Стратегия купи и держи. Стратегия инвестирования «Купи и держи. Минимальные затраты времени

Легендарный инвестор Уоррен Баффет говорит, что его любимый срок инвестиций – «навсегда». Он выбирает акции с долгосрочным потенциалом: не покупайте того, во что не верите, а то, во что верите, берите «всерьез и надолго».

«Акции — штука простая. Все, что вам надо делать, — это покупать акции в крупном бизнесе за цену, меньшую подлинной стоимости этого бизнеса, и при условии, что в нем задействованы менеджеры самой высокой порядочности и таких же способностей. А затем вы владеете указанными акциями вечно»,- говорит Баффет.

В этом и заключается суть пассивной стратегии инвестирования — «Купил и держи» (buy and hold). Инвестор покупает и держит их в своем портфеле в течение длительного времени, независимо от колебаний цены на рынке.

Если бы инвестор после знаменитого «кризиса доткомов» в 2000 году вложил $100 в акции Apple, то сегодня он получил бы примерно 9000% прибыли, и $100 превратились бы в $9 тыс. За почти 15 лет.

Кому подходит стратегия и в чем ее преимущества?

Тем, кто не может постоянно наблюдать за рынком акций. Конечно, ошибочно полагать, что купив акции сегодня, вы можете смело забыть про свой счет на 10 лет. Не помешает следить , геополитическими и экономическими новостями, чтобы не пропустить события тектонической силы. Но при этом вам, безусловно, не надо будет каждый день открывать терминал, чтобы выставить новые заявки, и постоянно делать теханализ в поисках новых торговых идей.

Тем, кто не обладает повышенными . Однако надо понимать, что стратегия даст лучший результат, если вы самостоятельно или с помощью аналитиков и консультантов сможете провести анализ ряда бумаг и выбрать в портфель те, что имеют хороший долгосрочный потенциал.

Тем, кто не обладает повышенной эмоциональной устойчивостью. Трейдеры, как правило, более терпимы к риску и – главное – не боятся резать убытки. Если же вы с трудом фиксируете убыток в 5% и готовы ждать месяцами до выхода в плюс, подумайте, может, стратегия «купил и держи» все-таки для вас? С другой стороны, вы должны понимать, что на длительном промежутке времени счет может демонстрировать высокую волатильность – просто идите к своей цели. Точка.

Помимо потенциальной прибыли от роста цены акций вы также можете – часть прибыли, которую компания распределяет среди акционеров. На российском рынке стабильные крупные компании платят вполне неплохие дивиденды – на уровне 4-8% годовых, при этом многие из года в год повышают выплаты. Если реинвестировать эти деньги, можно добиться еще бОльших результатов. Но это уже зависит от персональных целей инвестора. Кроме того, бывают и такие «подарки» от компании, когда она сама выкупает свои же акции с открытого рынка. Этот процесс называется buyback. Сейчас он крайне популярен на американском рынке акций, где многие крупнейшие корпорации покупают собственные бумаги на баланс компании, поддерживая тем самым котировки.

Издержки владения акциями (портфелем акций) минимальны: нет большого объема комиссионных отчислений, нет никаких абонентских плат или дорогих обязательных платежей.

В чем риски стратегии?

Основной вопрос – когда покупать акции? Теоретически, если мы покупаем бумаги «навсегда», то это можно делать в любой момент, полагаясь на тот факт, что на длительных промежутках времени рынок всегда растет (хотя бы даже по причине инфляции). Однако если мы купили на пике цены, а потом наступил кризис, наша вера в стратегию может пошатнуться. На самом же деле, кризисы – это лучший момент для покупки акций по привлекательным ценам. Через 5-10-20 лет цены не просто вернутся на свои уровни, но и уйдут заметно выше. Так что если вы видите кризис и у вас есть деньги, воспользуйтесь этим моментом. Уже сотни раз историей доказывалось, что по-настоящему привлекательные уровни рынка для покупок появляются тогда, когда в рядах инвесторов царят панические настроения и страх.

Несмотря на то, что стратегия пассивная и долгосрочному инвестору противопоказано каждый день смотреть на свой брокерский счет, полностью забывать про свои инвестиции нельзя. Стоит держать руку на пульсе, чтобы не пропустить кризисные явления как в экономике (стране) в целом, так и в отдельной компании, в которую вы инвестировали.

Конечно, положить $100 на счет и через 50 лет получить $1 млн – отличная перспектива, но все-таки для стратегии «купил и держи» стоит выделить стартовый капитал побольше. Это позволит вам получать как неплохую прибыль от дивидендов, так и от роста стоимости портфеля. С другой стороны, если у вас только 50 000 рублей, можно начать с малого и постоянно довносить деньги, покупая акции. При этом надо помнить, что использование заемных средств на длительные промежутки несет в себе повышенные риски.

Кроме того, такая стратегия требует «длинных денег». Тем, кому вложенные средства могут понадобиться в обозримом будущем, стоит рассмотреть другие стратегии (или даже ). Выбрать подходящий именно вам инструмент инвестиций

Стратегия не подойдет тем, у кого высокая толерантность к риску и желание проводить большое количество операций. Впрочем, теоретически, можно совмещать стратегию «купил и держи» с активным трейдингом под интересные торговые идеи.

Итак, профиль инвестора, которому подходит стратегия «купил и держи»: это человек со стартовым капиталом от 300 000 рублей (или меньше, но с возможностью довносить средства), который не понадобится ему в течение ближайших нескольких лет; способный стойко переносить волатильность счета; не располагающий временем для постоянного отслеживания рыночной ситуации; обладающий минимальными знаниями в области рынка ценных бумаг (можно воспользоваться советом аналитиков). Однако эта стратегия подходит и опытным инвесторам, которые могут провести тщательный фундаментальный анализ бумаг, но при этом не обладают временем и/или желанием для активной торговли.

Важный момент, который нельзя забывать – это диверсификация. Составляя свой портфель, не стоит ориентироваться исключительно на одну компанию или даже отрасль, так как зависимость подобного рода инвестиций от форс-мажоров достаточно высокая. Знакомое с детства правило о том, что нельзя класть все яйца в одну корзину, обязательно стоит соблюдать и при работе на рынке акций.

Как показывает история, американский рынок акций растет за всю свою более чем столетнюю историю в среднем на 10% в год, при том, что инфляция в США не такая высокая и составляет на текущий момент менее 2% в год. Российский рынок акций по мировым меркам довольно молод, однако и те 20 лет, которые есть у него «за душой», уже показали состоятельность стратегии «купи и держи». Если проводить сравнительный анализ, то на сегодняшний момент российские акции в целом являются практически самыми дешевыми в мире. Это никакое не преувеличение, а неоспоримая данность. В сравнении с мировыми аналогами дисконт по некоторым отечественным бумагам выглядит просто абсолютно неоправданным, если рассуждать о длительном горизонте инвестирования.

Каждый фондовый кризис провоцирует новый спор между сторонниками стратегии «купи и держи» и теми, кто советует динамичнее управлять своим портфелем. Лучше найти золоту середину.

Уоррен Баффетт как-то сказал, что успех инвестирования не зависит от вашего IQ…если, конечно, его уровень выше 25. «Но даже если у вас весьма ординарный IQ, все, что вам нужно, - это лишь контролировать свои эмоции. Поскольку именно эмоции - причина проблем в инвестировании», - гласит рецепт от гуру. Уоррен Баффетт на протяжении последних 40 лет, хоть и говорит, что его инвестиционный горизонт - вечность, довольно активно и часто перетряхивает свой портфель. Покупает новые компании, наращивает долю в имеющихся, продает те, что не оправдали надежд. А в последние годы Berkshire Hathaway не брезговала сложными финансовыми инструментами вроде CDS, хотя «Оракул из Омахи» называл эти производные «финансовым орудием массового уничтожения». От откровенных спекулянтов Баффетта отличает, впрочем, не только эмоциональный настрой, но и ориентация на реальный сектор вроде железных дорог, химических концернов, ритейлеров и так далее. В 2009 году Уоррен Баффетт проиграл многим спекулянтам: Berkshire Hathaway заработала меньше, чем можно было бы «выиграть», купив индекс S&P 500. Но год - это не срок. Кстати, Баффетт дает совет актуальный скорее для спекулянтов: «Бойся, когда другие жадничают, и будь жадным, когда другие боятся».

Парадокс диверсификации.

Так что же делать: купить и набраться терпения или ориентироваться на рынок? Шейла Бэйр, глава FDIC, говоря о причинах кризиса в 2008 году, сокрушалась, что американцы перестали исповедовать стратегию «купи и держи». Мама Шейлы, пережившая Великую депрессию, как и многие ее сверстники, была долгосрочным инвестором, довольствовалась скромной доходностью. «Сейчас все изменилось, к сожалению, но мы должны вернуться к этой базовой стратегии», - уверена Шейла Бэйр.

А вот президент «ВТБ Капитала» Юрий Соловьев говорит, что «купи и держи» сегодня плохо работает. Проанализировав данные по 14 классам активов за последние 15 лет, он приходит к выводу: динамичное управление на основе фундаментального анализа - наилучшая стратегия. Правда, вопрос качества этого самого анализа очень скользкий - так и подмывает вновь процитировать Уоррена Баффета насчет IQ. В небольшом исследовании US Global Investors такой «переменной» нет, зато оно дает интересный аргумент в споре с тем же Юрием Соловьевым. Аналитики взяли исключительно товарные активы (14 видов), посмотрев их динамику в 2000-2009 годах. Вполне ожидаемо все товары за исключением палладия показали рост, хотя и нестабильный. Разве что золото росло девять лет подряд - лучший в этом смысле показатель, - и за весь период желтый металл подорожал в 3,52 раза. У менее благородного свинца было три отрицательных года, но итоговое подорожание за 10 лет более чем пятикратное - максимальный показатель среди рассматриваемых commodities. Никель же отличился тем, что на шести годовых отрезках дешевел, но по итогам десятилетия все равно повысился в цене в 2,2 раза. Результат в среднем по корзине (при вложении в 2000 году равных сумм в каждый из активов) несколько выше - 165%. Что очень неплохо. Причем не только в сравнении с американской инфляцией - 25% за десятилетие, но и с более диверсифицированным портфелем. Тот же US Global Investors приводит десятилетние данные по 11 классам активов (акции развивающихся рынков, ценные металлы, натуральные ресурсы, денежные фонды, бонды различной дюрации, акции крупных, средних и малых корпораций и ряд других). Такая смешанная корзина подорожала только в 1,95 раза.

Тряси портфелем.

Тут главное - не изобретать велосипед . «Портфель из 30 акций будет вести себя так же, как индекс акций. Поэтому делать больше 5-15 ставок внутри одного класса активов бессмысленно. Комбинация же разных классов активов, таких, как акции, облигации, биржевые товары, валюты, хеджевые фонды, недвижимость и т.д. позволяют создать портфель, который бы находился на так называемом efficient frontier - то есть показывал бы наибольшую ожидаемую доходность при заданном уровне риска», - советует портфельный менеджер «Третьего Рима» Александр Варюшкин.

С терминами «активно» и «пассивно» следует быть осторожным. «Практически для всех активов, за исключением краткосрочных облигаций, в большинстве периодов времени, кроме годов, следующих за огромным провалом рынков, как это было в 2003 и 2009 годах, лучше использовать «активизированный» пассивный метод. То есть долгосрочную часть портфеля, где вы рассчитываете на кратный рост стоимости, купить и держать, а остальной, большей (50-66%) частью, активно торговать. Речь идет не о частых спекуляциях, а об использовании инструментов хеджирования», - выписывает рецепт управляющий директор «Арбат Капитал» Александр Орлов.

Наконец, не стоит забывать про экономические циклы , добавляют в БД «Открытие». Особенно если речь идет о товарах. «Активное управление портфелем товаров, по моему мнению, надо жестко привязывать к экономическим циклам. Инвестиции в товарные фьючерсы я рекомендую совмещать с инструментами фиксированной доходности, значительно снижающими возможные потери», - говорит Борис Блохин, главный специалист отдела инвестиционного консультирования «Открытия».

Квинтэссенция следующая: значительную часть - примерно 40-50% - стоит «купить и держать» в самых надежных инструментах. В классическом понимании - это высоконадежные облигации. Остальную часть - половину портфеля или меньше (все зависит от склонности к риску) - стоит использовать под активные покупки. С оглядкой на экономический цикл. По возможности хеджируясь. Не увлекаясь частыми сделками. «Частая ребалансировка портфеля, особенно с учетом транзакционных издержек, приносит в лучшем случае нулевой результат. Частое совершение сделок в попытке поймать краткосрочное движение рынка увеличивает издержки, снижает волатильность и, как следствие, ожидаемую доходность портфеля. То есть попросту увеличивает шансы пропустить то самое большое движение актива», - говорит Александр Варюшкин. На транзакционные издержки обращают внимание и в «Арбат Капитале». «Чем выше такие издержки - биржевые и брокерские комиссии, спрэды на покупку-продажу и другие, - тем меньше надо торговать», - советует Александр Орлов.

Спячка лучше эмоций

В инвесткомпании Tacita Capital провели собственные расчеты, взяв за начальный капитал условно $1. На 40 центов условно купили среднесрочные гособлигации США, на оставшиеся - акции крупных компаний из списка S&P 500.

«Стартовал» эксперимент в 1970 году - пересчитывали назад. «Эмоциональный» стиль управления как активная стратегия начала проигрывать пассивной в среднем на 1,5% и к концу 2009-го увеличила капитал инвесторов примерно в 3,8 раза. Это меньше американской инфляции - 5,7 раза. Что же касается старой доброй «купи и держи», то такой подход увеличил капитал инвесторов в 6,8 раза. Однако что кроется за «эмоциональной стратегией» в Tacita Capital - не поясняют, отмечая лишь, что инвесторы склонны к переоценке собственных возможностей и знаний; склонны интерпретировать информацию таким образом, что она подтверждает их собственное мнение; наконец, склонны следовать «за толпой».

Стратегия Купи и держи — ориентирована на перспективу (вложения сроком от года и более) и предполагает покупку акций компаний, имеющих хороший потенциал для роста стоимости на длительном временном отрезке.

Стратегия Купи + держи

Cтратегия в большей мере подходит консервативным инвесторам, которые ориентированы на долгосрочную доходность, а не на сиюминутную прибыль. Тем не менее самих рыночных ситуаций, в которых можно было бы успешно использовать данную стратегию, довольно-таки много.

В частности, «Купи и держи» может отлично сработать в тех случаях, когда:

1. Рынок длительное время находится в фазе спада и приближается к поворотной точке своего развития, т.е. в ближайшее время достигнет ценового дна. Соответственно, курсовая стоимость акций многих компаний в этот момент приближается к минимальной отметке.
2. Рынок демонстрирует стабильность, но при этом и акции интересующей компании показывают устойчивый рост курсовой стоимости, а сама компания-эмитент обеспечивает инвесторам устойчивые дивидендные выплаты. При этом имеются все предпосылки для сохранения этой устойчивости в будущем.
3. Акции компании объективно недооценены рынком, а их реальная (обоснованная) цена намного выше текущей курсовой стоимости. Также стратегия применима в ситуации, когда на рынок выходит новая, амбициозная компания, ценные бумаги которой могут вырасти в цене в несколько раз в перспективе.

Теперь более подробно рассмотрим примеры и возможности успешного применения стратегии.

Примеры стратегии Купи и держи

К стратегии Купи и держи во время кризиса часто прибегают опытные инвесторы, обладающие достаточным капиталом и умеющие прогнозировать экономические тренды в долгосрочной перспективе. Они прекрасно понимают, что в периоды кризисов стоимость акций интересных компаний (особо это касается компаний строительного бизнеса и финансового сектора, сектора технологий и компаний-перевозчиков) может упасть на 10-20% и более процентов от реального уровня. Такие инвесторы стремятся приобрести акции компаний, наиболее подверженных влиянию экономической конъюнктуры, в моменты самого глубокого падения и удерживают их в портфеле до окончания кризиса.

Безусловно, эта стратегия весьма рискованна. Например, можно неправильно оценить ожидаемую глубину падения и приобрести акции в тот момент, когда их ценовое дно еще не достигнуто. Существует и риск того, что финансовый кризис затянется, а потому время «удержания» акций в портфеле будет значительно больше ожидаемого, отодвинув моменты продажи и получения прибыли. Наконец, не факт, что выбранная компания переживет этот кризис, а сами вложения в ее ценные бумаги не превратятся в пыль.

Впрочем, если ожидания и прогнозы инвестора по поводу кризисного и пост кризисного поведения акций окажутся точны, стратегия обеспечит очень хороший результат – до 100% годовой доходности.

В качестве примера можно привести акции компании авиа-перевозчика (NYSE: BA). Глобальный финансовый кризис и падение на рынке авиаперевозок отразилось и на цене ее акций в тот период: если на начало 2008 года ценные бумаги «Боинга» котировались по 80 дол. США, то к началу 2009 года их можно было купить всего за 35 долларов, т.е. падение цены составило свыше 50%. Приобретя акции Boeing в этот момент, инвестор уже в марте 2010 года мог продать их по 75 долларов за единицу. Т.е. всего за год и три месяца акции Boeing выросли в цене в 2,1 раза, а стратегия Купи и держи обеспечила 84% годовой доходности.

Достаточно часто метод используется и в моменты относительной стабильности рынков.

В этом случае задача инвестора — выбрать компанию, которая:

• занимает весомую рыночную долю;
• имеет положительный баланс и хорошие финансовые результаты;
• ее рынок относится к числу развивающихся и он способен демонстрировать устойчивый прирост, минимум по 3-5% в год.

Период вложения в данном случае может составлять 3-5 лет, среднегодовая доходность – несколько десятков процентных пунктов, но зачастую этот процент выше.

Торговая стратегия Купи и держи не возникла бы, если бы вы этом не было смысла.

Если полистать графики тысячи компаний, окажется что многие из них имеют подобный вид, как у акций Nike, что выше на графике.

Примером такой компании может быть Visa Inc (NYSE: V) – второй по величине игрок мирового рынка платежных карт. На начало 2011 года одна обыкновенная акция Visa стоила порядка 18 дол. США, на начало 2014 года – 65 дол. США. Вложивший в нее инвестор за четыре года увеличил свой капитал в 3,61 раз, при среднегодовой доходности в 38% в валюте — это многократно превышает, как инфляцию, так и процентные предложения банков в валюте.

• При использовании стратегии нужно учитывать, что для этого необходим капитал, который вы будете готовы не использовать от года до пяти, то есть вложить и «держать», а также, как и в любых инвестициях, необходима диверсификация.

Несмотря на , именно Купи и держи стала самой популярной и прибыльной. Среди ее приверженцев можно увидеть Уоррена Баффетта или Бенджамина Грэма, самых успешных инвесторов в истории.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter .

Стратегия «купи и держи» (КиД, от английского buy-and-hold) — очень популярна на рынке акций, но часто считается бесполезной, или даже опасной, на рынке Форекс. Многие статьи и книги прямо указывают на то, что «купи и держи» не применим в торговле валютами. Хотя есть ряд ограничений в использовании стратегии «купи и держи» на рынке Форекс по сравнению с фондовыми рынками, это — вполне жизнеспособный подход к торговле, который понравится многим трейдерам и инвесторам.

Как видно из названия этой стратегии, «купи и держи» состоит из двух стадий. Первая — это процесс выбора и покупки одной валюты с помощью другой. Вторая стадия КиД — это период владения длиной в несколько лет, в течение которого купленная валюта растет по сравнению с проданной валютой. Несмотря на то, что в названии стратегии речь идет только о покупке, трейдеры не ограничены длинными позициями в КиД. Продажа без покрытия работает одинаково хорошо на рынке Форекс.

Это, вообще, возможно на Форексе?

Основным аргументом противников «купи и держи» в торговле на Форексе является тот факт, что валютам не хватает основного достоинства акций. В то время как стоимость компании может взлететь на сотни процентов в результате какого-либо фундаментального события (например, выход на новый рынок, успешное изобретение, недостаток конкуренции и т.п.), валюты не могут расти друг против друга таким же образом. Единственным исключением могут служить валюты развивающихся стран, девальвирующие в ускоренном темпе из-за какого либо политического или финансового кризиса. Они, конечно же, не могут рассматриваться как объекты данной стратегии.

Хоть этот аргумент и абсолютно справедлив, он не делает применение стратегии «купи и держи» для валют невозможным. Отсутствие быстрого роста с легкостью компенсируется экстремальными значениями кредитного плеча (до 1:2000), в то время как неспособность валют к обесцениванию, подобно акциям, делает долгосрочную торговлю на Форексе более гибкой и контролируемой.

Одним из препятствий для использования стратегии КиД может быть Форекс-брокер. Во-первых, он должен быть достаточно надежным, чтобы пережить запланированную долгосрочную сделку, в состоянии исполнить ордер на ее закрытие и перевести начальный депозит плюс прибыль на банковский счет трейдера. Во-вторых, он должен быть не против держать позицию трейдера открытой на протяжении очень длительного периода времени. Этот фактор нельзя недооценивать, так как онлайновые Форекс-брокеры зарабатывают на спреде и комиссионных, суммарный размер которых в свою очередь зависит от частоты торговли. Не стоит и говорить, что при использовании «купи и держи» эта частота настолько низкая, что брокер не заработает практически ничего. Единственной возможностью получить доход для брокеров остается подстройка выплат по свопам в свою пользу. Поэтому выбор брокера для открытия позиции КиД важен почти так же как выбор самих валют.

Множество параллелей можно провести между стратегиями «купи и держи» и керри трейд . Обе подразумевают длительные периоды удержания открытой позиции, обе заметно выигрывают от положительной разницы в процентных ставках и обе не имеют четких правил для входа и выхода из рынка. В то же время, различия между этими двумя торговыми методами весьма важны:

• В КиД использование защитного (а иногда и следящего) стоп-лосса может быть преимуществом.
• В отличие от керри трейда, «купи и держи» не требует стабильно растущей мировой экономики.
• Хоть получение положительного свопа по процентным ставкам может быть неплохим бонусом для позиций типа «купи и держи», это не является необходимым требованием.
• В КиД хорошие позиции требуют больше подтверждений и условий для входа. Одной положительной разницы в ставках мало.

Особенности

• Долгосрочный источник прибыли.
• Сделки с положительным свопом приносят дополнительную прибыль.
• Торговля в стиле «установил и забыл».
• Отрицательные свопы могут быть серьезной проблемой.
• Нет четких критериев входа/выхода.
• Требует большого терпения (особенно, при отрицательных свопах).

Как торговать?

• Выбор валютной пары играет первостепенную роль в стратегии «купи и держи». В идеале, валютная пара должна иметь положительную разницу процентных ставок в направлении сделки. Но можно обойтись и без этого, если отрицательная разница достаточно мала по сравнению с ожидаемой долгосрочной прибылью.
• Фундаментальные показатели имеют наивысший приоритет в данной стратегии. Ориентирами могут служить такие долгосрочные факторы как политика центральных банков, настроение глобальных рынков и тренды в безработице.
• Позиция в КиД должна быть открыта при минимальном кредитном плече или с достаточным запасом свободной маржи на Форекс-счете, чтобы предотвратить возможный марджин-колл или даже стоп-аут.
• Выбор времени входа, хоть и может быть использован для получения дополнительного преимущества, не является столь же важным, как и в обычной Форекс-торговле. Ожидание отката может стоить возможности совершить саму сделку и должно применяться лишь в исключительных случаях.
• После открытия следует длительный период бездействия. Нередко Форекс-позиции типа КиД растягиваются на годы, а то и десятилетия.
• Выход из позиции в «купи и держи» еще более запутан, чем вход. В теории, долгосрочный валютный инвестор закрывает такую позицию только, когда есть необходимость забрать свои средства с торгового счета или, когда кардинально поменялись рыночные условия. Также, позиция КиД может быть закрыта, когда достигнута какая-то большая цель по прибыли или недопустимый уровень убытка.

Примеры

USD/CNY

На первом примере изображена валютная пара USD/RMB (USD/CNY , доллар США против китайского юаня). Которая была, и до сих пор находится, в долгосрочном нисходящем тренде благодаря отрицательному торговому балансу США с Китаем и медленной ревальвации юаня, проводимой Народным банком Китая . Долгосрочный инвестор получал бы прибыль не только от постоянного падения данной валютной пары, но также и от положительной разницы между китайской высокой процентной ставкой и низкой ставкой, используемой Федеральным резервом .

EUR/CHF

Второй пример — это EUR/CHF (евро против швейцарского франка). Очевидно, часть графика до 1999 г. — синтетическая, но, тем не менее, совершенно реальная. Валютная пара торгуется в очень долгосрочном нисходящем тренде с 70-х годов ХХ века. Для того чтобы совершить эту бычью сделку «купи и держи» , потребовалось бы перенести множество периодов глубокой просадки в комбинации с доминированием отрицательной разницы в процентных ставках между франком и евро.

Внимание!

Используйте эту стратегию на свой страх и риск. сайт не отвечает за убытки, которые могут быть понесены вами при использовании какой-либо стратегии, представленной на сайте. Не рекомендуется использовать данную стратегию на реальном счете, не испытав ее для начала на демо счете.

Вопросы

Если у вас есть предложения или вопросы по этой стратегии, вы всегда можете обсудить их на форуме .

Пожалуйста, отключите расширение AdBlock в вашем браузере

Стратегия купи и держи. С одной стороны имеет много сторонников, утверждающих, что придерживание пассивного инвестирования прямой, наиболее простой и эффективный путь к достижению богатства. Приводится множество примеров роста котировок компаний, когда за время их владения стоимость возрастает в несколько раз, намного обгоняя по доходности многих активных игроков.

С другой стороны, у данной стратегии много противников, считающих, что ее использование удел, извините за прямоту, недалеких людей, не способных вести эффективную и прибыльную торговлю на бирже. Зачем ждать долгие годы, когда можно получать прибыль уже сейчас, покупая и продавая активы каждый день или каждую неделю.

В этой статье вы узнаете всю правду о данной стратегии, ее преимуществах и недостатках. Как правильно использовать пассивное инвестирование с максимальной выгодой для инвестора. Для когда она подходит и почему она все же наиболее привлекательна по сравнению с трейдингом или активной торговлей.

Суть стратегии

В основе, как понятно из названия, лежит принцип долгосрочного владения активами, в первую очередь, конечно же акциями. Иногда данную стратегию называют «купил и забыл». Инвестор, приобретает акции на длительное время, исчисляемое периодом в несколько лет.

Многие ошибочно считают, что покупая акции на 2-3 года они используют именно данную стратегию. На самом деле это является хоть и долгосрочным, но все таки активным трейдингом, с присущим ему своими недостатками и проблемами. Оптимальный срок при использовании стратегии «купил и держи» должен составлять десятилетия, по крайней мере 10-15 лет точно.

Только в этом случая мы можем получить все выгоды и прелести от данной стратегии.

В основе стратегии лежит тот факт, что с течением времени рынок всегда растет. А раз так, то логичнее плыть по течению вместе с ним и не стараться искать новые перспективные точки удачного входа.

Капитализм — величайшее изобретение человечества. Стремление людей стать богаче постоянно заставляет мировую экономику развиваться. Это можно наблюдать на истории на протяжении уже нескольких тысячелетий. Новые производства, новые технологии, рост производства и потребления дают толчок к развитию новых и старых компаний, делая их крупнее и богаче.

А раз так, то почему бы не поучаствовать в росте мировой экономики в целом и отдельных компаний в частности. В итоге, инвестируя в перспективные отрасли и компании, инвесторы начинают богатеть вместе с их владельцами и учредителями.

Все что нужно — это купить акции на длительное время и ждать, ждать, ждать.

Преимущества стратегии

Чтобы понять, почему данная стратегия эффективна, сравним ее с обычным активным трейдингом и узнаем все плюсы и минусы ее использования. И только после можно сделать определенные выводы о целесообразности ее использования. Купил и держи имеет ряд неоспоримых плюсов, которые дают инвесторам ряд очень и очень больших преимуществ перед активными игроками. Вот только основные из них:

• наличие свободного времени;
• низкие издержки при торговле;
• отсутствие налогообложения;
• дополнительная прибыль в виде дивидендов;
• низкие риски и высокая вероятность высокого роста в будущем.

Время

Пассивные инвесторы полностью освобождены от временных затрат связанных с торговлей. Все что нужно, это один раз купить необходимые активы. , постоянно отслеживающие свои позиции, проводящие анализ рынка и ищущие новые возможности для покупок, буквально привязаны к рынку. В итоге время затраченное на торговлю у последних в сотни, а то и тысячи раз больше, чем у пассивных инвесторов.

Комиссии

Средняя комиссия брокера и биржи за круг, то есть за покупку и продажу акций составляет примерно 0,15%. Трейдеры могут совершать всего лишь за один день несколько таких действий. Но даже если взять довольно среднюю интенсивность торговли — покупку и продажу на весь капитал 2 раза в неделю, за год набирается уже около 200 сделок или 100 кругов.

В итоге такие игроки отдадут в виде комиссий 15% от своего капитала. Для того чтобы выйти в плюс, нужно по крайней мере иметь доходность от торговли в размере 25-30% годовых. Что является очень хорошим результатом для средних трейдеров. За вычетом торговых расходов — чистый результат составит 10-15% годовых.

А теперь представьте — сколько отдадут денег активные игроки за 10 лет, а за 20? В несколько раз больше их собственного капитала. Есть повод задуматься.

Пассивные инвесторы будут платить всего 2 раза: при покупке и через несколько лет при продаже активов. И очень смешные деньги — 0,15% от суммы. И эта комиссия никак не зависит от срока владения акциями.

Налогообложение

Помимо комиссий за совершение сделок, все обязаны платить 13% налога на получаемую прибыль от своей торговли. Заработали за год 200 тысяч — будьте любезны в конце года отдать государству 26 тысяч. В итоге, у активных игроков их конечная прибыль еще больше снижается.

Если взять пример доходности из предыдущего пункта в 25-30% годовых, после вычета комиссий получаем 10-15% прибыли. Вычитаем 13% налогов — получаем 8,5 — 13% годовой доходности. И опять же налоги нужно платить каждый год. За 10 лет набегает очень приличная сумма.

При использовании стратегии «купил и держи» на длительных периодах владельцы активов, если сумма их активов не составляет несколько десятков миллионов, при продажи , даже если они и получили прибыль.

Дивиденды

Имея в своих активах акции, выплачивающие дивиденды, инвесторы получают двойную выгоду: за счет роста курсовой стоимости акций и дополнительных денежный поток в виде дивидендных выплат. полученных денег еще больше способствует росту общей потенциальной доходности, приверженцев стратегии пассивного инвестирования.

Средний размер дивидендов в России 4-6% в год. Вроде бы немного. Но с другой стороны — это просто дополнительный доход, увеличивающий вашу общую прибыль. Также не следует забывать, что обычно с ростом стоимости акций, .

Поэтому получаемые сейчас 6% на акцию, стоящую сегодня 100 рублей, при ее росте например до 300 рублей, возможно будет давать вам 18-20 рублей, что будет соответствовать 18-20% годовой доходности на вложенный ранее капитал.

Положительное ожидание

Как было сказано выше, с течением всей истории мировая экономика развивалась. Инвесторам это дает право предполагать, что данный рост продолжится и в будущем. А раз так, то вероятность роста акций практически равна 100%. Главное условием является именно длительный период инвестирования.

Если посмотреть все развитые мировые рынки, то на любом десятилетнем интервале не было ни одного убыточного периода. Это значит, что покупка активов в любое время, через 10 лет практически гарантированно принесет вам прибыль. И при увеличении горизонта инвестирования — увеличивается потенциал прибыли и снижаются риски в разы.

Доходность активных игроков состоит из череды убыточных и прибыльных сделок, которые складываются в такие же месяцы и годы. То есть не факт, что получая прибыль за прошлый год, трейдер получит доход в следующем. И длительность торговли никак не влияет ни на его доходность, ни на риски — они всегда одинаковые. И не факт, что в пользу трейдера.

Недостатки стратегии

Несмотря на множество весьма существенных плюсов, пассивное инвестирование имеет ряд минусов, которые могут существенно повлиять на финальную доходность, а в некоторых случаях сделать ее вообще не пригодной для использования.

Основные недостатки следующие:

• длительный срок инвестирования;
• правильный выбор акций для покупки;
• возможность банкротства;
• высокие риски.

Длительный срок инвестирование

Стратегия рассчитана именно на долгосрочное использование и не позволяет получать финансовый результат уже завтра или через месяц, год. Даже если котировки вырастут, это будет «бумажная прибыль», которой инвесторы никак не смогут воспользоваться в данный момент.

Поэтому, если вы планируете вложения на 2-3 года, это стратегия не для вас. Вы должны забыть про ваши инвестиции минимум на 10 лет, чтобы потом сорвать большой куш от роста котировок за это время.

Выбор акций для покупки

Для получения эффективного результата нужно обладать определенными знаниями в области финансов и уметь анализировать отчетность компаний и как следствие их дальнейшие перспективы. В противном случае, есть вероятность не получить запланированную доходность, если вы купите акции наобум.

Высокие риски

Покупая активы, вы берете на себя высокие торговые риски, связанные с возможным поведением котировок в будущем. Ведь цены могут не только расти, но и снижаться. Особенно чувствительны акции к падению в момент кризиса, когда их стоимость под влиянием общего настроения рынка могут падать на 30-50%.

В некоторых случаях, даже проведя тщательный анализ и приобретя акции, вполне успешная компания сегодня, через год может оказаться на грани банкротства. В итоге инвесторы могут потерять большую часть капитала. В худшем случае практически все свои вложения.

Улучшаем стратегию

Несмотря на отличные преимущества, ее минусы делаю стратегию очень рискованной. Поэтому в чистом виде ее использование нецелесообразно. Автор данной статьи использует стратегию » купил и держи» уже в течение нескольких лет и нисколько об этом не пожалел.

Внеся в нее небольшие изменения и дополнения, которые убрали из нее все негативные моменты, сделав ее практически идеальной для пассивного долгосрочного инвестирования. В итоге получился некий симбиоз различных стратегий, позволяющих инвесторам получать вполне достойный результат и самое главное с практически нулевыми рисками.

Еще одним существенным плюсом является возможность использования стратегии абсолютно всеми инвесторами. Вы даже можете вообще не разбираться в фондовом рынке и нечего не знать не про фундаментальный и , вам не нужно читать и смотреть финансовые новости. Все что от вас потребуется — это несколько часов свободного времени в год.

Покупаем индексы

Инвестируя деньги в индексы, вы покупаете весь рынок целиком. Это позволит вам избавиться от необходимости анализа и покупки отдельных акций. В итоге риски, возникающие при банкротстве или возникновении проблем у отдельных компаний практически никак не скажутся на вашем состоянии портфеля.

На практике это практически невозможно. Индекс регулярно пересматривается раз в квартал. И если у какой-либо компании начинаются финансовые проблемы, ее доля в индексе будет плавно снижаться, вплоть до полного ее исключения. Можно сказать, что в индекс входят только здоровые и перспективные крупнейшие компании, на которых держится вся отечественная экономика.

По статистике превосходит 95% результатов всех инвесторов на длительном интервале времени.

Поэтому , позволяющий приобретать весь рынок целиком.

Диверсификация и распределение активов

И хотя покупка индекса уже является неплохой , можно еще больше снизить возможные риски и немного повысить общую доходность. Речь идет о покупках ETF не только своей страны, но также других ведущих стран.

Зачем это нужно?

Все рынки в одно и тоже время ведут себя по разному. Одни могут расти, другие находится в . Покупка рынков разных стран с отрицательной корреляцией, позволяет, во-первых, снизить страновой риск, во-вторых, получать более устойчивый результат от своих вложений.

Яркий тому пример, резкая национальной валюты в 2014 году, когда курс доллара вырос в 2 раза. Если вы в то время владели активами других стран, то их стоимость в вашем портфеле выросла бы на аналогичную величину. В итоге вы получили бы своеобразное страховку от таких перепадов и смогли бы неплохо заработать.

Обычно доля отечественного рынка в вашем портфеле должно составлять примерно половину. Остальные деньги распределяются между другими странами в определенной пропорции. Важно условием дальнейшего инвестирования является поддержание этой пропорции на протяжении всего срока.

Это позволит вам при изменении пропорции продавать подорожавшие активы по наиболее высоким ценам, а на эти деньги выкупать снизившиеся рынки по низким ценам. Но лучше делать немного по другому, чтобы не платить лишние деньги в виде комиссий и полностью уйти от налогообложения. В этом поможет….

Стратегия усреднения

У долгосрочных инвесторов, использующих «купил и держи», с течением времени будут появляться «лишние» деньги, на которые они будут покупать новые активы. Используя , для поддержания заранее установленной пропорции активов в портфеле, нужно будет покупать то, что в данный момент снизилось или доля в вашей пропорции упала. В итоге это даст вам подсказку, какие рынки в данный момент наиболее дешевые по сравнению с другими и вы будете покупать рынок практически на дне, по бросовым ценам с высоким потенциалом дальнейшего роста и как следствие с более высокой нормой прибыли.

Особенно выгодные сделки у вас будет в кризисные периоды. В то время когда все будут , вы будете инвестировать. За периодом падения всегда идет резкий рост. И именно те, кто не испугался и покупал, зарабатывают самые большие прибыли. В итоге способна приносить дополнительно несколько процентов к годовой доходности.

Выводы

Использование стратегии пассивного инвестирования «купи и держи» способно дать весьма впечатляющий результат. Следуя простым алгоритмам покупки «правильных» активов, в нужное время, даже люди, далекие от финансовых рынков, могут обогнать по доходности большинство трейдеров, инвестиционные компании и банки.

Единственным и весьма существенным недостатком является длительный интервал инвестирования. Именно по этой причине данная стратегия не очень популярна, когда результат приходится ждать много лет. Однако она идеально подходит для формирования капитал на безбедную старость или достижения устойчивого финансового положения, позволяющего спокойно жить на полученную прибыль.