което ще съответства на 18-20% годишна възвръщаемост на предишния инвестиран капитал.

Положително очакване

Както беше посочено по-горе, световната икономика се е развивала през цялата история. Това дава право на инвеститорите да предполагат, че този растеж ще продължи и в бъдеще. И ако е така, тогава вероятността за нарастване на акциите е почти 100%. Основното условие е дълъг инвестиционен период.

Ако погледнете всички развити световни пазари, няма нито един нерентабилен период в нито един десетгодишен интервал. Това означава, че закупуването на активи по всяко време, след 10 години, е почти гарантирано, че ще ви донесе печалба. И с увеличаване на инвестиционния хоризонт, потенциалът за печалба се увеличава и рисковете намаляват значително.

Доходността на активните играчи се състои от поредица от нерентабилни и печеливши транзакции, които се случват през едни и същи месеци и години. Тоест, не е факт, че като реализира печалба през изминалата година, търговецът ще получи доход през следващата година. И продължителността на търговията по никакъв начин не влияе върху нейната доходност или рискове - те винаги са еднакви. И не е факт, че е в полза на търговеца.

Недостатъци на стратегията

Въпреки многото много съществени предимства, пасивното инвестиране има редица недостатъци, които могат значително да повлияят на крайната доходност, а в някои случаи да го направят напълно неподходящо за използване.

Основните недостатъци са следните:

дълъг инвестиционен период;
избор на правилните акции за покупка;
възможност за фалит;
високи рискове.

Дългосрочна инвестиция

Стратегията е предназначена специално за дългосрочна употреба и не ви позволява да получите финансов резултат утре или след месец или година. Дори ако котировките се повишат, това ще бъде „хартиена печалба“, от която инвеститорите няма да могат да се възползват в момента.

Ето защо, ако планирате инвестиции за 2-3 години, тази стратегия не е за вас. Трябва да забравите за инвестициите си поне за 10 години, за да спечелите голям джакпот от нарастването на котировките през това време.

Избор на акции за покупка

За да получите ефективен резултат, трябва да имате определени познания в областта на финансите и да можете да анализирате отчетите на компаниите и в резултат на това техните бъдещи перспективи. В противен случай има вероятност да не получите очакваната възвръщаемост, ако купувате акции на случаен принцип.

Високи рискове

Чрез закупуването на активи вие поемате високи търговски рискове, свързани с възможното поведение на котировките в бъдеще. В крайна сметка цените могат не само да се покачват, но и да падат. Акциите са особено чувствителни към падане по време на криза, когато стойността им под влияние на общото пазарно настроение може да падне с 30-50%.

В някои случаи, дори след извършване на задълбочен анализ и закупуване на акции, една доста успешна компания днес може да се окаже на ръба на фалита след година. В резултат на това инвеститорите могат да загубят голяма част от капитала си. В най-лошия случай, почти всички ваши инвестиции.

Подобряване на стратегията

Въпреки отличните предимства, нейните недостатъци правят стратегията много рискована. Следователно използването му в чист вид е неподходящо. Авторът на тази статия използва стратегията „купи и задръж“ от няколко години и изобщо не съжалява.

След като направи малки промени и допълнения към него, които премахнаха всички негативни аспекти от него, което го направи почти идеален за пасивно дългосрочно инвестиране. Резултатът е вид симбиоза от различни стратегии, позволяващи на инвеститорите да получат доста прилични резултати и най-важното - с почти нулеви рискове.

Друго съществено предимство е, че абсолютно всички инвеститори могат да използват стратегията. Може дори изобщо да не разбирате фондовия пазар и да не знаете нищо за основите, не е нужно да четете и гледате финансови новини. Всичко, от което се нуждаете, е няколко часа свободно време годишно.

Купуваме индекси

Като инвестирате в индекси, вие купувате целия пазар. Това ще ви позволи да премахнете необходимостта от анализиране и закупуване на отделни акции. В резултат на това рисковете, произтичащи от фалит или проблеми, възникващи в отделни компании, практически няма да имат ефект върху портфолиото ви.

На практика това е почти невъзможно. Индексът се преразглежда редовно на тримесечие. И ако някоя компания започне да има финансови проблеми, нейният дял в индекса постепенно ще намалява, докато не бъде напълно изключена. Можем да кажем, че индексът включва само здрави и обещаващи големи компании, на които се основава цялата местна икономика.

Статистически той надхвърля 95% от резултатите на всички инвеститори за дълъг период от време.

Следователно, което ви позволява да закупите целия пазар като цяло.

Диверсификация и разпределение на активите

И въпреки че закупуването на индекс вече е добра идея, можете допълнително да намалите възможните рискове и леко да увеличите общата възвръщаемост. Говорим за закупуване на ETF не само на вашата страна, но и на други водещи страни.

Защо е необходимо това?

Всички пазари се държат по различен начин едновременно. Някои могат да растат, други са в . Закупуването на пазари на различни държави с отрицателна корелация позволява, първо, да намалите риска на държавата и второ, да получите по-устойчив резултат от вашите инвестиции.

Ярък пример за това е резкият спад на националната валута през 2014 г., когато доларът се удвои. Ако сте притежавали активи в други страни по това време, стойността им във вашето портфолио щеше да се увеличи с подобна сума. В резултат на това бихте получили един вид застраховка срещу подобни промени и бихте могли да спечелите добри пари.

Обикновено вътрешният пазарен дял на вашето портфолио трябва да бъде около половината. Останалите пари се разпределят между другите държави в определена пропорция. Важно условие за по-нататъшни инвестиции е това съотношение да се запази през целия период.

Това ще ви позволи, когато съотношението се промени, да продадете активи, които са поскъпнали на най-високи цени, и с тези пари да изкупите обратно намаляващи пазари на ниски цени. Но е по-добре да го направите малко по-различно, за да не плащате допълнителни пари под формата на комисионни и напълно да избегнете данъчното облагане. Това ще помогне...

Стратегия за усредняване

Дългосрочните инвеститори купува и държи ще имат „допълнителни“ пари с течение на времето, които ще използват за закупуване на нови активи. Използвайки, за да поддържате предварително определена част от активите в портфейла, ще трябва да купите това, което в момента е намаляло или делът във вашата част е намалял. В резултат това ще ви даде намек кои пазари в момента са най-евтини в сравнение с други и ще купите пазара почти на дъното, на изгодни цени с висок потенциал за по-нататъшен растеж и в резултат на това с по-висок процент на печалбата.

Ще имате особено изгодни сделки в периоди на криза. Докато всички са там, вие ще инвестирате. Периодът на спад винаги е последван от рязко увеличение. И тези, които не са се уплашили и са купили, печелят най-много. В резултат на това може да донесе допълнителни няколко процента към годишната доходност.

заключения

Използването на стратегия за пасивно инвестиране купи и задръж може да доведе до много впечатляващи резултати. Като следват прости алгоритми за закупуване на „правилните“ активи в точното време, дори хора, далеч от финансовите пазари, могат да надминат повечето търговци, инвестиционни компании и банки по отношение на доходността.

Единственият и много съществен недостатък е дългият интервал на инвестиране. Поради тази причина тази стратегия не е много популярна, когато резултатът трябва да чака много години. Въпреки това е идеален за формиране на капитал за комфортна старост или постигане на стабилно финансово състояние, което ви позволява да живеете спокойно от получените печалби.